#аэрофлот #акции #отчетность
➡️ Группа Аэрофлот в 1-м квартале 2020 года увеличила чистый убыток по МСФО на 42,8% - до 22,484 млрд руб. по сравнению с 15,746 млрд руб. в январе-марте прошлого года, сообщила компания.
❗ Аэрофлот продемонстрировал слабые финансовые результаты по итогам 1 квартала, когда пандемия коронавируса начала отрицательно влиять на авиацию, что привело к практически полной остановке международных полетов, а также к значительному снижению пассажиропотока на внутренних авиалиниях, и нивелировало положительную динамику начала года, значительно ухудшив финансовый результат в марте.
❗ По нашим оценкам, острая фаза спада на рынке была в апреле и мае, что продолжало оказывать существенное отрицательное влияние на компанию. В результате можно ожидать значительного ухудшения финансовых показателей по итогам 2 квартала. Ожидаем, что с началом лета ограничения будут смягчаться, а деловая активность в отрасли авиаперевозок постепенно восстанавливаться, прежде всего, благодаря внутренним направлениям, что позволит перейти к постепенному восстановлению показателей компании.
❗ Полагаем, что по итогам всего 2020 года Аэрофлот сократит перевозки пассажиров на 30% г/г, что приведет потере значительной части выручки, что вкупе с ростом долговой нагрузки будет оказывать давление на капитализацию компании.
➡️ Группа Аэрофлот в 1-м квартале 2020 года увеличила чистый убыток по МСФО на 42,8% - до 22,484 млрд руб. по сравнению с 15,746 млрд руб. в январе-марте прошлого года, сообщила компания.
❗ Аэрофлот продемонстрировал слабые финансовые результаты по итогам 1 квартала, когда пандемия коронавируса начала отрицательно влиять на авиацию, что привело к практически полной остановке международных полетов, а также к значительному снижению пассажиропотока на внутренних авиалиниях, и нивелировало положительную динамику начала года, значительно ухудшив финансовый результат в марте.
❗ По нашим оценкам, острая фаза спада на рынке была в апреле и мае, что продолжало оказывать существенное отрицательное влияние на компанию. В результате можно ожидать значительного ухудшения финансовых показателей по итогам 2 квартала. Ожидаем, что с началом лета ограничения будут смягчаться, а деловая активность в отрасли авиаперевозок постепенно восстанавливаться, прежде всего, благодаря внутренним направлениям, что позволит перейти к постепенному восстановлению показателей компании.
❗ Полагаем, что по итогам всего 2020 года Аэрофлот сократит перевозки пассажиров на 30% г/г, что приведет потере значительной части выручки, что вкупе с ростом долговой нагрузки будет оказывать давление на капитализацию компании.
2020-06-02_FXWeekly.pdf
559.9 KB
#валюта
В рамках этой недели ожидаем продолжения попыток укрепления рубля, в результате чего пара доллар/рубль может закрепиться в диапазоне 67,5-70 рублей и протестирует его нижнюю границу.
Основным риском для рубля станет возможная эскалация конфликта между США и Китаем.
Что же окажет поддержку рублю – читайте в нашем "Еженедельном валютном обзоре" 👆
В рамках этой недели ожидаем продолжения попыток укрепления рубля, в результате чего пара доллар/рубль может закрепиться в диапазоне 67,5-70 рублей и протестирует его нижнюю границу.
Основным риском для рубля станет возможная эскалация конфликта между США и Китаем.
Что же окажет поддержку рублю – читайте в нашем "Еженедельном валютном обзоре" 👆
📌 МИНФИН ЗАВТРА ПРЕДЛОЖИТ К РАЗМЕЩЕНИЮ СРАЗУ 3 ВЫПУСКА КЛАССИЧЕСКИХ ОФЗ – СРОЧНОСТЬЮ 5, 7 И 15 ЛЕТ.
За неделю доходности госбумаг изменились незначительно – доходность 5-летних ОФЗ снизилась на 3 б.п, до 4,91% годовых, 10-летних – на 1 б.п., до 5,49% годовых.
👉 В целом, не ждем, что результаты завтрашних аукционов смогут оказаться лучше прошлой недели – порядка 30-40 млрд руб. на выпуск. При этом основной спрос будет сконцентрирован в 5- и 7-летнем выпусках; спрос на 15-летний выпуск ограничен из-за слишком большой дюрации.
За неделю доходности госбумаг изменились незначительно – доходность 5-летних ОФЗ снизилась на 3 б.п, до 4,91% годовых, 10-летних – на 1 б.п., до 5,49% годовых.
👉 В целом, не ждем, что результаты завтрашних аукционов смогут оказаться лучше прошлой недели – порядка 30-40 млрд руб. на выпуск. При этом основной спрос будет сконцентрирован в 5- и 7-летнем выпусках; спрос на 15-летний выпуск ограничен из-за слишком большой дюрации.
#рубль #передоткрытием
За рост рубля:
🔹 Продолжение восстановления цен на нефть, Brent>$40
🔹 Предстоящие аукционы по размещению ОФЗ
Нейтрально:
🔹 Консолидация валют развивающихся стран
Ожидаем:
❗️Отступления пары доллар/рубль в район 68,5 рубля в начале торгов
❗ В случае закрепления ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в диапазоне 40-42 доллара за баррель, рубль может развить успех, в результате чего американская валюта сделает еще один шаг к цели снижения, расположенной на уровне 67,5 рубя
❗Отметим, что негативным фактором для национальной валюты в ходе сегодняшней сессии может стать снижение аппетита к рисковым активам
❗Плюс к этому, сегодня Минфин объявит объемы продажи валюты в рамках бюджетного правила на июнь что, в случае их резкого снижения относительно майских, может спровоцировать волну фиксации прибыли по спекулятивным длинным позициям в рубле.
За рост рубля:
🔹 Продолжение восстановления цен на нефть, Brent>$40
🔹 Предстоящие аукционы по размещению ОФЗ
Нейтрально:
🔹 Консолидация валют развивающихся стран
Ожидаем:
❗️Отступления пары доллар/рубль в район 68,5 рубля в начале торгов
❗ В случае закрепления ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в диапазоне 40-42 доллара за баррель, рубль может развить успех, в результате чего американская валюта сделает еще один шаг к цели снижения, расположенной на уровне 67,5 рубя
❗Отметим, что негативным фактором для национальной валюты в ходе сегодняшней сессии может стать снижение аппетита к рисковым активам
❗Плюс к этому, сегодня Минфин объявит объемы продажи валюты в рамках бюджетного правила на июнь что, в случае их резкого снижения относительно майских, может спровоцировать волну фиксации прибыли по спекулятивным длинным позициям в рубле.
#индексМосБиржи #передоткрытием
За рост рынка:
🔹 Подъем цен на нефть
🔹 Позитивная динамика на азиатских площадках и во фьючерсах на американские индексы
Ожидаем:
❗️ Попыток перехода индекса МосБиржи в диапазон 2800-2850 пунктов
❗Видим потенциал роста во внутренних историях и рост спроса на бумаги нефтегазового сектора, которые в полной мере не отыграли текущий рост цен на нефть
❗ в течение дня важной статистикой для определения рыночного сантимента станет выход PMI в секторе услуг Еврозоны и особенно в США
За рост рынка:
🔹 Подъем цен на нефть
🔹 Позитивная динамика на азиатских площадках и во фьючерсах на американские индексы
Ожидаем:
❗️ Попыток перехода индекса МосБиржи в диапазон 2800-2850 пунктов
❗Видим потенциал роста во внутренних историях и рост спроса на бумаги нефтегазового сектора, которые в полной мере не отыграли текущий рост цен на нефть
❗ в течение дня важной статистикой для определения рыночного сантимента станет выход PMI в секторе услуг Еврозоны и особенно в США
#облигации #ходторгов
➡️ Во вторник длинные ОФЗ выросли в доходности на 1-3 б.п., короткие снизились на 3-4 б.п. Увеличение угла наклона кривой ОФЗ мы связываем с ожиданиями инвесторами большого предложения нового госдолга.
❗ Сегодня на аукционах Минфин планирует разместить три выпуска ОФЗ с постоянным купоном срочностью 5, 7 и 15 лет. Рост цен на нефть выше 40 долл за баррель Brent и сохранение аппетита к риску на глобальных рынках формируют позитивный фон для размещения ОФЗ. С учетом предстоящих выходных 24 июня и 1 июля ожидаем, что еженедельный спрос инвесторов на трех ближайших аукционах Минфина в июне будет превышать 100 млрд руб.
➡️ Во вторник длинные ОФЗ выросли в доходности на 1-3 б.п., короткие снизились на 3-4 б.п. Увеличение угла наклона кривой ОФЗ мы связываем с ожиданиями инвесторами большого предложения нового госдолга.
❗ Сегодня на аукционах Минфин планирует разместить три выпуска ОФЗ с постоянным купоном срочностью 5, 7 и 15 лет. Рост цен на нефть выше 40 долл за баррель Brent и сохранение аппетита к риску на глобальных рынках формируют позитивный фон для размещения ОФЗ. С учетом предстоящих выходных 24 июня и 1 июля ожидаем, что еженедельный спрос инвесторов на трех ближайших аукционах Минфина в июне будет превышать 100 млрд руб.
#нефть #ходторгов
➡️ Цены на нефть Brent продолжают подрастать и сегодня более уверенно тестируют психологическую отметку в 40 долл./барр. В фокусе по-прежнему заседание ОПЕК+, которое состоится уже завтра, и надежды на большие объемы сокращения добычи, что ускорит балансирование рынка нефти. Статистика от API вышла не впечатляющей: запасы сырой нефти сократились на 0,5 млн барр., а дистиллятов и бензинов выросли - на 5,9 и 1,7 млн барр. соответственно.
❗ Сегодня выйдут данные от Минэнерго США. Но с учетом оптимизма игроков и надежды на саммит вряд ли эти данные будут приняты во внимание. Мы повышаем таргет по нефти перед встречей добывающих стран до 40-42 долл./барр. Но на сюрприз особый не рассчитываем, поэтому по факту заседания нефть может развернуться вниз.
➡️ Цены на нефть Brent продолжают подрастать и сегодня более уверенно тестируют психологическую отметку в 40 долл./барр. В фокусе по-прежнему заседание ОПЕК+, которое состоится уже завтра, и надежды на большие объемы сокращения добычи, что ускорит балансирование рынка нефти. Статистика от API вышла не впечатляющей: запасы сырой нефти сократились на 0,5 млн барр., а дистиллятов и бензинов выросли - на 5,9 и 1,7 млн барр. соответственно.
❗ Сегодня выйдут данные от Минэнерго США. Но с учетом оптимизма игроков и надежды на саммит вряд ли эти данные будут приняты во внимание. Мы повышаем таргет по нефти перед встречей добывающих стран до 40-42 долл./барр. Но на сюрприз особый не рассчитываем, поэтому по факту заседания нефть может развернуться вниз.
Монитор коронакризиса_03.06.2020.pdf
536.3 KB
#КОРОНАВИРУС 😷
🇷🇺 В РФ ДИНАМИКА НОВЫХ СЛУЧАЕВ ОСТАЕТСЯ СТАБИЛЬНА
На текущий момент выявлено 6 378 516 случаев заболевания коронавирусом всего (+75 517 за сутки против +98 875 накануне), в т.ч. в России – 432 277 случаев (+8 536 за сутки против +8 867 днем ранее).
Число выздоровевших в РФ сегодня (8972 чел.) превысило число новых случаев, в результате число активных случаев снизилось на 614. Как мы отмечали ранее, динамика активных случаев продолжает формировать плато, однако устойчивого тренда на снижение пока не наблюдается.
🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день составил 20 464 человек (против 21 166 накануне). За все время в Штатах выявлено уже более 1,83 млн случаев заболевания.
Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️
🇷🇺 В РФ ДИНАМИКА НОВЫХ СЛУЧАЕВ ОСТАЕТСЯ СТАБИЛЬНА
На текущий момент выявлено 6 378 516 случаев заболевания коронавирусом всего (+75 517 за сутки против +98 875 накануне), в т.ч. в России – 432 277 случаев (+8 536 за сутки против +8 867 днем ранее).
Число выздоровевших в РФ сегодня (8972 чел.) превысило число новых случаев, в результате число активных случаев снизилось на 614. Как мы отмечали ранее, динамика активных случаев продолжает формировать плато, однако устойчивого тренда на снижение пока не наблюдается.
🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день составил 20 464 человек (против 21 166 накануне). За все время в Штатах выявлено уже более 1,83 млн случаев заболевания.
Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️
📌 СНИЖЕНИЕ СТАВОК ПО ДЕПОЗИТАМ ФЛ ПРОДОЛЖАЕТ СПОСОБСТВОВАТЬ РОСТУ ИНТЕРЕСА К ФОНДОВОМУ РЫНКУ
Медианная ставка по депозитам ФЛ ТОП-9 банков (1 год) по итогам мая снизилась на 45 б.п. – до 4,95%, обновив предыдущий минимум февраля 2020 г. (5,0%).
👉 На фоне рекордно низких ставок по банковским депозитам сохраняется устойчивый тренд на рост интереса физлиц к фондовому рынку – по итогам мая число уникальных брокерских счетов выросло до 5,1 млн.
В целом, по итогам года число уникальных брокерских счетов может превысить 7 млн.
Отметим, что отток средств клиентов с депозитов на биржу будет частично сдерживать депозитные ставки – не ждем их снижения существенно ниже ключевой ставки ЦБ.
Медианная ставка по депозитам ФЛ ТОП-9 банков (1 год) по итогам мая снизилась на 45 б.п. – до 4,95%, обновив предыдущий минимум февраля 2020 г. (5,0%).
👉 На фоне рекордно низких ставок по банковским депозитам сохраняется устойчивый тренд на рост интереса физлиц к фондовому рынку – по итогам мая число уникальных брокерских счетов выросло до 5,1 млн.
В целом, по итогам года число уникальных брокерских счетов может превысить 7 млн.
Отметим, что отток средств клиентов с депозитов на биржу будет частично сдерживать депозитные ставки – не ждем их снижения существенно ниже ключевой ставки ЦБ.
#макро #pmi #Россия
❗ Опережающий индекс деловой активности PMI в сфере услуг в России совершил невероятный восстановительный рывок (35,9 п., против 12,2 п. месяцем ранее).
❗ В предыдущем месяце Россия была аутсайдером — провал по индексу был одним из самых существенных в мире. Сегодняшнее восстановление оказалось пока самым мощным среди крупных экономик мира (Италия 28,9п., Испания 27,9 п., Индия 12,6 п., Япония 26,5 п., Германия 32,6 п.).
❗ Впрочем, обновленный индекс все равно указывает на снижение деловой активности (ниже 50 п.), но снижение это заметно меньше, что связано с постепенной отменой карантинных мер.
❗ Опережающий индекс деловой активности PMI в сфере услуг в России совершил невероятный восстановительный рывок (35,9 п., против 12,2 п. месяцем ранее).
❗ В предыдущем месяце Россия была аутсайдером — провал по индексу был одним из самых существенных в мире. Сегодняшнее восстановление оказалось пока самым мощным среди крупных экономик мира (Италия 28,9п., Испания 27,9 п., Индия 12,6 п., Япония 26,5 п., Германия 32,6 п.).
❗ Впрочем, обновленный индекс все равно указывает на снижение деловой активности (ниже 50 п.), но снижение это заметно меньше, что связано с постепенной отменой карантинных мер.
#лукойл #акции #отчетность #прогноз
❗Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил ЛУКОЙЛ. Вслед за Роснефтью и Газпром нефтью компания зафиксировала убыток по итогам 1 кв. 2020. Но это было ожидаемо, учитываю слабую макроэкономическую конъюнктуру: падение цен на нефть, девальвация рубля. Дополнительно в минус сыграло и обесценение активов в секторе европейской нефтепереработки. Положительным моментом является факт сохранения свободного денежного потока в плюсе.
❗ В целом, нефтяные компании сейчас находятся в трудном положении и мы отмечаем риски ухудшения финрезультата и во 2 кв. 2020 с учетом макроэкономической конъюнктуры. Улучшение начнется со 2-го полугодия, по нашим оценкам. Справедливая оценка ЛУКОЙЛа составляет 6224 руб./акцию, по нашим моделям, что соответствует 13% потенциалу роста от текущих цен. При этом ЛУКОЙЛ, несмотря на негативную конъюнктуру, все же довольно крепкий с точки зрения баланса: убыток - в основном неденежного характера, рост капзатрат скорее всего разовый фактор. Все это снижает градус давления на FCF. Он, конечно, пострадает из-за низких цен на нефть, но компания сможет выплатить дивиденды акционерам за 2020 г., пусть и в уменьшенном виде. Наш прогноз – 243,9 руб./акцию.
❗Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил ЛУКОЙЛ. Вслед за Роснефтью и Газпром нефтью компания зафиксировала убыток по итогам 1 кв. 2020. Но это было ожидаемо, учитываю слабую макроэкономическую конъюнктуру: падение цен на нефть, девальвация рубля. Дополнительно в минус сыграло и обесценение активов в секторе европейской нефтепереработки. Положительным моментом является факт сохранения свободного денежного потока в плюсе.
❗ В целом, нефтяные компании сейчас находятся в трудном положении и мы отмечаем риски ухудшения финрезультата и во 2 кв. 2020 с учетом макроэкономической конъюнктуры. Улучшение начнется со 2-го полугодия, по нашим оценкам. Справедливая оценка ЛУКОЙЛа составляет 6224 руб./акцию, по нашим моделям, что соответствует 13% потенциалу роста от текущих цен. При этом ЛУКОЙЛ, несмотря на негативную конъюнктуру, все же довольно крепкий с точки зрения баланса: убыток - в основном неденежного характера, рост капзатрат скорее всего разовый фактор. Все это снижает градус давления на FCF. Он, конечно, пострадает из-за низких цен на нефть, но компания сможет выплатить дивиденды акционерам за 2020 г., пусть и в уменьшенном виде. Наш прогноз – 243,9 руб./акцию.
Urals_спрэд.pdf
75.5 KB
#нефть
🛢 Спрос на нефть постепенно восстанавливается, причем российская нефть Urals «чувствует» себя более уверенно североморской смеси Brent.
Так, спрэд Urals к Brent расширился в мае до 4 долл./барр., а в текущий момент находится на уровне 2 долл./барр. Нетипичная ситуация, обычно Urals торгуется с дисконтом в 1,5-2 долл./барр. к Brent – следствие более низкого качества.
Неужели Urals снова на коне? 🤔
Читайте в нашем обзоре👆
🛢 Спрос на нефть постепенно восстанавливается, причем российская нефть Urals «чувствует» себя более уверенно североморской смеси Brent.
Так, спрэд Urals к Brent расширился в мае до 4 долл./барр., а в текущий момент находится на уровне 2 долл./барр. Нетипичная ситуация, обычно Urals торгуется с дисконтом в 1,5-2 долл./барр. к Brent – следствие более низкого качества.
Неужели Urals снова на коне? 🤔
Читайте в нашем обзоре👆
#рубль #передоткрытием
За снижение рубля:
🔹 Коррекционные настроения на рынке энергоносителей
🔹 Слабость валют развивающихся стран
Ожидаем:
❗️ Попыток подъема пары доллар/рубль выше 68,7 рубля на открытии торгов
❗В дальнейшем динамика цен на нефть может дать повод для продолжения восстановления американской валюты, однако в рамках сессии она сохранит позиции в диапазоне 67,5-70 рублей
За снижение рубля:
🔹 Коррекционные настроения на рынке энергоносителей
🔹 Слабость валют развивающихся стран
Ожидаем:
❗️ Попыток подъема пары доллар/рубль выше 68,7 рубля на открытии торгов
❗В дальнейшем динамика цен на нефть может дать повод для продолжения восстановления американской валюты, однако в рамках сессии она сохранит позиции в диапазоне 67,5-70 рублей
#индексМосБиржи #передоткрытием
За снижение рынка:
🔹 Динамика цен на нефть
За рост рынка:
🔹 Подъем американских индексов в среду
🔹 Умеренно позитивная динамика азиатских индексов
Ожидаем:
❗️ Преобладания продаж в наших акциях на открытии торгов
❗ Индекс МосБиржи в начале торгов сделает шаг к нижней границе диапазона 2800-2850 пунктов, в который наш рынок вышел днем ранее
❗В ходе сессии рынок попытается удержать позиции в данном коридоре, однако в случае ухудшения ситуации на рынке энергоносителей, продажи могут увести индекс МосБиржи под его нижнюю границу
За снижение рынка:
🔹 Динамика цен на нефть
За рост рынка:
🔹 Подъем американских индексов в среду
🔹 Умеренно позитивная динамика азиатских индексов
Ожидаем:
❗️ Преобладания продаж в наших акциях на открытии торгов
❗ Индекс МосБиржи в начале торгов сделает шаг к нижней границе диапазона 2800-2850 пунктов, в который наш рынок вышел днем ранее
❗В ходе сессии рынок попытается удержать позиции в данном коридоре, однако в случае ухудшения ситуации на рынке энергоносителей, продажи могут увести индекс МосБиржи под его нижнюю границу
#облигации #ходторгов
➡️ В среду доходность ОФЗ срочностью 3-10 выросла на 1-5 б.п. Спред между 2-летними и 10-летними ОФЗ расширился с 97 до 101 б.п. Как мы отмечали ранее, на увеличение угла наклона кривой ОФЗ влияет рост предложения нового длинного госдолга. Вчера Минфин РФ разместил ОФЗ на 108,5 млрд руб., а с начала второго квартала уже на 823,1 млрд руб. . Продажа длинных бумаг прошла с небольшой премией по доходности к уровню закрытия вторника.
❗ Минфин стремится использовать текущую благоприятную рыночную конъюнктуру для максимизации продаж ОФЗ в связи с потребностями в финансировании дефицита бюджета. Большие аппетиты Минфина по заимствованиям в ближайшее время будут ограничивать потенциал снижения доходности ОФЗ. Если от ЦБ РФ не будет новых сигналов по ключевой ставке, до заседания 19 июня доходности 10-летених ОФЗ могут сохраниться в диапазоне 5,45 – 5,60% годовых.
➡️ В среду доходность ОФЗ срочностью 3-10 выросла на 1-5 б.п. Спред между 2-летними и 10-летними ОФЗ расширился с 97 до 101 б.п. Как мы отмечали ранее, на увеличение угла наклона кривой ОФЗ влияет рост предложения нового длинного госдолга. Вчера Минфин РФ разместил ОФЗ на 108,5 млрд руб., а с начала второго квартала уже на 823,1 млрд руб. . Продажа длинных бумаг прошла с небольшой премией по доходности к уровню закрытия вторника.
❗ Минфин стремится использовать текущую благоприятную рыночную конъюнктуру для максимизации продаж ОФЗ в связи с потребностями в финансировании дефицита бюджета. Большие аппетиты Минфина по заимствованиям в ближайшее время будут ограничивать потенциал снижения доходности ОФЗ. Если от ЦБ РФ не будет новых сигналов по ключевой ставке, до заседания 19 июня доходности 10-летених ОФЗ могут сохраниться в диапазоне 5,45 – 5,60% годовых.
#нефть #ходторгов
❗Заседания ОПЕК+ сегодня не будет: встреча может быть перенесена на середину июня. Не все страны соблюдали обещанные квоты в мае, что естественно возмутило Саудовскую Аравию, которая не намерена в одиночку заниматься балансировкой рынка. Собственно, произошло то, чего мы опасались: и что дисциплина внутри стран ОПЕК+ будет хромать, и что не будет более сильного сокращения, чем договорено изначально. Пока в СМИ обсуждается вариант, что только Россия и Саудовская Аравия будут продлевать свои текущие квоты еще на июль. Но пока мы официального заявления не видели и оцениваем это скептически.
❗ Что касается статистики по запасам, то Минэнерго США показало рост запасов нефтепродуктов (дистиллятов- аж на 9,9 млн барр., бензинов- на 2,8 млн барр.) и снижение запасов сырой нефти - на 2,1 млн барр. Добыча нефти при этом сократилась до минимумов с октября 2018 г. -11,2 млн барр./день.
❗ Ситуация с очередным беспорядком в преддверии саммита ОПЕК+ и слабой статистики по запасам, показывающей вялотекущее восстановление спроса, прервут возможность для нефти закрепиться в диапазоне 40-45 долл./барр. Сегодня ждем Brent в 38-40 долл./барр.
❗Заседания ОПЕК+ сегодня не будет: встреча может быть перенесена на середину июня. Не все страны соблюдали обещанные квоты в мае, что естественно возмутило Саудовскую Аравию, которая не намерена в одиночку заниматься балансировкой рынка. Собственно, произошло то, чего мы опасались: и что дисциплина внутри стран ОПЕК+ будет хромать, и что не будет более сильного сокращения, чем договорено изначально. Пока в СМИ обсуждается вариант, что только Россия и Саудовская Аравия будут продлевать свои текущие квоты еще на июль. Но пока мы официального заявления не видели и оцениваем это скептически.
❗ Что касается статистики по запасам, то Минэнерго США показало рост запасов нефтепродуктов (дистиллятов- аж на 9,9 млн барр., бензинов- на 2,8 млн барр.) и снижение запасов сырой нефти - на 2,1 млн барр. Добыча нефти при этом сократилась до минимумов с октября 2018 г. -11,2 млн барр./день.
❗ Ситуация с очередным беспорядком в преддверии саммита ОПЕК+ и слабой статистики по запасам, показывающей вялотекущее восстановление спроса, прервут возможность для нефти закрепиться в диапазоне 40-45 долл./барр. Сегодня ждем Brent в 38-40 долл./барр.
#макро #инфляция #Россия
❗ Инфляция за последнюю неделю мая снова составила 0,1%. Таким образом, по предварительным оценкам, за май инфляция составила около 0,3% м/м (после 0,8% м/м в апреле). В годовом выражении уровень инфляции на конец мая около 3%.
❗ Инфляционный всплеск марта-апреля завершился. Инфляция закрепилась ниже таргета и прогнозного диапазона ЦБ (4% и 3,8%-4,8% на 2020 год). У регулятора есть все основания существенно снизить ключевую ставку. При сохранении крепости курса рубля снижение ставки вполне может быть сразу на 1 п.п. (до 4,5%).
❗ Инфляция за последнюю неделю мая снова составила 0,1%. Таким образом, по предварительным оценкам, за май инфляция составила около 0,3% м/м (после 0,8% м/м в апреле). В годовом выражении уровень инфляции на конец мая около 3%.
❗ Инфляционный всплеск марта-апреля завершился. Инфляция закрепилась ниже таргета и прогнозного диапазона ЦБ (4% и 3,8%-4,8% на 2020 год). У регулятора есть все основания существенно снизить ключевую ставку. При сохранении крепости курса рубля снижение ставки вполне может быть сразу на 1 п.п. (до 4,5%).
Монитор коронакризиса_04.06.2020.pdf
537.3 KB
#КОРОНАВИРУС 😷
🇷🇺 В РФ ДИНАМИКА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ БЕЗ СУЩЕСТВЕННЫХ ИЗМЕНЕНИЙ
На текущий момент выявлено 6 505 387 случаев заболевания коронавирусом всего (+126 871 за сутки против +75 517 накануне), в т.ч. в России – 441 108 случаев (+8 831за сутки против +8 536 днем ранее).
Число активных случаев в РФ за сегодня практически не изменилось (-4). Как мы отмечали ранее, динамика активных случаев продолжает формировать плато, однако устойчивого тренда на снижение пока не наблюдается.
🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день составил 19 699 человек (против 20 464 накануне). За все время в Штатах выявлено уже более 1,85 млн случаев заболевания.
Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️
🇷🇺 В РФ ДИНАМИКА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ БЕЗ СУЩЕСТВЕННЫХ ИЗМЕНЕНИЙ
На текущий момент выявлено 6 505 387 случаев заболевания коронавирусом всего (+126 871 за сутки против +75 517 накануне), в т.ч. в России – 441 108 случаев (+8 831за сутки против +8 536 днем ранее).
Число активных случаев в РФ за сегодня практически не изменилось (-4). Как мы отмечали ранее, динамика активных случаев продолжает формировать плато, однако устойчивого тренда на снижение пока не наблюдается.
🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день составил 19 699 человек (против 20 464 накануне). За все время в Штатах выявлено уже более 1,85 млн случаев заболевания.
Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️
#облигации #техмонитор
Актуальные котировки и карты доходности облигаций в обновленном ТЕХМОНИТОРЕ долгового рынка от 04.06.2020 👉 скачать
Актуальные котировки и карты доходности облигаций в обновленном ТЕХМОНИТОРЕ долгового рынка от 04.06.2020 👉 скачать
2020-06-04_Coal.pdf
371.5 KB
#уголь
🔻 Цены на энергетический уголь способны показать сезонное повышение в конце года, но среднесрочно будут оставаться низкими из-за слабого спроса и высокого предложения.
Подробнее в обзоре 👆
🔻 Цены на энергетический уголь способны показать сезонное повышение в конце года, но среднесрочно будут оставаться низкими из-за слабого спроса и высокого предложения.
Подробнее в обзоре 👆
#индексМосБиржи
Ситуация на мировых фондовых рынках на утро пятницы складывается благоприятной.
◾️ Азиатские площадки преимущественно торгуются в зеленой зоне, как и фьючерсы на американские и европейские индексы.
▪️ Нефть Brent вернулась в район 40 долл./барр.
Внешняя конъюнктура и восстановление нефтяных котировок сегодня позволят индексу МосБиржи отыграть часть потерь предыдущего дня.
👉Ждем попыток возвращения индекса в верхнюю часть диапазона 2750-2800 пунктов.
Ситуация на мировых фондовых рынках на утро пятницы складывается благоприятной.
◾️ Азиатские площадки преимущественно торгуются в зеленой зоне, как и фьючерсы на американские и европейские индексы.
▪️ Нефть Brent вернулась в район 40 долл./барр.
Внешняя конъюнктура и восстановление нефтяных котировок сегодня позволят индексу МосБиржи отыграть часть потерь предыдущего дня.
👉Ждем попыток возвращения индекса в верхнюю часть диапазона 2750-2800 пунктов.