Грузооборот морских портов

Мониторинг данных по перевалке в портах, как индикатор ситуации в различных отраслях.

Пост открытый: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/912021.php

Сырьевой срез в рублях - второй квартал близится к завершению, прогнозы можно корректировать

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями. почти 6 месяцев из 12 уже позади — по части основных компаний можно уже делать прикидки, исходя из цен на сырье.

Цена на российскую нефть, алмазы, металлы и газ.

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/912153.php

Дивиденды Транснефти - выше прогноза, но с признаками инсайда?

Транснефть одной из последних рекомендует дивиденды в данном сезоне, целых 16665 рублей на 1 акцию — рекорд для компании за всё время.

Транснефть - щедрая душа, но что будет в 2023-2024 году с учетом падения добычи нефти, роста тарифов ниже инфляции и вероятного списания Дружбы (или хотя бы кратного падения прибыли от нее)

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/912430.php

$TRNFP

Ищу инвестиционную идею! Рязанская энергетическая сбытовая компания!

ПАО Рязанская энергетическая сбытовая компания (сокр. ПАО РЭСК) — крупная энергосбытовая компания, занимающая 41,46% регионального розничного электроэнергетического рынка на территории Рязанской области.

Объем товарного отпуска за 2022 год снизился на 3,73%, причина такого снижения, на мой взгляд — это переход крупных потребителей на обслуживание к независимым энергосбытовым компаниями.

Чистая прибыль по РСБУ растет большими темпами, чем растет выручка, например, за 2022г. выручка выросла на 5,6%, а чистая прибыль на 60,1%.
Далее в посте опишу причины роста чистой прибыли и какие риски могут ждать в будущем.

$RZSB

Читать далее: 💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/912543.php

​Блиц-интервью с аналитиком из команды Mozgovik Research
#знакомство_с_командой

И наш первый респондент - Валентин Погорелый

🚩За анализ какого сектора промышленности отвечаешь?
Электроэнергетика

🚩Какой размер твоего личного портфеля, и куда ты инвестируешь?
100% акции, из них 95% российские акции. Портфель сейчас 5 млн.

🚩Как пришёл в инвестиции?
Сидел в очереди в банк, зашел дедушка лет 75 и говорит "Можно докупить облигаций на индивидуальный инвестиционный счет?". я такой сижу и думаю "Что? что такое облигация и что такое ИИС?". Я родом с Оренбурга и в моем окружении никто никогда не инвестировал, но переехали в СПБ и у жены на работе все инвесторы! Что-то покупают, что то продают. Жена и рассказала про это. Я начал потихоньку изучать, покупать акции, анализировать компании.

🚩Что такое "инвестиции" для тебя?
Это возможность сохранить свои свободные деньги от инфляции и желательно их увеличить. Инвестиции нужны чтобы в будущем жить только от их дохода!

🚩Почему занимаешься аналитикой?
Мне нравится узнавать что то новое, как компания зарабатывает деньги, что с ней будет и смогу ли я на ней заработать. Хочу научиться понимать за счет чего акции будут расти, а за счет чего падать в будущем. Интересно узнавать от других людей новые мысли, идеи, советы - которые ты сам упустил, но благодаря им - смог принять и сделать выводы в своих прогнозах.

🚩Без какого инструмента не представляешь своей деятельности?
Без интернета🙈 На самом деле, без отчетов МСФО, (РСБУ в меньшей степень), без годовых отчетов и производственных отчетов.

🚩Какие книги ты порекомендуешь тем, кто хочет быть успешным инвестором?
Для того чтобы понять зачем тебе инвестиции - можно прочитать Роберта Киосаки - Богатый папа бедный папа и его вторую, или Робинсона - Деньги мастер игры.
А для того как читать финансовую отчетность - я читал А. Гекрасименко - Как читать финансовую отчетность.

🚩Какой совет бы ты дал себе на начальном этапе инвестирования?
Да кучу советов бы дал, но главный - не жмотить денег, а купить подписку мозговика (или другого качественного платного контента - но я не знаю других), потому что здесь можно читать посты, к постам писать вопросы и на них обязательно автор ответит (потому что ты клиент), в телеге можно задавать вопросы и тебе подскажут по нормальному объяснят, в телеге проходят видео конференции - где тоже можно спросить вопросы.
И самому, конечно, развиваться, изучать, читать и интересоваться.

🆓Открыли для вас свежий пост Валентина про Юнипро: https://smart-lab.ru/blog/910089.php

Больше аналитики тут: https://market.smart-lab.ru/shop/category/smartlab-premium/

Вся команда Mozgovik research будет на конференции.
А до неё осталось 10 дней? если у вас почему-то еще нет билета, вы знаете, что делать: https://conf.smart-lab.ru/

Действия по портфелю
$ALRS
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/912907.php

Что дальше ожидать от акций Магнита после объявления тендера о выкупе 10% акций с дисконтом 50% к рынку? .

Магнит вчера после закрытия рынка выпустил пресс-релиз, в котором объявил о предложении дочерней структуры ООО «Магнит Альянс» выкупить 10,19 млн акций (10% капитала 101,9 млн акций) по цене 2215 руб. Общая сумма составит 22,57 млрд руб ($270 млн).
Цена акций 2215 соответствует примерно 50% от цены, которая была на Мосбирже 15 июня.

Тендерное предложение опубликовано тут.

ООО «Магнит Альянс» на 99,9% принадлежит ООО «Тандер», который на 100% принадлежит Магниту.

Почему именно 10%? Вероятно, потому что это позволит увеличить долю российских акционеров до такой, которая позволит провести собрание акционеров, избрать совет директоров и провести все необходимые решения. Почему не более 10%? Вероятно, больше не согласовала правкомиссия. Вторая причина — больше могут и не продать (многие зарубежные акционеры не хотят продавать активы дешево, предпочитают «пересидеть» ситуацию).

Тендерное предложение будет действовать до 12:00мск 19 июля то есть 1 месяц.
Магнит Альянс получит акции до 2 августа и завершит расчеты до 9 августа.

По итогам сделки чистый долг компании/EBITDA вырастет до 0,86, что является невысоким уровнем.

Что эти новости означают для акций и чего ждать дальше?

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/913419.php

$MGNT

@mozgovikresearch

Короткая заметка по итогам встречи с Норникелем

Вчера общались с IR Норникеля. Хочу поделиться с вами личными впечатлениями от встречи.
В целом, конечно, Михаил Боровиков много где выступал в последнее время, и у Вредного, и подкаст был в Моих Инвестициях, поэтому при желании всю информацию можете найти и сами.

👉сложилось впечатление, что дивиденды все акционеры получать хотят и будут рады платить в соотв с див политикой 30% EBITDA с оговорками
👉в прошлом году денежный поток ушел в рост оборотного капитала, в этом году будут пытаться его снижать, увеличивая денпоток
👉на этот год капекс $4,7 ярда план, в следующие 2 года вряд ли будет выше, т.к. некоторые проекты откладываются и тп, так что может быть и ниже
👉цены продажи без дисконта к LME, но раньше продавали с премией
👉пока не видят какого-то падения спроса со стороны Китая, которое могло бы говорить о замедлении их экономики
👉операционные показатели на ближайшие годы можно закладывать в модели флэт на ближайшие годы
👉есть впечатление что цены на комодитис Норникеля близки ко дну, т.к. там уже грань рентабельности у добытчиков наступает, хотя в целом предсказывать цены невозможно

В целом по мнению @mozgovikresearch акции ГМК торгуются немного дороже Fair Value.
Среди краткосрочных драйверов на горизонте года могут быть: объявление дивидендов или рост цен на никель/палладий
Личное впечатление, что опция запрета поставок никеля/меди все еще в руках у европейцев, могут и забанить в теории

$GMKN

Моя упрощенная модель понимания по акциям Алросы ($ALRS)

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/913864.php

О чем писал Mozgovik на неделе - короткая версия

Для вашего удобства, тем кто не успел прочитать материалы прошлой недели, предлагаю ознакомиться с ними в коротком сжатом виде.

Магнит (полная статья)

👉Игры сыграна, ловить больше нечего.
📈НО! Могут выплатить супердив за 2 года, тогда ДД = 20-24%. Но это лотерея.
📉С другой стороны есть риск, что история с дивами может затянуться пока большая доля нерезов не выйдет (а их сейчас 50%+)
Впереди могут быть еще оферты.
Если погасят выкупленные акции — будет позитивно.
👉Прибыль без учета списания гудвилла составила бы 59,6 млрд руб.

продолжение
💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/913969.php

Интернет компании могут не вернуться на высокие мультипликаторы, которые были при нерезидентах

Есть у нас на рынке пять компаний (YNDX,OZON, TCSG, CIAN, HHRU), с рядом общих черт:

👉все они по сути интернетные
👉все они зарубежные
👉большая доля зарубежного недружественного free-float
👉все они быстро росли в прошлом
👉все они торговались исторически на высоких мультипликаторах

Все эти компании сейчас отстают от рынка: IMOEX упал от максимумов 2021 года на 📉35%, в то время как эти бумаги — на 📉42-57%.

Прикол с этими компаниями в том, что бизнесы быстро росли, они особо не платили дивидендов (кроме небольших у Тинькофф) и цены на эти акции поддерживались нерезидентами, которые понимают как оценивать быстрорастущие компании на высоких мультипликаторах.

После того, как нерезиденты на российском рынке закончились, вряд ли подобные компании в будущем будут оцениваться так же высоко, как могли быть оценены в прошлом.

👉Хедхантер судя по всему уперся в потолок роста, поэтому текущий P/E упал до 10
👉CIAN непонятно кто разогнал, текущие мультипликаторы остаются заоблачными (хоть и улучшились с 21 года), опасная бумага⚠️.
👉Тинькофф сбавил темпы, но текущий P/E остался как при нерезидентах (19). Тинькофф конечно гораздо интереснее брать OTC в зарубежной инфраструктуре по $14 и выше в надежде на принудительную редомициляцию.
👉OZON продолжает расти супертемпами, но акции все еще ниже почти вполовину уровней максимума IMOEX. Тоже можно достать с дисконтом OTC.
👉YNDX специфическая история, как видим, из всех подобных бумаг они отскочили слабее всех, т.к. рынок понимает, что компания может потерять российские активы, поэтому фундаментал отходит на 2 план.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/914541.php

@mozgovikresearch

Перекупленные и перепроданные бумаги. Опасные бумаги. Недооцененные акции. #Weekly 46

На рынке бум. Особенно во 2-3 эшелонах.
Мы даже видим закономерность: чем ниже ликвидность и free-float у акций, тем меньше в них фундаментального потенциала.
Это прямое следствие разгонов акций толпами инвесторов, трейдеров, читателей телеграм-каналов.

Почему так происходит?
Инвесторы в акции на Мосбирже сейчас ведут себя как покупатели машин, которые берут подержанный автомобиль только потому, что он стоит дешевле, чем год назад, на нём написано «Мерседес», но при этом они совершенно не заглядывают под капот такого автомобиля.

Посмотрим акции, которые максимально отскочили от дна в октябре 2022:

💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/914705.php

Апдейт расчётов по компании Россети Московский регион. Все равно дёшево!

Сегодня поделюсь некоторыми мыслями по компании Россети Московский регион, потому что в процессе изучения сбытовых компаний, обратил внимание на моменты, которые относятся к сетевым компаниям (а я их не учитывал ранее), а так как пока я разобрал только Россети МР, то и обновлю свои расчеты по ней.

Тариф на передачу в 2023г. практически для всех потребителей в 2023г. у Россети МР растет двузначными темпами.

Доли тарифа на передачу электроэнергии в итоговых тарифах для потребителей существенно выше, чем в 2022г., а сами тарифы на передачу рекордные за все время.

Как это повлияет на финансовые результаты в будущем?

$MSRS

Читать далее:💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/914731.php

История одного портфеля #1

У меня есть 2 портфеля свой и не свой, к которому дали доступ нажимать кнопки.

Второй, разумеется, появился в самый «лучший» момент — это когда на Мосбирже начался парад IPO, все летело вверх, Сбербанк переписывал хаи итд. — середина апреля 2021 года (хотя здесь можно и про 2023 подумать).

21-24 февраля единственное, что делалось в этом портфеле — это были проданы все расписки и фонды Финекса, причем расписки были слиты 25 февраля — буквально в последний момент. В достаточной степени это сберегло нервные клетки.

Дальше был весьма неплохой перфоманс, потому что за следующие 3 месяца портфель просто обновил хаи.

Думаю, что многие уже поняли, какая акция была основной в тот момент. Начинается на «Газ», а заканчивается все плохо.

Пост про портфель и его структуру в продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/914759.php