🏷 #ММК #Операционные_результаты
Группа ММК увеличила общие продажи товарной продукции в 3К19 до 2,88 млн т (+1,4% кв./кв.) в связи с ростом объема выплавки стали (до 3,19 млн т, +3,3% кв./кв.), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) снизились на 0,6% кв./кв., до 1,42 млн т (доля HVA в продажах - 49%). Средние цены реализации HVA и сортового проката снизились на 1,3% кв./кв. и 3,2% соответственно, цены листового проката (на который приходится 39% объема продаж) не изменились.
Мы ожидаем сохранения выручки ММК на уровне предыдущего квартала, поскольку снижение цен было компенсировано ростом объема реализации. В целом операционные результаты выглядят нейтральными.
______________________________
Группа ММК увеличила общие продажи товарной продукции в 3К19 до 2,88 млн т (+1,4% кв./кв.) в связи с ростом объема выплавки стали (до 3,19 млн т, +3,3% кв./кв.), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) снизились на 0,6% кв./кв., до 1,42 млн т (доля HVA в продажах - 49%). Средние цены реализации HVA и сортового проката снизились на 1,3% кв./кв. и 3,2% соответственно, цены листового проката (на который приходится 39% объема продаж) не изменились.
Мы ожидаем сохранения выручки ММК на уровне предыдущего квартала, поскольку снижение цен было компенсировано ростом объема реализации. В целом операционные результаты выглядят нейтральными.
______________________________
📌 #ММК #МСФО
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3К19, которые более-менее соответствуют консенсус-прогнозу. Компания также объявила размер дивиденда за 3К19, который значительно превысил ожидания. Выручка компании выросла до $2,01 млрд (+0,5% г/г), EBITDA компании составила $525 млн (+5,6% г/г), чистая прибыль упала на 0,4% г/г, до $271 млн. FCF ММК за 3К19 вырос до $289 млн с $61 млн во 2К19.
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 3К19 в размере 1,65 руб./акция, что предполагает дивидендную доходность 4,4% (выше консенсус-прогноза Bloomberg 0,91 руб./акция). Дата закрытия реестра – 15 января 2020 г. СД ММК в прошлом году утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 30% до не менее 50% от свободного денежного потока (FCF) при условии, что показатель чистый долг/EBITDA будет находиться ниже 1х. Если чистый долг/EBITDA превысит 1х, на выплаты будет направляться 30% FCF. Новая дивидендная политика предполагает возможность выплат акционерам на ежеквартальной основе, в то время как ранее компания начисляла дивиденды дважды в год. Таким образом при текущем отрицательном чистом долге ММК направил на выплату дивидендов 100% от FCF за 3К19.
Мы считаем новость позитивной для акций ММК. На текущий момент бумага торгуется на двухлетних минимумах. Консенсус-прогноз Bloomberg на 12M составляет 44,96 руб./акция (+18,9% к текущим уровням).
______________________________
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3К19, которые более-менее соответствуют консенсус-прогнозу. Компания также объявила размер дивиденда за 3К19, который значительно превысил ожидания. Выручка компании выросла до $2,01 млрд (+0,5% г/г), EBITDA компании составила $525 млн (+5,6% г/г), чистая прибыль упала на 0,4% г/г, до $271 млн. FCF ММК за 3К19 вырос до $289 млн с $61 млн во 2К19.
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 3К19 в размере 1,65 руб./акция, что предполагает дивидендную доходность 4,4% (выше консенсус-прогноза Bloomberg 0,91 руб./акция). Дата закрытия реестра – 15 января 2020 г. СД ММК в прошлом году утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 30% до не менее 50% от свободного денежного потока (FCF) при условии, что показатель чистый долг/EBITDA будет находиться ниже 1х. Если чистый долг/EBITDA превысит 1х, на выплаты будет направляться 30% FCF. Новая дивидендная политика предполагает возможность выплат акционерам на ежеквартальной основе, в то время как ранее компания начисляла дивиденды дважды в год. Таким образом при текущем отрицательном чистом долге ММК направил на выплату дивидендов 100% от FCF за 3К19.
Мы считаем новость позитивной для акций ММК. На текущий момент бумага торгуется на двухлетних минимумах. Консенсус-прогноз Bloomberg на 12M составляет 44,96 руб./акция (+18,9% к текущим уровням).
______________________________
🏷 #ММК #дивиденды
ММК будет направлять на дивиденды ежеквартально весь свободный денежный поток (FCF) при коэффициенте долг/EBITDA в пределах 1х (сейчас он немного ниже нуля). При соотношении чистый долг/EBITDA более 1х дивиденды будут выплачиваться в размере не менее 50% от FCF, сообщает Прайм.
По нашей оценке, данные изменения в дивидендной политике фактически фиксируют принцип, и так применяющийся в настоящее время.
Так, совет директоров ММК ранее рекомендовал дивиденды по итогам 3К19 на уровне 1,65 руб./акция, (100% FCF), что предполагает дивидендную доходность ~4,3%. Дата закрытия реестра – 15 января 2020 г. ММК выплачивает дивиденды поквартально.
__________________________
ММК будет направлять на дивиденды ежеквартально весь свободный денежный поток (FCF) при коэффициенте долг/EBITDA в пределах 1х (сейчас он немного ниже нуля). При соотношении чистый долг/EBITDA более 1х дивиденды будут выплачиваться в размере не менее 50% от FCF, сообщает Прайм.
По нашей оценке, данные изменения в дивидендной политике фактически фиксируют принцип, и так применяющийся в настоящее время.
Так, совет директоров ММК ранее рекомендовал дивиденды по итогам 3К19 на уровне 1,65 руб./акция, (100% FCF), что предполагает дивидендную доходность ~4,3%. Дата закрытия реестра – 15 января 2020 г. ММК выплачивает дивиденды поквартально.
__________________________
🏷 #ММК #Операционные_результаты
Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 2019 г. до 11,3 млн т (-3% г/г) в связи со снижением объема выплавки стали до 12,4 млн т (-1,6% г/г), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 5,5 млн т (+0,9% г/г). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 48,4%.
MAGN RX: -2%
______________________________
Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 2019 г. до 11,3 млн т (-3% г/г) в связи со снижением объема выплавки стали до 12,4 млн т (-1,6% г/г), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 5,5 млн т (+0,9% г/г). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 48,4%.
MAGN RX: -2%
______________________________
🏷 #ММК #дивиденды #MAGN
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 1,507 руб./акция (немного ниже прогноза ITI Capital 1,6 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне ~3,2%. Дата закрытия реестра будет определена после принятия решения о проведении ГОСА.
MAGN RX: +0,68%
__________________
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 1,507 руб./акция (немного ниже прогноза ITI Capital 1,6 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне ~3,2%. Дата закрытия реестра будет определена после принятия решения о проведении ГОСА.
MAGN RX: +0,68%
__________________
📌 #ММК #МСФО #MAGN
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
Выручка компании снизилась до $7,6 млрд (-8% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу Bloomberg; EBITDA компании составила $1,8 млрд (-26% г/г), что немного выше консенсус-прогноза Bloomberg; чистая прибыль упала на 35% г/г, до $856 млн, что на 17% выше консенсус-прогноза Bloomberg; FCF ММК по итогам 2019 г. снизился до $882 млн с $1 млрд на конец 2018 г., оказавшись ниже консенсус-прогноза Bloomberg на 13%.
В 1К20 компания ожидает снижение производства металлопродукции на фоне ремонтов в доменном и конвертерном производствах, а также на фоне остановки стана 2500 г/п на плановую реконструкцию в марте.
Капитальные вложения в 1К20 ожидаются на уровне 4К19, то есть $241 млн, что соответствует стратегии ММК.
Поддержку показателям ММК будут оказывать меры по повышению операционной эффективности и максимальная загрузка агрегатов, производящих высокомаржинальную продукцию.
MAGN RX: -0,3%
______________________________
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2019 г.
Выручка компании снизилась до $7,6 млрд (-8% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу Bloomberg; EBITDA компании составила $1,8 млрд (-26% г/г), что немного выше консенсус-прогноза Bloomberg; чистая прибыль упала на 35% г/г, до $856 млн, что на 17% выше консенсус-прогноза Bloomberg; FCF ММК по итогам 2019 г. снизился до $882 млн с $1 млрд на конец 2018 г., оказавшись ниже консенсус-прогноза Bloomberg на 13%.
В 1К20 компания ожидает снижение производства металлопродукции на фоне ремонтов в доменном и конвертерном производствах, а также на фоне остановки стана 2500 г/п на плановую реконструкцию в марте.
Капитальные вложения в 1К20 ожидаются на уровне 4К19, то есть $241 млн, что соответствует стратегии ММК.
Поддержку показателям ММК будут оказывать меры по повышению операционной эффективности и максимальная загрузка агрегатов, производящих высокомаржинальную продукцию.
MAGN RX: -0,3%
______________________________
#ММК #MAGN
Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 1К20 до 2,745 млн т (-1,3% кв/кв) в связи со снижением объема выплавки стали до 3,022 млн т (-1,6% кв/кв), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 1,308 млн т (+1% кв/кв). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 47,7%.
MAGN RX: +0,74%.
Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 1К20 до 2,745 млн т (-1,3% кв/кв) в связи со снижением объема выплавки стали до 3,022 млн т (-1,6% кв/кв), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 1,308 млн т (+1% кв/кв). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 47,7%.
MAGN RX: +0,74%.
#ММК #MAGN
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20, согласно которым выручка оказалась на 2,45% ниже консенсус-прогноза, EBITDA - выше на 6,51%.
Выручка компании снизилась до $1,7 млрд (-6,9% г/г) в связи со снижением объемов продаж на фоне проведения плановой реконструкции стана 2500 г/п. EBITDA составила $442 млн (+0,5% г/г), позитивная динамика была обеспечана главным образом за счет роста цен на металлопродукцию. Чистая прибыль сократилась до $131 млн. (-41,8% г/г) ввиду девальвации рубля в конце 1К20.
ММК ожидает увеличение CAPEX во 2К20 относительно 1К20. Капитальные вложения в 1К20 составили $129 млн (-18,4% г/г).
Во 2К20 компания видит риски снижения объемов продаж ввиду снижения деловой активности из-за пандемии. Нижняя планка по CAPEX на 2020-23 гг, по оценкам компании, составляет $750-900 млн вместо $900 млн.
Компания отложила решение о выплате дивидендов за 2020 г. до осени.
MAGN RX: -0,44%
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20, согласно которым выручка оказалась на 2,45% ниже консенсус-прогноза, EBITDA - выше на 6,51%.
Выручка компании снизилась до $1,7 млрд (-6,9% г/г) в связи со снижением объемов продаж на фоне проведения плановой реконструкции стана 2500 г/п. EBITDA составила $442 млн (+0,5% г/г), позитивная динамика была обеспечана главным образом за счет роста цен на металлопродукцию. Чистая прибыль сократилась до $131 млн. (-41,8% г/г) ввиду девальвации рубля в конце 1К20.
ММК ожидает увеличение CAPEX во 2К20 относительно 1К20. Капитальные вложения в 1К20 составили $129 млн (-18,4% г/г).
Во 2К20 компания видит риски снижения объемов продаж ввиду снижения деловой активности из-за пандемии. Нижняя планка по CAPEX на 2020-23 гг, по оценкам компании, составляет $750-900 млн вместо $900 млн.
Компания отложила решение о выплате дивидендов за 2020 г. до осени.
MAGN RX: -0,44%
#ММК #MAGN
Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 2К20 до 2,223 млн т (-19% кв/кв, -23,3% г/г) в связи со снижением объема выплавки стали до 2,358млн т (-1,6% кв/кв), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 1,151 млн т (-12% кв/кв, -19,3 г/г). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 51,87%.
Компания прогнозирует, что начавшееся в конце 2К20 оживление спроса на внутреннем рынке продолжится в 3К20.
MAGN RX: -0,37%.
Группа ММК снизила общие продажи товарной продукции в 2К20 до 2,223 млн т (-19% кв/кв, -23,3% г/г) в связи со снижением объема выплавки стали до 2,358млн т (-1,6% кв/кв), при этом продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) составили 1,151 млн т (-12% кв/кв, -19,3 г/г). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объеме реализации составила 51,87%.
Компания прогнозирует, что начавшееся в конце 2К20 оживление спроса на внутреннем рынке продолжится в 3К20.
MAGN RX: -0,37%.
#ММК #MAGN
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20, согласно которым выручка оказалась на 2% выше консенсус-прогноза, EBITDA - ниже на 5,4%. Мы считаем новость негативной для бумаг компании в связи с серьёзными отрицательными отклонениями по ключевым показателям и скромными дивидендами (относительно уже объявленных у Северстали за 2К20).
Выручка компании снизилась до $1,27 млрд (-25,8% кв/кв, -36,6% г/г) в связи со снижением объемов продаж на фоне проведения плановой реконструкции стана 2500 г/п, коррекцией цен на сталь. EBITDA составила $226 млн (-48,9% кв/кв, -54,5% г/г). Чистая прибыль сократилась до $58 млн. (-55,7% кв/кв, -78,7% г/г). Свободный денежный поток составил $-18 млн ($115 млн в 1К20, 188 млн в 2К20 у Северстали, 304 млн в 2К20 у НЛМК).
ММК ожидает увеличение CAPEX в 3К20 относительно 2К20. Капитальные вложения в 2К20 составили $176 млн (+35,4% кв/кв). Компания ожидает роста объёма продаж в 3К20 в связи с запуском стана 2500 г/п в середине июля после реконструкции.
СД рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 1П20 в размере 0,607 руб./акция, дивидендная доходность составляет 1,52%. Датой закрытия реестра предложено положить 23 сентября 2020 г.
Конференц-звонок состоится в 16:30 по МСК.
8 10 800 2867 5011
Код: 9109134
MAGN RX: -1,16%
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20, согласно которым выручка оказалась на 2% выше консенсус-прогноза, EBITDA - ниже на 5,4%. Мы считаем новость негативной для бумаг компании в связи с серьёзными отрицательными отклонениями по ключевым показателям и скромными дивидендами (относительно уже объявленных у Северстали за 2К20).
Выручка компании снизилась до $1,27 млрд (-25,8% кв/кв, -36,6% г/г) в связи со снижением объемов продаж на фоне проведения плановой реконструкции стана 2500 г/п, коррекцией цен на сталь. EBITDA составила $226 млн (-48,9% кв/кв, -54,5% г/г). Чистая прибыль сократилась до $58 млн. (-55,7% кв/кв, -78,7% г/г). Свободный денежный поток составил $-18 млн ($115 млн в 1К20, 188 млн в 2К20 у Северстали, 304 млн в 2К20 у НЛМК).
ММК ожидает увеличение CAPEX в 3К20 относительно 2К20. Капитальные вложения в 2К20 составили $176 млн (+35,4% кв/кв). Компания ожидает роста объёма продаж в 3К20 в связи с запуском стана 2500 г/п в середине июля после реконструкции.
СД рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 1П20 в размере 0,607 руб./акция, дивидендная доходность составляет 1,52%. Датой закрытия реестра предложено положить 23 сентября 2020 г.
Конференц-звонок состоится в 16:30 по МСК.
8 10 800 2867 5011
Код: 9109134
MAGN RX: -1,16%
#Норильский_никель #GMKN #ММК #MAGN
Встреча топ-менеджеров металлургии с главой Минфина Антоном Силуановым не дала результатов. В вопросе роста НДПИ ведомство не отступит.
Правительство предложило рассмотреть в будущем дифференцированный подход, если общая сумма допдоходов - не менее 50 млрд руб. останется неизменной.
GMKN RX: +1%
MAGN RX: +2,65%
Встреча топ-менеджеров металлургии с главой Минфина Антоном Силуановым не дала результатов. В вопросе роста НДПИ ведомство не отступит.
Правительство предложило рассмотреть в будущем дифференцированный подход, если общая сумма допдоходов - не менее 50 млрд руб. останется неизменной.
GMKN RX: +1%
MAGN RX: +2,65%
#Норильский_никель #ММК #GMKN #MAGN
По итогам встречи представителей металлургических и химических компаний с первым вице-премьером Андреем Белоусовым было принято решение о том, что повышение НДПИ в горнодобывающей отрасли не коснется будущих проектов. Кроме того, правительство готово обсуждать дифференциацию НДПИ между отраслями, при условии общих поступлений в бюджет не менее 56 млрд руб. в г. Мы также меняем дату закрытия идеи на конец 2020 г.
GMKN RX: +1,13%
MAGN RX: +0,87%
По итогам встречи представителей металлургических и химических компаний с первым вице-премьером Андреем Белоусовым было принято решение о том, что повышение НДПИ в горнодобывающей отрасли не коснется будущих проектов. Кроме того, правительство готово обсуждать дифференциацию НДПИ между отраслями, при условии общих поступлений в бюджет не менее 56 млрд руб. в г. Мы также меняем дату закрытия идеи на конец 2020 г.
GMKN RX: +1,13%
MAGN RX: +0,87%