🗳 Почему победа Трампа может сделать криптовалюты мейнстримом?
По сравнению с Камаллой Харрис Дональд Трамп в предвыборных выступлениях выглядит более лояльным к криптоотрасли кандидатом: делает громкие заявления и толкает речи на конференции, посвященной биткоину, обещая уволить главу Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Гэнслера.
Сможет ли его победа всерьез изменить восприятие криптовалют как инвестиционного актива?
После возможной победы Трампа произойдет если не либерализация, а хотя бы унификация правил регулирования, это уже может способствовать институционализации биткоина и привлечению крупных инвесторов. Регулирование часто упоминается в качестве ключевого фактора, мешающего этому.
Еще одна проблема — необходимое для роста компаний и развития проектов банковское финансирование. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) при Мартине Грюнберге значительно усложнила доступ к нему криптоиндустрии.
Но все же на первом месте среди причин, которые мешают крупным инвесторам вкладываться в биткоин, — это волатильность. Снизить ее в теории может созданный государственный фонд.
Криптоиндустрия давно надеялась, что США создадут биткоиновый резерв (наподобие золотовалютного), чтобы придать криптовалюте легитимность и стабилизировать ее цену. Когда криптовалюта дорогая, Минфин США мог бы ее продавать — и покупать, когда она дешевая.
Сейчас правительство США хранит около 164 тысяч биткоинов, изъятых у киберпреступников и операторов даркнет-площадок. Это равносильно примерно $8,8 млрд. Для сравнения, общая капитализация биткоина сейчас составляет $1,16 трлн.
Какого размера может быть фонд, пока что не ясно. Сенатор Синтия Ламмис из Вайоминга внесла не до конца детализированный законопроект о создании Казначейством США запаса криптовалюты на $67 млрд. Это примерно 5% от общей капитализации. И хотя вряд ли этот закон будет принят (по крайней мере, до ноябрьских выборов), это предложение вовсе не чисто теоретическое: пенсионный фонд Джерси-Сити планирует инвестировать в биткоин, как это уже делает штат Висконсин.
Кто точно выиграет от ослабления регулирования, так это различные криптопроекты и криптокомпании. К каким последствиям для потенциальных инвесторов это приведет, пока непонятно. Но, что интересно, криптовалюты, которые задумывались как проект, который должен был пошатнуть монополию государства на денежное обращение, пока все больше срастаются с ним.
#Рынки
По сравнению с Камаллой Харрис Дональд Трамп в предвыборных выступлениях выглядит более лояльным к криптоотрасли кандидатом: делает громкие заявления и толкает речи на конференции, посвященной биткоину, обещая уволить главу Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Гэнслера.
Сможет ли его победа всерьез изменить восприятие криптовалют как инвестиционного актива?
После возможной победы Трампа произойдет если не либерализация, а хотя бы унификация правил регулирования, это уже может способствовать институционализации биткоина и привлечению крупных инвесторов. Регулирование часто упоминается в качестве ключевого фактора, мешающего этому.
Еще одна проблема — необходимое для роста компаний и развития проектов банковское финансирование. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) при Мартине Грюнберге значительно усложнила доступ к нему криптоиндустрии.
Но все же на первом месте среди причин, которые мешают крупным инвесторам вкладываться в биткоин, — это волатильность. Снизить ее в теории может созданный государственный фонд.
Криптоиндустрия давно надеялась, что США создадут биткоиновый резерв (наподобие золотовалютного), чтобы придать криптовалюте легитимность и стабилизировать ее цену. Когда криптовалюта дорогая, Минфин США мог бы ее продавать — и покупать, когда она дешевая.
Сейчас правительство США хранит около 164 тысяч биткоинов, изъятых у киберпреступников и операторов даркнет-площадок. Это равносильно примерно $8,8 млрд. Для сравнения, общая капитализация биткоина сейчас составляет $1,16 трлн.
Какого размера может быть фонд, пока что не ясно. Сенатор Синтия Ламмис из Вайоминга внесла не до конца детализированный законопроект о создании Казначейством США запаса криптовалюты на $67 млрд. Это примерно 5% от общей капитализации. И хотя вряд ли этот закон будет принят (по крайней мере, до ноябрьских выборов), это предложение вовсе не чисто теоретическое: пенсионный фонд Джерси-Сити планирует инвестировать в биткоин, как это уже делает штат Висконсин.
Кто точно выиграет от ослабления регулирования, так это различные криптопроекты и криптокомпании. К каким последствиям для потенциальных инвесторов это приведет, пока непонятно. Но, что интересно, криптовалюты, которые задумывались как проект, который должен был пошатнуть монополию государства на денежное обращение, пока все больше срастаются с ним.
#Рынки
#Новости: распродажа на рынках, падение Nvidia и Boeing
💲 Рынки подверглись сильнейшей с начала августа распродаже: данные по активности в производственном секторе показали снижение пятый месяц подряд.
В результате, S&P 500 упал более чем на 2%, Nasdaq 100 — на 3,2%. Индекс VIX продолжает расти и сегодня. Стратеги Morgan Stanley отмечают, что компании, которые отстали от ралли рынка, могут получить импульс к росту, если опубликованные в пятницу данные о занятости будут свидетельствовать об устойчивости экономики.
📉 Акции Nvidia вчера упали на 9,5%: Минюст США направил Nvidia и другим чипмейкерам повестки в суд в рамках антимонопольного расследования. Как отмечает Bloomberg, переход от рассылки опросников к юридически обязательным запросам с требованием предоставить информацию приближает правительство к подаче официальной жалобы. Nvidia настаивает, что ее доминирующее положение на рынке объясняется качеством более высокой производительностью чипов.
✈️ Boeing вчера потерял 7,3% капитализации после того, как Wells Fargo снизил рекомендацию по бумагам компании с underweight до equal-weight и таргет до $119, что является самым низким показателем среди аналитиков, отслеживаемых Bloomberg.
Cейчас акции стоят $161, c начала года они упали на 36%. Аналитик спрогнозировал, что свободный денежный поток — основной показатель оценки Boeing — достигнет своего пика к 2027 году, поскольку затраты на разработку самолетов будут компенсировать дальнейший рост производства. Он также отметил вероятность дальнейшее размывание акций за счет размещения дополнительных акций.
💲 Рынки подверглись сильнейшей с начала августа распродаже: данные по активности в производственном секторе показали снижение пятый месяц подряд.
В результате, S&P 500 упал более чем на 2%, Nasdaq 100 — на 3,2%. Индекс VIX продолжает расти и сегодня. Стратеги Morgan Stanley отмечают, что компании, которые отстали от ралли рынка, могут получить импульс к росту, если опубликованные в пятницу данные о занятости будут свидетельствовать об устойчивости экономики.
📉 Акции Nvidia вчера упали на 9,5%: Минюст США направил Nvidia и другим чипмейкерам повестки в суд в рамках антимонопольного расследования. Как отмечает Bloomberg, переход от рассылки опросников к юридически обязательным запросам с требованием предоставить информацию приближает правительство к подаче официальной жалобы. Nvidia настаивает, что ее доминирующее положение на рынке объясняется качеством более высокой производительностью чипов.
✈️ Boeing вчера потерял 7,3% капитализации после того, как Wells Fargo снизил рекомендацию по бумагам компании с underweight до equal-weight и таргет до $119, что является самым низким показателем среди аналитиков, отслеживаемых Bloomberg.
Cейчас акции стоят $161, c начала года они упали на 36%. Аналитик спрогнозировал, что свободный денежный поток — основной показатель оценки Boeing — достигнет своего пика к 2027 году, поскольку затраты на разработку самолетов будут компенсировать дальнейший рост производства. Он также отметил вероятность дальнейшее размывание акций за счет размещения дополнительных акций.
Как инвестировать за рубежом? Жмите сюда: расскажем!
C 2023 года резидентам РФ из-за санкций стало проблематично торговать зарубежными акциями, но доступ к ним не закрыт.
Мы изучили все возможности для торговли и составили подробные инструкции, как это делать в 2024 году:
• Российские брокеры, УК и их партнеры за рубежом
• Зарубежные брокеры
• Страховые компании
Больше аналитики по отдельным секторам и акциям зарубежных рынков читайте в канале @investo_world.
C 2023 года резидентам РФ из-за санкций стало проблематично торговать зарубежными акциями, но доступ к ним не закрыт.
Мы изучили все возможности для торговли и составили подробные инструкции, как это делать в 2024 году:
• Российские брокеры, УК и их партнеры за рубежом
• Зарубежные брокеры
• Страховые компании
Больше аналитики по отдельным секторам и акциям зарубежных рынков читайте в канале @investo_world.
#Новости: в ожидании данных по рынку труда, пессимизм в отношение китайских акций и новая нормальность для ставок
🗂 Цены на казначейские облигации подскочили в среду — в основном за счет облигаций с более коротким сроком погашения, которые более чувствительны к денежно-кредитной политике (ДКП), — после того как число вакансий в США в июле упало до самого низкого уровня с начала 2021 года.
Более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда подкрепили ставки на более резкое снижение ставок ФРС в сентябре. Как отмечает Goldman Sachs, если в пятницу более важные данные о количестве новых рабочих мест окажутся хуже ожиданий, акции могут начать падать.
🇨🇳 JPMorgan пересмотрел рекомендацию для китайских акций c «покупать» до «держать», сославшись на повышенную волатильность в связи с предстоящими выборами в США, а также на препятствия для роста и слабую поддержку экономики со стороны властей.
За последние несколько недель аналогичные шаги предприняли UBS Global Wealth Management и Nomura Holdings, которые раньше по-бычьи смотрели на китайские акции. Все больше экономистов считают, что Китай не достигнет целевого уровня роста ВВП в 5% в этом году.
📊 Процентные ставки в США будут находиться в диапазоне между 3% и 4% после окончания цикла смягчения ДКП ФРС, заявил Говард Маркс из Oaktree Capital Management. Таким образом, США не вернутся к околонулевым ставкам, достигнутым в период пандемии.
По сравнению с тем, что наблюдалось в последние 40 лет, экономический рост может быть медленнее, а рентабельность компаний — ниже, и это означает возвращение к нормальности, отметил Маркс.
🗂 Цены на казначейские облигации подскочили в среду — в основном за счет облигаций с более коротким сроком погашения, которые более чувствительны к денежно-кредитной политике (ДКП), — после того как число вакансий в США в июле упало до самого низкого уровня с начала 2021 года.
Более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда подкрепили ставки на более резкое снижение ставок ФРС в сентябре. Как отмечает Goldman Sachs, если в пятницу более важные данные о количестве новых рабочих мест окажутся хуже ожиданий, акции могут начать падать.
🇨🇳 JPMorgan пересмотрел рекомендацию для китайских акций c «покупать» до «держать», сославшись на повышенную волатильность в связи с предстоящими выборами в США, а также на препятствия для роста и слабую поддержку экономики со стороны властей.
За последние несколько недель аналогичные шаги предприняли UBS Global Wealth Management и Nomura Holdings, которые раньше по-бычьи смотрели на китайские акции. Все больше экономистов считают, что Китай не достигнет целевого уровня роста ВВП в 5% в этом году.
📊 Процентные ставки в США будут находиться в диапазоне между 3% и 4% после окончания цикла смягчения ДКП ФРС, заявил Говард Маркс из Oaktree Capital Management. Таким образом, США не вернутся к околонулевым ставкам, достигнутым в период пандемии.
По сравнению с тем, что наблюдалось в последние 40 лет, экономический рост может быть медленнее, а рентабельность компаний — ниже, и это означает возвращение к нормальности, отметил Маркс.
Зачастую мнение толпы оказывается более точным, чем мнение экспертов. И это не мы придумали, а взяли из результатов исследования.
Почему это происходит?
Эксперты склонны быть менее самоуверенными и чаще корректируют свою уверенность в соответствии с реальными знаниями, проявляя меньшую склонность к переоценке своих способностей по сравнению с неэкспертами.
Но, несмотря на это, эксперты дают неверные ответы с такой же или даже большей уверенностью, чем неэксперты. Это может быть связано с тем, что эксперты неточно определяют границы своей компетенции и могут быть слишком самоуверенными в областях за ее пределами.
Как инвестор может лучше предсказывать события
Что интересно, каждый человек может улучшить свою способность прогнозировать событие, следует из опыта группы суперпрогнозистов под названием Samotsvety , чьи прогнозы наиболее точны.
• Первое: помочь в этом может привычка рассуждать в категориях чисел и вероятностей (не сюрприз для тех, кто занимается когнитивно-поведенческой терапией). Числовые прогнозы можно оценивать; они позволяют узнать, когда вы ошибаетесь и насколько (именно поэтому их так страшно делать).
• Второе: важна практика, в том числе использование новых данных для изменения текущего прогноза.
• Третье: нужно обращать внимание на «базовый уровень» — вероятность, с которой происходит то или иное событие.
К примеру, вы хотите предсказать, начнется ли в Индии рецессия в следующем году. Начать стоит с подсчета количества лет, в течение которых Индия переживала рецессию с момента обретения независимости, и вычислить вероятность. Это простой пример.
Более сложный: про оценку вероятности вторжения Китая в Тайвань. Тут логика может быть такая: с момента окончания гражданской войны в Китае в 1949 году, то есть за 75 лет, между Китаем и Тайванем произошло четыре смертельных столкновения. Это означает, что вероятность повторения этого в тот или иной год составляет 5%. Дальше стоит оценить вероятность того, что взаимный обстрел будет не просто стычкой, а полноценным вторжением, шансы на то, что Тайвань победит Китай, — и т. д.
В группе Samotsvety добавляют еще множество критериев (поэтому они суперпрогнозисты): один из них — скорость, с которой провинции, на которые претендовал Китай (Гонконг, Макао и Тибет), в конечном итоге были поглощены, мирно или силой; другая — как часто менялся контроль над Тайванем за последние несколько сотен лет (дважды: один раз, когда Япония захватила власть у империи Цин в 1895 году, и один раз, когда это сделали китайские националисты в 1945 году).
Есть еще правило Лапласа, которое гласит, что вероятность того, что что-то, чего раньше не случалось, произойдет, равна 1, деленной на N+2, где N — количество раз, когда это не происходило в прошлом.
В общем, правильно выбрать базовую ставку и факторы — тоже искусство, которое является частью процесса оценки акций и вероятности рыночных рисков.
Почему это происходит?
Эксперты склонны быть менее самоуверенными и чаще корректируют свою уверенность в соответствии с реальными знаниями, проявляя меньшую склонность к переоценке своих способностей по сравнению с неэкспертами.
Но, несмотря на это, эксперты дают неверные ответы с такой же или даже большей уверенностью, чем неэксперты. Это может быть связано с тем, что эксперты неточно определяют границы своей компетенции и могут быть слишком самоуверенными в областях за ее пределами.
Как инвестор может лучше предсказывать события
Что интересно, каждый человек может улучшить свою способность прогнозировать событие, следует из опыта группы суперпрогнозистов под названием Samotsvety , чьи прогнозы наиболее точны.
• Первое: помочь в этом может привычка рассуждать в категориях чисел и вероятностей (не сюрприз для тех, кто занимается когнитивно-поведенческой терапией). Числовые прогнозы можно оценивать; они позволяют узнать, когда вы ошибаетесь и насколько (именно поэтому их так страшно делать).
• Второе: важна практика, в том числе использование новых данных для изменения текущего прогноза.
• Третье: нужно обращать внимание на «базовый уровень» — вероятность, с которой происходит то или иное событие.
К примеру, вы хотите предсказать, начнется ли в Индии рецессия в следующем году. Начать стоит с подсчета количества лет, в течение которых Индия переживала рецессию с момента обретения независимости, и вычислить вероятность. Это простой пример.
Более сложный: про оценку вероятности вторжения Китая в Тайвань. Тут логика может быть такая: с момента окончания гражданской войны в Китае в 1949 году, то есть за 75 лет, между Китаем и Тайванем произошло четыре смертельных столкновения. Это означает, что вероятность повторения этого в тот или иной год составляет 5%. Дальше стоит оценить вероятность того, что взаимный обстрел будет не просто стычкой, а полноценным вторжением, шансы на то, что Тайвань победит Китай, — и т. д.
В группе Samotsvety добавляют еще множество критериев (поэтому они суперпрогнозисты): один из них — скорость, с которой провинции, на которые претендовал Китай (Гонконг, Макао и Тибет), в конечном итоге были поглощены, мирно или силой; другая — как часто менялся контроль над Тайванем за последние несколько сотен лет (дважды: один раз, когда Япония захватила власть у империи Цин в 1895 году, и один раз, когда это сделали китайские националисты в 1945 году).
Есть еще правило Лапласа, которое гласит, что вероятность того, что что-то, чего раньше не случалось, произойдет, равна 1, деленной на N+2, где N — количество раз, когда это не происходило в прошлом.
В общем, правильно выбрать базовую ставку и факторы — тоже искусство, которое является частью процесса оценки акций и вероятности рыночных рисков.
#Новости: рост активов во Франции, отчет Broadcom и привлекательность Nvidia
🇫🇷 Французские акции и облигации подросли после новости о том, что президент Франции Эмманюэль Макрон назначил Мишеля Барнье новым премьер-министром страны. Это означает, что бюджетный процесс может сдвинуться с места, цитирует Bloomberg одного из аналитиков.
Впрочем, рынки по-прежнему обеспокоены способностью Франции снизить уровень долга.
📉 Акции Broadcom снижаются на 6,8% на постмаркете: поставщик чипов для Apple и других крупных технологических компаний представил разочаровывающий прогноз продаж на IV финквартал, который заканчивается в октябре, из-за слабости той части своего бизнеса, которая не связана с ИИ.
При этом прогноз по выручке от бизнеса, связанного с ИИ, на финансовый год составил $12 млрд против ожидавшийся $11,8 млрд. С начала года с учетом вчерашнего падения акции выросли на 41%.
🗂 Снижение стоимости акций Nvidia на 15% с момента выхода отчета в августе — убедительный повод для покупки, считают в Bank of America.
В ближайшее время компания продолжит сталкиваться с рядом неблагоприятных факторов, в частности производственными проблемами, связанными долгожданными чипами Blackwell, недавними проверками со стороны регуляторов и в целом более осторожным отношением инвесторов к ИИ и общей волатильностью рынка. Оценки Nvidia уже на пути в самый нижний квартиль оценки за последние пять лет, пишут аналитики BofA.
🇫🇷 Французские акции и облигации подросли после новости о том, что президент Франции Эмманюэль Макрон назначил Мишеля Барнье новым премьер-министром страны. Это означает, что бюджетный процесс может сдвинуться с места, цитирует Bloomberg одного из аналитиков.
Впрочем, рынки по-прежнему обеспокоены способностью Франции снизить уровень долга.
📉 Акции Broadcom снижаются на 6,8% на постмаркете: поставщик чипов для Apple и других крупных технологических компаний представил разочаровывающий прогноз продаж на IV финквартал, который заканчивается в октябре, из-за слабости той части своего бизнеса, которая не связана с ИИ.
При этом прогноз по выручке от бизнеса, связанного с ИИ, на финансовый год составил $12 млрд против ожидавшийся $11,8 млрд. С начала года с учетом вчерашнего падения акции выросли на 41%.
🗂 Снижение стоимости акций Nvidia на 15% с момента выхода отчета в августе — убедительный повод для покупки, считают в Bank of America.
В ближайшее время компания продолжит сталкиваться с рядом неблагоприятных факторов, в частности производственными проблемами, связанными долгожданными чипами Blackwell, недавними проверками со стороны регуляторов и в целом более осторожным отношением инвесторов к ИИ и общей волатильностью рынка. Оценки Nvidia уже на пути в самый нижний квартиль оценки за последние пять лет, пишут аналитики BofA.
#Дайджест Investo
Как продолжать инвестировать в иностранные акции — собрали три инструкции в одном посте.
Почему победа Трампа может сделать криптовалюты мейнстримом.
Мнение толпы оказывается более точным, чем мнение экспертов. Разбор исследования.
А теперь к важным новостям этой недели:
Акции могут упасть даже при снижении ставки ФРС, так как смягчение ДКП является реакцией на замедление роста экономики, отмечает JPMorgan
Минюст США направил Nvidia и другим чипмейкерам повестки в суд в рамках антимонопольного расследования
Банки продолжают пересматривать рекомендации для китайских акций в сторону понижения
Как продолжать инвестировать в иностранные акции — собрали три инструкции в одном посте.
Почему победа Трампа может сделать криптовалюты мейнстримом.
Мнение толпы оказывается более точным, чем мнение экспертов. Разбор исследования.
А теперь к важным новостям этой недели:
Акции могут упасть даже при снижении ставки ФРС, так как смягчение ДКП является реакцией на замедление роста экономики, отмечает JPMorgan
Минюст США направил Nvidia и другим чипмейкерам повестки в суд в рамках антимонопольного расследования
Банки продолжают пересматривать рекомендации для китайских акций в сторону понижения