🛢Куда течет нефть
Brent: $86/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,3/барр.
Цены на нефть вышли за пределы $80-85/барр., поддержанные неплохим рыночным сантиментом. При этом статистика по импорту Китая за январь-февраль оказалась слабее ожиданий (-10,2% г/г), но надежды на восстановление спроса на энергоносители все еще высоки по мере того, как страна восстанавливается после отмены антиковидных ограничений.
Саудовская Аравия уже второй месяц подряд повышает отпускные цены на нефть для азиатских клиентов, что говорит о высоком спросе. Сегодня в фокусе выступление главы ФРС перед Конгрессом, все внимание будет сосредоточено на риторике. Полагаем, что при сохранении позитивных настроений инвесторов цены на Brent будут оставаться в зоне $85-87/барр.
@macroresearch
Brent: $86/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,3/барр.
Цены на нефть вышли за пределы $80-85/барр., поддержанные неплохим рыночным сантиментом. При этом статистика по импорту Китая за январь-февраль оказалась слабее ожиданий (-10,2% г/г), но надежды на восстановление спроса на энергоносители все еще высоки по мере того, как страна восстанавливается после отмены антиковидных ограничений.
Саудовская Аравия уже второй месяц подряд повышает отпускные цены на нефть для азиатских клиентов, что говорит о высоком спросе. Сегодня в фокусе выступление главы ФРС перед Конгрессом, все внимание будет сосредоточено на риторике. Полагаем, что при сохранении позитивных настроений инвесторов цены на Brent будут оставаться в зоне $85-87/барр.
@macroresearch
❗️C 9 марта Мосбиржа допустит к торгам на вечерней сессии 11 акций российских эмитентов. Среди них Совкомфлот, Газпром нефть, Сегежа, Самолет, Белуга, ДВМП, М.Видео, ОГК-2, Юнипро, обыкновенные и привилегированные бумаги Мечела. Таким образом, уже с четверга инвесторы во время вечерней сессии смогут совершать сделки с 57 акциями.
Отметим, что доля торгов на вечерней сессии c начала года составляет около 12% от совокупного объема за день.
@macroresearch
Отметим, что доля торгов на вечерней сессии c начала года составляет около 12% от совокупного объема за день.
@macroresearch
В феврале экспорт нефти снизился
Экспорт нефти из России в страны дальнего зарубежья снизился на 7%. Уменьшение поставок произошло в основном за счет морских перевозок, которые сократились на 8%, тогда как трубопроводные – на 5%.
Доля Азии в морских поставках России увеличилась на 2,6 п.п., до 69,5% (в том числе, в Индии – на 3,9 п.п. до 43,5%). Удельный вес Китая, напротив, снизился на 3,3 п.п., до 30,2%.
Ждем, что далее Россия нарастит вывоз нефти в Китай морским транспортом, в связи с наращиванием первичной переработки в период весенних и летних отпусков.
Таким образом, в 1 кв. 2023 года экспорт нефти из России составит 4,63-4,79 млн барр./сут., что на 1-4,2% ниже среднего уровня 2022 года. Доля экспорта в добыче составит 43,6-44,5%. Это на 0,5-1,5 п.п. ниже среднего уровня 2022 года (45%).
@macroresearch
Экспорт нефти из России в страны дальнего зарубежья снизился на 7%. Уменьшение поставок произошло в основном за счет морских перевозок, которые сократились на 8%, тогда как трубопроводные – на 5%.
Доля Азии в морских поставках России увеличилась на 2,6 п.п., до 69,5% (в том числе, в Индии – на 3,9 п.п. до 43,5%). Удельный вес Китая, напротив, снизился на 3,3 п.п., до 30,2%.
Ждем, что далее Россия нарастит вывоз нефти в Китай морским транспортом, в связи с наращиванием первичной переработки в период весенних и летних отпусков.
Таким образом, в 1 кв. 2023 года экспорт нефти из России составит 4,63-4,79 млн барр./сут., что на 1-4,2% ниже среднего уровня 2022 года. Доля экспорта в добыче составит 43,6-44,5%. Это на 0,5-1,5 п.п. ниже среднего уровня 2022 года (45%).
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
Российский рынок акций после небольшого отката в начале торгов смог восстановить потери и сейчас торгуется вблизи 2290 пунктов.
Отметим динамику бумаг Сбера, которые достигли внутридневных максимумов на фоне новостей о встрече Владимира Путина и Германа Грефа. Без явных новостей обновили максимумы 2011 года и акции банка Санкт-Петербург.
Неплохо прибавляют также бумаги Норникеля. На графике торгов формируется фигура «треугольник», которая может сигнализировать о начале периода роста акций.
Ожидаем, что до конца недели индекс МосБиржи сможет выйти к отметке 2300 пунктов. Ключевым фактором должна выступить публикация 9 марта финансовых результатов Сбера по МСФО за 2022 год. Надеемся услышать информацию по дивидендам.
@macroresearch
Российский рынок акций после небольшого отката в начале торгов смог восстановить потери и сейчас торгуется вблизи 2290 пунктов.
Отметим динамику бумаг Сбера, которые достигли внутридневных максимумов на фоне новостей о встрече Владимира Путина и Германа Грефа. Без явных новостей обновили максимумы 2011 года и акции банка Санкт-Петербург.
Неплохо прибавляют также бумаги Норникеля. На графике торгов формируется фигура «треугольник», которая может сигнализировать о начале периода роста акций.
Ожидаем, что до конца недели индекс МосБиржи сможет выйти к отметке 2300 пунктов. Ключевым фактором должна выступить публикация 9 марта финансовых результатов Сбера по МСФО за 2022 год. Надеемся услышать информацию по дивидендам.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: >76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.
🎯 Важное:
• Глава ФРС Дж. Пауэлл заявил, что регулятор готов пойти на ускорение темпов повышения ключевой ставки.
• Совет директоров Совкомфлота 16 марта рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2022 год.
• Выручка Headhunter в IV кв. выросла на 9,1% до 4,9 млрд руб., скорр. EBITDA - на 17,2%.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: >76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2300 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.
🎯 Важное:
• Глава ФРС Дж. Пауэлл заявил, что регулятор готов пойти на ускорение темпов повышения ключевой ставки.
• Совет директоров Совкомфлота 16 марта рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2022 год.
• Выручка Headhunter в IV кв. выросла на 9,1% до 4,9 млрд руб., скорр. EBITDA - на 17,2%.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
О чем говорят результаты Сбербанка
Банк в 2022 году по МСФО заработал 270,5 млрд руб. по сравнению с 300 млрд руб. по РСБУ.
Рост доходов от основного бизнеса – ЧКД и ЧПД – по МСФО оказался выше: 6,6% и 15,4% соответственно (5,2% и 6,2% по РСБУ), но по прочим операциям убыток был выше. В результате операционная прибыль по МСФО снизилась на 19,4% против -4,3% по РСБУ.
Показатель COR (начисление резервов относительно кредитного портфеля) вырос умеренно – на 1,3 п.п., до 1,9%. При этом покрытие резервами плохих кредитов увеличилось за год с 108% до 143%.
Результаты Сбербанка подтверждают хорошую базу для восстановления прибыли в 2023 году: ЧКД и ЧПД показывают устойчивые темпы роста, а высокий уровень резервирования может стать дополнительным источником прибыли при частичном роспуске резервов или буфером при ухудшении геополитической ситуации. По итогам звонка с инвесторами ждем подтверждения позитивных прогнозов Банка на 2023 год.
Г. Греф подтвердил намерение выплатить дивиденды за прошлый год. Считаем акции Сбербанка привлекательными. Целевая цена – 245 руб. при текущей в 173 руб.
@macroresearch
Банк в 2022 году по МСФО заработал 270,5 млрд руб. по сравнению с 300 млрд руб. по РСБУ.
Рост доходов от основного бизнеса – ЧКД и ЧПД – по МСФО оказался выше: 6,6% и 15,4% соответственно (5,2% и 6,2% по РСБУ), но по прочим операциям убыток был выше. В результате операционная прибыль по МСФО снизилась на 19,4% против -4,3% по РСБУ.
Показатель COR (начисление резервов относительно кредитного портфеля) вырос умеренно – на 1,3 п.п., до 1,9%. При этом покрытие резервами плохих кредитов увеличилось за год с 108% до 143%.
Результаты Сбербанка подтверждают хорошую базу для восстановления прибыли в 2023 году: ЧКД и ЧПД показывают устойчивые темпы роста, а высокий уровень резервирования может стать дополнительным источником прибыли при частичном роспуске резервов или буфером при ухудшении геополитической ситуации. По итогам звонка с инвесторами ждем подтверждения позитивных прогнозов Банка на 2023 год.
Г. Греф подтвердил намерение выплатить дивиденды за прошлый год. Считаем акции Сбербанка привлекательными. Целевая цена – 245 руб. при текущей в 173 руб.
@macroresearch
🛢Куда течет нефть
Brent: $82,6/барр.
Urals: $56/барр.
Майский фьючерс на нефть Brent во вторник и среду опустился до минимумов за неделю и сегодня торгуется ниже 83 долл./барр.
Поводом стала более жесткая риторика главы ФРС относительно перспектив повышения ставки в марте на фоне сильной экономической активности, высокого инфляционного давления и перегретого рынка труда. Теперь трейдеры ждут роста ставки на 50 б.п с большей вероятностью (76,4%), чем на 25 б.п.
Фактор поддержки для нефти со стороны Китая пока отошел на второй план, и цены, вероятно, останутся в диапазоне 82-85 долл./барр. как минимум до публикации февральских статданных по инфляции в США (14 марта).
#нефть
@macroresearch
Brent: $82,6/барр.
Urals: $56/барр.
Майский фьючерс на нефть Brent во вторник и среду опустился до минимумов за неделю и сегодня торгуется ниже 83 долл./барр.
Поводом стала более жесткая риторика главы ФРС относительно перспектив повышения ставки в марте на фоне сильной экономической активности, высокого инфляционного давления и перегретого рынка труда. Теперь трейдеры ждут роста ставки на 50 б.п с большей вероятностью (76,4%), чем на 25 б.п.
Фактор поддержки для нефти со стороны Китая пока отошел на второй план, и цены, вероятно, останутся в диапазоне 82-85 долл./барр. как минимум до публикации февральских статданных по инфляции в США (14 марта).
#нефть
@macroresearch
Совкомфлот: о дивидендах
Совет директоров Совкомфлота 16 марта обсудит рекомендации по размеру дивидендов за 2022 год.
В повестку заседания также включены вопросы об основных итогах финансово-хозяйственной деятельности компании за 2022 год, размещении ценных бумаг и реализации политики в области ESG.
Новость позитивная, учитывая, что Совкомфлот не публиковал отчетность в 2022 году, но неожиданно представил данные по итогам 9 мес., сообщив о росте прибыли до 321 млн долл., что дало надежды на дивиденды.
Компания может направить на выплаты:
• от 25% до 50% прибыли,
• на акцию придется от 2,5 до 5,1 руб.,
• доходность составит от 4,6% до 9,4%.
Надежды на дивиденды могут поддерживать акции Совкомфлота в краткосрочной перспективе.
@macroresearch
Совет директоров Совкомфлота 16 марта обсудит рекомендации по размеру дивидендов за 2022 год.
В повестку заседания также включены вопросы об основных итогах финансово-хозяйственной деятельности компании за 2022 год, размещении ценных бумаг и реализации политики в области ESG.
Новость позитивная, учитывая, что Совкомфлот не публиковал отчетность в 2022 году, но неожиданно представил данные по итогам 9 мес., сообщив о росте прибыли до 321 млн долл., что дало надежды на дивиденды.
Компания может направить на выплаты:
• от 25% до 50% прибыли,
• на акцию придется от 2,5 до 5,1 руб.,
• доходность составит от 4,6% до 9,4%.
Надежды на дивиденды могут поддерживать акции Совкомфлота в краткосрочной перспективе.
@macroresearch
Сбербанк: назад в будущее
В ходе звонка с инвесторами Сбербанк поделился прогнозами результатов на 2023 год.
Общий посыл - показатели могут вернуться к уровням 2021 года, в том числе прибыль превысит 1,2 трлн руб. (из расчета ROE 20% и капитал - выше 6 трлн руб.).
@macroresearch
В ходе звонка с инвесторами Сбербанк поделился прогнозами результатов на 2023 год.
Общий посыл - показатели могут вернуться к уровням 2021 года, в том числе прибыль превысит 1,2 трлн руб. (из расчета ROE 20% и капитал - выше 6 трлн руб.).
@macroresearch
Headhunter: результаты за 4 квартал 2022
Выручка: +9,1% до 4,9 млрд руб.,
скорр. EBITDA: +17,2% до 2,6 мрд рублей,
скорр. чистая прибыль: +10,3% до 1,8 млрд рублей.
Отчетность сервиса оцениваем позитивно - адаптация к текущим условиям проходит успешно.
Драйвером выручки стал рост среднего дохода на клиента, причем темп роста выручки от крупного бизнеса заметно превышал темп роста от МСБ (15,9% против 3,8%), хотя МСБ все еще генерируют больше. Число платящих клиентов в крупном бизнесе выросло на 1,3%, а в МСБ снизилось на 8,8%, что указывает на большую адаптацию первых.
Основным вызовом, интересующим инвесторов, остается перерегистрация компании и конверсия депозитарных расписок в обычные акции, что позволит организации выплачивать дивиденды.
@macroresearch
Выручка: +9,1% до 4,9 млрд руб.,
скорр. EBITDA: +17,2% до 2,6 мрд рублей,
скорр. чистая прибыль: +10,3% до 1,8 млрд рублей.
Отчетность сервиса оцениваем позитивно - адаптация к текущим условиям проходит успешно.
Драйвером выручки стал рост среднего дохода на клиента, причем темп роста выручки от крупного бизнеса заметно превышал темп роста от МСБ (15,9% против 3,8%), хотя МСБ все еще генерируют больше. Число платящих клиентов в крупном бизнесе выросло на 1,3%, а в МСБ снизилось на 8,8%, что указывает на большую адаптацию первых.
Основным вызовом, интересующим инвесторов, остается перерегистрация компании и конверсия депозитарных расписок в обычные акции, что позволит организации выплачивать дивиденды.
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
В ходе сегодняшних торгов индекс МосБиржи немного снизился, отступив к значениям понедельника, отметке 2285 пунктов.
Хуже рынка выглядит индекс голубых фишек, давление на который оказывают преимущественно бумаги Газпрома, Лукойла, Норникеля и Сбера.
Под заметным давлением также сектор ИТ на фоне затяжного снижения акций Yandex. Отметим также коррекцию бумаг представителей химпрома на фоне их более резкого роста на предыдущих торгах.
Несмотря на определенное ухудшение настроений, некоторые бумаги сумели продемонстрировать рост. Лучше остальных выглядят акции потребсектора на фоне неожиданного скачка бумаг О’Кей. Выделим также рост акций Совкомфлота - компания объявила, что 16 марта пройдет заседание совета директоров, на котором обсудят вопрос дивидендов за 2022 год.
Считаем, что сегодняшняя коррекция скорее носит локальный характер и индекс МосБиржи останется в «бычьем» тренде. Ориентируемся на преодоление отметки в 2300 пунктов.
@macroresearch
В ходе сегодняшних торгов индекс МосБиржи немного снизился, отступив к значениям понедельника, отметке 2285 пунктов.
Хуже рынка выглядит индекс голубых фишек, давление на который оказывают преимущественно бумаги Газпрома, Лукойла, Норникеля и Сбера.
Под заметным давлением также сектор ИТ на фоне затяжного снижения акций Yandex. Отметим также коррекцию бумаг представителей химпрома на фоне их более резкого роста на предыдущих торгах.
Несмотря на определенное ухудшение настроений, некоторые бумаги сумели продемонстрировать рост. Лучше остальных выглядят акции потребсектора на фоне неожиданного скачка бумаг О’Кей. Выделим также рост акций Совкомфлота - компания объявила, что 16 марта пройдет заседание совета директоров, на котором обсудят вопрос дивидендов за 2022 год.
Считаем, что сегодняшняя коррекция скорее носит локальный характер и индекс МосБиржи останется в «бычьем» тренде. Ориентируемся на преодоление отметки в 2300 пунктов.
@macroresearch
Цены на нефть: прогноз на 2023 год
Ряд отраслевых организаций обновили прогнозы цен на нефть.
Минэнерго США считает, что цена на Brent будет в среднем 84 долл./барр. во 2 квартале 2023 г., а затем снизится до 81 долл./барр. к концу 2023 г. из-за ожидаемого увеличения мировых запасов нефти.
Существенную роль в формировании фактических цен на нефть сыграют:
• действующие и потенциальные санкции;
• решения, принятые центральными банками в связи с инфляционными опасениями;
• действия ОПЕК+.
Оксфордский институт энергетических исследований в 2023 г. прогнозирует среднюю цену на Brent на уровне 95,7 долл./барр.
Мы полагаем, что средние цены на Brent в 2023 г. будут в районе 84 долл./барр. Видим риски вхождения в фазу экономического спада развитых стран, но эмбарго и ценовой потолок на российскую нефть и нефтепродукты вкупе с действиями ОПЕК+ приведут к дефициту предложения на мировом рынке. Поддержкой также выступит ожидаемое нами восстановление деловой активности, а значит и спроса со стороны Китая.
#нефть
@macroresearch
Ряд отраслевых организаций обновили прогнозы цен на нефть.
Минэнерго США считает, что цена на Brent будет в среднем 84 долл./барр. во 2 квартале 2023 г., а затем снизится до 81 долл./барр. к концу 2023 г. из-за ожидаемого увеличения мировых запасов нефти.
Существенную роль в формировании фактических цен на нефть сыграют:
• действующие и потенциальные санкции;
• решения, принятые центральными банками в связи с инфляционными опасениями;
• действия ОПЕК+.
Оксфордский институт энергетических исследований в 2023 г. прогнозирует среднюю цену на Brent на уровне 95,7 долл./барр.
Мы полагаем, что средние цены на Brent в 2023 г. будут в районе 84 долл./барр. Видим риски вхождения в фазу экономического спада развитых стран, но эмбарго и ценовой потолок на российскую нефть и нефтепродукты вкупе с действиями ОПЕК+ приведут к дефициту предложения на мировом рынке. Поддержкой также выступит ожидаемое нами восстановление деловой активности, а значит и спроса со стороны Китая.
#нефть
@macroresearch
Сбербанк сохраняет темп по прибыли
Сбербанк в феврале 2023 г. заработал 115 млрд руб. (110 млрд руб. в январе). Относительно докризисного 2021 года прибыль за январь-февраль выросла на 26%.
После сезонно слабого января в феврале прирост кредитного портфеля ускорился:
• ФЛ – до 1,4% м/м (1% в январе),
• ЮЛ – до 2,1% (-0,9% в январе).
Темпы роста ЧПД и ЧКД остаются высокими в феврале: 19% г/г и 13% г/г (в январе: 16% и 15% г/г соответственно).
Отметим дальнейший рост резервирования в феврале до 1,3% (1,1% в январе и 0,7%-0,8% в октябре-ноябре прошлого года). Однако пока уровень риска остается в рамках прогноза Сбербанка на текущий год: 1,0%-1,3%.
Показатель ROE за 2 месяца 2023 г составил 23,8%; по итогам года госбанк ожидает ROE ~20%, в результате чего годовая прибыль может оказаться вблизи рекорда 2021 г. (1,2 трлн руб.).
@macroresearch
Сбербанк в феврале 2023 г. заработал 115 млрд руб. (110 млрд руб. в январе). Относительно докризисного 2021 года прибыль за январь-февраль выросла на 26%.
После сезонно слабого января в феврале прирост кредитного портфеля ускорился:
• ФЛ – до 1,4% м/м (1% в январе),
• ЮЛ – до 2,1% (-0,9% в январе).
Темпы роста ЧПД и ЧКД остаются высокими в феврале: 19% г/г и 13% г/г (в январе: 16% и 15% г/г соответственно).
Отметим дальнейший рост резервирования в феврале до 1,3% (1,1% в январе и 0,7%-0,8% в октябре-ноябре прошлого года). Однако пока уровень риска остается в рамках прогноза Сбербанка на текущий год: 1,0%-1,3%.
Показатель ROE за 2 месяца 2023 г составил 23,8%; по итогам года госбанк ожидает ROE ~20%, в результате чего годовая прибыль может оказаться вблизи рекорда 2021 г. (1,2 трлн руб.).
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть откатываются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть откатываются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: >76 руб..
📈 Индекс МосБиржи: <2280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.
🎯 Важное:
• Сбербанк сохраняет темп по прибыли.
• Белуга может выплатить дивиденды.
• ЦБ и Мосбиржа думают, как избежать нездоровых скачков низколиквидных бумаг.
• Мишустин: либерализация экспорта СПГ из Арктики позволит за 7 лет нарастить производство этого топлива до 100 млн т/г.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: >76 руб..
📈 Индекс МосБиржи: <2280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.
🎯 Важное:
• Сбербанк сохраняет темп по прибыли.
• Белуга может выплатить дивиденды.
• ЦБ и Мосбиржа думают, как избежать нездоровых скачков низколиквидных бумаг.
• Мишустин: либерализация экспорта СПГ из Арктики позволит за 7 лет нарастить производство этого топлива до 100 млн т/г.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
Расчеты по экспорту и импорту: доля юаня растет
Согласно данным ЦБ, экспортные расчеты на начало 2022 года проводились преимущественно в долларах и евро (87% всех расчетов). Доля юаня в них не превышала 0,5%, а доля рубля была не больше 12%.
К концу 2022 года ситуация кардинально изменилась:
- Доля доллара и евро снизилась до 48%
- Доля рубля увеличилась до 34%, а юаня – до 16%.
- Доля прочих дружественных валют увеличилась до 2%.
Структура расчетов по импорту изменилась менее резко:
- Доля доллара и евро снизилась с 65% в январе до 46% в декабре
- Доля юаня увеличилась с 4% до 23%
- Доля рубля незначительно снизилась с 29% до 27%.
ЦБ отмечает, что тенденция снижения доли токсичных валют и роста дружественных сохраняется. Отрицательный чистый экспорт в евро сглаживается ростом доли юаней, что создает баланс на рынке.
@macroresearch
Согласно данным ЦБ, экспортные расчеты на начало 2022 года проводились преимущественно в долларах и евро (87% всех расчетов). Доля юаня в них не превышала 0,5%, а доля рубля была не больше 12%.
К концу 2022 года ситуация кардинально изменилась:
- Доля доллара и евро снизилась до 48%
- Доля рубля увеличилась до 34%, а юаня – до 16%.
- Доля прочих дружественных валют увеличилась до 2%.
Структура расчетов по импорту изменилась менее резко:
- Доля доллара и евро снизилась с 65% в январе до 46% в декабре
- Доля юаня увеличилась с 4% до 23%
- Доля рубля незначительно снизилась с 29% до 27%.
ЦБ отмечает, что тенденция снижения доли токсичных валют и роста дружественных сохраняется. Отрицательный чистый экспорт в евро сглаживается ростом доли юаней, что создает баланс на рынке.
@macroresearch
Белуга: итоги 2022 года
Результаты компании позитивны:
- Выручка (+30%)
- Показатель EBITDA (+66%)
- Чистая прибыль (+119%).
Увеличились отгрузки как собственного бренда, так и импортируемых. Активно продолжила развиваться собственная розничная сеть «ВинЛаб»: объем продаж вырос на 52,3%, а средний чек – на 11,1%.
13 марта Совет директоров Белуги даст рекомендации по дивидендам за 2022 г. Согласно дивполитике, акционерам направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Оцениваем возможные дивиденды в размере 100 руб. (доходность 3- 4%), что в сумме с уже выплаченными дивидендами составит 11% доходности за 2022 год.
Ждем, что по итогам 2023 года можно рассчитывать на 450руб./акцию (доходность>10%). Рекомендуем бумаги к покупке c целевой ценой в 4300 руб.
@macroresearch
Результаты компании позитивны:
- Выручка (+30%)
- Показатель EBITDA (+66%)
- Чистая прибыль (+119%).
Увеличились отгрузки как собственного бренда, так и импортируемых. Активно продолжила развиваться собственная розничная сеть «ВинЛаб»: объем продаж вырос на 52,3%, а средний чек – на 11,1%.
13 марта Совет директоров Белуги даст рекомендации по дивидендам за 2022 г. Согласно дивполитике, акционерам направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Оцениваем возможные дивиденды в размере 100 руб. (доходность 3- 4%), что в сумме с уже выплаченными дивидендами составит 11% доходности за 2022 год.
Ждем, что по итогам 2023 года можно рассчитывать на 450руб./акцию (доходность>10%). Рекомендуем бумаги к покупке c целевой ценой в 4300 руб.
@macroresearch
Мосбиржа отчиталась за 2022 год
Биржа в 2022 году заработала 36,3 млрд руб. чистой прибыли (+29,2% г/г). Причем в 4 кв. она могла составить (данные не приведены в релизе) 11,2 млрд руб (+47% г/г). EBITDA выросла на 28,4% г/г.
Оцениваем результаты позитивно. Комиссионные доходы за год потеряли умеренно (- 9,8%) вследствие и снижения цен активов в рублях, и сокращения объема торгов нерезидентами. Сильнее всего сократились доходы на рынке акций (-37% г/г) и облигаций (-17,6% г/г). На денежном рынке снижение составило -18,8% г/г, но это частично компенсировалось ростом доходов на валютном рынке (+35,1% г/г).
Сегодня набсовет биржи примет решение по дивидендам за 2022 г. Считаем, что это ключевая идея в бумагах компании. Рекордная прибыль вполне позволяет рассчитывать минимум на 9,6 руб./акцию (доходность 7,8%).
@macroresearch
Биржа в 2022 году заработала 36,3 млрд руб. чистой прибыли (+29,2% г/г). Причем в 4 кв. она могла составить (данные не приведены в релизе) 11,2 млрд руб (+47% г/г). EBITDA выросла на 28,4% г/г.
Оцениваем результаты позитивно. Комиссионные доходы за год потеряли умеренно (- 9,8%) вследствие и снижения цен активов в рублях, и сокращения объема торгов нерезидентами. Сильнее всего сократились доходы на рынке акций (-37% г/г) и облигаций (-17,6% г/г). На денежном рынке снижение составило -18,8% г/г, но это частично компенсировалось ростом доходов на валютном рынке (+35,1% г/г).
Сегодня набсовет биржи примет решение по дивидендам за 2022 г. Считаем, что это ключевая идея в бумагах компании. Рекордная прибыль вполне позволяет рассчитывать минимум на 9,6 руб./акцию (доходность 7,8%).
@macroresearch
🛢Куда течет нефть
Brent: $81,2
Urals: $54,5
Цены на нефть остаются под давлением после довольно жесткой риторики главы ФРС в середине недели и опасений более агрессивного роста ставок. Сегодня ожидается публикация данных по рынку труда, а на следующей неделе – по инфляции. Но до заседания Федрезерва 21 марта волатильность в сырье будет повышенной. Однако считаем, что восстановление спроса в Азии и риски ухода рынка нефти в дефицит предложения с лета нивелируют опасения относительно роста долларовых ставок.
Рассчитываем, что Brent вернется в привычный диапазон $82-85/барр.
#нефть
@macroresearch
Brent: $81,2
Urals: $54,5
Цены на нефть остаются под давлением после довольно жесткой риторики главы ФРС в середине недели и опасений более агрессивного роста ставок. Сегодня ожидается публикация данных по рынку труда, а на следующей неделе – по инфляции. Но до заседания Федрезерва 21 марта волатильность в сырье будет повышенной. Однако считаем, что восстановление спроса в Азии и риски ухода рынка нефти в дефицит предложения с лета нивелируют опасения относительно роста долларовых ставок.
Рассчитываем, что Brent вернется в привычный диапазон $82-85/барр.
#нефть
@macroresearch