💡Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на Селектел. Ставка купона – на уровне 9% на 3 года, доходность – 9,2%.
✍️Селектел – российский оператор дата-центров. Предоставляет it-инфраструктуру для бизнеса. Имеет диверсифицированную базу клиентов (более 18 тыс. компаний). При этом Топ-5 клиентов обеспечивают 12% выручки.
📊Кредитные рейтинги АКРА и Эксперт РА – на уровне A(RU) и ruA, прогноз - "стабильный". Селектел демонстрирует хорошие темпы роста продаж (+41% в среднем за 3 года), высокую рентабельность (margin EBITDA – 46%), консервативную долговую нагрузку (чистый долг/ EBITDA – 2,6х).
👉Ключевые риски: относительно небольшие масштабы бизнеса (выручка – 3,3 млрд. руб. за 2020 г.). Рост инвестиций в 2021 году приведет к увеличению долговой нагрузки до 2,8х.
@macroresearch
✍️Селектел – российский оператор дата-центров. Предоставляет it-инфраструктуру для бизнеса. Имеет диверсифицированную базу клиентов (более 18 тыс. компаний). При этом Топ-5 клиентов обеспечивают 12% выручки.
📊Кредитные рейтинги АКРА и Эксперт РА – на уровне A(RU) и ruA, прогноз - "стабильный". Селектел демонстрирует хорошие темпы роста продаж (+41% в среднем за 3 года), высокую рентабельность (margin EBITDA – 46%), консервативную долговую нагрузку (чистый долг/ EBITDA – 2,6х).
👉Ключевые риски: относительно небольшие масштабы бизнеса (выручка – 3,3 млрд. руб. за 2020 г.). Рост инвестиций в 2021 году приведет к увеличению долговой нагрузки до 2,8х.
@macroresearch
🏦ЦБ ПРЕДУПРЕДИЛ О РИСКАХ КОРРЕКЦИИ НА РЫНКАХ
❗️Банк России отметил, что на текущий момент наблюдаются существенные риски перегрева иностранных фондовых рынков. А потенциальная коррекция окажет влияние на благосостояние физических лиц, которые активно инвестировали в иностранные ценные бумаги в 2020 году.
✍️Так, чистый приток средств физлиц в акции и облигации нерезидентов за 2020 г. составил 638 млрд руб., что вдвое превысило отток валюты физлиц из банков (304 млрд руб.).
✔️Вложения физлиц в акции нерезидентов достигли 712 млрд. руб. (+415 млрд руб.).
✔️Портфель облигаций нерезидентов – 1,125 трлн. руб. (+223 млрд руб.).
✔️Самой популярной отраслью у физлиц в сегменте иностранных акций стал сектор Информационных технологий (28% вложений или ~160 млрд. руб.).
✔️Суммарная доля вложений физлиц в бумаги нерезидентов по итогам года остается небольшой – порядка 15%. Еще 57% приходится на российские акции и 28% – на локальные облигации. Вместе с тем нулевые ставки по валютным депозитам продолжат подогревать интерес граждан к иностранным ценным бумагам.
@macroresearch
❗️Банк России отметил, что на текущий момент наблюдаются существенные риски перегрева иностранных фондовых рынков. А потенциальная коррекция окажет влияние на благосостояние физических лиц, которые активно инвестировали в иностранные ценные бумаги в 2020 году.
✍️Так, чистый приток средств физлиц в акции и облигации нерезидентов за 2020 г. составил 638 млрд руб., что вдвое превысило отток валюты физлиц из банков (304 млрд руб.).
✔️Вложения физлиц в акции нерезидентов достигли 712 млрд. руб. (+415 млрд руб.).
✔️Портфель облигаций нерезидентов – 1,125 трлн. руб. (+223 млрд руб.).
✔️Самой популярной отраслью у физлиц в сегменте иностранных акций стал сектор Информационных технологий (28% вложений или ~160 млрд. руб.).
✔️Суммарная доля вложений физлиц в бумаги нерезидентов по итогам года остается небольшой – порядка 15%. Еще 57% приходится на российские акции и 28% – на локальные облигации. Вместе с тем нулевые ставки по валютным депозитам продолжат подогревать интерес граждан к иностранным ценным бумагам.
@macroresearch
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🏦За последние 15 лет банковская система РФ выросла более, чем в 10 раз. Как развивалась история и какие банки остались в ТОП-20 – в нашем ролике.
📊Публикуем также подборку инфографики, которая вышла на нашем канале за последний месяц:
🔸Количество болеющих коронавирусом в Европе на 1 млн жителей
🔸Изменение индекса S&P 500 за президентские правления в последние 100 лет.
🔸Стоимость моделей iPhone на старте продаж
🔸Динамика активных случаев Covid-19 c начала 2020 года
@macroresearch
📊Публикуем также подборку инфографики, которая вышла на нашем канале за последний месяц:
🔸Количество болеющих коронавирусом в Европе на 1 млн жителей
🔸Изменение индекса S&P 500 за президентские правления в последние 100 лет.
🔸Стоимость моделей iPhone на старте продаж
🔸Динамика активных случаев Covid-19 c начала 2020 года
@macroresearch
💸ЭНЕЛ РОССИЯ ПЕРЕНЕСЛА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ
❗️Энел Россия сообщила, что в этом году выплачивать дивиденды не будет, но терпеливые инвесторы все же смогут получить их в 2023 году.
👉Новость негативно отразилась на акциях компании, которые в моменте падают на 5%. Однако мы ждем, что в долгосрочной перспективе акции Энел Россия могут оказаться привлекательной инвестидеей.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
❗️Энел Россия сообщила, что в этом году выплачивать дивиденды не будет, но терпеливые инвесторы все же смогут получить их в 2023 году.
👉Новость негативно отразилась на акциях компании, которые в моменте падают на 5%. Однако мы ждем, что в долгосрочной перспективе акции Энел Россия могут оказаться привлекательной инвестидеей.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
📌НОВАТЭК ПОКАЗАЛ НЕЙТРАЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
📉Выручка НОВАТЭКа в 2020 году снизилась на 17,5% г/г, до 711,8 млрд руб. EBITDA опустилась на 15% г/г, до 201,95 млрд руб. Результаты оказались ожидаемы с учетом слабой конъюнктуры всего 2020 года.
💡За счет восстановления цен на газ в 2021 году ждем улучшения операционных и финансовых показателей. Рекомендуем покупать акции с целевой ценой 1620 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
📉Выручка НОВАТЭКа в 2020 году снизилась на 17,5% г/г, до 711,8 млрд руб. EBITDA опустилась на 15% г/г, до 201,95 млрд руб. Результаты оказались ожидаемы с учетом слабой конъюнктуры всего 2020 года.
💡За счет восстановления цен на газ в 2021 году ждем улучшения операционных и финансовых показателей. Рекомендуем покупать акции с целевой ценой 1620 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1,2%, исключение – Китай (+0,6%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,2%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,1%, торгуясь в районе $65,1
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице в США
❗16.30 мск: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии
❗19.00 мск: данные по запасам нефти от Минэнерго США
@macroresearch
Внешний фон на 9.05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1,2%, исключение – Китай (+0,6%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,2%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,1%, торгуясь в районе $65,1
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: данные по заявкам на пособие по безработице в США
❗16.30 мск: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии
❗19.00 мск: данные по запасам нефти от Минэнерго США
@macroresearch
🛢Нефть. Продолжается рост цен на Brent из-за проблем с добычей в США. Аномальные холода остановили треть всей добычи (исторический рекорд). До конца недели ожидается смягчение погодных условий, и компании постепенно вернутся к работе. Статистика от API также сыграла в плюс: запасы сырой нефти и дистиллятов снизились, а бензинов выросли. Далее нефть может продолжить инерционно расти - к $67 за барр., однако градус напряжения стихнет к концу недели.
💵Валютный рынок. Пара доллар/рубль в начале торгов удержит позиции в районе 73,7 рублей. В ближайшие сессии ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 73-75 руб., так как инвесторы пока не готовы полноценно отыгрывать в рубле динамику цен на нефть.
📈Рынок акций. Ожидаем нейтрального открытия торгов, в результате индекс МосБиржи продолжит движение в диапазоне 3400-3500 пунктов. В случае улучшения отношения инвесторов к рисковым активам, покупки могут вернуться в российские бумаги и наш рынок попытается отыграть часть потерь предыдущей сессии.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Пара доллар/рубль в начале торгов удержит позиции в районе 73,7 рублей. В ближайшие сессии ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 73-75 руб., так как инвесторы пока не готовы полноценно отыгрывать в рубле динамику цен на нефть.
📈Рынок акций. Ожидаем нейтрального открытия торгов, в результате индекс МосБиржи продолжит движение в диапазоне 3400-3500 пунктов. В случае улучшения отношения инвесторов к рисковым активам, покупки могут вернуться в российские бумаги и наш рынок попытается отыграть часть потерь предыдущей сессии.
@macroresearch
📈ИНФЛЯЦИЯ ОБНОВИЛА МАКСИМУМ С НОЯБРЯ 2016 ГОДА
▶️На второй неделе февраля инфляция оставалась на повышенном уровне, а расчетная оценка годовой инфляции – уже около 5,4%, это максимальный уровень более чем за 4 года.
▶️Факторы инфляции все те же: ускоренный рост цен на широкий перечень продуктов (овощи, мясо кур, яйца, колбасы, мясные консервы, сыры, маргарин и т.д.), удорожание лекарств и средств гигиены. Быстро растут цены на услуги гостиниц. В то же время прекратился рост цен на электронику, а удорожание бензина продолжается, но соответствует средним темпам инфляции.
▶️Пока динамика инфляции соответствует прогнозу. Ее пик ожидается в феврале-начале марта. Тем не менее с таким темпом недельной инфляции пиковый уровень может быть несколько выше ожидаемых 5,5%. Это подтверждает необходимость подготовки к увеличению ключевой ставки ЦБ уже в текущем году.
@macroresearch
▶️На второй неделе февраля инфляция оставалась на повышенном уровне, а расчетная оценка годовой инфляции – уже около 5,4%, это максимальный уровень более чем за 4 года.
▶️Факторы инфляции все те же: ускоренный рост цен на широкий перечень продуктов (овощи, мясо кур, яйца, колбасы, мясные консервы, сыры, маргарин и т.д.), удорожание лекарств и средств гигиены. Быстро растут цены на услуги гостиниц. В то же время прекратился рост цен на электронику, а удорожание бензина продолжается, но соответствует средним темпам инфляции.
▶️Пока динамика инфляции соответствует прогнозу. Ее пик ожидается в феврале-начале марта. Тем не менее с таким темпом недельной инфляции пиковый уровень может быть несколько выше ожидаемых 5,5%. Это подтверждает необходимость подготовки к увеличению ключевой ставки ЦБ уже в текущем году.
@macroresearch
💰OZON ВПЕРВЫЕ ОТЧИТАЛСЯ О БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
📈Продажи OZON выросли в 2020 году в 2,4 раза, превысив 195 млрд руб. Тем не менее в среду акции компании снижались на сообщениях о намерении разместить конвертируемые облигации объемом 650 млн долл. Мы считаем, что компания справедливо оценена рынком, наш целевой уровень по бумаге – 4829 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
📈Продажи OZON выросли в 2020 году в 2,4 раза, превысив 195 млрд руб. Тем не менее в среду акции компании снижались на сообщениях о намерении разместить конвертируемые облигации объемом 650 млн долл. Мы считаем, что компания справедливо оценена рынком, наш целевой уровень по бумаге – 4829 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
📌Газпром нефть отчиталась за 2020 г. снижением основных финпоказателей, что было ожидаемо из-за негативной конъюнктуры прошлого года. Выручка снизилась на 19,5% г/г, EBITDA – на 41,6% г/г, чистая прибыль упала более чем в 3 раза.
💡Но рост цен на нефть в этом году окажет поддержку операционным и финансовым показателям компании. Сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции и рекомендуем «держать» с целевой ценой 394 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
💡Но рост цен на нефть в этом году окажет поддержку операционным и финансовым показателям компании. Сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции и рекомендуем «держать» с целевой ценой 394 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
💰СТРАТЕГИЯ МАГНИТА ДО 2025 ГОДА ВКЛЮЧАЕТ ВЫСОКИЕ ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ
✍️Магнит опубликовал обновленную стратегию на 2021-2025 гг: ритейлер рассчитывает нарастить рентабельность EBITDA до 8% и сохранить высокие дивидендные выплаты.
👉Мы ожидаем рост совокупного дивиденда до 430-460 руб. на акцию за 2021 г. Рекомендуем покупать акции на долгосрочный период, наш целевой ориентир – 6100 руб./акция
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
✍️Магнит опубликовал обновленную стратегию на 2021-2025 гг: ритейлер рассчитывает нарастить рентабельность EBITDA до 8% и сохранить высокие дивидендные выплаты.
👉Мы ожидаем рост совокупного дивиденда до 430-460 руб. на акцию за 2021 г. Рекомендуем покупать акции на долгосрочный период, наш целевой ориентир – 6100 руб./акция
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.40 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,2%, торгуясь в районе $63,2
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗Данные по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch
Внешний фон на 9.40 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,2%, торгуясь в районе $63,2
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗Данные по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch
#рубль #индексМосБиржи #нефть
🛢Нефть. Цены на Brent растеряли импульс к росту, опустившись ниже $64 за барр. Несмотря на резкий спад добычи в США, на первый план вышли опасения, что НПЗ недостаточно подготовлены к таким аномальным холодам. Поэтому восстановление спроса может затянуться. Статистика от Минэнерго США показала сокращение запасов сырой нефти и дистиллятов, запасы бензинов выросли. На сегодня ждем по нефти диапазон $63-65 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем умеренного ослабления рубля в начале торгов, что позволит паре доллар/рубль сделать попытку выхода выше 74 рублей. Далее преобладание продаж в рубле может сохраниться. Однако этого окажется недостаточно для выхода вверх из диапазона 73-75 рублей.
📈Рынок акций. Вчера индекс МосБиржи снизился на 1,1%. Учитывая внешний фон, сегодня не исключаем сохранения негативной динамики на российском рынке. Индекс способен сместиться в диапазон 3350-3400 пунктов. Из корпоративных событий: публикация финансовой отчетности Фосагро по итогам 4 квартала и 2020 г.
🛢Нефть. Цены на Brent растеряли импульс к росту, опустившись ниже $64 за барр. Несмотря на резкий спад добычи в США, на первый план вышли опасения, что НПЗ недостаточно подготовлены к таким аномальным холодам. Поэтому восстановление спроса может затянуться. Статистика от Минэнерго США показала сокращение запасов сырой нефти и дистиллятов, запасы бензинов выросли. На сегодня ждем по нефти диапазон $63-65 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем умеренного ослабления рубля в начале торгов, что позволит паре доллар/рубль сделать попытку выхода выше 74 рублей. Далее преобладание продаж в рубле может сохраниться. Однако этого окажется недостаточно для выхода вверх из диапазона 73-75 рублей.
📈Рынок акций. Вчера индекс МосБиржи снизился на 1,1%. Учитывая внешний фон, сегодня не исключаем сохранения негативной динамики на российском рынке. Индекс способен сместиться в диапазон 3350-3400 пунктов. Из корпоративных событий: публикация финансовой отчетности Фосагро по итогам 4 квартала и 2020 г.
📹 Видео-комментарий нашего эксперта о динамике рубля и его перспективах
YouTube
Рубль слабо отыгрывает динамику цен на нефть
Главный аналитик ПСБ Богдан Зварич о динамике рубля и прогнозе его дальнейшего движения
🖥КИТАЙСКАЯ ТЕХНИКА МОЖЕТ ПОДОРОЖАТЬ
🚢Стоимость морских перевозок выросла в несколько раз за последние 3 месяца из-за снижения доступности контейнеров. Это несет риски увеличения розничных цен на импортные товары и комплектующие. Кроме того, могут вырасти инфляционные ожидания, на которые смотрит ЦБ, принимая решения по ключевой ставке. Масштабы роста цен будут зависеть от габарита: наибольшая инфляция грозит крупным товарам из низкой и средней ценовых категорий.
💸Например, холодильники стоимостью 40-60 тысяч рублей могут подорожать на 25-40%. 40-50-дюймовые телевизоры среднего ценового диапазона стоимостью 20-25 тысяч рублей станут дороже на 12-15%, телевизоры с функцией Smart TV стоимостью 30 тысяч рублей – на 10%.Товары меньшего размера будут дорожать медленнее: компьютерные мониторы – на 5%, ноутбуки – в пределах 2,5%.
@macroresearch
🚢Стоимость морских перевозок выросла в несколько раз за последние 3 месяца из-за снижения доступности контейнеров. Это несет риски увеличения розничных цен на импортные товары и комплектующие. Кроме того, могут вырасти инфляционные ожидания, на которые смотрит ЦБ, принимая решения по ключевой ставке. Масштабы роста цен будут зависеть от габарита: наибольшая инфляция грозит крупным товарам из низкой и средней ценовых категорий.
💸Например, холодильники стоимостью 40-60 тысяч рублей могут подорожать на 25-40%. 40-50-дюймовые телевизоры среднего ценового диапазона стоимостью 20-25 тысяч рублей станут дороже на 12-15%, телевизоры с функцией Smart TV стоимостью 30 тысяч рублей – на 10%.Товары меньшего размера будут дорожать медленнее: компьютерные мониторы – на 5%, ноутбуки – в пределах 2,5%.
@macroresearch
💡ДИНАМИКА РЕКОМЕНДОВАННЫХ БУМАГ
✍️Делимся итогами с начала года по бумагам, которые мы включали в свою стратегию на 2021 год.
✔️Акции Новатэка выросли на 7%, Газпрома – на 6%. На их динамику оказал влияние сантимент в отношении газовых компаний, который улучшился благодаря холодной погоде. Долгосрочная динамика отрасли СПГ не изменилась, как и дивидендные перспективы Газпрома, что делает их акции привлекательными для покупки.
✔️Неплохой рост показал сегмент электроэнергетики. Лучше сектора выглядели ОГК-2 (+8%) и РусГидро (+3%). Бумаги Интер РАО (-2%) отстали, но могут все наверстать в следующие месяцы.
✔️Интересен потребительский сектор: Детский мир (+6%) и Магнит (-4%). Обновленная стратегия продуктового ритейлера предполагает фокус на высокие дивиденды (ожидаемая дивдоходность – самая высокая в сегменте).
✔️Временно среди аутсайдеров – акции металлургов. Но высокие цены на сталь и восстановление спроса благоприятно скажутся на их перспективах. Высокий потенциал роста сохраняют и акции Сбербанка.
✍️Делимся итогами с начала года по бумагам, которые мы включали в свою стратегию на 2021 год.
✔️Акции Новатэка выросли на 7%, Газпрома – на 6%. На их динамику оказал влияние сантимент в отношении газовых компаний, который улучшился благодаря холодной погоде. Долгосрочная динамика отрасли СПГ не изменилась, как и дивидендные перспективы Газпрома, что делает их акции привлекательными для покупки.
✔️Неплохой рост показал сегмент электроэнергетики. Лучше сектора выглядели ОГК-2 (+8%) и РусГидро (+3%). Бумаги Интер РАО (-2%) отстали, но могут все наверстать в следующие месяцы.
✔️Интересен потребительский сектор: Детский мир (+6%) и Магнит (-4%). Обновленная стратегия продуктового ритейлера предполагает фокус на высокие дивиденды (ожидаемая дивдоходность – самая высокая в сегменте).
✔️Временно среди аутсайдеров – акции металлургов. Но высокие цены на сталь и восстановление спроса благоприятно скажутся на их перспективах. Высокий потенциал роста сохраняют и акции Сбербанка.
💵НОРНИКЕЛЬ ВЫПЛАТИТ ШТРАФ ЗА СЧЕТ ДИВИДЕНДОВ
📈Акции Норникеля сегодня смогли обновить исторические максимумы (более 27800 руб. за акцию). Драйверы роста котировок: благоприятная ситуация на рынке промышленных металлов, фокус на «зеленую» энергетику, стабильное финансовое положение и сохранение высоких дивидендов.
👉Сегодня также стало известно, что компания не будет оспаривать рекордный экологический штраф в размере 146,2 млрд руб. (около $1,9 млрд). Выплаты будет идти за счет сформированного ранее резерва, который отразился на снижении EBITDA до $7,651 млрд. (-3% г/г) в 2020 г. При этом уровень долговой нагрузки позволяет компании выплатить итоговые дивиденды из расчета 60% EBITDA.
📌В минувшем году Норникель уже платил дивиденды за 9 месяцев. По итогам всего 2020 года размер итоговых выплат может составить 1390,37 руб. за акцию, что при текущих котировках обеспечит доходность финального дивиденда не ниже 5%. Размер финальных дивидендов будет объявлен в мае.
@macroresearch
📈Акции Норникеля сегодня смогли обновить исторические максимумы (более 27800 руб. за акцию). Драйверы роста котировок: благоприятная ситуация на рынке промышленных металлов, фокус на «зеленую» энергетику, стабильное финансовое положение и сохранение высоких дивидендов.
👉Сегодня также стало известно, что компания не будет оспаривать рекордный экологический штраф в размере 146,2 млрд руб. (около $1,9 млрд). Выплаты будет идти за счет сформированного ранее резерва, который отразился на снижении EBITDA до $7,651 млрд. (-3% г/г) в 2020 г. При этом уровень долговой нагрузки позволяет компании выплатить итоговые дивиденды из расчета 60% EBITDA.
📌В минувшем году Норникель уже платил дивиденды за 9 месяцев. По итогам всего 2020 года размер итоговых выплат может составить 1390,37 руб. за акцию, что при текущих котировках обеспечит доходность финального дивиденда не ниже 5%. Размер финальных дивидендов будет объявлен в мае.
@macroresearch