#Новости: ожидания по ставкам, отчеты Mercedes-Benz и FedEx, перестановки в руководстве Nike
🆚 Банки расходятся во мнениях относительно того, как быстро и глубоко ФРС будет снижать ставки. Спустя несколько часов после снижения ставки на 50 базисных пунктов экономисты Goldman Sachs пересмотрели свой прогноз, теперь они ожидают, что ставки будут снижаться на четверть пункта на каждом заседании с ноября по июнь. Аналитики JPMorgan, которые правильно предсказали решения ФРС на этой неделе, считают, что в ноябре произойдет еще одно снижение ставки на полпункта, но это будет зависеть от ситуации на рынке труда.
Трейдеры ставят на то, что ставки снизятся на 70 базисных пунктов к концу года и почти 2 процентных пункта к сентябрю следующего года. Это более агрессивный сценарий, чем полпункта снижения ставок, прогнозируемый чиновниками ФРС в их последнем dot plot.
🚗 В корпоративном секторе появились некоторые тревожные сигналы о состоянии мировой экономики, отмечает Bloomberg. Mercedes-Benz Group сократила свой финансовый прогноз на год, ссылаясь на быстрое ухудшение бизнеса в Китае.
Выручка автопроизводителя «существенно снизится» к прошлому году, рентабельность продаж упадет с 11% до 7,5% — 8,5%. В США FedEx, которую часто называют прокси на положение дел в американской экономике, заявила, что ее бизнес замедлится в следующем году, и сообщила о худшей, чем ожидалось, квартальной прибыли. Акции упали на 14% на постмаркете.
👟 Nike сместил руководителя Джона Донахью и вернул на этот пост вышедшего из отставки 60-летнего Эллиотта Хилла. Хилл проработал в компании три десятка лет и ушел в 2020 году с поста топ-менеджера по продажам. За пять лет работы руководителем Донахью совершил ряд ошибок, из-за которых Nike уступал позиции конкурентам, отмечает WSJ.
Например, во время Nike разорвала связи с давними розничными партнерами, такими как Foot Locker, DSW и Macy's, и стала продавать больше товаров напрямую потребителям. Стратегия не оправдала себя, поскольку бум электронной коммерции сошел на нет и многие покупатели вернулись в физические магазины. Котировки Nike, с начала года упавшие на 25%, на этой новости подскочили на 7%.
🆚 Банки расходятся во мнениях относительно того, как быстро и глубоко ФРС будет снижать ставки. Спустя несколько часов после снижения ставки на 50 базисных пунктов экономисты Goldman Sachs пересмотрели свой прогноз, теперь они ожидают, что ставки будут снижаться на четверть пункта на каждом заседании с ноября по июнь. Аналитики JPMorgan, которые правильно предсказали решения ФРС на этой неделе, считают, что в ноябре произойдет еще одно снижение ставки на полпункта, но это будет зависеть от ситуации на рынке труда.
Трейдеры ставят на то, что ставки снизятся на 70 базисных пунктов к концу года и почти 2 процентных пункта к сентябрю следующего года. Это более агрессивный сценарий, чем полпункта снижения ставок, прогнозируемый чиновниками ФРС в их последнем dot plot.
🚗 В корпоративном секторе появились некоторые тревожные сигналы о состоянии мировой экономики, отмечает Bloomberg. Mercedes-Benz Group сократила свой финансовый прогноз на год, ссылаясь на быстрое ухудшение бизнеса в Китае.
Выручка автопроизводителя «существенно снизится» к прошлому году, рентабельность продаж упадет с 11% до 7,5% — 8,5%. В США FedEx, которую часто называют прокси на положение дел в американской экономике, заявила, что ее бизнес замедлится в следующем году, и сообщила о худшей, чем ожидалось, квартальной прибыли. Акции упали на 14% на постмаркете.
👟 Nike сместил руководителя Джона Донахью и вернул на этот пост вышедшего из отставки 60-летнего Эллиотта Хилла. Хилл проработал в компании три десятка лет и ушел в 2020 году с поста топ-менеджера по продажам. За пять лет работы руководителем Донахью совершил ряд ошибок, из-за которых Nike уступал позиции конкурентам, отмечает WSJ.
Например, во время Nike разорвала связи с давними розничными партнерами, такими как Foot Locker, DSW и Macy's, и стала продавать больше товаров напрямую потребителям. Стратегия не оправдала себя, поскольку бум электронной коммерции сошел на нет и многие покупатели вернулись в физические магазины. Котировки Nike, с начала года упавшие на 25%, на этой новости подскочили на 7%.
INVESTO
Независимо от вашего возраста сейчас, эти советы пригодятся всем. Пять советов по инвестициям и личным финансам для тех, кому за 40 Большинство финансовых советов предназначены для тех, кто только начинает карьеру и кому сейчас 20+ или 30+, или для тех,…
#Дайджест Investo
Топ-5 самых необычных домов с Airbnb и экономика компании.
Что такое Свифтономика и сколько денег она приносит.
Пять советов по инвестициям и личным финансам для тех, кому за 40 (и не только).
А теперь к важным новостям этой недели:
ФРС снизила ставку на 50 б. п. Подробно разобрали итоги заседания и пресс-конференцию главы ФРС Джерома Пауэлла.
Если вы переживаете от неопределенности, то вы не одни такие. Это свойственно даже корпорациям: Nike сместил руководителя Джона Донахью и вернул на этот пост вышедшего из отставки 60-летнего Эллиотта Хилла.
💸 Microsoft объявила об обратном выкупе акций на $60 млрд и повысила дивиденды на 10%. Почему это важно.
Топ-5 самых необычных домов с Airbnb и экономика компании.
Что такое Свифтономика и сколько денег она приносит.
Пять советов по инвестициям и личным финансам для тех, кому за 40 (и не только).
А теперь к важным новостям этой недели:
ФРС снизила ставку на 50 б. п. Подробно разобрали итоги заседания и пресс-конференцию главы ФРС Джерома Пауэлла.
Если вы переживаете от неопределенности, то вы не одни такие. Это свойственно даже корпорациям: Nike сместил руководителя Джона Донахью и вернул на этот пост вышедшего из отставки 60-летнего Эллиотта Хилла.
💸 Microsoft объявила об обратном выкупе акций на $60 млрд и повысила дивиденды на 10%. Почему это важно.
#Новости: новая стратегия для цикла снижения ставок, ожидания стимулов в Китае и поглощение Intel
🤔 Уолл-стрит перепридумывает инвестиционную стратегию для нынешнего цикла снижения ставок: обычно смягчение ДКП сопровождалось замедлением экономики или даже рецессией, поэтому спросом пользовались акции из защитных секторов. Более того, восемь из девяти последних циклов смягчения происходили, когда рост прибылей замедлялась.
Но сейчас прибыль растет, что благоприятствует акциям циклических компаний и акциям стоимости компаний крупной капитализацией, написала в пятницу в записке для клиентов стратег BofA. На данный момент кажется, что инвесторы снова перекладывают деньги в акции IT-компаний и в другие растущие сегменты рынка: по данным Goldman Sachs, на прошлой неделе хедж-фонды покупали акции американских компаний из сектора TMT самыми быстрыми темпами за последние четыре месяца.
🇨🇳 Инвесторы надеются, что во вторник станет известно о новых мерах по поддержке экономики и рынков: китайские власти объявили о планах проведения во вторник необычного брифинга с участием трех ведущих финансовых регуляторов. Одновременно с этим объявлением ЦБ КНР сообщил о снижении одной из краткосрочных ставок.
Ряд разочаровывающих данных в августе вызвал опасения, что без дополнительной поддержки экономика не сможет в этом году достигнуть цели по росту ВВП 5%. Среди вариантов мер поддержки, рассмотренных 15 аналитиками в ходе опроса, проведенного Bloomberg, «более активная реализация государственного плана» получила наибольшее число голосов.
🤝 В пятницу стало известно, что производитель процессоров Qualcomm на днях обратился к Intel по поводу возможности выкупить ее бизнес, который столкнулся с одним из сильнейших кризисов в своей истории и терпит рекордные убытки. Это дружественное слияние могло бы стать одной из крупнейших сделкой в истории.
В выходные Bloomberg со ссылкой на источники написал, что Intel получил альтернативное предложение о долевых инвестициях в $5 млрд от одной из крупнейших компаний, специализирующих на альтернативных активах, Apollo Global Management, и менеджмент компании всерьез его рассматривает.
🤔 Уолл-стрит перепридумывает инвестиционную стратегию для нынешнего цикла снижения ставок: обычно смягчение ДКП сопровождалось замедлением экономики или даже рецессией, поэтому спросом пользовались акции из защитных секторов. Более того, восемь из девяти последних циклов смягчения происходили, когда рост прибылей замедлялась.
Но сейчас прибыль растет, что благоприятствует акциям циклических компаний и акциям стоимости компаний крупной капитализацией, написала в пятницу в записке для клиентов стратег BofA. На данный момент кажется, что инвесторы снова перекладывают деньги в акции IT-компаний и в другие растущие сегменты рынка: по данным Goldman Sachs, на прошлой неделе хедж-фонды покупали акции американских компаний из сектора TMT самыми быстрыми темпами за последние четыре месяца.
🇨🇳 Инвесторы надеются, что во вторник станет известно о новых мерах по поддержке экономики и рынков: китайские власти объявили о планах проведения во вторник необычного брифинга с участием трех ведущих финансовых регуляторов. Одновременно с этим объявлением ЦБ КНР сообщил о снижении одной из краткосрочных ставок.
Ряд разочаровывающих данных в августе вызвал опасения, что без дополнительной поддержки экономика не сможет в этом году достигнуть цели по росту ВВП 5%. Среди вариантов мер поддержки, рассмотренных 15 аналитиками в ходе опроса, проведенного Bloomberg, «более активная реализация государственного плана» получила наибольшее число голосов.
🤝 В пятницу стало известно, что производитель процессоров Qualcomm на днях обратился к Intel по поводу возможности выкупить ее бизнес, который столкнулся с одним из сильнейших кризисов в своей истории и терпит рекордные убытки. Это дружественное слияние могло бы стать одной из крупнейших сделкой в истории.
В выходные Bloomberg со ссылкой на источники написал, что Intel получил альтернативное предложение о долевых инвестициях в $5 млрд от одной из крупнейших компаний, специализирующих на альтернативных активах, Apollo Global Management, и менеджмент компании всерьез его рассматривает.
#События этой недели
В понедельник:
Биржи Японии закрыты в связи с праздником (Осеннее равноденствие).
В четверг:
США опубликуют окончательные данные об изменении ВВП во II квартале и данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.
В пятницу:
В США выйдут данные по доходам/расходам граждан за август, инфляции по PCE.
В понедельник:
Биржи Японии закрыты в связи с праздником (Осеннее равноденствие).
В четверг:
США опубликуют окончательные данные об изменении ВВП во II квартале и данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе.
В пятницу:
В США выйдут данные по доходам/расходам граждан за август, инфляции по PCE.
🇹🇭 Таиланд на распутье: регулирование каннабиса и укрепление национальной валюты
Таиланд делает новый шаг в регулировании каннабиса, стремясь сохранить баланс между медицинским использованием и контролем за рекреационным курением. Правительство недавно представило законопроект, который разрешает использование каннабиса для медицинских и научных целей, а также для производства травяных, пищевых и косметических продуктов. Интересно, что новый документ исключает запрет на рекреационное использование, что говорит о более мягком подходе по сравнению с предыдущими попытками регулирования отрасли.
Тем не менее, те, кто нарушит условия нового законопроекта, могут столкнуться с серьезными штрафами: до 60 000 батов (около 1 800 долларов) для потребителей и до года тюрьмы или 100 000 батов для продавцов. Такие меры могут значительно ограничить доступность каннабиса для рекреационного использования, несмотря на отсутствие официального запрета.
Для индустрии каннабиса это как вызов, так и возможность. Новый законопроект ужесточает требования к лицензированию производителей и продавцов, что создает барьеры для входа на рынок, но одновременно предоставляет больше легальных возможностей для медицинского и оздоровительного использования. Это важный сигнал для инвесторов: рынок продолжает развиваться, но правила игры становятся более сложными.
Резкий рост курса бата: угроза для экспорта и туризма
На фоне позитивных изменений в регулировании каннабиса экономика Таиланда сталкивается с другим вызовом — резким укреплением национальной валюты. С начала июня бат укрепился на 10% по отношению к доллару США, что стало крупнейшим скачком с 1998 года. Этот рост вызывает беспокойство в экспортных и туристических секторах, которые являются важнейшими драйверами экономики.
Представители туристической отрасли и Федерации тайской промышленности выражают тревогу: дорогой бат может отпугнуть туристов и усложнить экспортные поставки. Уже сейчас бизнес ощущает давление, вызванное высокими производственными затратами и конкуренцией с более дешевыми импортными товарами, особенно из Китая.
Правительство Пэтонгтарн Чинавата находится под давлением: с одной стороны, необходимо стимулировать экономику и снизить стоимость жизни, с другой — защитить экспортные и туристические доходы. При этом Центробанк Таиланда осторожно следит за ситуацией, пытаясь избежать резких колебаний курса. В ближайшие месяцы возможна корректировка монетарной политики, что может повлиять на дальнейшее укрепление валюты.
Для инвесторов ситуация в Таиланде остается неоднозначной. С одной стороны, рост курса бата может сделать местные активы более привлекательными, с другой — это создает риски для экспортно-ориентированных компаний и туристической отрасли. В ближайшее время ключевыми индикаторами станут действия Центрального банка и способность правительства контролировать экономические процессы.
Таиланд переживает важные экономические трансформации. Новый законопроект о каннабисе и растущий курс бата — это знаковые события, которые могут изменить рынок и экономические перспективы страны. Инвесторам стоит внимательно следить за дальнейшим развитием событий и адаптировать свои стратегии в зависимости от новых правил игры.
Таиланд делает новый шаг в регулировании каннабиса, стремясь сохранить баланс между медицинским использованием и контролем за рекреационным курением. Правительство недавно представило законопроект, который разрешает использование каннабиса для медицинских и научных целей, а также для производства травяных, пищевых и косметических продуктов. Интересно, что новый документ исключает запрет на рекреационное использование, что говорит о более мягком подходе по сравнению с предыдущими попытками регулирования отрасли.
Тем не менее, те, кто нарушит условия нового законопроекта, могут столкнуться с серьезными штрафами: до 60 000 батов (около 1 800 долларов) для потребителей и до года тюрьмы или 100 000 батов для продавцов. Такие меры могут значительно ограничить доступность каннабиса для рекреационного использования, несмотря на отсутствие официального запрета.
Для индустрии каннабиса это как вызов, так и возможность. Новый законопроект ужесточает требования к лицензированию производителей и продавцов, что создает барьеры для входа на рынок, но одновременно предоставляет больше легальных возможностей для медицинского и оздоровительного использования. Это важный сигнал для инвесторов: рынок продолжает развиваться, но правила игры становятся более сложными.
Резкий рост курса бата: угроза для экспорта и туризма
На фоне позитивных изменений в регулировании каннабиса экономика Таиланда сталкивается с другим вызовом — резким укреплением национальной валюты. С начала июня бат укрепился на 10% по отношению к доллару США, что стало крупнейшим скачком с 1998 года. Этот рост вызывает беспокойство в экспортных и туристических секторах, которые являются важнейшими драйверами экономики.
Представители туристической отрасли и Федерации тайской промышленности выражают тревогу: дорогой бат может отпугнуть туристов и усложнить экспортные поставки. Уже сейчас бизнес ощущает давление, вызванное высокими производственными затратами и конкуренцией с более дешевыми импортными товарами, особенно из Китая.
Правительство Пэтонгтарн Чинавата находится под давлением: с одной стороны, необходимо стимулировать экономику и снизить стоимость жизни, с другой — защитить экспортные и туристические доходы. При этом Центробанк Таиланда осторожно следит за ситуацией, пытаясь избежать резких колебаний курса. В ближайшие месяцы возможна корректировка монетарной политики, что может повлиять на дальнейшее укрепление валюты.
Для инвесторов ситуация в Таиланде остается неоднозначной. С одной стороны, рост курса бата может сделать местные активы более привлекательными, с другой — это создает риски для экспортно-ориентированных компаний и туристической отрасли. В ближайшее время ключевыми индикаторами станут действия Центрального банка и способность правительства контролировать экономические процессы.
Таиланд переживает важные экономические трансформации. Новый законопроект о каннабисе и растущий курс бата — это знаковые события, которые могут изменить рынок и экономические перспективы страны. Инвесторам стоит внимательно следить за дальнейшим развитием событий и адаптировать свои стратегии в зависимости от новых правил игры.
#Новости: стимулы в КНР, сигналы от чиновников ФРС и борьба с госдолгом
🇨🇳 Народный банк Китая объявил о беспрецедентных мерах стимулирования экономики, которые должны обеспечить целевой рост ВВП в 5%. Для банков снижены требования к резервированию и ставка обратного репо, на ипотечном рынке введены льготы по кредитам на $5,3 трлн и разблокирован пакет ликвидности для фондового рынка не менее чем на $113 млрд. Сюрпризом стала только прямая поддержка рынка акций, который отреагировал ростом. Меры, выходящие за рамки регулярной поддержки со стороны так называемой национальной команды, свидетельствуют о большом стремлении властей остановить падений акций.
🇺🇸 В понедельник несколько чиновников ФРС просигнализировали, что они оставляют открытой дверь для дополнительных крупных сокращений процентных ставок, отметив, что текущие ставки все еще оказывают сильное давление на экономику США. Экономические прогнозы членом FOMC, опубликованные на прошлой неделе, продемонстрировали широкий диапазон мнений среди чиновников относительно того, какими должны быть ставки в конце 2025 года.
💰 Международный валютный фонд бьет тревогу по поводу госдолга и призывает страны к изменению фискальной политики, перспективы государственного госдолга хуже, чем кажется многим, заявила Гита Гопинат, первый заместитель директора-распорядителя МВФ. Одна из стран, которая пытается взять дефицит бюджета под контроль, — Франция, отмечает WSJ.
Инвесторы, тем временем, распродают французские активы из-за неуверенности в способности нового правительства продержаться в ближайшие месяцы. Доходности облигаций Франции достигла самого высокого со времен мирового финансового кризиса уровня по отношению к бумагам Испании с более низким рейтингом.
🇨🇳 Народный банк Китая объявил о беспрецедентных мерах стимулирования экономики, которые должны обеспечить целевой рост ВВП в 5%. Для банков снижены требования к резервированию и ставка обратного репо, на ипотечном рынке введены льготы по кредитам на $5,3 трлн и разблокирован пакет ликвидности для фондового рынка не менее чем на $113 млрд. Сюрпризом стала только прямая поддержка рынка акций, который отреагировал ростом. Меры, выходящие за рамки регулярной поддержки со стороны так называемой национальной команды, свидетельствуют о большом стремлении властей остановить падений акций.
🇺🇸 В понедельник несколько чиновников ФРС просигнализировали, что они оставляют открытой дверь для дополнительных крупных сокращений процентных ставок, отметив, что текущие ставки все еще оказывают сильное давление на экономику США. Экономические прогнозы членом FOMC, опубликованные на прошлой неделе, продемонстрировали широкий диапазон мнений среди чиновников относительно того, какими должны быть ставки в конце 2025 года.
💰 Международный валютный фонд бьет тревогу по поводу госдолга и призывает страны к изменению фискальной политики, перспективы государственного госдолга хуже, чем кажется многим, заявила Гита Гопинат, первый заместитель директора-распорядителя МВФ. Одна из стран, которая пытается взять дефицит бюджета под контроль, — Франция, отмечает WSJ.
Инвесторы, тем временем, распродают французские активы из-за неуверенности в способности нового правительства продержаться в ближайшие месяцы. Доходности облигаций Франции достигла самого высокого со времен мирового финансового кризиса уровня по отношению к бумагам Испании с более низким рейтингом.
🇫🇷 Старые вызовы нового французского премьера (и почему это важно для инвесторов)
Инвесторы распродают французские активы из-за неуверенности в способности нового правительства продержаться в ближайшие месяцы. Доходности облигаций Франции сейчас достигли самого высокого со времен мирового финансового кризиса уровня по отношению к бумагам Испании с более низким рейтингом.
73-летний Мишель Барнье — старейший премьер в современной политической истории Франции — столкнулся с серьезными проблемами, которые могут затмить даже его сложные переговоры по Brexit, отмечает Bloomberg. Именно Барнье договаривался с Борисом Джонсоном о выходе Великобритании из ЕС.
Cейчас в его руках — судьба бюджета страны, грядущие экономические реформы и необходимость справляться с растущим налоговым бременем.
Проблем много: Франция занимает первое место по налоговой нагрузке (отношение госдолга к ВВП) среди развитых стран. Из-за этого вновь возобновились разговоры о повышении налогов. Барнье заявил о необходимости заставить крупные корпорации и богатых больше «вносить свой вклад», что вызывает опасения среди бизнеса из-за ущерба для конкурентоспособности.
Увеличение налогов может не только задушить инвестиции, но и негативно сказаться на конкурентоспособности страны. В то время как многие эксперты, такие как Марио Драги, предлагают увеличивать инвестиции для выхода из экономического кризиса, французские власти смотрят в сторону налоговых инициатив, которые могут быть контрпродуктивными для экономики.
Что дальше?
Вариантов не так много. Франции нужно эффективнее использовать бюджетные средства и снижать барьеры для занятости. В противном случае, Барнье может столкнуться с кризисом, который окажется для него сложнее, чем Brexit.
В долгосрочной перспективе любое ухудшение ситуации может ударить не только по активам Франции, которая сейчас кажется самым «больным человеком Европы», но и по любым активам, номинированным в евро. Чем больше проблем будет накапливаться, тем большей премии за риск будут требовать рынки, что будет способствовать росту ставок и еще большему ухудшению ситуации. Впрочем, иногда только рынки и могут заставить политиков принять непопулярные решения.
#Рынки
Инвесторы распродают французские активы из-за неуверенности в способности нового правительства продержаться в ближайшие месяцы. Доходности облигаций Франции сейчас достигли самого высокого со времен мирового финансового кризиса уровня по отношению к бумагам Испании с более низким рейтингом.
73-летний Мишель Барнье — старейший премьер в современной политической истории Франции — столкнулся с серьезными проблемами, которые могут затмить даже его сложные переговоры по Brexit, отмечает Bloomberg. Именно Барнье договаривался с Борисом Джонсоном о выходе Великобритании из ЕС.
Cейчас в его руках — судьба бюджета страны, грядущие экономические реформы и необходимость справляться с растущим налоговым бременем.
Проблем много: Франция занимает первое место по налоговой нагрузке (отношение госдолга к ВВП) среди развитых стран. Из-за этого вновь возобновились разговоры о повышении налогов. Барнье заявил о необходимости заставить крупные корпорации и богатых больше «вносить свой вклад», что вызывает опасения среди бизнеса из-за ущерба для конкурентоспособности.
Увеличение налогов может не только задушить инвестиции, но и негативно сказаться на конкурентоспособности страны. В то время как многие эксперты, такие как Марио Драги, предлагают увеличивать инвестиции для выхода из экономического кризиса, французские власти смотрят в сторону налоговых инициатив, которые могут быть контрпродуктивными для экономики.
Что дальше?
Вариантов не так много. Франции нужно эффективнее использовать бюджетные средства и снижать барьеры для занятости. В противном случае, Барнье может столкнуться с кризисом, который окажется для него сложнее, чем Brexit.
В долгосрочной перспективе любое ухудшение ситуации может ударить не только по активам Франции, которая сейчас кажется самым «больным человеком Европы», но и по любым активам, номинированным в евро. Чем больше проблем будет накапливаться, тем большей премии за риск будут требовать рынки, что будет способствовать росту ставок и еще большему ухудшению ситуации. Впрочем, иногда только рынки и могут заставить политиков принять непопулярные решения.
#Рынки