Красная линия на графике показывает цены на нефть сорта Illinois Sweet Crude с поправкой на инфляцию в долларах октября 2022 года. Чёрная линия указывает номинальную цену.
Нынешним ценам очень далеко до двух пиков - $147 за баррель (в нынешних долларах) в 1979 году и $172 в июне 2008 года.

Средняя цена сырой нефти с поправкой на инфляцию с 1946 года составляет $53,2 за баррель.
Средняя цена с поправкой на инфляцию с 1980 года и далее составляет $65,7 за баррель.
Средняя цена с поправкой на инфляцию с 2000 года и далее и составляет $74.

Вероятно, цена нефти в коридоре $70-75 за баррель сейчас представляется равновесной ценой, удовлетворяющей и добытчиков, и импортёров.

The Sunday Times: Великобритания продолжает получать российскую нефть, несмотря на санкции. Для обхода санкций есть два основных способа: перекачка нефти с танкера на танкер в открытом море и импорт через третьи страны.

Стоимость поставок трубопроводного газа из России в Китай в январе - октябре текущего года составила $3,1 млрд, что на 182% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом в воскресенье сообщило Главное таможенное управление КНР.

В онлайн-системе ведомства за последние месяцы не приводится физический объем импортируемого трубопроводного газа. Соответствующая графа остается пустой у всех стран-поставщиков.

Как проинформировало управление, среди государств, поставляющих Китаю «голубое топливо» по газопроводу, первое место продолжает занимать Туркмения: за 10 месяцев поставки из этой страны по стоимости составили $8,23 млрд (плюс 53% в годовом исчислении). На втором месте Россия, за ней следует Мьянма ($1,13 млрд, минус 2,6%). На четвертом месте Казахстан ($996,5 млн, плюс 15,2%), на пятом - Узбекистан ($916,7 млн, плюс 52,5%).

Согласно официальным данным, поставки трубопроводного газа из России в КНР в 2021 году выросли в 2,54 раза, превысив 7,53 млн тонн. Стоимость его закупок Китаем у РФ за 12 месяцев достигла $1,51 млрд (увеличение в 2,37 раза).

Схематоз в законе

На этой неделе развернулась дискуссия о новой схеме расчета стоимости Urals британским агентством Argus. Вместо котировок в портах назначения (CIF Роттердам и Аугуста) Argus будет получать котировку FOB в российских портах, а значение котировки CIF (c учетом фрахта и страховки) будет определяться расчетно. Изменение системы расчета потребовалось в ожидании эмбарго на танкерные поставки российской нефти в ЕС, которое вступает в силу 5 декабря.

Одновременно это привело к очередному обсуждению необходимости замены расчетов агентства собственными. Не секрет, что российская нефть в условиях санкций продается далеко не по рыночной цене, поэтому вопрос создания собственного бенчмарка стал актуальным как никогда. К рекламированию своих позиций подключились Минфин и СПбМТСБ. Первый заявил, что вопрос перехода на другие (читай – отечественные) котировки будет рассмотрен уже в первом квартале следующего года. Биржа подхватила тему и сообщила, что биржа создала и в тестовом режиме рассчитала национальный индекс экспортной нефти на базе данных о внебиржевых сделках. Но вряд ли что-то изменится, пока Минфин будет собирать налоги по котировкам Аргуса.

Еще одна новость от Минфина – обещание перекрыть лазейку, которая позволяла экспортировать нефтепродукты, за которые уже получен демпфер для внутреннего рынка. С 1 января они будут облагаться пошлиной.

А до этого, значит, воровать можно? Да и полностью закрыть тему чисто фискальными методами вряд ли получится. Бизнес ответит на них новыми схематозами. Например, создать схемы экспорта через малые НПЗ, а их в России официально около 230… Кое-где уже говорят о резком увеличении производства "качественных нефтепродуктов" пресловутыми "самоварами" и их дешевизне. И это только навскидку. Впору объявлять конкурс на лучшую схему обхода пошлин.

Египетские ветряки смогут обеспечить электроэнергией Европу и Саудовскую Аравию

Строительство одной из крупнейших в мире ветряных электростанций в Египте должно начаться в 2024 году и сможет в перспективе обеспечить электроэнергией Европу и Саудовскую Аравию. Инвестиции в проект составят $11 млрд.

Консорциум, в который входит Masadar из ОАЭ и Infinity Power Holdings завершат строительство 10-гигаваттной береговой электростанции к 2030 году, заявил глава Infinity Power Мохамед Мансур.

В качестве места для строительства рассматриваются площадки недалеко от Миньи и Асуана, где скорость ветра может достигать 10 метров в секунду.

Европа должна платить

🛢 Сообщают, что Европа на панике перед зимой затарилась слишком большим объемом нефти. Настолько, что НПЗ не успевают его перерабатывать. Так, импорт нефти из США вырос на 37%, из Ирака на 20%, из Латинской Америки более чем в два раза.

🛢 Одновременно Sunday Times раскрывает схему поставки российской нефти в Британию с перегрузкой в открытом море. А США не возражают, если Индия будет покупать российскую нефть по ценам выше потолка.

🛢 Очень интересно в этом свете выглядит вопрос эмбарго на российскую нефть, которое должно вступить в силу с 5 декабря. Отмена эмбарго приведет к резкому падению цен на нефть, что не выгодно даже России, не говоря уж об остальных экспортерах, включая Саудовскую Аравию и США.

🛢 Россия спокойно разместит всю свою нефть в Китае, Индии и у перекупов. Европу же буквально принуждают платить втридорога.

🛢 Возможно, в оставшиеся две недели ЕС попытается сбросить с себя это ярмо, но едва ли на это хватит субъектности.

#энергокризис #ЕС

Правительство РФ закрывает трейдерам топливную лавочку

Подкомиссия по таможенно-тарифному и нетарифному регулированию, защитным мерам во внешней торговле правительства РФ одобрила включение надбавочного коэффициента в 20 тыс. рублей в формулу экспортных пошлин на бензин и дизтопливо, если экспортер не является производителем таких товаров.

В последние месяцы трейдеры активно занимаются покупкой топлива на внутреннем рынке для его продажи на экспорт.

"Принятое решение позволит исключить экспорт определенных категорий нефтепродуктов в случае, если их производителю уже был возмещен демпфер в связи с реализацией на внутреннем рынке", — сообщил Минпромторг РФ.

Эксперт ИнфоТЭК, заместитель председателя правления ассоциации "Надежный партнер" Дмитрий Гусев @oilfly отметил, что в условиях общей ограниченности экспорта из России, дополнительные объемы от трейдеров с одной стороны стимулируют поступления в бюджет, а с другой — приводят к существенным бюджетным потерям. Кроме того, трейдеры в отличие от нефтяных компаний при экспорте нефтепродуктов не могут возмещать акциз.

QatarEnergy подписала 27-летнее соглашение о поставках сжиженного природного газа китайской компании Sinopec, что является самым продолжительным соглашением по СПГ.

С учетом экономии бюджета на выплатах нефтяникам по демпферному механизму (за поставки топлива на внутренний рынок) после его корректировки для бензина в сентябре этого года, казна получит дополнительно 1,08 трлн рублей в 2023 году, 1,13 трлн - в 2024 году и 1,19 - в 2025 году.

Еще 30 млрд рублей бюджет планирует получить с роста налогов на уголь за первые 3 месяца следующего года. Сверх того, повышение фискальной нагрузки по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в нефтянке должно принести в государственные внебюджетные фонды 105 млрд рублей в 2023 году, 114 млрд - в 2024 году и почти 123 млрд - в 2025 году.

"Российская газета"

Администрация Джо Байдена запросила у Конгресса 0,5 млрд долларов на модернизацию стратегических нефтяных резервов

Стратегические запасы нефти США хранятся в поземных соляных кавернах. Их необходимо обслуживать при отборе и закачке углеводородов. В администрации Джо Байдена считают, что систему нужно модернизировать. На эти цели Белый дом запросил у Конгресса 0,5 млрд дол.

Сумма включена в предложенный чиновниками проект по выделению примерно 38 млрд долларов на поддержку Украины. Средства, в частности, планируется использовать для гуманитарной помощи.

Насосы и другое оборудование стратегических резервов работают при влажном, соленом воздухе. Такие условия способствуют коррозии. Предложенное финансирование позволит поддерживать оперативную готовность инфраструктуры и смягчить последствия ожидаемого дефицита, возникшего из-за логистических проблем, пандемии коронавируса и сопутствующих нарушений графика поставок.

Brent ниже $83 за баррель впервые с 27 сентября, падает более чем на 5%.

✍️Путин подписал закон об увеличении налоговой нагрузки на газовую и нефтяную отрасли в 2023-2025

💰Предусмотрено повышение до 34% налога на прибыль для экспортеров сжиженного природного газа и повышение поступлений от НДПИ с нефтяников и угледобывающих компаний. Отдельно у "Газпрома" изымается 1,8 трлн рублей, по 50 млрд в месяц. Планируется, что это даст бюджету совокупно порядка 3 трлн рублей.

✅Путин утвердил новое бюджетное правило — на финансирование расходов можно будет направлять не более 8 трлн рублей нефтегазовых доходов в год в 2023-2025, затем цифра будет индексироваться каждый год на 4%.

⚠️На 2023 и 2024 правило смягчено — разрешены более высокие расходы за счет нефтегазовой ренты, поэтому допускаются траты из ФНБ в 2,9 трлн и 1,6 трлн соответственно.

✍️Путин подписал закон о введении с июля акциза на сладкие напитки в 7 рублей за литр.

❗️Ряд напитков выведен из-под действия акциза — например соки и сокосодержащие напитки, нектар, морс, сироп, молоко, молочная продукция, кисель и напитки из злаковых, зернобобовых и масличных, орехов, кокоса и продуктов их переработки (кроме тонизирующих и газированных).

Пара заметок на полях про "ну вот и всё ОПЕК+ нас слил, Америка-стронг!"

Сейчас график нефти занимается дайвингом (брент около $83 и падает дальше) на "новостях" о том, что ОПЕК+ рассматривает РОСТ добычи на 500 000 баррелей в день на заседании 4 декабря. "Новость" вброшена Wall Street Journal и на фоне новых ковид-ограничений в КНР обеспечила впечатляющее падение цены.

WSJ: https://www.wsj.com/articles/saudi-arabia-eyes-opec-production-increase-ahead-of-embargo-price-cap-on-russian-oil-11669040336

Что хотелось бы отметить:
1. Даже если предположить, что действительно в обмен на "суверенный иммунитет", который администрация Байдена предоставила принцу Салману в судах США по убийству цру-шного агента ("журналиста") Хашогги, саудовская сторона решила отблагодарить на "500 000 баррелей в день", то хочу напомнить, что мы уже видели один такой "успех американской дипломатии". Летом (думаю, многие помнят) уже была истерика на тему "нас предали в ОПЕК+", когда был согласован рост добычи. К истерике тогда добавили бензина журналисты (в том числе российские), которые переврали план Саудовской Аравии о наращивании потенциала добычи к 2027 (!) году и выдали его за желание сломать сделку "ОПЕК+".

2. И американские чиновники (на уровне президента США) и американские журналисты уже обещали очень большое повышение добычи ОПЕК+ после визита Байдена (очень-очень успешного, якобы) и это повышение должно было состояться как раз на том самом осеннем заседании ОПЕК+, на котором в реальности картель принял решение добычу СОКРАТИТЬ на 2 миллиона баррелей. Это к вопросу о точности вбросов.

3. Американские СМИ со ссылкой на американских чиновников потом жаловались на то, что Эр-Рияд их просто кинул: пообещал помочь и внезапно сделал всё наоборот. Посмотрим, что будет 4 декабря.

4. На всякий случай, минутка математики: если нашим саудовским союзникам из своих соображений надо "отмотать" (вероятно, временно, по той же схеме что и летом) одну четверть (500 000 = 1/4 от 2 000 000 баррелей в день) от осеннего сокращения - уверен, можно договориться в рамках ОПЕК+ чтобы все были долгосрочно довольны.

И последнее. Наши оппоненты очень бы хотели чтобы нефть была по $20 в надежде на то, что это заставит "свернуть СВО, вернуть Крым, свергнуть Путина" и т.д. Хочется верить, что даже в случае (это не про 4 декабря и не про дырявый, и рано или поздно "хакнутый", потолок цен на нефть от G7, а в целом), что единственное к чему простимулирует Россию (я считаю, что КРАЙНЕ маловероятное) глубокое падение цен на нефть, так это к тому чтобы применить на сопредельной территории тот прекрасный американский опыт, о котором столь позитивно отзывался Владимир Путин на Валдае.

⚡️⚡️Еще в мае текущего года я прогнозировал, что возможны поставки российского газа с азербайджанской пропиской в Европу. Ну вот, первые звоночки: официальные власти Германии не видят противоречий в намерении Евросоюза покупать газ у Азербайджана, даже если он может быть российского происхождения.

https://yangx.top/IGenergy/1803

@IGEnergy

❗️Стоимость транспортировки нефти через Украину вырастет наполовину за год из-за решения «Укртранснафты» повысить тарифы.

По данным Bloomberg, украинская компания направила «Транснефти» письмо, где заявила об увеличении тарифа на прокачку нефти в Венгрию и Словакию с 1 января на 2,1 евро за тонну до 13,6 евро. Российская компания подтвердила получение письма, и намерена обсудить новые условия с Минэнерго и ФАС.

Причиной для повышения тарифа в «Укртранснафте» назвали постоянный обстрел энергетической инфраструктуры страны. В результате бомбежек стало нахватать электроэнергии, возросла ее стоимость, появилась нехватка топлива и запчастей, увеличились расходы на организацию безопасных условий труда персонала и охрану объектов.

Если учитывать, что в апреле Украина уже подняла тарифы на треть с 8,6 евро за тонну до 11,5 евро, то общий рост за год составил 51% к уровню, установленному до начала военных действий в феврале.

Защита инвестиций в ТЭК остаётся без гарантий. И действительно, какие сейчас гарантии в ЕС когда они свои правила меняют как заходят коллективно и индивидуально? Им так неудобно.

Евросоюз де-факто заблокирует во вторник принятие проекта по реформированию Энергетической хартии.

Правки в документ были разработаны в июне, но должен был быть подтверждены голосованием примерно 50 подписавших стран на конференции 22 ноября в Улан-Баторе.

За последнее время несколько государств-членов ЕС (Франция, Испания, Нидерланды, Люксембург и даже Германия) объявили о своем решении выйти из договора, посчитав достигнутый компромисс недостаточным для решения климатических проблем.

В прошлую пятницу государства-члены Евросоюза не смогли договориться о правках в Договор к Энергохартии и коллективный ЕС будет хочет снять этот пункт с повестки встречи во вторник, но не полностью, а с переносом голосования. Кроме того, Франция, Испания, Нидерланды и Германия в пятницу воздержались при выдаче мандата Еврокомиссии на голосование.

Да, на государства покинувшие договор, по-прежнему распространяются его обязательства в течение 20 лет после выхода. Отсюда желание договор поправить, а не обнулять, но это тоже дискуссионный вопрос.

США не могут нарастить экспорт нефти из-за инфраструктурных ограничений

Достигнув в предпоследнюю неделю октября 5,1 млн баррелей в сутки (б/с), максимальной отметки с начала нынешнего года, экспорт нефти из США в последующие три недели не превышал 4 млн б/с. Среднемесячный уровень экспорта к середине ноября также находился вблизи этой отметки (4,1 млн б/с, согласно данным Управления энергетической информации).

Нынешний объем экспорта позволяет США войти в тройку крупнейших мировых экспортеров нефти, в которую по итогам 2021 г. вошли Саудовская Аравия (6,5 млн б/с), Россия (5,3 млн б/с) и Канада (4 млн б/с). Правда, из-за дефицита экспортной трубопроводной инфраструктуры канадская нефть поставляется преимущественно в США, оставаясь изолированной от мирового рынка, из-за чего местные сорта нефти (в частности, Western Canadian Select) торгуются к Brent и WTI с двузначным дисконтом.

Эту проблему должно было решить строительство трубопровода Keystone XL, который должен был стать одной из веток системы Keystone, предназначенной для транспортировки нефти из Канады к портам на побережье Мексиканского залива. Однако этот проект был отменен в январе 2021 г., когда Джозеф Байден вскоре после своей инаугурации запретил строительство трубопровода.

Впрочем, инфраструктурные проблемы есть и у США: всерьез увеличить экспорт невозможно без строительства экспортных нефтеналивных терминалов, которые способны обслуживать сверхбольшегрузные танкеры (VLCC), способные брать на борт не менее 1 млн баррелей. Однако вводу терминалов мешает медлительность Морской администрации США (MARAD), на рассмотрении которой находится 4 проекта глубоководных терминалов: Blue Marlin мощностью 1.92 млн б/с, Bluewater (1,92 млн б/с), GulfLink (1 млн б/с), SPOT (2 млн б/с) – ни один из этих проектов не получил разрешения со стороны MARAD, поэтому США в ближайшее время не смогут догнать Саудовскую Аравию по объему экспорта нефти.

Типичный понедельник на рынках нефти в 2022 году:

1. Шок-сенсация -- выходит статья WSJ о том, что Саудовская Аравия ожидает увеличения добычи ОПЕК+ 4 декабря, накануне эмбарго и ограничения цен на российскую нефть до 500 тыс. баррелей в день.

Помните историю про нападение Ирана? Вот из той же серии.

2. Через несколько часов саудовцы начинают категорически отрицать сообщение. Более того Саудовская Аравия намекает, что готова к дальнейшим сокращениям в случае необходимости.

«Если есть необходимость принять дальнейшие меры путем [сокращения производства], мы всегда готовы вмешаться» — Министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман.

3. Между делом Новак напоминает, что Россия не будет поставлять нефть и нефтепродукты в страны, которые будут применять принцип ценового потолка, и также может сократить добычу.

4. На прошлой неделе США выпустили всего 1.6 млн баррелей из своего стратегического нефтяного резерва. SPR сейчас на уровне на самой низком уровне с марта 1984 года -- 390.5 млн барр.

@MarketHeart

🌎🛢🇷🇺 $JPM: ЕСЛИ РОССИЯ НЕ БУДЕТ ПРОДАВАТЬ НЕФТЬ СТРАНАМ, КОТОРЫЕ ПОДДЕРЖИВАЮТ ПОТОЛОК ЦЕН,  НЕФТЬ МОЖЕТ ДОСТИЧЬ $200 ЗА БАРРЕЛЬ

За отказ от аккумуляторов из Китая Запад заплатит $160 млрд

Снижение зависимости от Китая в сфере производства аккумуляторов для электромобилей и компонентов для них обойдется США и странам ЕС более чем в $160 млрд, подсчитали аналитики Goldman Sachs.

Эксперты полагают, что для создания независимой цепочки поставок западным конкурентам Китая придется потратить $78,2 млрд на производство аккумуляторов и $60,4 млрд на изготовление необходимых компонентов. Кроме того, странам Запада будет необходимо выделить $13,5 млрд на добычу лития, никеля и кобальта, а также $12,1 млрд на их переработку.

В настоящее время Китай занимает первое место в мире по производству аккумуляторов, компонентов для них и по добыче необходимых материалов, пишет Financial Times.

США и Европа отстают от Пекина: "капзатраты на производство единицы продукции в США на 78% выше, чем в Китае, а дефицит рабочей силы и инфляция также делают производство в США более дорогостоящим».

При этом, по мнению экспертов рынка, оценки Goldman Sachs излишни оптимистичны. Объединенному Западу не удастся догнать и заместить Китай.