После того как ЦБ слегка потрепал миллиардера Гуцериева, он решил начать консолидацию своих нефтяных активов. Однако денег на это не хватает (не надо было во главе своих банков ставить племянников), и Гуцериев ищет строгих инвесторов. Но проблема в том, что ключевой кредитор «Нефтисы» Сбербанк против ее объединения с «Русснефтью», а если быть точнее - не хочет и дальше платить за то, чтобы Гуцериев и дальше продолжал выстраивать свою бизнес-империю. Дело в том, что участие швейцарского трейдера Glencore в капитале «Русснефти» не позволяет Гуцериеву делать «веселые назначения», которые потопили Бинбанк, а значит нефтяные активы поэта-песенника находятся под более-менее адекватным управлением. Будет очень интересно наблюдать за тем, как команда Грефа будет вставлять палки в колеса Гуцериев, пока он пытается найти деньги на объединение активов.
Совладелец и первый зампред «Совкомбанка» Сергей Хотимский сегодня выдал эпичную речь на тему того, что страхование жизни - это сложный и непрозрачный инструмент для обычных клиентов и даже предложил его запретить для неквалифицированных инвесторов.
Хорошая попытка, если бы параллельно не вышла новость о том, что ЦБ вдруг решил вклиниться на рынок ИСЖ и начать его его регулировать. Например, первая инициатива ЦБ: обязать банки и страховые компании раскрывать риски инвестиционного страхования жизни. И это только первая инициатива, еще в конце прошлого года было известно, что ЦБ планирует сфокусировать на рынке страхования.
Братья Хотимские очень любят крайне рисковые операции и для этого позвали к себе Автухова из «ФК Открытие», который через санируемый банк «Экспрес-Волга» играет большими суммами на рынке бондов [t.me/mislinemisli/2010], и им меньше всего нужно внимание со стороны ЦБ.
Хорошая попытка, если бы параллельно не вышла новость о том, что ЦБ вдруг решил вклиниться на рынок ИСЖ и начать его его регулировать. Например, первая инициатива ЦБ: обязать банки и страховые компании раскрывать риски инвестиционного страхования жизни. И это только первая инициатива, еще в конце прошлого года было известно, что ЦБ планирует сфокусировать на рынке страхования.
Братья Хотимские очень любят крайне рисковые операции и для этого позвали к себе Автухова из «ФК Открытие», который через санируемый банк «Экспрес-Волга» играет большими суммами на рынке бондов [t.me/mislinemisli/2010], и им меньше всего нужно внимание со стороны ЦБ.
Банк России совсем съехал с катушек в своей безнаказанности. Теперь вот им нужен беспрепятственный доступ в помещения юридических лиц, органов и организаций. И все это для «борьбы с неправомерным использованием инсайдерской информации» [https://goo.gl/wgfZ2N].
Понятно, что регулятор, получив карт-бланш на почти любые действия на финансовых рынках, решил действовать активно сейчас, пока есть возможность. Поэтому даже покусился на святое – решил отобрать у силовиков их хлеб.
Нас еще пытаются убедить, что ЦБ получит доступ ко всем документам и сведениям только при серьезных основаниях. Обещают какой-то перечень процедур, который (внезапно!) будет утверждаться внутри ЦБ. Прелестно. Причем предоставлять доступ работникам регулятора должны будут не только юрлица, но и иностранные граждане и организации, работающие в России.
Хотите убить инвестиционную привлекательность России окончательно? Спросите у теток с Неглинной, они точно знают рецепт. Это такое дно, что копать уже дальше некуда.
Бороться с использованием инсайдерской информации у регуляторов вообще получается плохо. Еще в бытность Миловидова, когда существовал ФСФР, за отсутствие контроля их не ругал только ленивый. Сейчас мало что изменилось, инсайдерская информация как использовалась, так и используется, и что-то ЦБ с имеющимися инструментами не особо это ограничивает.
Следите за руками: сначала появляется новость о том, что регулятор оштрафовал Мосбиржу аж дважды по 300 тыс. рублей за нарушение закона об инсайдерской информации (это чтоб всем был ясен масштаб бедствия, и что якобы надо все срочно менять), а затем сразу же становится известно о новой инициативе. Вообще никто ни разу не палится.
Нашему мега-регулятору уже, видимо, стало тесно, кормушка маловата, нужные новые горизонты. Никто ведь не мешает ЦБ сотрудничать с правоохранительными органами, Следственным комитетом, прокуратурой, ОБЭП и т.д. Да, у силовиков часто может не быть квалификации, чтобы определить инсайдерскую информацию, ну так усиливайте взаимодействие в рамках ведомств, зачем из сотрудников ЦБ лепить следователей? Очевидно, что такие полномочия дают регулятору широкие возможности по злоупотреблению своим положением. Учитывая мутные истории с санацией и лицензиями в последнее время, подобный шаг будет гвоздем в крышку гроба инвестиционной привлекательности и нормального рынка в целом.
А еще понравился комментарий ЦБ относительно того, что беспрепятственный доступ в компании — это «общая практика предотвращения противоправных действий» для центральных банков. Ага, прямо вот сотрудники ФРС и ЕЦБ вламываются в компании, самостоятельно копируют документы, включая те, которые являются коммерческой, служебной и банковской тайной, а потом уходят в закат. Самим не смешно? Никто не против борьбы с неправомерным использованием инсайдерской информации, это вредит рынку, но то, что собирается сделать ЦБ, просто за гранью разумного.
P.S. Кстати, новые инициативы ЦБ не распространяются на государственную и налоговую тайну. Что такое, лоббисткого ресурса не хватило?
Понятно, что регулятор, получив карт-бланш на почти любые действия на финансовых рынках, решил действовать активно сейчас, пока есть возможность. Поэтому даже покусился на святое – решил отобрать у силовиков их хлеб.
Нас еще пытаются убедить, что ЦБ получит доступ ко всем документам и сведениям только при серьезных основаниях. Обещают какой-то перечень процедур, который (внезапно!) будет утверждаться внутри ЦБ. Прелестно. Причем предоставлять доступ работникам регулятора должны будут не только юрлица, но и иностранные граждане и организации, работающие в России.
Хотите убить инвестиционную привлекательность России окончательно? Спросите у теток с Неглинной, они точно знают рецепт. Это такое дно, что копать уже дальше некуда.
Бороться с использованием инсайдерской информации у регуляторов вообще получается плохо. Еще в бытность Миловидова, когда существовал ФСФР, за отсутствие контроля их не ругал только ленивый. Сейчас мало что изменилось, инсайдерская информация как использовалась, так и используется, и что-то ЦБ с имеющимися инструментами не особо это ограничивает.
Следите за руками: сначала появляется новость о том, что регулятор оштрафовал Мосбиржу аж дважды по 300 тыс. рублей за нарушение закона об инсайдерской информации (это чтоб всем был ясен масштаб бедствия, и что якобы надо все срочно менять), а затем сразу же становится известно о новой инициативе. Вообще никто ни разу не палится.
Нашему мега-регулятору уже, видимо, стало тесно, кормушка маловата, нужные новые горизонты. Никто ведь не мешает ЦБ сотрудничать с правоохранительными органами, Следственным комитетом, прокуратурой, ОБЭП и т.д. Да, у силовиков часто может не быть квалификации, чтобы определить инсайдерскую информацию, ну так усиливайте взаимодействие в рамках ведомств, зачем из сотрудников ЦБ лепить следователей? Очевидно, что такие полномочия дают регулятору широкие возможности по злоупотреблению своим положением. Учитывая мутные истории с санацией и лицензиями в последнее время, подобный шаг будет гвоздем в крышку гроба инвестиционной привлекательности и нормального рынка в целом.
А еще понравился комментарий ЦБ относительно того, что беспрепятственный доступ в компании — это «общая практика предотвращения противоправных действий» для центральных банков. Ага, прямо вот сотрудники ФРС и ЕЦБ вламываются в компании, самостоятельно копируют документы, включая те, которые являются коммерческой, служебной и банковской тайной, а потом уходят в закат. Самим не смешно? Никто не против борьбы с неправомерным использованием инсайдерской информации, это вредит рынку, но то, что собирается сделать ЦБ, просто за гранью разумного.
P.S. Кстати, новые инициативы ЦБ не распространяются на государственную и налоговую тайну. Что такое, лоббисткого ресурса не хватило?
ФАС в вопросе цен на бензин ведет себя весьма непоследовательно. Недели не прошло с того момента, как Артемьев всех успокаивал, говорил, что нет никаких предпосылок роста цен на топливо и обвинял группы неких лиц в сговоре и в попытках заработать.
И что из этого вышло? Зам Артемьева Игорь Голомолзин после заседания Биржевого комитета признал, что в апреле цены «незначительно» повысятся [https://goo.gl/PTWt5G]. И нас успокаивают, якобы вообще волноваться не надо, по итогам года рост цен будет на уровне инфляции. Ага, мы верим, особенно после того, как раньше ФАС вообще все отрицала.
Причем аргументы к повышению цен в апреле все именно те, о которых говорилось ранее: рост акцизов, рост спроса, плановые ремонты. В реальности рост цен, конечно, заметно превысит увеличение акцизов, так что не стоит верить в повышение цен всего на 1 рубль.
В ЦБ, например, прогнозируют рост на 2,07 руб. к стоимости литра бензина и 0,76 руб. к стоимости дизтоплива при полном переносе повышения акциза на розничные цены. А если сюда добавить другие факторы, то рост окажется более значительным.
Даже простой фактор акцизов предполагает, что бензин должен во втором полугодии стоить уже в районе 43,3 руб. за литр АИ-95 (39,8 – АИ-92).
ФАС, конечно, будет максимально сдерживать рост цен. Но спор между ФАС и трейдерами уже дошел до очень высокого уровня [https://goo.gl/e6Zm8P], так что «зеленый свет» постепенному повышению все же дадут. Ну или мы получим уход части независимых АЗС, потому что они уже продают в убыток, не имея возможности регулировать цену в рознице в ответ на изменение биржевых цен. Обещания всех наказать и оштрафовать, как и дальнейшее закручивание гаек, не приведут ни к чему хорошему.
Поэтому повышение на пару рублей необходимо просто для сохранения нынешнего хрупкого баланса на рынке. Но вопрос все равно останется нерешенным, и как-то эту ситуацию надо будет разруливать. Интервенции и прочие меры – это хорошо, но самым адекватным решением все равно остается медленное повышение цен под надзором ФАС, просто не надо никого обманывать. За последние годы мы привыкли, что бензин дорожает медленнее инфляции, но всегда было ясно, что это не будет длиться вечно.
И что из этого вышло? Зам Артемьева Игорь Голомолзин после заседания Биржевого комитета признал, что в апреле цены «незначительно» повысятся [https://goo.gl/PTWt5G]. И нас успокаивают, якобы вообще волноваться не надо, по итогам года рост цен будет на уровне инфляции. Ага, мы верим, особенно после того, как раньше ФАС вообще все отрицала.
Причем аргументы к повышению цен в апреле все именно те, о которых говорилось ранее: рост акцизов, рост спроса, плановые ремонты. В реальности рост цен, конечно, заметно превысит увеличение акцизов, так что не стоит верить в повышение цен всего на 1 рубль.
В ЦБ, например, прогнозируют рост на 2,07 руб. к стоимости литра бензина и 0,76 руб. к стоимости дизтоплива при полном переносе повышения акциза на розничные цены. А если сюда добавить другие факторы, то рост окажется более значительным.
Даже простой фактор акцизов предполагает, что бензин должен во втором полугодии стоить уже в районе 43,3 руб. за литр АИ-95 (39,8 – АИ-92).
ФАС, конечно, будет максимально сдерживать рост цен. Но спор между ФАС и трейдерами уже дошел до очень высокого уровня [https://goo.gl/e6Zm8P], так что «зеленый свет» постепенному повышению все же дадут. Ну или мы получим уход части независимых АЗС, потому что они уже продают в убыток, не имея возможности регулировать цену в рознице в ответ на изменение биржевых цен. Обещания всех наказать и оштрафовать, как и дальнейшее закручивание гаек, не приведут ни к чему хорошему.
Поэтому повышение на пару рублей необходимо просто для сохранения нынешнего хрупкого баланса на рынке. Но вопрос все равно останется нерешенным, и как-то эту ситуацию надо будет разруливать. Интервенции и прочие меры – это хорошо, но самым адекватным решением все равно остается медленное повышение цен под надзором ФАС, просто не надо никого обманывать. За последние годы мы привыкли, что бензин дорожает медленнее инфляции, но всегда было ясно, что это не будет длиться вечно.
Уралсиб не планирует никто спасать. Доля проблемных кредитов продолжает расти [https://yangx.top/mislinemisli/2617], риск-менеджмент в банке деградирует [https://yangx.top/mislinemisli/2576], а теперь еще страховая группа пошла под откос. Как нам сообщают, для Владимира Когана история с «Уралсибом» была неприятным обязательством, он ожидал какой-то финансовой поддержки от ЦБ или «частных инвесторов», но ее не поступило. Теперь, на его взгляд, у него есть моральное право пустить банк под откос: медленно высасывая из него все соки. Не исключено, что в ЦБ не против такого сценария, так как для «банка-Франкенштейна» еще недостаточно частей.
🔥 Минфин США добавил главу ВТБ Костина в черный список. В список также попали Дерипаска, Керимов, Миллер, Шамалов, Роттенберг, Вексельберг, Патрушев. Полный список по ссылке [https://goo.gl/ybAFpd]
Агентство «РИА-рейтинг» опубликовало очередной индекс кредитоспособности регионов. Самое резкое падение индекса фиксируется у Томской, Магаданской областей, Чукотского автономного округа. Падение индекса спровоцировано резким сокращением налоговых и неналоговых доходов регионов, результатом чего стало увеличение долговой нагрузки и рост дефицита бюджета. Учитывая болезненное отношение федерального центра к долговому вопросу, можно ожидать, что с этими регионами начнут очень активно работать. Процесс выбора первых жертв для введения полноценной процедуры внешнего управления еще не завершен, хотя Хакасия и Костромская область в числе первых на участие в этом эксперименте [https://yangx.top/mislinemisli/2377].
Спикер Госдумы Вячеслав Володин заявил о необходимости поддержать российский бизнес в связи с санкциями.
Делаем ставки, будет ли Кремль компенсировать российским миллиардерам их потери или нет? 🎲
Делаем ставки, будет ли Кремль компенсировать российским миллиардерам их потери или нет? 🎲
Наш коммент для «Ведомостей»: Мы искренне надеемся на то, что РКН попытается заблокировать Telegram, поскольку это только повысит доверие к информации, распространяемой в этом мессенджере, а аудитория станет более премиальной. Про альтернативные площадки пока не думали, а вот VPN у нас уже давно стоит. Более того, мы организовали раздачу своим подписчикам бесплатного доступа к прокси-серверу, который позволит им продолжать читать нас даже после блокировки.
https://goo.gl/1s1Umu
https://goo.gl/1s1Umu
Ведомости
Это трагическая ошибка властей: авторы каналов в Telegram о возможной блокировке мессенджера
Мнения Венедиктова, Минченко, «Караульного» и других популярных каналов
Маховик санкционной истории продолжает раскручиваться, хотя влияние на российскую экономику по-прежнему опосредованное. С другой стороны, некоторые крупные компании страны теперь находятся в очень сложном положении. А другие просто столкнутся с повышенными рисками.
Олег Дерипаска и его активы на слуху, но это только начало. Слишком много компаний оказались в списке, и это потенциально может быть огромной проблемой.
С 5 июня все сделки с американскими компаниями и гражданами для компаний и персон, попавших под санкции, под полным запретом. В Белом доме уже предупредили, что за нарушение CAATSA будут приняты немедленные карательные меры, так что мало кто из иностранных партнеров вообще решит сотрудничать дальше. Это означает выход их из многих проектов и отток капитала. Да, санкции против РФК-банка вряд ли кто-то заметит, но вот ограничения по «Ренове» и «Рособоронэкспорту» уже весьма неприятны (активы Игоря Ротенберга ориентированы, в основном, на внутренний рынок, им проще).
Пока не ясно, что будет с платежами в долларах, но они, видимо, могут быть недоступны уже через 2 месяца.
Кейс Дерипаски – это отличный пример того, как Вашингтон может действовать. Досталось именно ему из-за тесных связей с Полом Манафортом, но причина может быть любой. И если подобные меры окажутся успешными с точки зрения Белого дома, то их явно будут применять дальше и в отношении других компаний и персон. Можно даже не звать в союзники по санкциям ЕС, потому что CAATSA автоматически делает сделки для европейских компаний (особенно крупных, которые присутствуют в США) очень рисковыми. Но, судя по последним дипломатическим событиям, европейские страны также не останутся в стороне.
И еще один нюанс: США ввели санкции именно против олигархов и их активов. Но много ли россиян будут их жалеть? Падение акций на 40%+ и возможный дефолт "Русала", вместе с остальными проблемами Дерипаски, вызовут у большинства населения только злорадную ухмылку (или даже откровенную радость). Если Вексельберг потеряет свои зарубежные активы, то плакать никто не будет. Это не ограничения по госдолгу, не отключение от SWIFT, не нефтяное эмбарго и т.п. Фактически, это тонкий ход, который не вызовет особой негативной реакции в обществе, а вот если Москва будет пытаться защищать Дерипаску, Ротенберга, Вексельберга и других, поддерживая их компании, недовольство россиян будет только расти.
Поэтому, когда МИД говорит об ответных мерах, приходится только улыбаться и пожимать плечами. Будете закрывать бизнес с американским присутствием? То есть уничтожать рабочие места и источник налогов? Очевидно, что на эту глупость никто не решится.
Подобный подход со стороны США оставляет надежду на отсутствие санкций по долгу и другие жесткие меры против экономики РФ. По крайней мере в ближайшее время. И, хотя инвестиционная привлекательность различных российских активов явно снизится, ОФЗ и рубль остаются на плаву.
Олег Дерипаска и его активы на слуху, но это только начало. Слишком много компаний оказались в списке, и это потенциально может быть огромной проблемой.
С 5 июня все сделки с американскими компаниями и гражданами для компаний и персон, попавших под санкции, под полным запретом. В Белом доме уже предупредили, что за нарушение CAATSA будут приняты немедленные карательные меры, так что мало кто из иностранных партнеров вообще решит сотрудничать дальше. Это означает выход их из многих проектов и отток капитала. Да, санкции против РФК-банка вряд ли кто-то заметит, но вот ограничения по «Ренове» и «Рособоронэкспорту» уже весьма неприятны (активы Игоря Ротенберга ориентированы, в основном, на внутренний рынок, им проще).
Пока не ясно, что будет с платежами в долларах, но они, видимо, могут быть недоступны уже через 2 месяца.
Кейс Дерипаски – это отличный пример того, как Вашингтон может действовать. Досталось именно ему из-за тесных связей с Полом Манафортом, но причина может быть любой. И если подобные меры окажутся успешными с точки зрения Белого дома, то их явно будут применять дальше и в отношении других компаний и персон. Можно даже не звать в союзники по санкциям ЕС, потому что CAATSA автоматически делает сделки для европейских компаний (особенно крупных, которые присутствуют в США) очень рисковыми. Но, судя по последним дипломатическим событиям, европейские страны также не останутся в стороне.
И еще один нюанс: США ввели санкции именно против олигархов и их активов. Но много ли россиян будут их жалеть? Падение акций на 40%+ и возможный дефолт "Русала", вместе с остальными проблемами Дерипаски, вызовут у большинства населения только злорадную ухмылку (или даже откровенную радость). Если Вексельберг потеряет свои зарубежные активы, то плакать никто не будет. Это не ограничения по госдолгу, не отключение от SWIFT, не нефтяное эмбарго и т.п. Фактически, это тонкий ход, который не вызовет особой негативной реакции в обществе, а вот если Москва будет пытаться защищать Дерипаску, Ротенберга, Вексельберга и других, поддерживая их компании, недовольство россиян будет только расти.
Поэтому, когда МИД говорит об ответных мерах, приходится только улыбаться и пожимать плечами. Будете закрывать бизнес с американским присутствием? То есть уничтожать рабочие места и источник налогов? Очевидно, что на эту глупость никто не решится.
Подобный подход со стороны США оставляет надежду на отсутствие санкций по долгу и другие жесткие меры против экономики РФ. По крайней мере в ближайшее время. И, хотя инвестиционная привлекательность различных российских активов явно снизится, ОФЗ и рубль остаются на плаву.
Санкции спровоцировали масштабный процесс оптимизации структуры владения и управления активами всеми крупными российскими компаниями.
Например, Виктор Вексельберг уже сокращает долю в швейцарском машиностроительном концерне Sulzer ниже отметки 50%, чтобы компания хотя бы номинально была не под контролем «россиян». Очевидно, что реальный контроль никто не собирается терять. Но проблема в том, что подобные манипуляции существенно повышают риски недружественного поглощения со стороны других компаний. Причем надо понимать, что власти США и ЕС будут способствовать такому захвату российских активов.
Санкции страшны не тем, что официальные власти будут замораживать активы и счета, а тем, что у крупных бизнес-структур не будет никаких проблем с регуляторами, если они решат «съесть» активы российских миллиардеров.
Например, Виктор Вексельберг уже сокращает долю в швейцарском машиностроительном концерне Sulzer ниже отметки 50%, чтобы компания хотя бы номинально была не под контролем «россиян». Очевидно, что реальный контроль никто не собирается терять. Но проблема в том, что подобные манипуляции существенно повышают риски недружественного поглощения со стороны других компаний. Причем надо понимать, что власти США и ЕС будут способствовать такому захвату российских активов.
Санкции страшны не тем, что официальные власти будут замораживать активы и счета, а тем, что у крупных бизнес-структур не будет никаких проблем с регуляторами, если они решат «съесть» активы российских миллиардеров.
Вице-премьер Аркадий Дворкович заявил о том, что власти окажут максимальную поддержку компаниям, попавшим под санкциями.
Вот только Дворкович в организации помощи не принимает никакого участия, и не может принимать. Как обычно, он делает пустые заявления, которые не имеют под собой реальных оснований в правительстве. Вспомнить хотя бы последнюю историю с повышением НДФЛ. И здесь Дворкович бежит вперед, сообщая о еще даже не принятом решении.
Цель его заявлений - быть главным ньюсмейкером и перехватить повестку у Володина, стать ключевым спикером в вопросе помощи российским олигархам, показать свою лояльность определенным группам, пытаться быть полезным. Для него это жизненно необходимо, учитывая последние события вокруг его покровителей братьев Магомедовых. Таким образом, он пытается защититься от возможных последствий и сделать любой недружественный шаг «силовиков» в отношении себя максимально нерентабельным.
А вот будут ли власти реально предпринимать публичные попытки поддержать российские компании - это очень большой вопрос.
Вот только Дворкович в организации помощи не принимает никакого участия, и не может принимать. Как обычно, он делает пустые заявления, которые не имеют под собой реальных оснований в правительстве. Вспомнить хотя бы последнюю историю с повышением НДФЛ. И здесь Дворкович бежит вперед, сообщая о еще даже не принятом решении.
Цель его заявлений - быть главным ньюсмейкером и перехватить повестку у Володина, стать ключевым спикером в вопросе помощи российским олигархам, показать свою лояльность определенным группам, пытаться быть полезным. Для него это жизненно необходимо, учитывая последние события вокруг его покровителей братьев Магомедовых. Таким образом, он пытается защититься от возможных последствий и сделать любой недружественный шаг «силовиков» в отношении себя максимально нерентабельным.
А вот будут ли власти реально предпринимать публичные попытки поддержать российские компании - это очень большой вопрос.
🔥 Акции Сбербанка в моменте просели на 20%. Добро пожаловать в новую реальность.
💲 На фоне падения рубля появилось огромное количество прогнозов о новой девальвации. Все логично: есть спрос – будет предложение, поэтому инфернальных прогнозов мы увидим еще много. Может даже появится кто-то еще, обещающий 200 рублей за доллар.
По факту же все очень просто: американские компании сбрасывают российские активы (им надо от них избавится до 7 мая), продают рубли и выводят средства (в рублях не особо то выведешь). Вслед за этими инвесторами тянутся другие, в том числе и внутренние, реагируя на панические продажи. В такой ситуации рубль действительно может падать очень сильно, и исторические минимальные уровни в 75 за доллар увидеть можем уже даже в апреле, хотя это самый негативный сценарий. Падение ниже вообще пока выглядит маловероятным.
Более вероятно, что рубль в ближайшие дни упадет до 64-66 к доллару, а затем ситуация несколько стабилизируется, потому что продажи не будут такими активными, как сейчас. И чем сильнее упадет рынок и рубль, тем он привлекательнее будет для покупок. Весь вопрос в том, как сильны будут политические риски. Пока же реакция выглядит избыточной и эмоциональной.
Это относится и к ОФЗ, доходности нормализуются, вернувшись к отметке около 7%, поскольку реальные ставки в экономике все еще высоки, и приток спекулятивного капитала все равно будет продолжаться.
Еще предстоит дождаться реакции ЦБ и Минфина. Нужны хотя бы вербальные интервенции, показать, что у регулятора есть возможности и инструменты противостоять этому падению. Минфин же явно будет корректировать параметры покупки валюты на рынке, а очередной аукцион будет показателен с точки зрения спроса.
Пока падение будет точно продолжаться, к этому надо быть готовыми, но поддаваться панике не стоит.
По факту же все очень просто: американские компании сбрасывают российские активы (им надо от них избавится до 7 мая), продают рубли и выводят средства (в рублях не особо то выведешь). Вслед за этими инвесторами тянутся другие, в том числе и внутренние, реагируя на панические продажи. В такой ситуации рубль действительно может падать очень сильно, и исторические минимальные уровни в 75 за доллар увидеть можем уже даже в апреле, хотя это самый негативный сценарий. Падение ниже вообще пока выглядит маловероятным.
Более вероятно, что рубль в ближайшие дни упадет до 64-66 к доллару, а затем ситуация несколько стабилизируется, потому что продажи не будут такими активными, как сейчас. И чем сильнее упадет рынок и рубль, тем он привлекательнее будет для покупок. Весь вопрос в том, как сильны будут политические риски. Пока же реакция выглядит избыточной и эмоциональной.
Это относится и к ОФЗ, доходности нормализуются, вернувшись к отметке около 7%, поскольку реальные ставки в экономике все еще высоки, и приток спекулятивного капитала все равно будет продолжаться.
Еще предстоит дождаться реакции ЦБ и Минфина. Нужны хотя бы вербальные интервенции, показать, что у регулятора есть возможности и инструменты противостоять этому падению. Минфин же явно будет корректировать параметры покупки валюты на рынке, а очередной аукцион будет показателен с точки зрения спроса.
Пока падение будет точно продолжаться, к этому надо быть готовыми, но поддаваться панике не стоит.
Банкстеры продолжают обдирать простых россиян
За грабеж Вадика Беляева из "Открытия" каждый россиянин заплатил более 10 000 рублей, Гера Греф летает на самолете Gulfstream за $45 млн в Майами, Эля Набиуллина обустраивает SPA-салон в Центробанке, Рубик Аганбегян из Внешэкономбанка посмеивается над нищетой, кружа на вертолете Robinson, а Миша Гуцериев, раздербанивший Бинбанк, устраивает концерты в Кремле со Стасом Михайловым и Колей Басковым.
Мошенничество и наркотики, элитные джеты и продажные женщины - все это типичные эпизоды из жизни русских банкстеров.
Следить за ними можно на Банкста. Подписывайтесь и будьте в курсе.
Не дай банкстерам обмануть себя 😎 - https://yangx.top/banksta
#реклама
За грабеж Вадика Беляева из "Открытия" каждый россиянин заплатил более 10 000 рублей, Гера Греф летает на самолете Gulfstream за $45 млн в Майами, Эля Набиуллина обустраивает SPA-салон в Центробанке, Рубик Аганбегян из Внешэкономбанка посмеивается над нищетой, кружа на вертолете Robinson, а Миша Гуцериев, раздербанивший Бинбанк, устраивает концерты в Кремле со Стасом Михайловым и Колей Басковым.
Мошенничество и наркотики, элитные джеты и продажные женщины - все это типичные эпизоды из жизни русских банкстеров.
Следить за ними можно на Банкста. Подписывайтесь и будьте в курсе.
Не дай банкстерам обмануть себя 😎 - https://yangx.top/banksta
#реклама
Telegram
Банкста
Самый злой канал про банкиров. По новостям и рекламе пишите на [email protected] (почта с Mail.ru и корпоративных адресов может не дойти)
Единственная и настоящая Банкста
Регистрация в перечне РКН: https://kurl.ru/uopTH
Единственная и настоящая Банкста
Регистрация в перечне РКН: https://kurl.ru/uopTH
Forwarded from #RADIO_GRAM
🔥 Всех с началом новой недели. Начало выдалось жарким, мы подготовили новый #ВечернийОбзор для вас!
📺 https://youtu.be/OWIqR8y4RnA
Новые санкции и их последствия, что будет с рынком - если курс доллара зафиксируют, - об этом и не только в нашем выпуске сегодня!
А вот и те, кто попал в сегодняшний дайджест:
"Мысли-НеМысли" @mislinemisli
https://yangx.top/mislinemisli/2703
"Антискрепа" @antiskrepa
https://yangx.top/antiskrepa/1634
Puzzle из новостей @politpuzzlenews
https://yangx.top/politpuzzlenews/529
AdviserCryptoNews @AdviserCryptoNews
https://yangx.top/AdviserCryptoNews/1958
Mash @breakingmash
https://yangx.top/breakingmash/5007
"Русской будущее" @russianfuture
https://yangx.top/russianfuture/3605
"Карточный домик: Европа" @HouseOfCardsEurope
https://yangx.top/HouseOfCardsEurope/1646
😱
А еще мы появились на Яндекс.Дзене! Вот ссылка:
https://zen.yandex.ru/media/id/5ac7bb285f4967871962ddf1/tvgram-148-samyi-massovyi-kus-5acb876458166957571437a1
📺 https://youtu.be/OWIqR8y4RnA
Новые санкции и их последствия, что будет с рынком - если курс доллара зафиксируют, - об этом и не только в нашем выпуске сегодня!
А вот и те, кто попал в сегодняшний дайджест:
"Мысли-НеМысли" @mislinemisli
https://yangx.top/mislinemisli/2703
"Антискрепа" @antiskrepa
https://yangx.top/antiskrepa/1634
Puzzle из новостей @politpuzzlenews
https://yangx.top/politpuzzlenews/529
AdviserCryptoNews @AdviserCryptoNews
https://yangx.top/AdviserCryptoNews/1958
Mash @breakingmash
https://yangx.top/breakingmash/5007
"Русской будущее" @russianfuture
https://yangx.top/russianfuture/3605
"Карточный домик: Европа" @HouseOfCardsEurope
https://yangx.top/HouseOfCardsEurope/1646
😱
А еще мы появились на Яндекс.Дзене! Вот ссылка:
https://zen.yandex.ru/media/id/5ac7bb285f4967871962ddf1/tvgram-148-samyi-massovyi-kus-5acb876458166957571437a1
YouTube
#TV_GRAM #148 (САМЫЙ МАССОВЫЙ КУСЬ)
Новые санкции и их последствия, что будет с рынком - если курс доллара зафиксируют, - об этом и не только в нашем традиционном обзоре телеграм-каналов.
Сразу после того, как США ввели жесткие санкции в отношении крупных российских компаний, в Кремле вдруг очнулись и вдруг вспомнили, что России нужны свои офшорные зоны.
В рамках законопроекта, разработанного Минэноморазвития еще несколько лет назад, планируется создание двух офшорных зон: на острове Октябрьский в Калининграде и на дальневосточном острове Русский. Принятие реанимированного законопроекта планируется в ближайшее время, чтобы те, против кого еще не ввели санкции, успели вывести свой капитал в Россию.
В правительстве не понимают двух принципиальных моментов:
во-первых, уже поздно. Офшорные зоны надо было создавать еще до крымской операции как превентивную меру от будущих санкций.
во-вторых, создать офшорные зоны в 2014 году не получилось потому, что все кремлевские группировки хотели единолично их контролировать. В мозгах наших государственных деятелей не умещается тот факт, что офшорная зона должна быть свободна от решал из ведомств, силовиков, криминала. Даже при 95% уровне риска попадания в черный список Минфина США, российские миллиардеры не будут спешить выводить свои капиталы в российские офшоры, так как там c 99% вероятностью их лишат значительной части накоплений.
Офшор - это не просто система специфических норм и законов на определенной территории, это институт, договор между капиталом и властью. В России не работают институты и не выполняются договоренности, капитал в такие страны идет только за высокими ставками, перекрывающими риск.
В рамках законопроекта, разработанного Минэноморазвития еще несколько лет назад, планируется создание двух офшорных зон: на острове Октябрьский в Калининграде и на дальневосточном острове Русский. Принятие реанимированного законопроекта планируется в ближайшее время, чтобы те, против кого еще не ввели санкции, успели вывести свой капитал в Россию.
В правительстве не понимают двух принципиальных моментов:
во-первых, уже поздно. Офшорные зоны надо было создавать еще до крымской операции как превентивную меру от будущих санкций.
во-вторых, создать офшорные зоны в 2014 году не получилось потому, что все кремлевские группировки хотели единолично их контролировать. В мозгах наших государственных деятелей не умещается тот факт, что офшорная зона должна быть свободна от решал из ведомств, силовиков, криминала. Даже при 95% уровне риска попадания в черный список Минфина США, российские миллиардеры не будут спешить выводить свои капиталы в российские офшоры, так как там c 99% вероятностью их лишат значительной части накоплений.
Офшор - это не просто система специфических норм и законов на определенной территории, это институт, договор между капиталом и властью. В России не работают институты и не выполняются договоренности, капитал в такие страны идет только за высокими ставками, перекрывающими риск.
Отношение инвесторов к российскому рынку сейчас прекрасно иллюстрирует материал Bloomberg, в котором как раз и задается вопрос относительно того, обрушится ли гнев США на остальные российские акции [https://goo.gl/CZUURi].
Вывод вообще очень простой (там как обычно много воды): никто не знает будущего, но все уже боятся. Вашингтон, кажется, нашел рецепт успешных санкций против Москвы, и даже если это не позволит добиться целей США и их партнеров, то пошумели весьма неплохо.
Поэтому новые подобные санкции против других лиц вполне реальны. Надо только как-то привязать их к вмешательству в американские выборы, и тогда утверждение различных мер пройдет значительно проще.
Отдельно стоит отметить, что в материале Bloomberg упоминается тезис о высоких оценках акций «Русала» и рекомендациях к покупке. Просто еще одно доказательство: геополитика сейчас правит рынками.
И еще один момент. В статье Дерипаску и Вексельберга называют «ельцинскими олигархами», а значит остальные уж точно попадут под прицел новых санкций. Такой намек сложно оставить незамеченным.
Падать будем дальше, и пока российские рынки останутся под сильнейшим давлением. С другой стороны, после стабилизации покупка будет слишком привлекательной, чтобы отказываться от нее, поэтому весь вопрос в том, как долго будет длиться падение. На это пока нет ответа. Потому что необходимо, как минимум, дождаться ответа Москвы.
Вывод вообще очень простой (там как обычно много воды): никто не знает будущего, но все уже боятся. Вашингтон, кажется, нашел рецепт успешных санкций против Москвы, и даже если это не позволит добиться целей США и их партнеров, то пошумели весьма неплохо.
Поэтому новые подобные санкции против других лиц вполне реальны. Надо только как-то привязать их к вмешательству в американские выборы, и тогда утверждение различных мер пройдет значительно проще.
Отдельно стоит отметить, что в материале Bloomberg упоминается тезис о высоких оценках акций «Русала» и рекомендациях к покупке. Просто еще одно доказательство: геополитика сейчас правит рынками.
И еще один момент. В статье Дерипаску и Вексельберга называют «ельцинскими олигархами», а значит остальные уж точно попадут под прицел новых санкций. Такой намек сложно оставить незамеченным.
Падать будем дальше, и пока российские рынки останутся под сильнейшим давлением. С другой стороны, после стабилизации покупка будет слишком привлекательной, чтобы отказываться от нее, поэтому весь вопрос в том, как долго будет длиться падение. На это пока нет ответа. Потому что необходимо, как минимум, дождаться ответа Москвы.
Bloomberg.com
Panicking Investors Wonder If U.S. Ire Dooms All Russian Stocks
Investors caught up in the market carnage around two Russian companies struck by U.S. sanctions are asking if any stock is safe.
⚡⚡⚡ В Конгресс США внесен документ, подразумевающий новые санкции против России из-за дела Скрипаля. Эдакий акт солидарности с Великобританией, он даже называется весьма патетично (Stand with UK against Russia Violations Act) [https://goo.gl/xTY2Ra].
Фактически, это повод для еще одного раунда санкций, но есть несколько нюансов. Во-первых, санкции должны быть введены против любого лица, имеющего отношение к нападению на Скрипалей. При этом у Трампа есть 60 дней, чтобы ввести эти санкции, а также отчитаться перед Конгрессом. Если раньше все сводилось к вмешательству в американские выборы, сейчас добавилась еще одна причина. И перечень возможных целей стал еще шире.
Во-вторых, и это самое интересное, в течение 90 дней после введения персональных санкции президент США должен представить правила, запрещающие физическим и юридическим лицами участвовать в сделках, связанных с суверенным долгом России. Речь идет об облигациях (а также о валютных свопах более 14 дней и любых других финансовых инструментах, сроки погашения которых превышают 14 дней), которые будут выпущены в течение 180 дней после введения санкций.
Кроме того, могут быть заблокированы операции с долгами ряда финансовых учреждений: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Банка Москвы, Россельхозбанка, Промсвязьбанка, Внешэкономбанка.
Но санкции по долгу будут введены в течение 150 дней после принятия закона. Так что времени еще очень много.
Пока эти санкции остаются простой страшилкой. И это было понятно раньше: Вашингтон будет держать этот козырь на самый крайний случай, предпочитая запугивать им, а не использовать.
А вот ограничения по банкам, учитывая последние санкций против компаний российских олигархов, могут быть введены. И это будет очень жестко.
Фактически, это повод для еще одного раунда санкций, но есть несколько нюансов. Во-первых, санкции должны быть введены против любого лица, имеющего отношение к нападению на Скрипалей. При этом у Трампа есть 60 дней, чтобы ввести эти санкции, а также отчитаться перед Конгрессом. Если раньше все сводилось к вмешательству в американские выборы, сейчас добавилась еще одна причина. И перечень возможных целей стал еще шире.
Во-вторых, и это самое интересное, в течение 90 дней после введения персональных санкции президент США должен представить правила, запрещающие физическим и юридическим лицами участвовать в сделках, связанных с суверенным долгом России. Речь идет об облигациях (а также о валютных свопах более 14 дней и любых других финансовых инструментах, сроки погашения которых превышают 14 дней), которые будут выпущены в течение 180 дней после введения санкций.
Кроме того, могут быть заблокированы операции с долгами ряда финансовых учреждений: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Банка Москвы, Россельхозбанка, Промсвязьбанка, Внешэкономбанка.
Но санкции по долгу будут введены в течение 150 дней после принятия закона. Так что времени еще очень много.
Пока эти санкции остаются простой страшилкой. И это было понятно раньше: Вашингтон будет держать этот козырь на самый крайний случай, предпочитая запугивать им, а не использовать.
А вот ограничения по банкам, учитывая последние санкций против компаний российских олигархов, могут быть введены. И это будет очень жестко.
www.congress.gov
Text - H.R.5428 - 115th Congress (2017-2018): Stand with UK against Russia Violations Act
Text for H.R.5428 - 115th Congress (2017-2018): Stand with UK against Russia Violations Act
Очень было интересно наблюдать за происходящим на валютном рынке и за различными комментариями. Да, рубль так быстро перешагнул отметку в 63,5 за доллар, что, признаться честно, стало немного страшно, но то, как многие по привычке пытались оседлать любимую волну инфернальных прогнозов на этом фоне, ничего кроме смеха не вызывает.
Ну вот каким идиотом, несмотря на все ученые степени, надо быть, чтобы говорить о каких-то конечных цифрах, которые знают только в Кремле и на Неглинной? Это днище в любом случае, даже если подобное пишут ручные обезьянки. Как можно говорить о «настоящих ответах» на санкции в стиле «закрыть весь американский бизнес»? Рабочие места и налоги чем замещать будете? Ну ладно, проехали, обсуждать фриков от экономики – это дело неблагодарное, так можно и до Катасонова с Хазиным докатиться. Но уж будьте уверены, сейчас повылазят подобные прогнозисты и свидетели Армагеддона, как грибы после дождя. Они забавные.
А вот обидно то, что ЦБ ничему не учится, наступая на все те же старые и уже ржавые грабли.
Набиуллина никак не попыталась успокоить рынок, ограничившись пространными фразами о коррекции, осмыслении событий пятницы, адаптации и о том, что рисков финансовой стабильности нет. Инвесторы хотят услышать не о том, что у ЦБ есть набор инструментов, если возникнут риски финансовой стабильности (если!), а о том, что регулятор готов действовать уже сейчас, но пока не видит необходимости. Учитесь уже разговаривать с рынком, е-мое. Forward guidance – отличный инструмент, которым надо пользоваться. И где Силуанов, который бы сказал, что Минфин оперативно пересмотрит параметры покупки валюты на рынке в случае необходимости? Но нет, «не видит необходимости». Знаете, это просто такая страусиная политика.
Скажите спасибо, что рынок уже привык к шокам и быстро успокаивается, поэтому сейчас рубль остался в районе 63 за доллар, а не рванул к 65, и евро не по 80. Коллеги из @russianmacro недавно делали хороший обзор по рублю [https://yangx.top/russianmacro/1550], вот на эти цифры пока и ориентируемся. Все идет по вполне предсказуемому сценарию, хотя регуляторы опять разочаровывают, а вот паниковать будем тогда, когда новый закон примут в Конгрессе. Пока же уровни по рублю в районе 64-66 за доллар выглядят стабильным отметками в нынешних условиях даже при сохранении негативного новостного фона, но пощупать минимумы в 75 за доллар тоже можем [https://yangx.top/mislinemisli/2706].
Кстати, спокойствие Минфина вообще понятно, стоимость Brent в рублях в моменте подбиралась к 4400 рублей за баррель, такого даже в 2014 году не было. Вот было бы счастье для бюджета и экспортеров, да? Поэтому Минфин ничего не хочет менять, да и ЦБ не собирается снижать волатильность. Только что вы будете делать, когда все те нерезиденты, которые скупали рублевые активы и сейчас занимают чуть ли не 80% в новых выпусках ОФЗ, начнут выходить? Акции Сбербанка вот наглядно показали, что бывает с классными и привлекательными активами в случае распродаж. Только в случае с суверенным долгом все будет намного хуже.
Набиуллина в 2014 году делала вид, что ничего не происходит, ЦБ упорно сохранял режим молчания. Теперь же финансовый блок правительства и Банка России пытаются убедить, что не происходит ничего страшного. Вряд ли это сработает на институциональных инвесторов, хедж-фонды и других крупных нерезидентов. Между тем, Минфин не будет проводить традиционный аукцион ОФЗ. Но вы продолжайте верить, что все хорошо.
А слова Орешкина о том, что происходящее «это хороший тест для правительства и Центрального банка» даже не хочется комментировать. Только очень жаль, что после провала теста никто не будет нести ответственность.
Ну вот каким идиотом, несмотря на все ученые степени, надо быть, чтобы говорить о каких-то конечных цифрах, которые знают только в Кремле и на Неглинной? Это днище в любом случае, даже если подобное пишут ручные обезьянки. Как можно говорить о «настоящих ответах» на санкции в стиле «закрыть весь американский бизнес»? Рабочие места и налоги чем замещать будете? Ну ладно, проехали, обсуждать фриков от экономики – это дело неблагодарное, так можно и до Катасонова с Хазиным докатиться. Но уж будьте уверены, сейчас повылазят подобные прогнозисты и свидетели Армагеддона, как грибы после дождя. Они забавные.
А вот обидно то, что ЦБ ничему не учится, наступая на все те же старые и уже ржавые грабли.
Набиуллина никак не попыталась успокоить рынок, ограничившись пространными фразами о коррекции, осмыслении событий пятницы, адаптации и о том, что рисков финансовой стабильности нет. Инвесторы хотят услышать не о том, что у ЦБ есть набор инструментов, если возникнут риски финансовой стабильности (если!), а о том, что регулятор готов действовать уже сейчас, но пока не видит необходимости. Учитесь уже разговаривать с рынком, е-мое. Forward guidance – отличный инструмент, которым надо пользоваться. И где Силуанов, который бы сказал, что Минфин оперативно пересмотрит параметры покупки валюты на рынке в случае необходимости? Но нет, «не видит необходимости». Знаете, это просто такая страусиная политика.
Скажите спасибо, что рынок уже привык к шокам и быстро успокаивается, поэтому сейчас рубль остался в районе 63 за доллар, а не рванул к 65, и евро не по 80. Коллеги из @russianmacro недавно делали хороший обзор по рублю [https://yangx.top/russianmacro/1550], вот на эти цифры пока и ориентируемся. Все идет по вполне предсказуемому сценарию, хотя регуляторы опять разочаровывают, а вот паниковать будем тогда, когда новый закон примут в Конгрессе. Пока же уровни по рублю в районе 64-66 за доллар выглядят стабильным отметками в нынешних условиях даже при сохранении негативного новостного фона, но пощупать минимумы в 75 за доллар тоже можем [https://yangx.top/mislinemisli/2706].
Кстати, спокойствие Минфина вообще понятно, стоимость Brent в рублях в моменте подбиралась к 4400 рублей за баррель, такого даже в 2014 году не было. Вот было бы счастье для бюджета и экспортеров, да? Поэтому Минфин ничего не хочет менять, да и ЦБ не собирается снижать волатильность. Только что вы будете делать, когда все те нерезиденты, которые скупали рублевые активы и сейчас занимают чуть ли не 80% в новых выпусках ОФЗ, начнут выходить? Акции Сбербанка вот наглядно показали, что бывает с классными и привлекательными активами в случае распродаж. Только в случае с суверенным долгом все будет намного хуже.
Набиуллина в 2014 году делала вид, что ничего не происходит, ЦБ упорно сохранял режим молчания. Теперь же финансовый блок правительства и Банка России пытаются убедить, что не происходит ничего страшного. Вряд ли это сработает на институциональных инвесторов, хедж-фонды и других крупных нерезидентов. Между тем, Минфин не будет проводить традиционный аукцион ОФЗ. Но вы продолжайте верить, что все хорошо.
А слова Орешкина о том, что происходящее «это хороший тест для правительства и Центрального банка» даже не хочется комментировать. Только очень жаль, что после провала теста никто не будет нести ответственность.
Минфин, ЦБ и другие регуляторы нас убеждают в том, что нет никаких рисков, угрожающих финансовой стабильности экономики России. Проблема лишь в том, что именно они и являются главным источником риска. С вербальными интервенциями тянули до самого последнего момента, видимо ждали падения курса рубля до комфортных для бюджета значений. О какой финансовой стабильности можно говорить, когда регулирующие органы по несколько часов не в состоянии внятно отреагировать на ситуацию на валютном рынке. Дежавю, 2014 год - растерянная Эльвира Набиуллина стоит перед камерой России 24 и не может внятно прочитать стейтмент.