🔥 Банк России: чистый вывоз капитала из РФ частным сектором в январе — сентябре 2017 года составил $21 млрд долларов. В прошлом году за аналогичный период отток капитала составил $10 млрд. Банки платят по внешним долгам, и это будет продолжаться еще довольно долго.

#longread Никак не могли пройти мимо интересной статистики, хотя и не очень свежей. Крупнейший в США биржевой фонд, специализирующийся на вложениях в РФ, с начала октября получил приток средств инвесторов в размере $26,76 млн, а неделей ранее приток составил $77,43 млн, что стало рекордным объемом с конца прошлого года.

Всего же с конца августа на рынок попало за счет нерезидентов около $1 млрд, свидетельствуют данные Сбербанк CIB и EPFR Global. До этого отток из специализированного фонда продолжался непрерывно в течение 5 месяцев.

$1 млрд не кажется большой суммой, да? Между тем, объем торгов на фондовом рынке Московской биржи в сентябре составил $35,7 млрд. Так что $1 млрд – это вполне неплохой приток. Поэтому неудивительно, что индекс ММВБ за это время вырос на 8,2%.

Разворот в интересах инвесторов, конечно, приятен, но к нему привела не планомерная работа по увеличению инвестиционной привлекательность России и ее активов, а сочетание различных факторов.

Во-первых, развивающиеся рынки показывали значительно более лучшую динамику по сравнению с российским рынком, и мы серьезно отстали. То есть акции российских компаний очень дешевы. По мультипликаторам российский рынок отстает где-то вдвое (6,7 к прибыли по MSCI Russia, по сравнению с 12,7 по MSCI EM).

Во-вторых, рубль стабилизировался, снизив курсовые риски, что увеличивает привлекательность. И произошло это из-за рублевого кэрри и сохранения притока спекулятивного капитала.

И, наконец, дивидендная доходность в России сейчас одна из самых высоких в мире (а может и самая высокая). 7% просто за то, что ты купил акции? Дайте две!

Так что говорить о феноменальном росте и притоке не стоит, мы просто догоняем всех остальных. Это такая же история с влиянием спекулятивного капитала, как в ОФЗ или рубле. Сами по себе российские фондовые активы мало кому интересны (огромное спасибо всем тем, кто плевал на защиту акционеров долгие годы).

Пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев, комментируя иск к «Коммерсанту», посоветовал всем посоветовал журналистам «не трепать всуе имя компании «Роснефть».

По-моему, такие слова стоит воспринимать как угрозу: посмеешь сделать выпад в сторону «Роснефти» - получишь многомиллионный иск. А если уж у «АФК Системы» не было шанса в суде против «Роснефти», то ни одно издание в принципе ничего не сможет сделать в случае атаки со стороны госкомпании.

Карлес Пучдемон не рискнул объявить независимость Каталонии. Заявил, что приостанавливает процесс движения к независимости с целью создать условия для диалога с правительством Испании.

Расходимся... гражданской войны в Испании не будет. Представляю, как сейчас кто-то хорошо заработал на CDS-ках Испании.

#цитатадня от Якова Миркина:

«Стабилизация экономики, которую мы видим, - это результат повышения цен на сырье и роста сырьевого экспорта, прежде всего в Евросоюз; при этом структура экономики упрощается, 10 млн человек обслуживают нефтегазовый кран, а для остальных 136 миллионов страна производит один пиджак на 75 мужчин и электронику на 4 доллара на душу населения в год, рассказывает». https://goo.gl/vw7u8c

«Под ударом»/ Осень #под_ударом

(*В список вошли персоны,чей аппаратный вес в настоящее время ослаблен, они вовлечены в публичные и аппаратные конфликты. Как результат- они под ударом потери кресла в новом составе правительства. *Правда, это не означает выпадения из системы власти. Возможны разные варианты- горизонтальное перемещение, переход в Администрацию, дипломатическая карьера, назначение в регион или в госкомпанию. *В список не включены силовики. *обновленный список в декабре).

Вице- премьеры:
Игорь Шувалов
Аркадий Дворкович
Сергей Приходько

Министры:
Михаил Абызов
Ольга Васильева
Александр Галушка
*Александр Коновалов (переход)
Лев Кузнецов
Владимир Мединский
Михаил Мень (губернаторский резерв)
Николай Никифоров
*Владимир Пучков
Антон Силуанов
Вероника Скворцова
Максим Соколов
Александр Ткачев
Максим Топилин

Службы и агентства
*Геннадий Корниенко -ФСИН
Олег Сафонов -Ростуризм
Александр Жаров -Роскомнадзор
Михаил Сеславинский - Роспечать
Александр Суринов -Росстат
Александр Нерадько-Росавиация
Дмитрий Пристансков- Росимущество

Ничего не могу сказать насчёт остальных из списка ( не моя компетенция ), но насчёт слабых позиций главы Минфина Антона Силуанова не писал только ленивый. Тут даже мы отметились - https://yangx.top/mislinemisli/1725

#longread На прошлой неделе мы уже писали о том, что ЦБ опубликовал статистику по покупке колоссального объема золота за 9 месяцев 2017 г., а сейчас Reuters пишет о планах по увеличению покупок этого драгметалла в международные резервы.

При этом скупать золото регулятор намерен прямо с Московской биржи. Это удивительное решение, так как обычно ЦБ удобнее проводить внебиржевые сделки, он, в принципе, выкупает большую часть того золота, которое производят российские компании. Да и вообще в ЦБ РФ уходит каждая восьмая добытая унция золота на Земле.

Учитывая, что активная покупка началась 3 года назад, то есть после обострения геополитической ситуации, все это очень похоже на подготовку к самому плохому сценарию, связанному с усилением и ужесточением санкций против России.

В резервах ЦБ сейчас около $75 млрд в виде золота, а стоимость золота выросла в этом году на 12%. Рост был бы больше, если бы не произошла коррекция, поэтому выход на биржу может быть попыткой поддержать цены, увеличивая размер резервов.

Уже в начале 2018 г. США должны будут решить, вводить ли санкций против российского госдолга, и пока нет особых надежд на то, что все стороны – а это решение будет приниматься в том числе американской разведкой, сенаторами и т.п. – решат не продолжать давление на Россию.
Физическое золото нельзя арестовать, что важно в условиях масштабных санкций, да и сам по себе актив очень ликвидный.

Напрягает только очевидное стремление подготовиться к худшему на фоне предыдущих ожиданий улучшения отношений с США и смягчения санкций. Сейчас уже никто не говорит об этом смягчении, по санкциям вообще режим тишины в последнее время.

С другой стороны, санкции в отношении госдолга – очень жесткое решение, с трудом верится, что Белый дом даже под давлением пойдет на такое. Кроме того, подобный сценарий приведет к росту рейтинга Владимира Путина как раз перед выборами, а западные партнеры, вроде бы как, хотели ударить именно по позициям президента.

Поэтому пока будем надеяться, что резервы не пригодятся ЦБ в ближайшее время, и он продолжит их наращивать. Регулятор неоднократно подтверждал, что сохраняет цель добиться резервов в размере $500 млрд в ближайшие 4 года (сейчас $427,1 млрд), а момент для покупки золота действительно выглядит удачным.

🔥 Bloomberg: возможными кандидатами на пост премьер-министра источники называют председателя Банка России Эльвиру Набиуллину, мэра Москвы Сергея Собянина и главу Минпромторга Дениса Мантурова. http://bit.ly/2i2JIsT

Если Эльвира Набиуллина станет премьер-министром, то кто же пойдет на ее место? Наш любимый зампред Василий Поздышев? Но зачем он ушел с головой в процесс спасения «ФК Открытие» на пару с Орленко?

Поиграю немного в Незыгаря и предположу, что ЦБ не уйдет из цепких рук «женской команды», возглавит наш мега-регулятор правая рука Набиуллиной зампред Ксения Юдаева, а Поздышеву подготовят какую-нибудь площадку, может у ЦБ есть планы создать не один банк-франкенштейн, а целый выводок.

Но одно могу сказать точно, если Эля станет премьером, то бюджет она будет резать очень жестко и жестоко. Учитывая пересохшие доходы бюджета, именно сейчас в таком премьере есть большая потребность. Более того, западные игроки и крупные инвесторы воспримут это назначение крайне позитивно, для них Эля – глава ЦБ «намбер ван».

Нюансик о новой банковской ассоциации "Россия", которую создали Сбербанк, ВТБ, ВТБ 24, Россельхозбанк, Газпромбанк, Альфа-банк, банк «ФК Открытие» и Бинбанк.
...
Постановлением Правительства РФ от 3 февраля 2010 г. № 52 регулируется использование в названии «Российская Федерация» или «Россия», а также слов, производных от этого наименования, допускается по разрешению Министерства юстиции Российской Федерации.
...
Можно усмотреть в использовании названия "Россия" гораздо больше, чем просто амбиции участников, например, прообраз новой банковской системы страны, где остальным банкам просто не будет места.

Приватизация «Роснефти» не выгодна государству, более того, государство скорее больше теряет на этом процессе, нежели зарабатывает. Парадокс?! Увы, все просто, чтобы привлечь иностранных инвесторов в сделку по приватизации пакета в 19,5% (причем их роль скорее сводится к временной прокладке), государство пообещало инвесторам беспрецедентные льготы для «Роснефти».

И вот результат, по личному указанию главы государства «Роснефть» получает льготу на (двукратное снижение ставки налога на добычу) в рамках разработки месторождения Самотлора. Минфин протестовал против этого решения, так как в результате предоставления такой щедрой льготы бюджет теряет 70 млрд в год. Но кому вообще интересно мнение бесхребетного Минфина? В результате, за 10 лет «Роснефть» сэкономит на выплатах на налогах 700 млрд. рублей, ровно такая же сумма поступила в казну от приватизации. Итог, государство своей доли в компании лишилось, а в бюджете как была дыра, так и осталась. И в чем смысл такой приватизации?

Как мне кажется, «КоммерсантЪ» напрашивается на второй иск от «Роснефти». https://goo.gl/qJhBkT

Альфа унижает!

💰🏦Новая эпопея срачей от Олега Тинькова.

Новость о том, что Дмитрий Медведев покинет свой пост, а это вообще не может не радовать, и на его место уже рассматриваются несколько кандидатур, наделала много шума.

По понятным причинам, нам особенно интересна кандидатура Эльвиры Набиуллиной – хотя о Мантурове тоже не стоит забывать, но это другая история. Здесь же получается забавно. Набиуллина приверженец строгого следования правилам и достижения необходимых целей, по уровню важности принимаемых решений она также вполне подходит на этот пост.

Это нам дает неплохого кандидата, который будет скрупулезно двигаться к выполнению хотя бы очередных «майских указов» президента. [Будет любопытно посмотреть, как в этом случае сформируется экономически-торговый блок правительства: Орешкина вряд ли тронут, а вот Силуанову, скорее всего, придется удалиться. С Минпромторгом все тоже интересно, так как для Мантурова, видимо, готовят что-то другое?]

В теории, во главе Минфина должен встать человек, который будет лоялен новому премьеру и быть с ним на одной волне. Что это нам дает? Жесткое следование заложенным бюджетным параметрам и перенос опыта «чисток» на бюджетную сферу с целью повышения дисциплины. Ну, в общем, если так случится, то региональные казначеи могут сразу бежать. Велика вероятность, что Минфин и МЭР будут под самым пристальным внимание, учитывая прошлый опыт такого премьера.

А что будет с Банком России? ЦБ прекратит зачистку банков, остановит грядущую чистку НПФ, а страховщики смогут вздохнуть спокойно? Очень слабо в это верится, хотя есть большая вероятность, что регулятор не будет настолько осторожным, как сейчас, а разрыв между ключевой ставкой и инфляцией будет сокращаться стремительнее. С точки зрения притока капитала, мы, скорее всего, получим картину даже лучше: меньше спекулятивных денег и больше средств институциональных инвесторов, так как Набиуллину любят на Западе, и ее премьерство должно стать хорошим знаком. Хотя для этого все еще надо будет решить вопрос санкций.

Но для бизнеса и, отчасти, банков уход Эльвиры Сахипзадовны, конечно, станет глотком свежего воздуха. Поэтому, если информация Bloomberg все же соответствует действительности, нельзя исключать, что именно крупный бизнес лоббирует это назначение. Убирать ее с поста главы ЦБ президент не будет, она, как говорили злые языки, уже писала заявление по собственному в тот момент, когда падение рубля казалось неостановимым, но получила отказ, так как «своих не сдаем». А здесь, учитывая российские реалии, полноценное повышение, все четко.

P.S. Кстати, по все тем же слухам тогда Алексей Улюкаев выразил готовность возглавить ЦБ. Как оно все забавно обернулось спустя 2 года. Успешный министр арестован, а «провального» главу ЦБ пророчат в премьеры. «Всё страньше и страньше! Всё чудесатее и чудесатее!» - полное ощущение, что мы в зазеркалье.

P.P.S. А вообще, если честно, в уход Медведева верится с трудом. Но об этом мы лучше сами почитаем у наших коллег с политических каналов. Передаем эстафету @russica2 @politjoystic @metodi4ka

Если Дмитрий Медведев покинет свой пост, а на его место вдруг поставят Эльвиру Набиуллина (во что мы верить не хотим), то у нас появится очередной слабый премьер. Даже мелкие друзья президента звонят ей по пустякам и она им помогает.
Не в пользу ее сильного духа говорит, тот факт, что она, по данным @mislinemisli, уже писала заявление по собственному в момент, когда падение рубля в 2014 году казалось нельзя остановить. @banksta

⚡️Зампред ЦБ Василий Поздышев: На финансовое оздоровление Бинбанка и "ФК Открытие" потребуется совокупно 800-820 млрд руб.

По-моему, это первая публичная оценка ЦБ последствий краха этих двух банков. Или я ошибаюсь?

UPD: Чатлане меня поправили, первая оценка была 500-750 млрд руб. Такими темпами к январю 2018 года до триллиона рублей дорастем.

Касательно возможного премьерства нашей премудрой хозяйки. Надо понимать, что такого особого статуса и неприкосновенности от всех групп влияния, какие есть у нее сейчас, у премьера Набиуллиной уже не будет, и, вероятно, она будет слабее Медведева, у которого уже хотя бы есть ряд сложившихся коалиций. Нужно ли это кому-то? Вряд ли.

Но давайте пофантазируем касательно потенциальных сменщиков на посту главы ЦБ.

Наиболее вероятна кандидатура Тулина, он кандидат устраивающий наибольшее количество игроков, гарант свободы действий Поздышева/Поляковой. Показательно, что в 15 году , ему уже высочайшим решением передали часть полномочий Юдаевой, продемонстрировав доверие.

Хотя по уровню компетенций лидер Поздышев. Учитывая, что его темы G20, интеграции финансовых систем, базель III очень важны для позиции России на международной арене.

Кандидатура Юдаевой маловероятна. Во-первых, скорее всего уйдет в правительство своей патронессы. Во-вторых, ещё со времён экспертного управления ее не очень любят консервативные бюрократы и силовики за западный стиль работы. Будет необходима постоянная протекция первого лица. Она блестящий финансист, наше "мяу" ей.

Стариков вроде Симановского не поставят, курс на омоложение какой-никакой есть, в биткоинах надо разбираться.

Могут и Швецова поставить: он имеет определенный авторитет, но, насколько мы знаем, не рвется в руководство Регулятора.

https://yangx.top/mislinemisli/1796

📊 О необходимости как можно скорее понижать ставку и стимулировать кредитование говорит обычно бизнес. Между тем, проблемы с кредитованием физических лиц съели у россиян порядка 0,5 трлн рублей за семь месяцев этого года.

В октябрьском "Мониторинге" РАНХиГС весьма любопытные цифры. Так, например, было выдано гражданам 4,6 трлн руб. новых кредитов, это на 23% больше показателя прошлого года. Общая задолженность по потребительским (‼ ) кредитам составила 11,9 трлн руб. Для сравнения, доходы бюджета в 2017 г. должны составить чуть менее 14,7 трлн руб.

При этом разница между погашением старых кредитов, включая процентные платежи, и выдачей новых кредитов составила 488 млрд руб. Грубо говоря, это означает, что на эту сумму сократились возможности населения по расходам. Удивительно, и почему это у нас проблемы с реальными расходами?

Между тем, подобная ситуация сохранятся с 2014 г. Дефицит кредитного финансирования вынуждает сокращать расходы, просто потому что нет денег у населения. По данным РАНХиГС, у 4% доходов вообще не хватает на ежемесячный платеж, 10% тратят 50-75% дохода на ежемесячные платежи в банка, а около 25% - 25-50%. При нынешних ставках это вполне понятно, а без снижения ключевой ставки кредиты дешеветь не будут.

Банковская система стала из источника финансирования бюджетов домашних хозяйств настоящим «пылесосом», который забирает с рынка слишком много.

С другой стороны, сейчас ситуация лучше, чем, например, год назад, когда банки выдали только 200 млрд руб., а процентов набежало на 1,8 трлн руб. (общий объем обязательных платежей вообще достигал тогда 4,6 трлн руб.). Да, позитивная тенденция очевидна, но может стоит помочь экономике, бизнесу и населению? Хотя мега-регулятору, видимо, проблемы индейцев не интересны.

Мераб Елашвили и его "Планета гостеприимства" (управляла ресторанами Sbarro, «Елки-палки», «Восточный базар», Viaggio и т.д.) задолжали банкам 4,5 млрд рублей, причем самым крупным кредитором является банк ВТБ (3 млрд рублей). То, что ситуация для бизнеса Елашвили плачевная – было понятно еще в конце прошлого года, они сам то признает в сентябрьском интервью «Ведомостям» (https://goo.gl/b3N1BN).

Cитуация довольно стандартная, ВТБ судится с Елашвили и его партнерами, которые пытаются по шустрому обанкротиться и отчиститься от долгов. Так почему же эта история вдруг всплыла несколько дней назад, хотя никаких существенных инфоповодов не было? Дело в том, что они были, но инфоповоды эти непубличные. Изменилась сама система, в которой существуют дело Елашвили и банк ВТБ.

Если еще совсем недавно бизнесмен с хорошими связями, мог нагреть госбанк на большую сумму, обанкротив свою компанию, и дальше продолжать жить на широкую ногу, сохраняя подвязки в банке (!!!), то сейчас уже так нельзя. Вероятно, картину поменял ЦБ, который катком проходится по Шишханову, пытаясь выдавить из него все, что можно. В руководстве ВТБ тоже вдруг поняли, что безалаберная позиция может стать одной из причин их быстрого краха. Именно поэтому в ВТБ решили быстро сменить модель поведения на более жесткую, а “Елашвили и Ко” станут показательным примером нового эффективного подхода госбанка.

Насколько мы знаем, по этому делу готовится почва для жёстких действий, сейчас любовь пошиковать и пороки Елашвили и его семьи продемонстрируют широкой публике (пост в канале «Бойлерная» один из таких примеров - https://yangx.top/boilerroomchannel/184) , а после начнут долбить его очень и очень жестко, если, конечно, он в короткие сроки не найдет хотя бы минимальную сумму для начала "мирных переговоров".

Да, денег в экономике стало так мало, что теперь не только коллекторам приходится ломать жизни простым людям, но и госбанкам придется ломать жизни "уважаемым клиентам".

«Ромир» сообщает, что уже второй месяц фиксируется рост среднего чека покупателей в России: в июле рост составил 1,2%, в августе - 3% и достиг отметки 525 руб. Чуть ранее о позитивной динамике потребительских расходов сообщил РАНХиГС.

Однако доходы населения за последнее время не демонстрировали существенного роста, так за счет чего растут потребительские расходы? Ответ читаем в нашем утреннем посте - https://yangx.top/mislinemisli/1805.

Население просто устало экономить, точнее возможность к экономии достигла предела, а небольшое снижение ставки с середины 2016 года позволило многим чуть-чуть увеличить свою долговую нагрузку. Фактически, сейчас потребление стимулируется за счет укрепления рубля и снижающейся ставки, а реальных источников для такой динамики нет.

Получается, что пока нет и реальных источников для роста российской экономики, просто ЦБ увеличивает дозу по «кредитной игле». И мы, конечно, не против того, чтобы ЦБ понизил ставку до уровня развитых стран и подстегнул резкую волну потребления в стране, но, к сожалению, это лишь искусственный способ поддержать жизнь экономике, которая умерла еще в 2014 году. На «новые рельсы», о которых так часто говорил Кудрин, пересадить Россию так и не удалось.