​​#финрез #ММК

📊РЕЗУЛЬТАТЫ ММК ЗА IQ2020

Благодаря мерам по повышению эффективности результаты компании ММК выглядят лучше предыдущего квартала по показателю рентабельности.

Решение же ММК приостановить выплаты промежуточных дивидендов в 2020г. до осени может негативно сказаться на инвестиционной привлекательности.

Неблагоприятный внешний фон во 2кв. весьма вероятно приведет к существенному снижению продаж и падению EBITDA.

Полный обзор ⤵️

#рубль #передоткрытием

За укрепление рубля:
🔹 Продолжающийся подъем цен на нефть, Brent > $26

Нейтрально:
🔹 Консолидация валют развивающихся стран у уровней закрытия среды

Ожидаем:
❗️ Отступления пары доллар/рубль ниже 73 рублей в начале торгов
❗В преддверии длинных выходных в ходе сессии часть инвесторов будет фиксировать прибыль по длинным позициям в рубле, что окажет на него давление и может привести к компенсации утреннего роста и выходу американской валюты на положительную территорию

#индексМосБиржи #передоткрытием

За рост рынка:
🔹 Подъем цен на нефть
🔹 Позитивная динамика в Азии и во фьючерсах на американские индексы

Ожидаем:
❗️ Индекс МосБиржи попытается закрепиться в верхней половине диапазона 2650-2700 пунктов
❗ В ходе сессии, учитывая предстоящие продолжительные выходные, инвесторы могут попытаться зафиксировать прибыль, что уведет индекс к уровням закрытия среды
❗Стоит отметить влияние на рыночные настроения публикации финансовых результатов Сбербанка по итогам первого квартала
❗Из корпоративных событий также отметим финрезультаты НЛМК и Детского мира.

#облигации #ходторгов

➡️ В среду доходность ОФЗ срочностью 5-10 лет выросла на 1-2 б.п. Небольшая просадка котировок прошла на фоне аукционов Минфина, на которых ведомство сделало ставку на удовлетворение большого объема заявок.

❗ Всего на аукционах в апреле Минфин привлек от продажи ОФЗ уже 357,5 млрд руб., что составляет 60% от квартального плана. Не исключаем, что на фоне роста дефицита бюджета Минфин в мае-июне будет стремиться разместить больше квартального плана. Навес нового предложения будет ограничивать потенциал роста котировок рублевых облигаций, несмотря на восстановление спроса на активы ЕМ со стороны глобальных инвесторов.

❗ Сегодня и на горизонте ближайших двух недель ждем боковой динамики на рынке ОФЗ. Потенциал снижения доходности ОФЗ на 25 – 50 б.п. от текущего уровня может быть реализован в июне, ближе к заседанию ЦБ РФ по ключевой ставке.

#облигации #техмонитор

Обновили информацию по долговым, денежным и валютным рынкам: актуальные котировки и карты доходности облигаций в ТЕХМОНИТОРЕ от 30.04.2020 👉 Скачать

#нефть #ходторгов

➡️ Цены на нефть Brent временно перешли на траекторию роста после неплохих данных от Минэнерго США. Чуть снизившийся градус напряжения по поводу нехватки мощностей для хранения сырья и надежды на скорое снятие карантинных мер вкупе с едва заметными признаками восстановления спроса оказывают нефти поддержку.

❗ Но мы характеризуем текущий отскок пока как временный и неустойчивый, полагая, что повышенная волатильность на рынке нефти сохранится в ближайшие две недели как минимум. Сегодня экспирируется июньский фьючерс на Brent, следующий контракт торгуется по 25,7 долл./барр. Наши ожидания на сегодня по Brent - 23-27 долл./барр.

#КОРОНАВИРУС 😷
🇷🇺 РОССИЯ ПРЕОДОЛЕЛА ОТМЕТКУ 100К ЗАБОЛЕВШИХ С НОВЫМ СУТОЧНЫМ РЕКОРДОМ

На текущий момент выявлено 3 227 942 случая заболевания коронавирусом всего (+78 060 за сутки против +75 665 накануне), в т.ч. в России – 106 498 случаев (+7 099 за сутки против +5 841 днем ранее).

🇺🇸 В США на сегодня также наблюдается рост числа инфицированных: за сутки выявлено 27 326 случаев против 24 132 накануне.

Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️

📌 Отметим, что сегодняшний всплеск заболевших в РФ (+7,1 тыс. человек) может быть связан с низкой базой прошлого дня – при усреднении по-прежнему можно говорить о стабилизации дневных случаев на уровне 6 тыс.

#макро #pmi

❗ Промышленный PMI (опережающий индикатор по ситуации в промышленности) в апреле резко снизился до 31,3 пункта, после 47,5 п. по итогам марта. Данная динамика в целом была ожидаемой, как очевидно и то, что спад в промышленности по итогам апреля будет существенным.

❗ Опросы Markit указали на внушительное сокращение производительности по всему сектору обрабатывающих отраслей России (из-за карантина были закрыты предприятия и заметно сократился спрос). Ожидания бизнеса упали до минимума с апреля 2012 года, а число рабочих мест резко сократилось.

❗ По нашим оценкам, в мае показатель должен незначительно улучшиться (в среднем за три месяца. падение продолжится). Компоненты связанные с рынком труда и прогнозами предприятий вероятно продолжат обновлять минимумы.

#макро #pmi #промпроизводство #прогноз

❗ Опубликованные данные по промышленному PMI за апрель подтверждают наши ожидания относительно динамики промпроизводства во втором квартале и по итогам года.

❗Ждем существенного спада во втором квартале(до 18%). По итогам года прогнозируем спад промышленности на уровне 4% (за первый квартал +1,5% г/г). 

#газпром #отчетность #дивиденды

Газпром отчитался по МСФО за 2019 год.

➡️ В целом, уменьшение финрезультата Газпрома было ожидаемым, учитывая слабую рыночную конъюнктуру в 4 кв.2019 г. Несколько негативным моментом выступил уход FCF в отрицательную зону и рост долговой нагрузки до 1,4х с 0,8х в 2018 г.

❗ Перспективы на 2020 год для Газпрома складываются также не лучшим образом: с учетом переизбытка газа на европейском рынке, слабых цен на газ, есть риски, что и FCF, и дивиденды окажутся под ударом. Мы ожидаем просадки скорректированной чистой прибыли Газпрома на 50-60%. Дивиденды могут составить 11 руб./акцию. Но при этом отрадно то, что стратегия довести выплаты акционерам к 2021 году до 50% от чистой прибыли по МСФО сохраняется. 

#новатэк #отчетность

НОВАТЭК отчитался за 1 кв. 2020 г.

➡️ Падение выручки и EBITDA в основном связано с неблагоприятной макроэкономической ситуацией в мире и падением цен на углеводороды. Несмотря на снижение финрезультата НОВАТЭКа в 1 кв. 2020 г., мы считаем его бумаги одними из наиболее интересных для вложений при текущей ситуации на рынке.

❗ У компании крепкий баланс, а FCF должен поддерживаться с помощью платежей по проекту Арктик СПГ-2 и Ямал. Долгосрочная динамика отрасли СПГ пока не изменилась, равно как и положение Новатэка в нижней части кривой затрат. И хотя цены на СПГ уже находятся на низком уровне и, вероятно, останутся там в течение 2020 г., долгосрочная позиция Новатэка выглядит существенно лучше конкурентов.

Берегите себя! Будьте здоровы!

#КОРОНАВИРУС
На вечер вторника по данным университета Джона Хопкинса количество случаев заражения коронавирусом в мире составляет 3 628 824 человека

🔹 Количество смертельных исходов составляет 254,4 тысячи
🔹 Выздоровело порядка 1,2 млн человек
🔹 Лидируют США с количеством заразившихся порядка 1,2 млн человек

#облигации #передоткрытием

Позитивные факторы:
🔹 Усиление спроса на риск на ожиданиях смягчения карантинных мер в крупных странах и постепенного выхода из режима самоизоляции
🔹 Стабилизация нефти марки Brent выше 30 долларов

Ожидаем:
❗️ Смещения доходности 10-летних ОФЗ до 6,0% годовых
❗Основным драйвером снижения доходности рублевых облигаций в мае-июне видим возможное снижение ключевой ставки ЦБ РФ еще на 50 б.п.

#рубль #передоткрытием

За ослабление рубля:
🔹 Отступление рынка энергоносителей, Brent < $31

Нейтрально:
🔹 Разнонаправленная динамика валют развивающихся стран

Ожидаем:
❗️ Учитывая умеренную реакцию национальной валюты на уверенный подъем цен на нефть в начале недели, сегодня рубль попытается проигнорировать негатив с рынка энергоносителей и в начале дня перейти в консолидацию, в результате чего пара доллар/рубль закрепится в диапазоне 73 – 73,5 рубля.
❗ В дальнейшем американская валюта возобновит снижение и отступит под нижнюю границу данного диапазона на сохранении спроса на рисковые активы
❗ Ближе к вечеру давление на рубль может усилиться. Негативное влияние на национальную валюту могут оказать отступление ближайшего фьючерса на нефть марки Brent к нижней границе диапазона 30 – 32 доллара за баррель на фоне данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США, а также публикация отчета ADP о занятости в Штатах, который может негативно сказаться на спросе на рисковые активы. Это приведет к попыткам доллара отыграть часть потерь, понесенных в первой половине дня.

#индексМосБиржи #передоткрытием

За снижение рынка:
🔹 Негативная динамика цен на нефть

За рост рынка:
🔹 Подъем азиатских площадок и фьючерсов на американские индексы

Ожидаем:
❗️ По нашему мнению, сегодня индекс МосБиржи продолжит торговаться в середине диапазона 2600-2700 пунктов
❗ Во второй половине дня не исключаем негативного влияния со стороны внешних фондовых площадок и макроэкономической статистики

#облигации #техмонитор

Обновили информацию по долговым, денежным и валютным рынкам: актуальные котировки и карты доходности облигаций в ТЕХМОНИТОРЕ от 06.05.2020 👉 Скачать

#КОРОНАВИРУС 😷
🇷🇺 РОССИЯ ВЫШЛА НА 7 МЕСТО В МИРЕ ПО ЗАБОЛЕВШИМ

На текущий момент выявлено 3 697 930 случаев заболевания коронавирусом всего (+80 045 за сутки), в т.ч. в России – 165 929 случаев (+10 559 за сутки).

«Ждем показателей динамики распространения вируса 11 мая, чтобы решить вопрос о снятии ограничительных мер в РФ» – Д.Песков

🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день составил 23 845 человек. За все время в Штатах выявлено уже 1 204 479 случаев заболевания.

«Экономику США необходимо возвращать к работе, даже если число заражений и смертей от вируса увеличится» – Д.Трамп

Темпы других стран по числу зараженных на сегодня – в мониторе коронакризиса выше☝️

#нефть #ходторгов

➡️ Нефтяные котировки резко прибавили в начале мая, чему способствовали ожидание ослабления карантина в ряде стран и начало действия сделки ОПЕК+. Наращиванию "длинных" позиций в нефти способствовала и дальнейшая нормализация ситуации на финансовых рынках, - результат беспрецедентных усилий ФРС по предоставлению ликвидности.

❗ Вместе с тем, цены на нефть уже выглядят несколько перегретыми. Учитывая, что сегодня в фокусе внимания данные по рынку труда в США от ADP по итогам апреля (ожидается сокращение числа рабочих мест в частном секторе на 20 млн.), мы ждем некоторого охлаждения рынка нефти с переходом котировок Brent к проторговке зоны 30-32 долл./барр.

❗ Также в конце дня на котировки может оказать влияние и публикация недельных данных по рынку энергоносителей в США: согласно консенсусу Рейтер, запасы сырой нефти вырастут еще на 7,8 млн. барр.

🔻В СЕКТОРЕ МСБ СЕРЬЕЗНЫЙ СПАД ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

В марте индекс RSBI (Индекс деловой активности среднего и малого бизнеса) опустился до 45 п., что свидетельствует о серьезном спаде деловой активности МСБ.
❗️Индекс приблизился к своему минимальному значению за 5 лет, когда в 4 кв. 2014 г. он составлял 43.4 в период удара по экономике санкций и девальвации рубля.

➡️ Основной причиной снижения индекса стали сократившиеся продажи и низкие ожидания МСБ по поводу перспектив в апреле. Более 50% компаний отметили снижение выручки.

Полное исследование по индексу выше ☝️