Коротко о новостях за день:
⬆️ IMOEX = 2 916 (+1,10%)
⬆️ RTS = 1 196 (+0,23%)
⬆️ USD = 76,72 RUB (+0,81%)
⬆️ EUR = 89,59 RUB (+0,54%)
⬆️ Brent = 41,73 USD (+0,02%)
1⃣ Акрон выкупил у Сбербанка 10% в калийном проекте «Верхнекамской калийной компании».
Сбербанк создает сервис аудиостриминга СберЗвук на базе компании Звук.
#SBER RX: +0,68%
2⃣ По итогам встречи представителей металлургических и химических компаний с первым вице-премьером Андреем Белоусовым было принято решение о том, что повышение НДПИ в горнодобывающей отрасли не коснется будущих проектов.
#GMKN RX: +1,13%
#MAGN RX: +0,87%
3⃣ Челябинский металлургический комбинат (входит в группу Мечел) по решению суда должен выплатить более 142,6 млн руб. в счет возмещения ущерба реке Миасс.
#MTLR RX: +0,05%
⬆️ IMOEX = 2 916 (+1,10%)
⬆️ RTS = 1 196 (+0,23%)
⬆️ USD = 76,72 RUB (+0,81%)
⬆️ EUR = 89,59 RUB (+0,54%)
⬆️ Brent = 41,73 USD (+0,02%)
1⃣ Акрон выкупил у Сбербанка 10% в калийном проекте «Верхнекамской калийной компании».
Сбербанк создает сервис аудиостриминга СберЗвук на базе компании Звук.
#SBER RX: +0,68%
2⃣ По итогам встречи представителей металлургических и химических компаний с первым вице-премьером Андреем Белоусовым было принято решение о том, что повышение НДПИ в горнодобывающей отрасли не коснется будущих проектов.
#GMKN RX: +1,13%
#MAGN RX: +0,87%
3⃣ Челябинский металлургический комбинат (входит в группу Мечел) по решению суда должен выплатить более 142,6 млн руб. в счет возмещения ущерба реке Миасс.
#MTLR RX: +0,05%
#ММК #MAGN
ММК: МСФО за 3К20 – в соответствии с консенсусом Интерфакса, высокие дивиденды
• Выручка снизилась на 22,1% г/г (+23,4% к/к ввиду увеличения объемов продаж на фоне восстановления деловой активности и роста цен на сталь) до $1565 млн (+0,1% vs консенсус).
• EBITDA снизилась на 33,3 % г/г (+54,9% к/к, отражая улучшение рыночной конъюнктуры в 3К20 и существенным ростом продаж) до $350 млн (+0,3% vs консенсус).
• Чистая прибыль снизилась на 62,4% г/г (+75,9 % к/к на фоне низкой базы), до $102 млн.
• FCF значительно вырос и составил $335 млн против $289 млн в 3К19 и -$18 млн в 2К20.
MAGN: +1,57%
ММК: МСФО за 3К20 – в соответствии с консенсусом Интерфакса, высокие дивиденды
• Выручка снизилась на 22,1% г/г (+23,4% к/к ввиду увеличения объемов продаж на фоне восстановления деловой активности и роста цен на сталь) до $1565 млн (+0,1% vs консенсус).
• EBITDA снизилась на 33,3 % г/г (+54,9% к/к, отражая улучшение рыночной конъюнктуры в 3К20 и существенным ростом продаж) до $350 млн (+0,3% vs консенсус).
• Чистая прибыль снизилась на 62,4% г/г (+75,9 % к/к на фоне низкой базы), до $102 млн.
• FCF значительно вырос и составил $335 млн против $289 млн в 3К19 и -$18 млн в 2К20.
MAGN: +1,57%
Представляем торговые идеи по акциям с привлекательной доходностью.
Россия
Относительно положительный прогноз GroupM о восстановлении рынка рекламы, а также позитив от успешного IPO Ozon оказали поддержку бумагам Яндекса (+7,3% за неделю) после длительного бокового тренда.
Акции Норникеля продолжают восстанавливаться на фоне позитива после дня инвестора, который прошел 1 декабря.
Во вторник мы открыли две новые торговые идеи: покупка бумаг Детского мира ввиду потенциального выкупа Altus Сapital акций по ₽160/ао (потенциал роста 13%) и покупка бумаг ММК ввиду вероятного снижения цены из-за исключения бумаги из индекса MSCI (потенциал роста 9%).
#BA #XRX #COTY #FTI #OXY #CCL #UAL #KO #IRM #SAP #LHA #XOM #GMKN #YNDX #MAIL #FIVE #AFKS #OZON #DSKY #MAGN
Россия
Относительно положительный прогноз GroupM о восстановлении рынка рекламы, а также позитив от успешного IPO Ozon оказали поддержку бумагам Яндекса (+7,3% за неделю) после длительного бокового тренда.
Акции Норникеля продолжают восстанавливаться на фоне позитива после дня инвестора, который прошел 1 декабря.
Во вторник мы открыли две новые торговые идеи: покупка бумаг Детского мира ввиду потенциального выкупа Altus Сapital акций по ₽160/ао (потенциал роста 13%) и покупка бумаг ММК ввиду вероятного снижения цены из-за исключения бумаги из индекса MSCI (потенциал роста 9%).
#BA #XRX #COTY #FTI #OXY #CCL #UAL #KO #IRM #SAP #LHA #XOM #GMKN #YNDX #MAIL #FIVE #AFKS #OZON #DSKY #MAGN
#ММК #MAGN
ММК Фонд развития трубной промышленности (ФРТП) попросил Минэкономики рассмотреть на заседании подкомиссии по таможенно-тарифному регулированию предложение на год увеличить вывозную пошлину на лом черных металлов с 5% до 15%, но не менее €45 за тонну, начиная с 1 января 2021 года.
В случае повышения пошлины, на внутреннем рынке можно ожидать увеличения предложения лома. Данная новость может быть позитивной для ММК, так как компания лишь на 17% обеспечена собственным железорудным сырьем (ЖРС), в отличие от вертикально-интегрированных НЛМК и Северстали. Напомним, что рост цен на ЖРС в этом году оказывает давление на финансовые результаты ММК.
MAGN: +1,85%
ММК Фонд развития трубной промышленности (ФРТП) попросил Минэкономики рассмотреть на заседании подкомиссии по таможенно-тарифному регулированию предложение на год увеличить вывозную пошлину на лом черных металлов с 5% до 15%, но не менее €45 за тонну, начиная с 1 января 2021 года.
В случае повышения пошлины, на внутреннем рынке можно ожидать увеличения предложения лома. Данная новость может быть позитивной для ММК, так как компания лишь на 17% обеспечена собственным железорудным сырьем (ЖРС), в отличие от вертикально-интегрированных НЛМК и Северстали. Напомним, что рост цен на ЖРС в этом году оказывает давление на финансовые результаты ММК.
MAGN: +1,85%
Представляем торговые идеи по акциям с привлекательной доходностью.
Россия
Лучший результат за неделю показали акции Ozon, ММК и Норникеля. Торговая идея по покупке Ozon была закрыта в понедельник с результатом +60% (+13% с уровня прошлой недели).
Рост бумаг ММК за неделю составил 7% благодаря положительной динамике стального сектора и ожиданиям мероприятия «ММК онлайн» для инвесторов и аналитиков. Росту котировок Норникеля способствовало удорожание основных металлов и позитив после дня инвестора, который состоялся на прошлой неделе.
#BA #XRX #COTY #FTI #OXY #CCL #UAL #KO #IRM #SAP #LHA #XOM #GMKN #YNDX #MAIL #FIVE #AFKS #DSKY #MAGN
Россия
Лучший результат за неделю показали акции Ozon, ММК и Норникеля. Торговая идея по покупке Ozon была закрыта в понедельник с результатом +60% (+13% с уровня прошлой недели).
Рост бумаг ММК за неделю составил 7% благодаря положительной динамике стального сектора и ожиданиям мероприятия «ММК онлайн» для инвесторов и аналитиков. Росту котировок Норникеля способствовало удорожание основных металлов и позитив после дня инвестора, который состоялся на прошлой неделе.
#BA #XRX #COTY #FTI #OXY #CCL #UAL #KO #IRM #SAP #LHA #XOM #GMKN #YNDX #MAIL #FIVE #AFKS #DSKY #MAGN
#ММК #MAGN
ММК планирует нарастить продажи продукции в 2021 г на 15% г/г и выпуск стали на 13% г/г. Этому будет способствовать рост загрузки стана 2500, а также реконструкция реверсивного стана холодной прокатки, который будет запущен в мае. В 2020 г Capex компании составит $715-720 млн, что ниже запланированного в $930 – 950 млн ввиду влияния пандемии: основная часть работ по крупному проекту по строительству новой коксовой батареи перенесена на 2021 г.
ММК оценивает падение спроса на металлопродукцию в России на 6,1% в 2020 г, но ждет почти полного восстановления потребления в 2021 г.
MAGN: +1,86%
ММК планирует нарастить продажи продукции в 2021 г на 15% г/г и выпуск стали на 13% г/г. Этому будет способствовать рост загрузки стана 2500, а также реконструкция реверсивного стана холодной прокатки, который будет запущен в мае. В 2020 г Capex компании составит $715-720 млн, что ниже запланированного в $930 – 950 млн ввиду влияния пандемии: основная часть работ по крупному проекту по строительству новой коксовой батареи перенесена на 2021 г.
ММК оценивает падение спроса на металлопродукцию в России на 6,1% в 2020 г, но ждет почти полного восстановления потребления в 2021 г.
MAGN: +1,86%
#ММК #MAGN
ММК 2 февраля представит финансовые результаты по МСФО за 4К20. Согласно консенсусу Интерфакса ожидается:
• Рост выручки на 20% к/к (+9% г/г) до $1872 млн;
• Рост EBITDA на 29% к/к (+35% г/г) до $451 млн.
Компания ранее уже представляла позитивные операционные результаты за 4К20, согласно которым увеличила объем производства стали на 15% к/к до 3,3 млн т за счет запуска стана 2500 завершения длительных ремонтных работ в 3К20 (у Евраза: +7,44% к/к; у НЛМК: +1% к/к; у Северстали: -4% к/к). Объем продаж стальной продукции ММК за 4К20 вырос на 11% к/к до 3,0 млн т (у Евраза: +11% к/к; у НЛМК: -5% к/к; у Северстали: -18% к/к).
ММК показал самый сильный рост объемов производства стали за 4К20, при этом данная динамика была транслирована и в увеличение темпов продаж стальной продукции. Тем не менее, цены на железорудное сырье, которые продолжают держаться на высоком уровне, могу оказать большее, по сравнению с конкурентами, давление на прибыльность ММК.
Более того, мы ожидаем существенное снижение FCF из-за высвобождения оборотного капитала в 3К20 и капитальных затрат в 4К20 в соответствие планами по инвестиционной программе на 2020 г. В этой связи, стоит ожидать низких дивидендов за 4К20 по сравнению с конкурентами.
ММК 2 февраля представит финансовые результаты по МСФО за 4К20. Согласно консенсусу Интерфакса ожидается:
• Рост выручки на 20% к/к (+9% г/г) до $1872 млн;
• Рост EBITDA на 29% к/к (+35% г/г) до $451 млн.
Компания ранее уже представляла позитивные операционные результаты за 4К20, согласно которым увеличила объем производства стали на 15% к/к до 3,3 млн т за счет запуска стана 2500 завершения длительных ремонтных работ в 3К20 (у Евраза: +7,44% к/к; у НЛМК: +1% к/к; у Северстали: -4% к/к). Объем продаж стальной продукции ММК за 4К20 вырос на 11% к/к до 3,0 млн т (у Евраза: +11% к/к; у НЛМК: -5% к/к; у Северстали: -18% к/к).
ММК показал самый сильный рост объемов производства стали за 4К20, при этом данная динамика была транслирована и в увеличение темпов продаж стальной продукции. Тем не менее, цены на железорудное сырье, которые продолжают держаться на высоком уровне, могу оказать большее, по сравнению с конкурентами, давление на прибыльность ММК.
Более того, мы ожидаем существенное снижение FCF из-за высвобождения оборотного капитала в 3К20 и капитальных затрат в 4К20 в соответствие планами по инвестиционной программе на 2020 г. В этой связи, стоит ожидать низких дивидендов за 4К20 по сравнению с конкурентами.
#ММК #MAGN
ММК остается одним из бенефициаров циклического восстановления экономики, но дивиденды 4К20-1К21 будут под давлением.
Менеджмент ММК в ходе телефонной конференции, посвященной финансовым результатам за 4К20, прокомментировал текущие тренды и планы на 1К21 и 2021 г, которые, с нашей точки зрения, продолжат оказывать давление на дивиденды не только за 4К20 (0,945 руб./акция - дивидендная доходность 1,8%, vs 6,43 руб./акция за 3К20), но и за 1К21.
В течение 1К21 можно ожидать рост на 10% м/м цен на сталь на внутреннем рынке, после чего ожидается их стабилизация. В этом году средняя цена на железорудное сырье, по словам директора по экономике ММК Андрея Еремина, составила $161/т, увеличившись с $123/т.
Размер оборотного капитала, процент отношения которого к выручке в 4К20 снизился до 10% (существенно ниже уровней предыдущих лет) будет расти до уровня 12-13% в 1К20 – 2021 г. и далее до целевых 14-15%. Распродажа готовой продукции в 4К20 предполагает некоторое инвестирование в запасы. Также к 2024 г. ожидается истощение собственных запасов железной руды, определивших за 2020 г. уровень самообеспеченности сырьем в 20%. Капитальные вложения в 1К21 ожидаются выше уровня 4К20 – это еще один фактор, который может негативно сказаться на FCF.
ММК остается одним из бенефициаров циклического восстановления экономики, но дивиденды 4К20-1К21 будут под давлением.
Менеджмент ММК в ходе телефонной конференции, посвященной финансовым результатам за 4К20, прокомментировал текущие тренды и планы на 1К21 и 2021 г, которые, с нашей точки зрения, продолжат оказывать давление на дивиденды не только за 4К20 (0,945 руб./акция - дивидендная доходность 1,8%, vs 6,43 руб./акция за 3К20), но и за 1К21.
В течение 1К21 можно ожидать рост на 10% м/м цен на сталь на внутреннем рынке, после чего ожидается их стабилизация. В этом году средняя цена на железорудное сырье, по словам директора по экономике ММК Андрея Еремина, составила $161/т, увеличившись с $123/т.
Размер оборотного капитала, процент отношения которого к выручке в 4К20 снизился до 10% (существенно ниже уровней предыдущих лет) будет расти до уровня 12-13% в 1К20 – 2021 г. и далее до целевых 14-15%. Распродажа готовой продукции в 4К20 предполагает некоторое инвестирование в запасы. Также к 2024 г. ожидается истощение собственных запасов железной руды, определивших за 2020 г. уровень самообеспеченности сырьем в 20%. Капитальные вложения в 1К21 ожидаются выше уровня 4К20 – это еще один фактор, который может негативно сказаться на FCF.
#ММК #MAGN #Северсталь #CHMF #НЛМК
Металлоинвест после 2025 года может увеличить выпуск железорудного концентрата (ЖРК) на Михайловском ГОКе на 40% (на 6,6 млн тонн в год) за счет обогащения окисленных кварцитов отвалах. На наш взгляд, новость может быть косвенно позитивна для ММК с среднесрочной перспективе , которая является сторонним потребителем ЖРС.
На Михайловском месторождении ежегодно добывается 50-54 млн тонн окисленных железистых кварцитов. Они складируются в отвалы, так как до настоящего времени не было экономически обоснованной технологии переработки.
Новая технология позволяет из концентрата производить высококачественные окатыши экономически обоснованным способом. Ориентировочный срок запуска новой фабрики – 2025 год.
Металлоинвест после 2025 года может увеличить выпуск железорудного концентрата (ЖРК) на Михайловском ГОКе на 40% (на 6,6 млн тонн в год) за счет обогащения окисленных кварцитов отвалах. На наш взгляд, новость может быть косвенно позитивна для ММК с среднесрочной перспективе , которая является сторонним потребителем ЖРС.
На Михайловском месторождении ежегодно добывается 50-54 млн тонн окисленных железистых кварцитов. Они складируются в отвалы, так как до настоящего времени не было экономически обоснованной технологии переработки.
Новая технология позволяет из концентрата производить высококачественные окатыши экономически обоснованным способом. Ориентировочный срок запуска новой фабрики – 2025 год.