​CBAM – Сколько заплатят экспортёры?

С момента объявления о введении пограничного углеродного налога ЕС (Carbon Border Adjustment Mechanism – CBAM) многие пытались оценить затраты российских экспортёров, связанные с новым регулированием.

В июле прошлого года KPMG называли ужасающие цифры ущерба: 33.3 млрд евро в 2025-2030 годах (в среднем 5.55 млрд евро в год). А вышедшее позавчера исследование VYGON Consulting оценивает затраты российского ТЭК в 0.3-1.2 млрд евро в год.

Оценки затрат и список товаров в этих исследованиях сильно расходятся. Оно и понятно – в отсутствии деталей будущего регулирования каждый эксперт делал свои прогнозы целевых параметров налога.

После публикации неофициального черновика регламента CBAM мы в ProClimate тоже сделали оценку затрат на уплату налога.

👉🏽 Затраты $0.6-1.4 млрд
По нашим расчётам, затраты российских экспортёров товаров, охваченных CBAM, составят 0.6-1.4 млрд долларов в год на переходный период (2023-2025). При этом среди топ-10 стран, экспортирующих продукцию в ЕС, Россия понесёт наибольшие затраты.

👉🏽 Как учтут бесплатные квоты?
В черновике регламента основная неопределённость связана с методологией учёта бесплатных квот, которые будут вычитаться из объёма выбросов по аналогии с EU ETS. Мы рассмотрели два радикальных сценария: с полным вычетом бесплатных квот ($0.6 млрд) и вообще без учёта квот ($1.4 млрд). Скорее всего, окончательный вариант будет где-то посередине.

👉🏽 Сталь и алюминий наиболее подвержены
CBAM наиболее сильно ударит по ГМК – сталь и алюминий суммарно могут понести больше $1 млрд затрат. Опять же, всё зависит от учёта бесплатных квот. Кроме того, Русал сможет получить частичное возмещение уплаченного налога, если будет продавать в Европу свой низкоуглеродный бренд ALLOW и отчитается регулятору о фактическом объёме выбросов.

👉🏽 Основные предпосылки
В расчёте использована цена 56.2 евро за тонну CO2 эквивалента из консенсус-прогноза цены квот в EU ETS.

Расчёты будут ещё неоднократно пересматриваться по мере доработки регламента, но уже сейчас они дают информацию для оценки целесообразности ввода национальных систем торговли выбросами в странах, подверженных CBAM.

Дисклеймеры (куда без них):

▪️ Расчёты основаны на неофициальном черновике регламента – после выхода финальной версии их, возможно, придётся обновить.

▪️ Взятые нами удельные выбросы могут давать консервативные оценки, т.к. часть из них (например, по алюминию) включают выбросы на всём жизненном цикле, а не только в охватах 1 и 2, как предусмотрено регламентом. При этом не исключено, что расчёт выбросов для целей CBAM по каким-то товарам будет включать и часть охвата 3 – регламент это допускает.

▪️ Наши оценки не учитывают национальные системы углеродного регулирования, поскольку регламент CBAM пока не содержит методики учёта таких систем.

@climatepro

#АК #ВГ #CBAM #EUETS #углерод #ЕС #Россия

Уже подустали отбиваться комментариями от потока публикаций про то, что вот-де ЕС нашёл какой-то новый газ в Африке. Удивляет больше всего одно: неужели серьезные аналитики серьезно верят в то, что если бы от российского газа можно было бы чуть больше диверсифицироваться в Африке, ЕС не сделал бы это раньше? Задача стоит минимум с 2008 года (визит комиссара ЕС по энергополитике Пиебалгса в Нигерию), и решается всеми силами, но выжать больше из Африки Европа не сможет просто физически (разве что ещё капельку из Египта и уже запланированые объемы с шельфа Сенегала и Мавритании). Главным бенефициаром отказа от российского газа будут (уже стали) США. После них Катар (и, опять же, работающий там ExxonMobil). Какие-то шансы есть у Израиля, Азербайджана, Ирана. Все же рассуждения про какой-то дополнительный огромный африканский газ - это просто пиар.

Есть, впрочем, у Европы один шанс: разве что гипотетически возможные экономические катастрофы в Алжире и Египте, сравнимые (по относительному масштабу) с той, что случилась с СССР, приведут к коллапсу внутренних рынков и, действительно, смогут высвободить значительные объемы для экспорта (как когда-то и случилось с СССР/Россией).

#газ #ЕС

Разговоры о том, что Европа хочет импортировать израильский газ, сжиженный на египетских мощностях, показывают, что сам Египет, видимо, не может увеличить загрузку своих заводов СПГ (из-за растущего спроса на внутреннем рынке).

Отметим, что «меморандум о взаимопонимании между ЕС, Египтом и Израилем» по поставкам газа, который стороны планируют подписать, сугубо демонстративен: трубопроводные поставки газа из Израиля в Египет начались в январе 2020 г., и как раз они позволяют Египту экспортировать существенные объемы СПГ: в первом квартале 2022 г. Египет получал из Израиля 15 млн куб. м/д (ок. 5,7 млрд куб. м/г) при годовом экспорте в 9 млрд куб. м.

#газ #СПГ #Египет #Израиль #ЕС