⚡️За сутки число новых инфицированных Covid-19 в России выросло до 14,2 тыс. человек (13,9 тыс. накануне), в том числе в Москве – 4,6 тыс. Общее число активных случаев – 277,5 тыс. человек. Выздоровели с начала пандемии 1,2 млн., скончались 23,2 тыс.
❗️Минздрав сообщил, что коечный фонд для пациентов с коронавирусом уже занят практически на 90%. Еще 20% составляет резерв, который сейчас занят пациентами с легкой формой болезни.
❗️Минздрав сообщил, что коечный фонд для пациентов с коронавирусом уже занят практически на 90%. Еще 20% составляет резерв, который сейчас занят пациентами с легкой формой болезни.
#индексМосБиржи #ходторгов
📌В рамках последних пяти сессии индекс МосБиржи отступил ниже 2850 пунктов и закрепился под этой отметкой. Все попытки восстановления пока безрезультатны.
❗️Как мы писали ранее, данный фактор говорит в пользу продолжения нисходящей динамики на нашем рынке, целью которой может выступить район 2700-2750 пунктов.
❗️Еще одним подтверждением данного сценария может стать снижение рынка ниже минимумов понедельника, установленных индексом МосБиржи в районе 2811 пунктов.
📌В рамках последних пяти сессии индекс МосБиржи отступил ниже 2850 пунктов и закрепился под этой отметкой. Все попытки восстановления пока безрезультатны.
❗️Как мы писали ранее, данный фактор говорит в пользу продолжения нисходящей динамики на нашем рынке, целью которой может выступить район 2700-2750 пунктов.
❗️Еще одним подтверждением данного сценария может стать снижение рынка ниже минимумов понедельника, установленных индексом МосБиржи в районе 2811 пунктов.
💡ОБЛИГАЦИИ ГРУППЫ ВИС: ПРОГНОЗ СТАБИЛЬНЫЙ
💡Продолжая тему первичного рынка облигаций, рассказываем о бумагах Группы ВИС. Ориентир ставки купона содержит премию 150 б.п. к доходности облигаций строительных компаний с аналогичным уровнем кредитного рейтинга (ПИК, ЛСР, СЭТЛ).
📌Группа ВИС – холдинг, профиль которого строительство и эксплуатация промышленных, а также инфраструктурных объектов на территории РФ на основе соглашений о ГЧП.
👍Кредитный рейтинг, полученный от АКРА, – "А(RU)", прогноз – «стабильный». Выручка компании за 2016-2019 годы – в среднем 20 млрд руб. в год. Показатель рентабельности по EBITDA – около 12%. База подписанных контрактов обеспечивает строительный дивизион компании заказами до 2025 г.
💰Финансовый долг компании ¬17,7 млрд руб., (по 26% - кредиты ВТБ и ГПБ, 31% - облигации, размещенные в июне 2020 г. по закрытой подписке, 14% - связанные стороны.) График погашения долга долгосрочный. В 2020 – 2022 гг предстоят выплаты на 1,9 – 2,4 млрд руб. в год.
💡Продолжая тему первичного рынка облигаций, рассказываем о бумагах Группы ВИС. Ориентир ставки купона содержит премию 150 б.п. к доходности облигаций строительных компаний с аналогичным уровнем кредитного рейтинга (ПИК, ЛСР, СЭТЛ).
📌Группа ВИС – холдинг, профиль которого строительство и эксплуатация промышленных, а также инфраструктурных объектов на территории РФ на основе соглашений о ГЧП.
👍Кредитный рейтинг, полученный от АКРА, – "А(RU)", прогноз – «стабильный». Выручка компании за 2016-2019 годы – в среднем 20 млрд руб. в год. Показатель рентабельности по EBITDA – около 12%. База подписанных контрактов обеспечивает строительный дивизион компании заказами до 2025 г.
💰Финансовый долг компании ¬17,7 млрд руб., (по 26% - кредиты ВТБ и ГПБ, 31% - облигации, размещенные в июне 2020 г. по закрытой подписке, 14% - связанные стороны.) График погашения долга долгосрочный. В 2020 – 2022 гг предстоят выплаты на 1,9 – 2,4 млрд руб. в год.
❓ЭРА НЕФТИ: ЗАКАТ ИЛИ РАССВЕТ
🛢Три мастодонта отрасли (ВР, МЭА и ОПЕК) разошлись в долгосрочных оценках мирового спроса на нефть. ВР вообще не ждет возврата к пиковым уровням 2019 г., а МЭА и ОПЕК, напротив, прогнозируют еще 20 лет роста потребления.
👉Логика ВР состоит в том, что завершается эпоха зависимости от ископаемого топлива, доля нефти в мировом энергобалансе с текущих 33% снизится до 24% к 2050 г.
👉МЭА и ОПЕК не ждут, что эра нефти завершится в ближайшие годы, напротив – пик потребления ожидается к 2040 г.
💪ОПЕК рисует наиболее радужный прогноз, делая ставку на уверенное восстановление спроса на нефть с 2022 г. Оно должно случиться за счет возобновления темпов экономического роста в Азии, на Ближнем Востоке и в Африке, а также за счет резкого роста в наиболее пострадавших от коронавируса отраслях – автотранспорте и авиаперевозках.
🛢Три мастодонта отрасли (ВР, МЭА и ОПЕК) разошлись в долгосрочных оценках мирового спроса на нефть. ВР вообще не ждет возврата к пиковым уровням 2019 г., а МЭА и ОПЕК, напротив, прогнозируют еще 20 лет роста потребления.
👉Логика ВР состоит в том, что завершается эпоха зависимости от ископаемого топлива, доля нефти в мировом энергобалансе с текущих 33% снизится до 24% к 2050 г.
👉МЭА и ОПЕК не ждут, что эра нефти завершится в ближайшие годы, напротив – пик потребления ожидается к 2040 г.
💪ОПЕК рисует наиболее радужный прогноз, делая ставку на уверенное восстановление спроса на нефть с 2022 г. Оно должно случиться за счет возобновления темпов экономического роста в Азии, на Ближнем Востоке и в Африке, а также за счет резкого роста в наиболее пострадавших от коронавируса отраслях – автотранспорте и авиаперевозках.
"Владимир Евтушенков может увести Тинькофф Банк у «Яндекса»", пишет The Bell. Следим за развитием событий
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,7%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,2%
👉Фьючерс на Brent снижается на 0,1%, торгуясь в районе $43,3
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️15.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице в США
❗️15.30 мск: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,7%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,2%
👉Фьючерс на Brent снижается на 0,1%, торгуясь в районе $43,3
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️15.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице в США
❗️15.30 мск: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного снижения рубля по отношению к основным мировым валютам в начале торгов.
📌В результате пара доллар/рубль закрепится выше отметки 77,5 рублей.
❗️При этом во второй половине дня рубль может продолжить ослабление на фоне ухудшения ситуации на рынке энергоносителей, что позволит доллару перейти в середину диапазона 77,5-80 рублей.
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного снижения рубля по отношению к основным мировым валютам в начале торгов.
📌В результате пара доллар/рубль закрепится выше отметки 77,5 рублей.
❗️При этом во второй половине дня рубль может продолжить ослабление на фоне ухудшения ситуации на рынке энергоносителей, что позволит доллару перейти в середину диапазона 77,5-80 рублей.
#акции #облигации #индексМосБиржи #передоткрытием
📌В среду индекс МосБиржи поднялся на 0,9%, до 2856 пунктов, а доходность 10-летних ОФЗ выросла на 4 б.п., до 5,99% годовых
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж на российском рынке акций в начале торгов, что приведет к возвращению индекса МосБиржи ниже отметки 2850 пунктов.
👉В дальнейшем рынок перейдет в консолидацию под этим уровнем, а к концу сессии на ухудшении ситуации на рынке энергоносителей может продолжить негативную динамику. Также давление на наши акции может оказать динамика западных площадок: например, если выйдет слабая статистика по американской экономике.
📌На рынке облигаций в ближайшие дни ожидаем сохранения доходности 10-летних ОФЗ в диапазоне 5,95 – 6,15% годовых.
📌В среду индекс МосБиржи поднялся на 0,9%, до 2856 пунктов, а доходность 10-летних ОФЗ выросла на 4 б.п., до 5,99% годовых
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж на российском рынке акций в начале торгов, что приведет к возвращению индекса МосБиржи ниже отметки 2850 пунктов.
👉В дальнейшем рынок перейдет в консолидацию под этим уровнем, а к концу сессии на ухудшении ситуации на рынке энергоносителей может продолжить негативную динамику. Также давление на наши акции может оказать динамика западных площадок: например, если выйдет слабая статистика по американской экономике.
📌На рынке облигаций в ближайшие дни ожидаем сохранения доходности 10-летних ОФЗ в диапазоне 5,95 – 6,15% годовых.
#нефть #ходторгов
📌Цены на нефть Brent остаются чуть выше ожидаемого диапазона 40-42 долл./барр. Их поддержали долгосрочные прогнозы МЭА и ОПЕК, гораздо более оптимистичные, чем у ВР.
👉Статистика от API показала снижение по всем статьям, но это последствие урагана Дельта: запасы сырой нефти снизились на 5,4 млн барр., бензинов - на 1,5 млн барр., дистиллятов - на 3,9 млн барр. Сегодня также выйдут данные от Минэнерго США. Вероятно они будут мало отличаться от данных API, что окажет нефти дополнительную поддержку.
❗️На сегодня мы ждем нефть Brent повыше - в диапазоне 42-44 долл./барр.
📌Цены на нефть Brent остаются чуть выше ожидаемого диапазона 40-42 долл./барр. Их поддержали долгосрочные прогнозы МЭА и ОПЕК, гораздо более оптимистичные, чем у ВР.
👉Статистика от API показала снижение по всем статьям, но это последствие урагана Дельта: запасы сырой нефти снизились на 5,4 млн барр., бензинов - на 1,5 млн барр., дистиллятов - на 3,9 млн барр. Сегодня также выйдут данные от Минэнерго США. Вероятно они будут мало отличаться от данных API, что окажет нефти дополнительную поддержку.
❗️На сегодня мы ждем нефть Brent повыше - в диапазоне 42-44 долл./барр.
ИНФЛЯЦИЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ, НО РИСКИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ СОХРАНЯЮТСЯ
✍️На второй неделе октября Росстат зафиксировал торможение роста инфляции. В годовом выражении на 13 октября она незначительно превысила 3,8%. С учетом этого прогноз на конец месяца оставляем неизменным — 3,8%.
👉Рассчитываем, что к концу года инфляция не достигнет 4%. Однако риски повышения инфляционного тренда остаются высокими.
❗️На этом фоне Банк России не дает четкого сигнала о перспективах решения по ключевой ставке. Считаем, что регулятор не снизит ставку 23 октября. Негативное влияние «второй волны» пандемии на экономику пока низкое, и время для решительных стимулов еще не пришло.
✍️На второй неделе октября Росстат зафиксировал торможение роста инфляции. В годовом выражении на 13 октября она незначительно превысила 3,8%. С учетом этого прогноз на конец месяца оставляем неизменным — 3,8%.
👉Рассчитываем, что к концу года инфляция не достигнет 4%. Однако риски повышения инфляционного тренда остаются высокими.
❗️На этом фоне Банк России не дает четкого сигнала о перспективах решения по ключевой ставке. Считаем, что регулятор не снизит ставку 23 октября. Негативное влияние «второй волны» пандемии на экономику пока низкое, и время для решительных стимулов еще не пришло.
❗️МВФ УЛУЧШИЛ ПРОГНОЗ ПО ВВП РОССИИ В 2020 ГОДУ
📌Организация представила обновленный и более реалистичный, по нашему мнению, прогноз по ВВП России на 2020 год. По оценкам МВФ, он составит -4,1% (в июне ожидался спад на 6,6%). Однако на 2021 год прогноз, напротив, ухудшился: с 4,1% до 2,8%.
👉На фоне развитых стран экономика России несет ощутимо меньшие потери. Например, спад ВВП Германии ожидается на уровне -6%, Японии -5,3%, а Великобритании -9,8%. Стоит также обратить внимание на обвал индийской экономики (-10,3%), которая значимо пострадала от текущего кризиса.
В июне Фонд прогнозировал ее падение всего на 4,5%.
❗️Текущий прогноз МВФ по России соответствует нашим оценкам (-4,2% в 2020 году и 3% в 2021 году). Недавно на фоне планов Минфина по бюджетной консолидации мы также снизили прогноз по росту ВВП на 2021 год с 3,2% до 3%.
📌Организация представила обновленный и более реалистичный, по нашему мнению, прогноз по ВВП России на 2020 год. По оценкам МВФ, он составит -4,1% (в июне ожидался спад на 6,6%). Однако на 2021 год прогноз, напротив, ухудшился: с 4,1% до 2,8%.
👉На фоне развитых стран экономика России несет ощутимо меньшие потери. Например, спад ВВП Германии ожидается на уровне -6%, Японии -5,3%, а Великобритании -9,8%. Стоит также обратить внимание на обвал индийской экономики (-10,3%), которая значимо пострадала от текущего кризиса.
В июне Фонд прогнозировал ее падение всего на 4,5%.
❗️Текущий прогноз МВФ по России соответствует нашим оценкам (-4,2% в 2020 году и 3% в 2021 году). Недавно на фоне планов Минфина по бюджетной консолидации мы также снизили прогноз по росту ВВП на 2021 год с 3,2% до 3%.
⚡️ВЫРУЧКА ВЫХОДИТ НА ПИК
💰Крупнейший девелопер жилой недвижимости ПИК продемонстрировал впечатляющий рост продаж. Пандемия не помешала девелоперу по итогам 9 месяцев 2020 года увеличить объем реализации недвижимости в натуральном выражении на 9,9% г/г – до 1 504 тыс. кв. м. Средняя цена реализации выросла на 13,8% г/г – до 139 тыс. руб./кв. м. Таким образом, в стоимостном выражении объем реализации недвижимости увеличился на 25,1% г/г – до 208,7 млрд руб.
🏠Рост спроса на недвижимость происходит на фоне государственной программы льготной ипотеки под 6,5%, которая сделала ипотечные кредиты привлекательнее. В результате доля ипотечных сделок у компании ПИК по итогам 9 месяцев 2020 года составила 77% от общего объема продаж.
❗️Мы ожидаем продолжения роста финансовых показателей компании благодаря увеличению объемов строительства и роста цен на недвижимость. Новость уже сидит в котировках, рекомендуем держать акции компании с целевой ценой 586 руб.
💰Крупнейший девелопер жилой недвижимости ПИК продемонстрировал впечатляющий рост продаж. Пандемия не помешала девелоперу по итогам 9 месяцев 2020 года увеличить объем реализации недвижимости в натуральном выражении на 9,9% г/г – до 1 504 тыс. кв. м. Средняя цена реализации выросла на 13,8% г/г – до 139 тыс. руб./кв. м. Таким образом, в стоимостном выражении объем реализации недвижимости увеличился на 25,1% г/г – до 208,7 млрд руб.
🏠Рост спроса на недвижимость происходит на фоне государственной программы льготной ипотеки под 6,5%, которая сделала ипотечные кредиты привлекательнее. В результате доля ипотечных сделок у компании ПИК по итогам 9 месяцев 2020 года составила 77% от общего объема продаж.
❗️Мы ожидаем продолжения роста финансовых показателей компании благодаря увеличению объемов строительства и роста цен на недвижимость. Новость уже сидит в котировках, рекомендуем держать акции компании с целевой ценой 586 руб.
🧸ДЕТСКИЙ МИР ПОКАЗЫВАЕТ ЗРЕЛЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
📈Детский мир в 3 квартале 2020 года увеличил выручку на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 38,5 млрд рублей. Трафик покупателей при этом снизился на 2,1%. В 3 квартале компания открыла 10 новых магазинов сети, а также два магазина товаров для животных. В итоге торговая площадь магазинов группы выросла на 8,1% (до 858 тыс. кв. м).
👉Детский мир вновь вернулся к двузначному темпу прироста выручки. Это произошло на фоне смягчения ограничений в связи с коронавирусом и выхода на рынок отложенного потребительского спроса. Также повлиял сезон продаж товаров к новому учебному году.
❗️Мы позитивно оцениваем операционные показатели компании, которые, на наш взгляд, окажут поддержку финансовым результатам за 3 квартал. Так, компания уже озвучила, что ждет роста скорректированной EBITDA не менее чем на 20% по итогам 3 квартала.
📈Детский мир в 3 квартале 2020 года увеличил выручку на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 38,5 млрд рублей. Трафик покупателей при этом снизился на 2,1%. В 3 квартале компания открыла 10 новых магазинов сети, а также два магазина товаров для животных. В итоге торговая площадь магазинов группы выросла на 8,1% (до 858 тыс. кв. м).
👉Детский мир вновь вернулся к двузначному темпу прироста выручки. Это произошло на фоне смягчения ограничений в связи с коронавирусом и выхода на рынок отложенного потребительского спроса. Также повлиял сезон продаж товаров к новому учебному году.
❗️Мы позитивно оцениваем операционные показатели компании, которые, на наш взгляд, окажут поддержку финансовым результатам за 3 квартал. Так, компания уже озвучила, что ждет роста скорректированной EBITDA не менее чем на 20% по итогам 3 квартала.
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на американские индексы прибавляют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,8%, торгуясь в районе $42,8
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗️12.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗️15.30 мск: розничные продажи в США
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на американские индексы прибавляют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,8%, торгуясь в районе $42,8
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗️12.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗️15.30 мск: розничные продажи в США
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Некоторого ослабления рубля по отношению к основным мировым валютам в начале сессии.
❗️В дальнейшем доллар может продолжить рост на фоне новых попыток снижения на рынке нефти. Также этому может поспособствовать снижение аппетита к рисковым активам, что выльется в ослабление валют развивающихся стран.
📌При этом в ходе сессии ожидаем удержание долларом позиций в диапазоне 77,5-80 рублей.
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Некоторого ослабления рубля по отношению к основным мировым валютам в начале сессии.
❗️В дальнейшем доллар может продолжить рост на фоне новых попыток снижения на рынке нефти. Также этому может поспособствовать снижение аппетита к рисковым активам, что выльется в ослабление валют развивающихся стран.
📌При этом в ходе сессии ожидаем удержание долларом позиций в диапазоне 77,5-80 рублей.
#акции #облигации #индексМосБиржи #передоткрытием
📌В четверг индекс МосБиржи снизился на 1,4% до 2817 пунктов, а доходность 10-летних ОФЗ до 6,05% годовых (+6 б.п.).
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️На рынке акций движения индекса МосБиржи в середине диапазона 2800-2850 пунктов.
👉 Нашим базовым сценарием на ближайший месяц по-прежнему остается развитие коррекционных настроений на рынке, с сохранением точечного спроса на акции. Этому будут способствовать слабый рубль и перспективы дальнейшего повышения волатильности на глобальных рынках.
❗️На рынке облигаций сохраняет актуальность обозначенный нами ранее целевой диапазон доходности для 10-летних ОФЗ на уровне 5,95 – 6,15% .
📌В четверг индекс МосБиржи снизился на 1,4% до 2817 пунктов, а доходность 10-летних ОФЗ до 6,05% годовых (+6 б.п.).
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️На рынке акций движения индекса МосБиржи в середине диапазона 2800-2850 пунктов.
👉 Нашим базовым сценарием на ближайший месяц по-прежнему остается развитие коррекционных настроений на рынке, с сохранением точечного спроса на акции. Этому будут способствовать слабый рубль и перспективы дальнейшего повышения волатильности на глобальных рынках.
❗️На рынке облигаций сохраняет актуальность обозначенный нами ранее целевой диапазон доходности для 10-летних ОФЗ на уровне 5,95 – 6,15% .
#нефть #ходторгов
❗️Как мы и ожидали, статистика от Минэнерго США вышла неплохой, показав снижение по всем статьям. После урагана Дельта запасы сырой нефти упали на 3,8 млн барр., бензинов - на 1,6 млн барр., дистиллятов - на 7,2 млн барр. Добыча нефти упала до 10,5 млн барр./день.
👉Техкомитет ОПЕК обеспокоен ростом добычи в Ливии и второй волной коронавируса в мире. Предполагаем, что в случае дальнейшего ухудшения ситуации с Covid-19 и падения спроса на энергоносители, ОПЕК может вернуться к введению новых ограничительных квот. Заседание запланировано на 30 ноября - 1 декабря.
❗️Прогнозируем, что нефть Brent пока останется в широком диапазоне 40-43 долл./барр., но сегодня разовьет движение к нижней границе.
❗️Как мы и ожидали, статистика от Минэнерго США вышла неплохой, показав снижение по всем статьям. После урагана Дельта запасы сырой нефти упали на 3,8 млн барр., бензинов - на 1,6 млн барр., дистиллятов - на 7,2 млн барр. Добыча нефти упала до 10,5 млн барр./день.
👉Техкомитет ОПЕК обеспокоен ростом добычи в Ливии и второй волной коронавируса в мире. Предполагаем, что в случае дальнейшего ухудшения ситуации с Covid-19 и падения спроса на энергоносители, ОПЕК может вернуться к введению новых ограничительных квот. Заседание запланировано на 30 ноября - 1 декабря.
❗️Прогнозируем, что нефть Brent пока останется в широком диапазоне 40-43 долл./барр., но сегодня разовьет движение к нижней границе.
⚡️В России число новых случаев выросло до 15,2 тыс. (13,8 и 14,2 тыс. в предыдущие два дня), из них в Москве – 5 тыс. (3,9 и 4,6 тыс. в предыдущие два дня). Вместе с ростом инфицированных растет и количество летальных исходов – 232 за последние сутки.
❗️В Москве количество новых заболевших приближается к майским максимумам. В целом по стране майские максимумы превышены уже 10 дней. Сказывается распространение коронавируса в регионах.
❗️Россия – на 4-м месте в мире по числу зафиксированных случаев (1,4 млн человек). Роспотребнадзор прогнозирует рост заболеваемости в ближайшие 3 недели и рекомендует усилить меры личной профилактики.
❗️В Москве количество новых заболевших приближается к майским максимумам. В целом по стране майские максимумы превышены уже 10 дней. Сказывается распространение коронавируса в регионах.
❗️Россия – на 4-м месте в мире по числу зафиксированных случаев (1,4 млн человек). Роспотребнадзор прогнозирует рост заболеваемости в ближайшие 3 недели и рекомендует усилить меры личной профилактики.