Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи восстановил утренние потери и находится около 2025 пунктов. Большинство сегментов на данный момент снижаются, в лидерах падения – финансы и бумаги сырьевых экспортеров.
Среди компаний финансового сектора выделяются расписки TCS Group, которые продолжают откатываться без каких-либо значимых причин. Под давлением также вчерашние лидеры сегмента – обыкновенные акции Сбера.
Бумаги сырьевых экспортеров реагируют на снижение товарных рынков, ухудшение внешнего фона и укрепление рубля. Однако есть ряд акций, которые двигаются против рынка. В плюс вышли бумаги сталелитейщиков. Сегодня также продолжают дорожать бумаги Полюса, которые остаются лидерами сектора благодаря высокой маржинальности и наличию экспортной лицензии.
Бумаги Лукойла после утреннего снижения вернулись к росту на ожиданиях решения по дивидендам.
Надеемся, что индекс сможет удержаться выше 2000 пунктов и завершит торги на уровнях вчерашнего дня.
@macroresearch
Индекс МосБиржи восстановил утренние потери и находится около 2025 пунктов. Большинство сегментов на данный момент снижаются, в лидерах падения – финансы и бумаги сырьевых экспортеров.
Среди компаний финансового сектора выделяются расписки TCS Group, которые продолжают откатываться без каких-либо значимых причин. Под давлением также вчерашние лидеры сегмента – обыкновенные акции Сбера.
Бумаги сырьевых экспортеров реагируют на снижение товарных рынков, ухудшение внешнего фона и укрепление рубля. Однако есть ряд акций, которые двигаются против рынка. В плюс вышли бумаги сталелитейщиков. Сегодня также продолжают дорожать бумаги Полюса, которые остаются лидерами сектора благодаря высокой маржинальности и наличию экспортной лицензии.
Бумаги Лукойла после утреннего снижения вернулись к росту на ожиданиях решения по дивидендам.
Надеемся, что индекс сможет удержаться выше 2000 пунктов и завершит торги на уровнях вчерашнего дня.
@macroresearch
👍9
Авиаперевозки пассажиров сокращаются
По данным Росавиации, в январе-сентябре 2022 г. внутренний объем перевозок пассажиров воздушным транспортом снизился на 12% г/г, до 60 млн чел. Такая динамика обусловлена закрытием ряда аэропортов на юге России и сокращением реальных располагаемых доходов населения. Часть пассажиров «пересели» на ж/д транспорт: здесь перевозки за аналогичный период выросли на 8,5% до 850 млн чел.
По нашим оценкам, в случае ухудшения геополитической ситуации и сохранения части аэропортов на юге России закрытыми, объем внутренних авиаперевозок может сократиться уже на 15%. Отметим правда, что это показатели мы сравниваем с историческим рекордом 2021 года (87,5 млн чел.).
В 2023 году, по оценкам Министерства транспорта, во внутреннем сообщении будет перевезено около 91 млн чел.
@macroresearch
По данным Росавиации, в январе-сентябре 2022 г. внутренний объем перевозок пассажиров воздушным транспортом снизился на 12% г/г, до 60 млн чел. Такая динамика обусловлена закрытием ряда аэропортов на юге России и сокращением реальных располагаемых доходов населения. Часть пассажиров «пересели» на ж/д транспорт: здесь перевозки за аналогичный период выросли на 8,5% до 850 млн чел.
По нашим оценкам, в случае ухудшения геополитической ситуации и сохранения части аэропортов на юге России закрытыми, объем внутренних авиаперевозок может сократиться уже на 15%. Отметим правда, что это показатели мы сравниваем с историческим рекордом 2021 года (87,5 млн чел.).
В 2023 году, по оценкам Министерства транспорта, во внутреннем сообщении будет перевезено около 91 млн чел.
@macroresearch
👍8
Друзья, какие планы на пятничный вечер? У вас есть отличная возможность почитать экспертов ПСБ о нефти.
Спойлер: Средняя цена на Brent в этом году – $98 , в следующем – $80. А еще сокращение квот на добычу, ограничение экспорта и высокая инфляция. В общем, добро пожаловать.
👉 Хочу!
@macroresearch
Спойлер: Средняя цена на Brent в этом году – $98 , в следующем – $80. А еще сокращение квот на добычу, ограничение экспорта и высокая инфляция. В общем, добро пожаловать.
👉 Хочу!
@macroresearch
👍13😱1
Что будет с экономикой дальше?
Каким будет курс $?
Что ждем от Мосбиржи?
Большая и красивая стратегия по рынку акций и облигаций на IV квартал, которая ответит если не на все ваши вопросы, то на очень многие. Не благодарите.
+БОНУС!💥
Гайд «Как сохранить накопления в условиях неопределенности» от аналитиков ПСБ!
Читать
@macroresearch
Каким будет курс $?
Что ждем от Мосбиржи?
Большая и красивая стратегия по рынку акций и облигаций на IV квартал, которая ответит если не на все ваши вопросы, то на очень многие. Не благодарите.
+БОНУС!💥
Гайд «Как сохранить накопления в условиях неопределенности» от аналитиков ПСБ!
Читать
@macroresearch
❤8👍7👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно. Сильно падает Китай
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран показывают разнонаправленную динамику
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно. Сильно падает Китай
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран показывают разнонаправленную динамику
#псбрынки
@macroresearch
🛢 Нефть. Крепкий доллар, опасения спада мировой экономики, резкий рост ставок продолжают оказывать давление на стоимость сырья. Полагаем, что цены на Brent сегодня останутся в зоне $91-93/барр.
💵 Валютный рынок. Ожидаем снижения курса доллара перед выплатой налогов, рассчитываем сегодня на переход в нижнюю часть зоны 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет находиться ближе к верхней границе диапазона 2050-2100 пунктов. Поддерживают рынок ожидания дивидендов от Газпрома и Татнефти, что может поспособствовать росту индекса.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем снижения курса доллара перед выплатой налогов, рассчитываем сегодня на переход в нижнюю часть зоны 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет находиться ближе к верхней границе диапазона 2050-2100 пунктов. Поддерживают рынок ожидания дивидендов от Газпрома и Татнефти, что может поспособствовать росту индекса.
#псбрынки
@macroresearch
РУСАЛ: новые облигации в юанях
Сбор заявок: 24 октября.
Срок обращения: 2,5 года.
Индикативная доходность: до 3,8% годовых.
Минимальная заявка при размещении – 1,4 млн руб. Минимальный лот на вторичных торгах – 1000 китайских юаней (по курсу ЦБР около 8 500 руб.).
Размещенные в августе этого года облигации Русала в юанях серии БО-5 и БО-6 торгуются с доходностью 3,8 – 4,2% годовых к оферте 05.08.2024 г.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Сбор заявок: 24 октября.
Срок обращения: 2,5 года.
Индикативная доходность: до 3,8% годовых.
Минимальная заявка при размещении – 1,4 млн руб. Минимальный лот на вторичных торгах – 1000 китайских юаней (по курсу ЦБР около 8 500 руб.).
Размещенные в августе этого года облигации Русала в юанях серии БО-5 и БО-6 торгуются с доходностью 3,8 – 4,2% годовых к оферте 05.08.2024 г.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
❤3👍3
Какие инструменты инвестирования преобладают в вашем портфеле?
Anonymous Poll
72%
Акции
16%
Облигации
5%
Валюты
7%
Примерно поровну
👍5
Стальные перспективы
Всемирная ассоциация стали (WSA) прогнозирует снижение потребления стали в 2022 г. на 2,3%, до 1,8 млрд тонн. Последний раз оно падало в 2015 году из-за замедления роста экономики Китая и падения на 23% инвестиций в мировую нефтегазовую отрасль.
Снижение спроса в текущем году происходит на фоне роста инвестиций в мировой нефтегаз, но негативный вклад со стороны Китая окажется примерно таким же, как и в 2015 году – 38 млн т. Это практически сопоставимо с потреблением стали в России в 2021 г. в объеме 44 млн тонн.
Кроме Китая, спад потребления ожидается в Европе, Южной и Центральной Америке, а также в СНГ. Основными причинами снижения спроса являются высокие цены на металлопродукцию и ухудшение условий кредитования.
Вероятно, спад потребления стали в России уже пройден, так как впереди нас ждет восстановление инфраструктуры в новых регионах, трехсменная работа предприятий ОПК и строительство транспортных артерий для переброски углеводородов на азиатские рынки.
@macroresearch
Всемирная ассоциация стали (WSA) прогнозирует снижение потребления стали в 2022 г. на 2,3%, до 1,8 млрд тонн. Последний раз оно падало в 2015 году из-за замедления роста экономики Китая и падения на 23% инвестиций в мировую нефтегазовую отрасль.
Снижение спроса в текущем году происходит на фоне роста инвестиций в мировой нефтегаз, но негативный вклад со стороны Китая окажется примерно таким же, как и в 2015 году – 38 млн т. Это практически сопоставимо с потреблением стали в России в 2021 г. в объеме 44 млн тонн.
Кроме Китая, спад потребления ожидается в Европе, Южной и Центральной Америке, а также в СНГ. Основными причинами снижения спроса являются высокие цены на металлопродукцию и ухудшение условий кредитования.
Вероятно, спад потребления стали в России уже пройден, так как впереди нас ждет восстановление инфраструктуры в новых регионах, трехсменная работа предприятий ОПК и строительство транспортных артерий для переброски углеводородов на азиатские рынки.
@macroresearch
👍13❤2
Русагро: дивиденды под вопросом
По итогам 3 квартала выручка Русагро выросла на 2% г/г. При этом объемы продаж потребительской продукции снизились на 1%.
В 3 кв. компания реализовала на 46% г/г меньше зерновых культур, зато нарастила продажи масличных (+52% г/г) и сахара (+11% г/г). Реализация зерновых показала такое сильное снижение на фоне рекордного урожая и повысившейся конкуренции на рынке, а также проблем с экспортом в летние месяцы.
Реализация мясного сегмента выросла на 17%, что связано с запуском новых мощностей в Приморье.
В целом мы позитивно смотрим на бумаги компании. Однако вопрос дивидендных выплат Русагро останется подвешенным до тех пор, пока компания не сменит юрисдикцию. Кроме этого, крепкий рубль давит на финансовые показатели компании, что может снизить будущие выплаты акционерам.
@macroresearch
По итогам 3 квартала выручка Русагро выросла на 2% г/г. При этом объемы продаж потребительской продукции снизились на 1%.
В 3 кв. компания реализовала на 46% г/г меньше зерновых культур, зато нарастила продажи масличных (+52% г/г) и сахара (+11% г/г). Реализация зерновых показала такое сильное снижение на фоне рекордного урожая и повысившейся конкуренции на рынке, а также проблем с экспортом в летние месяцы.
Реализация мясного сегмента выросла на 17%, что связано с запуском новых мощностей в Приморье.
В целом мы позитивно смотрим на бумаги компании. Однако вопрос дивидендных выплат Русагро останется подвешенным до тех пор, пока компания не сменит юрисдикцию. Кроме этого, крепкий рубль давит на финансовые показатели компании, что может снизить будущие выплаты акционерам.
@macroresearch
👍6😱5
Выработка «Мосэнерго» осталась на уровне прошлого года
Мосэнерго за 9 месяцев 2022 года увеличила производство электроэнергии на 0,2% г\г. Динамика выработки электроэнергии компанией была лучше, чем в Объединенной энергетической системе Центра (-1,2% г/г).
Удержание производственных показателей на уровне прошлого года отражает стабильность бизнеса Мосэнерго. Ожидания стабильных финансовых результатов может поддержать спрос на акции компании. Бумаги Мосэнерго рекомендуем держать.
@macroresearch
Мосэнерго за 9 месяцев 2022 года увеличила производство электроэнергии на 0,2% г\г. Динамика выработки электроэнергии компанией была лучше, чем в Объединенной энергетической системе Центра (-1,2% г/г).
Удержание производственных показателей на уровне прошлого года отражает стабильность бизнеса Мосэнерго. Ожидания стабильных финансовых результатов может поддержать спрос на акции компании. Бумаги Мосэнерго рекомендуем держать.
@macroresearch
👍7
Норникель увеличил производство всех металлов
Производство никеля выросло на 22% кв/кв. Столь сильное увеличение связано с тем, что в предыдущем периоде на активах в Финляндии проводились плановые работы.
Производство меди увеличилось на 1% кв/кв, палладия – на 0,4%, платины – на 8%.
Ожидаем, что по итогам 9 месяцев Норникель может заплатить около 1800 рублей на акцию в качестве дивидендов. Считаем, что эти выплаты станут последними крупными дивидендами компании.
Вероятно, Норникель и РУСАЛ придут к компромиссу и заключат новое акционерное соглашение, которое будет привязано в свободному денежному потоку. В случае реализации данного сценария, дивиденды Норникеля резко сократятся из-за высоких затрат на капитальное строительство.
@macroresearch
Производство никеля выросло на 22% кв/кв. Столь сильное увеличение связано с тем, что в предыдущем периоде на активах в Финляндии проводились плановые работы.
Производство меди увеличилось на 1% кв/кв, палладия – на 0,4%, платины – на 8%.
Ожидаем, что по итогам 9 месяцев Норникель может заплатить около 1800 рублей на акцию в качестве дивидендов. Считаем, что эти выплаты станут последними крупными дивидендами компании.
Вероятно, Норникель и РУСАЛ придут к компромиссу и заключат новое акционерное соглашение, которое будет привязано в свободному денежному потоку. В случае реализации данного сценария, дивиденды Норникеля резко сократятся из-за высоких затрат на капитальное строительство.
@macroresearch
❤7👍4
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Фьючерсы на нефть в символическом плюсе
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👉Фьючерсы на нефть в символическом плюсе
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍2❤1
🛢Нефть. Сегодня рассчитываем на подъем Brent к $92-93/барр. В целом цена на нефть обосновалась в диапазоне $90-95/барр. без попыток выйти из него.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что сегодня курс доллара останется в зоне 61-62 руб. – сильных драйверов к направленной динамике не наблюдаем. Поддержка рубля постепенно снижается из-за скорого окончания налоговых выплат.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи останется в диапазоне 2050-2100 пунктов, ближе к его верхней границе во второй половине дня. Учитывая неплохой внешний фон, ждем усиления спроса на акции нефтяных компаний и металлургов.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что сегодня курс доллара останется в зоне 61-62 руб. – сильных драйверов к направленной динамике не наблюдаем. Поддержка рубля постепенно снижается из-за скорого окончания налоговых выплат.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи останется в диапазоне 2050-2100 пунктов, ближе к его верхней границе во второй половине дня. Учитывая неплохой внешний фон, ждем усиления спроса на акции нефтяных компаний и металлургов.
#псбрынки
@macroresearch
👍8
Страхование вкладов в банках может быть увеличено
В Госдуму внесен законопроект, согласно которому предлагается увеличить предельный размер страхового возмещения по вкладам в банке с 1,4 млн руб. до 3 млн руб.
Считаем, что повышение страхового порога позитивно и для банковского сектора, и для вкладчиков. Текущий лимит в 1,4 млн руб. действует с декабря 2014 года и, с учетом инфляции за 8 лет, потребность в повышении лимита выглядит актуальной.
Увеличение лимита будет способствовать увеличению доверия населения к банкам и снизит отток средств в кризисные моменты. В наибольшей степени от повышения страхового порога выиграют банки вне ТОП-10.
Добавим, что в случае принятия закона, затраты банков не вырастут. Банки платят фиксированный процент от суммы привлеченных депозитов, который не зависит от размера отдельного вклада.
@macroresearch
В Госдуму внесен законопроект, согласно которому предлагается увеличить предельный размер страхового возмещения по вкладам в банке с 1,4 млн руб. до 3 млн руб.
Считаем, что повышение страхового порога позитивно и для банковского сектора, и для вкладчиков. Текущий лимит в 1,4 млн руб. действует с декабря 2014 года и, с учетом инфляции за 8 лет, потребность в повышении лимита выглядит актуальной.
Увеличение лимита будет способствовать увеличению доверия населения к банкам и снизит отток средств в кризисные моменты. В наибольшей степени от повышения страхового порога выиграют банки вне ТОП-10.
Добавим, что в случае принятия закона, затраты банков не вырастут. Банки платят фиксированный процент от суммы привлеченных депозитов, который не зависит от размера отдельного вклада.
@macroresearch
👍10❤1
Россия закупила танкеры для азиатских рынков
Морской экспорт нефти из России на третьей неделе октября составил 2,9 млн барр./сут. (данные Bloomberg). Среднее значение за октябрь осталось на уровне сентября в 3 млн барр./сут. Это на 6% меньше, чем в начале года.
Вырос экспорт в Северную Европу (Нидерланды), но снизился в Средиземноморье, регион Черного моря и в Азию. Объем нефти, направлявшейся в Азию в октябре, составил 1,6 млн барр./сут. плюс 0,1 млн барр./сут. с неустановленным местом разгрузки.
Поставки в Китай остаются стабильными. Два индийских НПЗ отказались от российской нефти. Поставки в Индию занимают несколько недель, что повышает риски попасть под санкции еще до момента прибытия танкеров в пункт назначения.
Из Мурманска и портов Балтики нефть идет морем в Индию более месяца, из тихоокеанского Козьмино – 3,5 недели, из Новороссийска – 2,5 недели.
Для поддержки экспорта нефти в Азию Россия уже закупила 240 танкеров, которые ранее перевозили иранскую и венесуэльскую нефть.
@macroresearch
Морской экспорт нефти из России на третьей неделе октября составил 2,9 млн барр./сут. (данные Bloomberg). Среднее значение за октябрь осталось на уровне сентября в 3 млн барр./сут. Это на 6% меньше, чем в начале года.
Вырос экспорт в Северную Европу (Нидерланды), но снизился в Средиземноморье, регион Черного моря и в Азию. Объем нефти, направлявшейся в Азию в октябре, составил 1,6 млн барр./сут. плюс 0,1 млн барр./сут. с неустановленным местом разгрузки.
Поставки в Китай остаются стабильными. Два индийских НПЗ отказались от российской нефти. Поставки в Индию занимают несколько недель, что повышает риски попасть под санкции еще до момента прибытия танкеров в пункт назначения.
Из Мурманска и портов Балтики нефть идет морем в Индию более месяца, из тихоокеанского Козьмино – 3,5 недели, из Новороссийска – 2,5 недели.
Для поддержки экспорта нефти в Азию Россия уже закупила 240 танкеров, которые ранее перевозили иранскую и венесуэльскую нефть.
@macroresearch
👍12👎2
Х5 увеличила чистую прибыль на 16,7%
Чистая прибыль X5 Retail Group в 3 квартале 2022 года выросла на 16,7% г/г. EBITDA повысилась на 13,6%, рентабельность EBITDA составила 7,3% по сравнению с 7,7% годом ранее. Выручка увеличилась на 19,2%.
Х5 представила сильные результаты. Рост выручки был связан с увеличением торговых площадей на 6,6% и ростом сопоставимых продаж на 12,4%.
Магазины у дома Пятерочка и жесткие дискаунтеры Чижик выступают драйверами роста выручки Х5: в условиях падения доходов населения и изменения потребительских предпочтений эти форматы оказываются наиболее востребованными.
Цифровой бизнес Х5 также показывает неплохую динамику. Выручка выросла на 38,4% г/г. Практически по всем направлениям видим рост среднего чека и количества заказов.
Смещение ассортимента в пользу менее дорогих товаров оказало некоторое давление на маржу компании. Чистая прибыль выросла, но чуть более низкими темпами, чем могла бы, из-за убытка по курсовой разнице.
Мы позитивно оцениваем результаты Х5 и ждем хорошей реакции в бумагах. Cчитаем акции компании интересными для долгосрочных инвестиций.
@macroresearch
Чистая прибыль X5 Retail Group в 3 квартале 2022 года выросла на 16,7% г/г. EBITDA повысилась на 13,6%, рентабельность EBITDA составила 7,3% по сравнению с 7,7% годом ранее. Выручка увеличилась на 19,2%.
Х5 представила сильные результаты. Рост выручки был связан с увеличением торговых площадей на 6,6% и ростом сопоставимых продаж на 12,4%.
Магазины у дома Пятерочка и жесткие дискаунтеры Чижик выступают драйверами роста выручки Х5: в условиях падения доходов населения и изменения потребительских предпочтений эти форматы оказываются наиболее востребованными.
Цифровой бизнес Х5 также показывает неплохую динамику. Выручка выросла на 38,4% г/г. Практически по всем направлениям видим рост среднего чека и количества заказов.
Смещение ассортимента в пользу менее дорогих товаров оказало некоторое давление на маржу компании. Чистая прибыль выросла, но чуть более низкими темпами, чем могла бы, из-за убытка по курсовой разнице.
Мы позитивно оцениваем результаты Х5 и ждем хорошей реакции в бумагах. Cчитаем акции компании интересными для долгосрочных инвестиций.
@macroresearch
👍7
В банки возвращаются наличные
Вчера впервые с середины сентября был зафиксирован возврат наличных, которые банки направляли в кассы и банкоматы. В целом смена вектора – возврат наличных вместо операций пополнения, скорее символична, чем имеет какие-то существенные последствия.
Объемы направляемых наличных заметно снизились с начала октября, а на прошлой неделе сократились до минимальных уровней. Такая динамика говорит о том, что спрос населения на наличные вернулся к обычному уровню, и банки начали разгружать кассы и банкоматы, где мог сформироваться их избыточный запас.
Подчеркнем, что данный показатель отражает именно нетто-объем наличных, который банки направляют в кассы и банкоматы. Приравнивать его к аналогичным по размеру операциям населения, как это часто делают СМИ и телеграм-каналы, не совсем корректно.
@macroresearch
Вчера впервые с середины сентября был зафиксирован возврат наличных, которые банки направляли в кассы и банкоматы. В целом смена вектора – возврат наличных вместо операций пополнения, скорее символична, чем имеет какие-то существенные последствия.
Объемы направляемых наличных заметно снизились с начала октября, а на прошлой неделе сократились до минимальных уровней. Такая динамика говорит о том, что спрос населения на наличные вернулся к обычному уровню, и банки начали разгружать кассы и банкоматы, где мог сформироваться их избыточный запас.
Подчеркнем, что данный показатель отражает именно нетто-объем наличных, который банки направляют в кассы и банкоматы. Приравнивать его к аналогичным по размеру операциям населения, как это часто делают СМИ и телеграм-каналы, не совсем корректно.
@macroresearch
👍4😱2
Ozon вырвался из технического дефолта
Держатели более 75% выпуска конвертируемых облигаций Ozon поддержали решение о реструктуризации выпуска на $750 млн с погашением в 2026 году. Компания сообщила, что OFAC выдал ей лицензию, необходимую для проведения реструктуризации.
19 октября Ozon обратился за получением лицензии в санкционный орган Великобритании и в ближайшее время подаст заявку на лицензию кипрскому регулятору. В Ozon обещают, что примерно через 2 недели после получения этих ответов компания сделает выплаты по погашению облигаций. Выплаты пройдут в рублях или долларах – на выбор держателя.
В связи с этим запланированное на 31 октября собрание владельцев облигаций проводиться не будет. Кроме того, прекращает действовать объявленный в июне техдефолт по облигациям.
Разрешение истории с реструктуризацией валютного долга снимает риски судебных претензий и изменения структуры Ozon. В ближайшей перспективе эта новость вполне может вывести стоимость расписок компании к району пиков сентября. Это предполагает рост на 15-17% от текущих уровней. Долгосрочно мы также позитивно смотрим на компанию, отмечая решимость менеджмента добиться прибыли на уровне EBITDA уже по итогам следующего года
@macroresearch
Держатели более 75% выпуска конвертируемых облигаций Ozon поддержали решение о реструктуризации выпуска на $750 млн с погашением в 2026 году. Компания сообщила, что OFAC выдал ей лицензию, необходимую для проведения реструктуризации.
19 октября Ozon обратился за получением лицензии в санкционный орган Великобритании и в ближайшее время подаст заявку на лицензию кипрскому регулятору. В Ozon обещают, что примерно через 2 недели после получения этих ответов компания сделает выплаты по погашению облигаций. Выплаты пройдут в рублях или долларах – на выбор держателя.
В связи с этим запланированное на 31 октября собрание владельцев облигаций проводиться не будет. Кроме того, прекращает действовать объявленный в июне техдефолт по облигациям.
Разрешение истории с реструктуризацией валютного долга снимает риски судебных претензий и изменения структуры Ozon. В ближайшей перспективе эта новость вполне может вывести стоимость расписок компании к району пиков сентября. Это предполагает рост на 15-17% от текущих уровней. Долгосрочно мы также позитивно смотрим на компанию, отмечая решимость менеджмента добиться прибыли на уровне EBITDA уже по итогам следующего года
@macroresearch
👍7
⚡️Роснефть: шанс на дивиденды есть
Компания сообщила, что 11 ноября пройдет совет директоров. На повестке – решение по дивидендам за 9 месяцев 2022 года. По нашим оценкам, с учетом неплохих результатов за первое полугодие 2022 года (представлены в сокращенном виде) можно рассчитывать на ~30 руб./акцию, доходность – 9% по текущим ценам.
Компания остается нашим долгосрочным фаворитом сектора за счет перспектив развития проекта «Восток Ойл» и высокой доли стран Азиатско-Тихоокеанского региона в структуре выручки (>50% сырой нефти и >20% нефтепродуктов).
@macroresearch
Компания сообщила, что 11 ноября пройдет совет директоров. На повестке – решение по дивидендам за 9 месяцев 2022 года. По нашим оценкам, с учетом неплохих результатов за первое полугодие 2022 года (представлены в сокращенном виде) можно рассчитывать на ~30 руб./акцию, доходность – 9% по текущим ценам.
Компания остается нашим долгосрочным фаворитом сектора за счет перспектив развития проекта «Восток Ойл» и высокой доли стран Азиатско-Тихоокеанского региона в структуре выручки (>50% сырой нефти и >20% нефтепродуктов).
@macroresearch
👍10
Газпром снова идет в рост
Акционерам Газпрома начали поступать дивиденды, и мы полагаем, что часть этих выплат может быть реинвестирована в акции компании. Финансовые результаты Газпрома за 2-е полугодие ожидаются неплохими, и даже есть шанс на финальные дивиденды (наша оценка – 24 руб./акцию).
Технически бумаги смотрятся неплохо. Наш ориентир на ближайшее время – 185 руб. на акцию.
@macroresearch
Акционерам Газпрома начали поступать дивиденды, и мы полагаем, что часть этих выплат может быть реинвестирована в акции компании. Финансовые результаты Газпрома за 2-е полугодие ожидаются неплохими, и даже есть шанс на финальные дивиденды (наша оценка – 24 руб./акцию).
Технически бумаги смотрятся неплохо. Наш ориентир на ближайшее время – 185 руб. на акцию.
@macroresearch
👍11