🔌 Компания ЭЛ5-Энерго представила финансовый отчет за 9 месяцев 2023 года

Результаты ожидаемы и нейтральны, котировки акций снижаются на 0,7%.

Ключевые показатели:
• Выручка: +21,8% г/г, до 44,2 млрд руб.
• EBITDA: +27,9% г/г, до 8,8 млрд руб.
• Чистая прибыль: 3,4 млрд руб. против убытка -8,1 млрд руб. годом ранее
• Чистый долг -12,8% по сравнению с 31 декабря 2022 г., до 26 млрд руб.
• Чистый долг/EBITDA: 2,3x, против 3,2x на конец 2022 г.

👍 Показатели выросли благодаря увеличению доходов от продажи мощностей, а также из-за роста оптовых цен на электроэнергию.
👍 Сокращение операционных расходов на 15,7% г/г, до 38,3 млрд руб., принесло компании чистую прибыль против убытка годом ранее.
👍 Чистый долг/EBITDA снизился до 2,3x, что является положительным фактором для акций.

💡Дивиденды пока не ожидаются, т.к. компания направляет свободный денежный поток на погашение долга. Снижение долговой нагрузки в ближайшие годы будет способствовать росту котировок ЭЛ5-Энерго в долгосрочной перспективе. #ELFV

#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Мосбиржа в моменте

Волна распродаж вновь вернулась на российский рынок акций. Индекс МосБиржи начал торги ростом, который довольно быстро сменился падением. К 12 часам индекс торгуется вблизи отметки 3200 пунктов. Снижение происходит широким фронтом, однако глубина отката несильная.

⛽️ Против рынка двигаются префы Башнефти, которые всё ещё отстают от обыкновенных акций компании.
💰 После вчерашней просадки стараются подрасти акции АФК Система и Сегежи. Учитывая преобладание негативных настроений, покупка данных бумаг выглядит преждевременной.
📱 Бумаги ВК ощутимо прибавляют и вновь торгуются выше 600 руб. Значимых новостей не появилось. Вероятно, они достигли локального минимума. Кроме того, 9 ноября будут опубликованы результаты компании за III квартал.
💿 Снова дорожают акции Норникеля. Вчера прошло заседание СД по подготовке к ВОСА, по итогам которого было рекомендовано выплатить 915,33 руб./акцию по итогам 9 месяцев. Дивдходность скромная, ~5%. Также компания рассматривает возможность дробления бумаг 100 к 1. Это позитивные новости, как для самого Норникеля, так и для РУСАЛА, которому принадлежит 26,25% акций Норникеля.

Считаем, что индекс МосБиржи завершит эту неделю вблизи отметки 3200 пунктов. Факторов для сильного движения рынка на данный момент нет.

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🛒 O’КЕЙ: слабые результаты за III квартал

Компания опубликовала операционные показатели за III квартал. В моменте бумаги O'КЕЙ на выход отчета не реагировали.

Ключевые показатели:
• Выручка: +2,2% г/г, до 49 млрд руб.
• Онлайн-сегмент: +16,9% г/г, до 1,5 млрд руб.
• LfL Средний чек: +4,4% г/г
• LfL Трафик: -5,4% г/г
• LfL Выручка:-1,3% г/г

👍 Дискаунтеры “ДА!” – главный драйвер выручки: +18,3% г/г
• Магазины: +47
• LFL-трафик: +14,3% г/г
• LFL-средний чек: +5,5% г/г
• Выручка на 1 кв м: -7,1% г/г, что сигнализирует о слабой операционной эффективности.

👍 Показатели гипермаркетов (~70% выручки компании) снижаются:
• выручка: -1,8% г/г
• LFL-трафик: -6,9%
По итогам III квартала O'КЕЙ закрывает еще 2 магазина данного формата и продолжает переход к популярной сейчас модели дискаунтеров.

👍 Онлайн-продажи: +16,9% г/г, до 1,5 млрд руб.
Однако этот сегмент составляет малую часть бизнеса и слабо влияет на общий результат.

❗️Вчера ЦБ РФ зарегистрировал глобальные депозитарные расписки О’КЕЙ, что снизит инфраструктурные риски по бумаге. Но скачок цены оказался кратковременным и пока не добавил позитива инвесторам. #OKEY

💡Учитывая слабые результаты ретейлера, инвесторы могут обратить внимание на более интересных представителей потребительского сектора, таких как Магнит и НоваБев Групп.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

🚗 Продажи автомобилей продолжают расти: +56% за 10 месяцев

Продажи новых автомобилей по итогам января-октября:
· Легковые авто: +297 тыс. или 56% г/г, 830 тыс.
· LCV: +19 тыс. или 32% г/г, 81 тыс.
· Грузовики: +53 тыс. или 85% г/г, 116 тыс.
· Автобусы: +3 тыс. или 27% г/г, 14 тыс.
· Совокупный объем продаж — 1,04 млн (+373 тыс. или 56% г/г)

👍 Столь значительный рост продаж обусловлен эффектом низкой базы 2022 г. и повышенным спросом накануне повышения ключевой ставки.

👍 В 2024 г. ожидаем замедления темпа продаж на фоне роста цен на импортные автомобили, а также повышения ставок по автокредитам (доля кредитных продаж превышает 50%) и утильсбора. Давление на рынок также будет также рост стоимости доставки до дилерских центров из-за дефицита автовозов и водителей спецтехники.

💡Растущий тренд на авторынке по итогам года положительно скажется на результатах Соллерса и КАМАЗа, которые являются главными бенефициарами ухода зарубежных компаний. За 9 месяцев Соллерс увеличил продажи авто на 39%, а КАМАЗ увеличил производство грузовиков К5 в 2,5 раза. Кроме того, в октябре Соллерс получил льготный заем на локализацию производства МКПП и вошел в программу льготного лизинга.

☝️ Акции Соллерса и КАМАЗа положительно отреагировали на статистику и прибавили в моменте 2%. Считаем бумаги компаний перспективными для долгосрочных инвестиций.

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Итоги недели

Российский фондовый рынок продолжает снижаться, индекс МосБиржи достиг отметки 3200 пунктов.

👇 Снижались на этой неделе 👇

🍅 В ауйтсадерах оказались расписки Русагро, которые корректировались после достижения пиков 24 октября. К вечеру пятницы бумаги компании потеряли почти 15%.
🏠 Бумаги ЛСР начали снижаться ещё на прошлой неделе и в итоге достигли минимума с конца сентября.
📱 Акции МТС откатились после повышения ставки ЦБ. У компании стабильный размер дивидендов, поэтому повышение ключевой ставки снижает привлекательность бумаг МТС, которые считаются квазиоблигациями.
💰 В списке аутсайдеров также оказались акции АФК Система после того, как США включила компанию в SDN-лист.

☝️ Лидеры роста этой недели ☝️

🏦 Из лидеров недели отметим акции МосБиржи. Повышение ставки позволит увеличить процентные доходы компании, а увеличение объёма торгов предполагает увеличение прибыли от комиссий по биржевым сделкам.
🔖 Расписки HeadHunter подскочили на новостях о выкупе с дисконтом бумаг, которые находятся в зарубежной инфраструктуре.
💿 Бумаги Норникеля поднимались выше 18 000 руб. на фоне рекомендации СД выплатить дивиденды (915,33 руб. на акцию) и произвести сплит акций (100 к 1).

Ждем, что индекс МосБиржи продолжит снижение. Ключевыми краткосрочными уровнями поддержки выступают отметки 3175 и 3140 пунктов. Однако откат к 3140 пунктам уже к концу следующей недели – это скорее пессимистичный сценарий. На фоне попыток восстановления нефтяных котировок и стабилизации валютного курса такое движение бенчмарка маловероятно. При этом в понедельник индекс может даже подрасти из-за низкой ликвидности, так как 6 ноября – выходной день.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

#Нашпортфель: максимальный доход с приемлемым уровнем риска

🔝 +1101,4% доходности с октября 2013 года
🚀 +67,2% доходности с начала 2023 года
💸 на 19 п.п. обогнали индекс МосБиржи в этом году

Как это работает
Аналитики ПСБ формируют портфель из российских акций с перспективой роста в течение 2–4 месяцев. При этом они устанавливают минимальную и максимальную границы.
Стоп-лосс (минимум) выставляется, чтобы ограничить убыток, если котировки акций начнут снижаться.
Тейк-профит (максимум) – цель, при достижении которой можно получить запланированный доход.

Как наш портфель чувствовал себя на последней неделе октября*
🏦 Сбербанк +3,6%
📀 Полиметалл 3,1%
🍏 Магнит +2%
🔌 Юнипро 0,0%
🍷 НоваБев Групп -0,3%
⛽️ Татнефть -2,1%
💿 ММК -2,4%

*доходность относительно цены открытия позиции в портфеле по состоянию на 6.11.2023

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⛽️ Совет директоров Газпром нефти в среду даст рекомендацию по дивидендам за 9 месяцев

Мы ждем ~55 руб. на акцию, доходность 6,6%. Акции реагируют ростом на 1%.
Компания получила сильные результаты за I полугодие 2023. За III квартал отчета еще не было, но также вероятны сильные результаты за счет высоких внутренних цен на нефтепродукты, слабого курса рубля и высоких цен на нефть. #SIBN

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📱 Positive Тechnologies: операционные расходы тормозят темпы роста

Компания опубликовала финансовый отчет за III квартал и 9 месяцев 2023 года. Мы оцениваем результаты как отрицательные.
👇 Бумаги реагируют на публикацию отчетности снижением на 2%. #POSI

Подробнее >>>

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

🍅 1500 рублей
такой уровень преодолели акции Русагро, прибавив за день более 6%

В 2024 г. объем финансирования АПК предлагается увеличить на ~8%. Поправки об увеличении средств на агросектор планируется внести ко второму чтению бюджета: суммарно господдержка отрасли в следующем году может составить ~1,6% бюджетных расходов.

💡Допускаем, что рост связан не столько с новостью об увеличении финансирования со стороны государства, сколько с ожиданиями сильной отчетности за III квартал (13 ноября).
В конце октября бумаги Русагро достигли исторического максимума и преодолели нашу тактическую цену, после чего скорректировались.
На горизонте 12 месяцев фундаментально оправданная цена 1 акции – 1715 руб. #AGRO

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

💰 В ноябре под дивиденды можно купить:

🏦 Банк Авангард – 57 руб. на 1 акцию. Доходность – 4,93%

⛏ Селигдар – 2 руб., доходность – 2,56%

📱 Группа Позитив – 15,8 руб., доходность – 0,7%

📱 Ростелеком – 5,44 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность – 7,2%
📱 Ростелеком – 5,44 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность – 7,56%

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Народный портфель Мосбиржи в октябре

По итогам октября количество открытых брокерских счетов на МосБирже выросло на 1 млн и достигло отметки 28,5 миллионов📍

🔼 Частные инвесторы увеличили свои вложения в акции нефтегазовых компаний.
Доля бумаг ЛУКОЙЛа выросла на 0,5 п.п., а Роснефти – на 0,4 п.п. Этому способствовали высокие цены на нефть и ожидания выплаты дивидендов.
В то же время топ-акций покинули бумаги Татнефти, а их место занял Магнит.

🔽 Больше остальных в портфелях частных инвесторов сократилась доля бумаг Сбербанка. Совокупный вес обыкновенных и привилегированных акций снизился на 0,6 п.п. Вероятно, инвесторы переложились в бумаги нефтяных компаний в ожидании более высокой дивидендной доходности.
При этом в октябре ощутимо сократилась доля акций Газпрома, а также префов Сургутнефтегаза, что может быть связано с укреплением рубля.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3200–3250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,9%
💵 Доллар: 90–92 руб.

💰 Газпром нефть. Совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах.
🖊 ПАО Яковлев (Иркут). ВОСА рассмотрит вопрос о допэмиссии.

🎯 Важное:
• Акции Русагро вчера прибавили 9% на ожидании отчетности и новости об увеличении финансирования сектора АПК.
• ГК Позитив отчиталась за 3 квартал: операционные расходы тормозят темпы роста.
• Цена на нефть снижается избыточно, но российские нефтяники все равно в плюсе.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

МосБиржа в моменте

Индекс МосБиржи в ходе сегодняшних торгов достиг отметки 3250 пунктов впервые с 26 октября.
☝️ Драйвер роста – бумаги Сбербанка, которые обновили годовые пики. Возможно, акции пользуются спросом на фоне новостей о том, что в декабре должна быть утверждена новая дивидендная политика банка. При этом Сбер не планирует сильно её менять. Вероятно, что дивиденды будут выплачиваться также один раз в год, но объём выплат может быть более 50% чистой прибыли по МСФО, как это прописано в действующей политике.
Обновили локальные пики расписки TCS Group. 21 ноября состоится собрание акционеров, по результатам которого совет директоров может получить право производить обратный выкуп акций.
Вновь активно дорожают акции Мечела, чуть более скромную динамику показывают бумаги Распадской. Годовые пики переписали также акции Магнита.

👇 Из аутсайдеров отметим расписки Русагро, которые корректируются после бурного роста накануне.

💡Рынок пока игнорирует падение цен на нефть, и к концу дня индекс может частично растерять сегодняшний рост. В то же время наблюдается повышенный спрос на бумаги внутренних секторов, что будет поддерживать индекс МосБиржи.

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

🤔 Зачастую люди, которые хорошо зарабатывают, все равно чувствуют, что им все время не хватает средств. И это несмотря на то, что их совокупный доход находится выше среднего уровня.

❔Почему так происходит?
❕Причин может быть несколько.

⚖ Расходы пропорциональны доходам
Чем выше доход, тем чаще люди склонны увеличивать свои расходы. Это явление известно как «стиль жизни по доходам». Чем больше зарабатываете, тем больше вы можете тратить, но иногда люди увлекаются настолько, что неожиданно доходы перестают покрывать новые расходы.

🤷‍♀️Отсутствие бюджетного планирования
Неопределенность в управлении финансами может привести к тому, что даже с высоким доходом деньги исчезают. Неудовлетворенность может возникнуть из-за неумения грамотно распределять деньги между всеми сферами жизни.

✏️Неверное планирование
Уровень дохода не всегда гарантирует финансовую безопасность. Без правильного управления и инвестирования, даже высокий доход может оказаться недостаточным для обеспечения долгосрочной финансовой стабильности.

👛 Долги или обязательства
Иногда высокий доход может отвлекать внимание от проблем с долговыми обязательствами. Не перегружайтесь кредитами и берите новый только после погашения предыдущего.

👍 Поэтому, мы рекомендуем: внимательно проанализировать свой бюджет, вести учет доходов и расходов, создать резерв и выработать стратегию финансового управления, чтобы эффективно использовать свой доход и избежать ненужных трат.

В следующем посте мы расскажем о том, как чувствовать себя увереннее, и как начать формировать подушку безопасности, которая поможет найти баланс и сформировать полезные привычки в жизни.