#аналитика_iticapital - Еженедельная аналитика
Спекулянты жаждут больше крови
Продолжаются кровавая баня, массовое обесценивание активов по всему миру и отток ликвидности в кэш, объем которого уже превысил $4 трлн только в разрезе фондов открытых инвестиций, что превосходит отток 2008 г. За прошлую неделю глобальные рынки за исключением американского лишились в среднем $1,5 трлн, рынок США потерял еще $3 трлн. Затормозить общее падение помог рост европейского рынка, который составил 3% благодаря тому, что ЕЦБ в итоге запустил программу количественного смягчения (QE) на €750 млрд, а Германия анонсировала пакет фискальных мер для поддержки экономики в разгар пандемии на €500 млрд.
Темпы падения рынков беспрецедентны - капитализация многих компаний, особенно российских, уже опустилась до размера их чистой прибыли за прошлый год, что указывает на высокую долю алгоритмической торговли, при которой играет роль не стоимость актива, а тренд.
Наиболее вероятным уровнем поддержки S&P 500 станет 2050, что чуть ниже уровня 2016 г., но ФРС намерена принять все меры, чтобы стабилизировать ситуацию.
Мы считаем, что российский рынок исчерпал потенциал снижения и выглядит уже более чем привлекательно для покупки, особенно ввиду того, средняя дивидендная доходность превысила 12%. Самыми перепроданными рынками в мире с начала года в долларовом выражении стали бразильский (-53%), российский (-45%) и мексиканский (-36%).
В целом за неделю в число самых перепроданных активов вошли сразу несколько секторов: медицинский сектор S&P 500 (-26%), сектор недвижимости (-25%) и нефтегазовый сектор (-22%). Также значительно потеряли глобальные сталелитейные компании (-20%), финансовый и промышленные сектора США. В числе аутсайдеров среди сырьевых товаров - нефть (-15%), среди валют - индонезийская рупия и рубль к доллару, которые потеряли 10% и 7% соответственно.
Далее в обзоре:
👉 Временная пауза в медвежьем тренде
👉 Что покупать? Доллар может вернуться к 71 на этой неделе
👉 Предстоящая неделя – зарубежные рынки
👉 Российский рынок за неделю
👉 Предстоящая неделя – российский рынок
👉 Новости
👉 Рыночные индикаторы
Спекулянты жаждут больше крови
Продолжаются кровавая баня, массовое обесценивание активов по всему миру и отток ликвидности в кэш, объем которого уже превысил $4 трлн только в разрезе фондов открытых инвестиций, что превосходит отток 2008 г. За прошлую неделю глобальные рынки за исключением американского лишились в среднем $1,5 трлн, рынок США потерял еще $3 трлн. Затормозить общее падение помог рост европейского рынка, который составил 3% благодаря тому, что ЕЦБ в итоге запустил программу количественного смягчения (QE) на €750 млрд, а Германия анонсировала пакет фискальных мер для поддержки экономики в разгар пандемии на €500 млрд.
Темпы падения рынков беспрецедентны - капитализация многих компаний, особенно российских, уже опустилась до размера их чистой прибыли за прошлый год, что указывает на высокую долю алгоритмической торговли, при которой играет роль не стоимость актива, а тренд.
Наиболее вероятным уровнем поддержки S&P 500 станет 2050, что чуть ниже уровня 2016 г., но ФРС намерена принять все меры, чтобы стабилизировать ситуацию.
Мы считаем, что российский рынок исчерпал потенциал снижения и выглядит уже более чем привлекательно для покупки, особенно ввиду того, средняя дивидендная доходность превысила 12%. Самыми перепроданными рынками в мире с начала года в долларовом выражении стали бразильский (-53%), российский (-45%) и мексиканский (-36%).
В целом за неделю в число самых перепроданных активов вошли сразу несколько секторов: медицинский сектор S&P 500 (-26%), сектор недвижимости (-25%) и нефтегазовый сектор (-22%). Также значительно потеряли глобальные сталелитейные компании (-20%), финансовый и промышленные сектора США. В числе аутсайдеров среди сырьевых товаров - нефть (-15%), среди валют - индонезийская рупия и рубль к доллару, которые потеряли 10% и 7% соответственно.
Далее в обзоре:
👉 Временная пауза в медвежьем тренде
👉 Что покупать? Доллар может вернуться к 71 на этой неделе
👉 Предстоящая неделя – зарубежные рынки
👉 Российский рынок за неделю
👉 Предстоящая неделя – российский рынок
👉 Новости
👉 Рыночные индикаторы
Коротко о новостях за день:
⬆️ IMOEX = 2 415 (+7,22%)
⬆️ RTS = 965 (+9,23%)
⬇️ USD = 78,85 RUB (-0,93%)
⬇️ EUR = 85,2 RUB (-0,29%)
⬆️ Brent = 27,48 USD (+1,66%)
1⃣ Qiwi опубликовала финансовые результаты за 2019 г., согласно которым выручка и EBITDA оказались на уровне ожиданий рынка. Чистая прибыл – выше консенсус-прогноза Bloomberg на 5%.
#QIWI RX: +0,69%
2⃣ М.Видео опубликовал финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г., согласно которым EBITDA и чистая прибыль компании оказались лучше консенсус-прогноза Bloomberg.
#MVID RX: +1,64%
⬆️ IMOEX = 2 415 (+7,22%)
⬆️ RTS = 965 (+9,23%)
⬇️ USD = 78,85 RUB (-0,93%)
⬇️ EUR = 85,2 RUB (-0,29%)
⬆️ Brent = 27,48 USD (+1,66%)
1⃣ Qiwi опубликовала финансовые результаты за 2019 г., согласно которым выручка и EBITDA оказались на уровне ожиданий рынка. Чистая прибыл – выше консенсус-прогноза Bloomberg на 5%.
#QIWI RX: +0,69%
2⃣ М.Видео опубликовал финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г., согласно которым EBITDA и чистая прибыль компании оказались лучше консенсус-прогноза Bloomberg.
#MVID RX: +1,64%
#аналитика_iticapital - Временный рост рынка продолжится
Во вторник, 24 марта, DJIA вырос на 11,37%, до 20704,91 п., Nasdaq — на 8,12%, до 7417,86 п., S&P 500 — на 9,38%, до 2447,33 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2417,25 п. (-0,87%).
Падение американских фьючерсов, обусловленное резким ростом количества зараженных в Нью-Йорке, замедлилось после новостей о том, что конгрессмены и администрация США достигли предварительной договоренности по пакету мер стимулирования объемом $2 трлн. Ранее речь шла о $1,4 трлн. Данные меры частично включены в цену активов, но в целом поддержат рынок, так как размер пакета вырос на 42%.
Дневной рост Dow Jones стал максимальным с 1933 г. DJIA активно прибавлял ввиду того, что во вторник в лидеры роста вышли авиаперевозчики и круизные компании
в условиях ожидающихся мер фискального стимулирования. Акции American Airlines подорожали на 35,8%, котировки Norwegian Cruise Line Holdings - подскочили на 42,2%.
Стоимость нефти и индексы акций стран Азии повысились ввиду положительных новостей из США.
Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 422 тыс. человек, количество смертей превысило 18,9 тыс. Число смертельных случаев в штате Нью-Йорк выросло до 210, а количество зараженных превысило 25,6 тыс. человек.
Мы ожидаем, что в среду, 25 марта, глобальные рынки будут расти ввиду позитивных новостей из конгресса.
Сводный индекс менеджеров закупок (PMI) США в марте опустился до исторического минимума в 40,5 п. по сравнению с 49,6 п. в предыдущем месяце. Это максимальное падение индикатора с октября 2009 г., когда начались расчеты.
Летние Олимпийские игры в Токио перенесены из-за пандемии.
Китайские власти планируют отменить карантин в провинции Хубэй, которая была первым очагом коронавируса, для оживления экономики.
Нефть дорожает, несмотря на то, что власти Индии, третьего по величине потребителя нефти в мире, отправили на домашний карантин 1,3 млрд граждан страны, что негативно влияет на нефтяной спрос.
Рубль укрепился до 78,84 руб. ввиду роста нефтяных котировок.
В фокусе сегодня:
HeadHunter: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 4К19, компания выплатит $0,5/акция, дивидендная доходность составит примерно 3,3%.
Во вторник, 24 марта, DJIA вырос на 11,37%, до 20704,91 п., Nasdaq — на 8,12%, до 7417,86 п., S&P 500 — на 9,38%, до 2447,33 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2417,25 п. (-0,87%).
Падение американских фьючерсов, обусловленное резким ростом количества зараженных в Нью-Йорке, замедлилось после новостей о том, что конгрессмены и администрация США достигли предварительной договоренности по пакету мер стимулирования объемом $2 трлн. Ранее речь шла о $1,4 трлн. Данные меры частично включены в цену активов, но в целом поддержат рынок, так как размер пакета вырос на 42%.
Дневной рост Dow Jones стал максимальным с 1933 г. DJIA активно прибавлял ввиду того, что во вторник в лидеры роста вышли авиаперевозчики и круизные компании
в условиях ожидающихся мер фискального стимулирования. Акции American Airlines подорожали на 35,8%, котировки Norwegian Cruise Line Holdings - подскочили на 42,2%.
Стоимость нефти и индексы акций стран Азии повысились ввиду положительных новостей из США.
Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 422 тыс. человек, количество смертей превысило 18,9 тыс. Число смертельных случаев в штате Нью-Йорк выросло до 210, а количество зараженных превысило 25,6 тыс. человек.
Мы ожидаем, что в среду, 25 марта, глобальные рынки будут расти ввиду позитивных новостей из конгресса.
Сводный индекс менеджеров закупок (PMI) США в марте опустился до исторического минимума в 40,5 п. по сравнению с 49,6 п. в предыдущем месяце. Это максимальное падение индикатора с октября 2009 г., когда начались расчеты.
Летние Олимпийские игры в Токио перенесены из-за пандемии.
Китайские власти планируют отменить карантин в провинции Хубэй, которая была первым очагом коронавируса, для оживления экономики.
Нефть дорожает, несмотря на то, что власти Индии, третьего по величине потребителя нефти в мире, отправили на домашний карантин 1,3 млрд граждан страны, что негативно влияет на нефтяной спрос.
Рубль укрепился до 78,84 руб. ввиду роста нефтяных котировок.
В фокусе сегодня:
HeadHunter: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 4К19, компания выплатит $0,5/акция, дивидендная доходность составит примерно 3,3%.
#опытномуинвестору_iticapital #AFKS #YNDX #DSKY #MAIL #ABBV #GILD #HON #MMM #EADSF #MRNA
Мы представляем актуальные торговые идеи по акциям.
Россия:
В числе наших фаворитов остаются Яндекс, АФК Система, по которым мы пересматриваем целевые уровни. До конца года хороший потенциал роста сохраняет Mail.Ru Group - 97,7%, Детский мир - 17,8%.
США:
Наибольший потенциал роста сохраняется у Abbvie (42,2%), Honeywell (62,3%) и 3M (31,1%). Мы пересматриваем целевой уровень по Airbus. Потенциал роста Moderna и Gilead Sciences составляет 12,3% и 1,4% соответственно.
Мы представляем актуальные торговые идеи по акциям.
Россия:
В числе наших фаворитов остаются Яндекс, АФК Система, по которым мы пересматриваем целевые уровни. До конца года хороший потенциал роста сохраняет Mail.Ru Group - 97,7%, Детский мир - 17,8%.
США:
Наибольший потенциал роста сохраняется у Abbvie (42,2%), Honeywell (62,3%) и 3M (31,1%). Мы пересматриваем целевой уровень по Airbus. Потенциал роста Moderna и Gilead Sciences составляет 12,3% и 1,4% соответственно.
Рост цен с 17 по 23 марта составил 0,3%, сообщил Росстат.
Годовая инфляция ускорилась с 2,3 до 2,5% впервые с марта 2019 г.
Годовая инфляция ускорилась с 2,3 до 2,5% впервые с марта 2019 г.
Коротко о новостях за день:
⬆️ IMOEX = 2 453 (+1,52%)
⬆️ RTS = 982 (+1,7%)
⬆️ USD = 78,94 RUB (+0,83%)
⬆️ EUR = 85,48 RUB (+1,19%)
⬇️ Brent = 26,87 USD (-0,99%)
1⃣ Торги на всех рынках Московской биржи будут проводиться 30 марта - 3 апреля, несмотря на объявление этой недели нерабочей в связи с ситуацией с коронавирусом.
2⃣ Торги на Санкт-Петербургской бирже также будут проводиться 30 марта - 3 апреля.
3⃣ Магнит, X5 Retail Group, Лента подтвердили, что их магазины продолжат работать на неделе с 28 марта по 5 апреля - во время длинных выходных, объявленных президентом Владимиром Путиным из-за коронавируса.
#MGNT RX: +1,66%
#FIVE RX: -5,28%
#LNTA: -1,23%
4⃣ Рост цен с 17 по 23 марта составил 0,3%, сообщил Росстат.
⬆️ IMOEX = 2 453 (+1,52%)
⬆️ RTS = 982 (+1,7%)
⬆️ USD = 78,94 RUB (+0,83%)
⬆️ EUR = 85,48 RUB (+1,19%)
⬇️ Brent = 26,87 USD (-0,99%)
1⃣ Торги на всех рынках Московской биржи будут проводиться 30 марта - 3 апреля, несмотря на объявление этой недели нерабочей в связи с ситуацией с коронавирусом.
2⃣ Торги на Санкт-Петербургской бирже также будут проводиться 30 марта - 3 апреля.
3⃣ Магнит, X5 Retail Group, Лента подтвердили, что их магазины продолжат работать на неделе с 28 марта по 5 апреля - во время длинных выходных, объявленных президентом Владимиром Путиным из-за коронавируса.
#MGNT RX: +1,66%
#FIVE RX: -5,28%
#LNTA: -1,23%
4⃣ Рост цен с 17 по 23 марта составил 0,3%, сообщил Росстат.
#аналитика_iticapital - Рынок возобновит снижение
В среду, 25 марта, DJIA вырос на 2,39%, до 21200,55 п., S&P 500 — на 1,15%, до 2475,56 п. Nasdaq снизился на 0,45%, до 7384,29 п., июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2453,25 п. (-0,60%).
Сенат США единогласно утвердил пакет помощи экономике на $2 трлн. Несмотря на это, американские фьючерсы снижаются в четверг с утра, так как меры сената уже включены в цену активов. Инвесторы ждут публикации первичных заявок на пособие по безработице в США, чтобы оценить масштаб негативного воздействия коронавируса на экономику. Количество заявок вырастет до 1,64 млн, следует из консенсус-прогноза Bloomberg.
Американские фондовые рынки в среду росли в преддверии решения сената. Индекс Dow Jones оказался в лидерах роста ввиду скачка стоимости акций авиаперевозчиков и круизных компаний - Boeing (+24,32%), Norwegian Cruise Line Holdings (+23,35%).
Цены на нефть и фондовые рынки АТР также снижаются в преддверии выхода данных по безработице в США.
Нижняя палата парламента Германии одобрила беспрецедентный пакет антикризисных мер. В частности, Фонд экономической стабильности ФРГ получит €600 млрд на прямую поддержку и предоставление госгарантий частному бизнесу.
У принца Уэльского Чарльза, сына британской королевы Елизаветы II, диагностировали коронавирус. Принцу 71 год, и он находится в группе риска.
Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 471 тыс. человек, количество смертей превысило 21,3 тыс. Испания вышла на второе место по количеству смертельных случаев, обогнав Китай. Всего в стране было зафиксировано 3,6 тыс. смертей. В США количество зараженных в штате Нью-Йорк превысило 30 тыс. человек.
Мы ожидаем, что в четверг, 26 марта, глобальные рынки будут снижаться после выхода американской статистики. Президент США Дональд Трамп на прошлой неделе уже просил перенести публикацию данных. ВТО прогнозирует, что спад мировой экономики и рост безработицы будут более значительными, чем при кризисе 2008 г.
Российский президент Владимир Путин выступил с пакетом мер поддержки экономики в условиях пандемии, но рынок воспринял новость негативно из-за повышения до 13% налогов на банковские депозиты выше 1 млн руб. и инвестдоходы, которые направляются на зарубежные счета.
В фокусе сегодня:
Великобритания: объём розничных продаж, м/м, февраль.
США: ВВП, кв/кв, 4К19.
В среду, 25 марта, DJIA вырос на 2,39%, до 21200,55 п., S&P 500 — на 1,15%, до 2475,56 п. Nasdaq снизился на 0,45%, до 7384,29 п., июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2453,25 п. (-0,60%).
Сенат США единогласно утвердил пакет помощи экономике на $2 трлн. Несмотря на это, американские фьючерсы снижаются в четверг с утра, так как меры сената уже включены в цену активов. Инвесторы ждут публикации первичных заявок на пособие по безработице в США, чтобы оценить масштаб негативного воздействия коронавируса на экономику. Количество заявок вырастет до 1,64 млн, следует из консенсус-прогноза Bloomberg.
Американские фондовые рынки в среду росли в преддверии решения сената. Индекс Dow Jones оказался в лидерах роста ввиду скачка стоимости акций авиаперевозчиков и круизных компаний - Boeing (+24,32%), Norwegian Cruise Line Holdings (+23,35%).
Цены на нефть и фондовые рынки АТР также снижаются в преддверии выхода данных по безработице в США.
Нижняя палата парламента Германии одобрила беспрецедентный пакет антикризисных мер. В частности, Фонд экономической стабильности ФРГ получит €600 млрд на прямую поддержку и предоставление госгарантий частному бизнесу.
У принца Уэльского Чарльза, сына британской королевы Елизаветы II, диагностировали коронавирус. Принцу 71 год, и он находится в группе риска.
Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 471 тыс. человек, количество смертей превысило 21,3 тыс. Испания вышла на второе место по количеству смертельных случаев, обогнав Китай. Всего в стране было зафиксировано 3,6 тыс. смертей. В США количество зараженных в штате Нью-Йорк превысило 30 тыс. человек.
Мы ожидаем, что в четверг, 26 марта, глобальные рынки будут снижаться после выхода американской статистики. Президент США Дональд Трамп на прошлой неделе уже просил перенести публикацию данных. ВТО прогнозирует, что спад мировой экономики и рост безработицы будут более значительными, чем при кризисе 2008 г.
Российский президент Владимир Путин выступил с пакетом мер поддержки экономики в условиях пандемии, но рынок воспринял новость негативно из-за повышения до 13% налогов на банковские депозиты выше 1 млн руб. и инвестдоходы, которые направляются на зарубежные счета.
В фокусе сегодня:
Великобритания: объём розничных продаж, м/м, февраль.
США: ВВП, кв/кв, 4К19.
#аналитика_iticapital
Доходность КО США опустилась ниже нуля
Доходность по двум краткосрочным облигациям в среду, 25 марта, оказалась отрицательной, так как спрос на защитные активы сохранился. Доходность КО США 1 месяц опустилась до -0,041%, 3 месяца - до -0,046%.
Президент США Дональд Трамп неоднократно критиковал работу ФРС и его председателя Джерома Пауэлла, полагая, что более низкие ставки будут стимулировать американскую экономику. ФРС 15 марта снизила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0–0,25%. Управляющие регулятора исключили возможность того, что ставка опустится ниже нуля.
Доходность КО США опустилась ниже нуля
Доходность по двум краткосрочным облигациям в среду, 25 марта, оказалась отрицательной, так как спрос на защитные активы сохранился. Доходность КО США 1 месяц опустилась до -0,041%, 3 месяца - до -0,046%.
Президент США Дональд Трамп неоднократно критиковал работу ФРС и его председателя Джерома Пауэлла, полагая, что более низкие ставки будут стимулировать американскую экономику. ФРС 15 марта снизила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0–0,25%. Управляющие регулятора исключили возможность того, что ставка опустится ниже нуля.
Российские эмитенты получат право раскрыть свою годовую финансовую отчетность за 2019 г. до конца июля, такая норма содержится в поправках, которые комитет Госдумы по собственности одобрил к принятию на заседании в четверг.
#НЛМК #NLMK
НЛМК отозвал ранее озвученный прогноз по общему объему инвестиционной программы на 2020 г. на уровне $1,1-1,2 млрд для его пересмотра в сторону понижения.
Может быть отложен запуск ряда проектов. При этом компания продолжит реализацию запланированных в 2020 г. крупных капитальных ремонтов в доменном и сталеплавильном производстве НЛМК.
NLMK RX: -1,13%
НЛМК отозвал ранее озвученный прогноз по общему объему инвестиционной программы на 2020 г. на уровне $1,1-1,2 млрд для его пересмотра в сторону понижения.
Может быть отложен запуск ряда проектов. При этом компания продолжит реализацию запланированных в 2020 г. крупных капитальных ремонтов в доменном и сталеплавильном производстве НЛМК.
NLMK RX: -1,13%
Коротко о новостях за день:
⬆️ IMOEX = 2 490 (+1,52%)
⬆️ RTS = 1 017 (+3,6%)
⬇️ USD = 77,37 RUB (-1,1%)
⬆️ EUR = 85,22 RUB (+0,07%)
⬇️ Brent = 26,66 USD (-2,67%)
1⃣ Российские эмитенты получат право раскрыть свою годовую финансовую отчетность за 2019 г. до конца июля, такая норма содержится в поправках, которые комитет Госдумы по собственности одобрил к принятию на заседании в четверг.
2⃣ НЛМК отозвал ранее озвученный прогноз по общему объему инвестиционной программы на 2020 г. на уровне $1,1-1,2 млрд для его пересмотра в сторону понижения.
#NLMK RX: -1,93%
3⃣ Группа ЛСР может выплатить дивиденды по итогам 2019 г. в размере 30 руб./акция (прогноз ITI Capital – 78 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне 5,6%.
#LSRG RX: -3,29%
⬆️ IMOEX = 2 490 (+1,52%)
⬆️ RTS = 1 017 (+3,6%)
⬇️ USD = 77,37 RUB (-1,1%)
⬆️ EUR = 85,22 RUB (+0,07%)
⬇️ Brent = 26,66 USD (-2,67%)
1⃣ Российские эмитенты получат право раскрыть свою годовую финансовую отчетность за 2019 г. до конца июля, такая норма содержится в поправках, которые комитет Госдумы по собственности одобрил к принятию на заседании в четверг.
2⃣ НЛМК отозвал ранее озвученный прогноз по общему объему инвестиционной программы на 2020 г. на уровне $1,1-1,2 млрд для его пересмотра в сторону понижения.
#NLMK RX: -1,93%
3⃣ Группа ЛСР может выплатить дивиденды по итогам 2019 г. в размере 30 руб./акция (прогноз ITI Capital – 78 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне 5,6%.
#LSRG RX: -3,29%