Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:     
     
💵 Доллар: 70,5 - 71,5 руб.      
     
📈 Индекс МосБиржи: >2250 п.     
     
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3 - 10,5%.   
     
🎯 Важное:      
• На рынок нефти вернулся позитив.
• ВТБ вернется к прибыли в этом году, результат будет сопоставим с рекордным результатом 2021 г.

Подробнее>>>
  
#псбрынки
@macroresearch

🛢Куда течет нефть

Brent: $83,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $58,1/барр.

Вчера цены на Brent развили неплохой отскок после выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Несмотря на то, что с момента заседания регулятора его риторика не поменялась, он сумел настроить рынок на прохождение пика по ставкам этой весной и возможный переход к концу года к снижению.

Также вчера стало известно о первом за последние полгода росте отпускных цен на нефть Саудовской Аравией для клиентов из Азии (+$0,2/барр.). Это является позитивным сигналом: идет ставка на восстановление Китая и рост его потребления сырья.

Несмотря на отскок нефти, пока импульс не видится достаточно сильным. Скорее ждем, что Brent обоснуется в диапазоне $82-84/барр.
#нефть
@macroresearch

Портфель частного инвестора в январе

По итогам месяца число физлиц с открытыми брокерскими счетами на МосБирже увеличилось на 555 тыс., достигнув суммарно 23,5 млн.

За январь состав бумаг в портфеле частного инвестора не изменился, однако там сменился лидер. Предпочтение отдавалось обыкновенным акциям Сбера (+4 п.п.). На этом фоне также увеличилась доля «префов» Сбера, превысив 7%.

Бумаги Газпрома утратили лидерство (-2,5 п.п.) и опустились на 2-е место. По остальным бумагам существенных изменений не произошло.
@macroresearch

Новые облигации Ростелеком

Сбор заявок: 9 февраля.
Срок обращения: 3 года.
Ориентировочная доходность: до 9,75% годовых.

Кредитный рейтинг компании от АКРА на уровне «AА(RU)», прогноз «стабильный».

👉 Подробнее об эмитенте

@macroresearch

Доллар выше 72 ₽, что дальше?

Сегодня курс доллара преодолел отметку 72 руб. – это максимум за месяц.

Полагаем, что против рубля играет введение нефтяного потолка и локальная приостановка работы турецких портовых дистрибьюторов в связи с землетрясением. Кроме того, в начале месяца активность экспортеров традиционно понижена.

До конца недели ждем роста доллара к 73 рублям. В дальнейшем ослабление рубля может замедлиться, так как в феврале Минфин в рамках «бюджетного правила» продаст юаней на 160,2 млрд. руб.
@macroresearch

Мосбиржа в моменте

Индекс МосБиржи сегодня перешел к снижению и терял 0,5%.

Рынок снижался на фоне сообщений о том, что правительство обсуждает с крупным бизнесом возможность внесения в бюджет добровольного однократного взноса.

Локомотивом снижения стал нефтегазовый сектор, у которого наибольший вес в индексе. На общем негативе также падают акции финансового сектора и сталелитейных компаний.

Лучше рынка выглядят бумаги золотодобывающих компаний, растущие вслед за котировками золота, которые продолжают восстанавливаться третью сессию подряд и поднялись к $1890/унц.

Несмотря на негативные новости, акции экспортеров поддерживает укрепление доллара. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи сможет удержаться выше 2250 пунктов.
@macroresearch

В Москве закончились новостройки до 5 млн руб.

На первичном рынке столицы не осталось квартир стоимостью меньше 5 млн руб. (Метриум). Самые дешевые находятся в жилых комплексах Борисоглебское и Остафьево (Новая Москва) и стоят ровно по 5 млн руб.

В старых границах Москвы минимальная стоимость квартиры – 5,2 млн руб. Объекты находятся в ЖК Тринити (Западное Дегунино).

За 2022 год цены на новые квартиры в Москве выросли на 25,3% на фоне субсидирования ипотечных ставок девелоперами.

В 2023 году ожидаем, что девелоперы смогут удержать цены на текущем уровне благодаря низким ипотечным ставкам и умеренному выводу новых предложений.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:

💵 Доллар: 73-75 руб.

📈 Индекс МосБиржи: 2250-2280 п.

🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3 - 10,5%.

🎯 Важное:
• Курс доллара уверенно растет.
• Positive Technologies - лидер по услугам в сфере информационной безопасности.
• Власти обсуждают с крупным бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет из прибыли за 2022г.
• Совет директоров ЭЛ5-Энерго принял решение воздерживаться от рекомендаций собранию акционеров по выплате дивидендов.
• Ростелеком размещает облигации с доходностью до 9,75% годовых.

Подробнее>>>

#псбрынки
@macroresearch

🛢Куда течет нефть

Brent: $85,05/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,14/барр.

Цены на Brent вчера продолжили расти на неплохом сантименте после комментариев главы ФРС. Ближайший фьючерс пытался закрепиться выше $85/барр. При этом статистика от Минэнерго США вышла неважной, но влияния особого не оказала. Так, запасы сырой нефти, бензинов и дистиллятов выросли. Одновременно поставки нефтепродуктов продолжили восстанавливаться, но это сезонный фактор.

После трехдневной серии роста дальнейший потенциал видится сдержанным. Сегодня рассчитываем на консолидацию в районе $85/барр.
#нефть
@macroresearch

Сбербанк: результаты января

Сбербанк в январе 2023 г. заработал 110 млрд руб. Прибыль к январю прошлого года увеличилась на 10%, а к декабрю – снизилась на 12%. По-прежнему ожидаем, что по итогам года банк сможет заработать более 1 трлн руб. Также отметим:

- Рост портфеля кредитов физлиц затормозился: 1% в январе против 1,7% в декабре.

- Средства юрлиц и физлиц сократились на 4,5% и 4,7% соответственно (сезонный фактор).

- Уменьшился портфель кредитов юрлиц – скорее, это разовый фактор. Ждем сохранения высокого спроса на кредитование в 2023 году.

- Наблюдается рост резервирования в январе до 1,1%. Однако пока ухудшение качества портфеля выглядит некритично.

Ждем возвращения Сбербанка к дивидендным выплатам в следующем году. Локально отсутствие позитива может вызвать небольшую коррекцию в акциях госбанка.

@macroresearch

Инфляция стабилизировалась около 11,7%

Перед завтрашним заседанием ЦБ по ключевой ставке данные по инфляции особенно важны. По нашим оценкам, годовая инфляция 3-ю неделю подряд остается около 11,7% г/г.

Цены умеренно ускоряются 2-ю неделю подряд. Это вызвано сезонными/разовыми, но крайне сильными в этом году факторами:

• увеличением цен на овощи и фрукты — они влияют на общий рост в продуктах питания
• удорожанием лекарств и услуг.

Полагаем, что у ЦБ пока нет оснований для серьезных беспокойств относительно текущей инфляции. Поэтому ждем, что завтра ключевая ставка будет сохранена на уровне 7,5%.

@macroresearch

НОВАТЭК остался один

Газпром и его «дочки» выведены из-под повышенного налога на прибыль для экспортеров СПГ – Госдума приняла соответствующий закон. Таким образом, НОВАТЭК остается единственной компанией с повышенным налогообложением.

Эта новость – позитив для акций Газпрома и негатив – для НОВАТЭКа, но событие в целом было ожидаемо, поэтому оцениваем его влияние на бумаги как умеренное.
@macroresearch

⚡️ Минфин ждет от Сбера дивиденды за 2022 год в размере не менее 50% чистой прибыли.

Чистая прибыль банка за этот период составила 300,2 млрд руб. Таким образом, дивиденды могут составить не менее 6,65 руб. на акцию (див. доходность около 4%).

Намеки на возможное повышение дивидендов Сбербанка могут привести к росту его акций в конце недели.

@macroresearch

Мосбиржа в моменте

Индекс торгуется у отметки 2250 пунктов.

Заметное движение без явных новостей снова прослеживалось в малоликвидных бумагах. Например, лидерами роста были акции Ашинского метзавода, а аутсайдерами стали взлетевшие днем ранее бумаги Белона, Красного Октября и др.

Среди наиболее ликвидных секторов лучше остальных выглядели бумаги компаний металлургии и горной добычи. Особый интерес инвесторы проявляли к акциям НЛМК, Северстали, ММК.

Под заметным давлением были сектора телекоммуникаций и химической промышленности. Сильнее остальных продавали бумаги МГТС на фоне взлета днем ранее, а также МТС. В химпроме корректировались акции Акрона и Нижнекамскнефтехима.

Индекс МосБиржи завершит торги у отметки 2250 пунктов. От завтрашних торгов ожидаем продолжения консолидации у данного значения.

@macroresearch

Кредиты в январе: ипотека тормозит рынок

Объем выдач розничных кредитов в январе снизился на 7,1% к аналогичному периоду прошлого года (данные Frank RG).

Основная причина – провал спроса в ипотеке. Ее выдачи снизились на 13,5% г/г. Из-за повышения ставки по льготной ипотеке с 7% до 8% граждане стремились успеть оформить кредит в декабре. В итоге декабрьские выдачи взлетели на 47% относительно ноября и часть потенциального январского спроса была удовлетворена заранее.

Снижение в сегментах кредитов наличными и POS-кредитов было умеренным: на 3,2% и 1,6% г/г. Это связано с завышенной базой прошлого года на фоне ожиданий роста ставок кредитования.

Автокредитов в январе выдали на 4,5% меньше, чем годом раннее. Однако относительно декабря объем выдач вырос на 1,5%. Есть небольшое оживление на фоне роста предложения автомобилей, но ситуация в сегменте будет оставаться непростой.

Ожидаем, что в 2023 году рост ипотечного портфеля банков замедлится до 12-15% против 20% в 2022 г.
Рост необеспеченных кредитов ускорится до 8-12% (против 3% в 2022 году).
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть откатываются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:

💵 Доллар: 72-73 руб.

📈 Индекс МосБиржи: >2250 п.

🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.

🎯 Важное:

• Сбербанк в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 9,8% г/г - до 110 млрд руб.
• В Минфине РФ ожидают выплаты дивидендов Сбербанком по итогам 2022 года в размере "не меньше" 50% чистой прибыли.
• Госдума приняла закон о выведении Газпрома и его "дочек" из-под повышенного налога на прибыль для экспортеров СПГ.
• МосБиржа ограничила максимальное отклонение цен заявок на акции с высокой волатильностью уровнем в 10%.
• Металлурги просят гарантии по вывозу стали на восток.

Подробнее>>>

#псбрынки
@macroresearch

🛢Куда течет нефть

Brent: 84,3 долл./барр.
Urals (средиземноморский регион): 58,5 долл./барр.

После нескольких дней роста и отсутствия новых идей цены на Brent снижаются. Ближайший фьючерс обосновался в районе 84-85 долл./барр. Землетрясение в Турции не оказало существенного влияния на инфраструктуру, поэтому риски срыва поставок нефти в котировках не заложены.

На российскую нефть Urals обратил внимание Китай: по данным Energy Aspects, CNOOC и PetroChina возобновили закупки сырья. Постепенное восстановление экономики Китая увеличит потребление энергоносителей, в том числе можно ожидать роста закупок Urals.

#нефть
@macroresearch

Самолет: операционные результаты

Продажи в 4 квартале 2022 г.: снизились на 6% г/г в натуральном выражении и на 1% в стоимостном.

Продажи по итогу 2022 г.: выросли на 33% г/г в натуральном выражении и 42% в стоимостном.

План компании на 2023 г.: увеличить объем продаж в 1,8 раза до 1,9 млн кв. м.

Цель выглядит амбициозной в условиях слабой конъюнктуры рынка недвижимости. Ожидаем, что спрос на новостройки в России снизится на 4,9%, а цены останутся на уровне 2022 года.

Выход на заявленную Самолетом траекторию роста можно будет оценить по результатам первого квартала. До это момента акции вряд ли продемонстрируют выраженную динамику.

@macroresearch