#коронавирус
В МОСКВЕ СИТУАЦИЯ СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ, В РЕГИОНАХ – ПРИРОСТ ЗАБОЛЕВШИХ
🦠 По РФ заболеваемость продолжает расти: за неделю выявлено 162,4 тыс. заболевших против 138,7 тыс. неделей ранее (+17%).
❗️В Москве наблюдается стабилизация вторую неделю подряд (48,1 тыс. заболевших против 52 тыс. неделей ранее). Основной прирост заболевших фиксируется в регионах.
⚡️Число активных больных по РФ остается на отметке 43,6 тыс. за неделю. Число умерших продолжило рост с 4,1 до 4,7 тыс. за неделю.
@macroresearch
В МОСКВЕ СИТУАЦИЯ СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ, В РЕГИОНАХ – ПРИРОСТ ЗАБОЛЕВШИХ
🦠 По РФ заболеваемость продолжает расти: за неделю выявлено 162,4 тыс. заболевших против 138,7 тыс. неделей ранее (+17%).
❗️В Москве наблюдается стабилизация вторую неделю подряд (48,1 тыс. заболевших против 52 тыс. неделей ранее). Основной прирост заболевших фиксируется в регионах.
⚡️Число активных больных по РФ остается на отметке 43,6 тыс. за неделю. Число умерших продолжило рост с 4,1 до 4,7 тыс. за неделю.
@macroresearch
📊СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ ПРОДОЛЖАЮТ ПЛАВНО РАСТИ
✍️По итогам июня, средняя максимальная ставка по депозитам Топ-10 банков достигла 5,26% (+8 б.п. за третью декаду месяца).
🏦Банки активно привлекают пассивы в Росказне и не спешат повышать ставки по вкладам (+4 трлн. руб. за январь-май при оттоке рублевых средств физлиц на 0,4 трлн. руб. за тот же период).
👉Однако депозиты Казначейства выдаются по плавающей ставке, которая будет расти вслед за ключевой. В результате банки будут сохранять интерес к длинным депозитам физлиц с фиксированным процентом и продолжат постепенно улучшать условия для вкладчиков, повышая ставки.
@macroresearch
✍️По итогам июня, средняя максимальная ставка по депозитам Топ-10 банков достигла 5,26% (+8 б.п. за третью декаду месяца).
🏦Банки активно привлекают пассивы в Росказне и не спешат повышать ставки по вкладам (+4 трлн. руб. за январь-май при оттоке рублевых средств физлиц на 0,4 трлн. руб. за тот же период).
👉Однако депозиты Казначейства выдаются по плавающей ставке, которая будет расти вслед за ключевой. В результате банки будут сохранять интерес к длинным депозитам физлиц с фиксированным процентом и продолжат постепенно улучшать условия для вкладчиков, повышая ставки.
@macroresearch
✔️Масштабная эмиссия по всему миру, логистические проблемы, пандемия, быстрый восстановительный рост спроса привели к нехватке предложения и подорожанию товаров.
👉В последнее время рост мировых цен замедлился. Но временная ли это пауза перед дальнейшим ростом или стадия стабилизации, будет зависеть от монетарной политики ведущих ЦБ мира. Пока мы ориентируемся на коррекцию сырьевых цен к концу года, что будет связано с постепенным сворачиванием сверхмягкой политики ФРС.
📌Если сценарий не оправдается, период высокой инфляции в РФ может оказаться более продолжительным. Это повысит вероятность ухода ключевой ставки к 7% и выше.
@macroresearch
👉В последнее время рост мировых цен замедлился. Но временная ли это пауза перед дальнейшим ростом или стадия стабилизации, будет зависеть от монетарной политики ведущих ЦБ мира. Пока мы ориентируемся на коррекцию сырьевых цен к концу года, что будет связано с постепенным сворачиванием сверхмягкой политики ФРС.
📌Если сценарий не оправдается, период высокой инфляции в РФ может оказаться более продолжительным. Это повысит вероятность ухода ключевой ставки к 7% и выше.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👉Ключевые азиатские площадки умеренно снижаются, ведомые рынками КНР и Австралии
👎Фьючерсы на основные американские индексы – в слабом «минусе»
👍Фьючерс на Brent сдержанно дорожает, торгуясь выше отметки $77
👍Валюты развивающихся стран стремятся к укреплению
Основное внимание сегодня:
❗️12.00 мск: июльский индекс ZEW экономических настроений в Германии
❗️12.00 мск: розничные продажи в еврозоне по итогам июня
❗️17.00 мск: ISM в секторе услуг США за июнь
@macroresearch
Внешний фон на 9:05 мск:
👉Ключевые азиатские площадки умеренно снижаются, ведомые рынками КНР и Австралии
👎Фьючерсы на основные американские индексы – в слабом «минусе»
👍Фьючерс на Brent сдержанно дорожает, торгуясь выше отметки $77
👍Валюты развивающихся стран стремятся к укреплению
Основное внимание сегодня:
❗️12.00 мск: июльский индекс ZEW экономических настроений в Германии
❗️12.00 мск: розничные продажи в еврозоне по итогам июня
❗️17.00 мск: ISM в секторе услуг США за июнь
@macroresearch
🛢Нефть. Цена на Brent поднялась выше $77 за барр., максимума с октября 2018 г. на фоне очередного переноса саммита ОПЕК+. Вчера стороны так и не смогли прийти к консенсусу относительно объемов восстановления добычи. Встречу вновь отложили без назначения конкретной даты. Теперь рынок будет жить в ожидании новой информации по этому вопросу. До тех пор в фокусе – данные по запасам от API и Минэнерго США, которые выйдут со сдвигом на день из-за выходного дня в США. Полагаем, что Brent на этой неделе будет стремиться к $80 за барр.
💵Валютный рынок. Рост нефтяных цен выше $77 за барр. поддерживает рубль. Сегодня ожидаем, что российская валюта будет стремиться отыграть вчерашние потери, оставаясь выше середины диапазона 72-74 за доллар.
📈Рынок акций. Ждем, что импульс к росту российского рынка акций сохранится и сегодня, а индекс МосБиржи при поддержке дорогой нефти протестирует на прочность отметку в 3900 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Рост нефтяных цен выше $77 за барр. поддерживает рубль. Сегодня ожидаем, что российская валюта будет стремиться отыграть вчерашние потери, оставаясь выше середины диапазона 72-74 за доллар.
📈Рынок акций. Ждем, что импульс к росту российского рынка акций сохранится и сегодня, а индекс МосБиржи при поддержке дорогой нефти протестирует на прочность отметку в 3900 пунктов.
@macroresearch
💊8% – НА СТОЛЬКО ВЫРАСТУТ ЦЕНЫ НА ЛЕКАРСТВА ПО ИТОГАМ 2021 ГОДА
💸Основные причины прогнозируемого роста цен – ослабление рубля и удорожание сырья, завозимого из-за рубежа. Эти факторы могут привести к локальному дефициту некоторых лекарств: из-за увеличения издержек производителям станет невыгодно их выпускать.
💉В 2021 году также ожидаем, что доля импортных препаратов на рынке сохранится на уровне 55% в денежном выражении и 35% – в натуральном.
👉При этом среди отечественных препаратов доля дженериков (аналогов, которые выходят на рынок после окончания срока патента на препарат) продолжит значительно превышать долю оригинальных лекарств (82% в натуральном выражении). Ожидаем, что эта тенденция продолжится.
@macroresearch
💸Основные причины прогнозируемого роста цен – ослабление рубля и удорожание сырья, завозимого из-за рубежа. Эти факторы могут привести к локальному дефициту некоторых лекарств: из-за увеличения издержек производителям станет невыгодно их выпускать.
💉В 2021 году также ожидаем, что доля импортных препаратов на рынке сохранится на уровне 55% в денежном выражении и 35% – в натуральном.
👉При этом среди отечественных препаратов доля дженериков (аналогов, которые выходят на рынок после окончания срока патента на препарат) продолжит значительно превышать долю оригинальных лекарств (82% в натуральном выражении). Ожидаем, что эта тенденция продолжится.
@macroresearch
#коронавирус
В ЕВРОПЕ НОВЫМ ОЧАГОМ ЭПИДЕМИИ МОЖЕТ СТАТЬ ИСПАНИЯ
🦠 Число новых случаев Covid-19 в мире увеличивается вторую неделю подряд – за прошлую неделю выявлено 2,72 млн. против 2,66 млн. неделей ранее.
⚡️ Тяжелая ситуация складывается в ЮАР, тогда как в странах Ю.Америки эпидемия постепенно начала ослабевать.
😷 В Европе новым очагом становится Испания, где удельное число новых случаев за неделю (231) уже превысило показатель по РФ (161).
@macroresearch
В ЕВРОПЕ НОВЫМ ОЧАГОМ ЭПИДЕМИИ МОЖЕТ СТАТЬ ИСПАНИЯ
🦠 Число новых случаев Covid-19 в мире увеличивается вторую неделю подряд – за прошлую неделю выявлено 2,72 млн. против 2,66 млн. неделей ранее.
⚡️ Тяжелая ситуация складывается в ЮАР, тогда как в странах Ю.Америки эпидемия постепенно начала ослабевать.
😷 В Европе новым очагом становится Испания, где удельное число новых случаев за неделю (231) уже превысило показатель по РФ (161).
@macroresearch
📊ИЮНЬ 2021 ГОДА: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ЗАВЕРШАЕТСЯ
📈Опережающие индикаторы продолжают указывать на заметный рост экономики. Тем не менее есть сигналы исчерпания восстановительного роста. Получается, что в ближайшие месяцы этот процесс сильно замедлится.
✔️Рост потребления э/э на максимумах с сентября 2008 года (в июне +7,7% г/г, в мае +7,4% г/г).
✔️Погрузка на ж/д: +10,2% г/г (в мае +10,3%).
✔️Рост ж/д перевозок пассажиров замедлился: +60% г/г в июне после роста в 2,5 раза в мае.
👉Также небольшое замедление роста фиксируют индикаторы деловой активности (PMI) в секторе услуг и в обработке. Зато в июне, по сравнению с маем с его продолжительными праздниками, усилился рост выручки предприятий.
❗️С исчерпанием восстановительного роста дискуссия о перегреве внутреннего спроса может постепенно угаснуть, а вместе с ней – и проблема высокой инфляции.
@macroresearch
📈Опережающие индикаторы продолжают указывать на заметный рост экономики. Тем не менее есть сигналы исчерпания восстановительного роста. Получается, что в ближайшие месяцы этот процесс сильно замедлится.
✔️Рост потребления э/э на максимумах с сентября 2008 года (в июне +7,7% г/г, в мае +7,4% г/г).
✔️Погрузка на ж/д: +10,2% г/г (в мае +10,3%).
✔️Рост ж/д перевозок пассажиров замедлился: +60% г/г в июне после роста в 2,5 раза в мае.
👉Также небольшое замедление роста фиксируют индикаторы деловой активности (PMI) в секторе услуг и в обработке. Зато в июне, по сравнению с маем с его продолжительными праздниками, усилился рост выручки предприятий.
❗️С исчерпанием восстановительного роста дискуссия о перегреве внутреннего спроса может постепенно угаснуть, а вместе с ней – и проблема высокой инфляции.
@macroresearch
💰Рыночные инвестиции НПФ в акции составляли в 1 кв. 2021 г. менее 88 млрд руб. Крупнейшими среди них являются обыкновенные акции Сбербанка (13,1 млрд руб.), Газпрома (12,1 млрд руб.) и НорНикеля (9,2 млрд руб.)
@macroresearch
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:05 мск:
👉Ключевые азиатские площадки показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские индексы – также без единой динамики
👍Фьючерс на Brent пытается слабо подрасти после резкой просадки накануне, торгуясь чуть ниже отметки в $75
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️21.00 мск: «минутки» ФРС (протоколы с последнего заседания регулятора)
❗️23.30 мск: данные по запасам нефти в США от API
@macroresearch
Внешний фон на 9:05 мск:
👉Ключевые азиатские площадки показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские индексы – также без единой динамики
👍Фьючерс на Brent пытается слабо подрасти после резкой просадки накануне, торгуясь чуть ниже отметки в $75
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗️21.00 мск: «минутки» ФРС (протоколы с последнего заседания регулятора)
❗️23.30 мск: данные по запасам нефти в США от API
@macroresearch
🛢Нефть. На фоне неопределенности вокруг ОПЕК+ вчера прошла волна фиксации прибыли в нефти: Brent опустилась ниже $75 за барр. Считаем, что сделка ОПЕК+ будет согласована в том или ином виде, так как ее отмена чревата неконтролируемым наращиванием предложения при еще нестабильном спросе. Это сильно опустит цены на нефть. Сегодня в фокусе – статистика по запасам от API, завтра – от Минэнерго США. Хорошие данные могут вернуть Brent на траекторию роста, в диапазон $75-78 за барр.
💵Валютный рынок. Учитывая неопределенность относительно сделки ОПЕК+ и дивидендный сезон у крупных российских компаний, в ближайшие дни ожидаем повышения волатильности на валютном рынке. Сегодня ожидаем курс рубля в диапазоне 73,5–75,5 за доллар.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня может продолжить проторговку диапазона 3850-3900 пунктов. Несмотря на некоторый откат цен на нефть, на нефтегазовый сектор по-прежнему смотрим позитивно ввиду приближающихся дивидендных «отсечек» по ряду «фишек» и дефицита идей в других секторах.
💵Валютный рынок. Учитывая неопределенность относительно сделки ОПЕК+ и дивидендный сезон у крупных российских компаний, в ближайшие дни ожидаем повышения волатильности на валютном рынке. Сегодня ожидаем курс рубля в диапазоне 73,5–75,5 за доллар.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня может продолжить проторговку диапазона 3850-3900 пунктов. Несмотря на некоторый откат цен на нефть, на нефтегазовый сектор по-прежнему смотрим позитивно ввиду приближающихся дивидендных «отсечек» по ряду «фишек» и дефицита идей в других секторах.
🚀ГАЗ ОБОШЕЛ СБЕР
❗️Газпром стал самой дорогой компанией в России. Рыночная стоимость корпорации достигла 6,97 трлн рублей. C июля 2020 года лидерство сохранял Сбербанк.
👉Рост капитализации Газпрома обусловлен удачной конъюнктурой. Цены на газ в Европе остаются заметно выше нормального для этого времени года уровня. Уровень запасов газа в европейских ПХГ составляет 48%, что ниже 5-летней средней. Закрытие на ремонт газопровода Ямал-Европа может усилить дефицит газа. Все это играет в плюс Газпрому.
💡Считаем, что Газпром минимум до конца лета будет обгонять Сбербанк по капитализации за счет крепкой конъюнктуры и более высоких дивидендов. Так, акционеры Газпрома могут рассчитывать на дивиденды по итогам года в 25 руб. на акцию и выше, что является рекордным уровнем. Дивдоходность бумаг по итогам 2021 года составит примерно 8,5%. Прогноз по дивидендам Сбера – 23,95 руб. на акцию, доходность – 7,85%.
@macroresearch
❗️Газпром стал самой дорогой компанией в России. Рыночная стоимость корпорации достигла 6,97 трлн рублей. C июля 2020 года лидерство сохранял Сбербанк.
👉Рост капитализации Газпрома обусловлен удачной конъюнктурой. Цены на газ в Европе остаются заметно выше нормального для этого времени года уровня. Уровень запасов газа в европейских ПХГ составляет 48%, что ниже 5-летней средней. Закрытие на ремонт газопровода Ямал-Европа может усилить дефицит газа. Все это играет в плюс Газпрому.
💡Считаем, что Газпром минимум до конца лета будет обгонять Сбербанк по капитализации за счет крепкой конъюнктуры и более высоких дивидендов. Так, акционеры Газпрома могут рассчитывать на дивиденды по итогам года в 25 руб. на акцию и выше, что является рекордным уровнем. Дивдоходность бумаг по итогам 2021 года составит примерно 8,5%. Прогноз по дивидендам Сбера – 23,95 руб. на акцию, доходность – 7,85%.
@macroresearch
💡На этой неделе рекомендуем обратить внимание на размещение облигаций КАМАЗа. Сбор заявок инвесторов пройдет 8 июля. Ориентир доходности предполагает премию до 225 б.п. к ОФЗ. Это соответствует доходности до 9% годовых. Срок обращения — 2 года.
🏁 КАМАЗ — крупнейший в России и СНГ производитель грузовых автомобилей. Доля КАМАЗа в сегменте а/м грузоподъемностью 14–40 тонн составляет 48%. Основной акционер — Ростех (доля 49,9%).
📈 В 2020 году КАМАЗ увеличил выручку до 213 млрд руб. (+12% г/г). Активы – 213 млрд руб., собственные средства – 50 млрд руб. Показатель Чистый долг/EBITDA – 3,0х.
👍 20 апреля АКРА подтвердило кредитный рейтинг КАМАЗа на уровне "А+"(RU), изменив прогноз на «стабильный». Изменение связано с успешным прохождением кризисного периода 2020 года, а также ожиданиями восстановления рынка в 2021–2023 гг. и укрепления позиций компании.
@macroresearch
🏁 КАМАЗ — крупнейший в России и СНГ производитель грузовых автомобилей. Доля КАМАЗа в сегменте а/м грузоподъемностью 14–40 тонн составляет 48%. Основной акционер — Ростех (доля 49,9%).
📈 В 2020 году КАМАЗ увеличил выручку до 213 млрд руб. (+12% г/г). Активы – 213 млрд руб., собственные средства – 50 млрд руб. Показатель Чистый долг/EBITDA – 3,0х.
👍 20 апреля АКРА подтвердило кредитный рейтинг КАМАЗа на уровне "А+"(RU), изменив прогноз на «стабильный». Изменение связано с успешным прохождением кризисного периода 2020 года, а также ожиданиями восстановления рынка в 2021–2023 гг. и укрепления позиций компании.
@macroresearch
#Cбербанк
СБЕРБАНК: НОВЫЕ РЕКОРДЫ ИЮНЯ
✅ В июне наблюдался рост спроса на рублевое кредитование (+3,3% м/м – максимум за несколько лет), который поддерживается ожиданиями дальнейшего роста ставок. А бизнес, вероятно, стремится рефинансировать валютный долг (-2,9% м/м по валютным кредитам).
✅ Наблюдался рекордный приток рублевых средств юрлиц (+10,5% м/м), который отражает дальнейшее восстановление экономики, высокую потребительскую активность населения, а также возможное ускорение бюджетных расходов.
✅ Прирост кредитов физлиц вышел на максимумы прошлого года (2,5% м/м) как за счет высокого спроса на ипотеку (последний месяц льготной программы по старым правилам), так и необеспеченного кредитования, связанного с активным потребительским спросом на фоне закрытых границ и высокой инфляции.
✅ Средства физлиц стагнируют (+0,3% м/м по рублевым средствам и -0,2% по валютным). На фоне отрицательных реальных ставок по вкладам население не спешит переходить к сберегательной модели поведения.
@macroresearch
СБЕРБАНК: НОВЫЕ РЕКОРДЫ ИЮНЯ
✅ В июне наблюдался рост спроса на рублевое кредитование (+3,3% м/м – максимум за несколько лет), который поддерживается ожиданиями дальнейшего роста ставок. А бизнес, вероятно, стремится рефинансировать валютный долг (-2,9% м/м по валютным кредитам).
✅ Наблюдался рекордный приток рублевых средств юрлиц (+10,5% м/м), который отражает дальнейшее восстановление экономики, высокую потребительскую активность населения, а также возможное ускорение бюджетных расходов.
✅ Прирост кредитов физлиц вышел на максимумы прошлого года (2,5% м/м) как за счет высокого спроса на ипотеку (последний месяц льготной программы по старым правилам), так и необеспеченного кредитования, связанного с активным потребительским спросом на фоне закрытых границ и высокой инфляции.
✅ Средства физлиц стагнируют (+0,3% м/м по рублевым средствам и -0,2% по валютным). На фоне отрицательных реальных ставок по вкладам население не спешит переходить к сберегательной модели поведения.
@macroresearch
👨🏻💻ЧЕТЫРЕХДНЕВНАЯ РАБОЧАЯ НЕДЕЛЯ ОКАЗАЛАСЬ ЭФФЕКТИВНОЙ
🔸В Исландии прошел любопытный эксперимент с четырехдневной рабочей неделей. Госслужащих из разных сфер временно перевели на 35 или 36-часовую рабочую неделю без снижения зарплаты. Всего участвовали 3 тыс. человек или 1% всей рабочей силы страны.
🔸Результаты эксперимента признали «ошеломляющими». Влияния на бюджет города или страны это не оказало, производительность труда и качество услуг также не пострадали. В большинстве случаев сокращение рабочего времени даже помогло улучшить сервис. У сотрудников снизился уровень стресса, улучшилось состояние здоровья и выровнялся баланс между работой и личной жизнью.
🔸Эксперимент привел к тому, что сегодня 86% жителей страны стали работать меньше или получат такую возможность в будущем.
🔸В России подобная идея также обсуждается. Так, весной эксперимент по введению сокращенной недели поддерживал заместитель председателя Совета безопасности Дмитрий Медведев. Российский бизнес пока выступает против, считая это экономически неоправданным.
А вы хотели бы перейти на четырехдневную неделю?
Жмите на смайлик ниже, где:
👍– скорее ДА
👎– скорее НЕТ
@macroresearch
🔸В Исландии прошел любопытный эксперимент с четырехдневной рабочей неделей. Госслужащих из разных сфер временно перевели на 35 или 36-часовую рабочую неделю без снижения зарплаты. Всего участвовали 3 тыс. человек или 1% всей рабочей силы страны.
🔸Результаты эксперимента признали «ошеломляющими». Влияния на бюджет города или страны это не оказало, производительность труда и качество услуг также не пострадали. В большинстве случаев сокращение рабочего времени даже помогло улучшить сервис. У сотрудников снизился уровень стресса, улучшилось состояние здоровья и выровнялся баланс между работой и личной жизнью.
🔸Эксперимент привел к тому, что сегодня 86% жителей страны стали работать меньше или получат такую возможность в будущем.
🔸В России подобная идея также обсуждается. Так, весной эксперимент по введению сокращенной недели поддерживал заместитель председателя Совета безопасности Дмитрий Медведев. Российский бизнес пока выступает против, считая это экономически неоправданным.
А вы хотели бы перейти на четырехдневную неделю?
Жмите на смайлик ниже, где:
👍– скорее ДА
👎– скорее НЕТ
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские площадки демонстрируют преимущественно негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы – в слабом минусе
👎Фьючерс на Brent незначительно снижается, удерживаясь выше $73
👎Валюты развивающихся стран находятся под давлением
Основное внимание сегодня:
❗️15.30 мск: число первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе
❗️18.00 мск: данные по запасам нефти в США на прошлой неделе
❗️22.00 мск: потребительское кредитования в США в июне
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские площадки демонстрируют преимущественно негативную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы – в слабом минусе
👎Фьючерс на Brent незначительно снижается, удерживаясь выше $73
👎Валюты развивающихся стран находятся под давлением
Основное внимание сегодня:
❗️15.30 мск: число первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе
❗️18.00 мск: данные по запасам нефти в США на прошлой неделе
❗️22.00 мск: потребительское кредитования в США в июне
@macroresearch
🛢Нефть. На фоне неопределенности вокруг ОПЕК+ и рисков роста предложения нефти инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. В итоге цены на нефть продолжили снижение, не удержав $75 за барр. по Brent. Статистика от API вышла неплохой: запасы сырой нефти и бензинов снизились, а запасы дистиллятов выросли. Рассчитываем сегодня на консолидацию Brent около $73 за барр.
💵Валютный рынок. Рубль дешевел последние три дня, и сегодня ослабление, скорее всего, продолжится. Давление оказывает снижение нефтяных цен и ослабление склонности к риску из-за роста заболеваемости Covid-19. Также сказывается укрепление доллара к мировым валютам на ожиданиях ужесточения монетарной политики ФРС. Ждем, что сегодня рубль будет двигаясь к верхней границе диапазона 73,5 – 75,5 за доллар.
📈Рынок акций. Без улучшения внешнего фона индекс МосБиржи сегодня останется в диапазоне 3850-3900 пунктов. Развитие отскока в акциях металлургического и горнодобывающего сектора, по нашему мнению, под вопросом из-за ухудшения внешней конъюнктуры.
💵Валютный рынок. Рубль дешевел последние три дня, и сегодня ослабление, скорее всего, продолжится. Давление оказывает снижение нефтяных цен и ослабление склонности к риску из-за роста заболеваемости Covid-19. Также сказывается укрепление доллара к мировым валютам на ожиданиях ужесточения монетарной политики ФРС. Ждем, что сегодня рубль будет двигаясь к верхней границе диапазона 73,5 – 75,5 за доллар.
📈Рынок акций. Без улучшения внешнего фона индекс МосБиржи сегодня останется в диапазоне 3850-3900 пунктов. Развитие отскока в акциях металлургического и горнодобывающего сектора, по нашему мнению, под вопросом из-за ухудшения внешней конъюнктуры.
📈ИНФЛЯЦИЯ ЗА ИЮНЬ ОБНОВИЛА ПЯТИЛЕТНИЙ РЕКОРД
📌В июне годовой уровень инфляции обновил максимум августа 2016 г. (6,5% г/г против 6% г/г за май). Рост инфляции не прекратится и в июле, с учетом сезонного повышения тарифов ЖКХ, продолжится. Максимумы снова будут обновлены.
🚉 Увеличение инфляции связано с усилением роста цен на услуги. За месяц сильно подорожали путевки в санатории (+9% м/м), зарубежные туры (+5,4% м/м), перевозка пассажиров (+2,5% м/м).
👉 Заметным остается рост цен на непрод.товары. Если раньше драйвером выступали электротовары и лекарства, то теперь стремительно дорожают стройматериалы (+6,8% м/м). Одновременно сезонная дефляция на продовольствие крайне невыраженная, и это не оставляет шансов на стабилизацию общего уровня инфляции.
❗️В таких условиях мы сильно ухудшаем прогноз инфляции на конец 2021 года (с 4,8% до 6% г/г). Устойчивый рост цен означает, что ЦБ продолжит повышать ключевую ставку. Она точно будет выше 6% и может быть поднята до 7% к концу года.
@macroresearch
📌В июне годовой уровень инфляции обновил максимум августа 2016 г. (6,5% г/г против 6% г/г за май). Рост инфляции не прекратится и в июле, с учетом сезонного повышения тарифов ЖКХ, продолжится. Максимумы снова будут обновлены.
🚉 Увеличение инфляции связано с усилением роста цен на услуги. За месяц сильно подорожали путевки в санатории (+9% м/м), зарубежные туры (+5,4% м/м), перевозка пассажиров (+2,5% м/м).
👉 Заметным остается рост цен на непрод.товары. Если раньше драйвером выступали электротовары и лекарства, то теперь стремительно дорожают стройматериалы (+6,8% м/м). Одновременно сезонная дефляция на продовольствие крайне невыраженная, и это не оставляет шансов на стабилизацию общего уровня инфляции.
❗️В таких условиях мы сильно ухудшаем прогноз инфляции на конец 2021 года (с 4,8% до 6% г/г). Устойчивый рост цен означает, что ЦБ продолжит повышать ключевую ставку. Она точно будет выше 6% и может быть поднята до 7% к концу года.
@macroresearch