Магнит — вторая по размеру выручки розничная сеть в России после X5, которая сегодня имеет ключевое преимущество для акционеров по сравнению с нидерландским конкурентом — российская прописка. Но по итогам 2021 года Магнит не стал им пользоваться и отказался от выплаты дивидендов. Разочарованных этим решением инвесторов оказалось немного, и Магнит уже несколько месяцев торгуется выше 24 февраля. Х5 же на факте своей иностранной юрисдикции стал стоить вдвое дешевле, хотя до 24 февраля у них был паритет.

Как уже писал в обзоре X5: продуктовый ритейл — это X5 и Магнит и все остальные.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/813887.php

$MGNT

Действия по личному портфелю #мартынов
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814155.php

Матрешки есть не только в виде национальных игрушек, но и на фондовом рынке, одна из таких — компания Эн+. Детище Дерипаски и его головной публичный холдинг — En+ консолидирует в себя активы электрогенерации (преимущественно ГЭС в Сибири) и металлургический сегмент (56,9% акций Русал), который в свою очередь еще владеет блок пакетом в ГМК Норникель.

Про Русал и ГМК Норникель я уже писал тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/810110.php и тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807030.php, осталось проанализировать и решить — куда лучше инвестировать частному инвестору из этих трех гигантов и есть ли в En+ какая-то недооценка.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814252.php

$ENPG

Небольшое дополнение по поводу холдингов ENPL и AFKS

Хотел бы высказать свое сугубо личное мнение по поводу холдингов En+ и АФК Система. Лично я не проводил глубокого анализа этих компаний, но вижу, что многие грамотные люди считают, что в них есть фундаментальный потенциал для роста.

Холдинги часто покупают активы на кредитные деньги, поэтому для них характерен высокий долг. Важным условием эффективности этой схемы является необходимость, чтобы рентабельность активов была выше, чем стоимость долгового финансирования.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814430.php

$AFKS $ENPL

Ситуационный апдейт по идеям #3

Глобалтранс, НМТП, Интер РАО, МТС, ГМК Норникель, РУСАЛ и Эн+ - короткие комментарии по ситуации в каждом эмитенте.
Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814481.php

Выступление Максима Орловского на конференции Smart-lab.

В каких акциях сидел 24 февраля и в каких акциях сидит сейчас Максим рассказал Тимофею на конференции.

Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/814678.php

Важная информация о перспективах российских расписок и два слова про расконвертацию ГДР #мартынов

В процессе личного общения я получил чуть лучшее понимание по двум вопросам: во-первых, каковы перспективы редомициляции квазироссийских компаний в российскую юрисдикцию; во-вторых, относительно процесса расконвертации расписок на локальный рынок.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814992.php

Итоги недели: от любви до ненависти

Внутри:
Газпром против Сбера
Проблемы металлургов и Свезы
Отчет Самолета
Непонятная Алроса
Про звезд Смартлаба и конференцию

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814997.php

Технический взгляд (28.06.22) на российские акции: IMOEX вот-вот может перевернуться в аптренд впервые за полгода

В целом, позитивные настроения продолжают преобладать, а количество акций, которые встали в аптренд, продолжает увеличиваться.
ВАЖНЫЙ МОМЕНТ! Впервые с середины ноября у нас индекс Московской биржи на этой неделе может перевернуться в растущий тренд!
Общий тренд сейчас такой, что все компании-экспортеры, особенно металлурги, находятся под давлением.
Также под давлением большинство российских расписок.
На прошлой неделе в аптренд перевернулись строительные компании и Сбер.

В прошлой заметке неделю назад я выделял три бумаги: ПИК, НМТП и Ростелеком. НМТП выглядел слабо, а вот ПИК улетел на 35%, а Ростелеком на 10%!!!

Читайте обзор целиком: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/815360.php

Мой портфель на 28.06.22. Комментарии по бумагам #Мартынов

В этой заметке я расскажу о структуре своего портфеля, о том, какие действия предпринимал за последние 1,5 месяца и о причинах этих действий. Также дам короткий комментарий по бумагам из портфеля.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/815600.php

Последние несколько дней очень часто слышал название АФК Система. Так как ее очень много пиарят, я без призыва к действию напишу, почему я не купил и вероятно не куплю.

Система — это фонд

И весьма агрессивный в своих корпоративных действиях. Саша Шадрин пишет, что это фонд, а не холдинг, так как АФК продает активы.

Да, продает часть, чтобы остался контроль, оставшуюся доит до последней капли. Когда последняя капля заканчивается, он начинает этим дочкам втюхивать свои активы под плашкой «будет синергия».

Единственный полноценный экзит был из Детского мира, когда его также выдоили до последней капли, оставив 1 на 1 с Озоном и без любой кубышки чтобы можно было хоть что-то создавать для конкуренции. Новый собственник не стал дальше издеваться и снизил размер дивидендов от прибыли, а за 2021 год так вообще не стал платить. (впрочем, как и многие другие)

$AFKS

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/815392.php

Наблюдаются серьезные проблемы со спросом у ритейлеров электроники.

👉В первой половине июня в московских торгцентрах продано в 2 раза меньше электроники (линк)
👉Количество покупок снизилось на 9% — люди покупают более дешевые товары
👉Трафик магазинов упал на 26%г/г
👉Причины в снижении покупательной способности населения, большой закупке в марте и уход ряд брендов из России.
👉В магазинах бытовой техники в апреле-мае продажи просели на 35%г/г, в июне — на 20-25%
👉Продажи смартфонов в мае-июне упали на 30%г/г
👉В М.Видео признают, что продажи в апреле-июне ниже во всех каналах продаж

Таким образом, можем записать еще один тренд: резкое снижение спроса на электронику в магазинах.
В статье Коммерсанта речь идет об оффлан магазинах, поэтому, вероятно, данная проблема в основном касается акций М.Видео. В меньшей степени OZON, потому что он является онлайн-магазином, но я бы не сбрасывал со счетов общий тренд на снижение покупательной способности.

В нашем рейтинге акций компания М.Видео имеет самую низкую оценку инвест.привлекательности как раз из-за ожиданий снижения трафика и спроса. Акции OZON имеют рейтинг 3 из 5, но я лично тоже опасаюсь, что тренд на снижение спроса может замедлить продажи OZONа в этом году.

$MVID $OZON
@Mozgovikresearch

Повлияет ли кидок в Газпроме на общее настроение рынка? #Мартынов

Я думаю нет. Забудут быстро. Всё-таки Газпром это отдельная специфическая тема, я не думаю, что кидок с дивидендами будет теперь повсеместным. Я уверен, что остальные компании, советы директоров которых вынесли рекомендацию, заплатят как и обещали. Динамика рынка в будущем будет определяться новыми притоками и падающими ставками.

Сегодня в частности я даже думаю был неплохой момент чтобы на этом проливе попробовать взять что-то подешевле, особенно дивидендные истории, которые практически гарантированы. ОГК-2, ТГК-1, Башнефть, Сургут, НМТП и т.п. Новатэк бенефициар тоже, т.к. является альтернативой Газпрому в секторе. Ну и возможно даже любимый всеми Сбербанк можно было пытаться брать, т.к. он может получить часть денег, которые выйдет из Газпрома. Хотя лично я особого оптимизма по Сберу не питаю в фундаментальном плане в текущем моменте.

По Газпрому я пока скептик. Потому что это не просто минус 52 рубля дивидендов. Это еще минус ожидания огромных дивидендов, которые могли бы быть в следующем году по итогам этого года. То есть то, что нам раньше казалось в Газпроме определенным, стало теперь совершенно неопределенным.

Заплатят ли теперь дивиденды Роснефть, ОГК-2 и ТГК-1?

Доброго вечера, дорогие друзья. Сейчас у меня состоялся разговор с крупным институционалом, настроение надо отдать должное грустное. Институциональные инвесторы же держат наиболее ликвидные компании, многие рассчитывали на дивиденды Газпрома, а теперь желание крупных юриков вкладывать в фондовый рынок поубавится ещё больше.

Читайте тут (💎смартлаб-премиум): https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/816230.php

Мой рюкзак #2, автор: Олег Кузьмичев ( 💎)

Ребалансировал свой портфель в кровавый четверг. Небольшой пост с комментариями.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/816272.php

#Конфасмартлаба
Выложили первые видео с конференции (Орловский, Марламов, Олейник):
https://confa.smart-lab.ru/
Можно купить доступ целиком ко всем видео, либо по одному.
Для подписчиков смартлаб-премиум бесплатно (код доступа на почте).

В середине апреля написал обзор на возможные варианты сбора облигационных портфелей.

С тех пор облигационный рынок окончательно восстановился, ОФЗ торгуются на уровне января этого года, а ставка ЦБ вернулась на уровень, который был до 24 февраля.

Кривая доходности в ОФЗ постепенно приходит в норму, где чем дальше гашение — тем выше доходность.

Годовая инфляция после пика в начале мая продолжает замедляться. За 2,5 месяца цены выросли на 0,33% — это меньше 2% в годовом эквиваленте. Если рассмотреть еще более короткий период, то уже 6 недель подряд цены снижаются.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/816264.php

Газпром: будущее от текущих

Газпром — одна из самых сложных компаний на российском рынке, тем более в текущей ситуации. Огромная махина, которая превратилась из министерства газовой промышленности — сейчас находится в геополитической ловушке с непонятными перспективами.

Дивиденды, прибыль, НДПИ и текущая ситуация (основа поста писалось до 30.06.22) и все о Газпроме и структуре его прибыли исходя из продаж газа в ЕС.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/816502.php

$GAZP

Всем привет! На данный момент подписка премиум на смартлабе сломалась.
Чиним.

Описание моего метода теханализа с примерами. Технический анализ на российские акции на 04.07.22

На прошлой неделе у нас была надежда на разворот нисходящего тренда по индексу IMOEX, но Газпром 30 июня все испортил и вместо разворота рынок продолжил движение вниз. В то же время, мы видим, что положительные технические тенденции сохраняются в других бумагах, и с технической точки зрения 30 июня была хорошая возможность купить бумаги в аптренде, некоторые из которых вернулись к своим поддержкам. (Методику теханализа я подробно опишу в конце поста).

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/817152.php

#теханализ #мартынов

Две хитрые идеи по дивидендам Газпрома $GAZP

Могли не кинуть акционеров Газпрома? Могли.
Во-первых, бюджет и так бы получил немалую долю этих денег.
Во-вторых, могли отменить и пообещать выплатить дивиденды в меньшем размере, собрав еще один совет и проведя еще одно собрание.
Но этого делать почему-то не стали, просто отменили и всё.
Почему?

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/817366.php