🛢Нефть. Brent вновь находится под давлением на фоне слабых статданных по КНР. Опасаемся, что в отсутствие улучшения настроений на глобальных рынках котировки могут в ближайшие дни вернуться в нижнюю часть диапазона $100-110 барр.
💵 Валютный рынок. Укрепление рубля может носить сдержанный характер — курс доллара может поступательно опуститься к отметке 62 руб.
📈Рынок акций. На российском рынке будут преобладать негативные настроения ввиду неопределенности из-за согласования нового пакета санкций, а также ухудшившегося внешнего фона. Для индекса МосБиржи актуальным будет диапазон 2250-2350 пунктов.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Укрепление рубля может носить сдержанный характер — курс доллара может поступательно опуститься к отметке 62 руб.
📈Рынок акций. На российском рынке будут преобладать негативные настроения ввиду неопределенности из-за согласования нового пакета санкций, а также ухудшившегося внешнего фона. Для индекса МосБиржи актуальным будет диапазон 2250-2350 пунктов.
@macroresearch
📈 Несмотря на внешние негативные сигналы, российский фондовый рынок сегодня уверенно растет. Индекс МосБиржи вплотную приблизился к отметке 2350 пунктов.
Абсолютно все сегменты на данный момент в плюсе. Среди ключевых секторов наибольший рост демонстрирует нефтегазовый, благодаря акциям ЛУКОЙЛа. Чуть более скромную динамику показывает финансовый сектор. Здесь в лидерах роста − расписки TCS Group.
Отметим, что сегодня особым спросом пользуются депозитарные расписки. Бумаги Petropavlovsk, Яндекса, X5 Retail Group и FIX PRICE растут более чем на 3%.
В аутсайдерах − акции Полюса из-за отката цен на золото.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2300-2350 пунктов.
@macroresearch
Абсолютно все сегменты на данный момент в плюсе. Среди ключевых секторов наибольший рост демонстрирует нефтегазовый, благодаря акциям ЛУКОЙЛа. Чуть более скромную динамику показывает финансовый сектор. Здесь в лидерах роста − расписки TCS Group.
Отметим, что сегодня особым спросом пользуются депозитарные расписки. Бумаги Petropavlovsk, Яндекса, X5 Retail Group и FIX PRICE растут более чем на 3%.
В аутсайдерах − акции Полюса из-за отката цен на золото.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет торговаться в диапазоне 2300-2350 пунктов.
@macroresearch
📊 По данным АЕБ, продажи новых автомобилей в апреле снизились на рекордные 78% г/г. Снижение объяснялось как дефицитом автомобилей, так и падением спроса из-за роста цен и высоких ставок по автокредитованию. Ожидаем, что острый дефицит автомобилей продлится до осени этого года, однако затем ситуация начнет стабилизироваться благодаря введению параллельного импорта, а также адаптации внутреннего производства под экономический шоки. Всего по итогам года мы ожидаем падения продаж новых автомобилей на 40% и смещения спроса в сторону б/у автомобилей, где ассортимент будет шире.
@macroresearch
@macroresearch
Собираетесь покупать автомобиль?
Anonymous Poll
7%
Да, новый иностранный
3%
Да, только отечественный
11%
Да, подержанный иностранный
10%
Уже купил
46%
Не планирую
22%
Мне только посмотреть
Как ЕС обсуждает газовый вопрос
Европейская Комиссия на закрытом заседании решила включить в руководство по платежам за трубопроводные поставки из России пункт о праве компаний открывать в Газпромбанке счета в евро или долларах. При этом компаниям предписано после каждого платежа четко заявлять о том, что при оплате газа в евро и долларах по действующим контрактам они считают свои обязательства выполненными.
Германия, Венгрия, Италия и Франция предложение Европейской Комиссии поддержали. Польша отметила некие «юридические ясности». Другие страны ЕС сослались на отсутствие четких указаний по открытию счетов в рублях. Германия уточнила, что одновременное открытие нескольких счетов в Газпромбанке не запрещено санкциями ЕС.
Стоит отметить, что на данный момент уже 20 европейских компаний открыли счета в Газпромбанке для оплаты газа. Таким образом, чаша весов в поставках российского трубопроводного газа склоняется в пользу нашей страны.
@macroresearch
Европейская Комиссия на закрытом заседании решила включить в руководство по платежам за трубопроводные поставки из России пункт о праве компаний открывать в Газпромбанке счета в евро или долларах. При этом компаниям предписано после каждого платежа четко заявлять о том, что при оплате газа в евро и долларах по действующим контрактам они считают свои обязательства выполненными.
Германия, Венгрия, Италия и Франция предложение Европейской Комиссии поддержали. Польша отметила некие «юридические ясности». Другие страны ЕС сослались на отсутствие четких указаний по открытию счетов в рублях. Германия уточнила, что одновременное открытие нескольких счетов в Газпромбанке не запрещено санкциями ЕС.
Стоит отметить, что на данный момент уже 20 европейских компаний открыли счета в Газпромбанке для оплаты газа. Таким образом, чаша весов в поставках российского трубопроводного газа склоняется в пользу нашей страны.
@macroresearch
Президент Ассоциации нефти и газа США Тим Стюарт заявил, что страна переживает самый тяжелый кризис в энергетике за последние 50 лет. По мнению эксперта, власти страны не предпринимают необходимых действий, чтобы решить эту проблему.
"Мы переживаем величайший, возможно, самый тяжелый энергетический кризис за последние 50 лет. Цены на бензин и дизель рекордно высокие, а запасы рекордно низкие", - сказал он в эфире телеканала Fox News.
Действительно, исторический максимум зафиксирован не только в цене бензина, но и цене дизеля: примерно $1,2/литр и $1,47/литр соответственно. Ситуация с дизельным топливом гораздо серьезнее – транспортные компании США готовятся к дефициту дизеля, особенно в восточной половине США. Запасы дизельного топлива в США на 23% ниже среднего пятилетнего значения.
Проблемы с транспортом могут привести к дальнейшим проблемам в логистических цепочках и росту инфляции.
Во многом эти проблемы происходят из-за роста экспорта американской нефти на европейский рынок и ограничения импорта российских нефтепродуктов из политических соображений.
@macroresearch
"Мы переживаем величайший, возможно, самый тяжелый энергетический кризис за последние 50 лет. Цены на бензин и дизель рекордно высокие, а запасы рекордно низкие", - сказал он в эфире телеканала Fox News.
Действительно, исторический максимум зафиксирован не только в цене бензина, но и цене дизеля: примерно $1,2/литр и $1,47/литр соответственно. Ситуация с дизельным топливом гораздо серьезнее – транспортные компании США готовятся к дефициту дизеля, особенно в восточной половине США. Запасы дизельного топлива в США на 23% ниже среднего пятилетнего значения.
Проблемы с транспортом могут привести к дальнейшим проблемам в логистических цепочках и росту инфляции.
Во многом эти проблемы происходят из-за роста экспорта американской нефти на европейский рынок и ограничения импорта российских нефтепродуктов из политических соображений.
@macroresearch
Инфляция вышла на плато
➡️ В апреле рост инфляции кратно замедлился (1,6% м/м после 7,6% м/м в марте). В годовом выражении инфляция составила 17,8% г/г и уже три недели остается вблизи этого уровня. Полагаем, что инфляция вышла на «плато», хотя небольшой ее технический рост еще возможен.
➡️ Прогноз инфляции на конец 2022 г. понижен с 21,6% г/г до 17,6% г/г. Похоже, что фактический инфляционный тренд развивается вблизи нижней границы прогноза ЦБ (18-23% г/г на конец года).
➡️ Пространство для снижения ключевой ставки сохраняется.
Однако фиксируется рекордное отклонение вверх показателя базовой инфляции (сейчас 2,5 п.п., а в 2015 году на пике было 1,5 п.п.). Это указывает на устойчивость инфляции и высокие риски возобновления ее роста.
➡️ Считаем, что ЦБ может перейти к более осторожному смягчению ДКП – на июньском заседании ждем снижения ключевой ставки только на 100 б.п., до 13%.
@macroresearch
➡️ В апреле рост инфляции кратно замедлился (1,6% м/м после 7,6% м/м в марте). В годовом выражении инфляция составила 17,8% г/г и уже три недели остается вблизи этого уровня. Полагаем, что инфляция вышла на «плато», хотя небольшой ее технический рост еще возможен.
➡️ Прогноз инфляции на конец 2022 г. понижен с 21,6% г/г до 17,6% г/г. Похоже, что фактический инфляционный тренд развивается вблизи нижней границы прогноза ЦБ (18-23% г/г на конец года).
➡️ Пространство для снижения ключевой ставки сохраняется.
Однако фиксируется рекордное отклонение вверх показателя базовой инфляции (сейчас 2,5 п.п., а в 2015 году на пике было 1,5 п.п.). Это указывает на устойчивость инфляции и высокие риски возобновления ее роста.
➡️ Считаем, что ЦБ может перейти к более осторожному смягчению ДКП – на июньском заседании ждем снижения ключевой ставки только на 100 б.п., до 13%.
@macroresearch
Инвестидея: МТС! 💡
Компания сохраняет крепкий фундаментальный профиль и умеренную долговую нагрузку. В условиях укрепления рубля привлекательность внутренних секторов повышается.
👉 Ожидаем роста стоимость акции с 200 до 240 рублей.
Считаем, что в ближайшее время компания может объявить о выплате дивидендов по итогам 2021 года и оцениваем их в размере 28 руб./акцию. Это окажет среднесрочную поддержку бумагам МТС.
🤖 Инвестидеи и новости компаний всегда под рукой – бот «Финпомощник» на связи! @fin_pomoshnik_bot
@macroresearch
Компания сохраняет крепкий фундаментальный профиль и умеренную долговую нагрузку. В условиях укрепления рубля привлекательность внутренних секторов повышается.
👉 Ожидаем роста стоимость акции с 200 до 240 рублей.
Считаем, что в ближайшее время компания может объявить о выплате дивидендов по итогам 2021 года и оцениваем их в размере 28 руб./акцию. Это окажет среднесрочную поддержку бумагам МТС.
🤖 Инвестидеи и новости компаний всегда под рукой – бот «Финпомощник» на связи! @fin_pomoshnik_bot
@macroresearch
По итогам заседания правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями, экспортерам разрешено не продавать валютную выручку при наличии у них импортных контрактов. Это позволит фирмам, занимающимся одновременно экспортом и импортом, не платить дважды комиссию банку — за продажу и за покупку валюты.
Полагаем, что данная мера несколько уменьшит навес предложения валюты на рынке и, как следствие, смягчит тенденцию к укреплению рубля в мае-начале июня, пока активность импортеров остается невысокой.
@macroresearch
Полагаем, что данная мера несколько уменьшит навес предложения валюты на рынке и, как следствие, смягчит тенденцию к укреплению рубля в мае-начале июня, пока активность импортеров остается невысокой.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
🛢Нефть. Улучшение ожиданий по спросу на энергоносители в КНР и стабильность доллара позволяют более позитивно оценивать ближайшие перспективы рынка нефти: ждем сегодня Brent в диапазоне $112-116 барр.
💵 Валютный рынок. Укрепление рубля сегодня продолжит носить сдержанный характер — курс доллара может опуститься к 62 руб. Смягчение ЦБ по расширению лимитов переводов сумм с $10 тыс. до $50 тыс. в месяц за рубеж может сдержать рубль от заметного укрепления.
📈Рынок акций. В начале торгов российский фондовый рынок может продолжить расти ввиду отсутствия негативных новостей. Индекс МосБиржи может преодолеть 2400 пунктов. Лучше рынка могут оказаться бумаги нефтегазовых компаний, в частности, неплохая техническая картина формируется по акциям Газпрома.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Укрепление рубля сегодня продолжит носить сдержанный характер — курс доллара может опуститься к 62 руб. Смягчение ЦБ по расширению лимитов переводов сумм с $10 тыс. до $50 тыс. в месяц за рубеж может сдержать рубль от заметного укрепления.
📈Рынок акций. В начале торгов российский фондовый рынок может продолжить расти ввиду отсутствия негативных новостей. Индекс МосБиржи может преодолеть 2400 пунктов. Лучше рынка могут оказаться бумаги нефтегазовых компаний, в частности, неплохая техническая картина формируется по акциям Газпрома.
@macroresearch
📈 Сегодня на российском фондовом рынке продолжают преобладать позитивные настроения. Индекс МосБиржи растет на процент, торгуясь вблизи уровня 2390 пунктов. За исключением телекома, все сектора торгуются в плюсе.
В лидерах роста — бумаги Роснефти. Вчера они показали куда более скромную динамику, чем остальные акции нефтегазового сектора. Здесь также подрастают бумаги Татнефти, для которых в краткосрочной перспективе складывается благоприятная техническая картина.
Бурный рост демонстрируют «префы» Россетей на ожиданиях объявления о выплате дивидендов. В аусайдерах — расписки Headhunter и акции ВСМПО-Ависма.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи завершит торги в плюсе с попытками протестировать отметку 2400 пунктов.
@macroresearch
В лидерах роста — бумаги Роснефти. Вчера они показали куда более скромную динамику, чем остальные акции нефтегазового сектора. Здесь также подрастают бумаги Татнефти, для которых в краткосрочной перспективе складывается благоприятная техническая картина.
Бурный рост демонстрируют «префы» Россетей на ожиданиях объявления о выплате дивидендов. В аусайдерах — расписки Headhunter и акции ВСМПО-Ависма.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи завершит торги в плюсе с попытками протестировать отметку 2400 пунктов.
@macroresearch
Профицит внешней торговли России за январь-апрель 2022 г. вырос в три раза по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составил $106,5 млрд. Это обеспечило значительный чистый приток иностранной валюты в страну и стало главным фактором укрепления рубля.
Данные по динамике экспорта и импорта пока отсутствуют. Однако существенный рост объема внешнеторгового профицита (за 1 кв. $66,3 млрд.) указывает на то, что апрельский результат был обеспечен существенным превышением экспорта над импортом. По нашим оценкам, по итогам марта импорт товаров сократился на 27% г/г. Вероятно, в апреле снижение импорта усилилось. При этом экспорт в стоимостном выражении скорее всего продолжил расти на фоне высоких цен на нефть.
Столь существенный профицит платежного баланса сохранится и в мае. Укрепление рубля на этом фоне может продолжиться, а ЦБ может более активно смягчать валютное регулирование и контроль за движением капитала, чтобы стабилизировать курс.
@macroresearch
Данные по динамике экспорта и импорта пока отсутствуют. Однако существенный рост объема внешнеторгового профицита (за 1 кв. $66,3 млрд.) указывает на то, что апрельский результат был обеспечен существенным превышением экспорта над импортом. По нашим оценкам, по итогам марта импорт товаров сократился на 27% г/г. Вероятно, в апреле снижение импорта усилилось. При этом экспорт в стоимостном выражении скорее всего продолжил расти на фоне высоких цен на нефть.
Столь существенный профицит платежного баланса сохранится и в мае. Укрепление рубля на этом фоне может продолжиться, а ЦБ может более активно смягчать валютное регулирование и контроль за движением капитала, чтобы стабилизировать курс.
@macroresearch
💵 Вчера ЦБ увеличил месячный лимит на переводы валюты за рубеж с $10 тыс. до $50 тыс.
Таким образом, ЦБ продолжает снижать меры валютного контроля, что сдерживает укрепление рубля. Увеличение лимита на переводы едва ли окажет ощутимый и долгосрочный эффект, так как объем таких операций незначителен по сравнению с поступлением валюты через экспорт. Кроме того, средний чек по переводам — $500-700.
В среднем за квартал в 2021 году нетто-переводы из РФ составляли $3-5 млрд против квартального нетто-экспорта в $30 млрд.
@macroresearch
Таким образом, ЦБ продолжает снижать меры валютного контроля, что сдерживает укрепление рубля. Увеличение лимита на переводы едва ли окажет ощутимый и долгосрочный эффект, так как объем таких операций незначителен по сравнению с поступлением валюты через экспорт. Кроме того, средний чек по переводам — $500-700.
В среднем за квартал в 2021 году нетто-переводы из РФ составляли $3-5 млрд против квартального нетто-экспорта в $30 млрд.
@macroresearch
Рацион завтрашнего дня 🍜
Рассказываем, какие блюда исчезнут из нашего меню, а каких, наоборот, станет больше.
Спойлер: Том Ям как предмет роскоши, российское манго и роллы без ограничений 🍱
👉 Подробнее 👈
@macroresearch
Рассказываем, какие блюда исчезнут из нашего меню, а каких, наоборот, станет больше.
Спойлер: Том Ям как предмет роскоши, российское манго и роллы без ограничений 🍱
👉 Подробнее 👈
@macroresearch
Ипотеку снова поддержат льготные программы
📊 В апреле 2022 г. число одобренных ипотечных кредитов снизилось к марту на 77% — до 37,2 тыс. В рублевом выражении снижение составило 75%, до 130,5 млрд руб. (данные БКИ Эквифакс). Сопоставимый объем ипотечных выдач был зафиксирован лишь в апреле 2016 года.
Слабые результаты апреля были ожидаемы из-за рекордно высокой базы марта (529,3 млрд. руб.), когда граждане стремились максимально быстро выйти на сделку и успеть до повышения ставок банками. В результате, потенциальный апрельский спрос на ипотеку уже был удовлетворен в марте.
В мае поддержкой для рынка станет льготная ипотека (ставка была снижена с 12% до 9%). Ожидаем, что в июне ЦБ РФ снизит ключевую ставку до 12-13% и до 10-12% к концу года. Это позволит увеличить доступность рыночной ипотеки и, вероятно, еще снизить ставку по льготной программе во 2 полугодии 2022 г. В результате, рост ипотечных портфелей банков по итогам года может составить 8-10%.
@macroresearch
📊 В апреле 2022 г. число одобренных ипотечных кредитов снизилось к марту на 77% — до 37,2 тыс. В рублевом выражении снижение составило 75%, до 130,5 млрд руб. (данные БКИ Эквифакс). Сопоставимый объем ипотечных выдач был зафиксирован лишь в апреле 2016 года.
Слабые результаты апреля были ожидаемы из-за рекордно высокой базы марта (529,3 млрд. руб.), когда граждане стремились максимально быстро выйти на сделку и успеть до повышения ставок банками. В результате, потенциальный апрельский спрос на ипотеку уже был удовлетворен в марте.
В мае поддержкой для рынка станет льготная ипотека (ставка была снижена с 12% до 9%). Ожидаем, что в июне ЦБ РФ снизит ключевую ставку до 12-13% и до 10-12% к концу года. Это позволит увеличить доступность рыночной ипотеки и, вероятно, еще снизить ставку по льготной программе во 2 полугодии 2022 г. В результате, рост ипотечных портфелей банков по итогам года может составить 8-10%.
@macroresearch
Российская нефть: из Европы в Азию ⛽️
По итогам апреля стало заметно перераспределение поставок нефти из Европы и США в Тихоокеанский регион. Куда потекла российская нефть?
Куда?
@macroresearch
По итогам апреля стало заметно перераспределение поставок нефти из Европы и США в Тихоокеанский регион. Куда потекла российская нефть?
Куда?
@macroresearch
⚡️ Импорт: падение усиливается
По нашим оценкам, импорт товаров и услуг по итогам апреля усилил снижение (-37% г/г). Расчетные результаты получены на основе вышедших сегодня данных по бюджетным сборам НДС от импорта товаров и услуг.
Падение импорта было ожидаемым после масштабных санкций Запада и массовых ухода/приостановки деятельности иностранных компаний в России.
Пока расчеты показывают более умеренное снижение импорта, нежели предрекали алармисты (-50% и более). Тем не менее, потери существенные, особенно если сравнивать с ростом за январь-февраль на 35% г/г.
Надо понимать, что снижение импорта сдерживает уровень рецессии — при расчете ВВП импорт учитывается с минусом. Постепенное восстановление импорта следует ждать только во второй половине года. Необходимо время на организацию новых каналов поставок.
Что касается экспорта, то пока его стоимостные объемы остаются существенными. Это косвенно подтверждает рекордный профицит внешнеторгового баланса.
@macroresearch
По нашим оценкам, импорт товаров и услуг по итогам апреля усилил снижение (-37% г/г). Расчетные результаты получены на основе вышедших сегодня данных по бюджетным сборам НДС от импорта товаров и услуг.
Падение импорта было ожидаемым после масштабных санкций Запада и массовых ухода/приостановки деятельности иностранных компаний в России.
Пока расчеты показывают более умеренное снижение импорта, нежели предрекали алармисты (-50% и более). Тем не менее, потери существенные, особенно если сравнивать с ростом за январь-февраль на 35% г/г.
Надо понимать, что снижение импорта сдерживает уровень рецессии — при расчете ВВП импорт учитывается с минусом. Постепенное восстановление импорта следует ждать только во второй половине года. Необходимо время на организацию новых каналов поставок.
Что касается экспорта, то пока его стоимостные объемы остаются существенными. Это косвенно подтверждает рекордный профицит внешнеторгового баланса.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы, за исключением Австралии, Китая и Гонконга, показывают положительную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на нефть без единой динамики
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы, за исключением Австралии, Китая и Гонконга, показывают положительную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на нефть без единой динамики
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
🛢Нефть. Утром Brent не показывает значимой динамики. Поддерживающие факторы и ожидания публикации сильных официальных данных по рынку энергоносителей в США отступили на второй план, нивелируясь спадом оптимизма на мировых рынках и дорогим долларом. Ждем, что сегодня Brent будет в диапазоне $110-115 /барр.
💵 Валютный рынок. Сегодня пара доллар-рубль может продолжить консолидироваться в диапазоне 63-64,5 руб. Отметим, что в скором времени компании будут готовиться к налоговым выплатам 25-27 мая, что может сформировать излишек долларового предложения на валютном рынке.
📈Рынок акций. Сегодня рост российского рынка продолжится. Индекс МосБиржи может протестировать отметку 2500 пунктов, а лучше рынка будет выглядеть нефтегазовый сектор.
После объявления о дивидендных выплатах в размере 33,85 руб./акцию, акции МТС взлетели более чем на 20%.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Сегодня пара доллар-рубль может продолжить консолидироваться в диапазоне 63-64,5 руб. Отметим, что в скором времени компании будут готовиться к налоговым выплатам 25-27 мая, что может сформировать излишек долларового предложения на валютном рынке.
📈Рынок акций. Сегодня рост российского рынка продолжится. Индекс МосБиржи может протестировать отметку 2500 пунктов, а лучше рынка будет выглядеть нефтегазовый сектор.
После объявления о дивидендных выплатах в размере 33,85 руб./акцию, акции МТС взлетели более чем на 20%.
@macroresearch