💰OZON ВПЕРВЫЕ ОТЧИТАЛСЯ О БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
📈Продажи OZON выросли в 2020 году в 2,4 раза, превысив 195 млрд руб. Тем не менее в среду акции компании снижались на сообщениях о намерении разместить конвертируемые облигации объемом 650 млн долл. Мы считаем, что компания справедливо оценена рынком, наш целевой уровень по бумаге – 4829 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
📈Продажи OZON выросли в 2020 году в 2,4 раза, превысив 195 млрд руб. Тем не менее в среду акции компании снижались на сообщениях о намерении разместить конвертируемые облигации объемом 650 млн долл. Мы считаем, что компания справедливо оценена рынком, наш целевой уровень по бумаге – 4829 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
📌Газпром нефть отчиталась за 2020 г. снижением основных финпоказателей, что было ожидаемо из-за негативной конъюнктуры прошлого года. Выручка снизилась на 19,5% г/г, EBITDA – на 41,6% г/г, чистая прибыль упала более чем в 3 раза.
💡Но рост цен на нефть в этом году окажет поддержку операционным и финансовым показателям компании. Сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции и рекомендуем «держать» с целевой ценой 394 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
💡Но рост цен на нефть в этом году окажет поддержку операционным и финансовым показателям компании. Сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции и рекомендуем «держать» с целевой ценой 394 руб.
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
💰СТРАТЕГИЯ МАГНИТА ДО 2025 ГОДА ВКЛЮЧАЕТ ВЫСОКИЕ ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ
✍️Магнит опубликовал обновленную стратегию на 2021-2025 гг: ритейлер рассчитывает нарастить рентабельность EBITDA до 8% и сохранить высокие дивидендные выплаты.
👉Мы ожидаем рост совокупного дивиденда до 430-460 руб. на акцию за 2021 г. Рекомендуем покупать акции на долгосрочный период, наш целевой ориентир – 6100 руб./акция
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
✍️Магнит опубликовал обновленную стратегию на 2021-2025 гг: ритейлер рассчитывает нарастить рентабельность EBITDA до 8% и сохранить высокие дивидендные выплаты.
👉Мы ожидаем рост совокупного дивиденда до 430-460 руб. на акцию за 2021 г. Рекомендуем покупать акции на долгосрочный период, наш целевой ориентир – 6100 руб./акция
Подробнее читайте здесь
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.40 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,2%, торгуясь в районе $63,2
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗Данные по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch
Внешний фон на 9.40 мск:
👉Ведущие азиатские площадки движутся разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 1,2%, торгуясь в районе $63,2
👉Валюты развивающихся стран консолидируются у уровней вчерашнего закрытия
Основное внимание сегодня:
❗Данные по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch
#рубль #индексМосБиржи #нефть
🛢Нефть. Цены на Brent растеряли импульс к росту, опустившись ниже $64 за барр. Несмотря на резкий спад добычи в США, на первый план вышли опасения, что НПЗ недостаточно подготовлены к таким аномальным холодам. Поэтому восстановление спроса может затянуться. Статистика от Минэнерго США показала сокращение запасов сырой нефти и дистиллятов, запасы бензинов выросли. На сегодня ждем по нефти диапазон $63-65 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем умеренного ослабления рубля в начале торгов, что позволит паре доллар/рубль сделать попытку выхода выше 74 рублей. Далее преобладание продаж в рубле может сохраниться. Однако этого окажется недостаточно для выхода вверх из диапазона 73-75 рублей.
📈Рынок акций. Вчера индекс МосБиржи снизился на 1,1%. Учитывая внешний фон, сегодня не исключаем сохранения негативной динамики на российском рынке. Индекс способен сместиться в диапазон 3350-3400 пунктов. Из корпоративных событий: публикация финансовой отчетности Фосагро по итогам 4 квартала и 2020 г.
🛢Нефть. Цены на Brent растеряли импульс к росту, опустившись ниже $64 за барр. Несмотря на резкий спад добычи в США, на первый план вышли опасения, что НПЗ недостаточно подготовлены к таким аномальным холодам. Поэтому восстановление спроса может затянуться. Статистика от Минэнерго США показала сокращение запасов сырой нефти и дистиллятов, запасы бензинов выросли. На сегодня ждем по нефти диапазон $63-65 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем умеренного ослабления рубля в начале торгов, что позволит паре доллар/рубль сделать попытку выхода выше 74 рублей. Далее преобладание продаж в рубле может сохраниться. Однако этого окажется недостаточно для выхода вверх из диапазона 73-75 рублей.
📈Рынок акций. Вчера индекс МосБиржи снизился на 1,1%. Учитывая внешний фон, сегодня не исключаем сохранения негативной динамики на российском рынке. Индекс способен сместиться в диапазон 3350-3400 пунктов. Из корпоративных событий: публикация финансовой отчетности Фосагро по итогам 4 квартала и 2020 г.
📹 Видео-комментарий нашего эксперта о динамике рубля и его перспективах
YouTube
Рубль слабо отыгрывает динамику цен на нефть
Главный аналитик ПСБ Богдан Зварич о динамике рубля и прогнозе его дальнейшего движения
🖥КИТАЙСКАЯ ТЕХНИКА МОЖЕТ ПОДОРОЖАТЬ
🚢Стоимость морских перевозок выросла в несколько раз за последние 3 месяца из-за снижения доступности контейнеров. Это несет риски увеличения розничных цен на импортные товары и комплектующие. Кроме того, могут вырасти инфляционные ожидания, на которые смотрит ЦБ, принимая решения по ключевой ставке. Масштабы роста цен будут зависеть от габарита: наибольшая инфляция грозит крупным товарам из низкой и средней ценовых категорий.
💸Например, холодильники стоимостью 40-60 тысяч рублей могут подорожать на 25-40%. 40-50-дюймовые телевизоры среднего ценового диапазона стоимостью 20-25 тысяч рублей станут дороже на 12-15%, телевизоры с функцией Smart TV стоимостью 30 тысяч рублей – на 10%.Товары меньшего размера будут дорожать медленнее: компьютерные мониторы – на 5%, ноутбуки – в пределах 2,5%.
@macroresearch
🚢Стоимость морских перевозок выросла в несколько раз за последние 3 месяца из-за снижения доступности контейнеров. Это несет риски увеличения розничных цен на импортные товары и комплектующие. Кроме того, могут вырасти инфляционные ожидания, на которые смотрит ЦБ, принимая решения по ключевой ставке. Масштабы роста цен будут зависеть от габарита: наибольшая инфляция грозит крупным товарам из низкой и средней ценовых категорий.
💸Например, холодильники стоимостью 40-60 тысяч рублей могут подорожать на 25-40%. 40-50-дюймовые телевизоры среднего ценового диапазона стоимостью 20-25 тысяч рублей станут дороже на 12-15%, телевизоры с функцией Smart TV стоимостью 30 тысяч рублей – на 10%.Товары меньшего размера будут дорожать медленнее: компьютерные мониторы – на 5%, ноутбуки – в пределах 2,5%.
@macroresearch
💡ДИНАМИКА РЕКОМЕНДОВАННЫХ БУМАГ
✍️Делимся итогами с начала года по бумагам, которые мы включали в свою стратегию на 2021 год.
✔️Акции Новатэка выросли на 7%, Газпрома – на 6%. На их динамику оказал влияние сантимент в отношении газовых компаний, который улучшился благодаря холодной погоде. Долгосрочная динамика отрасли СПГ не изменилась, как и дивидендные перспективы Газпрома, что делает их акции привлекательными для покупки.
✔️Неплохой рост показал сегмент электроэнергетики. Лучше сектора выглядели ОГК-2 (+8%) и РусГидро (+3%). Бумаги Интер РАО (-2%) отстали, но могут все наверстать в следующие месяцы.
✔️Интересен потребительский сектор: Детский мир (+6%) и Магнит (-4%). Обновленная стратегия продуктового ритейлера предполагает фокус на высокие дивиденды (ожидаемая дивдоходность – самая высокая в сегменте).
✔️Временно среди аутсайдеров – акции металлургов. Но высокие цены на сталь и восстановление спроса благоприятно скажутся на их перспективах. Высокий потенциал роста сохраняют и акции Сбербанка.
✍️Делимся итогами с начала года по бумагам, которые мы включали в свою стратегию на 2021 год.
✔️Акции Новатэка выросли на 7%, Газпрома – на 6%. На их динамику оказал влияние сантимент в отношении газовых компаний, который улучшился благодаря холодной погоде. Долгосрочная динамика отрасли СПГ не изменилась, как и дивидендные перспективы Газпрома, что делает их акции привлекательными для покупки.
✔️Неплохой рост показал сегмент электроэнергетики. Лучше сектора выглядели ОГК-2 (+8%) и РусГидро (+3%). Бумаги Интер РАО (-2%) отстали, но могут все наверстать в следующие месяцы.
✔️Интересен потребительский сектор: Детский мир (+6%) и Магнит (-4%). Обновленная стратегия продуктового ритейлера предполагает фокус на высокие дивиденды (ожидаемая дивдоходность – самая высокая в сегменте).
✔️Временно среди аутсайдеров – акции металлургов. Но высокие цены на сталь и восстановление спроса благоприятно скажутся на их перспективах. Высокий потенциал роста сохраняют и акции Сбербанка.
💵НОРНИКЕЛЬ ВЫПЛАТИТ ШТРАФ ЗА СЧЕТ ДИВИДЕНДОВ
📈Акции Норникеля сегодня смогли обновить исторические максимумы (более 27800 руб. за акцию). Драйверы роста котировок: благоприятная ситуация на рынке промышленных металлов, фокус на «зеленую» энергетику, стабильное финансовое положение и сохранение высоких дивидендов.
👉Сегодня также стало известно, что компания не будет оспаривать рекордный экологический штраф в размере 146,2 млрд руб. (около $1,9 млрд). Выплаты будет идти за счет сформированного ранее резерва, который отразился на снижении EBITDA до $7,651 млрд. (-3% г/г) в 2020 г. При этом уровень долговой нагрузки позволяет компании выплатить итоговые дивиденды из расчета 60% EBITDA.
📌В минувшем году Норникель уже платил дивиденды за 9 месяцев. По итогам всего 2020 года размер итоговых выплат может составить 1390,37 руб. за акцию, что при текущих котировках обеспечит доходность финального дивиденда не ниже 5%. Размер финальных дивидендов будет объявлен в мае.
@macroresearch
📈Акции Норникеля сегодня смогли обновить исторические максимумы (более 27800 руб. за акцию). Драйверы роста котировок: благоприятная ситуация на рынке промышленных металлов, фокус на «зеленую» энергетику, стабильное финансовое положение и сохранение высоких дивидендов.
👉Сегодня также стало известно, что компания не будет оспаривать рекордный экологический штраф в размере 146,2 млрд руб. (около $1,9 млрд). Выплаты будет идти за счет сформированного ранее резерва, который отразился на снижении EBITDA до $7,651 млрд. (-3% г/г) в 2020 г. При этом уровень долговой нагрузки позволяет компании выплатить итоговые дивиденды из расчета 60% EBITDA.
📌В минувшем году Норникель уже платил дивиденды за 9 месяцев. По итогам всего 2020 года размер итоговых выплат может составить 1390,37 руб. за акцию, что при текущих котировках обеспечит доходность финального дивиденда не ниже 5%. Размер финальных дивидендов будет объявлен в мае.
@macroresearch
🚙В среднем по России соотношение рынка новых и подержанных легковых автомобилей составляет 1:3,8. В зависимости от региона это соотношение меняется. В Москве и Санкт-Петербурге на один купленный новый автомобиль приходится примерно два с пробегом. Чем дальше от столицы, тем соотношение выше: так, на Урале оно составляет 1:3,5, в Сибири – 1:7,4, а на Дальнем Востоке – 1:17,4.
@macroresearch
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие индексы в США по итогам пятницы закрылись разнонаправленно, без существенных изменений
👎Фьючерс на Brent в пятницу вечером перешел к снижению, отступив в район $62,9
👉Валюты развивающихся стран закончили пятницу разнонаправленно
Основное внимание:
❗На пониженные объемы и активность торгов в отсутствие внешних «раздражителей»
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие индексы в США по итогам пятницы закрылись разнонаправленно, без существенных изменений
👎Фьючерс на Brent в пятницу вечером перешел к снижению, отступив в район $62,9
👉Валюты развивающихся стран закончили пятницу разнонаправленно
Основное внимание:
❗На пониженные объемы и активность торгов в отсутствие внешних «раздражителей»
@macroresearch
🛢Нефть. Нормализация ситуации в Техасе вкупе с опасениями по спросу привела к тому, что котировки Brent вернулись ниже $63 за барр. На ближайшие 2-3 недели ожидается заметное увеличение запасов нефти в США, так как НПЗ не могли работать из-за холодов. Страны ОПЕК+ в начале марта могут еще смягчить действующие квоты, а Саудовская Аравия – отменить добровольное сокращение добычи. Наши ожидания на следующую неделю – сползание Brent к $60-61 за барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем перехода рубля в консолидацию к основным мировым валютам. В отсутствие изменений внешнего фона доллар ляжет в дрейф в районе 74 рублей, в котором и проведет всю сессию на фоне низких объемов торгов.
📈Рынок акций. Ждем преобладания продаж на российском рынке, что приведет к отступлению индекса МосБиржи ниже 3450 пунктов. Поводом станет коррекция в ценах на нефть и на площадках США. Далее наш рынок перейдет в консолидацию у достигнутых уровней. Активность инвесторов и объемы торгов будут существенно ниже среднедневных.
💵Валютный рынок. Ожидаем перехода рубля в консолидацию к основным мировым валютам. В отсутствие изменений внешнего фона доллар ляжет в дрейф в районе 74 рублей, в котором и проведет всю сессию на фоне низких объемов торгов.
📈Рынок акций. Ждем преобладания продаж на российском рынке, что приведет к отступлению индекса МосБиржи ниже 3450 пунктов. Поводом станет коррекция в ценах на нефть и на площадках США. Далее наш рынок перейдет в консолидацию у достигнутых уровней. Активность инвесторов и объемы торгов будут существенно ниже среднедневных.
❗️ИНДЕКС RSBI ПОЧТИ ВЕРНУЛСЯ К ДОКРИЗИСНОМУ УРОВНЮ
📊Индекс RSBI в январе вырос почти на 3 пункта и составил 49,3 п. — это максимум с февраля 2020 года. Значение индекса выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 п. — снижение.
👉В зону роста RSBI пока не перешел из-за слабости продаж, которые улучшились, но остались в зоне спада. Ситуация с кадрами улучшилась: соответствующая компонента прибавила 1,8 пункта и вышла к нейтральному показателю. Интерес к кредитам и готовность инвестировать в бизнес сохранились на высоких уровнях.
✍️Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
📊Индекс RSBI в январе вырос почти на 3 пункта и составил 49,3 п. — это максимум с февраля 2020 года. Значение индекса выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 п. — снижение.
👉В зону роста RSBI пока не перешел из-за слабости продаж, которые улучшились, но остались в зоне спада. Ситуация с кадрами улучшилась: соответствующая компонента прибавила 1,8 пункта и вышла к нейтральному показателю. Интерес к кредитам и готовность инвестировать в бизнес сохранились на высоких уровнях.
✍️Индекс RSBI – ежемесячный показатель, замеряющий деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и агентством Magram Market Research.
@macroresearch
💸БАНКИ СНИЖАЮТ РИСКИ ОТ ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ
📊С начала 2019 года доля кредитов юрлицам с плавающей ставкой выросла с 29% до 36% портфеля банков на фоне устойчивого снижения ключевой ставки.
👉Отметим, что в периоды рыночной волатильности и неопределенности банки и заемщики предпочитают кредитование под фиксированную ставку для минимизации рисков. Сейчас банки, напротив, активно предлагают кредиты с плавающими ставками, ожидая роста КС.
📌У более 60% кредитов с плавающей ставкой ставка привязана к КС ЦБ, у 17% — к индексу LIBOR/EURLIBOR. Снижение доли последних связано с завершением расчета индексов после 2021 г.
🔜В 2021 году ждем дальнейший рост доли кредитов с плавающими ставками. Для снижения процентного риска, в преддверии цикла ужесточения политики ЦБ, банки продолжат стимулировать выдачу таких кредитов.
@macroresearch
📊С начала 2019 года доля кредитов юрлицам с плавающей ставкой выросла с 29% до 36% портфеля банков на фоне устойчивого снижения ключевой ставки.
👉Отметим, что в периоды рыночной волатильности и неопределенности банки и заемщики предпочитают кредитование под фиксированную ставку для минимизации рисков. Сейчас банки, напротив, активно предлагают кредиты с плавающими ставками, ожидая роста КС.
📌У более 60% кредитов с плавающей ставкой ставка привязана к КС ЦБ, у 17% — к индексу LIBOR/EURLIBOR. Снижение доли последних связано с завершением расчета индексов после 2021 г.
🔜В 2021 году ждем дальнейший рост доли кредитов с плавающими ставками. Для снижения процентного риска, в преддверии цикла ужесточения политики ЦБ, банки продолжат стимулировать выдачу таких кредитов.
@macroresearch
🏖Мы солидарны с 15% туристических экспертов и ожидаем полное восстановление отрасли до докризисных уровней в 2022 году. Прогноз на 2021 год: +5% г/г, что, однако, не компенсирует среднего падения на 12% в 2020 году.
👉Учитывая текущий темп вакцинации, полного снятия ограничений ожидать не стоит, как минимум, до 3 кв. 2021 года. Однако мы ожидаем частичное восстановление пассажиропотока ближе к лету. Также положительно должен сказаться эффект отложенного спроса.
@macroresearch
👉Учитывая текущий темп вакцинации, полного снятия ограничений ожидать не стоит, как минимум, до 3 кв. 2021 года. Однако мы ожидаем частичное восстановление пассажиропотока ближе к лету. Также положительно должен сказаться эффект отложенного спроса.
@macroresearch
💼ОБЛИГАЦИИ: ЧТО ЭТО ТАКОЕ И КАК НА НИХ ЗАРАБОТАТЬ
✍️Облигации — достаточно надёжный тип ценных бумаг и неплохая альтернатива вкладам. Рассказываем, на что стоит смотреть в первую очередь при выборе облигаций и как с их помощью увеличить доход.
🏦Чтобы понять принцип работы облигации, представьте Петра Ивановича, который хочет взять в банке кредит. Он берёт в долг 100 000 ₽ под 10% годовых. В основе облигаций такое же кредитование, только взаймы даёте вы — государству или компании. Организацию, которая берёт взаймы, называют эмитентом. По закону, она должна вернуть вам деньги в указанный срок и с процентами.
У облигации есть три основных параметра:
🔸номинал — сумма, которую эмитент обязуется выплатить инвестору в конце срока её действия. Выплата номинала называется погашением облигации
🔸купон — плата эмитента за право пользования деньгами инвестора до её погашения. Измеряется в процентах к номиналу. Эмитент выплачивает купоны раз в полгода или раз в год
🔸дата погашения — дата, когда эмитент облигации полностью рассчитается с инвестором, т.е. выплатит номинал и последний купон
Продолжение в ПСБ Блоге
✍️Облигации — достаточно надёжный тип ценных бумаг и неплохая альтернатива вкладам. Рассказываем, на что стоит смотреть в первую очередь при выборе облигаций и как с их помощью увеличить доход.
🏦Чтобы понять принцип работы облигации, представьте Петра Ивановича, который хочет взять в банке кредит. Он берёт в долг 100 000 ₽ под 10% годовых. В основе облигаций такое же кредитование, только взаймы даёте вы — государству или компании. Организацию, которая берёт взаймы, называют эмитентом. По закону, она должна вернуть вам деньги в указанный срок и с процентами.
У облигации есть три основных параметра:
🔸номинал — сумма, которую эмитент обязуется выплатить инвестору в конце срока её действия. Выплата номинала называется погашением облигации
🔸купон — плата эмитента за право пользования деньгами инвестора до её погашения. Измеряется в процентах к номиналу. Эмитент выплачивает купоны раз в полгода или раз в год
🔸дата погашения — дата, когда эмитент облигации полностью рассчитается с инвестором, т.е. выплатит номинал и последний купон
Продолжение в ПСБ Блоге
ПСБ Блог
Облигации: что это такое и как на них заработать - ПСБ Блог
Облигации — достаточно надёжный тип ценных бумаг и неплохая альтернатива вкладам. Рассказываем, на что стоит смотреть в первую очередь при выборе облигаций и как с их помо...
🎁Техника, телефон, аксессуары, одежда и деньги – самые желанные подарки на 23 февраля. К такому выводу пришел сервис Superjob, проведя опрос среди российских мужчин.
📊Также около 7% респондентов ответили, что хотели бы проявления заботы и внимания, а 12% все равно, какой подарок им сделают.
@macroresearch
📊Также около 7% респондентов ответили, что хотели бы проявления заботы и внимания, а 12% все равно, какой подарок им сделают.
@macroresearch
👛По данным Wildberries, в 2021 году россиянки не отказались от покупки стереотипных подарков на 23 февраля. Так, в этом месяце продажи пены для бритья на сервисе подскочили на 226%, а носков – на 112%.
👔Приобретались и аксессуары, которые как раз входят в топ желанных мужских подарков. Продажи ремней выросли на 110%, галстуков – на 132%, кошельков – на 138%. Для своих сыновей или мужей россиянки также выбирали игровые пульты (+222%) и мультитулы (+197%).
@macroresearch
👔Приобретались и аксессуары, которые как раз входят в топ желанных мужских подарков. Продажи ремней выросли на 110%, галстуков – на 132%, кошельков – на 138%. Для своих сыновей или мужей россиянки также выбирали игровые пульты (+222%) и мультитулы (+197%).
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 2,3%, исключение – Индия (+0,8%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, торгуясь в районе $65
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗18.00 мск: выступление главы ФРС Пауэлла в Вашингтоне с обзором экономических перспектив
❗18.00 мск: продажи новостроек в США
❗18.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 2,3%, исключение – Индия (+0,8%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют порядка 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,5%, торгуясь в районе $65
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗18.00 мск: выступление главы ФРС Пауэлла в Вашингтоне с обзором экономических перспектив
❗18.00 мск: продажи новостроек в США
❗18.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США
@macroresearch