💡ИНТЕР РАО ПЕРЕШЛА К ВОССТАНОВЛЕНИЮ
📈Отчетность Интер РАО за 3 кв. – в рамках ожиданий. Динамика выручки вновь стала положительной (+1,3% г/г), спад EBITDA замедлился до -9% г/г.
👉Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги, учитывая улучшение ситуации на рынке электроэнергии, а также стратегию роста компании в долгосрочной перспективе.
@macroresearch
📈Отчетность Интер РАО за 3 кв. – в рамках ожиданий. Динамика выручки вновь стала положительной (+1,3% г/г), спад EBITDA замедлился до -9% г/г.
👉Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги, учитывая улучшение ситуации на рынке электроэнергии, а также стратегию роста компании в долгосрочной перспективе.
@macroresearch
🛢РОСНЕФТЬ: «БУМАЖНЫЙ» УБЫТОК ПОДВЕЛ ПРИБЫЛЬ
📌Отчетность компании за 3 кв. чуть слабее ожидаемой. За счет роста цен на нефть и контроля над операционными затратами компания показала рост по выручке и EBITDA. Но из-за потерь на разнице курсов не смогла выйти в плюс по прибыли, сформировав убыток в 64 млрд руб.
👉С учетом убытков, по итогам 2020 г., Роснефть может получить достаточно скромный результат по чистой прибыли. По нашим оценкам, дивиденд в лучшем случае составит 4,3 руб./акцию. О внесении корректировок в дивполитику компания пока не сообщала.
✅Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Роснефти.
@macroresearch
📌Отчетность компании за 3 кв. чуть слабее ожидаемой. За счет роста цен на нефть и контроля над операционными затратами компания показала рост по выручке и EBITDA. Но из-за потерь на разнице курсов не смогла выйти в плюс по прибыли, сформировав убыток в 64 млрд руб.
👉С учетом убытков, по итогам 2020 г., Роснефть может получить достаточно скромный результат по чистой прибыли. По нашим оценкам, дивиденд в лучшем случае составит 4,3 руб./акцию. О внесении корректировок в дивполитику компания пока не сообщала.
✅Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги Роснефти.
@macroresearch
🛫В ОКТЯБРЕ НИ ОДНА РОССИЙСКАЯ АВИАКОМПАНИЯ НЕ СМОГЛА НАРАСТИТЬ ОБЪЕМЫ ПЕРЕВОЗОК
📉С завершением сезона отпусков падение авиаперевозок вновь усилилось. Большинство зарубежных направлений все еще закрыты, и россияне летают преимущественно в Сибирь и на юг страны.
👉За время пандемии налет на одного пассажира снизился на 21%. Средняя длина маршрута составляет 2000 км. Это расстояние примерно соответствует маршруту Санкт-Петербург-Сочи или Москва-Омск.
✈️Больше всего пассажиров перевезла авиакомпания S7 (1,2 млн), хотя в октябре снижение ее перевозок составило 18%. Минимальное падение перевозок показала Победа (-9%). Самое сильное снижение – у авиакомпании Россия, которая специализируется на дальних рейсах.
@macroresearch
📉С завершением сезона отпусков падение авиаперевозок вновь усилилось. Большинство зарубежных направлений все еще закрыты, и россияне летают преимущественно в Сибирь и на юг страны.
👉За время пандемии налет на одного пассажира снизился на 21%. Средняя длина маршрута составляет 2000 км. Это расстояние примерно соответствует маршруту Санкт-Петербург-Сочи или Москва-Омск.
✈️Больше всего пассажиров перевезла авиакомпания S7 (1,2 млн), хотя в октябре снижение ее перевозок составило 18%. Минимальное падение перевозок показала Победа (-9%). Самое сильное снижение – у авиакомпании Россия, которая специализируется на дальних рейсах.
@macroresearch
💰По данным ВЦИОМ, в октябре доля россиян, интересующихся курсом валют, стала одной из самых высоких в этом году: 63% (выше она была только в марте – 67%). Интерес россиян к этой теме обычно растет на волне ослабления рубля. В такие моменты граждане стараются защитить свои сбережения от обесценивания, опасаясь дальнейшего ослабления национальной валюты.
💸Россияне считают, что через три месяца и через год курс доллара в среднем составит 85 и 90 рублей соответственно. По нашему мнению, это пессимистичный прогноз. Мы ожидаем на конец 2021 года курс доллара в районе 73,5 рублей.
@macroresearch
💸Россияне считают, что через три месяца и через год курс доллара в среднем составит 85 и 90 рублей соответственно. По нашему мнению, это пессимистичный прогноз. Мы ожидаем на конец 2021 года курс доллара в районе 73,5 рублей.
@macroresearch
🧬РЫНКИ БУДУЩЕГО ПО ВЕРСИИ ВЭФ
📌Econs.Online опубликовал подборку перспективных рынков по версии экспертов Всемирного экономического форума. ВЭФ выделил три области, которые будут развиваться по мере технологического прогресса:
✅Сохранение окружающей среды. Сейчас ведутся исследования, которые позволят сделать эффективнее процесс переработки пластика. Сюда же относятся проекты по восстановлению лесов и решению проблем с водой.
✅Защита и укрепление прав человека. Это развитие рынков услуг по уходу за детьми, пожилыми и больными людьми. Сегодня многие страны пытаются формировать эти рынки, улучшая условия для бизнеса в данных сферах.
✅Развитие науки. Сюда входит изучение генов и цепочек ДНК, которое необходимо для появления новых технологий. Плюс это создание новых антибиотиков. Сегодня обострилась проблема сопротивляемости организма к антибиотикам – из-за нее ежегодно умирают сотни тысяч человек. Поэтому частные игроки уже инвестируют в исследования и разработки новых препаратов.
@macroresearch
📌Econs.Online опубликовал подборку перспективных рынков по версии экспертов Всемирного экономического форума. ВЭФ выделил три области, которые будут развиваться по мере технологического прогресса:
✅Сохранение окружающей среды. Сейчас ведутся исследования, которые позволят сделать эффективнее процесс переработки пластика. Сюда же относятся проекты по восстановлению лесов и решению проблем с водой.
✅Защита и укрепление прав человека. Это развитие рынков услуг по уходу за детьми, пожилыми и больными людьми. Сегодня многие страны пытаются формировать эти рынки, улучшая условия для бизнеса в данных сферах.
✅Развитие науки. Сюда входит изучение генов и цепочек ДНК, которое необходимо для появления новых технологий. Плюс это создание новых антибиотиков. Сегодня обострилась проблема сопротивляемости организма к антибиотикам – из-за нее ежегодно умирают сотни тысяч человек. Поэтому частные игроки уже инвестируют в исследования и разработки новых препаратов.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.05 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы растут на 0,9%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 1,1%, торгуясь в районе $43,2
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются.
@macroresearch
Внешний фон на 9.05 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 2%
👍Фьючерсы на основные американские индексы растут на 0,9%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 1,1%, торгуясь в районе $43,2
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются.
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного укрепления рубля, что приведет к отступлению пары доллар/рубль в начале торгов в район 77,1 рубля.
👉В дальнейшем американская валюта может перейти в консолидацию у достигнутых уровней.
❗️При этом в рамках предстоящей недели видим риски для рубля, которые способны привести к возвращению доллара в диапазон 77,5-80 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного укрепления рубля, что приведет к отступлению пары доллар/рубль в начале торгов в район 77,1 рубля.
👉В дальнейшем американская валюта может перейти в консолидацию у достигнутых уровней.
❗️При этом в рамках предстоящей недели видим риски для рубля, которые способны привести к возвращению доллара в диапазон 77,5-80 рублей.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Подъема российских акций в начале торгов, что позволит индексу МосБиржи перейти в середину диапазона 3000-3100 пунктов.
👉В ходе сессии российский рынок предпримет попытку восходящей динамики. Однако ближе к концу сессии возможна активизация коррекционных настроений из-за желания части игроков зафиксировать прибыль по длинным позициям.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Подъема российских акций в начале торгов, что позволит индексу МосБиржи перейти в середину диапазона 3000-3100 пунктов.
👉В ходе сессии российский рынок предпримет попытку восходящей динамики. Однако ближе к концу сессии возможна активизация коррекционных настроений из-за желания части игроков зафиксировать прибыль по длинным позициям.
@macroresearch
💼ОФЗ: ИТОГИ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ И ПЕРСПЕКТИВЫ НОВОЙ
📌Доходность 10-летних ОФЗ за неделю опустилась еще на 8 б.п., до 5,82% годовых – минимума с июля текущего года. Инвесторы продолжили отыгрывать глобальный рост оптимизма на рынках, вызванный итогами выборов в США и скорым выпуском вакцины от Covid-19.
👉Минфин разместил ОФЗ еще на 313 млрд. руб., перевыполнив квартальный план (2,2 трлн. руб. при плане в 2 трлн. руб.). Кроме того, размещено 2 выпуска евробондов на 2 млрд евро. Ожидаем, что далее министерство притормозит размещения, сократив предоставляемые премии, что будет позитивно для вторичного рынка. Негативный фактор – усиление инфляционного давления, это на ближайшее время снимает с повестки снижение ставки ЦБ.
❗️В начале текущей недели оптимизм на рынках сохраняется, что поддержит спрос на облигации при снижении доходности 10-летних ОФЗ до 5,75-5,8% годовых. Однако на фоне развития пандемии остаются риски ухудшения настроений инвесторов – ждем перехода к консолидации рынка во второй половине недели.
@macroresearch
📌Доходность 10-летних ОФЗ за неделю опустилась еще на 8 б.п., до 5,82% годовых – минимума с июля текущего года. Инвесторы продолжили отыгрывать глобальный рост оптимизма на рынках, вызванный итогами выборов в США и скорым выпуском вакцины от Covid-19.
👉Минфин разместил ОФЗ еще на 313 млрд. руб., перевыполнив квартальный план (2,2 трлн. руб. при плане в 2 трлн. руб.). Кроме того, размещено 2 выпуска евробондов на 2 млрд евро. Ожидаем, что далее министерство притормозит размещения, сократив предоставляемые премии, что будет позитивно для вторичного рынка. Негативный фактор – усиление инфляционного давления, это на ближайшее время снимает с повестки снижение ставки ЦБ.
❗️В начале текущей недели оптимизм на рынках сохраняется, что поддержит спрос на облигации при снижении доходности 10-летних ОФЗ до 5,75-5,8% годовых. Однако на фоне развития пандемии остаются риски ухудшения настроений инвесторов – ждем перехода к консолидации рынка во второй половине недели.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Рост заболеваемости по РФ продолжает обновлять рекорды: за прошедшие сутки выявлено 22,8 тыс. заболевших vs 22,6 тыс. накануне.
❗️ По Москве третьи сутки подряд прирост заболевших держится выше 6 тыс. – вчера выявлено 6,4 тыс. vs 6,2 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев достигло 461 тыс. Прирост за неделю несколько замедлился: 31 тыс. vs 40 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
🦠 Рост заболеваемости по РФ продолжает обновлять рекорды: за прошедшие сутки выявлено 22,8 тыс. заболевших vs 22,6 тыс. накануне.
❗️ По Москве третьи сутки подряд прирост заболевших держится выше 6 тыс. – вчера выявлено 6,4 тыс. vs 6,2 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев достигло 461 тыс. Прирост за неделю несколько замедлился: 31 тыс. vs 40 тыс. неделей ранее.
@macroresearch
#корпновости #корпсобытия
📌Из корпоративных событий в рамках предстоящей недели отметим, что 18 ноября последний день с дивидендами торгуются акций М.Видео и Эталона.
@macroresearch
📌Из корпоративных событий в рамках предстоящей недели отметим, что 18 ноября последний день с дивидендами торгуются акций М.Видео и Эталона.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире ускорился незначительно – за прошлую неделю выявлено 3,97 млн. vs 3,90 млн. неделей ранее.
😷 В США ситуация остается тяжелой – среднедневной прирост ускорился до 152 тыс. vs 109 тыс. неделей ранее.
📌 После некоторой стабилизации вновь наблюдается ухудшение ситуации в Бразилии и Великобритании.
@macroresearch
🦠 Прирост новых случаев Covid-19 в мире ускорился незначительно – за прошлую неделю выявлено 3,97 млн. vs 3,90 млн. неделей ранее.
😷 В США ситуация остается тяжелой – среднедневной прирост ускорился до 152 тыс. vs 109 тыс. неделей ранее.
📌 После некоторой стабилизации вновь наблюдается ухудшение ситуации в Бразилии и Великобритании.
@macroresearch
💡КОНЕЦ ГОДА – ВРЕМЯ ВКЛАДОВ
✍️Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков за первую декаду ноября не изменилась, составив 4,42%. Премия к ключевой ставке остается положительной – 17 б.п.
👉До конца ноября ставки по депозитам будут оставаться стабильными, однако с декабря ждем продолжения умеренного роста (в пределах 10-20 б.п.) на фоне предновогодних промоакций.
▶️Ускорение инфляции нивелирует вероятность снижения ключевой ставки ЦБ в ближайшие месяцы. Сейчас перед крупнейшими банками стоит задача удержать объемы депозитов на фоне повышенного интереса физлиц к фондовому рынку.
@macroresearch
✍️Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков за первую декаду ноября не изменилась, составив 4,42%. Премия к ключевой ставке остается положительной – 17 б.п.
👉До конца ноября ставки по депозитам будут оставаться стабильными, однако с декабря ждем продолжения умеренного роста (в пределах 10-20 б.п.) на фоне предновогодних промоакций.
▶️Ускорение инфляции нивелирует вероятность снижения ключевой ставки ЦБ в ближайшие месяцы. Сейчас перед крупнейшими банками стоит задача удержать объемы депозитов на фоне повышенного интереса физлиц к фондовому рынку.
@macroresearch
🏭КОНСОЛИДАЦИЯ УГОЛЬНЫХ АКТИВОВ: ЧТО ДЕЛАТЬ МИНОРИТАРИЯМ РАСПАДСКОЙ?
❗️Evraz до конца года намерена консолидировать угледобывающий бизнес на базе Распадской. Компания станет владельцем 100% Южкузбассугля. Несогласные со сделкой миноритарии Распадской могут предъявить бумаги к выкупу – по 164 руб./акция. На выкуп, по нашим оценкам, может быть подано максимум 68,6% free-float Распадской, а по закону его объем ограничен 10% стоимости чистых активов компании по РСБУ. Поэтому выкупать их будут с коэффициентом 0,65 и выше.
👉Рекомендуем не участвовать в выкупе, а остаться акционерами новой объединенной компании, крупнейшей на нашем рынке коксующегося угля. EBITDA компании может превысить 25 млрд руб. по итогам года. Риски делистинга, на наш взгляд, минимальны, так как Evraz планирует сохранить и расширить free-float Распадской.
💡Тем, кто планирует инвестировать в угольный бизнес на долгий срок, рекомендуем покупать акции Распадской с таргетом в 275 руб./акцию и потенциалом роста 77%.
@macroresearch
❗️Evraz до конца года намерена консолидировать угледобывающий бизнес на базе Распадской. Компания станет владельцем 100% Южкузбассугля. Несогласные со сделкой миноритарии Распадской могут предъявить бумаги к выкупу – по 164 руб./акция. На выкуп, по нашим оценкам, может быть подано максимум 68,6% free-float Распадской, а по закону его объем ограничен 10% стоимости чистых активов компании по РСБУ. Поэтому выкупать их будут с коэффициентом 0,65 и выше.
👉Рекомендуем не участвовать в выкупе, а остаться акционерами новой объединенной компании, крупнейшей на нашем рынке коксующегося угля. EBITDA компании может превысить 25 млрд руб. по итогам года. Риски делистинга, на наш взгляд, минимальны, так как Evraz планирует сохранить и расширить free-float Распадской.
💡Тем, кто планирует инвестировать в угольный бизнес на долгий срок, рекомендуем покупать акции Распадской с таргетом в 275 руб./акцию и потенциалом роста 77%.
@macroresearch
🚙По данным Автостата, начиная с июня, продажи электромобилей с пробегом показали на российском рынке взрывной рост. Это во многом связано с отменой таможенных пошлин на электрокары при их ввозе на территорию ЕАЭС.
👍Ежемесячный объем покупок впервые превысил отметку в 500 экземпляров и продолжает расти. Покупки новых электромобилей тоже растут и подходят к отметке в 100 машин в месяц.
@macroresearch
👍Ежемесячный объем покупок впервые превысил отметку в 500 экземпляров и продолжает расти. Покупки новых электромобилей тоже растут и подходят к отметке в 100 машин в месяц.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,5%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,8%, торгуясь в районе $44,2
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: розничные продажи в США
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,5%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,8%, торгуясь в районе $44,2
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: розничные продажи в США
#индексМосБиржи #передоткрытием
📌Вчера индекс МосБиржи заметно вырос, протестировав августовские пики и перейдя в верхнюю половину диапазона 3000-3100 пунктов. Его мы рассматриваем как целевой в рамках текущей волны роста.
👉На сегодня целевой по индексу МосБиржи видится зона 3050-3100 пунктов. В первой половине дня мы не исключаем попыток движения индекса к 3100 пунктам. Однако к концу торгов, учитывая перегретость рынка и ухудшение внешней конъюнктуры, опасаемся частичной фиксации прибыли.
@macroresearch
📌Вчера индекс МосБиржи заметно вырос, протестировав августовские пики и перейдя в верхнюю половину диапазона 3000-3100 пунктов. Его мы рассматриваем как целевой в рамках текущей волны роста.
👉На сегодня целевой по индексу МосБиржи видится зона 3050-3100 пунктов. В первой половине дня мы не исключаем попыток движения индекса к 3100 пунктам. Однако к концу торгов, учитывая перегретость рынка и ухудшение внешней конъюнктуры, опасаемся частичной фиксации прибыли.
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Некоторого снижения рубля в начале торгов на фоне фиксации прибыли по длинным позициям, что позволит доллару выйти выше 76,3 рублей.
👉В дальнейшем, в случае улучшения внешней конъюнктуры, рубль может отыграть утренние потери и перейти к росту.
❗️Отметим, что в рамках сегодняшней сессии ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 75-77,5 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Некоторого снижения рубля в начале торгов на фоне фиксации прибыли по длинным позициям, что позволит доллару выйти выше 76,3 рублей.
👉В дальнейшем, в случае улучшения внешней конъюнктуры, рубль может отыграть утренние потери и перейти к росту.
❗️Отметим, что в рамках сегодняшней сессии ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 75-77,5 рублей.
@macroresearch
#коронавирус
🦠Дневной прирост заболевших по РФ остается выше отметки в 22 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 22,4 тыс. заболевших vs 22,8 тыс. накануне.
❗️По Москве число новых случаев несколько снизилось – вчера выявлено 5,9 тыс. vs 6,4 тыс. накануне.
⚡️Количество активных случаев снизилось впервые с середины сентября – на 87. Однако смертность вновь на максимуме – 442 vs 303 накануне.
@macroresearch
🦠Дневной прирост заболевших по РФ остается выше отметки в 22 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 22,4 тыс. заболевших vs 22,8 тыс. накануне.
❗️По Москве число новых случаев несколько снизилось – вчера выявлено 5,9 тыс. vs 6,4 тыс. накануне.
⚡️Количество активных случаев снизилось впервые с середины сентября – на 87. Однако смертность вновь на максимуме – 442 vs 303 накануне.
@macroresearch
#нефть #ходторгов
🛢Новости об успешных испытаниях еще одной вакцины от коронавируса (фармкомпании Moderna) и слухи о продлении повышенных квот ОПЕК+ поддерживают цены на нефть. Фьючерс на Brent пытается закрепиться выше 44 долл./барр.
✍️Сегодня пройдет министерский комитет ОПЕК+, который в преддверии саммита 30 ноября может рекомендовать продлить ограничения на добычу. Пока сохраняются позитивные настроения, цены на нефть Brent будут пытаться расти, тестируя на прочность отметку в 45 долл./барр.
@macroresearch
🛢Новости об успешных испытаниях еще одной вакцины от коронавируса (фармкомпании Moderna) и слухи о продлении повышенных квот ОПЕК+ поддерживают цены на нефть. Фьючерс на Brent пытается закрепиться выше 44 долл./барр.
✍️Сегодня пройдет министерский комитет ОПЕК+, который в преддверии саммита 30 ноября может рекомендовать продлить ограничения на добычу. Пока сохраняются позитивные настроения, цены на нефть Brent будут пытаться расти, тестируя на прочность отметку в 45 долл./барр.
@macroresearch