Банк России раскритиковал идею Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) согласовывать изменение ключевой ставки с правительством. В Центробанке назвали опасным предложение согласовывать денежно-кредитную политику с правительством.

Действительно, по Конституции РФ Центральный банк является структурой независимой от правительства России. И ЦБ отвечает за свою сферу деятельности, а именно – за контроль, связанный с эмиссией денежной массы. Но экономическая статистика последних лет демонстрирует отсутствие реальной ответственности чиновников Банка России за свои действия.

Если гипотетически предположить, что будет введена потенциальная возможность коррекции политики Банка Росс под влиянием правительства, то это едва ли не до дрожи пугает руководство Банка России. Якобы эффективность инструментов, которыми регулятор обладает и которыми он может пользоваться для сдерживания уровня инфляции, будет падать.

Примечательно, что РСПП всего лишь предложил обязать правительство согласовывать «Основные направления единой денежно-кредитной политики (ДКП)» Банка России, которые регулятор готовит 1 раз в год. В частности, представителями крупного бизнеса было предложено ввести порядок, при котором ЦБ должен согласовывать этот стратегический документ с правительством, а кабмин должен готовить официальный отзыв на него.

Предполагается, что в этом случае правительство сможет проверять, соответствуют ли ключевые параметры основных направлений ДКП Банка России:
- основным целям социально-экономического развития России;
- укреплению государственного суверенитета;
- увеличению численности населения и повышению уровня жизни граждан РФ.

При этом, «Основные направления единой денежно-кредитной политики (ДКП)» Банка России оказывают непосредственное влияние на формируемый проект бюджета страны. Министр финансов Силуанов честно и открыто сказал, что бюджет на 2025-й и плановый период 2026-2027 годов сверстан исходя из некоторых гипотез. В том числе гипотезы о том, что ключевая ставка ЦБ будет составлять 15,1%. А она сейчас равна 21% и будет повышаться дальше, о чем свидетельствуют подаваемые из Банка России сигналы, если им, конечно, можно верить после всего того, что было. Но даже Силуанов не мог предвидеть подобное ужесточение ДКП.

В нижней палате парламента 14 ноября во втором чтении рассматривался проект федерального госбюджета России на 2025-й и плановый период 2026-2027 годов. Документ в итоге был одобрен.

По сути, Госдума 415-ю голосами «за», при одном не голосовавшем, приняла бюджет стагнации, потому что он ориентирован на торможение экономического роста с 3,9%, до 2,5%. Это даже не торможение, а обвал.

Не исключено, что 2,5% не удастся достичь. Наличие высокой ключевой ставки останавливает многие инвестиционные проекты поскольку обеспечить уровень рентабельности в 30-40%%, особенно по проектам, которые рассматривают окупаемость вложений в секторе шести лет, в принципе, невозможно. Таких удачных проектов, наверное, в принципе, не существует. Но то, что понятно бизнес-сообществу, не признается Набиуллиной с Заботкиным.

Рентабельность, которая считается в бизнесе хорошей, находится в пределах 12-15%%. Понятно, что обеспечить реализацию этих инвестиционных проектов при таких расходах на обслуживание кредитов, невозможно.

70% компаний повысили зарплаты в 2024 году. В следующем году повышать оклад планируют 58% работодателей. При этом о неудовлетворенности своей зарплатой заявляют 55% опрошенных работников, говорится в результатах исследования рекрутинговой компании Get experts. Если оценивать покупательную способность зарплат, то даже после номинального повышения она сильно уменьшилась.

Итоги опросов не сильно коррелируют с реальными данными и ФНС о увеличении отчислений в зарплатные фонды. Формально в опросе приняли участие 3 348 респондентов, в их числе 837 работодателей и 2 511 квалифицированных специалистов из разных регионов России.
"В 70% компаний в 2024 году выросли заработные платы. Чаще всего (в 45% случаев) их увеличение происходило за счет роста оклада или оклада и премии сразу (41%), 13% работодателей ограничились увеличением премий. В 51% случаев рост доходов составил 5-10%, в 37% - 10-20%, и в 9% - 21% и более", - говорится в исследовании.

Что касается изменения численности персонала в 2024 году, то 39% работодателей заявляют об увеличении штата сотрудников (год назад так ответили 52%). У 42% численность не изменилась (в 2023 году было 34%), в 16% произошло сокращение (в 2023 году - 10%), 3% заявили о заморозке кадровых активностей (год назад это делали 4%). В 2025 году 44% работодателей планируют увеличить штат, а в 4% компаний ожидается сокращение.

Главным вызовом 2025 года, по мнению 59% респондентов, станет борьба за долю рынка. В 2025 году, как считают работодатели, сохранятся проблемы с нехваткой сотрудников (69%).

Согласно результатам опроса, 57% работников говорят об изменении дохода в 2024 году. Так, у 47% он вырос, у 10% сократился. Еще у 41% доход остался прежним. О неудовлетворенности своей зарплатой заявляют 55% работников (год назад было 53%). 38% удовлетворены "в целом", и только 7% полностью удовлетворены. Большинство сотрудников надеются, что в 2025 году их доход вырастет (61%) или сохранится на прежнем уровне (23%), только 4% опасаются сокращения дохода.

Отмечается, что 53% опрошенных работников либо ищут работу сейчас, либо планируют это делать в ближайшем будущем. Основные причины - неудовлетворенность зарплатой и бонусами (54%), профессиональное выгорание (21%), отсутствие перспектив карьерного (26%) и профессионального (19%) роста. При этом 79% респондентов заявляют о готовности к смене индустрии и сферы деятельности.

Дефицит кадров растет практически во всех отраслях, поэтому вопрос удержания персонала тоже никуда не денется и станет даже более актуальным, чем сейчас. Сложно сказать, насколько трудным будет 2025 год для работодателей, но он точно не будет проще 2024 года. При этом у правительства нет действенных рычагов для исправления ситуации. Не смотря на громкие заявления о росте СМП и импортозамещении основной рост промпроизводства идет за счет крупных ФПГ. Комфортной деловой среды для мелких и средних производств не создается. Кредиты недоступны, а система отчетности и разрешений для запуска собственных производств рассчитаны на опытных и богатых предпринимателей, а им мелкий бизнес не интересен. Сейчас российские граждане не могут легко поехать на заработки за пределы России и эту помощь по иронии нам организовали иностранные политики. Однако при изменении западом отношении к трудовым мигрантам с российскими паспортами или при дальнейшем падении уровня жизни этот процесс будет сложно остановить. Необходимо создавать нормальные трудовые условия внутри страны для своих граждан, а этого чиновники или не хотят, или не могут.

Россия в сентябре текущего года увеличила до $25 млн объем вложений в американские государственные облигации. Об этом сообщается на сайте министерства финансов США. На данный момент российская сторона вложила $22 млн в долгосрочные американские гособлигации и $3 млн в краткосрочные. Уточняется, что с августа объем долгосрочных инвестиций увеличился на $1 млн. Видимо, «хождение по граблям» остается любимой забавой российских чиновников.

При этом, еще 14 июня председатель Госдумы Вячеслав Володин указал на окончательный подрыв доверия к доллару в мире. Он подчеркнул, что в марте 2022 года доля «недружественных» валют в экономике достигала 84,7%, а на сегодняшний день она составляет 17,8%. Кроме того, в 3,5 раза выросли расчеты в рублях. Председатель ГД добавил, что сейчас все страны стали понимать, что «США используют свою валюту как инструмент политического давления», а суверенные государства стали искать альтернативу.

Ранее, 19 июля, экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода заявил, что у США усиливается токсичная репутация заемщика, развивающиеся страны стремительно сокращают свои вложения в американские государственные облигации. Так он прокомментировал информацию о том, что Россия за май сократила портфель американских гособлигаций до $45 млн с уровня апреля в $46 млн. Об этом свидетельствуют данные Минфина США.

19 ноября глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила в Государственной Думе, где представила основные направления «единой» денежно-кредитной политики. Хотя само определение проводимой ею ДКП как «единой», абсурдно сама по себе. Теоретически это должно подразумевать, что, помимо Центробанка, выработкой и реализацией ДКП должны заниматься и другие структуры (минимум одна). Но больше ни у кого, кроме мегарегулятора, нет соответствующих полномочий. Поэтому нет и никакого единства, а только диктат последнего оплота либерализма в России.

Риторика Набиуллиной в Госдуме снова не отличалась оригинальностью. Все те же байки про «перегрев», про негативный эффект от рекордно низкой безработицы, про угрозу раскручивания инфляции. Хотя к настоящему моменту очевидно, что именно Центробанк своими нелогичными и абсурдными действиями раскручивает рост цен. Инфляция в России носит отнюдь не монетарный характер. У нас в чистом виде инфляция издержек.

Ведь высокая ключевая ставка — это не только и не столько непосредственно про кредитование, сколько общий уровень процентных ставок в экономике, к которым привязано практически все. Например, логистика. Ставки по коммерческому автолизингу обычно рассчитываются по формуле «ключевая ставка +2-3%». То есть сейчас предприятия вынуждены брать технику под 23-24%. Логично, что они либо сокращают объем работ, что снижает предложение, либо повышают цены.

Практика показывает, что до этих мелочей нет дела не только Центробанку, но и Госдуме, и Минэкономразвития. Набиуллина считает, что регулирует исключительно совокупный спрос и не ее задача вникать в подробные причины разгона инфляции. Что лишний раз демонстрирует уровень профессионализма руководства ЦБ.

Впрочем, самый негативный эффект от текущей денежно-кредитной политики заключается в резком замедлении инвестиционной активности. В 2023 году и первой половине 2024 года в России впервые с середины 2000-х стал возможен процесс опережающего роста инвестиций. Даже при ключевой ставке 16% данный процесс не останавливался.

Этому способствовала грамотно выстроенная работа правительства под руководством Михаила Мишустина. Применение разнообразных инструментов бюджетного и налогового стимулирования вкупе с массовым уходом зарубежных компаний из России и удорожанием импорта обеспечили опережающий рост вложений в реальный сектор экономики. Такое не могло не сказаться на ускоренном росте ВВП в 3,5-4% два года подряд и росте реальных доходов граждан.

Казалось, подобный процесс необходимо поддерживать. Но у Центробанка мнение другое. Руководство регулятора до сих пор считает нашу экономику слабой, неполноценной и отказывает ей в развитии. Вероятно, ориентируясь на методички МВФ.

Высокие темпы роста в ЦБ называют «перегревом», а рекордно низкую безработицу — сдерживающим фактором для роста предложения. Хотя такую «проблему» хотели бы иметь многие страны, ведь отсутствие достаточного количества трудовых ресурсов является лучшим стимулом:
- для повышения производительности труда;
- для проведения процессов автоматизации и роботизации предприятий;
- для сокращения низкоквалифицированных рабочих мест (последних у нас 35% от общих);
- при внедрении соответствующих технологий может высвободиться несколько миллионов трудовых ресурсов.

Итак, по факту. ЦБ убедил Минэк, что необходимо снижать объем инвестиций в экономике, дабы справиться с «перегревом». Набиуллиной плевать, что именно капитальные вложения являются необходимым для строительства экономики предложением. Данную цель определил Президент. И ладно Банк России постоянно вредит достижению национальных целей. Это хотя бы можно объяснить его формально независимым от органов власти России статусом. Но правительственные структуры обязаны выполнять поручения главы государства. Но, видимо, Максим Решетников считает иначе.

Министр финансов России Антон Силуанов сообщил о планах использовать доходы от замороженных в России активов западных инвесторов. Антон Германович Силуанов заявил, что Россия примет ответные меры после реализации недружественных действий со стороны западных стран.

«Если западные страны приняли решение использовать наши активы и доходы от наших активов, адекватные действия абсолютно реализует и российская сторона. Поэтому у нас тоже заморожены ресурсы западных инвесторов и западных участников финансового рынка, компаний. Доходы от этих активов так же будут иcпользоваться, как и действия тех стран, которые заморозили наши золотовалютные резервы и используют доходы от размещения этих резервов», - сказал Силуанов в программе «Вести» на телеканале «Россия-1».

Не понятно, почему Силуанов использует союз «если». Или ему мало неоднократных сообщений о том, что США и Евросоюз совместно выделили Киеву 50 млрд евро кредита, который будет погашаться за счет доходов от замороженных российских активов?

Еще 24 октября Силуанов заявлял, что Россия ответит зеркально в случае, если страны Запада начнут использовать доходы от замороженных российских активов. Тогда он отмечал, что доходы от средств юрлиц из «недружественных стран» будут направлять на нужды экономики и субъектов России.

Поразительно, но хотя бы на словах позиция Силуанова по западным активам в РФ противоречит заявлениям главы Банка России Набиуллиной, которая грудью встала на их защиту. Ни цента оттуда, даже если США и ЕС фактически уже передают проценты от российских золотовалютных резервов РФ Киеву, который покупает оружие для убийства ее сограждан-россиян.

«Средства на счетах типа «С» не могут быть надежным источником инвестиций на российском фондовом рынке, нужно создавать привлекательные условия для привлечения новых средств нерезидентов», - продолжает вещать глава ЦБ.

Напомним, введение счетов типа «С» было ответной мерой на замораживание активов и Центрального банка. Но Набиуллина уверена, что средства на счетах так и должны лежать мертвым грузом. Якобы за счет этого ресурса невозможно создать какой-то надежный источник для инвестирования.

Нет сомнений, что в России нужно создавать привлекательные инвестиционные условия для того, чтобы российские граждане и бизнес, и иностранцы - и дружественные, и недружественные, кто хочет инвестировать в российскую экономику - чтобы они инвестировали. Но Набиуллина намеренно создает благоприятные условия именно для нерезидентов, а про отечественных инвесторов уже не думает. Ведь проводимая ею денежно-кредитная политика фактически убила инвестиционную активность в экономике России. Дело дошло до того, что правительство и госкомпании пересматривают свои инвестиционные планы с целью замораживания многих проектов. Ведь зампред Банка России Алексей Заботкин на слушаниях проекта бюджета в Совете Федераций прямым текстом заявил, что инвестиции в основной капитал раскручивают инфляционную спираль.

Центробанк вообще живет совсем в другом мире. Он считает, что надо тормозить и охлаждать экономику, потому что якобы все мощности загружены. Это далеко от реальности: при другой экономической политике Россия может произвести в два-три раза больше техники, чем производим сегодня. Так что Центробанк успешно справляется со своей задачей торможения экономики.

«Нормальный человек должен любить свое Отечество»

Политолог Каринэ Геворгян в интервью проекту «Слово» поделилась мнением о любви к Родине. По мнению Каринэ, нормальность человека определяется его любовью к собственным корням. Если же человек поливает их бензином, то это признак неадекватности.

Полный выпуск можно посмотреть на канале «Слово».

Согласны с политологом? 👍🏻/👎🏻

Лучше и не скажешь. Подписаться

Центробанк второй день подряд устанавливает курс доллара на уровне выше 100 рублей, причем в прошлом году американская валюта преодолевала эту отметку только трижды. На валютном рынке сформировался дисбаланс спроса и предложения, который и давит на рубль. Смягчение требований по продаже валюты экспортерами привело к снижению объемов валютных торгов на Мосбирже. Не исключено, что компании решили задерживать выручку на иностранных счетах и платят налоги из процентных доходов и кредитов, взятых в рублях.

Дефицит валюты, а значит, ослабление рубля с учетом нынешней структуры финансовой системы, сохранится до ослабления санкционного режима. На этот процесс влияет сложность репатриации валютной выручки и сложившаяся специфика валютных счетов российских компаний. Кроме того, глобальное укрепление доллара после победы Трампа влияет на стоимость нефти и других сырьевых товаров. И пусть Россия фактически отрезана от мировых финансовых рынков, цены на энергоресурсы влияют на курс рубля непосредственно. Также на российскую валюту продолжают давить геополитические риски.

Ослабление рубля даст проинфляционный эффект, властям придется индексировать расходы бюджета. Центробанк может дополнительно поднять ключевую ставку, но на курс это не оказывает заметного влияния. На основании сложившихся тенденций и политики Банка России в 2025 году национальная валюта продолжит обесцениваться. Основной вопрос только в скорости этого процесса. В настоящее время речь идет о контролируемом процессе, хотя надо принимать во внимание отсутствие биржевых торгов. Поэтому среднесрочные перспективы у рубля не радужные. При этом и с инфляцией при таком курсе будет бороться бесполезно т.к. производители товаров в значительной части используют иностранное сырье и расходники, а значит и готовая продукция будет дорожать запуская инфляцию на новый виток.

Банк России сам ставит перед собой цели, сам определяет критерии их достижения, сам же оценивает успешность своей работы, что не вполне корректно. Это не способствует объективной оценке действий его руководства, которое, к тому же, часто намеренно манипулирует статистикой.

Сложно понять логику тех, кто поставляет радужные отчеты о росте благосостояния граждан России на самый верх. Потому что на земле кроме раздражения и мата подобные реляции не вызывают.

«Один ест капусту, другой – мясо, вместе они едят голубцы». Этот афоризм наглядно характеризует происходящее с доходами в России. Конечно, когда суммируют зарплаты и бонусы олигархов с доходами простых граждан, то средняя «температура по больнице» выглядит более-менее. Однако, к реальной жизни основной массы населения это не имеет никакого отношения. Проще переложить всю ответственность на население, которое «стало жрать» в три горла. Якобы, устойчивый потребительский спрос в стране едва ли не спровоцировал глобальную инфляцию.

Центральный банк пребывает в крайне сложном положении. Инфляция растет. Нынешнее руководство Банка России считает, что инфляция может быть только монетарной, поэтому, принимаемые в России меры для ее обуздания не действуют. Доминирование инфляции издержек в стране не укладывается в теоретические выкладки команды Набиуллиной, поэтому и появляются разного рода совершенно бессмысленные объяснения. Якобы в стране постоянно растут заработные платы, хотя реально происходит падение уровня жизни населения.

Вместо развития производства, вместо создания новых предприятий и рабочих мест, ЦБ и Минфин скупают иностранную валюту и выводят ее за пределы страны. Даже в 2024 году было принято решение вернуться к бюджетному правилу, словно бы стране не требуется запуск новых производств. Правительство сейчас пересматривает планы инвестиционных проектов, выбирая, какой же оставить.

Инфляция растет вместе с ключевой ставкой, в то время как условия жизни для граждан, условия для развития промышленности и экономики государства катятся в пропасть. Ипотека практически умерла. Промышленность в ступоре из-за невероятно высоких кредитных ставок, но при этом деньги продолжают обесцениваться.

Чтобы представить экономическую картину в стране в выгодном для себя цвете, регулятор не гнушается очковтирательством и жонглированием цифрами. В недавнем отчете, представленном депутатам Госдумы, аналитики Банка России сравнивали экономическую активность с показателями 2021 года, с периодом, когда из-за локаутов экономика находилась в коллапсе. Естественно, что при такой низкой базе экономика «на бумаге» растет стремительными темпами, что и позволяет Набиуллиной твердить про ее «перегрев».

По большому счету, демонстрировать состояние экономики только в номинальных рублях неправильно, поскольку весь рост может быть лишь инфляционный. Необходимо сравнивать и реальные товарные (количественные) показатели и тогда можно будет понять, реально ли растет экономика. Тогда, может и не потребуется Банку России часто и значительно пересматривать свои прогнозы внутри года.

Стагфляция, банкротства и «обвал» инвестиций могут стать последствиями жесткой денежно-кредитной политики Банка России, считают экономисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). По их прогнозу, ситуация может развиваться по сценарию «шока со спадом производства» с высоким потенциалом корпоративных банкротств и разрастанием неплатежей. При этом обуздать инфляцию повышением ставки, как планирует ЦБ, в полной мере не удастся из-за роста «квазипроцентных платежей» и конъюнктурных факторов.

Российская автомобильная промышленность может добиться значительных успехов и создавать модели, способные лидировать в своих рыночных сегментах, если установится продуктивное сотрудничество с китайскими производителями автомобилей. Такое мнение выразил Владимир Безукладников, генеральный директор национальной премии «Автомобиль года в России». На свои силы отечественные автомобилестроители даже в теории уже не рассчитывают.

Владимир Безукладников отметил, что нынешнее время приносит уникальные возможности. Китай стал ключевым источником автомобильных инноваций, а Россия выступает в роли первого экспериментального рынка для этих новшеств. По его мнению, потенциал России заключается в сотрудничестве с китайскими компаниями.

«Если мы, обладая высоким уровнем в космической и авиационной областях, не сможем создать автомобили, которые будут ведущими хотя бы в нескольких сегментах рынка, то это удивительно. Однако я убежден, что у нас есть все шансы, особенно при поддержке государства», - подчеркнул эксперт.

По словам Безукладникова, российские власти ожидают от китайских партнеров не только поставки автомобилей на отечественный рынок, но и создание производственных мощностей в России. Рассмотрение такого подхода как правильного, он объяснил тем, что аналогичную стратегию китайский автопром применял по отношению к западным странам, что в итоге позволило им овладеть новыми технологиями.

Эксперт подчеркнул, что из-за своего стремления и целеустремленности, китайцам удалось изучить и развить приобретенные технологии.

«Китайцы — очень упорные, даже более упорные, чем мы»,
- добавил Безукладников.

В то же время генеральный директор национальной премии отметил, что за два десятилетия успешного развития цивилизованного автомобильного рынка в России, страна обрела значительный опыт и сформировала культуру в этой области, которой пока еще недостает Китаю.

Китайский рынок пока не обладает глубокой маркетинговой культурой и воспринимает реальность несколько иначе. Сегодня это формирование культуры ведется на основе опыта работы таких компаний как Mercedes, Ford и других. Совместная работа российских и китайских представителей уже помогает достижению прогресса в этом вопросе, что, несомненно, положительно сказывается на конечных потребителях.

Еще в начале года российскому автопрому сулили пессимистический сценарий развития. Президент ассоциации «Российские автодилеры» Алексей Подщеколдин тогда говорил, что, если со стороны государства ничего не будет сделано и ставка ЦБ РФ сохранится запретительно высокой, если утильсбор будет непродуманно повышаться и не будет реализована утилизационная программа, а также если курс рубля все так же будет отвязанным от чего-либо, то нас ждет пессимистический сценарий. Судя по всему, правительство РФ и Банк России сделали все возможное, чтобы создать для отечественного автопрома условия «идеального шторма».

И что теперь? В качестве инструмента вывода автомобилестроителей из назревающего системного кризиса теперь предлагается коллаборация с китайским автопромом. Мол, если это будет сделано, то отечественный автопром ждет успех. Точно такие же заявления делали чиновники, когда Россия «дружила» с Европой. И чем это завершилось?

В ноябре 2024 года ожидаемая населением инфляция на ближайшие 12 месяцев немного снизилась как для респондентов со сбережениями, так и без них, но из-за роста доли респондентов без сбережений общая медианная оценка осталась на уровне октября – 13,4%, свидетельствует информационно-аналитический комментарий Банка России. Медиана долгосрочных ожиданий на пять лет уменьшилась и составила 11,7%. Наблюдаемая населением годовая инфляция осталась без изменений, на уровне 15,3%.

Несмотря на снижение Индекса потребительских настроений, он остается выше, чем год назад. Уменьшились оценки текущего состояния, при этом улучшились ожидания участников опроса. Доля респондентов, предпочитающих откладывать свободные деньги, а не тратить их на покупку дорогостоящих товаров, возросла до 53,0%.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция по итогам 2024 года ожидается в диапазоне 8,0–8,5%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 4,5–5,0% в 2025 году, до 4,0% в 2026 году и будет находиться на этом уровне в дальнейшем.

От инфляционных ожиданий экономических агентов зависит, насколько эффективно денежно-кредитная политика будет контролировать инфляцию. Ведь предприятия, кредитные организации и домохозяйства принимают решения о потреблении, сбережении и инвестициях, устанавливают цены товаров и ставки по кредитам и депозитам в том числе исходя из своих ожиданий относительно будущей инфляции. В свою очередь, результаты денежно-кредитной политики Банка России влияют на инфляционные ожидания.

Оценки инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции на основе опросов населения и в России, и в других странах почти всегда выше фактической инфляции. Это расхождение связано с особенностями восприятия:
- людям свойственно замечать рост цен и активно реагировать на него, тогда как снижающиеся или стабильные цены обычно привлекают меньше внимания;
- граждане судят об инфляции в большей мере по наиболее подорожавшим товарам.

Несмотря на такое систематическое смещение абсолютных значений инфляционных ожиданий, их изменение и относительный уровень по сравнению с историческим диапазоном – очень важные индикаторы, позволяющие судить о возможных изменениях в экономическом поведении домохозяйств. В свою очередь, эти изменения определяют будущую устойчивую инфляцию.

Несмотря на оптимистичные заявления Международного валютного фонда и Всемирного банка о том, что следующий, 2025 год станет годом всемирной победы над инфляцией, у руководителей центральных банков ряда стран G20 другое мнение. Так, глава Резервного банка Индии Шактиканта Дас недавно заявил, что, несмотря на усилия мировых центробанков и правительств разных стран в борьбе с выросшей инфляцией в текущем году, риски ее возвращения вместе с рисками замедления роста мировой экономики все еще остаются.

В ЦБ РФ пока тоже настроены скептически относительно скорой победы над инфляцией как в мире, так и в России. Но при этом ключевая ставка продолжает расти, а темпы российской экономики — замедляться. Так, в 3-м квартале 2024 года рост ВВП РФ составил только 3,1% в годовом выражении после роста на 4,1% во 2-м квартале и на 5,4% — в 1-м квартале. Многие предприятия самых разных отраслей, имеющие в том числе не очень высокую долговую нагрузку, столкнулись с падением чистой прибыли за третий квартал даже при сильном росте операционных результатов и выручки. А причиной для снижения прибыли стали большие расходы на обслуживание долга из-за высоких процентных ставок. Тут возникает вопрос: а может быть, вместо того чтобы приносить экономический рост «в жертву» борьбе с инфляцией, проще понять причины ее роста и их устранить?

«Ростех» может прекратить экспорт продукции, в первую очередь с длинным циклом производства, из-за высокой ключевой ставки Центробанка. Об этом снова сообщил глава госкорпорации Сергей Чемезов на международном форуме Финансового университета.

Он отметил, что 2023-2024 годы в России были отмечены значительным ростом промышленного производства, «что влечет за собой, конечно, и определенный рост инфляции». По его словам, в ЦБ постоянно говорят о том, что у нас перегретая экономика, что ее нужно охладить. Но при таком охлаждении легко заморозить экономику полностью, вот тогда будет совсем плохо. «Разморозить» ее будет очень сложно. Потребуются немалые деньги для того, чтобы восстановить сегодняшний уровень производства.

«Особо хочу отметить и проблему с экспортом, поскольку львиную долю продукции, которую мы производим и готовы экспортировать, это продукция длительного цикла производства - от года и более», - отметил глава госкорпорации.

Чемезов отметил, что «львиную долю» производимой «Ростехом» продукции, которую госкорпорация готова экспортировать, составляет продукция с длительным сроком производства — от года и больше. Он объяснил, что при экспортном контракте авансовые платежи составляют порядка 20–30%, а остальное необходимо брать в кредит. «При такой ключевой ставке, конечно, это просто безумие: у нас любой контракт становится уже убыточным», — заявил Чемезов.

По словам Чемезова, собственных оборотных средств у «Ростеха» для производства такой продукции недостаточно, а оформление кредитов под текущие проценты грозит скорым банкротством. Он признал, что правительство предпринимает меры поддержки промышленности, особенно оборонной, через льготные кредиты и субсидирование процентных ставок. Однако, по словам главы «Ростеха», это прежде всего касается гособоронзаказа, а все остальное «брошено на собственное выживание». К тому же, эти программы поддержки предполагают значительные расходы бюджета при спекулятивном росте прибыли банков.

Чемезов привел примеры процентных ставок в других странах, отметив, что в Китае она составляет 3,1%, в Индии — 6,5%, в Мексике — 10,2%. «Выше России только Аргентина — 35% и Турция — 50%. Поэтому здесь надо что-то думать», — сказал он.

Напомним, еще в октябре 2024 года на заседании Совета Федерации Чемезов заявил, что государственная корпорация «Ростех» может прекратить экспорт высокотехнологичной продукции из-за рекордных значений ключевой процентной ставки. Чемезов отметил, что при существующей ставке практически вся прибыль уходит на уплату процентов по кредитам.

«Использовать заемные средства для предприятий стало невыгодно. Если ситуация не изменится, большинство компаний могут столкнуться с банкротством. Я не знаю ни одного бизнеса, который бы мог обеспечивать рентабельность свыше 20%. Даже торговля оружием не приносит таких доходов», — более месяца назад заявил Чемезов.

Но его, как и иных экономистов, критикующих деятельность руководства Банка России, власть не слышит. Видимо, необходимо, чтобы в стране началась стагфляция, чтобы в Кремле обратили внимание на статистические данные.

За неделю с 19 по 25 ноября потребительские цены в России выросли на 0,36% (почти так же, как и за предыдущую неделю, когда рост цен составил 0,37%).

С начала ноября цены увеличились на 1,15%, а с начала года — на 7,8%. Инфляция за год по состоянию на 25 ноября достигла 8,78%, оценило Минэкономразвития.

По данным Росстата, за отчетную неделю плодоовощная продукция подорожала на 3,8%, в том числе огурцы — на 10,6%, помидоры — на 5,8%, капуста — на 3,7%, картофель — на 2,7%.

Власти обсуждают возможность введения льгот на импорт картофеля, лука, моркови, капусты и яблок, сообщало на прошлой неделе Минэкономразвития. По данным Росстата, по итогам октября картофель стал одним из лидеров годового роста цен среди всех товаров, входящих в мониторинг, — плюс 55,6% с конца октября 2023 года.

В топ-10 лидеров годового роста цен также входят сливочное масло (плюс 29,7%), ювелирные изделия (плюс 28,3%), оливковое масло (плюс 26,4%), отечественная икра лососевых рыб (плюс 25,4%).

Под лозунгом борьбы с высокой инфляцией Банк России проводит жесткую денежно-кредитную политику: 25 октября ключевая ставка была повышена на 2 п.п., до рекордных 21%. Следующее заседание регулятора, на котором будет решаться вопрос об уровне ставки, намечено на 20 декабря. 19 ноября глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России находится в «переломной точке» в борьбе с инфляцией и уже в следующем году, если не будет никаких шоков, регулятор может начать снижать ключевую ставку.

В результате безуспешной борьбы регулятора с инфляцией уже и крупнейшие предприятия России либо проводят секвестр своих инвестиционных программ, либо сокращают собственное производство. Более того, в отечественной экономике в настоящее время наблюдается сразу несколько негативных тенденций, которые могут привести к массовым банкротствам, неплатежам, дальнейшей девальвации рубля и падению покупательной способности населения.

Инвестпрограмма РЖД в 2025 году может сократиться более чем на треть, до 834 млрд рублей, причём почти все средства уйдут на поддержание текущей деятельности и закупку тяги.

Инвестиции в БАМ и Транссиб упадут почти впятеро, до 75 млрд рублей, развитие подходов к портам европейской части РФ будет практически заморожено. По данным собеседников "Коммерсанта", ключевая проблема РЖД - в большом кредитном портфеле, обслуживать, а тем более наращивать который при нынешней ключевой ставке слишком дорого.

В России сейчас и девальвация, и разгон инфляции, и высокие ставки. Глава Минфина Силуанов подтвердил тезис, что от этой ситуации выигрывают экспортеры, умолчав о собственной выгоде, ведь при таком курсе ему легче выполнять бюджет. Но оплачивают этот банкет обычные российские граждане. И кстати, львиную долю валютной выручки экспортеры не возвращают в Россию. Опрять же, благодаря заботам Силуанова и главы ЦБ Набиуллиной.

В такой ситуации сложно вообще говорить о каком-то суверенитете. Получается, что мы всей страной дружно работаем на США и другие западные страны. Если говорить об экспортерах, то тут все просто: они продают всего 25% от валютной выручки, а остальные средства в значительной степени остаются за рубежом. И если они там удерживают валюту, то внутри страны свои расходы финансируют за счёт рублевых кредитов. Поэтому при текущих процентных ставках им нужна бесконечная девальвация, которая подстегивает бегство капитала, при этом бьет очень сильно по всей нашей экономике и по бюджету.Также и бюджету, номинально, выгодна инфляция, которую вот эта самая девальвация и провоцирует. Получается порочный круг, из которого, к сожалению, наши денежные власти не просто не хотят выходить, а наоборот, пытаются затянуть все наше население. В итоге чиновники сверстают бюджет и банковский сектор покажет огромную прибыль, но инвесторы будут диверсифицировать риски и выводить сои капиталы за пределы России. Какой смысл в 20% прибыли по вкладам или акциям, если курс рубля упадет на 25%. Стабильнее получить 5% но в СКВ. Доверие к отечественному рынку и инвестициям в рублях маневрами финансовых властей России могут быть подорваны на десятилетие.

Центральный банк России установил официальный курс доллара США на четверг, 28 ноября, на уровне ₽108,0104, евро — ₽113,0947, юаня — ₽14,8382. Официальные курсы доллара и евро от Банка России выросли более чем на 2 рубля, продолжив начавшийся 27 ноября обвал, когда национальная валюта обвалилась более чем на 7%.

Практически нет сомнений, что это результат дальнейшей либерализации требований правительства по продаже экспортной выручки. Учитывая структуру платежей за российский экспорт, с ноября величина обязательных продаж иностранной валюты должна была де-факто снизиться с 50% до 25% от выручки (при прочих равных). У импортеров (производство, ритейл) за счет ослабления рубля растет себестоимость, что может уронить их маржинальность и котировки акций, а также привести к более сильному росту инфляции. Ранее в ЦБ уже заявляли, что падение рубля на 10% добавляет 0,5% инфляции. С сентября рубль снизился примерно на 20% – вот вам и +1% инфляции в прогноз ЦБ.

Центробанк 27 ноября заявил, что до конца года не будет покупать иностранную валюту на внутреннем рынке, чтобы лишний раз не «штормить» финансовые рынки, которые и так штормит от геополитики и ослабления рубля. Раньше ЦБ уже отказывался от зеркалирования: он не покупал валюту с августа до конца 2023, чтобы поддержать рубль. Но тогда доллар стоил около 100 рублей, а сейчас вообще 108₽. Получается, что ЦБ и правительство расширяют наши горизонты по стоимости рубля в будущем.

На фоне удорожания подсолнечного масла, основного ингредиента майонеза, начинается заметный рост цен на этот ингредиент салатов. Один из крупнейших в России производителей майонеза «Эссен Продакшн АГ» (бренды «Махеевъ», «Добрая хозяйка») уведомил ретейлеров о повышении с 15 декабря отпускных цен:
- на 21 популярное наименование майонеза (на 2,9–10%);
- на четыре позиции майонезных соусов (на 5–14,6%);
- на два вида томатной пасты (на 5–10%).

Это уже второе повышение цен производителем за последнее время: в предыдущий раз «Эссен» пересматривал цены 15 ноября, тогда на 10% подорожали 18 позиций майонеза и два майонезных соуса. Повышение цен компания обуславливает ростом закупочных цен на основные ингредиенты. Нельзя исключать, что примеру «Эссена» последуют другие крупные производители, однако эти повышения могут пройти в январе: перед новогодними праздниками производителям важно обеспечить объем продаж.

Подсолнечное масло – это основной ингредиент майонеза (жировая фаза). В классическом продукте его содержание в продукте достигает 50%. По итогам прошлой недели стоимость сырого подсолнечного масла на внутреннем рынке составила 103,85 тыс. рублей за тонну. Неделя к неделе показатель увеличился на 0,83%, в годовом исчислении — на 40,3%. При этом производители майонеза используют рафинированное масло, стоимость которого в среднем на 10% выше сырого.

До конца 2024 года автомобили, поставляемые в Россию официально, подорожают в пределах от одного до пяти процентов из-за существенного снижения курса рубля. По оценке дилеров, резкому подорожанию будут препятствовать достаточные складские запасы автомобилей, конкуренция и желание автоконцернов выполнить годовые планы продаж. Но машины, поставляемые по параллельному импорту, взлетят в цене пропорционально падению курса рубля. При этом ряд представителей рынка не исключает роста цен на 15% при сохранении волатильности, но большинство опрошенных учитывают и сдерживающие факторы, которые будут препятствовать резкому росту.

В частности, Сергей Удалов из «Автостата» напомнил, что в отрасли есть конкуренция, а значит, продавцы и производители должны быть осторожны с ценовой политикой. Глава дилерского направления автомобильного маркетплейса Fresh Евгений Житнухин добавил, что компании, как правило, стремятся показать хорошие результаты продаж в декабре, чтобы закрыть год позитивно, поэтому они постараются сдержать переписывание ценников на какое-то время.

Нет сомнений, что вырастет стоимость не только импортируемых, но и российских машин, так как у них значительная доля иностранных комплектующих. Цены на автомобили с пробегом будут вести себя таким же образом. Кроме того, в начале 2025 года начнется пересмотр ценников и из-за очередной индексации утилизационного сбора. Возможно, это обстоятельство подстегнет спрос в декабре, хотя сейчас на рынке фиксируется охлаждение.

Генеральный прокурор РФ Игорь Краснов поручил провести масштабные проверки сферы ЖКХ в Челябинской области.

«Проблемы ЖКХ здесь просто безмерны, – возмутился Краснов в ходе личного приема граждан в Челябинске. – И никто ничего не делает».

Он поручил прокурору региона провести масштабные проверки в сфере ЖКХ. А также «посмотреть на уполномоченные органы», УК: куда тратят деньги и на что. Краснов в случае выявления мошенничеств потребовал дать правовую оценку.

Коммунальные сети в Челябинске, по его оценке, "полностью пришли в негодность". "Люди не живут, а выживают", – негодует генпрокурор России.

Кроме того, Краснов поручил проверить работу правительства Челябинской области по программе расселения ветхого и аварийного жилья и формирование тарифов на услуги ЖКХ.

Новое поручение генпрокурора касается проверки наличия аффилированности чиновников и подрядчиков на ремонт автомобильных дорог в Челябинской области.

Краснов выразил недовольство по поводу проведения ремонтов дорог в Челябинске в зимний период. Он призвал к проверке взаимодействия дорожников с местными чиновниками, подчеркивая необходимость пресечения возможных коррупционных схем.

"Необходимо тщательно проверить эту сферу и выяснить, почему у нас продолжается ремонт дорог зимой", – заявил Краснов, отметив, что такая практика вызывает большие вопросы и требует внимания со стороны правоохранительных органов.

Возмущение генпрокурора можно понять. Конечно, есть технологии, позволяющие проводить дорожные работы зимой. Но они обходятся бюджету значительно дороже, и местные власти не должны их проводить в плановом порядке.

Помимо этого, генпрокурор также усомнился в состоянии военных городков по всей стране. Краснов отметил, что поступает все больше сигналов о неприемлемом состоянии жилищного фонда Министерства обороны, что, по его мнению, крайне небезопасно, особенно с приближением зимних холодов. Эти вопросы требуют не только проверки, но и оперативных мер для обеспечения безопасности граждан.

Ранее в Челябинске были арестованы несколько чиновников «Челябинскавтодора» и представителей сферы дорожного строительства и ремонта. Они обвиняются в даче, получении и передаче взяток.

Любопытно куда смотрели подчиненные Краснова прокуратуры по региону. Формально это одно из немногих ведомств, которое уполномочено самостоятельно надзирать за выполнением законов. Если региональное "государево око" должен приезжать протирать лично генпрокурор, то может в самом ведомстве Краснова что-то не совсем хорошо работает. Может было бы полезнее сделать показательную "ротацию" кадров и делать это до достижения правильной работы региональной прокуратуры. Такая перспектива может подстегнет к деятельности и другие подразделения ведомства т.к. во все уголки нашей страны Краснову не доехать, а прокуратура нужна везде.