Ключевая ставка не изменилась. Сигнал нейтральный
ЦБ указал, что будущие решения будут опираться на траекторию инфляции и риски ее отклонения от прогноза.
Пока регулятор считает, что на среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски – это сигнал на вероятное сохранение ставки на текущем уровне до конца года.
ЦБ также дал оценку эффекта частичной мобилизации – в ближайшие месяцы она будет сдерживать потребление и цены. В последующем ожидается проинфляционное давление из-за ограничений в части предложения.
@macroresearch
ЦБ указал, что будущие решения будут опираться на траекторию инфляции и риски ее отклонения от прогноза.
Пока регулятор считает, что на среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски – это сигнал на вероятное сохранение ставки на текущем уровне до конца года.
ЦБ также дал оценку эффекта частичной мобилизации – в ближайшие месяцы она будет сдерживать потребление и цены. В последующем ожидается проинфляционное давление из-за ограничений в части предложения.
@macroresearch
👍8
ЛУКОЙЛ может выплатить дивиденды
ЛУКОЙЛ сообщил, что внеочередное собрание акционеров назначено на 5 декабря, а 6 декабря состоится повторное, если первое не наберет кворума.
В повестку включен вопрос о выплате финальных дивидендов за 2021 год в размере 537 руб. «в связи с устойчивым финансовым положением ЛУКОЙЛ и устранением значительной части ограничений». Дата составления реестра акционеров, которые имеют право на получение дивидендов, – 21 декабря.
Эта новость ожидаема и, безусловно, позитивна для инвестпрофиля. Компания подтвердила свою готовность выплачивать дивиденды. Доходность объявленных выплат составляет около 11,6%. Отметим, что мы ждем схожих дивидендов и по итогам 2022 года. Учитывая сильный год, не исключаем выплату промежуточных дивидендов также по итогам 9 месяцев (в ноябре).
Заметной реакции котировок на эту новость может и не быть. Но в течение ноября, по мере приближения к дате ВОСА и «отсечки», дивидендный фактор способен поддерживать акций ЛУКОЙЛА.
Считаем бумаги ЛУКОЙЛ умеренно привлекательными: наша текущая оценка их справедливой стоимости составляет 5120 руб.
@macroresearch
ЛУКОЙЛ сообщил, что внеочередное собрание акционеров назначено на 5 декабря, а 6 декабря состоится повторное, если первое не наберет кворума.
В повестку включен вопрос о выплате финальных дивидендов за 2021 год в размере 537 руб. «в связи с устойчивым финансовым положением ЛУКОЙЛ и устранением значительной части ограничений». Дата составления реестра акционеров, которые имеют право на получение дивидендов, – 21 декабря.
Эта новость ожидаема и, безусловно, позитивна для инвестпрофиля. Компания подтвердила свою готовность выплачивать дивиденды. Доходность объявленных выплат составляет около 11,6%. Отметим, что мы ждем схожих дивидендов и по итогам 2022 года. Учитывая сильный год, не исключаем выплату промежуточных дивидендов также по итогам 9 месяцев (в ноябре).
Заметной реакции котировок на эту новость может и не быть. Но в течение ноября, по мере приближения к дате ВОСА и «отсечки», дивидендный фактор способен поддерживать акций ЛУКОЙЛА.
Считаем бумаги ЛУКОЙЛ умеренно привлекательными: наша текущая оценка их справедливой стоимости составляет 5120 руб.
@macroresearch
👍8👎1
Российская нефтепереработка в сентябре
В сентябре 2022 года выпуск основных нефтепродуктов увеличился на 1,3%. Из них:
• выпуск дизельного топлива вырос на 4,3%
• автомобильного бензина – на 5,5%
• сжиженного пропана и бутана – на 5,5%.
Наращивание объема выпуска связано с восстановлением спроса на фоне смягчения карантинных условий в 2022 году.
Одновременно выпуск топочного мазута и авиационного керосина сократился на 7,7% и 2,7% соответственно.
👉 Подробнее
@macroresearch
В сентябре 2022 года выпуск основных нефтепродуктов увеличился на 1,3%. Из них:
• выпуск дизельного топлива вырос на 4,3%
• автомобильного бензина – на 5,5%
• сжиженного пропана и бутана – на 5,5%.
Наращивание объема выпуска связано с восстановлением спроса на фоне смягчения карантинных условий в 2022 году.
Одновременно выпуск топочного мазута и авиационного керосина сократился на 7,7% и 2,7% соответственно.
👉 Подробнее
@macroresearch
👍8👎1
Мосбиржа. Итоги недели
Индекс МосБиржи вновь вырос (третью неделю подряд). Лидерами роста стали акции РУСАЛа. Связываем это с выступлениями ряда отраслевых ассоциаций Европы против введения запрета на алюминий из России.
После объявления о запуске программы байбэка уверенно прибавили бумаги Банка Санкт-Петербург.
Синхронно подорожали все сталелитейщики после публикации обнадеживающих данных Росстата по выплавке стали.
Аутсайдерами стали акции Полюса, которые корректировались после сильного роста предыдущей недели. Просели также бумаги Etalon на фоне публикации финансовых результатов, которые не порадовали инвесторов.
Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе будет консолидироваться вблизи 2200 пунктов. Дальнейший рост также возможен, вплоть до 2350 пунктов, но при условии возвращения спроса на акции Газпрома.
@macroresearch
Индекс МосБиржи вновь вырос (третью неделю подряд). Лидерами роста стали акции РУСАЛа. Связываем это с выступлениями ряда отраслевых ассоциаций Европы против введения запрета на алюминий из России.
После объявления о запуске программы байбэка уверенно прибавили бумаги Банка Санкт-Петербург.
Синхронно подорожали все сталелитейщики после публикации обнадеживающих данных Росстата по выплавке стали.
Аутсайдерами стали акции Полюса, которые корректировались после сильного роста предыдущей недели. Просели также бумаги Etalon на фоне публикации финансовых результатов, которые не порадовали инвесторов.
Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе будет консолидироваться вблизи 2200 пунктов. Дальнейший рост также возможен, вплоть до 2350 пунктов, но при условии возвращения спроса на акции Газпрома.
@macroresearch
👍6
Как распределяют задачи эффективные люди
Один из способов быть эффективным – использовать матрицу Эйзенхауэра. Это метод тайм-менеджмента, который помогает расставлять приоритеты. Она представляет собой таблицу, разделяющую дела на 4 категории.
Ячейка А. Срочные и важные дела. Это задачи, игнорирование которых ставит под угрозу достижение цели и вызывает затруднения в жизни. Например, отчет для экстренного совещания или лечение острой зубной боли.
Ячейка В. Важные, но несрочные дела. Повседневные дела, которые нужно делать обязательно. Обычно это ежедневная рутина на работе и в бизнесе.
Ячейка С. Срочные, но неважные дела. Их часто путают с делами из ячейки А, но их выполнение не ведет к цели и они мешают фокусироваться на важных делах. Например, коллега попросил вас помочь в выполнении его задачи в ущерб вашим делам.
Ячейка D. Неважные и несрочные дела. Такие дела не несут пользы, но они часто являются нашими любимыми. Это компьютерные игры, общение в соцсетях и др.
👉 Продолжение
@macroresearch
Один из способов быть эффективным – использовать матрицу Эйзенхауэра. Это метод тайм-менеджмента, который помогает расставлять приоритеты. Она представляет собой таблицу, разделяющую дела на 4 категории.
Ячейка А. Срочные и важные дела. Это задачи, игнорирование которых ставит под угрозу достижение цели и вызывает затруднения в жизни. Например, отчет для экстренного совещания или лечение острой зубной боли.
Ячейка В. Важные, но несрочные дела. Повседневные дела, которые нужно делать обязательно. Обычно это ежедневная рутина на работе и в бизнесе.
Ячейка С. Срочные, но неважные дела. Их часто путают с делами из ячейки А, но их выполнение не ведет к цели и они мешают фокусироваться на важных делах. Например, коллега попросил вас помочь в выполнении его задачи в ущерб вашим делам.
Ячейка D. Неважные и несрочные дела. Такие дела не несут пользы, но они часто являются нашими любимыми. Это компьютерные игры, общение в соцсетях и др.
👉 Продолжение
@macroresearch
👍18❤6👎3
Что такое аналитическое мышление и как его развивать
Аналитическое мышление – это способность оценивать, систематизировать и структурировать информацию, находить взаимосвязи и делать выводы. Такое мышление позволяет работать с большими объемами данных, грамотно их разделять и исследовать.
Навык аналитического мышления применим везде: от планирования бюджета до выбора банка. Есть много способов развивать у себя эту способность. Среди них:
🔹 Разгадывание кроссвордов. Полезно для памяти и кругозора.
🔹 Игра в шахматы. Прокачивает стратегическое мышление.
🔹 Решение логических задач и математических примеров. Учит находить взаимосвязи, причины и следствия, различать главное и второстепенное.
🔹 Чтение детективов. Учит концентрировать внимание на деталях.
🔹 Участие в дискуссиях. Учит аргументации, умению слышать другую точку зрения, делиться своим мнением.
@macroresearch
Аналитическое мышление – это способность оценивать, систематизировать и структурировать информацию, находить взаимосвязи и делать выводы. Такое мышление позволяет работать с большими объемами данных, грамотно их разделять и исследовать.
Навык аналитического мышления применим везде: от планирования бюджета до выбора банка. Есть много способов развивать у себя эту способность. Среди них:
🔹 Разгадывание кроссвордов. Полезно для памяти и кругозора.
🔹 Игра в шахматы. Прокачивает стратегическое мышление.
🔹 Решение логических задач и математических примеров. Учит находить взаимосвязи, причины и следствия, различать главное и второстепенное.
🔹 Чтение детективов. Учит концентрировать внимание на деталях.
🔹 Участие в дискуссиях. Учит аргументации, умению слышать другую точку зрения, делиться своим мнением.
@macroresearch
👍17👎4
Внешний фон на 9:00 мск:
👍 Ключевые азиатские индексы дорожают
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без внятной динамики
👎Фьючерсы на нефть в ощутимом минусе
👎 Валюты развивающихся стран под легким давлением
#псбрынки
@macroresearch
👍 Ключевые азиатские индексы дорожают
👉 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без внятной динамики
👎Фьючерсы на нефть в ощутимом минусе
👎 Валюты развивающихся стран под легким давлением
#псбрынки
@macroresearch
🛢 Нефть. Не видим причин для выхода цен на нефть из диапазона $90-95/барр. в ближайшее время. Сегодня давление на сырье сохранится, ожидаем Brent стоимостью $91-92/барр.
💵 Валютный рынок. Снижение доходов экспортных компаний и восстановление импорта могут вернуть курс доллара в зону 63-65 руб. в первой половине ноября. В середине недели ждем решение по процентной ставке ФРС, соответственно, давление на позиции рубля может усилиться.
📈 Рынок акций. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи сегодня считаем 2130-2200 пунктов. Позитивно смотрим на рынок акций, но полагаем, что в понедельник он может продолжить испытывать дефицит новых драйверов для роста.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Снижение доходов экспортных компаний и восстановление импорта могут вернуть курс доллара в зону 63-65 руб. в первой половине ноября. В середине недели ждем решение по процентной ставке ФРС, соответственно, давление на позиции рубля может усилиться.
📈 Рынок акций. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи сегодня считаем 2130-2200 пунктов. Позитивно смотрим на рынок акций, но полагаем, что в понедельник он может продолжить испытывать дефицит новых драйверов для роста.
#псбрынки
@macroresearch
👍4
ЛУКОЙЛ увеличил прибыль в 2,2 раза
Вслед за новостью о возможных финальных дивидендах за 2021 год ЛУКОЙЛ опубликовал отчетность за 9 месяцев 2022 г. Отчетность снова по РСБУ, что полностью не отражает финансовые дела в компании, но тем не менее дает некий срез.
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа за 9 месяцев 2022 года составила 648 млрд руб. Это более чем в 2,2 раза выше показателей за аналогичный период прошлого года. Выручка увеличилась в 1,5 раза – до 2,33 трлн рублей.
Видим, что результаты как по выручке, так и по прибыли сильные. Это обусловлено более высокой средней рублевой ценой на нефть: +22% за 9 месяцев, нежели годом ранее.
Полагаем, что реакция бумаг на эту отчетность будет умеренной. В фокусе все же остаются финальные дивиденды за 2021 г. и возможность (она явно есть) выплаты промежуточных за текущий год.
@macroresearch
Вслед за новостью о возможных финальных дивидендах за 2021 год ЛУКОЙЛ опубликовал отчетность за 9 месяцев 2022 г. Отчетность снова по РСБУ, что полностью не отражает финансовые дела в компании, но тем не менее дает некий срез.
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа за 9 месяцев 2022 года составила 648 млрд руб. Это более чем в 2,2 раза выше показателей за аналогичный период прошлого года. Выручка увеличилась в 1,5 раза – до 2,33 трлн рублей.
Видим, что результаты как по выручке, так и по прибыли сильные. Это обусловлено более высокой средней рублевой ценой на нефть: +22% за 9 месяцев, нежели годом ранее.
Полагаем, что реакция бумаг на эту отчетность будет умеренной. В фокусе все же остаются финальные дивиденды за 2021 г. и возможность (она явно есть) выплаты промежуточных за текущий год.
@macroresearch
❤12👍2
Производство черной металлургии за три квартала
По оценкам Росстата, выплавка стали снизилась в сентябре на 4% м/м, а за 9 месяцев 2022 года – на 5% г/г. За 3 прошедших квартала незначительно снизилась и выплавка чугуна (-3% г/г). А вот производство труб за этот период, напротив, продемонстрировало рост на 18% г/г. Эти данные лучше, чем мы ожидали весной при введении антироссийских санкций. Полагаем, что снижение общей выплавки по итогам года не превысит 8%.
В 3 квартале две ведущие сталелитейные компании (НЛМК, ММК) смогли показать оптимистичные результаты, указывающие на постепенную адаптацию отрасли к санкционному режиму. Исключением стала Северсталь, которая за 9 месяцев снизила выплавку на 8% г/г из-за блокировки европейского рынка сбыта.
Считаем, что в 4 кв. 2022 года общероссийская выплавка сократится за год не более чем на 8%, а лидеры отрасли продолжат показывать чуть более сильные операционные результаты. Тем не менее на фоне уверенных позиций рубля и ощутимой коррекции цен на сталь (почти в 2 раза, до $600-700) ожидать крепких финансовых результатов публичных компаний сектора не приходится.
Напротив, для поддержания операционной деятельности их долговая нагрузка по итогам этого года может превысить 2х (отношение долга к EBITDA). Такой уровень не критичен, однако ограничивает компании в выплате дивидендов.
👉 Подробнее
@macroresearch
По оценкам Росстата, выплавка стали снизилась в сентябре на 4% м/м, а за 9 месяцев 2022 года – на 5% г/г. За 3 прошедших квартала незначительно снизилась и выплавка чугуна (-3% г/г). А вот производство труб за этот период, напротив, продемонстрировало рост на 18% г/г. Эти данные лучше, чем мы ожидали весной при введении антироссийских санкций. Полагаем, что снижение общей выплавки по итогам года не превысит 8%.
В 3 квартале две ведущие сталелитейные компании (НЛМК, ММК) смогли показать оптимистичные результаты, указывающие на постепенную адаптацию отрасли к санкционному режиму. Исключением стала Северсталь, которая за 9 месяцев снизила выплавку на 8% г/г из-за блокировки европейского рынка сбыта.
Считаем, что в 4 кв. 2022 года общероссийская выплавка сократится за год не более чем на 8%, а лидеры отрасли продолжат показывать чуть более сильные операционные результаты. Тем не менее на фоне уверенных позиций рубля и ощутимой коррекции цен на сталь (почти в 2 раза, до $600-700) ожидать крепких финансовых результатов публичных компаний сектора не приходится.
Напротив, для поддержания операционной деятельности их долговая нагрузка по итогам этого года может превысить 2х (отношение долга к EBITDA). Такой уровень не критичен, однако ограничивает компании в выплате дивидендов.
👉 Подробнее
@macroresearch
👍4😱3❤2
Три опережающих индикатора рецессии в США
По данным Министерства торговли США, экономика страны в 3 кв. 2022 года выросла на 2,6% кв./кв. Раннее, в 1-2 кв. ВВП снизился на 1,6 и 0,6% соответственно.
Однако оптимизм был недолгим. К двум опережающим индикаторам рецессии, которые оказались на отрицательной территории, присоединился третий, по мнению ФРС, наиболее надежный:
1. Разница доходностей американских трежерис со сроками погашения 10 и 2 года.
2. Ведущий индекс десяти экономических индикаторов Conference Board.
3. Разница доходностей между 10-летними и 3-месячными трежерис.
Таким образом, вероятность увидеть в следующем году отрицательные темпы изменения ВВП США повысилась. Это уже оказывает давление на цены сырьевых товаров, в частности, нефть.
С другой стороны, рост вероятности наступления рецессии может привести к более раннему окончанию цикла повышения ставок ФРС США.
@macroresearch
По данным Министерства торговли США, экономика страны в 3 кв. 2022 года выросла на 2,6% кв./кв. Раннее, в 1-2 кв. ВВП снизился на 1,6 и 0,6% соответственно.
Однако оптимизм был недолгим. К двум опережающим индикаторам рецессии, которые оказались на отрицательной территории, присоединился третий, по мнению ФРС, наиболее надежный:
1. Разница доходностей американских трежерис со сроками погашения 10 и 2 года.
2. Ведущий индекс десяти экономических индикаторов Conference Board.
3. Разница доходностей между 10-летними и 3-месячными трежерис.
Таким образом, вероятность увидеть в следующем году отрицательные темпы изменения ВВП США повысилась. Это уже оказывает давление на цены сырьевых товаров, в частности, нефть.
С другой стороны, рост вероятности наступления рецессии может привести к более раннему окончанию цикла повышения ставок ФРС США.
@macroresearch
👍9👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👍 Ключевые азиатские индексы продолжают дорожать
👍 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в легком плюсе
👍 Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍 Валюты развивающихся стран преимущественно дорожают к доллару
#псбрынки
@macroresearch
👍 Ключевые азиатские индексы продолжают дорожать
👍 Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в легком плюсе
👍 Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍 Валюты развивающихся стран преимущественно дорожают к доллару
#псбрынки
@macroresearch
👍3
🛢Нефть. Полагаем, что цены на нефть сегодня будут стремиться перейти верхнюю границу диапазона $94-95/барр., но все же останутся в нем.
💵 Валютный рынок. Ожидаем сохранения курса доллара в диапазоне 61-62 руб. на фоне баланса между спросом и предложением.
📈 Рынок акций. Учитывая улучшение внешнего фона, надеемся на оживление спроса в финансовом и нефтегазовом секторах и движение индекса МосБиржи к 2200 пунктам.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем сохранения курса доллара в диапазоне 61-62 руб. на фоне баланса между спросом и предложением.
📈 Рынок акций. Учитывая улучшение внешнего фона, надеемся на оживление спроса в финансовом и нефтегазовом секторах и движение индекса МосБиржи к 2200 пунктам.
#псбрынки
@macroresearch
👍6
О чем говорят первые данные по экономике РФ в октябре
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности (PMI) в октябре снизился с 52 до 50,7 пунктов. Однако то, что он остался выше 50 пунктов, указывает все же на рост активности.
Бизнес отмечал рост производства за счет внутреннего спроса. Усилился дефицит рабочей силы. Снова ускорился рост издержек из-за логистики. Однако рост издержек не перекладывался на потребителя, то есть финансировался за счет снижения маржи. Важно, что производители по-прежнему с оптимизмом смотрят на перспективы 2023 года.
Оценки реального ВВП РФ за сентябрь пока нет, но спад в промышленности ускорился: -3% г/г после околонулевой динамики летом. С учетом сегодняшних данных, в сентябре-октябре спад реального ВВП, вероятно, усилился. Однако это соответствует прогнозу – пик спада ВВП придется на 4кв. 2022 года – 1кв.2023 года, после чего ждем экономический ренессанс. Позитивные ожидания бизнеса вселяют уверенность в этот прогноз.
@macroresearch
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности (PMI) в октябре снизился с 52 до 50,7 пунктов. Однако то, что он остался выше 50 пунктов, указывает все же на рост активности.
Бизнес отмечал рост производства за счет внутреннего спроса. Усилился дефицит рабочей силы. Снова ускорился рост издержек из-за логистики. Однако рост издержек не перекладывался на потребителя, то есть финансировался за счет снижения маржи. Важно, что производители по-прежнему с оптимизмом смотрят на перспективы 2023 года.
Оценки реального ВВП РФ за сентябрь пока нет, но спад в промышленности ускорился: -3% г/г после околонулевой динамики летом. С учетом сегодняшних данных, в сентябре-октябре спад реального ВВП, вероятно, усилился. Однако это соответствует прогнозу – пик спада ВВП придется на 4кв. 2022 года – 1кв.2023 года, после чего ждем экономический ренессанс. Позитивные ожидания бизнеса вселяют уверенность в этот прогноз.
@macroresearch
👍10
Экспорт нефти стабилен
Морской экспорт нефти из России на третьей неделе октября вырос до 3,1 млн барр./сут. Но среднее значение за октябрь оказалось на 1,9% ниже уровня сентября и на 6% меньше, чем в начале года.
В октябре сократились отгрузки из портов Балтики и Черного моря, что было в значительной мере скомпенсировано ростом поставок из Мурманска и Дальнего Востока.
Доля Европы в экспорте из РФ в октябре сократилась на 2 п.п., до 36%, прежде всего за счет уменьшения поставок в средиземноморский регион. Импорт в страны Черноморского бассейна сохранился на уровне сентября.
Доля поставок в Азию в октябре осталась стабильной – 60%. Пока российский экспорт направляется преимущественно в Китай, Индию и Турцию. Экспорт без указания адресата вырос на 2 п.п.
Российская нефть и продукты ее переработки также скапливаются в плавучих хранилищах возле Сингапура и Малайзии. По оценкам Vortexa Ltd., в танкерах находится 1,1 млн т мазута, что более чем вдвое выше уровня прошлого года.
@macroresearch
Морской экспорт нефти из России на третьей неделе октября вырос до 3,1 млн барр./сут. Но среднее значение за октябрь оказалось на 1,9% ниже уровня сентября и на 6% меньше, чем в начале года.
В октябре сократились отгрузки из портов Балтики и Черного моря, что было в значительной мере скомпенсировано ростом поставок из Мурманска и Дальнего Востока.
Доля Европы в экспорте из РФ в октябре сократилась на 2 п.п., до 36%, прежде всего за счет уменьшения поставок в средиземноморский регион. Импорт в страны Черноморского бассейна сохранился на уровне сентября.
Доля поставок в Азию в октябре осталась стабильной – 60%. Пока российский экспорт направляется преимущественно в Китай, Индию и Турцию. Экспорт без указания адресата вырос на 2 п.п.
Российская нефть и продукты ее переработки также скапливаются в плавучих хранилищах возле Сингапура и Малайзии. По оценкам Vortexa Ltd., в танкерах находится 1,1 млн т мазута, что более чем вдвое выше уровня прошлого года.
@macroresearch
👍7
Энел: неопределенность по дивидендам сохраняется
Чистый убыток Энел Россия за девять месяцев 2022 г. составил 8,05 млрд руб. против чистой прибыли 2,45 млрд руб. годом ранее. Компания объясняет чистый убыток обесценением активов, которое произошло из-за ухудшения макроэкономических показателей.
Выручка выросла на 3,4% на фоне роста продаж мощности после получения платежей за Азовскую ВЭС (введена в мае 2021 г). При этом выручка от продажи электроэнергии снизилась на 3,6% г/г.
Результаты Энел Россия ожидаемы и нейтральны для ее акций. Ключевой момент – будущая сделка по покупке доли в Энел Россия ЛУКОЙЛом и ГПБ-Фрезией и дальнейшая позиция новых акционеров по дивидендным выплатам. В условиях неопределенности по дивидендам потенциал роста котировок ограничен.
@macroresearch
Чистый убыток Энел Россия за девять месяцев 2022 г. составил 8,05 млрд руб. против чистой прибыли 2,45 млрд руб. годом ранее. Компания объясняет чистый убыток обесценением активов, которое произошло из-за ухудшения макроэкономических показателей.
Выручка выросла на 3,4% на фоне роста продаж мощности после получения платежей за Азовскую ВЭС (введена в мае 2021 г). При этом выручка от продажи электроэнергии снизилась на 3,6% г/г.
Результаты Энел Россия ожидаемы и нейтральны для ее акций. Ключевой момент – будущая сделка по покупке доли в Энел Россия ЛУКОЙЛом и ГПБ-Фрезией и дальнейшая позиция новых акционеров по дивидендным выплатам. В условиях неопределенности по дивидендам потенциал роста котировок ограничен.
@macroresearch
😱6👍3
Мосбиржа в моменте
Сегодня на рынке прослеживается безыдейность, а индекс МосБиржи продолжает проторговывать диапазон 2130-2200 пунктов.
В лидерах роста – преимущественно малоликвидные бумаги и депозитарные расписки технологических компаний (OZON, VK, HH). В аутсайдерах – перекупленные представители черной металлургии (Северсталь, НЛМК, ММК), а также НорНикель и Детский мир. На неопределенности с дивидендами после сегодняшнего отчета заметно дешевеют бумаги Энел Россия.
За счет МТС лучше остальных выглядит сектор телекомов. Нефтегазовый сектор выглядит нейтрально, значимых изменений не наблюдается.
К окончанию торгов ориентируемся на верхнюю половину диапазона 2130-2200 пунктов.
@macroresearch
Сегодня на рынке прослеживается безыдейность, а индекс МосБиржи продолжает проторговывать диапазон 2130-2200 пунктов.
В лидерах роста – преимущественно малоликвидные бумаги и депозитарные расписки технологических компаний (OZON, VK, HH). В аутсайдерах – перекупленные представители черной металлургии (Северсталь, НЛМК, ММК), а также НорНикель и Детский мир. На неопределенности с дивидендами после сегодняшнего отчета заметно дешевеют бумаги Энел Россия.
За счет МТС лучше остальных выглядит сектор телекомов. Нефтегазовый сектор выглядит нейтрально, значимых изменений не наблюдается.
К окончанию торгов ориентируемся на верхнюю половину диапазона 2130-2200 пунктов.
@macroresearch
❤6👍1
Перспективы рынка природного газа до 2050 года
По прогнозам МЭА, в базовом сценарии до 2050 года спрос на природный газ вырастет на 9,7%, а в консервативном – снизится на 16%.
В базовом сценарии спрос на природный газ уменьшится в основном в развитых регионах/странах – в Европе, Северной Америке и Японии, тогда как в развивающихся государствах потребление газа будет только расти.
Что эксперты ждут от России и других стран?
👉 Подробности
@macroresearch
По прогнозам МЭА, в базовом сценарии до 2050 года спрос на природный газ вырастет на 9,7%, а в консервативном – снизится на 16%.
В базовом сценарии спрос на природный газ уменьшится в основном в развитых регионах/странах – в Европе, Северной Америке и Японии, тогда как в развивающихся государствах потребление газа будет только расти.
Что эксперты ждут от России и других стран?
👉 Подробности
@macroresearch
👍11
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы продолжают дорожать
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в легком плюсе
👍Фьючерсы на нефть продолжают восстанавливаться
👉Валюты развивающихся стран в связке с долларом торгуются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы продолжают дорожать
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в легком плюсе
👍Фьючерсы на нефть продолжают восстанавливаться
👉Валюты развивающихся стран в связке с долларом торгуются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
👍4
Нефть. Сегодня ждем попыток Brent удержаться выше 95 долл./барр. Слухи о росте напряженности в Персидском заливе и неплохие статданные от Американского института нефти поддерживают интерес к сырью.
Валютный рынок. Сегодня не ожидаем высокой волатильности на валютном рынке, продолжаем ориентироваться на диапазон 61-62 руб. для курса доллара.
Рынок акций. Рассчитываем на попытки индекса МосБиржи продвинуться к отметке 2200 пунктов, преодоление которой зависит от активизации спроса на бумаги ключевых компаний.
@macroresearch
Валютный рынок. Сегодня не ожидаем высокой волатильности на валютном рынке, продолжаем ориентироваться на диапазон 61-62 руб. для курса доллара.
Рынок акций. Рассчитываем на попытки индекса МосБиржи продвинуться к отметке 2200 пунктов, преодоление которой зависит от активизации спроса на бумаги ключевых компаний.
@macroresearch
❤4👍2
Поправки от ЦБ: капитал или дивиденды?
Вчера ЦБ опубликовал проект поправок к расчетам банковских нормативов.
Почти все предложения Банка России озвучивались ранее и потому не выглядят сюрпризом. Основные меры направлены на перспективу, то есть не окажут ощутимого эффекта на банки в ближайшее время. Для инвесторов важнее всего часть, касающаяся распределения прибыли: потенциальные дивиденды могут быть снижены или отменены
Большая часть нововведений относится к развитию операций с дружественными странами. Едва ли в ближайшие месяцы кто-либо из крупных банков будет иметь значительную часть активов в этих странах, чтобы ощутимо почувствовать эффект послаблений. Но предложения, безусловно, повышает привлекательность структурирования сделок в дружественных валютах.
Ограничения по распределению прибыли в соответствии с соблюдением надбавок могут ограничить возможности ряда банков по выплате дивидендов в следующем году. Чтобы использовать рекордные прибыли 2021 года для дивидендов, банкам нужно будет соблюдать максимальный уровень надбавок. Очевидно, таким образом ЦБ стремится поддержать кредитование и одновременно стимулировать банки наращивать буферы капитала.
@macroresearch
Вчера ЦБ опубликовал проект поправок к расчетам банковских нормативов.
Почти все предложения Банка России озвучивались ранее и потому не выглядят сюрпризом. Основные меры направлены на перспективу, то есть не окажут ощутимого эффекта на банки в ближайшее время. Для инвесторов важнее всего часть, касающаяся распределения прибыли: потенциальные дивиденды могут быть снижены или отменены
Большая часть нововведений относится к развитию операций с дружественными странами. Едва ли в ближайшие месяцы кто-либо из крупных банков будет иметь значительную часть активов в этих странах, чтобы ощутимо почувствовать эффект послаблений. Но предложения, безусловно, повышает привлекательность структурирования сделок в дружественных валютах.
Ограничения по распределению прибыли в соответствии с соблюдением надбавок могут ограничить возможности ряда банков по выплате дивидендов в следующем году. Чтобы использовать рекордные прибыли 2021 года для дивидендов, банкам нужно будет соблюдать максимальный уровень надбавок. Очевидно, таким образом ЦБ стремится поддержать кредитование и одновременно стимулировать банки наращивать буферы капитала.
@macroresearch
👍14