Недвижимость готовится к прыжку с трамплина 📉
Весенний рост ипотечных ставок привел к снижению спроса на недвижимость. Подъем ставки по льготной ипотеке до 12% в апреле, а также близкие к ключевой ставки на вторичном рынке снизили интерес людей к недвижимости.
В результате в апреле в Москве наблюдалось сокращение спроса на жилье. На первичном рынке количество зарегистрированных договоров (ДДУ) снизилось на 26,3% г/г. Снижение на вторичном рынке недвижимости было сильнее и составило 34,3% г/г. Таким образом, общий спрос на рынке снизился на 30,9% г/г.
Снижение спроса настраивает на коррекцию цен. Если в 1 квартале 2022 года они выросли на 10,4%, то сейчас цены стабилизировались. В 3 квартале ожидаем снижения цен на новостройки столицы относительно 2 квартала на 7,5%.
@macroresearch
Весенний рост ипотечных ставок привел к снижению спроса на недвижимость. Подъем ставки по льготной ипотеке до 12% в апреле, а также близкие к ключевой ставки на вторичном рынке снизили интерес людей к недвижимости.
В результате в апреле в Москве наблюдалось сокращение спроса на жилье. На первичном рынке количество зарегистрированных договоров (ДДУ) снизилось на 26,3% г/г. Снижение на вторичном рынке недвижимости было сильнее и составило 34,3% г/г. Таким образом, общий спрос на рынке снизился на 30,9% г/г.
Снижение спроса настраивает на коррекцию цен. Если в 1 квартале 2022 года они выросли на 10,4%, то сейчас цены стабилизировались. В 3 квартале ожидаем снижения цен на новостройки столицы относительно 2 квартала на 7,5%.
@macroresearch
МосБиржа. Итоги недели 📊
Индекс МосБиржи по итогам недели продемонстрировал рост. Отсутствие значимых новостей, касающихся новых ограничений, проблемы с согласованием 6-го пакета санкций ЕС и объявление дивидендов ряда компаний помогли индексу подрасти.
В лидерах роста были бумаги QIWI на фоне ожиданий начала программы байбэка. Все остальные акции-лидеры выросли благодаря дивидендным выплатам. В случае с МТС и Сургутнефтегазом размер дивидендов уже определен. Для Газпрома все решится в ближайшее время.
Аутсайдерами стали расписки Полиметалла и Petropavlovsk. На наш взгляд, это связано с опасениями, касающимися листинга депозитарных расписок на нашем рынке, а также падением цен на золото. Акции Акрона и ФосАгро после сильного роста на прошлой неделе корректировались.
Ожидаем, что индекс МосБиржи по результатам следующей недели сможет подрасти. В лидерах роста будут бумаги нефтегазового сектора, подогретые ожиданиями дивидендных выплат Газпрома и, возможно, Роснефти и Башнефти.
@macroresearch
Индекс МосБиржи по итогам недели продемонстрировал рост. Отсутствие значимых новостей, касающихся новых ограничений, проблемы с согласованием 6-го пакета санкций ЕС и объявление дивидендов ряда компаний помогли индексу подрасти.
В лидерах роста были бумаги QIWI на фоне ожиданий начала программы байбэка. Все остальные акции-лидеры выросли благодаря дивидендным выплатам. В случае с МТС и Сургутнефтегазом размер дивидендов уже определен. Для Газпрома все решится в ближайшее время.
Аутсайдерами стали расписки Полиметалла и Petropavlovsk. На наш взгляд, это связано с опасениями, касающимися листинга депозитарных расписок на нашем рынке, а также падением цен на золото. Акции Акрона и ФосАгро после сильного роста на прошлой неделе корректировались.
Ожидаем, что индекс МосБиржи по результатам следующей недели сможет подрасти. В лидерах роста будут бумаги нефтегазового сектора, подогретые ожиданиями дивидендных выплат Газпрома и, возможно, Роснефти и Башнефти.
@macroresearch
🔹️ Оценивая влияние санкционного давления на свой бизнес, 75% представителей МСБ отметили, что рост закупочных цен стал для них основной проблемой.
🔹️ 43% МСБ назвали логистические сложности. Наиболее остро данная проблема встала у среднего бизнеса, который более уязвим к нарушениям налаженных цепочек поставок.
🔹️ Ограничительные меры недружественных стран привели к дефициту импортных товаров, о чем заявили 42% опрошенных. Наиболее сильно ощутили дефицит предприятия сферы производства (48%), так как они столкнулись с ограничениями поставок импортных комплектующих.
🔹️ Нехватка импортных товаров или комплектующих привела к росту спроса на российские аналоги, что также вызвало краткосрочный дефицит и отечественных товаров, о чем высказались 22% представителей МСБ.
@macroresearch
🔹️ 43% МСБ назвали логистические сложности. Наиболее остро данная проблема встала у среднего бизнеса, который более уязвим к нарушениям налаженных цепочек поставок.
🔹️ Ограничительные меры недружественных стран привели к дефициту импортных товаров, о чем заявили 42% опрошенных. Наиболее сильно ощутили дефицит предприятия сферы производства (48%), так как они столкнулись с ограничениями поставок импортных комплектующих.
🔹️ Нехватка импортных товаров или комплектующих привела к росту спроса на российские аналоги, что также вызвало краткосрочный дефицит и отечественных товаров, о чем высказались 22% представителей МСБ.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы, за исключением Гонконга и Китая, растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы, за исключением Гонконга и Китая, растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
🛢Нефть. Утром нефтяным котировкам оказывает поддержку улучшение настроений на фондовых рынках, а также сохраняющаяся слабость доллара. По-прежнему склонны ждать выхода Brent в зону максимумов с конца марта, в диапазон $115-120 /барр.
💵 Валютный рынок. Сегодня доллар-рубль может инерционно закрепиться ниже 59 руб., но после окончания периода налоговых выплат курс может вернуться в диапазон 60-62 руб.
📈Рынок акций. Сегодня российский фондовый рынок может частично восстановиться после просадки в пятницу, чему будет способствовать неплохой внешний фон. Однако, в случае продолжения укрепления рубля, индекс МосБиржи покажет лишь небольшой рост, чуть выше 2400 пунктов.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Сегодня доллар-рубль может инерционно закрепиться ниже 59 руб., но после окончания периода налоговых выплат курс может вернуться в диапазон 60-62 руб.
📈Рынок акций. Сегодня российский фондовый рынок может частично восстановиться после просадки в пятницу, чему будет способствовать неплохой внешний фон. Однако, в случае продолжения укрепления рубля, индекс МосБиржи покажет лишь небольшой рост, чуть выше 2400 пунктов.
@macroresearch
Ведомости пишут, что ЦБ покупает валюту через участников рынка, чтобы удержать рубль от чрезмерного укрепления. Отметим, что для таких операций ЦБ должен также предоставлять рублевую ликвидность.
На прошлой неделе рубль укрепился к доллару с 65 до 59 руб. Если «квазиинтервенции» ЦБ осуществляются, то их объем небольшой и сделки носят скорее точечный характер, иначе влияние на курс рубля было бы более заметным. Тем не менее подобные новости могут повлиять на поведение участников рынка и спровоцировать ослабление рубля.
UPDATE: ЦБ опроверг информацию о покупке валюты через участников рынка.
@marcoresearch
На прошлой неделе рубль укрепился к доллару с 65 до 59 руб. Если «квазиинтервенции» ЦБ осуществляются, то их объем небольшой и сделки носят скорее точечный характер, иначе влияние на курс рубля было бы более заметным. Тем не менее подобные новости могут повлиять на поведение участников рынка и спровоцировать ослабление рубля.
UPDATE: ЦБ опроверг информацию о покупке валюты через участников рынка.
@marcoresearch
❗️МосБиржа может запустить отдельный режим торгов для нерезидентов, что позволит им продавать и покупать российские ценные бумаг за рубли. То есть нерезиденты смогут торговать бумагами, но только между собой. Условия пока неизвестны, однако ожидается, что это может произойти в конце июня. Первое время торги для нерезидентов будут проходить в режиме переговорных сделок.
Возобновление торгов нерезидентами в отдельном «стакане» не окажет сильного влияния на обычные торги, но даст зарубежным участником некоторую гибкость в управлении портфелем. Отметим, что с 28 февраля Банк России ввел временный запрет для брокеров на продажу ценных бумаг по поручению нерезидентов, который еще сохраняется.
@marcoresearch
Возобновление торгов нерезидентами в отдельном «стакане» не окажет сильного влияния на обычные торги, но даст зарубежным участником некоторую гибкость в управлении портфелем. Отметим, что с 28 февраля Банк России ввел временный запрет для брокеров на продажу ценных бумаг по поручению нерезидентов, который еще сохраняется.
@marcoresearch
✍️ Правительство предписало Сбербанку не выплачивать дивиденды за 2021 год. Отказ от выплаты дивидендов госбанками снизит поступления в бюджет РФ.
А что с инвесторами?
@marcoresearch
А что с инвесторами?
@marcoresearch
Саудовская Аравия надеется разработать соглашение с ОПЕК+, которое включало бы Россию. Министр энергетики королевства Абдель Азиз бен Салман заявил, что политика не должна вмешиваться в работу ОПЕК+.
@marcoresearch
@marcoresearch
📉 Российский фондовый рынок начал неделю снижением во всех секторах. Индекс МосБиржи теряет около 2%, двигаясь вблизи 2330 пунктов. На наш взгляд, на фоне отсутствия каких-либо значимых новостей, динамику рынка задает укрепляющийся рубль. Стоимость доллара к рублю опустилась ниже 58 рублей, что негативно для российских экспортеров.
Среди наиболее ликвидных бумаг сильнее остальных растут расписки QIWI благодаря началу программы байбэка, а также привилегированные акции Башнефти на ожиданиях объявления дивидендов по итогам 2021 года.
В аутсайдерах торгов – акции ММК, Акрона, а также бумаги М.Видео после новостей о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год.
Ожидаем консолидации индекса МосБиржи в диапазоне 2300-2350 пунктов.
@macroresearch
Среди наиболее ликвидных бумаг сильнее остальных растут расписки QIWI благодаря началу программы байбэка, а также привилегированные акции Башнефти на ожиданиях объявления дивидендов по итогам 2021 года.
В аутсайдерах торгов – акции ММК, Акрона, а также бумаги М.Видео после новостей о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год.
Ожидаем консолидации индекса МосБиржи в диапазоне 2300-2350 пунктов.
@macroresearch
Россия наращивает морские поставки нефти в Китай 🛢
В мае Россия по сравнению со средним уровнем 1 кв. 2022 года нарастила морские поставки сырой нефти в Китай на 47%, до 1,1 млн барр. в сутки.
Всего, по предварительным данным Energy Intel, в мае поставки нефти в страну составили 10,33 млн барр./сут. При этом Россия была крупнейшим поставщиком сырой нефти в Китай (после Саудовской Аравии).
На наш взгляд, в 2022 году поставки нефти в Китай и Индию могут увеличится до 2,3-2,6 млн барр./сут., что на 57-78% выше уровня 2021 года.
@marcoresearch
В мае Россия по сравнению со средним уровнем 1 кв. 2022 года нарастила морские поставки сырой нефти в Китай на 47%, до 1,1 млн барр. в сутки.
Всего, по предварительным данным Energy Intel, в мае поставки нефти в страну составили 10,33 млн барр./сут. При этом Россия была крупнейшим поставщиком сырой нефти в Китай (после Саудовской Аравии).
На наш взгляд, в 2022 году поставки нефти в Китай и Индию могут увеличится до 2,3-2,6 млн барр./сут., что на 57-78% выше уровня 2021 года.
@marcoresearch
Можем Заменить: Лаки и краски
Исследование потенциала импортозамещения
Дефицита лакокрасочных материалов для бытовых нужд не предвидится, уход европейских производителей высвободит 10-15% рынка для российских и китайских поставщиков.
Под ударом находятся автопроизводители и полиграфия, зависящие более чем на половину от европейских поставщиков.
👉Читать обзор
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если понравилось!
Исследование потенциала импортозамещения
Дефицита лакокрасочных материалов для бытовых нужд не предвидится, уход европейских производителей высвободит 10-15% рынка для российских и китайских поставщиков.
Под ударом находятся автопроизводители и полиграфия, зависящие более чем на половину от европейских поставщиков.
👉Читать обзор
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если понравилось!
Как поживает евро 💶
Пара евро-доллар уверенно растет, дотянувшись до отметки 1,06. А пара евро-рубль, напротив, пробила 59 рублей впервые с лета 2015 года.
👉 Можем пояснить 👈
@marcoresearch
Пара евро-доллар уверенно растет, дотянувшись до отметки 1,06. А пара евро-рубль, напротив, пробила 59 рублей впервые с лета 2015 года.
👉 Можем пояснить 👈
@marcoresearch
⚡️ Минфин снизил требование по продаже валютной выручки экспортеров c 80 до 50%. Шаг может краткровременно повлиять на участников и ослабить рубль, но в целом едва ли изменит тренд, так как экспортерам нужно платить налоги. Кроме того, в условиях риска санкций, экспортеры могут опасаться сохранять валютную выручку.
@marcoresearch
@marcoresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
👎Фьючерсы на нефть откатываются
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
👎Фьючерсы на нефть откатываются
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
@macroresearch
🛢Нефть. Сегодня Brent может отступить к нижней границе диапазона $110-115 /барр. Новая волна ухудшения настроений на мировых рынках уводит на второй план отраслевые поддерживающие факторы, препятствуя переходу в более высокий ценовой диапазон.
💵 Валютный рынок. Сегодня пара доллар-рубль может продемонстрировать инерционное снижение к отметке 56 руб. из-за остаточных конвертационных операций компаний-экспортеров.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может продолжить снижение, вплоть до 2200 пунктов.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Сегодня пара доллар-рубль может продемонстрировать инерционное снижение к отметке 56 руб. из-за остаточных конвертационных операций компаний-экспортеров.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи может продолжить снижение, вплоть до 2200 пунктов.
@macroresearch
Ставки по вкладам продолжают снижаться вслед за инфляцией
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на 20 мая снизилась за декаду на 30 б.п. – до 11,8% годовых.
Наблюдаемая траектория замедления недельной инфляции благодаря укреплению рубля повышает ожидания снижения ставки на заседании 10 июня до 12%. На горизонте от 1 года рынок ОФЗ продолжает указывать на возможность снижения ставки до 10%.
Тренд на снижение ставок по вкладам сохранится, в результате все еще имеет смысл зафиксировать доходность на комфортный срок. Ожидаем, что ставки по наиболее доходным 3-6-месячным вкладам к концу июня достигнут диапазона 10-11%.
@macroresearch
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на 20 мая снизилась за декаду на 30 б.п. – до 11,8% годовых.
Наблюдаемая траектория замедления недельной инфляции благодаря укреплению рубля повышает ожидания снижения ставки на заседании 10 июня до 12%. На горизонте от 1 года рынок ОФЗ продолжает указывать на возможность снижения ставки до 10%.
Тренд на снижение ставок по вкладам сохранится, в результате все еще имеет смысл зафиксировать доходность на комфортный срок. Ожидаем, что ставки по наиболее доходным 3-6-месячным вкладам к концу июня достигнут диапазона 10-11%.
@macroresearch
📉 Российский фондовый рынок продолжает откатываться. Отсутствие идей для покупок, крепкий рубль и скорое открытие коротких позиций негативно сказываются на индексе МосБиржи, который опустился ниже 2300 пунктов.
Все сегменты вновь снижаются. Под наибольшим давлением находятся бумаги компаний горной добычи и металлургии. Акции Распадской теряют больше 6% на фоне падения цен на уголь, бумаги ММК и Северстали снижаются из-за отказа выплачивать дивиденды за 2021 год. Отметим акции Норникеля, которые двигаются против рынка.
В лидерах падения также нефтегазовый сектор. Сильнее остальных снижаются «префы» Башнефти. На динамике бумаг негативно сказывается ухудшение ожиданий по дивидендам.
Несмотря на снижение рынка, ряд бумаг сектора электроэнергетики подрастают. Это акции Интер РАО, ФСК ЕЭС и «префы» Россетей.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2200-2300 пунктов.
@macroresearch
Все сегменты вновь снижаются. Под наибольшим давлением находятся бумаги компаний горной добычи и металлургии. Акции Распадской теряют больше 6% на фоне падения цен на уголь, бумаги ММК и Северстали снижаются из-за отказа выплачивать дивиденды за 2021 год. Отметим акции Норникеля, которые двигаются против рынка.
В лидерах падения также нефтегазовый сектор. Сильнее остальных снижаются «префы» Башнефти. На динамике бумаг негативно сказывается ухудшение ожиданий по дивидендам.
Несмотря на снижение рынка, ряд бумаг сектора электроэнергетики подрастают. Это акции Интер РАО, ФСК ЕЭС и «префы» Россетей.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2200-2300 пунктов.
@macroresearch
⚡️ Курс доллара по состоянию на 12:15 опустился ниже 57 руб. впервые с марта 2018 года.
По нашим оценкам, драйвером укрепления рубля выступают налоговые выплаты, заканчивающиеся 25 мая (НДС, НДПИ, акцизы). Противовесом же является решение Минфина снизить норму обязательной реализации валютной выручки компаниями-экспортерами.
Однако полный эффект от нововведения можно будет наблюдать завтра, когда закончатся основные фискальные отчисления. Рекомендуем пристально наблюдать за ситуацией на валютном рынке ввиду появления возможных сигналов на разворот курса.
@macroresearch
По нашим оценкам, драйвером укрепления рубля выступают налоговые выплаты, заканчивающиеся 25 мая (НДС, НДПИ, акцизы). Противовесом же является решение Минфина снизить норму обязательной реализации валютной выручки компаниями-экспортерами.
Однако полный эффект от нововведения можно будет наблюдать завтра, когда закончатся основные фискальные отчисления. Рекомендуем пристально наблюдать за ситуацией на валютном рынке ввиду появления возможных сигналов на разворот курса.
@macroresearch
Изучаем влияние антироссийских санкций на экономики западных стран. Одним словом - #обратныйэффект
Европа серьезно настроена снизить закупки трубопроводного газа из России, несмотря на отсутствие альтернативных поставок. Также Европа делает ставку на импорт СПГ от разных стран-производителей. Эти два пересекающихся тренда образуют "европейский газовый крест".
⏩ Вынесет ли его Европа? ⏪
@macroresearch
Европа серьезно настроена снизить закупки трубопроводного газа из России, несмотря на отсутствие альтернативных поставок. Также Европа делает ставку на импорт СПГ от разных стран-производителей. Эти два пересекающихся тренда образуют "европейский газовый крест".
⏩ Вынесет ли его Европа? ⏪
@macroresearch
Инвестидея: новые облигации с доходностью 14–14,2% 💡
26 мая Сегежа Групп проводит сбор заявок на облигации. Срок обращения – 15 лет, оферта через 1,5 года.
👉 Подробнее
@macroresearch
26 мая Сегежа Групп проводит сбор заявок на облигации. Срок обращения – 15 лет, оферта через 1,5 года.
👉 Подробнее
@macroresearch