💼Для инвесторов, лояльных к кредитному риску на уровне «ruВВВ+», на текущей неделе может быть интересно участие в первичном размещении облигаций Аэрофьюэлз, 001Р-01. Ориентир ставки купона объявлен в диапазоне 9-9,5% годовых на 3 года, доходность – 9,31 - 9,84%.
💡Группа компаний Аэрофьюэлз – крупный оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов в России, занимает 6% рынка. Компания оказывает услуги по заправке топливом воздушных судов в 29 аэропортах России и более 1 тыс. аэропортах мира. Эксперт РА в октябре прошлого года присвоило компании кредитный рейтинг «ruВВВ+», прогноз – стабильный.
👉В 2020 году на фоне сокращения рынка авиаперевозок выручка Аэрофьюэлз упала на 54%, до 17 млрд руб. При этом компании удалось сохранить умеренную долговую нагрузку, показатель чистый долг/EBITDA – 1,5х.
📈В ближайшие 3 года компания планирует превысить докризисный уровень продаж. Цель по выручке в 2024 году – 44 млрд. руб.
@macroresearch
💡Группа компаний Аэрофьюэлз – крупный оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов в России, занимает 6% рынка. Компания оказывает услуги по заправке топливом воздушных судов в 29 аэропортах России и более 1 тыс. аэропортах мира. Эксперт РА в октябре прошлого года присвоило компании кредитный рейтинг «ruВВВ+», прогноз – стабильный.
👉В 2020 году на фоне сокращения рынка авиаперевозок выручка Аэрофьюэлз упала на 54%, до 17 млрд руб. При этом компании удалось сохранить умеренную долговую нагрузку, показатель чистый долг/EBITDA – 1,5х.
📈В ближайшие 3 года компания планирует превысить докризисный уровень продаж. Цель по выручке в 2024 году – 44 млрд. руб.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев covid-19 в мире вновь перешел к росту – за прошлую неделю выявлено 2,65 млн. vs 2,56 млн. неделей ранее.
⚡️Рост заболеваемости начался в Италии, при этом в Германии снижение остановилось.
😷 В США тренд на снижение заболеваемости существенно замедлился – среднедневной прирост заболевших за неделю снизился до 73 тыс. vs 77 тыс. неделей ранее. Наблюдается тренд на рост в Бразилии и Аргентине.
@macroresearch
🦠 Прирост новых случаев covid-19 в мире вновь перешел к росту – за прошлую неделю выявлено 2,65 млн. vs 2,56 млн. неделей ранее.
⚡️Рост заболеваемости начался в Италии, при этом в Германии снижение остановилось.
😷 В США тренд на снижение заболеваемости существенно замедлился – среднедневной прирост заболевших за неделю снизился до 73 тыс. vs 77 тыс. неделей ранее. Наблюдается тренд на рост в Бразилии и Аргентине.
@macroresearch
📈IPO SEGEZHA GROUP УВЕЛИЧИТ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ АФК СИСТЕМЫ
💵В феврале стало известно о предстоящем в марте-апреле IPO Segezha Group на Московской бирже. По данным Reuters, объем привлеченных средств может составить от $400 до 500 млн. в зависимости от рыночной конъюнктуры.
📦Segezha Group производит фанеру, упаковку из бумаги, пиломатериалы, дома из клееного бруса и другую продукцию из дерева. Занимает третье место по размеру доли в портфеле АФК Система.
👉Размещение поможет корпорации снизить долговую нагрузку (из-за незначительной величины долга Segezha), что может стать драйвером роста для ее бумаг по аналогии с ростом на фоне IPO Ozon в прошлом году.
💡Мы оцениваем справедливую стоимость АФК Системы после IPO Segezha Group в 433 млрд руб (или 45 руб. за акцию). Потенциал роста – 26%.
@macroresearch
💵В феврале стало известно о предстоящем в марте-апреле IPO Segezha Group на Московской бирже. По данным Reuters, объем привлеченных средств может составить от $400 до 500 млн. в зависимости от рыночной конъюнктуры.
📦Segezha Group производит фанеру, упаковку из бумаги, пиломатериалы, дома из клееного бруса и другую продукцию из дерева. Занимает третье место по размеру доли в портфеле АФК Система.
👉Размещение поможет корпорации снизить долговую нагрузку (из-за незначительной величины долга Segezha), что может стать драйвером роста для ее бумаг по аналогии с ростом на фоне IPO Ozon в прошлом году.
💡Мы оцениваем справедливую стоимость АФК Системы после IPO Segezha Group в 433 млрд руб (или 45 руб. за акцию). Потенциал роста – 26%.
@macroresearch
💸БИЗНЕС ПОЛУЧИТ КРЕДИТЫ С ОТСРОЧКОЙ
⏳В ближайшее время будет принят новый пакет поддержки бизнеса из наиболее пострадавших от карантинных мер отраслей. Бизнес сможет получить льготные кредиты на выплату зарплат. На реализацию программы правительство выделит 7,8 млрд. руб.
👉Среди отличий новой программы ФОТ 3.0 от предыдущих версий – увеличение ставки льготного кредита с 2% до 3%. Также изменится схема выплаты кредитов: предприятия будут ежемесячно отдавать кредит равными долями только во втором полугодии. Кроме МСБ в программе смогут участвовать крупные предприятия из числа наименее восстановившихся отраслей.
💵Указанные меры направлены на ликвидацию кассовых разрывов компаний, а также на сохранение рабочих мест. Потенциальный интерес к программе может возникнуть у 75 тыс. предпринимателей. Увеличение процентной ставки не снизит привлекательность кредитов, так как предлагаемая ставка останется ниже инфляции.
@macroresearch
⏳В ближайшее время будет принят новый пакет поддержки бизнеса из наиболее пострадавших от карантинных мер отраслей. Бизнес сможет получить льготные кредиты на выплату зарплат. На реализацию программы правительство выделит 7,8 млрд. руб.
👉Среди отличий новой программы ФОТ 3.0 от предыдущих версий – увеличение ставки льготного кредита с 2% до 3%. Также изменится схема выплаты кредитов: предприятия будут ежемесячно отдавать кредит равными долями только во втором полугодии. Кроме МСБ в программе смогут участвовать крупные предприятия из числа наименее восстановившихся отраслей.
💵Указанные меры направлены на ликвидацию кассовых разрывов компаний, а также на сохранение рабочих мест. Потенциальный интерес к программе может возникнуть у 75 тыс. предпринимателей. Увеличение процентной ставки не снизит привлекательность кредитов, так как предлагаемая ставка останется ниже инфляции.
@macroresearch
🐷СВИНИНА – ОСНОВНОЙ ДРАЙВЕР РЫНКА МЯСА
🥩Объемы производства мяса в России растут несмотря на то, что страна близка к верхним границам норм Минздрава по потреблению. По этому показателю в 2020 году россияне поставили рекорд: 77-78 кг на человека.
📊Объемы производства мяса в 2020 году составили 11,2 млн тонн – это максимум за последние годы. Ожидаем рост и в 2021-2023 годах за счет запуска новых инвестпроектов. К 2022 году производство мяса всех видов может превысить 11,3 млн тонн.
👉В ближайшие пару лет драйвером отрасли останется свинина. Однако есть риск перепроизводства в этом сегменте. Что касается мяса птицы, то мы прогнозируем стабильное производство в пределах 5 млн тонн ежегодно.
📈За 2020 год экспорт мясной продукции составил 525 тыс. тонн, из них 95% пришлось на мясо птицы и свинину. К концу 2022 г. общий объем экспорта может достичь 800-900 тыс. тонн.
👉В ближайшие пару лет цены на птицу будут стабильными, говядина продолжит дорожать, а цены на свинину сохранят волатильность.
@macroresearch
🥩Объемы производства мяса в России растут несмотря на то, что страна близка к верхним границам норм Минздрава по потреблению. По этому показателю в 2020 году россияне поставили рекорд: 77-78 кг на человека.
📊Объемы производства мяса в 2020 году составили 11,2 млн тонн – это максимум за последние годы. Ожидаем рост и в 2021-2023 годах за счет запуска новых инвестпроектов. К 2022 году производство мяса всех видов может превысить 11,3 млн тонн.
👉В ближайшие пару лет драйвером отрасли останется свинина. Однако есть риск перепроизводства в этом сегменте. Что касается мяса птицы, то мы прогнозируем стабильное производство в пределах 5 млн тонн ежегодно.
📈За 2020 год экспорт мясной продукции составил 525 тыс. тонн, из них 95% пришлось на мясо птицы и свинину. К концу 2022 г. общий объем экспорта может достичь 800-900 тыс. тонн.
👉В ближайшие пару лет цены на птицу будут стабильными, говядина продолжит дорожать, а цены на свинину сохранят волатильность.
@macroresearch
📉За счет опережающего роста кредитования в 2020 году уровень просрочки по ипотеке в целом по стране снизился на 0,1 п.п. – до 0,9%.
📊Рост просрочки показали 16 регионов. Из них более чем на 0,1 п.п. просрочка выросла только в 6 регионах: Адыгея (+0,1 п.п.), Чукотский АО (+0,2 п.п.), Кабардино-Балкария (+0,3 п.п.), Чечня (+0,3 п.п.), Северная Осетия (+0,5 п.п.) и Калининградская область (+2,6 п.п.). Резкий рост просрочки в Калининградской области был связан с техническими факторами.
👉Москва за счет роста кредитования снизила уровень просрочки на 0,3 п.п. – до 1,2%. Также в лидерах по снижению доли просрочки Алтай (-0,7 п.п.), Ингушетия (-0,6 п.п.) и Бурятия (-0,5 п.п.).
@macroresearch
📊Рост просрочки показали 16 регионов. Из них более чем на 0,1 п.п. просрочка выросла только в 6 регионах: Адыгея (+0,1 п.п.), Чукотский АО (+0,2 п.п.), Кабардино-Балкария (+0,3 п.п.), Чечня (+0,3 п.п.), Северная Осетия (+0,5 п.п.) и Калининградская область (+2,6 п.п.). Резкий рост просрочки в Калининградской области был связан с техническими факторами.
👉Москва за счет роста кредитования снизила уровень просрочки на 0,3 п.п. – до 1,2%. Также в лидерах по снижению доли просрочки Алтай (-0,7 п.п.), Ингушетия (-0,6 п.п.) и Бурятия (-0,5 п.п.).
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки падают в пределах 3,5%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,3%, торгуясь в районе $66
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки падают в пределах 3,5%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,3%, торгуясь в районе $66
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на нефть Brent после обновления максимумов с января 2020 года коррекционно снижаются. Есть риски наращивания предложения странами ОПЕК+ и сланцевыми производителями США. Тем не менее февраль сырье завершает в плюсе. На следующей неделе ключевым событием будет встреча ОПЕК+. Ожидаем, что будут изменения по квотам на добычу. На сегодня ждем удержания цен на нефть Brent в зоне $65-66 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем перехода пары доллар/рубль в консолидацию в верхней половине диапазона 73-75 рублей в начале торгов. В дальнейшем продажи в национальной валюте могут активизироваться, что позволит доллару предпринять попытку тестирования верхней границы данного коридора.
📈Рынок акций. По нашему мнению, учитывая негативную динамику зарубежных площадок, сегодня индекса МосБиржи может перейти к снижению и вернуться в диапазон 3350-3400 пунктов. В отсутствие сильных внутренних драйверов ситуация на глобальных рынках будет определять направление движения российских активов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем перехода пары доллар/рубль в консолидацию в верхней половине диапазона 73-75 рублей в начале торгов. В дальнейшем продажи в национальной валюте могут активизироваться, что позволит доллару предпринять попытку тестирования верхней границы данного коридора.
📈Рынок акций. По нашему мнению, учитывая негативную динамику зарубежных площадок, сегодня индекса МосБиржи может перейти к снижению и вернуться в диапазон 3350-3400 пунктов. В отсутствие сильных внутренних драйверов ситуация на глобальных рынках будет определять направление движения российских активов.
@macroresearch
🏠СПРОС НА НОВОСТРОЙКИ МОСКВЫ ПРОДОЛЖИЛ РАСТИ
📊Спрос на первичном рынке недвижимости Москвы в январе 2021 года вырос на 14,5% г/г, но динамика заметно замедлилась (в декабре 61,5% г/г).
🏘В сегменте жилой недвижимости рост составил 6,2% г/г. Спрос на квартиры поддержан программой государственной льготной ипотеки. Интерес к новостройкам выше, чем к квартирам на вторичном рынке, где спрос снизился на 4,6% г/г.
🏢В сегменте нежилой недвижимости рост составил 38,9% г/г, что вызвано высоким спросом на апартаменты.
👉Продление льготной ипотеки до 1 июля 2021 года продолжит стимулировать спрос и рост цен на новостройки в ближайшие два квартала.
@macroresearch
📊Спрос на первичном рынке недвижимости Москвы в январе 2021 года вырос на 14,5% г/г, но динамика заметно замедлилась (в декабре 61,5% г/г).
🏘В сегменте жилой недвижимости рост составил 6,2% г/г. Спрос на квартиры поддержан программой государственной льготной ипотеки. Интерес к новостройкам выше, чем к квартирам на вторичном рынке, где спрос снизился на 4,6% г/г.
🏢В сегменте нежилой недвижимости рост составил 38,9% г/г, что вызвано высоким спросом на апартаменты.
👉Продление льготной ипотеки до 1 июля 2021 года продолжит стимулировать спрос и рост цен на новостройки в ближайшие два квартала.
@macroresearch
💸ТРЕНДЫ ВЕНЧУРНОГО РЫНКА В 2021 ГОДУ
Вчера прошла профильная конференция Dsight «Венчурная Россия по итогам 2020 года». Несколько инсайтов по тенденциям на 2021 год:
Россия
🔹Фокус в корпоративном сегменте на безопасность данных и развитие технологий API. Данные тренды связаны как с ростом информации, передаваемой и поступаемой от сотрудников на удаленке, так и необходимостью более активного взаимодействия с клиентами.
🔹Эксперты прогнозируют 20% прирост рынка венчурных инвестиций по сравнению с предыдущим годом (объем рынка ~ $700 млн). Рост будет связан с увеличением покупок физическими лицами паёв инвестиционных фондов.
США, Европа, Израиль
🔹Продолжение хайпа на Special-purpose acquisition company (SPAC). Это альтернатива IPO для многих стартапов и новый способ привлечения капитала для инвесторов.
👉В целом ожидания от рынка венчурных инвестиций позитивные.
@macroresearch
Вчера прошла профильная конференция Dsight «Венчурная Россия по итогам 2020 года». Несколько инсайтов по тенденциям на 2021 год:
Россия
🔹Фокус в корпоративном сегменте на безопасность данных и развитие технологий API. Данные тренды связаны как с ростом информации, передаваемой и поступаемой от сотрудников на удаленке, так и необходимостью более активного взаимодействия с клиентами.
🔹Эксперты прогнозируют 20% прирост рынка венчурных инвестиций по сравнению с предыдущим годом (объем рынка ~ $700 млн). Рост будет связан с увеличением покупок физическими лицами паёв инвестиционных фондов.
США, Европа, Израиль
🔹Продолжение хайпа на Special-purpose acquisition company (SPAC). Это альтернатива IPO для многих стартапов и новый способ привлечения капитала для инвесторов.
👉В целом ожидания от рынка венчурных инвестиций позитивные.
@macroresearch
ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ
📈МосБиржа с 1 марта допустит ПИФы к торгам на вечерней сессии фондового рынка
🛋В Москве стали продавать новостройки с мебелью и техникой
🗑Минприроды предложило увеличить тариф на вывоз отходов – эти средства нужны для рекультивации
старых мусорных полигонов
💰Российские банки вернулись к покупке золота впервые с лета
✈️Победа начнет летать из Шереметьево после майских праздников
@macroresearch
📈МосБиржа с 1 марта допустит ПИФы к торгам на вечерней сессии фондового рынка
🛋В Москве стали продавать новостройки с мебелью и техникой
🗑Минприроды предложило увеличить тариф на вывоз отходов – эти средства нужны для рекультивации
старых мусорных полигонов
💰Российские банки вернулись к покупке золота впервые с лета
✈️Победа начнет летать из Шереметьево после майских праздников
@macroresearch
📉ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ
▶️В январе российские банки выдали новых ипотечных кредитов на 257 млрд. руб. Это на 37% больше, чем в январе прошлого года. В то же время темпы роста рынка постепенно замедляются. Прирост в январе стал минимальным за последние шесть месяцев.
▶️Пик роста ипотеки пришелся на август-октябрь прошлого года. Этому способствовала реализация отложенного спроса и ожидания завершения программы льготной ипотеки.
▶️Ставки по ипотечным кредитам практически не меняются с июля прошлого года. Средняя ставка по новым кредитам в январе составила 7,23% (7,28% – в июле). В то же время на фоне ускорения инфляции с 3,4% до 5,2% реальная ставка за этот же период снизилась с 3,9% до 2%.
👉Основной причиной замедления спроса мы видим рост цен на недвижимость, который снижает доступность ипотеки.
@macroresearch
▶️В январе российские банки выдали новых ипотечных кредитов на 257 млрд. руб. Это на 37% больше, чем в январе прошлого года. В то же время темпы роста рынка постепенно замедляются. Прирост в январе стал минимальным за последние шесть месяцев.
▶️Пик роста ипотеки пришелся на август-октябрь прошлого года. Этому способствовала реализация отложенного спроса и ожидания завершения программы льготной ипотеки.
▶️Ставки по ипотечным кредитам практически не меняются с июля прошлого года. Средняя ставка по новым кредитам в январе составила 7,23% (7,28% – в июле). В то же время на фоне ускорения инфляции с 3,4% до 5,2% реальная ставка за этот же период снизилась с 3,9% до 2%.
👉Основной причиной замедления спроса мы видим рост цен на недвижимость, который снижает доступность ипотеки.
@macroresearch
❓РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КРЕДИТА: А ТАК МОЖНО БЫЛО?
Как уменьшить кредитную нагрузку и не испортить себе кредитную историю.
🙇🏻В нынешних условиях коронаэкономики наличие кредитов часто может стать камнем на шее. Сегодня речь пойдёт о реструктуризации: варианте для тех, чьё материальное положение сильно ухудшилось с момента оформления кредита.
✍️Кто может подать на реструктуризацию?
На реструктуризацию может подать любой заёмщик, у которого есть финансовые трудности, и он может это доказать. К примеру, это может быть:
🔸снижение или задержка заработной платы
🔸увольнение
🔸сокращение, банкротство бизнеса
🔸выход на пенсию
🔸болезнь, утрата трудоспособности, смерть (в случае смерти заёмщика по кредитам платит наследник, и он может просить о реструктуризации)
🔸служба в армии
🔸декретный отпуск
🔸колебания курса, если кредит в валюте
🔸изменение условий кредита банком (иногда банки могут поднять процент по кредиту – это часто есть в договорах).
Продолжение в ПСБ Блоге
Как уменьшить кредитную нагрузку и не испортить себе кредитную историю.
🙇🏻В нынешних условиях коронаэкономики наличие кредитов часто может стать камнем на шее. Сегодня речь пойдёт о реструктуризации: варианте для тех, чьё материальное положение сильно ухудшилось с момента оформления кредита.
✍️Кто может подать на реструктуризацию?
На реструктуризацию может подать любой заёмщик, у которого есть финансовые трудности, и он может это доказать. К примеру, это может быть:
🔸снижение или задержка заработной платы
🔸увольнение
🔸сокращение, банкротство бизнеса
🔸выход на пенсию
🔸болезнь, утрата трудоспособности, смерть (в случае смерти заёмщика по кредитам платит наследник, и он может просить о реструктуризации)
🔸служба в армии
🔸декретный отпуск
🔸колебания курса, если кредит в валюте
🔸изменение условий кредита банком (иногда банки могут поднять процент по кредиту – это часто есть в договорах).
Продолжение в ПСБ Блоге
ПСБ Блог
Реструктуризация кредита: а так можно было? - ПСБ Блог
Как уменьшить кредитную нагрузку и не испортить себе кредитную историю. В нынешних условиях коронаэкономики наличие кредитов часто может стать камнем на шее. Об одном из с...
💵КАК ИНВЕСТИРОВАНИЕ МЕНЯЕТ ЦЕННОСТИ
👨🏻💻Опыт личных инвестиций сказывается на установках людей, пишет Econs.Online. В прошлом году ученые провели эксперимент на 2700 добровольцах из Британии. Они выдали части из них по 50 фунтов и в течение 6 недель предложили инвестировать в различные финансовые активы. Другой части людей предложили составить «виртуальный» инвестпортфель.
📊Далее по результатам опросов обеих групп выяснилось, что участники, делавшие реальные инвестиции, сместились в своих ценностях «вправо» и стали в большей мере поддерживать прорыночную политику, демонстрировать доверие к рынку и веру в успешные инвестиции. Среди составлявших «виртуальный» портфель подобный эффект не обнаружился.
👉Исследователи связали это с тем, что инвесторы начинают лучше понимать, как работает экономика и рынки, как могут влиять на цены активов изменения в процентных ставках, политические события и регулирование, – так повышается осведомленность о финансовых рынках и доверие к ним.
Читать подробнее
👨🏻💻Опыт личных инвестиций сказывается на установках людей, пишет Econs.Online. В прошлом году ученые провели эксперимент на 2700 добровольцах из Британии. Они выдали части из них по 50 фунтов и в течение 6 недель предложили инвестировать в различные финансовые активы. Другой части людей предложили составить «виртуальный» инвестпортфель.
📊Далее по результатам опросов обеих групп выяснилось, что участники, делавшие реальные инвестиции, сместились в своих ценностях «вправо» и стали в большей мере поддерживать прорыночную политику, демонстрировать доверие к рынку и веру в успешные инвестиции. Среди составлявших «виртуальный» портфель подобный эффект не обнаружился.
👉Исследователи связали это с тем, что инвесторы начинают лучше понимать, как работает экономика и рынки, как могут влиять на цены активов изменения в процентных ставках, политические события и регулирование, – так повышается осведомленность о финансовых рынках и доверие к ним.
Читать подробнее
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 2,2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют до 0,7%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,3%, торгуясь в районе $65,4
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗Индексы деловой активности в производственном секторе европейских стран и США
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 2,2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют до 0,7%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,3%, торгуясь в районе $65,4
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗Индексы деловой активности в производственном секторе европейских стран и США
@macroresearch
🛢Нефть. Цены на Brent снова растут, поддержанные новостями об одобрении пакета стимулов на $1,9 трлн Палатой представителей Конгресса США. Следующий этап – рассмотрение в Сенате. Надежды на их одобрение поддерживает интерес спекулянтов к рисковым активам. Пока это снижает градус напряжения относительно скорого заседания стран ОПЕК+. Сегодня ждем цены на нефть Brent в районе $65-66,5 за барр.
💵Валютный рынок. В начале торгов пара доллар/рубль отступила в район 74,3 руб. Далее рубль попытается продолжить укрепление, а доллар может сдвинуться к отметке 74 руб. На наш взгляд, до конца недели диапазон 73-75 руб. останется для доллара актуальным.
📈Рынок акций. В первые часы ожидаем подъема индекса МосБиржи к отметке 3400 пунктов. Затем внимание игроков переключится на макростатистику, которая может стимулировать рост. Однако под конец торгов возможна активизация продаж и коррекция, связанная с фиксацией прибыли по спекулятивным длинным позициям, что не даст индексу закрепиться выше 3400 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. В начале торгов пара доллар/рубль отступила в район 74,3 руб. Далее рубль попытается продолжить укрепление, а доллар может сдвинуться к отметке 74 руб. На наш взгляд, до конца недели диапазон 73-75 руб. останется для доллара актуальным.
📈Рынок акций. В первые часы ожидаем подъема индекса МосБиржи к отметке 3400 пунктов. Затем внимание игроков переключится на макростатистику, которая может стимулировать рост. Однако под конец торгов возможна активизация продаж и коррекция, связанная с фиксацией прибыли по спекулятивным длинным позициям, что не даст индексу закрепиться выше 3400 пунктов.
@macroresearch
📌ИНФЛЯЦИЯ ОСТАЕТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ
📈Расчетная инфляция снова обновила локальные максимумы и вплотную приблизилась к 5,5%. Инфляция не снижается – на 25.02 среднесуточный рост цен в феврале незначительно превышал январский. Превышение среднесуточной февральской инфляции над январской – ситуация нетипичная. Обычно в январе из-за повышения тарифов ЖКХ она выше, чем в феврале.
❗️Сохранение роста инфляции текущими темпами может привести к более раннему ужесточению процентной политики Банком России. На текущий момент ожидаем, что повышение ключевой ставки начнется в 4 кв. 2021 года, но есть опасения, что это может случиться раньше.
📊Пока мы оперируем предварительными данными. Важно, что покажет месячная статистика (5 марта), а также информация об инфляционных ожиданиях населения в феврале. Прогноз инфляции не меняем (4% на конец года), но с текущим раскладом она может надолго закрепиться выше таргета ЦБ (4%).
@macroresearch
📈Расчетная инфляция снова обновила локальные максимумы и вплотную приблизилась к 5,5%. Инфляция не снижается – на 25.02 среднесуточный рост цен в феврале незначительно превышал январский. Превышение среднесуточной февральской инфляции над январской – ситуация нетипичная. Обычно в январе из-за повышения тарифов ЖКХ она выше, чем в феврале.
❗️Сохранение роста инфляции текущими темпами может привести к более раннему ужесточению процентной политики Банком России. На текущий момент ожидаем, что повышение ключевой ставки начнется в 4 кв. 2021 года, но есть опасения, что это может случиться раньше.
📊Пока мы оперируем предварительными данными. Важно, что покажет месячная статистика (5 марта), а также информация об инфляционных ожиданиях населения в феврале. Прогноз инфляции не меняем (4% на конец года), но с текущим раскладом она может надолго закрепиться выше таргета ЦБ (4%).
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Заболеваемость в РФ продолжает уверенно снижаться – за неделю выявлено 80 тыс. заболевших vs 91 тыс. неделей ранее (-12% за неделю).
❗️В Москве темпы снижения заболеваемости остаются ниже, чем в целом по РФ – за неделю выявлено 11 тыс. против 11,6 тыс. неделей ранее (-5%).
⚡️ Темпы снижения активных случаев также продолжают замедляться: -19,2 тыс. за неделю vs -31,2 тыс. неделей ранее. Смертность несколько снизилась: 2,83 тыс. человек против 3,11 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
🦠 Заболеваемость в РФ продолжает уверенно снижаться – за неделю выявлено 80 тыс. заболевших vs 91 тыс. неделей ранее (-12% за неделю).
❗️В Москве темпы снижения заболеваемости остаются ниже, чем в целом по РФ – за неделю выявлено 11 тыс. против 11,6 тыс. неделей ранее (-5%).
⚡️ Темпы снижения активных случаев также продолжают замедляться: -19,2 тыс. за неделю vs -31,2 тыс. неделей ранее. Смертность несколько снизилась: 2,83 тыс. человек против 3,11 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
💼ОФЗ: ИТОГИ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ и ПЕРСПЕКТИВЫ НОВОЙ
📌Доходность 10-летних ОФЗ выросла до 6,76% годовых (+12 б.п. за неделю, +87 б.п. с начала года).
👉Главным драйвером рынка рублевых облигаций и всех ЕМ остается рост доходности гособлигаций США. За прошлую неделю UST-10 выросли до 1,41% годовых (+7 б.п. за неделю, +48 б.п. с начала года), причем в четверг была протестирована отметка в 1,52%. Инвесторы опасаются, что рост долларовых ставок негативно отразится на экономике и кредитоспособности ЕМ.
📊Рост Brent выше $65 за баррель и отсутствие аукционов по размещению нового госдолга Минфином РФ оказали поддержку рублевым облигациям на прошлой неделе. ОФЗ смотрелись лучше большинства ЕМ. Локальные 10-летние гособлигации Бразилии выросли в доходности на 47 б.п., Мексики – на 17 б.п., Колумбии – на 30 б.п., Турции – на 23 б.п.
❗️На текущей неделе для 10-летних ОФЗ актуальным видим диапазон 6,7 – 6,9% годовых.
@macroresearch
📌Доходность 10-летних ОФЗ выросла до 6,76% годовых (+12 б.п. за неделю, +87 б.п. с начала года).
👉Главным драйвером рынка рублевых облигаций и всех ЕМ остается рост доходности гособлигаций США. За прошлую неделю UST-10 выросли до 1,41% годовых (+7 б.п. за неделю, +48 б.п. с начала года), причем в четверг была протестирована отметка в 1,52%. Инвесторы опасаются, что рост долларовых ставок негативно отразится на экономике и кредитоспособности ЕМ.
📊Рост Brent выше $65 за баррель и отсутствие аукционов по размещению нового госдолга Минфином РФ оказали поддержку рублевым облигациям на прошлой неделе. ОФЗ смотрелись лучше большинства ЕМ. Локальные 10-летние гособлигации Бразилии выросли в доходности на 47 б.п., Мексики – на 17 б.п., Колумбии – на 30 б.п., Турции – на 23 б.п.
❗️На текущей неделе для 10-летних ОФЗ актуальным видим диапазон 6,7 – 6,9% годовых.
@macroresearch