Koin Research

Давайте разберем на конкретном примере разницу между опционами и фьючерсами:

📊 У нас есть гипотеза на краткосрочном таймфрейме, и мы хотим ее проверить, минимизировав потенциальные потери и требования. Пример вымышленный и предназначен для иллюстрации:

📈 Double Top
Мы предполагаем, что коррекция после периода сильной перекупленности и перекредитованности на фоне заявлений Трампа подходит к концу. Дополнительно, притоки в ETF, «лунный цикл» и карты таро 😂 указывают на возможный рост в ближайшие недели. Мы рассчитываем, что BTC вернется к локальному максимуму и хотим иметь хотя бы 1 BTC.

💹 Фьючерсы
Как разумные трейдеры, мы не используем плечо более 10x, поэтому маржинальные требования составляют около 10% от позиции, то есть $6500. Несмотря на нашу уверенность в гипотезе, мы не знаем, насколько глубже может пойти рынок, поэтому необходимо установить стоп-лосс, исходя из расчетного соотношения риска и доходности. Последний максимум был на уровне $70,000, текущая цена $63,950. При соотношении риска к доходности 1:5 стоп-лосс будет установлен на $1,200 при цене $62,700.

📊 Опционы
Рассмотрим опционы с экспирацией 9 августа и аналогичным риском. Мы можем приобрести опцион с ценой исполнения $65,000 за $1250. Однако в этом случае соотношение риска к доходности составит всего 1:3, то есть при цене $70,000 - $65,000 - $1,250 = $3,750.

🤔 В чем же смысл?

- Меньшие требования к капиталу: $6500 против $1250 — значительная разница.
- Уменьшенный риск: Волатильность рынка в таких условиях может выбить стоп-лосс в считанные часы, особенно учитывая, что до него менее 2%.
- Ограниченный риск: Стоп-лосс не гарантирует исполнения, и на резких движениях можно потерять больше, чем планировалось. При покупке опциона максимальный риск ограничен уплаченной премией и определен временными рамками.

Важно отметить, что это самый примитивный пример использования опционов, для практического понимания. При построении более сложных схем, мы могли бы, например, дополнительно продать 1 PUT 63,000 на 9 августа по цене $1,200 и окупить стоимость коллов. Однако это совершенно другие требования к капиталу, другой риск и уже другая история.

2.7K viewsedited 04:17