🛫Основные экспортируемые товары отражают вектор развития страны. Европейские страны экспортируют преимущественно готовую промышленную продукцию: автомобили, самолеты, фармацевтические препараты.
🚛Ведущая экономическая держава континента, Германия, ежегодно продает остальному миру автомобилей на сумму около $155,7 млрд. Франция, где находится Airbus, ежегодно отправляет за границу самолеты на $43,8 млрд. А Великобритания, которая малоизвестна своим сектором автомобилестроения, экспортирует автомобилей на $43,4 млрд.
@macroresearch
🚛Ведущая экономическая держава континента, Германия, ежегодно продает остальному миру автомобилей на сумму около $155,7 млрд. Франция, где находится Airbus, ежегодно отправляет за границу самолеты на $43,8 млрд. А Великобритания, которая малоизвестна своим сектором автомобилестроения, экспортирует автомобилей на $43,4 млрд.
@macroresearch
👨🏻💻Сегодня интернетом пользуются 4,5 млрд. человек (или 59% мирового населения), и их число будет расти. Для сравнения, в 2012 году было всего 1,7 млрд. пользователей.
🔝Эта инфографика показывает поминутные транзакции в крупнейших интернет-секторах. Неудивительно, что самыми быстрорастущими областями стали сектора электронной коммерции. Интернет-магазины росли годами, но пандемия привела к еще более быстрому росту: теперь покупатели тратят $1 млн в минуту.
@macroresearch
🔝Эта инфографика показывает поминутные транзакции в крупнейших интернет-секторах. Неудивительно, что самыми быстрорастущими областями стали сектора электронной коммерции. Интернет-магазины росли годами, но пандемия привела к еще более быстрому росту: теперь покупатели тратят $1 млн в минуту.
@macroresearch
🏄🏽♂️«ЧТО БЫЛО ДАЛЬШЕ»: ПРОДОЛЖЕНИЕ НЕВЕРОЯТНЫХ ПОХОЖДЕНИЙ РУБЛЯ
Продолжаем разбираться с ситуацией на валютном рынке в России.
💸После завершения президентских выборов в США конец света так и не наступил: рынки всё так же функционируют, на торгах всё так же шумно и эмоционально. Основное внимание опять сконцентрировано вокруг пандемии COVID-19 и её последствий. Для всей российской экономики в целом и для рубля в частности эти последствия, конечно же, очень важны, в первую очередь – для нефтегазовых рынков.
📌Прогноз курса рубля на ближайшее время
Пока общественность ждала итоговых результатов выборов в США, рубль отыграл потерянные позиции, отступив от экстремальных значений – всё так, как мы и предполагали в прошлой статье. Ситуация с падением курса рубля в большей степени была обусловлена негативными настроениями рынков на фоне «кричащих» заголовков новостей и других мимолётных обстоятельств – по факту курс рубля оказался крепче.
Продолжение в ПСБ Блоге
@macroresearch
Продолжаем разбираться с ситуацией на валютном рынке в России.
💸После завершения президентских выборов в США конец света так и не наступил: рынки всё так же функционируют, на торгах всё так же шумно и эмоционально. Основное внимание опять сконцентрировано вокруг пандемии COVID-19 и её последствий. Для всей российской экономики в целом и для рубля в частности эти последствия, конечно же, очень важны, в первую очередь – для нефтегазовых рынков.
📌Прогноз курса рубля на ближайшее время
Пока общественность ждала итоговых результатов выборов в США, рубль отыграл потерянные позиции, отступив от экстремальных значений – всё так, как мы и предполагали в прошлой статье. Ситуация с падением курса рубля в большей степени была обусловлена негативными настроениями рынков на фоне «кричащих» заголовков новостей и других мимолётных обстоятельств – по факту курс рубля оказался крепче.
Продолжение в ПСБ Блоге
@macroresearch
🎲ИЛЛЮЗИЯ КОНТРОЛЯ: ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ
Продолжаем тему поведенческих искажений.
🕹Ощущая иллюзию контроля, люди склонны полагать, что они могут контролировать или влиять на результаты действий, хотя на самом деле не могут. Эффект проявляется, когда человек заинтересован в положительном исходе или вовлечён в событие. Простой пример – люди чаще предпочитают сами бросать кости в казино, поскольку им кажется, что так они больше влияют на результат.
🗣Следствие этого эффекта для инвестора – более активная, чем необходимо, торговля. Типичная ошибка трейдеров – ощущение, что они контролируют результаты своих инвестиций. Такой подход может привести к чрезмерной активности и низкой доходности по сравнению с пассивным поведением.
Для преодоления иллюзии инвестору следует:
🔹 Признать, что успешная торговля во многом определяется вероятностью, так как невозможно предугадать все сценарии развития.
🔹Искать альтернативные точки зрения.
🔹Фиксировать историю транзакций, включая причины каждой сделки.
@macroresearch
Продолжаем тему поведенческих искажений.
🕹Ощущая иллюзию контроля, люди склонны полагать, что они могут контролировать или влиять на результаты действий, хотя на самом деле не могут. Эффект проявляется, когда человек заинтересован в положительном исходе или вовлечён в событие. Простой пример – люди чаще предпочитают сами бросать кости в казино, поскольку им кажется, что так они больше влияют на результат.
🗣Следствие этого эффекта для инвестора – более активная, чем необходимо, торговля. Типичная ошибка трейдеров – ощущение, что они контролируют результаты своих инвестиций. Такой подход может привести к чрезмерной активности и низкой доходности по сравнению с пассивным поведением.
Для преодоления иллюзии инвестору следует:
🔹 Признать, что успешная торговля во многом определяется вероятностью, так как невозможно предугадать все сценарии развития.
🔹Искать альтернативные точки зрения.
🔹Фиксировать историю транзакций, включая причины каждой сделки.
@macroresearch
#поведенческиефинансы #behavioralfinance
Дайджест публикаций по теме «Поведенческие искажения»:
🔸Введение: поведенческие ошибки и инвестиции
🔸Когнитивные и эмоциональные искажения инвесторов
🔸Консерватизм
🔸Предвзятость подтверждения
🔸Репрезентативность
Дайджест публикаций по теме «Поведенческие искажения»:
🔸Введение: поведенческие ошибки и инвестиции
🔸Когнитивные и эмоциональные искажения инвесторов
🔸Консерватизм
🔸Предвзятость подтверждения
🔸Репрезентативность
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1%, исключение - Китай (+0,4%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,8%
👎Фьючерс на Brent падает на 1,5%, отступив ниже $47,5
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️18.00 мск: индекс незавершенных продаж на рынке жилья США
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 1%, исключение - Китай (+0,4%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,8%
👎Фьючерс на Brent падает на 1,5%, отступив ниже $47,5
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают
Основное внимание сегодня:
❗️18.00 мск: индекс незавершенных продаж на рынке жилья США
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Ослабления рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к подъему пары доллар/рубль в район 76,1 рубля.
👉Далее доллар попытается продолжить восстановление и сделать шаг в середину диапазона 75-77,5 рублей, который, на наш взгляд, остается актуальным на ближайшие сессии.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Ослабления рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к подъему пары доллар/рубль в район 76,1 рубля.
👉Далее доллар попытается продолжить восстановление и сделать шаг в середину диапазона 75-77,5 рублей, который, на наш взгляд, остается актуальным на ближайшие сессии.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж в российских акциях, что приведет к отступлению индекса МосБиржи в район 3110 пунктов.
👉В дальнейшем давление со стороны внешних факторов может сохраниться, что будет способствовать продажам в российских акциях. В результате, индекс МосБиржи может продолжить негативную динамику и отступить ниже 3100 пунктов.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж в российских акциях, что приведет к отступлению индекса МосБиржи в район 3110 пунктов.
👉В дальнейшем давление со стороны внешних факторов может сохраниться, что будет способствовать продажам в российских акциях. В результате, индекс МосБиржи может продолжить негативную динамику и отступить ниже 3100 пунктов.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость в РФ отступила от максимумов прошлой недели: за сутки выявлено 26,3 тыс. заболевших vs 26,7 тыс. накануне.
❗️По Москве заболеваемость также снизилась: за вчера выявлено 6,5 тыс. vs 6,8 тыс. накануне.
⚡️ Активные случаи достигли нового максимума (477 тыс.) на фоне снижения числа выздоровевших: +8,7 тыс. за сутки vs +4,2 тыс. накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость в РФ отступила от максимумов прошлой недели: за сутки выявлено 26,3 тыс. заболевших vs 26,7 тыс. накануне.
❗️По Москве заболеваемость также снизилась: за вчера выявлено 6,5 тыс. vs 6,8 тыс. накануне.
⚡️ Активные случаи достигли нового максимума (477 тыс.) на фоне снижения числа выздоровевших: +8,7 тыс. за сутки vs +4,2 тыс. накануне.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире стабилизировался – за прошлую неделю выявлено 4,12 млн. vs 4,25 млн. неделей ранее.
😷 В Европе карантинные ограничения дали эффект – замедлился прирост в Великобритании, Италии, Испании.
📌 В США пик заболеваемости видимо также пройден (среднедневной прирост за неделю снизился до 165 тыс. vs 170 тыс. неделей ранее). Однако тревожные сигналы поступают из ряда стран Ю.Америки: увеличивается количество заболевших в Мексике, Бразилии, Колумбии.
@macroresearch
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире стабилизировался – за прошлую неделю выявлено 4,12 млн. vs 4,25 млн. неделей ранее.
😷 В Европе карантинные ограничения дали эффект – замедлился прирост в Великобритании, Италии, Испании.
📌 В США пик заболеваемости видимо также пройден (среднедневной прирост за неделю снизился до 165 тыс. vs 170 тыс. неделей ранее). Однако тревожные сигналы поступают из ряда стран Ю.Америки: увеличивается количество заболевших в Мексике, Бразилии, Колумбии.
@macroresearch
#DSKY #торговаяидея #акции
⚡️ИГРУШКИ НА ПРОДАЖУ: ДЕТСКИЙ МИР ПОЛУЧИЛ РЕКОРДНУЮ ОФЕРТУ
💼Инвесткомпания Altus Capital намерена приобрести до 29,9% акций ПАО Детский мир. Акционерам ритейлера направлена оферта по цене 160 руб./акция (+26,5% к цене закрытия 27.11.2020). Сбор заявок начнется 3 декабря. Оферта – рекордно высокая для Детского мира, основана на оценке компании в 118,24 млрд руб. На этом фоне ожидаем превышения числа заявок над лимитом на покупку.
💡Эта новость позитивна для бумаг Детского мира. Наша оценка фундаментальной стоимости компании – 157 руб./акция. Рекомендация – ДЕРЖАТЬ (в связи с сегодняшним ростом котировок на 16%).
@macroresearch
⚡️ИГРУШКИ НА ПРОДАЖУ: ДЕТСКИЙ МИР ПОЛУЧИЛ РЕКОРДНУЮ ОФЕРТУ
💼Инвесткомпания Altus Capital намерена приобрести до 29,9% акций ПАО Детский мир. Акционерам ритейлера направлена оферта по цене 160 руб./акция (+26,5% к цене закрытия 27.11.2020). Сбор заявок начнется 3 декабря. Оферта – рекордно высокая для Детского мира, основана на оценке компании в 118,24 млрд руб. На этом фоне ожидаем превышения числа заявок над лимитом на покупку.
💡Эта новость позитивна для бумаг Детского мира. Наша оценка фундаментальной стоимости компании – 157 руб./акция. Рекомендация – ДЕРЖАТЬ (в связи с сегодняшним ростом котировок на 16%).
@macroresearch
💼ОФЗ: ИТОГИ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ И ПЕРСПЕКТИВЫ НОВОЙ
📌Доходность 10-летних ОФЗ на прошлой неделе осталась в диапазоне 5,8-5,85% годовых. Из позитивных факторов недели отметим рост цены на нефть Brent с $45 до $48 за баррель. Кроме того, Минфин перешел к размещению относительно небольших объемов нового госдолга (17,8 млрд руб.), а Эльвира Набиуллина заявила о возможности сохранения мягкой денежно-кредитной политики в 2021 г.
▶️Давление на рынок оказало ухудшение ситуации с ликвидностью в банковском секторе и рост 3-месячной ставки MosPrime с 4,73 до 4,93% годовых. Консенсус-прогноз рынка по инфляции на конец этого года вырос до 4,2%, а ожидания снижения ключевой ставки сместились на 2 квартал 2021 г.
▶️На текущей неделе важным для рынка будет решение ОПЕК+. Если соглашение по ограничению добычи нефти будет продлено, то цены ОФЗ останутся вблизи текущих уровней. При отсутствии соглашения и ослаблении спроса на риск на глобальных рынках кривая доходности ОФЗ может сместиться вверх, на 5-10 б.п.
@macroresearch
📌Доходность 10-летних ОФЗ на прошлой неделе осталась в диапазоне 5,8-5,85% годовых. Из позитивных факторов недели отметим рост цены на нефть Brent с $45 до $48 за баррель. Кроме того, Минфин перешел к размещению относительно небольших объемов нового госдолга (17,8 млрд руб.), а Эльвира Набиуллина заявила о возможности сохранения мягкой денежно-кредитной политики в 2021 г.
▶️Давление на рынок оказало ухудшение ситуации с ликвидностью в банковском секторе и рост 3-месячной ставки MosPrime с 4,73 до 4,93% годовых. Консенсус-прогноз рынка по инфляции на конец этого года вырос до 4,2%, а ожидания снижения ключевой ставки сместились на 2 квартал 2021 г.
▶️На текущей неделе важным для рынка будет решение ОПЕК+. Если соглашение по ограничению добычи нефти будет продлено, то цены ОФЗ останутся вблизи текущих уровней. При отсутствии соглашения и ослаблении спроса на риск на глобальных рынках кривая доходности ОФЗ может сместиться вверх, на 5-10 б.п.
@macroresearch
#нефть #ходторгов
🛢Февральский фьючерс на нефть Brent держится чуть выше 47 долл./барр. в преддверии саммита ОПЕК+. Сегодня и завтра будет решаться, что делать с добычей нефти: продлевать или нет текущие квоты в 7,7 млн барр./день на следующий год (и если продлевать, то на какой период).
👉В воскресенье на неформальной встрече стороны так и не пришли к консенсусу, поэтому до финального решения рынок нефти будет находиться под умеренным давлением. Сегодня мы видим нефть Brent ниже – в зоне 45-47 долл./барр.
@macroresearch
🛢Февральский фьючерс на нефть Brent держится чуть выше 47 долл./барр. в преддверии саммита ОПЕК+. Сегодня и завтра будет решаться, что делать с добычей нефти: продлевать или нет текущие квоты в 7,7 млн барр./день на следующий год (и если продлевать, то на какой период).
👉В воскресенье на неформальной встрече стороны так и не пришли к консенсусу, поэтому до финального решения рынок нефти будет находиться под умеренным давлением. Сегодня мы видим нефть Brent ниже – в зоне 45-47 долл./барр.
@macroresearch
⚡️СБЕРБАНК СЛЕДУЕТ ПРЕЖНЕМУ КУРСУ
✍️Сбербанк сегодня и завтра презентует Стратегию на 2021-2023 гг. Однозначные выводы и рекомендации пока делать рано, но, по первым впечатлениям, стратегия продолжает предыдущую и принципиально новых направлений не предполагает.
Рассказываем наиболее интересные моменты:
✅Ключевые финансовые цели – ROE >17%, среднегодовой рост выручки нефинансовых секторов – 100% (до 5% от чистого опер. дохода банка в 2023 году), дивиденды – 50% (при Н1 > 12,5%).
✅Наиболее доходные небанковские направления: e-commerce, развлечения, облачные технологии и кибербезопасность.
✅В классическом бизнесе фокус – на работе с растущими сегментами – страхованием ФЛ и коммерческим, управлением активами и ипотекой.
✅Банк прогнозирует начало цикла повышения ключевой ставки с 2022 года и ожидает снижения процентной маржи к 2023 году с 5,3% до 4,3-4,5%.
@macroresearch
✍️Сбербанк сегодня и завтра презентует Стратегию на 2021-2023 гг. Однозначные выводы и рекомендации пока делать рано, но, по первым впечатлениям, стратегия продолжает предыдущую и принципиально новых направлений не предполагает.
Рассказываем наиболее интересные моменты:
✅Ключевые финансовые цели – ROE >17%, среднегодовой рост выручки нефинансовых секторов – 100% (до 5% от чистого опер. дохода банка в 2023 году), дивиденды – 50% (при Н1 > 12,5%).
✅Наиболее доходные небанковские направления: e-commerce, развлечения, облачные технологии и кибербезопасность.
✅В классическом бизнесе фокус – на работе с растущими сегментами – страхованием ФЛ и коммерческим, управлением активами и ипотекой.
✅Банк прогнозирует начало цикла повышения ключевой ставки с 2022 года и ожидает снижения процентной маржи к 2023 году с 5,3% до 4,3-4,5%.
@macroresearch
📌ГАЗПРОМ: РЕЗУЛЬТАТЫ МСФО ЗА 3 КВАРТАЛ
📈Компания отчиталась лучше ожиданий по EBITDA, но не смогла выйти в плюс по прибыли из-за переоценки валютного долга.
👉Квартальные результаты по выручке и EBITDA восстановились за счет роста поставок в Европу и БСС, а также улучшения ценовой конъюнктуры.
❗️По нашим оценкам, акционеры могут рассчитывать на выплаты по итогам этого года в 7,5-8 руб. за акцию. Рекомендуем покупать акции Газпрома с таргетом в 215 руб./акция, апсайд – 17% к текущей цене.
@macroresearch
📈Компания отчиталась лучше ожиданий по EBITDA, но не смогла выйти в плюс по прибыли из-за переоценки валютного долга.
👉Квартальные результаты по выручке и EBITDA восстановились за счет роста поставок в Европу и БСС, а также улучшения ценовой конъюнктуры.
❗️По нашим оценкам, акционеры могут рассчитывать на выплаты по итогам этого года в 7,5-8 руб. за акцию. Рекомендуем покупать акции Газпрома с таргетом в 215 руб./акция, апсайд – 17% к текущей цене.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,8%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,6%, торгуясь в районе $47,6
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗Публикация индексов деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки растут в пределах 2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют порядка 0,8%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,6%, торгуясь в районе $47,6
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗Публикация индексов деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного укрепления рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к отступлению пары доллар/рубль ниже 76,2 рублей.
👉В дальнейшем, в случае ухудшения ситуации в ценах на нефть, давление на рубль может усилиться, в результате чего доллар отыграет утренние потери и перейдет к росту.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного укрепления рубля по отношению к основным мировым валютам, что приведет к отступлению пары доллар/рубль ниже 76,2 рублей.
👉В дальнейшем, в случае ухудшения ситуации в ценах на нефть, давление на рубль может усилиться, в результате чего доллар отыграет утренние потери и перейдет к росту.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
📌Ввиду улучшения настроений на глобальных рынках, ожидаем, что индекс МосБиржи может отыграть потери, понесенные накануне, и продвинуться к середине диапазона 3100-3150 пунктов, который сохраняет свою актуальность.
👉Невыразительность динамики нефтяных котировок, по нашему мнению, способна ограничивать сегодня спрос на акции нефтегазового сектора и, как следствие, рост рынка.
@macroresearch
📌Ввиду улучшения настроений на глобальных рынках, ожидаем, что индекс МосБиржи может отыграть потери, понесенные накануне, и продвинуться к середине диапазона 3100-3150 пунктов, который сохраняет свою актуальность.
👉Невыразительность динамики нефтяных котировок, по нашему мнению, способна ограничивать сегодня спрос на акции нефтегазового сектора и, как следствие, рост рынка.
@macroresearch
#нефть #ходторгов
🛢Несмотря на отсутствие ясности в ходе заседания ОПЕК+ и постепенное исчерпание «вакцинной эйфории», цены на нефть Brent удержались в понедельник чуть выше 47 долл./барр. Но основной саммит ОПЕК+, из-за невозможности прийти к консенсусу, неожиданно перенесли на 3 декабря. По нашему мнению, это должно оказывать умеренное давление на котировки нефти.
✍️Сегодня в фокусе – статистика по запасам от Американского института нефти, в среду – от Минэнерго США. Ожидаем, что до итогов саммита нефть Brent будет находиться в зоне 45-47 долл./барр.
@macroresearch
🛢Несмотря на отсутствие ясности в ходе заседания ОПЕК+ и постепенное исчерпание «вакцинной эйфории», цены на нефть Brent удержались в понедельник чуть выше 47 долл./барр. Но основной саммит ОПЕК+, из-за невозможности прийти к консенсусу, неожиданно перенесли на 3 декабря. По нашему мнению, это должно оказывать умеренное давление на котировки нефти.
✍️Сегодня в фокусе – статистика по запасам от Американского института нефти, в среду – от Минэнерго США. Ожидаем, что до итогов саммита нефть Brent будет находиться в зоне 45-47 долл./барр.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость в РФ остается высокой: за прошедшие сутки выявлено 26,4 тыс. заболевших vs 26,3 тыс. накануне.
❗️ По Москве ситуация также практически не меняется – за вчера выявлено 6,52 тыс. vs 6,51 тыс. накануне.
⚡️ Активные случаи продолжили рост (478 тыс.): +1,1 тыс. за сутки vs +8,7 тыс. накануне. При этом смертность вышла на новый максимум – 569 человек vs 368 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость в РФ остается высокой: за прошедшие сутки выявлено 26,4 тыс. заболевших vs 26,3 тыс. накануне.
❗️ По Москве ситуация также практически не меняется – за вчера выявлено 6,52 тыс. vs 6,51 тыс. накануне.
⚡️ Активные случаи продолжили рост (478 тыс.): +1,1 тыс. за сутки vs +8,7 тыс. накануне. При этом смертность вышла на новый максимум – 569 человек vs 368 накануне.
@macroresearch