#нефть #ходторгов
🛢Нефть Brent продолжает расти на новостях о старте вакцинной кампании и подвижках властей США в согласовании экономических стимулов. Поставки вакцины от Pfizer наращиваются, плюс до конца недели в Штатах примут решение по вакцине Moderna. Обсуждения экономических стимулов идут в позитивном ключе, что увеличивает шансы на их принятие.
👉Одновременно статистика от API не порадовала: запасы сырой нефти выросли на 2 млн барр. Сегодня в фокусе – данные от Минэнерго США. Считаем, что нефть Brent на сегодня останется в диапазоне 50-52 долл./барр.
@macroresearch
🛢Нефть Brent продолжает расти на новостях о старте вакцинной кампании и подвижках властей США в согласовании экономических стимулов. Поставки вакцины от Pfizer наращиваются, плюс до конца недели в Штатах примут решение по вакцине Moderna. Обсуждения экономических стимулов идут в позитивном ключе, что увеличивает шансы на их принятие.
👉Одновременно статистика от API не порадовала: запасы сырой нефти выросли на 2 млн барр. Сегодня в фокусе – данные от Минэнерго США. Считаем, что нефть Brent на сегодня останется в диапазоне 50-52 долл./барр.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость по РФ стабилизировалась – за вчера выявлено 26,5 тыс. заболевших vs 26,7 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – снижение до 5 тыс. за вчера vs 5,4 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев снизилось впервые за 8 дней: -0,6 тыс. за сутки vs +1,3 тыс. накануне. Смертность несколько повысилась: 596 человека vs 577 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость по РФ стабилизировалась – за вчера выявлено 26,5 тыс. заболевших vs 26,7 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – снижение до 5 тыс. за вчера vs 5,4 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев снизилось впервые за 8 дней: -0,6 тыс. за сутки vs +1,3 тыс. накануне. Смертность несколько повысилась: 596 человека vs 577 накануне.
@macroresearch
🏦СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ДО КОНЦА ГОДА СИЛЬНО НЕ ИЗМЕНЯТСЯ
📌Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков за первую декаду декабря изменилась незначительно – выросла на 2 б.п., до 4,46%. Тенденцией декабря становятся персонализированные промо-депозиты, которые банки предлагают в основном новым клиентам.
👉На наш взгляд, дальнейшего роста ставок по вкладам в ближайшее время ожидать не стоит. Сохранение ключевой ставки на заседании ЦБ в эту пятницу уже учтено банками, а в последнюю декаду декабря начнется приток ликвидности в рамках бюджетных расходов. Более того, со следующего года, по мере замедления инфляции, ставки могут корректироваться вниз.
@macroresearch
📌Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков за первую декаду декабря изменилась незначительно – выросла на 2 б.п., до 4,46%. Тенденцией декабря становятся персонализированные промо-депозиты, которые банки предлагают в основном новым клиентам.
👉На наш взгляд, дальнейшего роста ставок по вкладам в ближайшее время ожидать не стоит. Сохранение ключевой ставки на заседании ЦБ в эту пятницу уже учтено банками, а в последнюю декаду декабря начнется приток ликвидности в рамках бюджетных расходов. Более того, со следующего года, по мере замедления инфляции, ставки могут корректироваться вниз.
@macroresearch
🏭ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В НОЯБРЕ ЗАМЕДЛИЛА СПАД
📊По итогам ноября спад промышленности замедлился более чем в 2 раза. Падение было минимальным с начала текущего кризиса (-2,6%).
▶️Если в октябре усиление спада было связано с существенным снижением выпуска в некоторых крупных отраслях обработки, то за ноябрь ситуация улучшилась. Так, почти в 2 раза (-5,8% г/г) сократило спад производство нефтепродуктов. Производство металлоконструкций и электроники показало даже существенный рост (+19,1; г/г и +6,9% г/г соответственно). В итоге в ноябре обработка показала рост (+1,1% г/г, после спада 3,7% г/г в октябре).
▶️На общую динамику повлияло и снижение спада в добыче полезных ископаемых (-7,6% г/г за ноябрь vs -9% г/г в октябре).
👉С учетом этой статистики, ждем, что спад ВВП по итогам года составит -3,7%.
@macroresearch
📊По итогам ноября спад промышленности замедлился более чем в 2 раза. Падение было минимальным с начала текущего кризиса (-2,6%).
▶️Если в октябре усиление спада было связано с существенным снижением выпуска в некоторых крупных отраслях обработки, то за ноябрь ситуация улучшилась. Так, почти в 2 раза (-5,8% г/г) сократило спад производство нефтепродуктов. Производство металлоконструкций и электроники показало даже существенный рост (+19,1; г/г и +6,9% г/г соответственно). В итоге в ноябре обработка показала рост (+1,1% г/г, после спада 3,7% г/г в октябре).
▶️На общую динамику повлияло и снижение спада в добыче полезных ископаемых (-7,6% г/г за ноябрь vs -9% г/г в октябре).
👉С учетом этой статистики, ждем, что спад ВВП по итогам года составит -3,7%.
@macroresearch
💡Для инвесторов, лояльных к риску строительной отрасли, будет интересно предложение ГК Пионер со ставкой купона в диапазоне 9,5-10% на 4 года с амортизацией.
✍️ГК Пионер входит в Топ-10 девелоперов Москвы по портфелю проектов и выручке. Основные проекты реализуются под брендами «YES» и «LIFE» (комфорт и бизнес класс).
📊Кредитные рейтинги (АКРА/Эксперт): BBB+(RU)/ruBBB+, прогноз – «Стабильный».
📈Компания характеризуется высокой рентабельностью (EBITDA margin 28%), низкой долговой нагрузкой (Долг/EBITDA – 1,1х) и высокой обеспеченностью собственными средствами. Активы – 64,1 млрд руб., капитал – 17,1 млрд руб. Выручка – 40 млрд руб., чистая прибыль – 7,6 млрд руб. За 6 месяцев 2020 года выручка выросла на 19% г/г.
@macroresearch
✍️ГК Пионер входит в Топ-10 девелоперов Москвы по портфелю проектов и выручке. Основные проекты реализуются под брендами «YES» и «LIFE» (комфорт и бизнес класс).
📊Кредитные рейтинги (АКРА/Эксперт): BBB+(RU)/ruBBB+, прогноз – «Стабильный».
📈Компания характеризуется высокой рентабельностью (EBITDA margin 28%), низкой долговой нагрузкой (Долг/EBITDA – 1,1х) и высокой обеспеченностью собственными средствами. Активы – 64,1 млрд руб., капитал – 17,1 млрд руб. Выручка – 40 млрд руб., чистая прибыль – 7,6 млрд руб. За 6 месяцев 2020 года выручка выросла на 19% г/г.
@macroresearch
ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ
💵Все социальные выплаты в Москве с нового года будут увеличены.
✍️Россиян освободят от сбора справок при обращении за соцподдержкой.
🏠Совфед одобрил закон о направлении средств маткапитала на погашение военной ипотеки.
🇪🇺Послы ЕС согласовали продление на полгода экономических санкций против РФ.
📝Опубликован закон о новой методике расчета МРОТ и запрете его снижать.
@macroresearch
💵Все социальные выплаты в Москве с нового года будут увеличены.
✍️Россиян освободят от сбора справок при обращении за соцподдержкой.
🏠Совфед одобрил закон о направлении средств маткапитала на погашение военной ипотеки.
🇪🇺Послы ЕС согласовали продление на полгода экономических санкций против РФ.
📝Опубликован закон о новой методике расчета МРОТ и запрете его снижать.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 1%
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются на 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,1%, торгуясь в районе $51,6
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗16.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗16.30 мск: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 1%
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются на 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,1%, торгуясь в районе $51,6
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗16.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗16.30 мск: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Восстановления рубля и отступления пары доллар/рубль ниже 73,2 рублей.
👉Далее рубль может продолжить рост, что приведет к тестированию долларом отметки 73 рубля. Ждем, что закрепление доллара ниже данной отметки ускорит достижение уровня 70 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Восстановления рубля и отступления пары доллар/рубль ниже 73,2 рублей.
👉Далее рубль может продолжить рост, что приведет к тестированию долларом отметки 73 рубля. Ждем, что закрепление доллара ниже данной отметки ускорит достижение уровня 70 рублей.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи в начале дня вплотную подойти к отметке 3300 пунктов.
👉При сохранении позитивных настроений на внешних площадках российские акции продолжат рост. В этом случае рынок может сделать еще один шаг к историческим максимумам, установленным в понедельник.
📌На последних сессиях недели ожидаем сохранение индексом МосБиржи позиций в диапазоне 3250-3350 пунктов с попытками закрепления в его верхней половине.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи в начале дня вплотную подойти к отметке 3300 пунктов.
👉При сохранении позитивных настроений на внешних площадках российские акции продолжат рост. В этом случае рынок может сделать еще один шаг к историческим максимумам, установленным в понедельник.
📌На последних сессиях недели ожидаем сохранение индексом МосБиржи позиций в диапазоне 3250-3350 пунктов с попытками закрепления в его верхней половине.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость по РФ с середины недели начала традиционно расти – за вчера выявлено 28,2 тыс. заболевших vs 26,5 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – ускорение до 6,7 тыс. за вчера vs 5 тыс. накануне.
⚡️Число активных случаев выросло: +1,2 тыс. за сутки vs -0,6 тыс. накануне. Смертность: 587 человека vs 596 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость по РФ с середины недели начала традиционно расти – за вчера выявлено 28,2 тыс. заболевших vs 26,5 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – ускорение до 6,7 тыс. за вчера vs 5 тыс. накануне.
⚡️Число активных случаев выросло: +1,2 тыс. за сутки vs -0,6 тыс. накануне. Смертность: 587 человека vs 596 накануне.
@macroresearch
📈МЕРЫ ВЛАСТЕЙ ПОКА НЕ УСПЕЛИ СДЕРЖАТЬ ИНФЛЯЦИЮ
📊На второй неделе декабря инфляция продолжала быстро расти (снова +0,2% за неделю, а расчетный уровень годовой инфляции почти достиг 4,7% г/г). Продолжают дорожать подсолнечное масло, яйца, хлеб, овощи, лекарства. Но после комплекса жестких мер властей цены на сахар уже стабилизировались.
📌Стабилизацию инфляции мы ожидаем только в январе 2021 года. В декабре на фоне сезонного потребительского спроса рост цен может продолжиться.
👉Таким образом, несмотря на решительные действия правительства, у ЦБ нет возможности для снижения ключевой ставки, и в пятницу она изменена не будет.
@macroresearch
📊На второй неделе декабря инфляция продолжала быстро расти (снова +0,2% за неделю, а расчетный уровень годовой инфляции почти достиг 4,7% г/г). Продолжают дорожать подсолнечное масло, яйца, хлеб, овощи, лекарства. Но после комплекса жестких мер властей цены на сахар уже стабилизировались.
📌Стабилизацию инфляции мы ожидаем только в январе 2021 года. В декабре на фоне сезонного потребительского спроса рост цен может продолжиться.
👉Таким образом, несмотря на решительные действия правительства, у ЦБ нет возможности для снижения ключевой ставки, и в пятницу она изменена не будет.
@macroresearch
👨🏻💻ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ НАЗВАЛИ ОСНОВНЫЕ БАРЬЕРЫ ДЛЯ БИЗНЕСА
✍️Magram Market Research, Промсвязьбанк и бизнес-объединение «Опора России» (в рамках подготовки индекса RSBI) выяснили, что 66% предпринимателей считают пандемию основным барьером для бизнеса. 58% опрошенных отметили сложное состояние экономики в стране, которое также является следствием тяжелой эпидемиологической ситуации.
▶️Величина налоговой нагрузки волнует почти каждого второго предпринимателя. Значимость этого фактора остается высокой ввиду падения доходов и завершения налоговых каникул осенью.
▶️О высоких издержках говорит каждый третий предприниматель. Для сегмента МСБ арендная плата и расходы на персонал, как и налоговая нагрузка, – самые крупные и регулярные статьи расходов.
@macroresearch
✍️Magram Market Research, Промсвязьбанк и бизнес-объединение «Опора России» (в рамках подготовки индекса RSBI) выяснили, что 66% предпринимателей считают пандемию основным барьером для бизнеса. 58% опрошенных отметили сложное состояние экономики в стране, которое также является следствием тяжелой эпидемиологической ситуации.
▶️Величина налоговой нагрузки волнует почти каждого второго предпринимателя. Значимость этого фактора остается высокой ввиду падения доходов и завершения налоговых каникул осенью.
▶️О высоких издержках говорит каждый третий предприниматель. Для сегмента МСБ арендная плата и расходы на персонал, как и налоговая нагрузка, – самые крупные и регулярные статьи расходов.
@macroresearch
ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ
🎤Состоялась большая пресс-конференция В.В. Путина
❗️Совет ЕС утвердил очередное продление экономических санкций против РФ
✍️Сроки временного проживания мигрантов продлены до 15 июня 2021 года
👮🏻В регионах начались проверки после обращений на пресс-конференции Путина
🚴🏻♀️ В перечень товаров для обязательной маркировки внесли велосипеды
@macroresearch
🎤Состоялась большая пресс-конференция В.В. Путина
❗️Совет ЕС утвердил очередное продление экономических санкций против РФ
✍️Сроки временного проживания мигрантов продлены до 15 июня 2021 года
👮🏻В регионах начались проверки после обращений на пресс-конференции Путина
🚴🏻♀️ В перечень товаров для обязательной маркировки внесли велосипеды
@macroresearch
❓Сколько нужно лет, чтобы накопить на «однушку», откладывая по 50% от зарплаты? Мы сравнили стоимость квадратного метра «вторички» со средней зарплатой в каждом регионе.
💸Труднее всего накопить на квартиру жителям Севастополя и Приморского края – им понадобится на это 15 и 14 лет соответственно. Москва по данному показателю на 3 месте – 13,5 лет.
🏘Самое доступное жилье в «суровой» Магаданской области (3,6 лет), а также в нефтедобывающих регионах – Ненецком АО (4,2 года) и ЯНАО (4,4 года), где преобладает преимущественно вахтовый метод работы.
👉Среди промышленных регионов доступностью жилья выделяется Челябинская область (6 лет). В центральных регионах недооцененной выглядит недвижимость Смоленской и Вологодской областей (по 7 лет), а также Брянской и Калужской (по 7,5 лет).
@macroresearch
💸Труднее всего накопить на квартиру жителям Севастополя и Приморского края – им понадобится на это 15 и 14 лет соответственно. Москва по данному показателю на 3 месте – 13,5 лет.
🏘Самое доступное жилье в «суровой» Магаданской области (3,6 лет), а также в нефтедобывающих регионах – Ненецком АО (4,2 года) и ЯНАО (4,4 года), где преобладает преимущественно вахтовый метод работы.
👉Среди промышленных регионов доступностью жилья выделяется Челябинская область (6 лет). В центральных регионах недооцененной выглядит недвижимость Смоленской и Вологодской областей (по 7 лет), а также Брянской и Калужской (по 7,5 лет).
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,3%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,3%
👎Фьючерс на Brent отступает на 0,5%, торгуясь в районе $51,2
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗12.00 мск: индекс делового климата в Германии
❗13.30 мск: решение Банка России по ставке
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,3%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,3%
👎Фьючерс на Brent отступает на 0,5%, торгуясь в районе $51,2
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗12.00 мск: индекс делового климата в Германии
❗13.30 мск: решение Банка России по ставке
#рубль #индексМосБиржи #нефть
Настроения на мировых рынках сегодня умеренно негативные.
⛽️Нефть. Цены на нефть Brent седьмую неделю подряд завершают ростом, но сегодня немного отступили от 9-месячного максимума. На рынок позитивно влияют крепкий спрос на сырье со стороны Азии, слабый доллар и успехи в распространении вакцин. Растущее число заболевших и карантинные меры несколько сдерживают напор инвесторов. Ждем, что сегодня нефть Brent останется в диапазоне $50-52 за баррель.
💱Валютный рынок. Ситуация на рынке нефти и снижение валют развивающихся стран могут немного ослабить рубль. В результате пара доллар/рубль может подняться выше 73 рублей. Далее преобладание продаж в рубле может сохраниться, что позволит доллару вновь закрепиться в диапазоне 73-75 рублей.
💸Рынок акций. Из-за негативного внешнего фона российский рынок может начать торги с небольшой коррекции. Но фактор высоких цен на нефть окажет поддержку, что позволит индексу МосБиржи удержаться в диапазоне 3250-3300 пунктов.
@macroresearch
Настроения на мировых рынках сегодня умеренно негативные.
⛽️Нефть. Цены на нефть Brent седьмую неделю подряд завершают ростом, но сегодня немного отступили от 9-месячного максимума. На рынок позитивно влияют крепкий спрос на сырье со стороны Азии, слабый доллар и успехи в распространении вакцин. Растущее число заболевших и карантинные меры несколько сдерживают напор инвесторов. Ждем, что сегодня нефть Brent останется в диапазоне $50-52 за баррель.
💱Валютный рынок. Ситуация на рынке нефти и снижение валют развивающихся стран могут немного ослабить рубль. В результате пара доллар/рубль может подняться выше 73 рублей. Далее преобладание продаж в рубле может сохраниться, что позволит доллару вновь закрепиться в диапазоне 73-75 рублей.
💸Рынок акций. Из-за негативного внешнего фона российский рынок может начать торги с небольшой коррекции. Но фактор высоких цен на нефть окажет поддержку, что позволит индексу МосБиржи удержаться в диапазоне 3250-3300 пунктов.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость по РФ с середины недели продолжает традиционный рост – за вчера выявлено 28,6 тыс. заболевших vs 28,2 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – рост до 6,9 тыс. за вчера vs 6,7 тыс. накануне.
⚡️Число активных случаев ускорило рост: +1,8 тыс. за сутки vs +1,2 тыс. накануне. Смертность приблизилась к дневному максимуму: 611 человек vs 587 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость по РФ с середины недели продолжает традиционный рост – за вчера выявлено 28,6 тыс. заболевших vs 28,2 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – рост до 6,9 тыс. за вчера vs 6,7 тыс. накануне.
⚡️Число активных случаев ускорило рост: +1,8 тыс. за сутки vs +1,2 тыс. накануне. Смертность приблизилась к дневному максимуму: 611 человек vs 587 накануне.
@macroresearch
⚡️ЦБ УЖЕСТОЧИЛ РИТОРИКУ – ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ?
❗️Комментарий Банка России оказался более жестким, чем мы ожидали. Регулятор уже не так уверен в заметном снижении инфляции в 2021 году и будет оценивать потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки.
👉Реакция ЦБ не удивительна – столь сильный рост инфляции в последние месяцы был неожиданным. При этом выросла неопределенность прогноза, так как в значительной степени замедление инфляции будет зависеть от урожая 2021 года и уровня геополитических рисков.
📌Таким образом, существенно выросла вероятность сценария, в котором ключевая ставка понижаться больше не будет. Это означает, что и ставки по кредитам и депозитам в среднесрочной перспективе вряд ли будут ниже. Вместе с тем, вероятность сценария повышения ключевой ставки мы по-прежнему оцениваем, как околонулевую.
@macroresearch
❗️Комментарий Банка России оказался более жестким, чем мы ожидали. Регулятор уже не так уверен в заметном снижении инфляции в 2021 году и будет оценивать потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки.
👉Реакция ЦБ не удивительна – столь сильный рост инфляции в последние месяцы был неожиданным. При этом выросла неопределенность прогноза, так как в значительной степени замедление инфляции будет зависеть от урожая 2021 года и уровня геополитических рисков.
📌Таким образом, существенно выросла вероятность сценария, в котором ключевая ставка понижаться больше не будет. Это означает, что и ставки по кредитам и депозитам в среднесрочной перспективе вряд ли будут ниже. Вместе с тем, вероятность сценария повышения ключевой ставки мы по-прежнему оцениваем, как околонулевую.
@macroresearch
#новатэк #дивиденды #акции
💡НОВАТЭК: ПЛАНКА ПО ДИВИДЕНДНЫМ ВЫПЛАТАМ УВЕЛИЧЕНА
❗️Сегодня совет директоров утвердил новую дивполитику, согласно которой на выплаты дивидендов акционерам будет направляться 50% от чистой прибыли по МСФО. Новость, хоть и ожидаемая, но позитивная, поэтому акции компании отреагировали ростом.
👉Мы ставим рекомендацию «держать» акции Новатэка с таргетом в 1380 руб. за акцию в связи с ростом котировок.
✍️Новатэк – не дивидендная фишка, ее доходность в рамках сектора не высокая (по итогам 2020 г. – 2,4%). Но факт увеличения выплат акционерам – положительный. Сама компания перспективна на долгосрок, обладает понятной стратегией развития (серийные проекты СПГ) и крепким балансом. Восстановление цен на газ будет также оказывать поддержку.
@macroresearch
💡НОВАТЭК: ПЛАНКА ПО ДИВИДЕНДНЫМ ВЫПЛАТАМ УВЕЛИЧЕНА
❗️Сегодня совет директоров утвердил новую дивполитику, согласно которой на выплаты дивидендов акционерам будет направляться 50% от чистой прибыли по МСФО. Новость, хоть и ожидаемая, но позитивная, поэтому акции компании отреагировали ростом.
👉Мы ставим рекомендацию «держать» акции Новатэка с таргетом в 1380 руб. за акцию в связи с ростом котировок.
✍️Новатэк – не дивидендная фишка, ее доходность в рамках сектора не высокая (по итогам 2020 г. – 2,4%). Но факт увеличения выплат акционерам – положительный. Сама компания перспективна на долгосрок, обладает понятной стратегией развития (серийные проекты СПГ) и крепким балансом. Восстановление цен на газ будет также оказывать поддержку.
@macroresearch