Все три индекса по-прежнему могут оказаться в значительном минусе по итогам недели. Индекс волатильности Cboe, отражающий ожидания колебаний американских акций, упал, но остается у максимума с июня.
Темпы роста экономики США в третьем квартале стали рекордными, ВВП увеличился на 7,4% в квартальном выражении и на 33,1% – в годовом, восстановив около двух третей потерь, понесенных во время пандемии.
В фокусе сегодня:
Московская биржа: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Петропавловск: операционные результаты за 3К20
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
Темпы роста экономики США в третьем квартале стали рекордными, ВВП увеличился на 7,4% в квартальном выражении и на 33,1% – в годовом, восстановив около двух третей потерь, понесенных во время пандемии.
В фокусе сегодня:
Московская биржа: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Петропавловск: операционные результаты за 3К20
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
#Московская_биржа #MOEX
Московская биржа: 3К20 чуть хуже ожиданий. Прогноз незначительно ухудшен.
Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи достигла рекордных 74%, что компенсирует снижение процентных доходов. Комиссионные доходы: +30% г/г до 8,32 млрд руб. (консенсус 8,3). Процентные доходы сократились: - 29,8%, до 2,97 млрд руб. (консенсус 3,2).
EBITDA:+3,4% г/г до 7,89 млрд руб (консенсус 8,1 млрд. руб.).
Чистая прибыль 3К20 +2,7%, до 5,6 млрд рублей, чуть ниже консенсуса (5,8 млрд руб.)
Московская биржа обновила прогноз по росту OPEX 2020 г., повысив нижнюю границу прогноза до 7,5-8,5% с ожидаемых ранее 7-8,5%. Также биржа обновила прогноз по CAPEX 2020 г.: новый прогноз 2,6-2,8 млрд рублей против 2,3-2,7 млрд рублей.
MOEX RX: -1,28%
Московская биржа: 3К20 чуть хуже ожиданий. Прогноз незначительно ухудшен.
Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи достигла рекордных 74%, что компенсирует снижение процентных доходов. Комиссионные доходы: +30% г/г до 8,32 млрд руб. (консенсус 8,3). Процентные доходы сократились: - 29,8%, до 2,97 млрд руб. (консенсус 3,2).
EBITDA:+3,4% г/г до 7,89 млрд руб (консенсус 8,1 млрд. руб.).
Чистая прибыль 3К20 +2,7%, до 5,6 млрд рублей, чуть ниже консенсуса (5,8 млрд руб.)
Московская биржа обновила прогноз по росту OPEX 2020 г., повысив нижнюю границу прогноза до 7,5-8,5% с ожидаемых ранее 7-8,5%. Также биржа обновила прогноз по CAPEX 2020 г.: новый прогноз 2,6-2,8 млрд рублей против 2,3-2,7 млрд рублей.
MOEX RX: -1,28%
#Петропавловск #POGR
Петропавловск представил финансовые результаты по МСФО за 1П20:
• Выручка увеличилась на 71% г/г до $522,7 млн;
• EBITDA увеличилась в 2 по сравнению 1П19 до $192,6 млн;
• Чистый убыток составил $22 млн против прибыли $3,9 млн в 1П19, это обусловлено неденежными потерями на $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами.
Тем не менее, на наш взгляд, динамика акций определяется во многом не фундаментальными параметрами, а неопределенностью вокруг конфликта акционеров.
POGR RX:-2,72%
Петропавловск представил финансовые результаты по МСФО за 1П20:
• Выручка увеличилась на 71% г/г до $522,7 млн;
• EBITDA увеличилась в 2 по сравнению 1П19 до $192,6 млн;
• Чистый убыток составил $22 млн против прибыли $3,9 млн в 1П19, это обусловлено неденежными потерями на $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами.
Тем не менее, на наш взгляд, динамика акций определяется во многом не фундаментальными параметрами, а неопределенностью вокруг конфликта акционеров.
POGR RX:-2,72%
Мы представляем торговые идеи по акциям с привлекательной доходностью.
Сильные финансовые результаты по МСФО за 3К20 и предстоящее включение Mail.Ru Group в индекс MCSI в ноябре создают позитивный фон для компании. По нашим оценкам, Mail RU Group войдет в индекс с весом 1,8%, суммарный приток инвестиций в бумагу составит $270 млн, из которых $90 млн – пассивные средства, что в 6,5 раза больше среднедневного оборота торгов за месяц.
X5 Retail Group представила обновленную стратегию до 2023 г., подтвердив намерение увеличить размер дивидендов по итогам 2020 г. не менее чем на 50% г/г, т.е. до 45 млрд руб. (165,7 руб./ГДР, 6% дивидендной доходности). При этом компания планирует поддерживать чистый долг/EBITDA в комфортном для Х5 коридоре 1,8–2х. Учитывая недавнее падение бумаг, акция выглядит привлекательной.
В нашем мобильном приложении можно быстро открыть счёт для покупки акций. Скачать ITI Сбережения.
#опытномуинвестору_iticapital #BA #XRX #COTY #FTI #OXY #CCL #UAL #CPRI #KO #IRM #HLT #GMKN #YNDX #MAIL
Сильные финансовые результаты по МСФО за 3К20 и предстоящее включение Mail.Ru Group в индекс MCSI в ноябре создают позитивный фон для компании. По нашим оценкам, Mail RU Group войдет в индекс с весом 1,8%, суммарный приток инвестиций в бумагу составит $270 млн, из которых $90 млн – пассивные средства, что в 6,5 раза больше среднедневного оборота торгов за месяц.
X5 Retail Group представила обновленную стратегию до 2023 г., подтвердив намерение увеличить размер дивидендов по итогам 2020 г. не менее чем на 50% г/г, т.е. до 45 млрд руб. (165,7 руб./ГДР, 6% дивидендной доходности). При этом компания планирует поддерживать чистый долг/EBITDA в комфортном для Х5 коридоре 1,8–2х. Учитывая недавнее падение бумаг, акция выглядит привлекательной.
В нашем мобильном приложении можно быстро открыть счёт для покупки акций. Скачать ITI Сбережения.
#опытномуинвестору_iticapital #BA #XRX #COTY #FTI #OXY #CCL #UAL #CPRI #KO #IRM #HLT #GMKN #YNDX #MAIL
#Энел_Россия #ENRU
Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 3К20
• Выручка увеличилась на 26,2% к/к до 11,1 млрд руб.;
• EBITDA сократилась на 21,9% к/к до 1,7 млрд руб.;
• Чистая прибыль сократилась на 73,0 % к/к до 0,4 млрд руб., за 9M20 показатель составил 3,16 млрд руб. против убытка в 27 млн руб. годом ранее .
Результаты можно считать негативными.
ENRU RX: +0,45%
Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 3К20
• Выручка увеличилась на 26,2% к/к до 11,1 млрд руб.;
• EBITDA сократилась на 21,9% к/к до 1,7 млрд руб.;
• Чистая прибыль сократилась на 73,0 % к/к до 0,4 млрд руб., за 9M20 показатель составил 3,16 млрд руб. против убытка в 27 млн руб. годом ранее .
Результаты можно считать негативными.
ENRU RX: +0,45%
На выборах в США уже проголосовало более 91,7 млн граждан; маловероятно, что сразу же можно будет определить явного победителя из-за огромного числа бюллетеней, отправленных по почте. По результатам последнего опроса, проведенного The Wall Street Journal/NBC News, Байден опережает президента на 10 п. по всей стране и на 6 п. — в 12 колеблющихся штатах. Хотя экономические данные и финансовые показатели компаний в последнее время улучшились, многие инвесторы опасаются последствий очередного этапа карантина, если уровень заболеваемости продолжит расти.
В фокусе сегодня:
Детский мир: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
В фокусе сегодня:
Детский мир: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
#Детский_мир #DSKY
Детский мир опубликовал финансовые результаты за 3К20 выше консенсуса по EBITDA и ниже по чистой прибыли.
Скорр. EBITDA: 5,2 млрд руб. (+24,2% г/г; +45,9% к/к) (+2,1% vs консенсус)
Чистая прибыль: 2,351 млрд руб. (-3,9% г/г; +73,2% к/к) (-4% vs консенсус)
Выручка составила 38,5 млрд руб. (+13,5% г/г; +33,6% к/к). Выручка была известна ранее, во время публикации операционных результатов и неожиданностей не принесла.
Компания ожидает рост выручки по итогам октября на более чем 16% г/г.
Менеджмент Детского мира будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль в качестве промежуточных дивидендов за 2020 г. в результате общие выплаты за год могут вырасти до 7,8 млрд руб. (10,6 руб./акция, 9,6% доходности).
DSKY RX: +0,22%
Ориентиром для размера дивидендов ретейлера служит чистая прибыль по РСБУ. По итогам 9 месяцев 2020 г. этот показатель составил 3,754 млрд руб., в случае принятия решения о выплате промежуточных дивидендов в размере 100% от чистой прибыли по РСБУ дивиденд за 9М20 составит 5,08 руб./акция, 4,6% доходности.
Детский мир опубликовал финансовые результаты за 3К20 выше консенсуса по EBITDA и ниже по чистой прибыли.
Скорр. EBITDA: 5,2 млрд руб. (+24,2% г/г; +45,9% к/к) (+2,1% vs консенсус)
Чистая прибыль: 2,351 млрд руб. (-3,9% г/г; +73,2% к/к) (-4% vs консенсус)
Выручка составила 38,5 млрд руб. (+13,5% г/г; +33,6% к/к). Выручка была известна ранее, во время публикации операционных результатов и неожиданностей не принесла.
Компания ожидает рост выручки по итогам октября на более чем 16% г/г.
Менеджмент Детского мира будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль в качестве промежуточных дивидендов за 2020 г. в результате общие выплаты за год могут вырасти до 7,8 млрд руб. (10,6 руб./акция, 9,6% доходности).
DSKY RX: +0,22%
Ориентиром для размера дивидендов ретейлера служит чистая прибыль по РСБУ. По итогам 9 месяцев 2020 г. этот показатель составил 3,754 млрд руб., в случае принятия решения о выплате промежуточных дивидендов в размере 100% от чистой прибыли по РСБУ дивиденд за 9М20 составит 5,08 руб./акция, 4,6% доходности.
Сегодня официально пройдут выборы в США, уже более 100 млн граждан проголосовали очно или удаленно. Подсчет голосов продлится до конца недели. Явка на выборах может стать рекордной в США за 120 лет. Власти Великобритании, Франции, Германии, Ирландии, Австрии и Бельгии вводят ограничительные меры для сдерживания пандемии, они оказались менее жесткими, чем ожидали некоторые инвесторы, и рассчитаны на более короткий срок.
В фокусе сегодня:
Московская биржа: объем торгов за октябрь
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
В фокусе сегодня:
Московская биржа: объем торгов за октябрь
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
В Госдуму внесен законопроект об освобождении от НДС российских торговых интернет-компаний, чтобы создать равные условия по уплате налогов с иностранными фирмами. На наш взгляд, на фоне стремительного развития eCommerce инициатива может привести к падению собираемости НДС и с традиционных ретейлеров. В условиях риска дефицита федерального бюджета, мы склонны расценивать данную инициативу как малореалистичную.
#АФК_Система #AFKS
Оборот Ozon за 9M20 вырос в 2,4 раза YoY до 121,6 млрд руб. Выручка Ozon увеличилась в 1,7 раза YoY 9М20 увеличилась до 66,6 млрд руб. Рост выручки компания связывает с ростом покупателей, продавцов и расширением ассортимента. Убыток за период составил 12,86 млрд руб. IPO Ozon вероятно до конца года и станет драйвером для Системы.
Оборот Ozon за 9M20 вырос в 2,4 раза YoY до 121,6 млрд руб. Выручка Ozon увеличилась в 1,7 раза YoY 9М20 увеличилась до 66,6 млрд руб. Рост выручки компания связывает с ростом покупателей, продавцов и расширением ассортимента. Убыток за период составил 12,86 млрд руб. IPO Ozon вероятно до конца года и станет драйвером для Системы.
#Норильский_никель #GMKN
СД Норильского никеля рекомендовал выплатить за 9М20 дивиденды в размере 623,35 руб. на акцию. Дивидендная доходность - 3,2%. 24 декабря 2020 года - дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
GMKN RX: +0,12%
СД Норильского никеля рекомендовал выплатить за 9М20 дивиденды в размере 623,35 руб. на акцию. Дивидендная доходность - 3,2%. 24 декабря 2020 года - дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
GMKN RX: +0,12%
#Московская_биржа #MOEX
Московская биржа представила сильные операционные результаты за октябрь 2020 г. Общий объем торгов на рынках составил 89,7 трлн руб. (+24,2% г/г; +3,7% м/м), однако динамика оказалась чуть скромнее сентябрьского роста на 27,8% г/г. Объемы торгов по основным сегментам показали позитивную динамику в годовом сопоставлении и преимущественно положительную динамику в месячном сопоставлении: торги на денежном рынке выросли до 41,6 трлн руб. (+20,9% г/г; +6,9% м/м), на срочном рынке – до 12,6 трлн руб. (+62,8% г/г; -3,1% м/м), на фондовом рынке – до 4,8 трлн руб. (+21,3% г/г; +7,8% м/м), при этом оборот в акциях составил 1,7 трлн (+12,7% г/г, 7,8% м/м), на валютном рынке – до 29,9 трлн руб. (+23,4% г/г; +0,1% м/м).
MOEX RX: +0,29%
Московская биржа представила сильные операционные результаты за октябрь 2020 г. Общий объем торгов на рынках составил 89,7 трлн руб. (+24,2% г/г; +3,7% м/м), однако динамика оказалась чуть скромнее сентябрьского роста на 27,8% г/г. Объемы торгов по основным сегментам показали позитивную динамику в годовом сопоставлении и преимущественно положительную динамику в месячном сопоставлении: торги на денежном рынке выросли до 41,6 трлн руб. (+20,9% г/г; +6,9% м/м), на срочном рынке – до 12,6 трлн руб. (+62,8% г/г; -3,1% м/м), на фондовом рынке – до 4,8 трлн руб. (+21,3% г/г; +7,8% м/м), при этом оборот в акциях составил 1,7 трлн (+12,7% г/г, 7,8% м/м), на валютном рынке – до 29,9 трлн руб. (+23,4% г/г; +0,1% м/м).
MOEX RX: +0,29%
Очевидно, что ожидаемый многими сценарий «голубой волны» (победа Байдена и демократов в сенате и палате представителей) нереализуем. Сейчас ясно одно — республиканцы получили достаточно мест, чтобы не дать демократам взять сенат под контроль. Рынок отреагировал на голосование высоким спросом на перекупленные IT-компании и бегством из доллара в валюты азиатских стран и Латинской Америки. Наша цель по рублю — ₽75/$.
В фокусе сегодня:
Татнефть: виртуальная встреча ГД с инвесторами и аналитиками
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
В фокусе сегодня:
Татнефть: виртуальная встреча ГД с инвесторами и аналитиками
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
Участники рынков закладывают в цены скорую и безоговорочную победу Джо Байдена, дисконтируя политическую нестабильность, которая была пару недель назад. Байден уже получил более 72 млн голосов избирателей, что является историческим максимум, хотя еще осталось подсчитать несколько миллионов бюллетеней. Китайские технологические компании могли бы извлечь выгоду из снижения напряженности в отношениях между лидерами США и Китая в случае победы Байдена на президентских выборах. Инвесторы ждут разделенного правительства, что может затруднить проведение крупных законодательных реформ, включая повышение налогов на прибыль организаций и регулирование деятельности технологических компаний.
В фокусе сегодня:
Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
В фокусе сегодня:
Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20
Читать полный обзор.
#аналитика_iticapital
#Мать_и_дитя #MDMG
Мать и дитя получила листинг ГДР на Московской бирже, которые включены в котировальный список первого уровня. Торги бумагами начнутся 9 ноября 2020 г. в российских рублях, торговый код – MDMG.
Бумаги могут привлечь внимание отечественных инвесторов ввиду сильных позиций компании в сегменте, амбициозной стратегии и слабой представленности сектора здравоохранения на Московской бирже.
Негативными факторами является падение рождаемости в РФ, накладываемое на пандемию. Снижение доходов населения также не способствуют развитию достаточно премиальных медицинских услуг. Тем не менее, компания исторически имеет сильное присутствие на премиальном столичном рынке, что должно снизить давление экономической ситуации.
Мать и дитя получила листинг ГДР на Московской бирже, которые включены в котировальный список первого уровня. Торги бумагами начнутся 9 ноября 2020 г. в российских рублях, торговый код – MDMG.
Бумаги могут привлечь внимание отечественных инвесторов ввиду сильных позиций компании в сегменте, амбициозной стратегии и слабой представленности сектора здравоохранения на Московской бирже.
Негативными факторами является падение рождаемости в РФ, накладываемое на пандемию. Снижение доходов населения также не способствуют развитию достаточно премиальных медицинских услуг. Тем не менее, компания исторически имеет сильное присутствие на премиальном столичном рынке, что должно снизить давление экономической ситуации.
#Совкомфлот #FLOT
Дочернее предприятие Совкомфлота, ООО СКФ Арктика, выкупит у ВТБ Капитала 37,1 млн акций (1,6% капитала), приобретенные банком с целью стабилизации стоимости бумаг после проведенного IPO. Стоимость выкупа не названа. СКФ Арктика будет владеть этими акциями как казначейскими. После завершения расчетов по опциону доля акций Совкомфлота, находящихся в свободном обращении, составит 15,6% (без опциона она равнялась бы 17,2%), РФ сохранит долю в размере 82,8%.
Дочернее предприятие Совкомфлота, ООО СКФ Арктика, выкупит у ВТБ Капитала 37,1 млн акций (1,6% капитала), приобретенные банком с целью стабилизации стоимости бумаг после проведенного IPO. Стоимость выкупа не названа. СКФ Арктика будет владеть этими акциями как казначейскими. После завершения расчетов по опциону доля акций Совкомфлота, находящихся в свободном обращении, составит 15,6% (без опциона она равнялась бы 17,2%), РФ сохранит долю в размере 82,8%.
#Фосагро #PHOR
ФосАгро: дивиденды 3К20 выше ожиданий
CД рекомендовал выплатить за 3К20 дивиденды в размере 123 руб. на акцию, (+3,7 раза к/к, +2,6 раза г/г). Дивидендная доходность - 4%. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 23 декабря 2020 г. Сумма дивидендов может составить более 100% скорректированной чистой прибыли компании за 3К20 согласно консенсусу Интерфакса и более 100% от FCF.
PHOR RX: +4,10%
ФосАгро: дивиденды 3К20 выше ожиданий
CД рекомендовал выплатить за 3К20 дивиденды в размере 123 руб. на акцию, (+3,7 раза к/к, +2,6 раза г/г). Дивидендная доходность - 4%. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 23 декабря 2020 г. Сумма дивидендов может составить более 100% скорректированной чистой прибыли компании за 3К20 согласно консенсусу Интерфакса и более 100% от FCF.
PHOR RX: +4,10%