M2 || Реальные деньги и экономический рост
9K subscribers
2.06K photos
16 videos
58 files
3.57K links
Деньги и экономика. Как денежная масса влияет на реальную экономику. Как предсказать кризис.
Навигатор: https://dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr
Обратная связь: [email protected]
Чат: https://yangx.top/M2econ_chat

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
加入频道
Для понимания: мизерное ослабление в сентябре на "бах" не тянет.
Все бахи (ослабление среднемесячного курса на 15% и более), подписаны жёлтыми выносками.
И повторю это сообщение. Всем, ожидающим "бах".
Вышла оценка денежной массы на 1 октября.
Хорошие новости, рост денежной массы ускорился до 19,4% годовых (17,9% месяц назад). https://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/
Инфляция по итогам сентября пока неизвестна. Но если наша оценка верна (8,6%), то реальная денежная масса (РДМ) ускорила рост с 8,1% годовых месяц назад до 10,0% годовых на 1 октября.
===
Оценка
Что темпы роста РДМ не снизились, а подросли — уже хорошо.

Ещё лучше будет, если Набиуллина пробьёт свой потолок ещё раз ))

См. 17-секундный ролик "Набиуллина пробивает потолок" https://youtu.be/PbYq_i5RVMw
Читатели спрашивают, а есть ли "теория Баха".
Пересылаю свой ответ.
Forwarded from M2 Chat
Никакой "теории Баха" нет.
Это просто удивительный факт, что "бахи" по времени близко совпадают с падением реальной узкой денежной базы, что на графике с "бахом" и показано.
===
Теоретическое же объяснение такое:
1. УДБ (реальная) в перечисленных эпизодах всего лишь индикатор реальной денежной массы.
2. Сжатие денежной массы приводит к ... ослаблению рубля.
На эту тему есть статьи:

— Одна из первых вышла почти 10 лет назад, в январе 2015: https://web.archive.org/web/20150124005113/http://expert.ru/2015/01/22/porochnyij-krug-ekonomicheskoj-politiki/

— или вот статья 2020 года https://dzen.ru/a/ZN3zALcydDBN6a1C
Наш традиционный "денежный светофор".

Темпы роста реальной денежной массы (10%) находятся в середине жёлтой (стагнационной) зоны.

Для быстрого роста ВВП необходим рост РДМ выше 20%.

===
Как это использовать?
См. "Как прогнозировать ВВП точнее ЦБ и правительства" https://dzen.ru/a/ZKAWa62pylTStyYB
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Некоторые читатели канала любят график с "Бахом". Вышли данные на 1 октября. График выглядит так.
Наглядно.
===
Было — совпадало: реальная узкая денежная база (РУДБ; красная линия) повторяла динамику реальной денежной массы (РДМ; синяя линия).

Стало — не совпадает: РУДБ сжимается (-9%), а РДМ растёт (+10%).

===
Это одна из причин, почему "бах" может не случиться.
Вторая причина: — курс рубля сейчас формируется по не совсем понятным алгоритмам.
Среднесуточный рост цен с 1 по 7 октября составил 0,02%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам октября инфляция составит 8,3% годовых.
===
1. Точнее узнаем в пятницу, когда Росстат опубликует инфляцию за сентябрь. Пока мы приняли 8,6% по итогам сентября.
2. В начале квартала (в апреле, июле, октябре) цены растут быстрее в первую неделю из-за пересмотра прайс-листов.
В следующие недели рост цен обычно ослабевает.
Говоря иначе: 0,02% в сутки может быть "эффектом первых дней нового квартала".
Инфляция. Недельные данные.
Рост цен за 40-ю неделю года составил 0,14%. Достаточно высоко.
Но при этом этот рост ниже, чем за 40-ю неделю прошлого года.
Пока оранжевая линия ниже синей, тенденция снижения годовой инфляции будет продолжаться.
Ряд публикаций промелькнул, что "индикатор Баффета", якобы зашкаливает. И что это может грозить кризисом.
Мол, после подобных пиков в 2000 и 2007 кризисы начинались.
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Ряд публикаций промелькнул, что "индикатор Баффета", якобы зашкаливает. И что это может грозить кризисом. Мол, после подобных пиков в 2000 и 2007 кризисы начинались.
Это всё равно, что утверждать: каждый новый пик по индексу S&P500 говорит о кризисе.
Потому что "индикатор Баффета" — суть индекс, скорректированный на инфляцию.
На графике синим показан индекс S&P500, а красным — он же, скорректированный на инфляцию.
Посмотрите — все минимумы, максимумы — один в один с "индикатором Баффета".
Вот реальный индекс S&P500 и индикатор Баффета.
Отличить почти невозможно.
Итак, инфляция в сентябре (8,63%) оказалась выше, чем мы ожидали (8,56%) по недельным данным.
===
Тем не менее, тренд на снижение годовой инфляции очевиден.