Девелопер Самолет запустит цифровой банк
Первыми потребителями услуг банка станут клиенты застройщика − покупатели, которые ждут свои квартиры, и жители заселенных кварталов. В планы входит запуск программы лояльности, решений для удобных платежей за ЖКХ, страховых сервисов, продуктов для инвесторов в жилую недвижимость, решений для аренды квартиры с постепенным выкупом и т.д. Запуск первых продуктов планируется в начале 2023 года.
Создание собственного финтеха – это модная тенденция в развитии экосистем. Такие примеры пока есть в основном в секторе электронной коммерции. Сегодня это первый подобный кейс в строительной отрасли. Вероятно, позже другие застройщики также рассмотрят идею создания собственных финтехов. Считаем, что для компании Самолет запуск собственного цифрового банка – это дополнительный фактор роста и усиления позиций на рынке.
@macroresearch
Первыми потребителями услуг банка станут клиенты застройщика − покупатели, которые ждут свои квартиры, и жители заселенных кварталов. В планы входит запуск программы лояльности, решений для удобных платежей за ЖКХ, страховых сервисов, продуктов для инвесторов в жилую недвижимость, решений для аренды квартиры с постепенным выкупом и т.д. Запуск первых продуктов планируется в начале 2023 года.
Создание собственного финтеха – это модная тенденция в развитии экосистем. Такие примеры пока есть в основном в секторе электронной коммерции. Сегодня это первый подобный кейс в строительной отрасли. Вероятно, позже другие застройщики также рассмотрят идею создания собственных финтехов. Считаем, что для компании Самолет запуск собственного цифрового банка – это дополнительный фактор роста и усиления позиций на рынке.
@macroresearch
👍5
Минфин вернулся к ОФЗ с плавающим купоном
На завтрашнем аукционе Минфин предложит инвесторам новый 8-летний выпуск ОФЗ-ПК 29021 с плавающим купоном, привязанным к ставке RUONIA, на 25 млрд руб.
Последний раз Минфин размещал флоатеры в ноябре 2020 года, позднее заявив, что доля данного инструмента в долговом портфеле достигла целевых значений. В преддверии погашения выпуска ОФЗ-ПК 29012 (16.11.2022) на 212 млрд руб. министерство выходит на рынок с новым флоатером.
Ожидаем увидеть высокий спрос на бумагу со стороны банков, которые традиционно выступают якорными инвесторами ОФЗ-ПК. Флоатеры позволяют выполнять нормативы ликвидности и не несут процентного риска.
Также завтра будет размещаться классический 9-летний выпуск ОФЗ-ПД 26239 на 25 млрд руб. Среднесрочно покупка выпуска с доходностью ~10% годовых выглядит потенциально интересной, учитывая объем чистого погашения ОФЗ в ноябре-декабре на 0,4 трлн руб.
@macroresearch
На завтрашнем аукционе Минфин предложит инвесторам новый 8-летний выпуск ОФЗ-ПК 29021 с плавающим купоном, привязанным к ставке RUONIA, на 25 млрд руб.
Последний раз Минфин размещал флоатеры в ноябре 2020 года, позднее заявив, что доля данного инструмента в долговом портфеле достигла целевых значений. В преддверии погашения выпуска ОФЗ-ПК 29012 (16.11.2022) на 212 млрд руб. министерство выходит на рынок с новым флоатером.
Ожидаем увидеть высокий спрос на бумагу со стороны банков, которые традиционно выступают якорными инвесторами ОФЗ-ПК. Флоатеры позволяют выполнять нормативы ликвидности и не несут процентного риска.
Также завтра будет размещаться классический 9-летний выпуск ОФЗ-ПД 26239 на 25 млрд руб. Среднесрочно покупка выпуска с доходностью ~10% годовых выглядит потенциально интересной, учитывая объем чистого погашения ОФЗ в ноябре-декабре на 0,4 трлн руб.
@macroresearch
👍6
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы преимущественно в плюсе
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы преимущественно в плюсе
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👍1
🛢 Нефть. Дальнейшего снижения цен на нефть пока не ожидаем. Полагаем, что многие факторы уже учтены в цене. Сегодня рассчитываем на удержание Brent в зоне $90-92/барр.
💵 Валютный рынок. Курс доллара сегодня может подняться к верхней границе диапазона 60-62 руб. К концу недели американская валюта начнет снижаться перед выплатой налогов 25 октября.
📈 Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может снизиться до 1950 пунктов. Вероятно, инвесторы продолжат закрывать свои позиции в течение дня.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Курс доллара сегодня может подняться к верхней границе диапазона 60-62 руб. К концу недели американская валюта начнет снижаться перед выплатой налогов 25 октября.
📈 Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может снизиться до 1950 пунктов. Вероятно, инвесторы продолжат закрывать свои позиции в течение дня.
#псбрынки
@macroresearch
Потребительская активность россиян восстанавливается
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 10 по 16 октября продолжили быстро восстанавливаться. К предыдущей неделе они увеличились на 5%.
Резкое сокращение расходов в конце сентября носило преимущественно эмоциональный характер. В результате сформировавшийся отложенный спрос достаточно быстро вернул потребление к исходным уровням.
Завершение мобилизационных мероприятий и снижение неопределенности, вероятно, позволит удерживать уровень трат вблизи достигнутых значений.
В текущих условиях этот фактор является нейтральным для политики ЦБ. Ждем сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании (28 октября). Это позитивно для ОФЗ, котировки которых пока не полностью отыграли недавнюю коррекцию.
@macroresearch
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 10 по 16 октября продолжили быстро восстанавливаться. К предыдущей неделе они увеличились на 5%.
Резкое сокращение расходов в конце сентября носило преимущественно эмоциональный характер. В результате сформировавшийся отложенный спрос достаточно быстро вернул потребление к исходным уровням.
Завершение мобилизационных мероприятий и снижение неопределенности, вероятно, позволит удерживать уровень трат вблизи достигнутых значений.
В текущих условиях этот фактор является нейтральным для политики ЦБ. Ждем сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании (28 октября). Это позитивно для ОФЗ, котировки которых пока не полностью отыграли недавнюю коррекцию.
@macroresearch
👍5
АФК Система наращивает портфель компаний
АФК «Система» покупает 47,7% ритейлера Melon Fashion Group, который также является владельцем брендов Zarina, Befree, Love Republic и Sela. Сумма сделки – 15,8 млрд рублей, она будет профинансирована за счет собственных, а также заемных средств.
Компания продолжает политику расширения портфеля и делает ставку на внутренний рынок, что в текущих условиях стратегически верно. Однако приобретение идет частично за счет заемных средств, следовательно, долговая нагрузка увеличится. Показатель чистый долг/скорр.OIBDA на конец 2 кв.2022 г. держался выше 3х, что является довольно высоким уровнем. Считаем, что рост расходов на обслуживание долга может негативно сказаться на финрезах АФК Системы и привести к работе в убыток.
@macroresearch
АФК «Система» покупает 47,7% ритейлера Melon Fashion Group, который также является владельцем брендов Zarina, Befree, Love Republic и Sela. Сумма сделки – 15,8 млрд рублей, она будет профинансирована за счет собственных, а также заемных средств.
Компания продолжает политику расширения портфеля и делает ставку на внутренний рынок, что в текущих условиях стратегически верно. Однако приобретение идет частично за счет заемных средств, следовательно, долговая нагрузка увеличится. Показатель чистый долг/скорр.OIBDA на конец 2 кв.2022 г. держался выше 3х, что является довольно высоким уровнем. Считаем, что рост расходов на обслуживание долга может негативно сказаться на финрезах АФК Системы и привести к работе в убыток.
@macroresearch
👍7
Мосбиржа в моменте
Российский фондовый рынок сегодня резко снизился после двух дней роста: индекс МосБиржи теряет около 2,9% и вернулся ниже 2000 пунктов. В «красной» зоне расположились все сектора. Ожидания по приходу дивидендов Газпрома и Татнефти на счета инвесторов на следующей неделе не оказывают рынку поддержку.
Точечный спрос сохраняется в отдельных бумагах. В частности, акции ВТБ идут против рынка без значимых новостей. Также инвесторы покупают отдельные бумаги потребительского сектора: FixPrice и X5.
Полагаем, что до конца дня рынок останется под давлением, в основном из-за геополитической неопределенности, а также коррекции цен на энергоносители. Ориентир не меняем и считаем, что индекс МосБиржи закончит день в районе 1950-2000 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
Российский фондовый рынок сегодня резко снизился после двух дней роста: индекс МосБиржи теряет около 2,9% и вернулся ниже 2000 пунктов. В «красной» зоне расположились все сектора. Ожидания по приходу дивидендов Газпрома и Татнефти на счета инвесторов на следующей неделе не оказывают рынку поддержку.
Точечный спрос сохраняется в отдельных бумагах. В частности, акции ВТБ идут против рынка без значимых новостей. Также инвесторы покупают отдельные бумаги потребительского сектора: FixPrice и X5.
Полагаем, что до конца дня рынок останется под давлением, в основном из-за геополитической неопределенности, а также коррекции цен на энергоносители. Ориентир не меняем и считаем, что индекс МосБиржи закончит день в районе 1950-2000 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
Деловая активность притормозила
В сентябре индекс RSBI снизился до 50,9 пунктов, отражая торможение роста деловой активности малого и среднего бизнеса.
Более уверенно держались производственные предприятия, которые продолжили наращивать инвестиционную активность на фоне ухода иностранных компаний. Хуже ситуация была в сфере торговли и услуг из-за спада потребительской активности.
▪️ Продажи оказали наибольшее влияние на индекс, продемонстрировав сильное снижение.
▪️ Доля МСБ, отмечающих рост выручки, уменьшилась с 18% до 15%. У 42% опрошенных продажи не изменились.
▪️Ситуация с кадрами в сентябре оставалась стабильной, хотя количество тех, кто планирует расширять штат, снизилось до 16% (против 22% в августе).
▪️ Кредитование показало рост: это было достигнуто благодаря увеличению доли МСБ, у которых был удовлетворен спрос на кредиты по низким ставкам.
▪️ Инвестиционная активность резко откатилась от августовских пиков, но все равно продолжила расти.
@macroresearch
В сентябре индекс RSBI снизился до 50,9 пунктов, отражая торможение роста деловой активности малого и среднего бизнеса.
Более уверенно держались производственные предприятия, которые продолжили наращивать инвестиционную активность на фоне ухода иностранных компаний. Хуже ситуация была в сфере торговли и услуг из-за спада потребительской активности.
▪️ Продажи оказали наибольшее влияние на индекс, продемонстрировав сильное снижение.
▪️ Доля МСБ, отмечающих рост выручки, уменьшилась с 18% до 15%. У 42% опрошенных продажи не изменились.
▪️Ситуация с кадрами в сентябре оставалась стабильной, хотя количество тех, кто планирует расширять штат, снизилось до 16% (против 22% в августе).
▪️ Кредитование показало рост: это было достигнуто благодаря увеличению доли МСБ, у которых был удовлетворен спрос на кредиты по низким ставкам.
▪️ Инвестиционная активность резко откатилась от августовских пиков, но все равно продолжила расти.
@macroresearch
👍4
ЛУКОЙЛ: в ожидании дивидендов
Сегодня в условиях высоких цен на нефть, сохранения добычи и стабильного сбыта довольно привлекательно выглядит ЛУКОЙЛ.
Основным фактором роста котировок способен выступить возврат компании к выплате дивидендов. Высокие финрезультаты, ожидаемые за этот год, должны позволить это осуществить. Есть успешные кейсы «коллег» по отрасли – Татнефти, Газпрома, Новатэка.
Полагаем, что ЛУКОЙЛ, как минимум, может выплатить отложенный финальный дивиденд за прошлый год, который составит 531 руб./акцию. По текущей цене это 12,5% доходности. За текущий год мы ориентируемся на дивиденд около 419 руб./акцию.
Однако в 2023 году на фоне ухудшения финансовых результатов вследствие ввода эмбарго Европой и роста налоговой нагрузки ждем более низких дивидендов.
Наш целевой ориентир по бумагам компании – 5120 руб. за акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
Сегодня в условиях высоких цен на нефть, сохранения добычи и стабильного сбыта довольно привлекательно выглядит ЛУКОЙЛ.
Основным фактором роста котировок способен выступить возврат компании к выплате дивидендов. Высокие финрезультаты, ожидаемые за этот год, должны позволить это осуществить. Есть успешные кейсы «коллег» по отрасли – Татнефти, Газпрома, Новатэка.
Полагаем, что ЛУКОЙЛ, как минимум, может выплатить отложенный финальный дивиденд за прошлый год, который составит 531 руб./акцию. По текущей цене это 12,5% доходности. За текущий год мы ориентируемся на дивиденд около 419 руб./акцию.
Однако в 2023 году на фоне ухудшения финансовых результатов вследствие ввода эмбарго Европой и роста налоговой нагрузки ждем более низких дивидендов.
Наш целевой ориентир по бумагам компании – 5120 руб. за акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
👍8❤1
Торговые идеи от Финбота
Сейчас на рынках наблюдается высокая неопределенность и волатильность, поэтому торговля по тренду может быть затруднительной. В такой ситуации решением для инвесторов может стать парный трейдинг. Наш Бот @fin_pomoshnik_bot дает возможность смотреть аномальное соотношение котировок компаний в одной отрасли относительно их исторических показателей. Например, обращает на себя внимание пара №3 – X5/DSKY.
Сейчас X5 торгуется значительно дороже Детского мира в относительном выражении, и эта разница выходит за обычный интервал. Соответственно, выбирая из двух компаний, мы получаем дополнительный аргумент в пользу акций Детского Мира, которые нам нравятся больше, чем X5 и входят в топ наших торговых идей. Их, кстати, также можно посмотреть с помощью Бота.
@macroresearch
Сейчас на рынках наблюдается высокая неопределенность и волатильность, поэтому торговля по тренду может быть затруднительной. В такой ситуации решением для инвесторов может стать парный трейдинг. Наш Бот @fin_pomoshnik_bot дает возможность смотреть аномальное соотношение котировок компаний в одной отрасли относительно их исторических показателей. Например, обращает на себя внимание пара №3 – X5/DSKY.
Сейчас X5 торгуется значительно дороже Детского мира в относительном выражении, и эта разница выходит за обычный интервал. Соответственно, выбирая из двух компаний, мы получаем дополнительный аргумент в пользу акций Детского Мира, которые нам нравятся больше, чем X5 и входят в топ наших торговых идей. Их, кстати, также можно посмотреть с помощью Бота.
@macroresearch
👍7❤3👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы премущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👍Фьючерсы на нефть продолжают восстанавливаться
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы премущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👍Фьючерсы на нефть продолжают восстанавливаться
👉Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно
#псбрынки
@macroresearch
👍3
🛢Нефть. Полагаем, что сегодня цены на нефть, в отсутствие негативных новостей, будут удерживаться около $93/барр. Риски рецессии мировой экономики, роста ставок и предложения нефти уже заложены в цены.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара останется ближе к нижней границе диапазона 60-62 руб. в ближайшие дни ввиду приближения налогового периода.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи будет стремиться закрепиться выше 2000 пунктов с перспективой роста к уровню 2050 пунктов. Вероятно, спросом будут пользоваться акции МТС на фоне сегодняшнего заседания Совета директоров, где может проясниться ситуация с дивидендами.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара останется ближе к нижней границе диапазона 60-62 руб. в ближайшие дни ввиду приближения налогового периода.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи будет стремиться закрепиться выше 2000 пунктов с перспективой роста к уровню 2050 пунктов. Вероятно, спросом будут пользоваться акции МТС на фоне сегодняшнего заседания Совета директоров, где может проясниться ситуация с дивидендами.
#псбрынки
@macroresearch
👍4
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи восстанавливается, прибавляя 1,3%. Все сектора находятся в зеленой зоне.
Нефтегазовый сегмент поддерживают цены на нефть, которые сегодня поднялись выше $93/барр. Традиционно растут ЛУКОЙЛ и Роснефть на идее объявления дивидендов. Котировки Новатэка вновь пытаются закрепиться выше 1000 руб. на ожиданиях, что компания продолжит увеличить экспорт газа.
Акции Сбера пытаются выйти из «боковика» и перейти к восходящей тенденции на новостях о наращивании корпоративного кредитного портфеля на 2,4%. Это указывает на продолжение расширения бизнеса.
В потребсекторе акции Белуги прибавляют 4% на новостях о том, что компания обновила дивидендную политику. Теперь компания будет направлять в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли МСФО, а не 25%, как ранее.
Индекс МосБиржи находится на уровнях 2017 года, и цены акций могут выглядеть привлекательно. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи закрепится выше 2000 пунктов, с перспективой роста к 2050 пунктам.
@macroresearch
Индекс МосБиржи восстанавливается, прибавляя 1,3%. Все сектора находятся в зеленой зоне.
Нефтегазовый сегмент поддерживают цены на нефть, которые сегодня поднялись выше $93/барр. Традиционно растут ЛУКОЙЛ и Роснефть на идее объявления дивидендов. Котировки Новатэка вновь пытаются закрепиться выше 1000 руб. на ожиданиях, что компания продолжит увеличить экспорт газа.
Акции Сбера пытаются выйти из «боковика» и перейти к восходящей тенденции на новостях о наращивании корпоративного кредитного портфеля на 2,4%. Это указывает на продолжение расширения бизнеса.
В потребсекторе акции Белуги прибавляют 4% на новостях о том, что компания обновила дивидендную политику. Теперь компания будет направлять в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли МСФО, а не 25%, как ранее.
Индекс МосБиржи находится на уровнях 2017 года, и цены акций могут выглядеть привлекательно. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи закрепится выше 2000 пунктов, с перспективой роста к 2050 пунктам.
@macroresearch
👍5
ЦБ дал любопытную статистику по динамике вкладов в сентябре
Сегодня многие СМИ и каналы пишут, что ЦБ зафиксировал отток валютных вкладов и счетов после объявления мобилизации. Так, в сентябре размер валютных средств сократился на $7 млрд или 427 млрд руб. в эквиваленте. Рублевые средства населения в сентябре сократились всего на 30 млрд руб. Выделим 3 интересных момента:
▪️ Сокращение валютных пассивов физлиц было ожидаемым. Еще на прошлой неделе ЦБ указал, что только через крупнейшие банки население продало валюты почти на 170 млрд руб. В условиях ограничений на снятие валюты продажа сопровождается сокращением валютных вкладов и наоборот.
▪️ Объем рублевых вкладов почти не изменился, несмотря на погашение депозитов, открытых по повышенным ставкам. В условиях относительно низких ставок закономерно происходит перераспределение со вкладов на счета.
▪️В сентябре банки направили на подкрепление кассы и банкоматов свыше 800 млрд руб. Сегодняшние данные ЦБ показывают, что фактический отток пассивов физлиц был на 1/2 меньше. То есть банки направили наличных больше, чем потребовалось. Это означает, что банки пополняют наличные с запасом, и статистика по их динамике, на которую часто ссылаются СМИ, неточно отражает поведение клиентов.
@macroresearch
Сегодня многие СМИ и каналы пишут, что ЦБ зафиксировал отток валютных вкладов и счетов после объявления мобилизации. Так, в сентябре размер валютных средств сократился на $7 млрд или 427 млрд руб. в эквиваленте. Рублевые средства населения в сентябре сократились всего на 30 млрд руб. Выделим 3 интересных момента:
▪️ Сокращение валютных пассивов физлиц было ожидаемым. Еще на прошлой неделе ЦБ указал, что только через крупнейшие банки население продало валюты почти на 170 млрд руб. В условиях ограничений на снятие валюты продажа сопровождается сокращением валютных вкладов и наоборот.
▪️ Объем рублевых вкладов почти не изменился, несмотря на погашение депозитов, открытых по повышенным ставкам. В условиях относительно низких ставок закономерно происходит перераспределение со вкладов на счета.
▪️В сентябре банки направили на подкрепление кассы и банкоматов свыше 800 млрд руб. Сегодняшние данные ЦБ показывают, что фактический отток пассивов физлиц был на 1/2 меньше. То есть банки направили наличных больше, чем потребовалось. Это означает, что банки пополняют наличные с запасом, и статистика по их динамике, на которую часто ссылаются СМИ, неточно отражает поведение клиентов.
@macroresearch
👍7😱2
Инфляция в деталях
Потребительская инфляция остается в рамках прогноза (11-13% г/г на конец года), а ее годовой уровень к 18 сентября опустился ниже 13% г/г. Ситуация пока стабильная.
Одновременно интересная ситуация наблюдается в промышленности, где сохраняются выраженные дефляционные процессы. В сентябре снижение цен было умеренным и годовой уровень инфляции стабилизировался около 4% г/г.
По основным секторам промышленности ситуация различается. В добыче полезных ископаемых видим небольшую дефляцию (-0,4% м/м за сентябрь). С начала года цены уже упали на 8,6%. В обработке дефляция более выраженная (-1,1% м/м в сентябре), но с начала года сохраняется небольшой рост цен (2,6%).
Снижение цен в промышленности – следствие ограниченного спроса. Дефляция стала негативно влиять на финрез предприятий и развитие процесса усугубит ситуацию. В этих условиях поможет дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий, снижение ключевой ставки, либо повышение доступности заемного капитала.
@macroresearch
Потребительская инфляция остается в рамках прогноза (11-13% г/г на конец года), а ее годовой уровень к 18 сентября опустился ниже 13% г/г. Ситуация пока стабильная.
Одновременно интересная ситуация наблюдается в промышленности, где сохраняются выраженные дефляционные процессы. В сентябре снижение цен было умеренным и годовой уровень инфляции стабилизировался около 4% г/г.
По основным секторам промышленности ситуация различается. В добыче полезных ископаемых видим небольшую дефляцию (-0,4% м/м за сентябрь). С начала года цены уже упали на 8,6%. В обработке дефляция более выраженная (-1,1% м/м в сентябре), но с начала года сохраняется небольшой рост цен (2,6%).
Снижение цен в промышленности – следствие ограниченного спроса. Дефляция стала негативно влиять на финрез предприятий и развитие процесса усугубит ситуацию. В этих условиях поможет дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий, снижение ключевой ставки, либо повышение доступности заемного капитала.
@macroresearch
👍6
Нефть на Мосбирже: история отношений (лонгрид)
Динамика цен на нефть обычно прямо влияет на российский рынок акций, так как нефтегазовые компании занимают более 40% в структуре индекса МосБиржи. Однако в последние два месяца сформировалось интересное расхождение: в сентябре рынок активно рос, а цены на нефть в основном снижались, в октябре же, наоборот, цены на нефть пошли активно вверх, а рынок – вниз.
Считаем, что обе ситуации выходят за рамки «нормы». В первом случае рынок активно рос, учитывая неожиданное решение Газпрома выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2022 г. А цены на нефть в основном отыгрывали риски по предложению и рецессии мировой экономики. Во втором случае рынок торговался уже без дивидендов Газпрома, а цены на нефть получили позитивный импульс от решения ОПЕК+ сократить добычу нефти.
Сейчас ситуация складывается в пользу удержания цен на достаточно высоких уровнях, и рынок постепенно вернется к учету этого фактора. Также вскоре НОВАТЭК (21 октября), Газпром и Татнефть (25 октября) выплатят дивиденды. Частным инвесторам достанется более 600 млрд руб., часть из которых (треть, по нашим оценкам) может быть реинвестирована в рынок.
На этом фоне полагаем, что индекс МосБиржи имеет потенциал для неплохого отскока – к 2200 пунктам, как минимум. А объемы торгов при условии реинвестирования трети от дивидендных выплат, в течение недели могут удвоиться.
@macroresearch
Динамика цен на нефть обычно прямо влияет на российский рынок акций, так как нефтегазовые компании занимают более 40% в структуре индекса МосБиржи. Однако в последние два месяца сформировалось интересное расхождение: в сентябре рынок активно рос, а цены на нефть в основном снижались, в октябре же, наоборот, цены на нефть пошли активно вверх, а рынок – вниз.
Считаем, что обе ситуации выходят за рамки «нормы». В первом случае рынок активно рос, учитывая неожиданное решение Газпрома выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2022 г. А цены на нефть в основном отыгрывали риски по предложению и рецессии мировой экономики. Во втором случае рынок торговался уже без дивидендов Газпрома, а цены на нефть получили позитивный импульс от решения ОПЕК+ сократить добычу нефти.
Сейчас ситуация складывается в пользу удержания цен на достаточно высоких уровнях, и рынок постепенно вернется к учету этого фактора. Также вскоре НОВАТЭК (21 октября), Газпром и Татнефть (25 октября) выплатят дивиденды. Частным инвесторам достанется более 600 млрд руб., часть из которых (треть, по нашим оценкам) может быть реинвестирована в рынок.
На этом фоне полагаем, что индекс МосБиржи имеет потенциал для неплохого отскока – к 2200 пунктам, как минимум. А объемы торгов при условии реинвестирования трети от дивидендных выплат, в течение недели могут удвоиться.
@macroresearch
👍9
❤7👎2👍1
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
🛢 Нефть. Сегодня в отсутствие значимых новостей полагаем, что цены на нефть останутся в текущем диапазоне $92-93/барр.
💵 Валютный рынок. Фактор подготовки экспортеров к налоговым выплатам сейчас выступает ключевым для поддержки рубля. Склонны ожидать снижения курса доллара к нижней границе диапазона 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня будет торговаться в диапазоне 2000-2050 пунктов. Считаем, что сегодня лидерами роста могут стать бумаги внутренних секторов, а также финансового.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Фактор подготовки экспортеров к налоговым выплатам сейчас выступает ключевым для поддержки рубля. Склонны ожидать снижения курса доллара к нижней границе диапазона 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня будет торговаться в диапазоне 2000-2050 пунктов. Считаем, что сегодня лидерами роста могут стать бумаги внутренних секторов, а также финансового.
#псбрынки
@macroresearch
👍5
Ожидания по предложению нефти снижены
В одном из предыдущих постов мы рассказывали о прогнозах по спросу на нефть от EIA, IEA и OPEC. Что касается прогнозов по предложению, то все 3 аналитических агентства единодушно снизили их на 2023 год на 0,5-1,1%. По их мнению, прирост добычи составит 0,7-1,8 млн барр./сут.
Причиной снижения стало сокращение квот на добычу нефти ОПЕК+ на 2 млн барр./сут. Фактическое снижение добычи будет в 2 раза меньше, так как многие члены организации итак не выполняют квоты по техническим или политическим причинам.
Вероятно, это не последнее понижение предложения, так как отрасль страдает от нехватки инвестиций, которые в 2020 году обвалились на 34%. Рост на 12% в текущем году не сможет компенсировать объемы уже добытой нефти, поэтому доказанные запасы углеводородов будут постепенно снижаться, а вместе с ними и ожидания по росту предложения нефти.
@macroresearch
В одном из предыдущих постов мы рассказывали о прогнозах по спросу на нефть от EIA, IEA и OPEC. Что касается прогнозов по предложению, то все 3 аналитических агентства единодушно снизили их на 2023 год на 0,5-1,1%. По их мнению, прирост добычи составит 0,7-1,8 млн барр./сут.
Причиной снижения стало сокращение квот на добычу нефти ОПЕК+ на 2 млн барр./сут. Фактическое снижение добычи будет в 2 раза меньше, так как многие члены организации итак не выполняют квоты по техническим или политическим причинам.
Вероятно, это не последнее понижение предложения, так как отрасль страдает от нехватки инвестиций, которые в 2020 году обвалились на 34%. Рост на 12% в текущем году не сможет компенсировать объемы уже добытой нефти, поэтому доказанные запасы углеводородов будут постепенно снижаться, а вместе с ними и ожидания по росту предложения нефти.
@macroresearch
👍14
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи восстановил утренние потери и находится около 2025 пунктов. Большинство сегментов на данный момент снижаются, в лидерах падения – финансы и бумаги сырьевых экспортеров.
Среди компаний финансового сектора выделяются расписки TCS Group, которые продолжают откатываться без каких-либо значимых причин. Под давлением также вчерашние лидеры сегмента – обыкновенные акции Сбера.
Бумаги сырьевых экспортеров реагируют на снижение товарных рынков, ухудшение внешнего фона и укрепление рубля. Однако есть ряд акций, которые двигаются против рынка. В плюс вышли бумаги сталелитейщиков. Сегодня также продолжают дорожать бумаги Полюса, которые остаются лидерами сектора благодаря высокой маржинальности и наличию экспортной лицензии.
Бумаги Лукойла после утреннего снижения вернулись к росту на ожиданиях решения по дивидендам.
Надеемся, что индекс сможет удержаться выше 2000 пунктов и завершит торги на уровнях вчерашнего дня.
@macroresearch
Индекс МосБиржи восстановил утренние потери и находится около 2025 пунктов. Большинство сегментов на данный момент снижаются, в лидерах падения – финансы и бумаги сырьевых экспортеров.
Среди компаний финансового сектора выделяются расписки TCS Group, которые продолжают откатываться без каких-либо значимых причин. Под давлением также вчерашние лидеры сегмента – обыкновенные акции Сбера.
Бумаги сырьевых экспортеров реагируют на снижение товарных рынков, ухудшение внешнего фона и укрепление рубля. Однако есть ряд акций, которые двигаются против рынка. В плюс вышли бумаги сталелитейщиков. Сегодня также продолжают дорожать бумаги Полюса, которые остаются лидерами сектора благодаря высокой маржинальности и наличию экспортной лицензии.
Бумаги Лукойла после утреннего снижения вернулись к росту на ожиданиях решения по дивидендам.
Надеемся, что индекс сможет удержаться выше 2000 пунктов и завершит торги на уровнях вчерашнего дня.
@macroresearch
👍9