Нефть: ограничение цены вместо эмбарго?
Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект
Возможно Европа поторопилась с введением ограничения на закупку российской нефти и нефтепродуктов с конца текущего года. Инфляция уже достигла рекордных значений, и реализация запланированного эмбарго только усугубит ситуацию.
В этой связи на саммите стран G7 предложен новый механизм: цены на российскую нефть предполагается ограничить, привязав к ним страхование танкеров. Считается, что «потолок» цены будет эффективен, поскольку сократит доходы России и одновременно снизит инфляцию в странах Запада.
Теперь ЕС придется отменить свое же решение об эмбарго и запрете на страхование танкеров, которое было принято с огромными трудностями. Также встает вопрос о контроле за покупкой по фиксированным ценам. Как мы знаем из истории СССР и уроков экономики, фиксация цен на уровне ниже рыночных неизбежно приводит к дефициту товара.
@macroresearch
Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект
Возможно Европа поторопилась с введением ограничения на закупку российской нефти и нефтепродуктов с конца текущего года. Инфляция уже достигла рекордных значений, и реализация запланированного эмбарго только усугубит ситуацию.
В этой связи на саммите стран G7 предложен новый механизм: цены на российскую нефть предполагается ограничить, привязав к ним страхование танкеров. Считается, что «потолок» цены будет эффективен, поскольку сократит доходы России и одновременно снизит инфляцию в странах Запада.
Теперь ЕС придется отменить свое же решение об эмбарго и запрете на страхование танкеров, которое было принято с огромными трудностями. Также встает вопрос о контроле за покупкой по фиксированным ценам. Как мы знаем из истории СССР и уроков экономики, фиксация цен на уровне ниже рыночных неизбежно приводит к дефициту товара.
@macroresearch
Можем Заменить: Шоколад
Исследование потенциала импортозамещения
В результате санкций некоторые зарубежные бренды приостановили свою деятельность в России, освободив примерно 15% рынка.
Что будет с российским рынком шоколада?
👉 Рассказываем
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски
Косметика
Товары для дома и ремонта (DIY)
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если материал пришелся по вкусу!
Исследование потенциала импортозамещения
В результате санкций некоторые зарубежные бренды приостановили свою деятельность в России, освободив примерно 15% рынка.
Что будет с российским рынком шоколада?
👉 Рассказываем
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски
Косметика
Товары для дома и ремонта (DIY)
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если материал пришелся по вкусу!
📈 Несмотря на увеличение санкционных рисков после прошедшего саммита G7, российский фондовый рынок сегодня смог подрасти. Индекс МосБиржи к закрытию торгов преодолел отметку 2400 пунктов.
Поддержку индексу оказали бумаги финансового сектора. На наш взгляд, инвесторы считают, что основной санкционный шок для Сбера и ВТБ уже позади, а снижение ставок по ипотеке и кредитам подогревает интерес к бумагам. Отметим также сильный рост потребсектора, что связано с высокой концентрацией депозитарных расписок, которые сегодня были в лидерах роста.
Из-за того, что западные страны предварительно согласовали запрет на импорт золота из России, в аутсайдерах торгов – бумаги Полюса, Полиметалла и Селигдара. Хуже рынка также выглядели акции Норникеля, ММК и НЛМК.
В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, он с высокой вероятностью продолжит двигаться к отметке 2450 пунктов.
@macroresearch
Поддержку индексу оказали бумаги финансового сектора. На наш взгляд, инвесторы считают, что основной санкционный шок для Сбера и ВТБ уже позади, а снижение ставок по ипотеке и кредитам подогревает интерес к бумагам. Отметим также сильный рост потребсектора, что связано с высокой концентрацией депозитарных расписок, которые сегодня были в лидерах роста.
Из-за того, что западные страны предварительно согласовали запрет на импорт золота из России, в аутсайдерах торгов – бумаги Полюса, Полиметалла и Селигдара. Хуже рынка также выглядели акции Норникеля, ММК и НЛМК.
В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, он с высокой вероятностью продолжит двигаться к отметке 2450 пунктов.
@macroresearch
Внутренний спрос на газ растет
Масштабная газификация регионов привела к увеличению спроса на природный газ на внутреннем рынке. По данным ПАО «Газпром», в 2021 году потребление газа в России выросло на 12,1%. Рост наблюдался на фоне восстановления экономической активности и спроса после выхода из карантинных ограничений.
Повлиял и погодный фактор. Так, в феврале 2021 года среднемесячная температура воздуха в России была ниже климатической нормы на 2,7 °С. В сентябре из-за холодной погоды отопительный период в ряде регионов начался в среднем на 2 недели раньше обычного срока.
Объем потребления увеличивает также строительство газозаправочной инфраструктуры, в том числе, с использованием правительственной субсидии.
Итоги 2021 года и первой половины 2022 года подтверждают, что Газпром, в случае сокращения экспорта газа в Европу, может расширить поставки внутренним и китайским потребителям. Ждем, что в 2022 году, поставки газа на внутренний рынок вырастут на 0,9%, а в Китай – на 60,6%.
@macroresearch
Масштабная газификация регионов привела к увеличению спроса на природный газ на внутреннем рынке. По данным ПАО «Газпром», в 2021 году потребление газа в России выросло на 12,1%. Рост наблюдался на фоне восстановления экономической активности и спроса после выхода из карантинных ограничений.
Повлиял и погодный фактор. Так, в феврале 2021 года среднемесячная температура воздуха в России была ниже климатической нормы на 2,7 °С. В сентябре из-за холодной погоды отопительный период в ряде регионов начался в среднем на 2 недели раньше обычного срока.
Объем потребления увеличивает также строительство газозаправочной инфраструктуры, в том числе, с использованием правительственной субсидии.
Итоги 2021 года и первой половины 2022 года подтверждают, что Газпром, в случае сокращения экспорта газа в Европу, может расширить поставки внутренним и китайским потребителям. Ждем, что в 2022 году, поставки газа на внутренний рынок вырастут на 0,9%, а в Китай – на 60,6%.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
@macroresearch
🛢 Нефть. Сегодня утром Brent прибавляет 1,5%, приблизившись к $117/барр., продолжая отыгрывать опасения сокращения поставок из-за беспорядков в Ливии и Эквадоре. Если настроения на мировых рынках не будут ухудшаться, Brent может продолжить свой рост, и тогда цены могут выйти в диапазон $118-120/барр.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что доллар сегодня останется в зоне 53-55 руб. Риски ухода американской валюты ниже 50-52 руб. чуть ослабли, но сохраняются ввиду сильных триггеров для разворота тренда.
📈 Рынок акций. В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, рост может продолжиться вплоть до 2500 пунктов. При этом лучше рынка по-прежнему могут находиться бумаги финансового сектора.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что доллар сегодня останется в зоне 53-55 руб. Риски ухода американской валюты ниже 50-52 руб. чуть ослабли, но сохраняются ввиду сильных триггеров для разворота тренда.
📈 Рынок акций. В случае закрепления индекса МосБиржи выше отметки 2400 пунктов, рост может продолжиться вплоть до 2500 пунктов. При этом лучше рынка по-прежнему могут находиться бумаги финансового сектора.
@macroresearch
Новые облигации СИБУРа💡
30 июня СИБУР Холдинг планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 001Р-01. Срок обращения – 3,5 года.
Ориентир по доходности предполагает премию к ОФЗ до 130 б.п., что соответствует 9,87% годовых. По нашим оценкам, покупка бумаги интересна с премией к ОФЗ в диапазоне 100 – 130 б.п.
🏭 СИБУР – крупнейшая нефтегазохимическая компания России. Активы – 1,3 трлн руб., собственный капитал – 0,7 трлн руб. Сильные конкурентные позиции, обеспеченность сырьем, выгодная логистика позволяют компании демонстрировать высокие показатели рентабельности (EBITDA margin – 42%). Выручка за 9м2021 г. составила 593 млрд руб., чистая прибыль – 193 млрд руб.
Ранее СИБУР продавал примерно 60% продукции на внутреннем рынке России, 23% – в Европу, 6% – в Турцию, 7% – в Китай. Теперь объем европейских поставок практически полностью переориентирован в Турцию, Китай и другие азиатские страны.
Кредитный рейтинг компании от Эксперт РА – на уровне «ruAAA», прогноз «стабильный».
@macroresearch
30 июня СИБУР Холдинг планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 001Р-01. Срок обращения – 3,5 года.
Ориентир по доходности предполагает премию к ОФЗ до 130 б.п., что соответствует 9,87% годовых. По нашим оценкам, покупка бумаги интересна с премией к ОФЗ в диапазоне 100 – 130 б.п.
🏭 СИБУР – крупнейшая нефтегазохимическая компания России. Активы – 1,3 трлн руб., собственный капитал – 0,7 трлн руб. Сильные конкурентные позиции, обеспеченность сырьем, выгодная логистика позволяют компании демонстрировать высокие показатели рентабельности (EBITDA margin – 42%). Выручка за 9м2021 г. составила 593 млрд руб., чистая прибыль – 193 млрд руб.
Ранее СИБУР продавал примерно 60% продукции на внутреннем рынке России, 23% – в Европу, 6% – в Турцию, 7% – в Китай. Теперь объем европейских поставок практически полностью переориентирован в Турцию, Китай и другие азиатские страны.
Кредитный рейтинг компании от Эксперт РА – на уровне «ruAAA», прогноз «стабильный».
@macroresearch
📉 Индекс МосБиржи снижается почти на 1%, но остается выше 2390 пунктов. Все ключевые сегменты находятся под давлением. Наибольшее снижение демонстрирует сектор горной добычи и металлургии.
Отметим падение акций АЛРОСы, Норникеля, а также расписок Petropavlovsk. Вчера вечером Мосбиржа приняла решение перенести бумаги Petropavlovsk в 3-й котировальный список, вследствие этого с 30 июня расписки компании будут исключены из ряда индексов, в том числе, из индекса МосБиржи, РТС и отраслевого индекса металлов и добычи.
После сильного роста предыдущих дней откатываются бумаги Сбера, ВТБ и Совкомлофта. В то же время акции застройщиков ЛСР и ПИК продолжают свое ралли.
В ближайшие дни ожидаем, что индекс МосБиржи будет находиться в диапазоне 2370-2450 пунктов.
@macroresearch
Отметим падение акций АЛРОСы, Норникеля, а также расписок Petropavlovsk. Вчера вечером Мосбиржа приняла решение перенести бумаги Petropavlovsk в 3-й котировальный список, вследствие этого с 30 июня расписки компании будут исключены из ряда индексов, в том числе, из индекса МосБиржи, РТС и отраслевого индекса металлов и добычи.
После сильного роста предыдущих дней откатываются бумаги Сбера, ВТБ и Совкомлофта. В то же время акции застройщиков ЛСР и ПИК продолжают свое ралли.
В ближайшие дни ожидаем, что индекс МосБиржи будет находиться в диапазоне 2370-2450 пунктов.
@macroresearch
Импортозамещение ПО в российском бизнесе
Аналитическое агентство НАФИ и компания «Киберпротект» опросили 500 различных организаций МСБ о планах по переходу на отечественное ПО. В результате 22% респондентов только планируют полностью заместить зарубежные продукты российскими, 11% начали замену, а 25% уже полностью используют отечественные программы. Не планируют использовать российское ПО 14% опрошенных.
По нашим оценкам, доля российского ПО в общем объеме – 20-30%, а проведенное НАФИ исследование подтверждает схожую структуру в сегменте МСБ (25%). Ждем, что тенденция импортозамещения продолжится и будет охватывать не только госсектор, но и бизнес, включая малый и средний. Стимул для внедрения российских решений – это стабильность их работы, что актуально на фоне ухода зарубежных ИТ-компаний и отзыва лицензий многих продуктов.
@macroresearch
Аналитическое агентство НАФИ и компания «Киберпротект» опросили 500 различных организаций МСБ о планах по переходу на отечественное ПО. В результате 22% респондентов только планируют полностью заместить зарубежные продукты российскими, 11% начали замену, а 25% уже полностью используют отечественные программы. Не планируют использовать российское ПО 14% опрошенных.
По нашим оценкам, доля российского ПО в общем объеме – 20-30%, а проведенное НАФИ исследование подтверждает схожую структуру в сегменте МСБ (25%). Ждем, что тенденция импортозамещения продолжится и будет охватывать не только госсектор, но и бизнес, включая малый и средний. Стимул для внедрения российских решений – это стабильность их работы, что актуально на фоне ухода зарубежных ИТ-компаний и отзыва лицензий многих продуктов.
@macroresearch
Потребление электроэнергии замедляется, но прогноз ВВП улучшен
Со второй декады июня суточное потребление э/э стало ниже уровней аналогичных дат 2021 г., а по итогам месяца впервые с февраля будет зафиксирован спад.
Однако это нельзя назвать супернегативным сигналом. На текущий момент пул опережающих индикаторов экономической активности указывает, что экономика РФ входит в кризис «мягче» большинства прогнозов, в том числе официальных (спад ВВП на 8-10% в 2022 г.).
По нашим оценкам, спад реального ВВП в РФ по итогам 2 кв. не превысит 6,5% г/г, при том, что рост ВВП за 1 кв. составил 3,5% г/г.
В этих условиях мы улучшаем прогноз по динамике реального ВВП на 2022 г. с -7,1% г/г до -6%. Второе полугодие будет сложнее – спад 8-10% за 3 и 4 кв. все же реален. Но антикризисные меры властей и дополнительное снижение ключевой ставки могут заметно смягчить удар.
@macroresearch
Со второй декады июня суточное потребление э/э стало ниже уровней аналогичных дат 2021 г., а по итогам месяца впервые с февраля будет зафиксирован спад.
Однако это нельзя назвать супернегативным сигналом. На текущий момент пул опережающих индикаторов экономической активности указывает, что экономика РФ входит в кризис «мягче» большинства прогнозов, в том числе официальных (спад ВВП на 8-10% в 2022 г.).
По нашим оценкам, спад реального ВВП в РФ по итогам 2 кв. не превысит 6,5% г/г, при том, что рост ВВП за 1 кв. составил 3,5% г/г.
В этих условиях мы улучшаем прогноз по динамике реального ВВП на 2022 г. с -7,1% г/г до -6%. Второе полугодие будет сложнее – спад 8-10% за 3 и 4 кв. все же реален. Но антикризисные меры властей и дополнительное снижение ключевой ставки могут заметно смягчить удар.
@macroresearch
Морской экспорт нефти из России🛢
По данным Bloomberg, морской экспорт нефти из России на предпоследней неделе июня временно снизился до 3 млн барр./сут., то есть до уровня 1 квартала. Причиной снижения стали ремонтные работы в балтийском порту «Приморск», а также прекращение отгрузок в Азию и Средиземноморье из Мурманска.
Около половины всей нефти, поставляемой морским путем, отгружается в Азию. В начале года доля этого региона не превышала 1/3, а в мае ее доля составляла уже 60%. Крупнейшие получатели − Китай и Индия. После двухмесячного перерыва 0,1 млн барр./сут., начали отправляться и в Южную Корею.
Поставки в Северную Европу c начала года сократились на 2/3, зато в Средиземноморье – удвоились. Крупнейшие клиенты здесь – Италия и Турция. Так что во время летнего отпуска в этих странах смело можно будет брать автомобиль в аренду.
@macroresearch
По данным Bloomberg, морской экспорт нефти из России на предпоследней неделе июня временно снизился до 3 млн барр./сут., то есть до уровня 1 квартала. Причиной снижения стали ремонтные работы в балтийском порту «Приморск», а также прекращение отгрузок в Азию и Средиземноморье из Мурманска.
Около половины всей нефти, поставляемой морским путем, отгружается в Азию. В начале года доля этого региона не превышала 1/3, а в мае ее доля составляла уже 60%. Крупнейшие получатели − Китай и Индия. После двухмесячного перерыва 0,1 млн барр./сут., начали отправляться и в Южную Корею.
Поставки в Северную Европу c начала года сократились на 2/3, зато в Средиземноморье – удвоились. Крупнейшие клиенты здесь – Италия и Турция. Так что во время летнего отпуска в этих странах смело можно будет брать автомобиль в аренду.
@macroresearch
Инвестидея: акции Детского Мира 🥁
Детский Мир отличается выгодным финансовым положением и сильными конкурентными позициями. Доля собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж.
Компании имеет минимальный санкционный риск и выигрывает от сложной ситуации на рынке коммерческой недвижимости за счет снижения расходов на аренду и наращивания онлайн-продаж.
Дополнительным стимулирующим фактором для наращивания продаж могут стать государственная поддержка семей с детьми и начало подготовки к школе.
Целевая цена – 100 руб. на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
Детский Мир отличается выгодным финансовым положением и сильными конкурентными позициями. Доля собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж.
Компании имеет минимальный санкционный риск и выигрывает от сложной ситуации на рынке коммерческой недвижимости за счет снижения расходов на аренду и наращивания онлайн-продаж.
Дополнительным стимулирующим фактором для наращивания продаж могут стать государственная поддержка семей с детьми и начало подготовки к школе.
Целевая цена – 100 руб. на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
Внешний фон на 9:05 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под небольшим давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под небольшим давлением
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
🛢Нефть. Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, к $117/барр. Цены на нефть сегодня корректируются после трех сессий роста подряд, на рынке продолжают наблюдаться дисбалансы. На текущий момент считаем актуальным диапазоном для нефти Brent коридор в $115-120/барр.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что инерция к снижению курса доллара сохранится и сегодня. Не исключаем, несмотря на окончание выплат налогов, теста парой доллар-рубль нижней границы диапазона 50-52 руб.
📈 Рынок акций. Покупки на российском рынке сегодня могут сохраниться, особенно в бумагах внутренних секторов. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи на сегодня считаем 2400-2450 пунктов.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что инерция к снижению курса доллара сохранится и сегодня. Не исключаем, несмотря на окончание выплат налогов, теста парой доллар-рубль нижней границы диапазона 50-52 руб.
📈 Рынок акций. Покупки на российском рынке сегодня могут сохраниться, особенно в бумагах внутренних секторов. Актуальным диапазоном для индекса МосБиржи на сегодня считаем 2400-2450 пунктов.
@macroresearch
Друг познается в рубле
Минфин допустил покупку валют дружественных стран для сдерживания чрезмерного укрепления рубля. Такую схему предлагается использовать в рамках модификации бюджетного правила. Сверхдоходы бюджета от нефти и газа будут направлять на покупку дружественных валют. Влияние на курс доллара и евро будет осуществляться через кросс-курсы.
До появления деталей такие заявления выглядят как словесные интервенции. На российском валютном рынке только юань торгуется более-менее активно. И то дневные обороты в 7-10 раз ниже торгов по долларам. Минэкономразвития также не поддержал идею Минфина, посчитав ее неэффективной.
Курс рубля пока никак не отреагировал на заявления Минфина. Котировки держатся в районе открытия: доллар - 50,7 руб., евро – 53,4 руб.
Во второй половине дня рубль все же отреагировал - доллар временно отскочил выше 52 руб.
@macroresearch
Минфин допустил покупку валют дружественных стран для сдерживания чрезмерного укрепления рубля. Такую схему предлагается использовать в рамках модификации бюджетного правила. Сверхдоходы бюджета от нефти и газа будут направлять на покупку дружественных валют. Влияние на курс доллара и евро будет осуществляться через кросс-курсы.
До появления деталей такие заявления выглядят как словесные интервенции. На российском валютном рынке только юань торгуется более-менее активно. И то дневные обороты в 7-10 раз ниже торгов по долларам. Минэкономразвития также не поддержал идею Минфина, посчитав ее неэффективной.
Курс рубля пока никак не отреагировал на заявления Минфина. Котировки держатся в районе открытия: доллар - 50,7 руб., евро – 53,4 руб.
Во второй половине дня рубль все же отреагировал - доллар временно отскочил выше 52 руб.
@macroresearch
📉 Российский фондовый рынок продолжает оставаться под давлением из-за снижения бумаг экспортеров на фоне крепкого рубля. Индекс МосБиржи теряет около 1%, находясь на отметке 2390 пунктов.
В лидерах снижения – обыкновенные акции Сургутнефтегаза после сильного роста накануне. По аналогичной причине корректируются расписки TCS Group. Также синхронно снижаются акции застройщиков. Бумаги Самолета, ПИК и ЛСР теряют от 3,6% до 5,1%.
В то же время против рынка двигаются акции Акрона, Распадской, ряда золотодобытчиков и расписки X5 Retail Group.
Сохраняем ранее озвученный прогноз по динамике индекса МосБиржи до конца недели: 2370 – 2450 пунктов.
@macroresearch
В лидерах снижения – обыкновенные акции Сургутнефтегаза после сильного роста накануне. По аналогичной причине корректируются расписки TCS Group. Также синхронно снижаются акции застройщиков. Бумаги Самолета, ПИК и ЛСР теряют от 3,6% до 5,1%.
В то же время против рынка двигаются акции Акрона, Распадской, ряда золотодобытчиков и расписки X5 Retail Group.
Сохраняем ранее озвученный прогноз по динамике индекса МосБиржи до конца недели: 2370 – 2450 пунктов.
@macroresearch
Ограничения выездного туризма поддерживают потребление 🛒
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 20 по 26 июня относительно предыдущей недели выросли на 2%.
Начало сезона отпусков при ограниченном выездном туризме способствует росту потребления внутри страны: в частности, в сегментах супермаркетов (+2%) и ресторанов (+4%).
В целом с середины мая наблюдается достаточно устойчивая тенденция роста трат населения, однако в разрезе категорий усиление спроса идет волнами. Так, в сегментах туризма (-14% нед./нед.), одежды (-4%) и электроники (-1%) наблюдалось некоторое охлаждение спроса после активных трат неделей ранее.
Отметим, что укрепление рубля вслед за восстановлением импорта в ближайшее время должно позитивно сказаться на росте в сегменте бытовой техники и электроники.
@macroresearch
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 20 по 26 июня относительно предыдущей недели выросли на 2%.
Начало сезона отпусков при ограниченном выездном туризме способствует росту потребления внутри страны: в частности, в сегментах супермаркетов (+2%) и ресторанов (+4%).
В целом с середины мая наблюдается достаточно устойчивая тенденция роста трат населения, однако в разрезе категорий усиление спроса идет волнами. Так, в сегментах туризма (-14% нед./нед.), одежды (-4%) и электроники (-1%) наблюдалось некоторое охлаждение спроса после активных трат неделей ранее.
Отметим, что укрепление рубля вслед за восстановлением импорта в ближайшее время должно позитивно сказаться на росте в сегменте бытовой техники и электроники.
@macroresearch
Сегодня день богат на заявления от руководства монетарных властей. Приводим основные заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной:
▪️ ЦБ пока не видит дефляционной спирали, но допускает дальнейшее снижение ключевой ставки – сигнал на снижение ставки на заседании в июле на 50-100 б.п.
▪️ Процесс снижения ключевой ставки может занять 2-2,5 года. На наш взгляд, снижение до уровня нейтральной (6-7%) может произойти быстрее – до конца 2023 года.
▪️ Банки РФ устойчивы, необходимости в системной докапитализации пока нет. Допускается адресная поддержка.
▪️ ЦБ придерживается политики плавающего курса, он против искусственных мер для его ослабления, но не отказывается от модификации бюджетного правила.
@macroresearch
▪️ ЦБ пока не видит дефляционной спирали, но допускает дальнейшее снижение ключевой ставки – сигнал на снижение ставки на заседании в июле на 50-100 б.п.
▪️ Процесс снижения ключевой ставки может занять 2-2,5 года. На наш взгляд, снижение до уровня нейтральной (6-7%) может произойти быстрее – до конца 2023 года.
▪️ Банки РФ устойчивы, необходимости в системной докапитализации пока нет. Допускается адресная поддержка.
▪️ ЦБ придерживается политики плавающего курса, он против искусственных мер для его ослабления, но не отказывается от модификации бюджетного правила.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы, за исключением Китая, снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent опускается ниже 116 долл./барр. Небольшую поддержку оказывают позитивные данные по деловой активности в производственном секторе Китая за июнь. Учитывая непростую ситуацию на нефтяном рынке, считаем, что актуальный диапазон для цены на Brent - уровни 110-120 долл./барр.
💵Валютный рынок. Доллар технически смотрится готовым к восстановлению на фоне ожиданий возврата Минфина к валютным интервенциям и отсутствия в настоящее время сильных факторов для усиления продаж валюты со стороны экспортеров. Рассчитываем, что доллар удержится в зоне 53 -57 руб. и в конце недели может продвинуться к ее верхней границе.
📈Рынок акций. Cегодня ожидаем благоприятную динамику российского рынка, где в первую очередь внимание инвесторов будет приковано к дивидендным бумагам. Мы не исключаем переход индекса МосБиржи в диапазон 2400-2450 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Доллар технически смотрится готовым к восстановлению на фоне ожиданий возврата Минфина к валютным интервенциям и отсутствия в настоящее время сильных факторов для усиления продаж валюты со стороны экспортеров. Рассчитываем, что доллар удержится в зоне 53 -57 руб. и в конце недели может продвинуться к ее верхней границе.
📈Рынок акций. Cегодня ожидаем благоприятную динамику российского рынка, где в первую очередь внимание инвесторов будет приковано к дивидендным бумагам. Мы не исключаем переход индекса МосБиржи в диапазон 2400-2450 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
⚡️Газпром отказался от выплаты дивидендов.
Акционеры Газпрома решили, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно. Ожидалось, что размер дивидендов на акцию составит 52,5 руб.
@macroresearch
Акционеры Газпрома решили, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно. Ожидалось, что размер дивидендов на акцию составит 52,5 руб.
@macroresearch