#longread Давно мы не вспоминали про рубль, да и не только мы. Он как-то сам по себе немного растет, потом падает, но ничего особенно интересного не происходит. Незначительные изменения мало кому интересны, россияне уже давно устали следить за курсами, поэтому СМИ уделяют мало внимания. А значит и интерес угас. До очередного сильного ослабления.
Будет ли оно? А вот здесь, как говориться, тайна, покрытая мраком. http://telegra.ph/Tyazhelaya-osen-dlya-rublya-09-04
Будет ли оно? А вот здесь, как говориться, тайна, покрытая мраком. http://telegra.ph/Tyazhelaya-osen-dlya-rublya-09-04
Telegraph
Тяжелая осень для рубля
Понятно, что в долгосрочной перспективе рубль должен снижаться, если только цены на нефть не вырастут еще сильнее. Но когда произойдет это снижение и каким оно будет? Вопреки многим ожиданиям, рубль в августе, особенно ближе к концу, неплохо так укрепился…
#longread Еще в начале сентября я писал, что противостояние Кремля и Татарстана – это один из ключевых информационных трендов. По итогам этого конфликта станет ясно какой будет Россия после 2018 года. Можно ли будет поставить окончательный крест на слове «федерация»? Все это имеет не только экономические, но и политические последствия. Наконец-то редакция нашего канала подготовила достаточно емкий материал на эту тему. http://telegra.ph/Putin-gotovit-ocherednoe-Vzyatie-Kazani-09-19
Telegraph
Путин готовит «Взятие Казани»
Вместо пролога: «Татарстан в 2017 году более чем вдвое нарастил торговый оборот с США», [спустя 4 часа] «Лидеров мусульманских общин Татарстана проверят на наличие экстремизма». «Наезд» на Казань со стороны Центра не на шутку всполошил «патриотические круги»…
#longread "Санационная кормушка" оказалась, судя по всему, отличным способом получения прибыли из воздуха. И почти совсем без риска. Что может быть лучше, чем получить небольшой банк для санации, под это дело получать деньги от АСВ, перегонять их в санируемый банк и кредитовать бенефициаров этой схемы? И после пары лет работы такой схемы банк просто "уезжает" под крыло ЦБ. И ручки чистые. http://telegra.ph/Krah-FK-Otkrytie-i-Binbanka-Mavr-sdelal-svoe-delo-mavr-mozhet-uhodit-09-20
Telegraph
Крах "ФК Открытие" и "Бинбанка": Мавр сделал свое дело, мавр может уходить
В связи с информационным шумом относительно «Бинбанка» и его санации хочется еще раз вспомнить историю с «Открытием» (да простит нас глава ФАС Игорь Артемьев). Вспоминать всю историю взаимоотношений «Траста» и «Открытия» не будем, хотя там много всего интересного…
#longread Ямайская коалиция - потенциальный геморрой для России и усиление санкционного режима. http://telegra.ph/YAmajskaya-koaliciya-Merkel-i-sankcii-protiv-Rossii-09-26
Telegraph
Ямайская коалиция Меркель и санкции против России
Прошедшие парламентские выборы в Германии оказались удивительным примером изменения настроений среди избирателей. Явка составила почти 80% (у нас, интересно, когда такое будет?), но союз ХДС/ХСС Ангелы Меркель набрал всего 32,5% голосов, и это худший результат…
#longread Не очень радостные новости для адептов крепкого рубля: фонд iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF, инвестирующий в облигации развивающихся стран, столкнулся с сильнейшим оттоком средств клиентов.
За последние 8 недель отток фиксировался в течение 7 из них. Только за сентябрь из фонда ушло $221,3 млн, а за три последних месяца – $1,2 млрд. Этот биржевой фонд является крупнейшим в США, и он более двух лет скупал рубли для инвестиций в госдолг России. Российские бонды являются основным инструментом вложения средств фонда.
С начала 2016 г. и до июля 2017 г. фонд привлек $4,4 млрд. Теперь же инвесторы выводят деньги. Чтобы расплатиться с ними, фонд продает валюты и облигации. Рубль, бразильский реал, индонезийская рупия, турецкая лира, мексиканский песо, ранд – все то, что было интересно спекулянтами из-за высоких ставок, теперь окажется под давлением.
Вряд ли более мелкие инвесторы проигнорируют тенденцию, поэтому отток из рубля может усилиться.
ЦБ о том, что приток средств нерезидентов в ОФЗ сократился, сообщал ранее. При этом некоторый приток в прошлом месяце объяснялся ожиданиями снижения ставки. Теперь все начинают фиксировать прибыль, то есть рублевые активы не очень интересны, о чем явно свидетельствует последний аукцион Минфина.
Впервые с июля не удалось разместить все облигации. Первый аукцион на 20 млрд руб. прошел успешно, а вот на втором удалось разместить только 5 млрд из 20 млрд рублей.
Кэрри с рублем все еще выгоден, но инвесторы выходят из рисковых активов, что и показывает отток средств из iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF. В основном это связано с ужесточение политики ФРС, а также ожиданиями по размещению американских трежерис под конец года, с мирового рынка будет изъято $0,5 трлн. Так что доллар будет расти против всех валют, и рубль не будет исключением, так как защитить его нечем: у банков нет свободной валюты, в конце года надо платить по долгам, а платежный баланс отрицательный.
Немного сгладят ситуацию валютные депозитные аукционы. Кроме того, у ЦБ есть возможность возобновить валютное РЕПО, которой он, скорее всего, воспользуется ближе к концу года.
За последние 8 недель отток фиксировался в течение 7 из них. Только за сентябрь из фонда ушло $221,3 млн, а за три последних месяца – $1,2 млрд. Этот биржевой фонд является крупнейшим в США, и он более двух лет скупал рубли для инвестиций в госдолг России. Российские бонды являются основным инструментом вложения средств фонда.
С начала 2016 г. и до июля 2017 г. фонд привлек $4,4 млрд. Теперь же инвесторы выводят деньги. Чтобы расплатиться с ними, фонд продает валюты и облигации. Рубль, бразильский реал, индонезийская рупия, турецкая лира, мексиканский песо, ранд – все то, что было интересно спекулянтами из-за высоких ставок, теперь окажется под давлением.
Вряд ли более мелкие инвесторы проигнорируют тенденцию, поэтому отток из рубля может усилиться.
ЦБ о том, что приток средств нерезидентов в ОФЗ сократился, сообщал ранее. При этом некоторый приток в прошлом месяце объяснялся ожиданиями снижения ставки. Теперь все начинают фиксировать прибыль, то есть рублевые активы не очень интересны, о чем явно свидетельствует последний аукцион Минфина.
Впервые с июля не удалось разместить все облигации. Первый аукцион на 20 млрд руб. прошел успешно, а вот на втором удалось разместить только 5 млрд из 20 млрд рублей.
Кэрри с рублем все еще выгоден, но инвесторы выходят из рисковых активов, что и показывает отток средств из iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF. В основном это связано с ужесточение политики ФРС, а также ожиданиями по размещению американских трежерис под конец года, с мирового рынка будет изъято $0,5 трлн. Так что доллар будет расти против всех валют, и рубль не будет исключением, так как защитить его нечем: у банков нет свободной валюты, в конце года надо платить по долгам, а платежный баланс отрицательный.
Немного сгладят ситуацию валютные депозитные аукционы. Кроме того, у ЦБ есть возможность возобновить валютное РЕПО, которой он, скорее всего, воспользуется ближе к концу года.