Премьер Китая Ли Цян во время визита в Москву подтвердил, что КНР готова обеспечивать стабильность трансграничных платежей и открывать филиалы банков. Это очень хорошая новость для импортёров, которые сейчас сталкиваются с проблемами в проведении платежей. Но стоит ли верить китайцам?

Забот у импортёров сейчас выше крыши: китайские банки могут вернуть платёж даже спустя 3-4 месяца после оплаты товара, если деньги не прошли комплаенс. Нередко подвисают платежи за уже отгруженный товар, и как следствие грузы подвисают в дороге. Особенно сильно страдает от такой политики fashion-рынок. Спад объёмов импорта уже заметен: в первом полугодии по данным системы маркировки «Честный знак» импорт обуви упал на 12%, а одежды – на 3%.

Автодилеры в свою очередь предупреждают о повышении цен на китайские автомобили на 10%: даже если платеж не возвращает, деньги всё равно идут очень долго – порядка 2 месяцев. Это вынуждает дилеров брать кредиты на пополнение оборотных средств. Тут стоит сказать спасибо ещё ЦБ: из-за ключевой ставки в 18% подобные кредиты могут идти под 30% годовых.

Вместе с этим китайские компании отказываются отправлять некоторые товары, включая электронику, напрямую в Россию. Приходится искать обходные, которых становится всё меньше – Запад усиленно закрывает для России Киргизию.

Вал проблем, связанных с Китаем, нарастает этим летом, как снежный ком. Уже даже заходит речь о бартерных расчётах. Но поскольку в первую очередь страдают малые импортёры, которые не могут себе позволить глубокую проработку вопроса обеспечения платежей и надёжные посреднические схемы, то придётся создавать целую клиринговую систему для проведения операций.

Но сейчас-то уж точно заработает всё, как надо! Или нет? Ведь Китай и Россия уже подписывали документы о стратегическом взаимодействии в середине мая. Но «дружбы навек», как выразился Си Цзиньпин, хватило на 2 месяца: вал проблем стал нарастать уже в середине июля. После визита Ли Цяна некоторые платежи наверняка ускорятся, но всё равно не понятно, где брать юаневую ликвидность, если купленные на попавшей под санкции Мосбирже юани китайскими банками классифицируются как «грязные» - добытые преступным путём.

🦅💸🐼Встреча министров стран G7 в Италии по вопросам международной торговли в современных условиях – занятие, обречённое на провал, по определению. Больше нет никакой глобальной экономики. Осталась одна только политика.

Мир разделился на два ярко выраженных лагеря: Западный мир во главе с США и блок БРИКС. Есть ещё страны, пытающиеся балансировать между этими объединениями ради собственной выгоды, например ОАЭ. Но однажды и им придётся сделать свой однозначный выбор. Азербайджан на днях официально подал заявку на вступление в БРИКС – она может быть рассмотрена уже на следующем саммите в Казани, который пройдёт в октябре. Саудовская Аравия тоже пришла в движение – наследный принц бен Салман отказался ехать на встречу министров G7, и вообще саудиты подумывают о том, чтобы свои активы изъять из ЕС. На всякий случай, чтобы никто их не заморозил в случае чего.

Между этими блоками есть кардинальное отличие: на Западе всё подчинено интересам США (даже платёжный баланс ЕС и США без Ирландии, приютившей американский бигтех, оказывается катастрофически перекошенным в пользу США). В БРИКС наоборот ставка делается на равноправное развитие. Дело не в том, что США – воплощение зла, а в БРИКС собрались исключительно ангелы с приступами альтруизма. Просто в мире возник спрос на работу на равноправных условиях, и согласно рыночным законам, этот спрос должен быть удовлетворён.

К тому же Китай как экономический лидер БРИКС нуждается в стабильных рынках сбыта своей продукции. Передел сфер влияния между США и Китаем привел к новому витку торговой войны. И хоть на встрече в Шанхае стороны договорились о создании рабочей группы для урегулирования будущих финансовых кризисов, пока всё катится к этим самым кризисам. Сначала США ввели импортные пошлины в 100% для китайских электромобилей, теперь США запретили ввоз в КНР оборудование для полупроводников через третьи страны и планируют запретить китайское ПО в беспилотных автомобилях.

Изменения в мировой экономике уже заметны: по оценке Bloomberg торговый оборот между странами БРИКС с 2017 по 2022 годы вырос на 56% и достиг $422 млрд. А по оценке президента Нового банка развития (НБР) Дилма Русефа доля стран БРИКС в мировом ВВП вырастет до 35-40%, а доля G7 снизится до 27,8%.

И США, и Китай преследуют одну и ту же цель – мировое господство ради собственной выгоды. Но инструменты разные.

Президент Украины Владимир Зеленский предложил провести следующий «саммит мира» по Украине в Индии, если Нью-Дели согласится подписать коммюнике первого саммита, которое было принято без учета мнения России. «Он даже сказал Моди, что следующий всемирный саммит мира может быть проведен в Индии», — сообщает газета Hindustan Times. Условием этого должно стать принятие Индией решений первой конференции, которая прошла в Швейцарии.

Эксперты @nebrexnya специально для @kremlin_mother_expert

ТОП-5 новостей рынков

💶 Валютный рынок
Россия и Китай пытаются наладить платежи на политическом уровне. Но дальше слов дело не идет – китайские банки продолжают отказываться работать с российскими, и возвращают платежи. Причем, иногда они возвращают деньги даже за поставленный товар, настолько высокой стала токсичность российского капитала.

🛢 Сырьевой рынок
Мечел идет на дно. Компания распродает иностранные активы после попадания в санкционные списки. При этом ситуация в угольной отрасли печальна настолько, что хороших прогнозов для горняков не просматривается. С февраля акции сложились втрое.

🟢 Фондовый рынок
Акции Novabev обвалились в 7 раз. Но при этом держатели получили x7 акций. Компания таким образом провела своеобразный сплит (который и не сплит, а допэмиссия) и увеличила уставной капитал в 8 раз, до 12,64 млрд. Инвесторы остались при своих, но на графике, конечно, обвал выглядит страшно.

🔴 Фондовый рынок
США угрожают санкциями странам, которые откроют у себя филиалы банков из России. Преследовать обещают не только сами филиалы, но и организации, которые с ними сотрудничают. Это еще сильнее осложнит международные расчеты.

🏦 Криптовалютный рынок
В России хотят создать сразу две криптобиржи, в Москве и Санкт-Петербурге. При этом Петербургская биржа будет работать с ВЭД, а Московская – в рамках экспериментального правового режима. В валютных парах могут использоваться стейблкоины, привязанные к курсу юаня и стоимости корзины валют стран БРИКС.

💵↔️💶Дедолларизация сделала финт ушами и развернулась на 180 градусов: доля долларов в международных расчётах достигла рекордно высоких 48,03% - такие данные приводит система SWIFT. В России многие банки от неё отключены, но на глобальную картину это почти не влияет.

А вот в 2013 году, когда процесс дедолларизации только начинался, доля долларов в международных расчётах составляла 35–36%. Дедолларизация привела к долларизации мировой торговли: звучит абсурдно, но это факт. Доля доллара стабильно растёт с 2020 года, но особенно быстро – с 2023 года. Когда в мире нарастает нестабильность, бизнес обращает внимание на доллары.

Доля китайского юаня, на который все делали ставку лет 10 назад, за это время выросла в разы, но это лишь эффект низкой. Было почти ничего, а стало 3,47%. Пока Китай отстаёт даже от японской йены (3,68%). Дедолларизация на самом деле деевровизацией. Именно европейская валюта стремительно теряет свои позиции в последние 2 года. Загнать в угол США очень сложно – слишком сильна экономика, а доллар в любой непонятной ситуации становится спасительной гаванью. Не зря доллар укреплял свои позиции в качестве главной резервной валюты со времён Второй мировой войны. Растерять такой багаж сложно даже, если очень захотеть.

А вот избавиться от евро легко. Евросоюз в 2023 году по данным МВФ стал второй экономикой мира ($18,35 трлн) – впереди США с большим отрывом ($27,36 трлн), а на третьем месте – Китай с $17,66 трлн. Но важно другое – как изменяется экономика со временем. А в ЕС экономика замерла на месте. В 2023 году она выросла лишь 0,5%. ВВП Германии в 2023 году снизился на 0,3%, ВВП Франции в прошлом году вырос на 1,1%, а на 2024 год прогнозируется рост на 0,9%, в Италии экономика в прошлом году выросла на 0,9%, а прогноз на 2024 год – 0,7%.

Европа потеряла всякую самостоятельность и стала придатком США, источником средств. Америке не нужна сильная и независимая Европа. Америке надо, чтобы Европа покорно оплачивала их внешнюю политику. И если к власти придёт Трамп, то всё станет только хуже. Сначала Трамп говорил, что Европа должна оплачивать военные устремления Украины, теперь с аналогичными словами выступил кандидат в вице-президенты Джей Ди Вэнс.

Плюс ко всему в Европе накладываются естественные факторы. В Германии, Франции, Италии, Финляндии доля пожилых людей старше 65 лет уже превышает 20%. Это страны пенсионеров, чья экономическая активность резко спадает. Европе катастрофически не хватает молодежи, если не считать мигрантов в палаточных городках, выбирающих страну по величине пособия.

Что будет происходить в Британии дальше? Отряды исламских фундаменталистов открыто провозглашают цель захвата власти вооруженным путем. Да, они часто и на локальных выборах побеждают, но и вооруженный мятеж, как говорится, как опция "на столе". Уже в этом году группы мусульман начнут нападать на полицейские участки и захватывать администрации небольших населенных пунктов. Самое интересное, что лейбористы ничего не будет предпринимать против "своего темнокожего избирателя. Из 25 мусульман - членов Палаты общин 19 относят себя именно к Лейбористской партии. Великобритания первой из европейских стран погрузиться в уличную расовую войну, в которой у простых британцев мало шансов.

@madam_secretar

🇰🇬🗳❓Киргизия постепенно подходит к новому электоральному циклу: президента там будут выбирать в 2026 году. И, как отмечают наши коллеги, конкуренция будет высокая – у Садыра Жапарова есть 15 потенциальных преемников.

Ситуация в Киргизии складывается уникальная. Большинство постсоветских стран окончательно определились с вектором развития: Беларусь, например, придерживается пророссийской позиции, а Армения наоборот твёрдо придерживается проамериканского вектора. И это сказывается на политическом поле государств. И у Беларуси, и у Армении они однородные: предстоящие выборы не принесут кардинальных перемен. А Киргизия болтается в неопределённости.

Поскольку руководство страной сформировано противоборствующими кланами и представителями олигархических элит, которые в первую очередь заботятся о собственном благосостоянии, то вектор дальнейшего развития может качнуться в любую сторону. Политику нынешнего президента по сохранению хоть каких-то отношений с Россией (да и то умеренную, чтобы не раздражать Запад) могут поддержать премьер Акылбек Жапаров и вице-премьер, глава Госкомитета нацбезопасности Камчыбек Ташиев – их объединяет клановое родство. Также к ним может примкнуть депутат Надира Нарматова как автор законопроекта об иноагентах. Итого 4 кандидата из 15 - негусто. Остальные имеют либо прозападные взгляды, или происламские (в этом случае усиливается влияние Турции), либо просто ведут бизнес и будут за тех, кто пообещает инвестиции и рынки сбыта.

Уже сейчас влияние США в Киргизии начинает перевешивать российское: крупнейшие банки страны самоотключились от СБП и остановили денежные переводы с Россией. Всё-таки угроза отключить банковскую систему от долларов в мире, где дедолларизация привела лишь к росту популярности долларов в мировых расчётах, имеет очень большую силу.

Понятно, что бизнес есть бизнес: кто предлагает наиболее выгодные для владельцев местных предприятий и ресурсов условия, тот и получает контроль над промышленностью. При желании этот процесс обратимый – вопрос только в цене. Куда хуже, что в Киргизии начинают насаждать антироссийские взгляды молодёжи. Вся система образования перекраивается от и до, учебники готовятся по кембриджской системе, а советником министра образования и науки Киргизии был назначен бывший директор фонда «Сорос-Кыргызстан» Шамиль Ибрагимов. Он учился в Гарварде и Йеле, активно защищает прозападные НПО. Да и сама министр образования Догдуркуль Кендирбаева является опорой британских властей в регионе.

Высокая политическая конкуренция, с одной стороны, это хорошо. Она помогает развитию. С другой стороны, она упрощает оказание влияния со стороны иностранных государств.

Специально для Кремлёвского мамковеда от RUPEC News

Собственные технологии: идти на международный рынок или ждать поддержки государства?

Наделавшее много шуму в химической отрасли обращение представителей бизнеса к министру промышленности Антону Алиханову о нехватке полимерного МДИ (полиметиленфенилизоцианат, применяется для производства пенополиуретанов, используется в строительной теплоизоляции, автомобильной промышленности, производстве мебели, термоизоляции холодильных систем и труб, служит сырьем для клеев и т.д.) возродило дискуссию о российских технологиях в условиях ограниченного доступа к мировому рынку.

Большинство технологий на рынке известны, большинство продуктов химии производили в России еще в 90-е и начале 2000-х. Их закрытие происходило не по вине "злокозненных врагов", а чисто по экономическим причинам. Устаревшие производства из пакета советского наследия без протекционистских мер и модернизации проиграли в смертельной схватке за рынок более современным и эффективным международным компаниям.

И сейчас вопрос лежит в экономической плоскости. В России есть институты, способные создать собственные промышленные технологии из имеющихся лабораторных и теоретических наработок. Есть научные школы, способные разработать технологии с нуля. Одни работы РАН по созданию новых каталитических систем для полимеров чего стоят. Вопрос заключается в финансовых стратегиях бизнеса, который будет их применять.

С точки зрения развития и применения отечественных технологий у компаний есть только две стратегии. Первая – чисто рыночная: разработка, лицензирование и их дальнейшая продажа с целью отбить колоссальные затраты на R&D. Путь долгий, сложный, но в некоторых случаях реальный. Еще год назад сразу несколько российских компаний заявили о желании выйти на международный рынок технологий, несмотря на высокую конкуренцию. Позитивные результаты в этом направлении уже есть, как, например, у того же "Сибура" с каучуками. Но возможен ли такой успех с другими продуктами?

Вторая стратегия напрямую зависит от государственной политики. Если на государственном уровне выбран "путь самообеспечения", то призывы бизнеса, какие звучали в том же письме Алиханову, о необходимости финансовой поддержки наиболее приоритетных проектов, на которые указывает сам бизнес, а не только принцип государственной целесообразности, вполне обоснованы. В противном случае все огромные затраты на создание собственных технологий компании вынуждены будут заложить в стоимость конечного продукта и рано или поздно проиграют в экономической борьбе.

✈️ Шкура неубитого. Пока юристы Павла Дурова готовятся к следствию, FT слил финансовую отчетность Telegram.

Выручка Telegram за 2023 год составила $342 млн, общий убыток — $173 млн. Ничего удивительного, инфраструктура Телеги требует огромных ресурсов для поддержания, да и для IT-проектов неприбыльность не новость (взять хоть Ozon). По крайней мере, благодаря агрессивному введению платных фич, у Телеги не растут убытки: в 2018 году они составляли $172,7 млн, а в 2019 — $150,9 млн.

Для сравнения VK со всеми бизнесами в РФ имеет выручку по итогам 2023 года в $1,45 млрд (132,7 млрд руб.), и чистый убыток $369,6 млн (34 млрд руб.)

Дуров при этом весной заявил, что Telegram оценили в $30 млрд — видимо, в расчете на будущее IPO.

Здесь не учитывается потенциал The Open Network, которая занимается Toncoin (ex-Gram), и выделившаяся в отдельную структуру после претензий американских регуляторов. Там капитализация в миллиарды, и Дуров напрямую влияет на эту капитализацию — желая успехов ли (+20% в 2021 году) или попадая в тюрьму (-20%) — а также максимально используя ресурсы Telegram для агрессивного форса тоновских проектов.

Но формально к средствам своей же бывшей внутренней валюты Telegram доступа уже несколько лет как не имеет, и официально существовал все эти годы на деньги Дурова, средства от продажи облигаций ($2,4 млрд) и при поддержке «спонсоров». Среди ключевых возможных интересантов выделим:

🇦🇪 Арабские шейхи. Они были одними из основных покупателей облигаций (на $1 млрд) в 2021 году. К тому же фонды ОАЭ предлагали купить долю в Telegram.

🇷🇺 Российские инвесторы. Мы помним, что Роман Абрамович участвовал в ICO Telegram в 2018 году, да и ходили слухи о сопричастности Алишера Усманова, который после введения санкций официально объявил о «выходе на пенсию».

В общем, будем следить за «делом Дурова» и ставим на то, что Францию ему удастся покинуть. Будут ли здесь причастны наши спецслужбы, как в кейсе с Уссом-младшим, которого в 2023 году вытащили из итальянской жандармерии — остается лишь гадать.

@russianeconomism

⛪💵🗺Ханты-Мансийский автономный округ попал на радары федеральных властей – в Нижневартовске разгорелся скандал на религиозной почве. Как в Екатеринбурге, проблемной точкой стало строительство православного храма. На этой почве образовались столь нежелательные уличные протесты.

Только подоплёка митингов в данном случае проще - тут не надо искать иностранное влияние. Есть версия что за ними стоит первый замгубернатора Алексей Шипилов, лоббирующий бизнес-интересы собственных структур и других квази-религиозных организаций.

Этот конфликт мог бы выйти за пределы Нижневартовска и ХМАО, но вовремя вмешался врио губернатора Руслан Кухорук, который провёл встречи с митрополитом ХМАО. В итоге строительство храма продолжено, митинги завершены.

ЦБ запутался с основными задачами и целями – пытается обеспечить стабильный курс рубля (эта задача ЦБ прописана в Конституции РФ), отправляя его в свободное плавание. Результаты такой неопределённости закономерные – август 2024 года стал четвёртым по масштабам падения рубля с кризиса 1998 года. Но это только вершина айсберга. Противоречия засели в политику ЦБ куда глубже.

Рассказ зампреда ЦБ Алексея Заботкина о проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы вскрывает интересные моменты. В регуляторе признают очевидный перекос между спросом и предложением из-за дефицита доступных ресурсов. Причиной Заботкин называет рост зарплат и дефицит кадров, а также удорожание материалов и комплектующих, производство которых в России не поспевает за спросом.

Что делать в такой ситуации? Выхода только два: или ограничивать спрос, или увеличивать предложение. Второй вариант явно приятнее, ведь он ведёт к росту экономики, а не к стагнации, как первый. Но ЦБ его не рассматривает, упираясь в идею, что в России не растёт производительность труда. Такое утверждение было бы логичным, если бы все инструменты для увеличения производительности создавались бы в России. Тогда действительно мы попадаем в замкнутый круг, и выйти из него можно только путём торможения экономики.

Однако в случае с промышленностью основным инструментом повышения производительности является автоматизация производства. В России, конечно, есть нацпроект по развитию станкостроения, но его параметры ещё будут пересматриваться, а рассчитан он на период до 2030 года. Современное отечественное оборудование – это дело весьма отдалённого будущего. И не факт, что полное импортозамещение возможно в принципе. Промышленное оборудование – дорогое удовольствие, для него требуется глобальный спрос. Одного российского рынка может не хватить.

Даже локализация на заводе «Москвич» тормозится из-за того, что все штампы в мире для автопрома производятся только в Южной Корее. В настоящий момент рост производительности труда – это вопрос доступных финансовых ресурсов, обеспечивающих импорт технологий и оборудования.

В июле 2024 года индекс PMI обрабатывающих отраслей опустился до 53,6 пунктов – предприниматели отмечают, что инфляция их издержек стала самой высокой с октября 2023 года из-за неблагоприятных колебаний валютного курса, который привёл к подорожанию импортных товаров.

Росту производительности труда и выходу из затяжного дисбаланса спроса и предложения помогли бы крепкий рубль и доступные кредиты, но ЦБ, живущий в воображаемой России, где возможно производить абсолютно всё, спокойно смотрит на доллар дороже 90 рублей и готовится в дальнейшем повышать ключевую ставку из-за снижения чувствительности экономики к этой мере. Что-то тут не сходится…

Эксперты @nebrexnya специально для @kremlin_mother_expert

ТОП-5 новостей рынков

💶 Валютный рынок
Финансовые отношения России и Китая на грани кризиса: китайские банки массово прекращают работу с российскими клиентами, опасаясь санкций США. Это привело к замораживанию платежей на десятки миллиардов юаней и может вызвать дефицит товаров в России.

🛢 Сырьевой рынок
В июне экспорт нефтепродуктов из России в Индию вырос в 2,5 раза год к году. В абсолютных цифрах поставки достигли $240 млн.

🟢 Фондовый рынок
Группа «Аэрофлот» впервые за долгое время вышла на чистую прибыль. За 6 месяцев 2024-го холдинг получил более 42 млрд руб., хотя в прошлом году за аналогичный период его убытки превышали 100 млрд руб. Возможно, это связано с ценовой политикой компании. Она предлагала билеты на Бали за 400 тыс. рублей в экономе. Потом снизила в 4 раза, до 100 тыс.

🔴 Фондовый рынок
Сегежа дважды «порадовала» инвесторов. Сначала компания отчиталась, что ее чистый убыток по итогам первого полугодия 2024 года вырос до 9,5 млрд рублей (+24% к АППГ). А затем топ-менеджмент Сегежи объявил о решении провести допэмиссию. Акции сложились на 37%.

🏦 Криптовалютный рынок
На балансе Telegram находилось почти $400 млн в цифровых активах. По данным на 31 декабря 2023 года, стоимость токенов значительно превышала денежные средства и их эквиваленты. В документах компании не указано, что это за активы, но Павел Дуров не раз публично заявлял, что сам он держит только биткоины и Toncoin.

Разгорится очередной русорез

«Один из начальных классов средней школы в Люберцы (Мос. область), прислали подписчики, — пишет Игорь Скурлатов, доктор политических наук, профессор МУПИ, член Союза писателей РФ, главред сетки ТГ-каналов, комментируя фото первоклассников — сплошь „мусаевых“, „алиевых“, „тилекбековых“ и прочих не русских. — Переживаю за маленьких армян. Но надеюсь, что многонациональная дружба, которую яростно и истерично продвигают по всей стране, не даст разгореться конфликту на этнической почве». Скурлатов отметил, что «русских и других коренных этносов маловато в классе, точнее их вовсе нет», и напомнил, что «по всем школам „картинка“ примерно такая же». Профессор МУПИ иронизирует, что подобная ситуация «для пропагандистов — кай», ведь «что может быть лучше импортозамещения титульных этносов». А вот для «простых россиян — „не очень“», ведь и «бежать некуда, если разгорится очередной русорез, но теперь уже на территории России, а не в Душанбе с Баку».

Мигранты приезжают в Россию со своей культурой и не хотят адаптироваться к нашей, заявил еще в июне сенатор Андрей Клишас на одной из сессий Петербургского международного юридического форума. «Основная задача законодательства — создать правила, которые заставят приезжих адаптироваться к тем условиям, которые есть в Российской Федерации. Не может быть никакого отдельного законодательства для мигрантов, они должны жить по нашим законам», — сказал он. Так как, по его мнению, мигранты «хотят жить не с нами, а вместо нас», ведь они приезжают со своей собственной культурой и не хотят адаптироваться. «Пока эта ситуация не изменится, проблемы с уголовной преступностью будут только нарастать», — заключил Клишас. Но на дворе уже сентябрь, а воз под названием создание «правил, которые заставят приезжих адаптироваться к тем условиям, которые есть в Российской Федерации», и ныне там.

🇨🇳🔥🗺Проект «Силы Сибири – 2» получил второе дыхание после визита Владимира Путина в Монголию. Но поможет ли оно довести проект, который приблизит Россию к досанкционным объёмам экспорта газа, до практической реализации?

Проектирование экспортного газопровода в Китай началось ещё в 2020 году, но с тех пор изменилось немного. Проект пока так и остаётся на бумаге, сталкиваясь с непреодолимыми преградами. Одна из них была связана как раз с нежеланием Монголии ввязываться в проект с туманными перспективами. Китайские СМИ в конце августа отмечали, что Монголия исключила продолжение «Силы Сибири – 2» по своей территории – газопровод «Союз Восток» протяженностью 1000 км из долгосрочного плана развития до 2028 года: монгольские власти не верили, что Россия сможет договориться о поставках.

Но во время визита Путина в Монголию переговоры перешли в другую плоскость. Теперь предполагается, что Монголия сама будет потреблять российский газ и «Союз Востока». Главное, чтобы этот газ можно было покупать по льготным ценам. Поможет ли эта договорённость «Силе Сибири – 2»? Вряд ли. Проект масштабный, рассчитан на 50 млрд куб. м газа в год – при меньших объёмах он не будет окупаться из-за сложной и дорогостоящей реализации.

Но Монголии много газа не надо. Страна не имеет густонаселённых районов и развитой промышленности. Поэтому речь идёт только о поставках 5,6 млрд куб. м газа в год в перспективе 2040 года. А дорогой газ по рыночным ценам Монголии и подавно не нужен – в стране добывают дешёвый уголь, на который ориентирована местная энергетика. Поэтому экспорт газа в Монголию для России с экономической точки зрения совершенно не интересен. Это лишь инструмент получения согласия на строительство транзитной трубы. И это меньшая из проблем.

Главное, что пока не получается договориться с Китаем. Дело не в том, что Китаю не нужен газ, или что газ из России какой-то не такой. Во-первых, Китай использует все возможные способы получить большую скидку на топливо. В макропрогнозе Минэкономразвития говорится, что в 2023 году Китай закупал российский газ по $286,9 за 1000 куб. м, а в 2024 году – уже по $257. В 2025 году цена составит $243,7, в 2026 году - $233, в 2027 году - $227,8. Всё в мире дорожает, и только газ для Китая дешевеет.

Во-вторых, сказывается неоднозначная позиция Китая по строительству трубы в Монголии. С одной стороны, власти КНР не хотят вкладывать деньги в проект. Их позиция такова, что все расходы должны нести продавцы по собственной инициативе. С другой стороны, им не нравится, что контроль над трубой будет полностью в руках России – это может ослабить влияние Китая в регионе.

Наверняка реализация проекта могла бы быстро сдвинуться с мёртвой точки, если Россия оплатит строительство газопровода как минимум до границы с КНР, но всю инфраструктуру в Монголии безвозмездно передаст в управление китайским компаниям. Но зачем такая благотворительность России? Суть поставок газа в Китай – это заработок денег. Эти противоречия пока ставят реализацию проекта в тупик.

🛤🚂❗️Задача модернизации БАМа – ещё более значительная, чем задача его строительства в СССР. Такое заявление сделал Владимир Путин на ВЭФ. Действительно, БАМ и Транссиб – узкое горлышко современной логистики, без которой развитие России не представляется возможным. Но это не единственная проблема.

БАМ был заложен ровно 50 лет назад – в 1974 году. Тогда это была стройка века, колоссальный по масштабам проект, но теперь и объёмы экспорта несравнимо выше, и выход на запад закрыт санкциями. За последние 12 лет провозная способность БАМа выросла в 3 раза до 42 млн тонн. Но в общем объёме провозимых на восток грузов это совсем немного. Транссиб даёт сейчас боле 130 млн тонн в год. А к 2030 году их совокупная пропускная способность должна вырасти на 21% до 210 млн тонн.

Но что даст одно отдельно взятое расширение пропускной способности? Оно позволит избавиться от распределения квот на вывоз угля по регионам. Кузбасс может добиться для себя необходимых объёмов, а вот в и без того бедной Тыве разворачивается настоящий экономический кризис из-за невозможности отправлять уголь на экспорт. Хакасия тоже сталкивается с подобной проблемой – уголь из региона вынуждено экспортируют с большими транспортными издержками по северному морскому пути

Возможность экспортировать уголь – это очень хорошо. Но построить всю экономику на этом невозможно. Во-первых, поставки угля сильно зависят от Китая как главного потребителя, во-вторых, не менее важная задача – обеспечить стабильный импорт товаров. А вот тут всё упирается в возможность достать свободные контейнеры.

В августе стоимость доставки контейнера морем из Китая во Владивосток выросла более чем в 2 раза по сравнению с маем и достигла $4-4,5 тыс., железнодорожная доставка подорожала на 31% до $7,5-8 тыс. Среднее время ожидания порожнего контейнера выросло до 2,5 недель. Контейнеры поступают из Китая в Россию транспортируются в центральные регионы, но обратно вовремя не возвращаются. Отправлять контейнеры порожняком по перегруженной железной дороге слишком дорого – зачастую выгоднее сдать их на металлолом и ждать производства новых в Китае.

Недостаточно просто расширить дорогу, необходимо параллельно с этим работать над загрузкой именно контейнеров в восточном направлении. Подойдёт даже зерно. Загвоздка в том, что Китай сейчас не входит в число ключевых потребителей российского зерна. В Турцию, Египет, Саудовскую Аравию зерно отправляется в основном через южные порты. Непростая задача для торгпредств и дипломатов в Китае.

🚗🇩🇪🤲Немецкий автопром пора хоронить? Именно он тянет на дно экономику Германии. В июле промпроизводство Германии внезапно просело на 2,4% по сравнению с предыдущим месяцем вместо ожидаемого снижения на 0,3%. Впрочем, это «внезапно» случается не в первый раз: в мае аналитики ожидали роста на 0,2%, а получили спад на 2,5%.

Худшие показатели в июле продемонстрировал автопром: спад на 8,1%. Уже запущена цепная реакция: снижение доступности автомобилей ведёт к спаду производства, а спад производства – к сокращению доходов и дальнейшему спаду спроса. В июле 2024 года в Германии рынок легковых автомобилей упал на 28%, а рынок электромобилей, на который делали ставку все ведущие автопроизводители – на 69%. Народ наигрался в электрички и осознал, что в условиях дорожающей электроэнергии выгода становится совсем эфемерной. На фоне Германии остальная Европа выглядит, кстати, ещё неплохо – в июле продажи электромобилей сократились на 6%.

Власти Германии пытаются срочно спасти ситуацию и поддержать заводы, которые повелись на зелёную повестку и вложили десятки и сотни миллиардов евро в производство электричек. Теперь немецким компаниям предлагают новые льготы: в год покупки электромобиля можно списать налоги на 40% от стоимости машины.

Но вряд ли это поможет: Volkswagen уже объявил, что готовится закрыть 2 завода в Германии – по сборке автомобилей и по производству компонентов, чтобы поправить свои финансы. В настоящий момент такие жалобы выглядят несколько лукаво. Да, в I полугодии 2024 года операционная прибыль сократилась на 11% до 10,1 млрд евро. Но компания не погрязла в убытках. В 2022 году чистая прибыль выросла в 3 раза до 12,5 млрд евро, в 2023 году – до 16,6 млрд евро. Во многом благодаря китайскому подразделении – в КНР Volkswagen занимает лидирующие позиции, продавая примерно по 3 млн машин в год. А Германии грозят сокращения тысяч рабочих…

Заодно такие показатели больно бьют по действующему правительству: согласно опросам института Infratest Dimap почти 85% жителей Германии недовольны работой коалиции Олафа Шольца. То ли ещё будет: если Китай усилит торговую войну и повысит импортные пошлины, но немецкий автопром пострадает ещё сильнее. А ведь крупнейшие производители Германии предупреждали: не надо бодаться с Китаем. От протекционистских мер им самим станет только хуже. И не перепутайте: поддержка автопроизводителей властями Китая - это нечестная конкуренция и вообще плохо. Субсидии на покупку электромобилей в Германии в размере 40% от стоимости машины - это нормально, на это внимание можно не обращать.

Эксперты @nebrexnya специально для @kremlin_mother_expert

ТОП-5 новостей рынков

💶 Валютный рынок
Доллар взлетит до 103,2 рубля к 2027 году, считают в Минэкономразвития. На конец 2024 года доллар будет стоить около 93,8 рубля. Что звучит довольно оптимистично, учитывая показатели инфляции. С другой стороны, кто в 2027 году вспомнит про этот прогноз?

🛢 Сырьевой рынок
Нефть падает ниже $72 и может вообще сходить на $60, считает ряд аналитиков. И это вопреки решению ОПЕК+ не наращивать добычу. Негатив из Китая перебивает любые попытки сырья вырасти, а рост поставок из США еще сильнее бьет по ценам.

🟢 Фондовый рынок
Акции «Райффайзенбанка» в России арестовали по судебному иску на 195 млрд рублей от компании «Распериа Трейдинг Лимитед» к 10 лицам, в том числе к «Райфу». Суть иска не раскрывается. А хорошая это новость потому, что в «Райффайзенбанке» заявили, что эти обстоятельства мешают компании свернуть деятельность в России.

🟢 Фондовый рынок
АФК “Система” увеличит долю в Segezha в рамках SPO, объем увеличения доли обсуждается внутри корпорации. Владимир Евтушенков отметил, что привлеченных средств будет достаточно для решения проблемы высокого долга Segezha.

🏦 Криптовалютный рынок
Индекс страха и жадности на крипторынке упал до 22 — экстремальный страх. Bitcoin ниже $55 тыс., что стало месячным антирекордом. Рынок есть рынок.

☢️🔌🇺🇿Узбекистан врывается на атомный рынок: в 6 областях были найдены месторождения Урана, которые должны позволить стране выйти на показатели добычи в 10,5 тыс. тонн к 2030 году. Планы президента Шавката Мирзиёва сверхамбициозные. Если они будут реализованы, тогда Узбекистан по объёмам добычи обойдёт Австралию, Намибию, Канаду и закрепится на втором месте сразу за Казахстаном. Запланированные 10,5 тыс. тонн – это примерно 20% от мировой добычи урана!

Вероятно, в полном объёме поставленная задача выполнена не будет, но Узбекистан наверняка увеличит свою долю на глобальном рынке – спрос будет. Во-первых, медленно, но неуклонно идёт процесс выдавливания «Росатома» с глобальных рынков – перевести на атомное топливо от других производителей можно даже старые АЭС советского образца. Даже Запорожская АЭС с 2008 года работала на американских топливных сборках.

Во-вторых, 12 августа в США вступил в силу запрет на импорт урана из России – при Байдене стала возрождаться собственная отрасль переработки и обогащения Урана, заброшенная в 1993 году. Тогда по соглашению «Гора-Черномырдина» Россия начала поставлять в США, освободившийся при разоружении. А американский рынок атомного топлива – крупнейший в мире, поскольку там действует 98 энергоблоков на 99,65 ГВт.

В-третьих, у французской компании Orano в Нигере возникли серьёзные проблемы с добычей. Компания не избавилась от этого проекта, как сообщалось ранее, но заявляет, что заявляет о трудностях из-за «крайне деградировавшей политической обстановки». В итоге убытки компании за первое полугодие 2024 года составили 133 млн евро.

Как будет проходить активизация добычи урана в Узбекистане, требующая немалых инвестиций, можно увидеть на примере Казахстана. Эта страна не сама по себе стала мировым лидером по добыче. Там сейчас насчитывается более 10 урановых проектов, но только в 2 из них государство имеет долю в 100%. В остальных имеются партнёры из Франции, Казахстана и Японии.

Для Узбекистана сейчас самое время наращивать добычу, но все эти усилия в первую очередь направлены на удовлетворение потребностей Западных стран, что ещё сильнее отдалит Узбекистан от России. В целом, это утверждение справедливо для всех среднеазиатских стран, имеющих хоть какие-то запасы урана. За разработку месторождений в Таджикистана, например, берётся Казахстан. Есть некоторые неопределённости разве что с Монголией, которая испытывает сильное влияние Китая. А Россия тем временем за последние 10 лет сократила добычу урана на 20% и сохраняет влияние на глобальном рынке потому, что обладает 40% мировых мощностей по обогащению урана. Но с развитие собственной переработки в США эта доля будет падать.