Россия проигрывает борьбу за влияние в Прикаспии. Окончательное вытеснение из региона — значит отрезание страны от транспортных путей, которое вскоре будут иметь ключевое для всего континента. В водах самого большого озера в мире сплелись интересы великих держав, российских олигархов Сулеймана Керимова, находящихся под арестом Магомедовых и региональных элит. У России есть несколько многообещающих проектов, но их реализация постоянно проваливается. Однако там где не получилось у государства, возможно, получится у бизнеса. http://telegra.ph/Bitva-za-Kaspij-08-09
Telegraph
Битва за Каспий
Почти незамеченной осталась статья в «Российской газете», повествующая о возведении нового порта при небольшом (около 13 тыс. жителей) городке Лагань на калмыцком побережье Каспийского моря, хотя данный сюжет представляет интерес уже тем, что строительство…
После того, как письмо Белоусова всплыло у Незыгаря [https://yangx.top/russica2/8914], может показаться, что ключевым вопросом станет: «Кто слил?» Но это далеко не так, ключевой вопрос: «Кто готовил это письмо для помощника президента?»
● Письмо готовили в спешке.
● Письмо готовил не Минфин.
● Письмо готовил уж точно не ЦБ.
Вероятнее всего, расчеты были произведены в ведомстве Максима Орешкина. Путину нужен был срочный план действий, его разработку поручили Белоусову. Учитывая тот факт, что совсем недавно помощник президента довольно жестко раскритиковал Орешкина, у последнего возникла идея исправить ситуацию. Только проблема в том, что из МЭР ушли практически все «рабочие лошадки», а новых Орешкин не привел [зато нанял симпатичных девушек - t.me/mislinemisli/2164].
То, что МЭР превратилось в министерство изобилия, которое не стесняется довольно грубо манипулировать статистикой, мы писали не раз. Даже в Госдуме нашли эту практику порочной. Очевидно, что рано или поздно должен был произойти эпичный сбой. Если Минобороны может подсовывать Путину видеозаписи американских ВВС под видом работы российской авиации в Сирии, почему Белоусову и Орешкину нельзя подсовывать очень корявые экономические планы?
● Письмо готовили в спешке.
● Письмо готовил не Минфин.
● Письмо готовил уж точно не ЦБ.
Вероятнее всего, расчеты были произведены в ведомстве Максима Орешкина. Путину нужен был срочный план действий, его разработку поручили Белоусову. Учитывая тот факт, что совсем недавно помощник президента довольно жестко раскритиковал Орешкина, у последнего возникла идея исправить ситуацию. Только проблема в том, что из МЭР ушли практически все «рабочие лошадки», а новых Орешкин не привел [зато нанял симпатичных девушек - t.me/mislinemisli/2164].
То, что МЭР превратилось в министерство изобилия, которое не стесняется довольно грубо манипулировать статистикой, мы писали не раз. Даже в Госдуме нашли эту практику порочной. Очевидно, что рано или поздно должен был произойти эпичный сбой. Если Минобороны может подсовывать Путину видеозаписи американских ВВС под видом работы российской авиации в Сирии, почему Белоусову и Орешкину нельзя подсовывать очень корявые экономические планы?
Рубль вновь открылся падением, хотя и не таким сильным. В первые минуты торгов все происходит вокруг отметки в 67 за доллар. Вот так неспешно мы движемся к 70 руб. за доллар.
Любопытно, что паники среди населения пока нет. По крайней мере, нет очередей к обменникам, да и Сбербанк сообщает, что на этой неделе обменные операции с рублем не превышали в объеме $20 млн в день. Для Сбербанка это относительно низкий показатель. Видимо, ослабление курса на 1-1,5 руб. к доллару в день никого особо не пугает, хотя долгое время российская валюта оставалась стабильной. Судя по всему, активные покупки со стороны населения начнутся по мере приближения к отметке в 70. Такое было в 2014 г., когда многие закупились долларами по курсу, который до сих пор не был достигнут. Возможно, у них появится шанс продать в ближайшее время?
За январь-август реальный эффективный курс рубля упал на 4%, так что общий тренд на ослабление никто не отменял вообще. Если сюда еще добавить статистику о том, что в январе—июле 2018 года чистый вывоз капитала из России частным сектором увеличился, по информации Банка России, более чем в два раза, до $21,5 млрд, то все становится понятно.
Ну о какой стабильности можно говорить, если растет отток капитала, курс национальной валюты падает, а ситуация с бюджетом такова, что приходится просто «отжимать» деньги у бизнеса, прикрываясь необходимостью «выравнивания рентабельности»? Как только в это уравнение добавляется еще один фактор – будь то новые санкции или падение цен на нефть – все начинает рушиться. К сожалению, никто не собирается учиться на собственных ошибках – мы так и не услышали от ЦБ ничего относительно обеспечения стабильности рубля, Минфин в лице Силуанова отделался отстраненными комментариями, а слова Пескова вообще трудно воспринимать всерьез. Значительно проще в очередной раз отрицать проблемы и говорить, что все хорошо.
Любопытно, что паники среди населения пока нет. По крайней мере, нет очередей к обменникам, да и Сбербанк сообщает, что на этой неделе обменные операции с рублем не превышали в объеме $20 млн в день. Для Сбербанка это относительно низкий показатель. Видимо, ослабление курса на 1-1,5 руб. к доллару в день никого особо не пугает, хотя долгое время российская валюта оставалась стабильной. Судя по всему, активные покупки со стороны населения начнутся по мере приближения к отметке в 70. Такое было в 2014 г., когда многие закупились долларами по курсу, который до сих пор не был достигнут. Возможно, у них появится шанс продать в ближайшее время?
За январь-август реальный эффективный курс рубля упал на 4%, так что общий тренд на ослабление никто не отменял вообще. Если сюда еще добавить статистику о том, что в январе—июле 2018 года чистый вывоз капитала из России частным сектором увеличился, по информации Банка России, более чем в два раза, до $21,5 млрд, то все становится понятно.
Ну о какой стабильности можно говорить, если растет отток капитала, курс национальной валюты падает, а ситуация с бюджетом такова, что приходится просто «отжимать» деньги у бизнеса, прикрываясь необходимостью «выравнивания рентабельности»? Как только в это уравнение добавляется еще один фактор – будь то новые санкции или падение цен на нефть – все начинает рушиться. К сожалению, никто не собирается учиться на собственных ошибках – мы так и не услышали от ЦБ ничего относительно обеспечения стабильности рубля, Минфин в лице Силуанова отделался отстраненными комментариями, а слова Пескова вообще трудно воспринимать всерьез. Значительно проще в очередной раз отрицать проблемы и говорить, что все хорошо.
Дождались мы, наконец, реакции Банка России на все происходящее с рублем. Но ждали явно не то, что получили [https://bit.ly/2MbHKE9].
90% комментария занимает старая песня о том, что все хорошо и волноваться не надо. Про то, что все это естественная реакция, такое уже было, про бюджетное правило и возможность корректировки объемов покупки.
Фактически, только последнее предложение отдаленно напоминает то, что надо было говорить еще вчера: «Банк России имеет достаточно инструментов, чтобы предотвратить угрозы для финансовой стабильности».
Это просто отписка. Ни многочисленные зампреды, ни Эльвира Набиуллина не стали выходить с заявлениями, ограничившись вот такой вот реакцией. Кто-то из участников рынка не знает про бюджетное правило? Кто-то не знает о том, что эта реакция связана с новостями о санкциях?
Такое ощущение, что никто и не собирался успокаивать рынок. Почему бы просто не выступить с заявлением о том, что у ЦБ не только есть инструменты, но и о том, что он готов их применить? Наверное, этим прекрасным людям с Неглинной и без подобных глупостей хорошо.
Нелепо, глупо и смешно. С другой стороны, ЦБ дал возможность посмеяться, хотя это больше похоже на смех сквозь слезы.
90% комментария занимает старая песня о том, что все хорошо и волноваться не надо. Про то, что все это естественная реакция, такое уже было, про бюджетное правило и возможность корректировки объемов покупки.
Фактически, только последнее предложение отдаленно напоминает то, что надо было говорить еще вчера: «Банк России имеет достаточно инструментов, чтобы предотвратить угрозы для финансовой стабильности».
Это просто отписка. Ни многочисленные зампреды, ни Эльвира Набиуллина не стали выходить с заявлениями, ограничившись вот такой вот реакцией. Кто-то из участников рынка не знает про бюджетное правило? Кто-то не знает о том, что эта реакция связана с новостями о санкциях?
Такое ощущение, что никто и не собирался успокаивать рынок. Почему бы просто не выступить с заявлением о том, что у ЦБ не только есть инструменты, но и о том, что он готов их применить? Наверное, этим прекрасным людям с Неглинной и без подобных глупостей хорошо.
Нелепо, глупо и смешно. С другой стороны, ЦБ дал возможность посмеяться, хотя это больше похоже на смех сквозь слезы.
Появилась информация о том, что экс-глава Росалкогольрегулирования (РАР) Игорь Чуян покинул Россию. Ожидаемо… учитывая масштабы той деятельности, которую Чуян развернул в РАР и ОФК-банке [t.me/mislinemisli/3144], не арестовывать его никак нельзя. В то же время, следствие по делам Чуяна грозило затронуть бизнес братьев Ротенбергов. В таких условиях, единственным выходом было позволить Чуяну бежать из страны.
Проблема «Таатты» вновь напомнила о себе Айсену Николаеву за месяц до выборов: ЦБ уличил банк в хищении более 4,2 млрд рублей. Ожидается, что 21 августа суд признает его банкротом. Напомним, именно масштабный вывод активов стал поводом для отзыва лицензии, что породило локальные проблемы в системе расчетов между бюджетом и различными учреждениями, а также между предпринимателями республики [t.me/mislinemisli/3078]. Однако выплаты пострадавшим вкладчикам уже начались.
«Алмазэргиэнбанк», карманная контора и.о. главы Якутии, возглавляемое его женой, пока не имеет серьезных нареканий со стороны ЦБ, занимающегося разрушением «кубышек» региональных элит. Ныне это главное кредитно-финансовое учреждение республики. В июле против него была организованна информационная атака – массовая рассылка по мессенджеру WhatsApp. В сообщении утверждалось, что банк находится на грани закрытия и вкладчикам следует срочно снимать накопления. На фоне ситуации с «Тааттой» это чуть не привело к панике среди клиентов, однако ситуацию удалось оперативно купировать.
«Алмазэргиэнбанк», карманная контора и.о. главы Якутии, возглавляемое его женой, пока не имеет серьезных нареканий со стороны ЦБ, занимающегося разрушением «кубышек» региональных элит. Ныне это главное кредитно-финансовое учреждение республики. В июле против него была организованна информационная атака – массовая рассылка по мессенджеру WhatsApp. В сообщении утверждалось, что банк находится на грани закрытия и вкладчикам следует срочно снимать накопления. На фоне ситуации с «Тааттой» это чуть не привело к панике среди клиентов, однако ситуацию удалось оперативно купировать.
Неожиданно много шума наделало заявление Антона Силуанова о том, что Россия может отказаться от доллара при торговле нефтью. По факту же, это даже не сигнал, а просто мысли вслух, в которых нет ничего особенного.
"Не исключено. Мы существенно уменьшили наши вложения наших резервов в американские активы. По сути, уже доллар, который считался мировой валютой <...> становится рисковым инструментом для расчетов"
Именно что «не исключено». Возможно, когда-нибудь в будущем, через очень неопределенное время и т.п. То есть старая сказка про продажу нефти за рубли, которую никто не собирается воплощать в реальность. Более того, дальнейшие слова министра о том, что правительство не планирует закрывать американские компании, хотя и радуют своей разумностью, являются продолжение тезиса Владимира Путина относительно того, что Россия «не будет делать резких движений».
Если и будут какие-то расчеты за нефть в национальных валютах, то с Ираном и, возможно, Турцией. И это вряд ли кого-то напугает или успокоит. Россия не будет отказываться от доллара как от универсальной резервной валюты, выдыхайте. Не зря же Путин про это говорил. Диверсификация резервов – это здорово и прекрасно, но имеет мало общего с продажей нефти за рубли.
Ответить эффективно на санкции США нам просто нечем в экономическом плане, поэтому бравада Дмитрия Медведева про реакцию «экономическими, политическими, а в случае необходимости и иными методами» вызывает только улыбку.
Рубль между тем продолжает падение в понедельник на валютном рынке до открытия торгов на Московской бирже, снижаясь практически до 69 к доллару и 78,5 к евро. Нефть падает, санкции вполне реальны, а никаких нормальных вербальных интервенций мы так и не услышали. Летим дальше, 70 за доллар уже рядом.
"Не исключено. Мы существенно уменьшили наши вложения наших резервов в американские активы. По сути, уже доллар, который считался мировой валютой <...> становится рисковым инструментом для расчетов"
Именно что «не исключено». Возможно, когда-нибудь в будущем, через очень неопределенное время и т.п. То есть старая сказка про продажу нефти за рубли, которую никто не собирается воплощать в реальность. Более того, дальнейшие слова министра о том, что правительство не планирует закрывать американские компании, хотя и радуют своей разумностью, являются продолжение тезиса Владимира Путина относительно того, что Россия «не будет делать резких движений».
Если и будут какие-то расчеты за нефть в национальных валютах, то с Ираном и, возможно, Турцией. И это вряд ли кого-то напугает или успокоит. Россия не будет отказываться от доллара как от универсальной резервной валюты, выдыхайте. Не зря же Путин про это говорил. Диверсификация резервов – это здорово и прекрасно, но имеет мало общего с продажей нефти за рубли.
Ответить эффективно на санкции США нам просто нечем в экономическом плане, поэтому бравада Дмитрия Медведева про реакцию «экономическими, политическими, а в случае необходимости и иными методами» вызывает только улыбку.
Рубль между тем продолжает падение в понедельник на валютном рынке до открытия торгов на Московской бирже, снижаясь практически до 69 к доллару и 78,5 к евро. Нефть падает, санкции вполне реальны, а никаких нормальных вербальных интервенций мы так и не услышали. Летим дальше, 70 за доллар уже рядом.
Мысли-НеМысли
Неожиданно много шума наделало заявление Антона Силуанова о том, что Россия может отказаться от доллара при торговле нефтью. По факту же, это даже не сигнал, а просто мысли вслух, в которых нет ничего особенного. "Не исключено. Мы существенно уменьшили наши…
68 рублей за доллар взяли очень легко. 69 рублей к концу дня - довольно простая цель. Надежд на отскок все меньше и меньше, особенно на фоне обвала других валют развивающихся стран.
Россиянам продолжают рассказывать о том, что если не провести пенсионную реформу, то «кина не будет». В том смысле, что могут быть отменены государственные пенсии. Об этом заявил спикер Госдумы Вячеслав Володин в ходе своего выступления перед жителями Заводского района Саратова.
«У нас с вами пенсионная система государственная имеет дефицит, в ней вот такая дыра, и за счет бюджета ее наполняют. Будут у нас дальше государственные пенсии или нет, это тоже вопрос, потому что бюджет стал дефицитным»
Скромно умолчим, что отмена государственных пенсий – это равноценно отказу от исполнения обязательств со стороны государства, а это возможно только в случае полноценного дефолта. То есть Володин открыто говорит, что есть вполне серьезный риск дефолта?
Кроме того, представителю нижней палаты парламента не мешает подучить «матчасть», никакого дефицита бюджета нет: федеральный бюджет по итогам 7 месяцев исполнен с профицитом в размере 1 383 млрд рублей или 2,5% ВВП. А МЭР ожидает профицит на уровне 1,5-2% ВВП в этом году. Посоветовался хотя бы с Орешкиным, прежде чем нести полный бред.
Если же речь была направлена на популяризацию пенсионной реформы, то получилось, мягко говоря, не очень убедительно.
С другой стороны, слова Володина только доказывают, что повышением пенсионного возраста дело не ограничится, потому что такой маневр только откладывает проблему на неопределенный срок, но не решает ее.
P.S. Совет использовать спортивную площадку для повышения продолжительности жизни понравился особенно сильно.
«У нас с вами пенсионная система государственная имеет дефицит, в ней вот такая дыра, и за счет бюджета ее наполняют. Будут у нас дальше государственные пенсии или нет, это тоже вопрос, потому что бюджет стал дефицитным»
Скромно умолчим, что отмена государственных пенсий – это равноценно отказу от исполнения обязательств со стороны государства, а это возможно только в случае полноценного дефолта. То есть Володин открыто говорит, что есть вполне серьезный риск дефолта?
Кроме того, представителю нижней палаты парламента не мешает подучить «матчасть», никакого дефицита бюджета нет: федеральный бюджет по итогам 7 месяцев исполнен с профицитом в размере 1 383 млрд рублей или 2,5% ВВП. А МЭР ожидает профицит на уровне 1,5-2% ВВП в этом году. Посоветовался хотя бы с Орешкиным, прежде чем нести полный бред.
Если же речь была направлена на популяризацию пенсионной реформы, то получилось, мягко говоря, не очень убедительно.
С другой стороны, слова Володина только доказывают, что повышением пенсионного возраста дело не ограничится, потому что такой маневр только откладывает проблему на неопределенный срок, но не решает ее.
P.S. Совет использовать спортивную площадку для повышения продолжительности жизни понравился особенно сильно.
🔥 Эксперты Fitch в очередной раз напомнили нам о шатком положении «Абсолют банка» и банка «Зенит». Объем плохих активов (по МСФО-9) на балансе «Абсолют банка» больше собственного капитала (за вычетом резервов) в 4,5 раза, а в банке «Зенит» объем плохих активов превышает собственный капитал банка практически 2 раза, и это после длительной работы по расчистке баланса [t.me/mislinemisli/2666].
P.S: отчет агенства Fitch также указывает на то, что размеры дыр в балансах госбанков вдвое больше, чем об этом свидетельствует отчетность, используемая ЦБ. Но, как мы уже привыкли, госбанки всегда будут спасать за счет бюджета, а вот частные банки спасают только в случае особого интереса со стороны ЦБ.
P.S: отчет агенства Fitch также указывает на то, что размеры дыр в балансах госбанков вдвое больше, чем об этом свидетельствует отчетность, используемая ЦБ. Но, как мы уже привыкли, госбанки всегда будут спасать за счет бюджета, а вот частные банки спасают только в случае особого интереса со стороны ЦБ.
В последнее время со дна не просто стучат, а прямо-таки колотят. МЭР вот все пытается продавить идею повышения тарифов ЖКХ в 2019 г. два раза: один раз для нейтрализации эффекта повышения НДС, второй – плановая индексация [https://bit.ly/2OzJbcO].
Ведомство предлагает повысить с 1 января тарифы на 1,7%, а с 1 июля – еще на 2,4%. Формально все красиво: индексация даже ниже уровня инфляции 2017 г., что соответствует указу президент от 2013 г. Но платить граждане будут заметно больше. Более того, в ассоциации «ЖКХ и городская среда» теперь говорят, что индексация должна составить не менее 4%, то есть быть не ниже таргета. И что-то кажется, что коммунальное лобби вполне может победить.
Самое смешное то, что в 2020 г. индексация составит явно не меньше инфляции за 2019 г., то есть около 4,5%. Тарифы ЖКХ будут расти опережающими темпами, и это возвращает нас к проблеме реальных доходов населения – все идет к тому, что они вновь начнут падать, и падение будет затяжным. И анекдоты о том, что на оплату налогов и коммуналки придется брать кредиты, постепенно становятся реальностью.
Повышенный спрос на кредитные ресурсы может стать еще одной проблемой. ЦБ недоволен повышенными темпами роста кредитования – тем более, что долги населения перед банками растут вдвое быстрее зарплат (15,9% против 7,2% соответственно по состоянию на июнь в годовом выражении) – и будет «закручивать гайки» дальше.
P.S. Такое ощущение, что у многих чиновников после анонса повышения пенсионного возраста и спокойного принятия закона о повышении НДС сработал триггер «прокатило», и теперь они вообще не стесняются в словах и выражениях, а также выдают инфернальные инициативы.
Ведомство предлагает повысить с 1 января тарифы на 1,7%, а с 1 июля – еще на 2,4%. Формально все красиво: индексация даже ниже уровня инфляции 2017 г., что соответствует указу президент от 2013 г. Но платить граждане будут заметно больше. Более того, в ассоциации «ЖКХ и городская среда» теперь говорят, что индексация должна составить не менее 4%, то есть быть не ниже таргета. И что-то кажется, что коммунальное лобби вполне может победить.
Самое смешное то, что в 2020 г. индексация составит явно не меньше инфляции за 2019 г., то есть около 4,5%. Тарифы ЖКХ будут расти опережающими темпами, и это возвращает нас к проблеме реальных доходов населения – все идет к тому, что они вновь начнут падать, и падение будет затяжным. И анекдоты о том, что на оплату налогов и коммуналки придется брать кредиты, постепенно становятся реальностью.
Повышенный спрос на кредитные ресурсы может стать еще одной проблемой. ЦБ недоволен повышенными темпами роста кредитования – тем более, что долги населения перед банками растут вдвое быстрее зарплат (15,9% против 7,2% соответственно по состоянию на июнь в годовом выражении) – и будет «закручивать гайки» дальше.
P.S. Такое ощущение, что у многих чиновников после анонса повышения пенсионного возраста и спокойного принятия закона о повышении НДС сработал триггер «прокатило», и теперь они вообще не стесняются в словах и выражениях, а также выдают инфернальные инициативы.
Прокуратура Москвы начала проверку в отношении ООО «Проминстрах». Проверка была инициирована Москомстройинвестом после того, как компания «Проминстрах» отказалась выплачивать дольщикам ЖК «Царицыно» страховое возмещения, ссылаясь на особые условия договора.
Для губернатора Московской области Андрея Воробьева сейчас очень важно потушить пожар, спровоцированный крахом Urban Group [t.me/mislinemisli/3158]. А нежелание «Проминстраха» платить никак этому не способствует. Мэру Москвы Сергею Собянину необходимо подойти к выборам тоже без негативных кейсов. Именно поэтому по «Проминстраху» мы видим столь принципиальную позицию, совпали интересы.
В свою очередь, Воробьев сейчас всячески активно помогает ФСК «Лидер» в информационном плане, поскольку крах еще одного крупного застройщика может окончательно похоронить его большие планы. А переживать есть за что [t.me/mislinemisli/3140]. Команда Собянина выбрала немного другую тактику, через Москомстройинвест довольно жестко бьют по строительным компаниям, за исключением таких гигантов как ПИК. Собянин может себе это позволить, с девелоперами он близко не «сотрудничал», понимая шаткость их положения. Тем более в текущих условиях облагораживание территорий и реконструкция - куда более постоянный и прибыльный бизнес.
Для губернатора Московской области Андрея Воробьева сейчас очень важно потушить пожар, спровоцированный крахом Urban Group [t.me/mislinemisli/3158]. А нежелание «Проминстраха» платить никак этому не способствует. Мэру Москвы Сергею Собянину необходимо подойти к выборам тоже без негативных кейсов. Именно поэтому по «Проминстраху» мы видим столь принципиальную позицию, совпали интересы.
В свою очередь, Воробьев сейчас всячески активно помогает ФСК «Лидер» в информационном плане, поскольку крах еще одного крупного застройщика может окончательно похоронить его большие планы. А переживать есть за что [t.me/mislinemisli/3140]. Команда Собянина выбрала немного другую тактику, через Москомстройинвест довольно жестко бьют по строительным компаниям, за исключением таких гигантов как ПИК. Собянин может себе это позволить, с девелоперами он близко не «сотрудничал», понимая шаткость их положения. Тем более в текущих условиях облагораживание территорий и реконструкция - куда более постоянный и прибыльный бизнес.
Минфин решил вообще не рисковать после слабых результатов прошлой недели, предлагая ОФЗ только 10 млрд руб. на традиционном аукционе. Хотя активные продажи на рынке прекратились, риски по российским активам остаются, а публикация полного текста законопроекта США за номером S.3336 ("Закон о защите безопасности Америки от агрессии Кремля") может подлить масла в огонь.
Кроме того, Минфин явно не хочет давать премию к рыночным ценам, и сейчас без этого условия продавать госдолг будет сложно. На прошлом аукционе ОФЗ-ПД 25083 две недели назад инвесторы купили только 65% - 13,1 млрд из 20 предложенных – поэтому решение ведомства вполне логично. Ну и не стоит ждать премию к рынку, текущая рыночная доходность - 8,11%.
Учитывая проходной характер аукциона, какого-либо влияния на рубль ждать не стоит. Если никто не будет делать резких движений (потому что Белоусов, например, может в очередной раз показать то, что про инвестиционную привлекательность России можно забыть или ЦБ начнет вновь покупать валюту для Минфина – сейчас пауза в покупках стала важным фактором стабилизации), то до 22 августа рубль будет относительно стабильным и двигаться в диапазоне 65-67 к доллару и 75-77 к евро. Ну а после вступления в силу новых санкций нельзя исключать очередных активных и эмоциональных продаж. Кроме того, под вопросом остается судьба законопроекта S.3336 – если все будет двигаться к его принятию, даже в более мягких формулировках, то готовиться надо к худшему.
Кроме того, Минфин явно не хочет давать премию к рыночным ценам, и сейчас без этого условия продавать госдолг будет сложно. На прошлом аукционе ОФЗ-ПД 25083 две недели назад инвесторы купили только 65% - 13,1 млрд из 20 предложенных – поэтому решение ведомства вполне логично. Ну и не стоит ждать премию к рынку, текущая рыночная доходность - 8,11%.
Учитывая проходной характер аукциона, какого-либо влияния на рубль ждать не стоит. Если никто не будет делать резких движений (потому что Белоусов, например, может в очередной раз показать то, что про инвестиционную привлекательность России можно забыть или ЦБ начнет вновь покупать валюту для Минфина – сейчас пауза в покупках стала важным фактором стабилизации), то до 22 августа рубль будет относительно стабильным и двигаться в диапазоне 65-67 к доллару и 75-77 к евро. Ну а после вступления в силу новых санкций нельзя исключать очередных активных и эмоциональных продаж. Кроме того, под вопросом остается судьба законопроекта S.3336 – если все будет двигаться к его принятию, даже в более мягких формулировках, то готовиться надо к худшему.
Ох, как интересно все с грядущей пенсионной реформой. С барского плеча «Единая Россия» и правительство решили сохранить льготы пенсионерам при достижении нынешнего пенсионного возраста даже после его повышения [https://bit.ly/2KQw30Q]. Это, конечно, слабое утешение, но освобождение от транспортного, земельного налогов и налога на недвижимость в 60 лет для мужчин и 55 лет для женщин (а не в 65 и 63 соответственно) все же лучше, чем ничего.
Впрочем, это решение по льготам вообще не особо болезненное, так как сохранение льгот – это нагрузка на региональные бюджеты, а не на федеральный. Так что ждем историй из регионов, которые начнут всячески эти льготы резать при любой возможности.
Но проблема, конечно, совсем не в этом. Минфин планирует провести ревизию налоговых льгот, отменив неэффективные. При этом глава Счетной палаты Алексей Кудрин обращает особое внимание в том числе на льготы пенсионеров. До 21 августа идут общественные обсуждения, а само постановление вступит в силу с 1 января 2019 г. Идея проведения ревизии льгот весьма популярна в Минфине, так что она точно будет реализована, и весь вопрос только в том, какие льготы будут отмены или заметно сокращены. И можно даже не сомневаться, что если та или иная льгота покажется ведомству обременительной, или же внезапно перестанет соответствовать «целям и задачам госпрограмм и социально-экономической политики», или просто будет признана невостребованной, то ее оперативно отменят «без шума и пыли».
В общем, как говорится, следите за руками: анонсируете пенсионную реформу; частично смягчаете негативную реакцию население обещанием оставить льготы на прежних условиях (причем решение не будет стоить бюджету практически ничего); потом отменяете те льготы, которые кажутся обременительными. И это, видимо, еще не все сюрпризы.
Впрочем, это решение по льготам вообще не особо болезненное, так как сохранение льгот – это нагрузка на региональные бюджеты, а не на федеральный. Так что ждем историй из регионов, которые начнут всячески эти льготы резать при любой возможности.
Но проблема, конечно, совсем не в этом. Минфин планирует провести ревизию налоговых льгот, отменив неэффективные. При этом глава Счетной палаты Алексей Кудрин обращает особое внимание в том числе на льготы пенсионеров. До 21 августа идут общественные обсуждения, а само постановление вступит в силу с 1 января 2019 г. Идея проведения ревизии льгот весьма популярна в Минфине, так что она точно будет реализована, и весь вопрос только в том, какие льготы будут отмены или заметно сокращены. И можно даже не сомневаться, что если та или иная льгота покажется ведомству обременительной, или же внезапно перестанет соответствовать «целям и задачам госпрограмм и социально-экономической политики», или просто будет признана невостребованной, то ее оперативно отменят «без шума и пыли».
В общем, как говорится, следите за руками: анонсируете пенсионную реформу; частично смягчаете негативную реакцию население обещанием оставить льготы на прежних условиях (причем решение не будет стоить бюджету практически ничего); потом отменяете те льготы, которые кажутся обременительными. И это, видимо, еще не все сюрпризы.
Вот и заканчивается недолгая история «снижения ставок». Поспешила наша власть повышать НДС, реализовывать налоговый маневр, а ЦБ хвастаться умением сдерживать инфляцию ниже 4%. Новые санкции в совокупности со всеми последними инфляционными мерами «нового-старого» правительства, могут вновь вернуть экономику России к привычной ситуации: растет инфляция - растут и ставки. Уже в конце текущего года мы можем увидеть, как ЦБ придется разворачиваться и повышать ставки.
Проблема только в том, что ЦБ уже не раз сигнализировал о продолжении процесса смягчения монетарной политики, поэтому разворот может получиться жестким. Непосредственно перед выборами Путина регулятор понизил ставку, подыграв безальтернативному кандидату. Накануне регулятор также намекнул игрокам, что ставка в текущем году будет еще один раз снижена. В случае реализации негативного сценария (введение жестких санкций, падение курса рубля, резкий скачок инфляции) команда Набиуллиной может, как и в 2014 году, впасть в ступор, тянуть с повышением ставки до последнего, а в момент «Х» повысить ставку на 3-4 п.п., ввергнув экономику страны в шоковое состояние.
Проблема только в том, что ЦБ уже не раз сигнализировал о продолжении процесса смягчения монетарной политики, поэтому разворот может получиться жестким. Непосредственно перед выборами Путина регулятор понизил ставку, подыграв безальтернативному кандидату. Накануне регулятор также намекнул игрокам, что ставка в текущем году будет еще один раз снижена. В случае реализации негативного сценария (введение жестких санкций, падение курса рубля, резкий скачок инфляции) команда Набиуллиной может, как и в 2014 году, впасть в ступор, тянуть с повышением ставки до последнего, а в момент «Х» повысить ставку на 3-4 п.п., ввергнув экономику страны в шоковое состояние.
Группа российских банков оказалась в «черном списке» Минфина США в связи с тем, что они обслуживали счета северокорейских компаний. Если говорить о крупных банках, в отношении которых были введены санкции или были сделаны правки в «черном списке», то мы склонны оценивать такие действия как подготовку к дальнейшим действиям. Постоянное попадание российских банков в санкционные списки - это инструмент для упрощения введения более жестких санкций. Сам факт нахождения банка в потенциальном списке Минфина США существенно упрощает для конгрессменов использование против этого учреждения более жестких санкций.
А вот с небольшими банками все намного интереснее. Их не так много:
🔸 Индустриальный Сберегательный банк,
🔸 банк "Рублев",
🔸банк "Северный Кредит" и
🔸РНКБ
Отдельно отметим, что банк «Северный кредит» ликвидирован, идет процедура конкурсного управления., а у банка "Рублев" в июне была отозвана лицензия.
В отношении этой группы банков приходится признать неспособность регулятора хоть как-то защитить их от действий Минфина США. Можно даже сказать, что ЦБ усугубляет их положение. Если изначально ЦБ и другие регуляторы активно помогали небольшим банкам, то сейчас стратегия другая - отзываем лицензию, зачищаем следы. Таким образом лишился лицензии «Темпбанк», деятельность которого была ориентирована на Иран и Северную Корею. Более того, в крайне сложном положении благодаря «усилиям» ЦБ оказался и банк «Агросоюз».
А вот с небольшими банками все намного интереснее. Их не так много:
🔸 Индустриальный Сберегательный банк,
🔸 банк "Рублев",
🔸банк "Северный Кредит" и
🔸РНКБ
Отдельно отметим, что банк «Северный кредит» ликвидирован, идет процедура конкурсного управления., а у банка "Рублев" в июне была отозвана лицензия.
В отношении этой группы банков приходится признать неспособность регулятора хоть как-то защитить их от действий Минфина США. Можно даже сказать, что ЦБ усугубляет их положение. Если изначально ЦБ и другие регуляторы активно помогали небольшим банкам, то сейчас стратегия другая - отзываем лицензию, зачищаем следы. Таким образом лишился лицензии «Темпбанк», деятельность которого была ориентирована на Иран и Северную Корею. Более того, в крайне сложном положении благодаря «усилиям» ЦБ оказался и банк «Агросоюз».
Недолго глава Минфина Антон Силуанов терпел своего бывшего босса Алексея Кудрина, который сейчас возглавляет Счетную палату. Силуанова и Медведева так сильно беспокоили доклады Счетной Палаты и публичная активность Кудрина [t.me/mislinemisli/3085], что они решили постепенно лишить этот госинститут оставшихся рычагов. Минфин готовит проект постановления правительства, в рамках которого аудит бюджетных расходов будет контролироваться Минфином [https://goo.gl/DA6RNd]. То есть Минфин будет проверять сам себя. Очевидно, что в рамках такой системы контроля доклады Счетной палаты потеряют свой статус, а у Силуанова будет возможность от них отмахнуться, представив правительству свои результаты аудита с правильными цифрами.
Рубль сегодня себя неплохо чувствует, можно сказать, что вполне стабильно. С другой стороны, движения на 1-1,5 рубля в день уже никого не удивляют.
Сейчас все происходит вокруг уровне 67 за доллар и 76 за евро. В целом, у рубля есть шансы как на укрепление, так и на дальнейшее ослабление, но пока все выглядит так, что нас ждет некоторая пауза, по крайней мере до середины следующей недели, когда в силу вступит первая волна новых санкций.
Кроме того, нефть постепенно снижается, что тоже не добавляет оптимизма. Ситуация на развивающихся рынках, а также общий тренд на укрепление доллара, почти не оставляют шансов на рост рубля в среднесрочной перспективе, а если добавить сюда риски по жестким санкциям в отношении банков и госдолга, то все становится еще более печально.
Поэтому устойчивый рост сейчас – это почти невероятная история, а возвращение к отметкам 64 за доллар маловероятно.
Интересно как будут действовать ЦБ и Минфин. Пауза в покупке валюты, вероятно, пока будет сохраняться, потому что новости о возобновлении таких операций могут быть восприняты рынком как сигнал к дальнейшему давлению на рубль. При этом Минфин никак не хочет давать премию к рынку при размещении ОФЗ, и, если ничего не изменится, вопрос о привлечении финансирования скоро встанет весьма остро. Понять ведомство Силуанова можно – уже сейчас средневзвешенная доходность на последнем аукционе ОФЗ-ПД 25083 был на уровне 8,15% годовых, если добавить сюда премию, то платить придется слишком дорого. Российские активы сейчас интересны мало, несмотря на выросшие доходности, по крайней мере до прояснения ситуации с санкциями. К этому добавляются еще и риски повышения ставки из-за санкций [https://yangx.top/mislinemisli/3199], и чем дальше – тем этот сценарий становится реальнее.
Сейчас все происходит вокруг уровне 67 за доллар и 76 за евро. В целом, у рубля есть шансы как на укрепление, так и на дальнейшее ослабление, но пока все выглядит так, что нас ждет некоторая пауза, по крайней мере до середины следующей недели, когда в силу вступит первая волна новых санкций.
Кроме того, нефть постепенно снижается, что тоже не добавляет оптимизма. Ситуация на развивающихся рынках, а также общий тренд на укрепление доллара, почти не оставляют шансов на рост рубля в среднесрочной перспективе, а если добавить сюда риски по жестким санкциям в отношении банков и госдолга, то все становится еще более печально.
Поэтому устойчивый рост сейчас – это почти невероятная история, а возвращение к отметкам 64 за доллар маловероятно.
Интересно как будут действовать ЦБ и Минфин. Пауза в покупке валюты, вероятно, пока будет сохраняться, потому что новости о возобновлении таких операций могут быть восприняты рынком как сигнал к дальнейшему давлению на рубль. При этом Минфин никак не хочет давать премию к рынку при размещении ОФЗ, и, если ничего не изменится, вопрос о привлечении финансирования скоро встанет весьма остро. Понять ведомство Силуанова можно – уже сейчас средневзвешенная доходность на последнем аукционе ОФЗ-ПД 25083 был на уровне 8,15% годовых, если добавить сюда премию, то платить придется слишком дорого. Российские активы сейчас интересны мало, несмотря на выросшие доходности, по крайней мере до прояснения ситуации с санкциями. К этому добавляются еще и риски повышения ставки из-за санкций [https://yangx.top/mislinemisli/3199], и чем дальше – тем этот сценарий становится реальнее.
Fitch справедливо акцентирует внимание на «РосКапе» и «Уралтрансбанке», которые нарушали минимальные требования не только к надбавкам, но и ко всем трем нормативам достаточности капитала. Мы уже ранее не раз задавались вопросом о странной санации «РосКапа» и отсутствии реакции со стороны ЦБ [t.me/mislinemisli/3054]. А про «Уралтрансбанк» не писал только ленивый [t.me/mislinemisli/3139], ведь это единственный банк в стране, нарушающий обязательные нормативы, но при этом не находящийся в процедуре санации. Если молчание ЦБ в отношении «РосКапа» еще как-то можно оправдать, то непонятно чего ждет регулятор в отношении «Уралтрансбанка». Насколько мы знаем, никакого реального плана спасения банка совместно с собственниками выработано не было. Очередной и очень показательный случай избирательного подхода ЦБ.
Когда вы уклоняетесь от налогов, где-то плачет маленький ребенок чиновника, которому не хватает на новую бентли и кокаин.
@oooavirta - канал практикующих юристов и бухгалтеров, автор простым языком пишет:
1️⃣как предпринимателю законно снизить налоги,
2️⃣как вывести деньги с заблокированного расчетного счета,
3️⃣как не попасть на проверку налоговиков.
Можно задать вопрос и получить ответ
Подпишись, будешь в плюсе, рекомендую!
https://telegram.me/oooavirta
#реклама
@oooavirta - канал практикующих юристов и бухгалтеров, автор простым языком пишет:
1️⃣как предпринимателю законно снизить налоги,
2️⃣как вывести деньги с заблокированного расчетного счета,
3️⃣как не попасть на проверку налоговиков.
Можно задать вопрос и получить ответ
Подпишись, будешь в плюсе, рекомендую!
https://telegram.me/oooavirta
#реклама
Мысли-НеМысли
Россия проигрывает борьбу за влияние в Прикаспии. Окончательное вытеснение из региона — значит отрезание страны от транспортных путей, которое вскоре будут иметь ключевое для всего континента. В водах самого большого озера в мире сплелись интересы великих…
На днях главами России, Ирана, Казахстана, Туркменистана и Азербайджана была подписана Конвенция о правовом статусе Каспийского моря. Документ регулирует режим судоходства и рыболовства, а главное гарантирует присутствие в море-озере исключительно каспийских держав. Он призван заменить советско-иранские договоры 1921 и 1940 г., не признававшиеся новыми постсоветскими тюркскими государствами региона.
Работа над договором с большими сложностями велась с 1996 г. Основная проблема – порядок добычи и пользование ресурсами. Делить есть что: доказанные запасы нефти составляют более 48 млрд. баррелей, а газа 8,76 трлн. куб. м. Эти цифры могут возрасти при должной разведке на 20 млрд. баррелей и 7,3 трлн. куб. м, соответственно. Не стоит сбрасывать со счетов и то, что на Каспии добывается ценная рыба (например, 90% процентов осетровых) и икра.
Интересно, что подписанты признали, что Каспий должен регулироваться международным правом в качестве моря, а не озера. Ну и главное: теперь может быть проложен трубопровод из Туркменистана в Азербайджан, через который газ транзитом через Грузию и Турцию попадет в Европу, став альтернативой российскому. Единственный способ для России замедлить строительство – доказывать, что проект несет экологический вред. В соглашении это предусмотрено.
Каспийская флотилия, по указанию Шойгу, вскоре будет перемещена ближе к южным морским границам России. Битва за Каспий продолжается.
Работа над договором с большими сложностями велась с 1996 г. Основная проблема – порядок добычи и пользование ресурсами. Делить есть что: доказанные запасы нефти составляют более 48 млрд. баррелей, а газа 8,76 трлн. куб. м. Эти цифры могут возрасти при должной разведке на 20 млрд. баррелей и 7,3 трлн. куб. м, соответственно. Не стоит сбрасывать со счетов и то, что на Каспии добывается ценная рыба (например, 90% процентов осетровых) и икра.
Интересно, что подписанты признали, что Каспий должен регулироваться международным правом в качестве моря, а не озера. Ну и главное: теперь может быть проложен трубопровод из Туркменистана в Азербайджан, через который газ транзитом через Грузию и Турцию попадет в Европу, став альтернативой российскому. Единственный способ для России замедлить строительство – доказывать, что проект несет экологический вред. В соглашении это предусмотрено.
Каспийская флотилия, по указанию Шойгу, вскоре будет перемещена ближе к южным морским границам России. Битва за Каспий продолжается.