Капитал создается временем
На прошлой неделе представилась возможность посетить и быть участником конференции по инвестициям в зарубежные ценные бумаги через биржу СПБ. Как и полагается на такого рода мероприятиях, не обошлось без идей и советов…
Одной из самых интересных показалась рекомендация идти в опционы, если у вас маленький капитал, поскольку там большие прибыли: вы или поднимитесь, или потеряете. Спрашивается, почему тогда уж не идти в казино? В принципе, тот же результат: или поднимешься, или потеряешь. Как бы ни хотелось, но не могу с этим согласиться. Безусловно, каждый выбирает свой путь, и кому-то, возможно, будет сопутствовать везение, но тех, кому не повезет, будет существенно больше.
Что есть успех? Если мы углубимся в этимологию этого слова, то заметим, что в его основе лежит глагол «спѣти» (ст.-слав. успеть, спеть). Время шло, все менялось, и в итоге мы получили слово «успех», в котором заключены следующие значения:
движение, стремление вперед, усердие, рвение, достижение предела, достижение цели, польза, заключающий в себе успех, удачу, достигающий цели.
Получается так, что успех — это набор определенных действий, не исключающий удачу! То есть, чтоб стать или быть успешным, нужно двигаться, идти вперед, прикладывать усилия, причем на пределе; это значит выкладываться на полную, создавать ценность и полезность, и при этом львиная доля удачи.
А в том, чтоб пойти в казино и сделать ставку, никакого успеха нет, есть только упование на удачу. Нам всем нравится видеть успешных людей, которые чего-то добились. Все они единогласно говорят, что это — огромный труд, ошибки, потери, причем 80% времени, и, если ты выдерживаешь, дождавшись УСПЕШНОГО стечения обстоятельств, ты выстреливаешь.
Нужно понять, что инвестиции — это та же жизнь, и здесь не может быть иначе. Нельзя взять и с первого раза построить успешный бизнес (за месяц или год)! Как нельзя взять и за год поднять бабла на опционах. Скорее всего, ты просто сделаешь более успешным того, кто к этому долго шел, набил много шишек и теперь может это делать, а ты так и останешься сидеть у разбитого корыта в ожидании чуда…
Инвестиции, как и создание капитала, — это длительный процесс, который требует дисциплины, труда и огромных усилий. Это как разгонять самосвал: сначала трудно и медленно, но зато потом приятно и легко.
Повторял и повторяю: если вы пришли на рынок сделать себе капитал, то 90% из вас уйдут голыми, и не исключено, что в долгах. Капитал должен делаться не на рынке, а в жизни! В жизни, в которой вы идете к успеху: вкалываете, ошибаетесь, падаете и встаете, чтоб продолжать идти! Улучшать себя, создавать пользу и делать так, чтоб ваши расходы были меньше доходов, и этой дельтой грамотно управлять. Капитал появится сам собой!
Возвращаясь к слову «успех», стоит отметить, что в его смысловую основу также зашито и значение «цель». Как видите и здесь не обошлось без нее. Поэтому, первое с чем стоит разобраться, так это с целями.
Так устроена жизнь, что всегда кто-то будет чуть более успешным, а кто-то — менее. У кого-то на старте будет больше возможностей и он быстрее уйдет вперед; но это не значит, что у вас нет шансов! Шансы есть всегда, вопрос только в том, как вы будете поступать.
Как итог: капитал создается временем, усилиями и терпением. Если вы хотите по-быстрому, то статистика не на вашей стороне.
На прошлой неделе представилась возможность посетить и быть участником конференции по инвестициям в зарубежные ценные бумаги через биржу СПБ. Как и полагается на такого рода мероприятиях, не обошлось без идей и советов…
Одной из самых интересных показалась рекомендация идти в опционы, если у вас маленький капитал, поскольку там большие прибыли: вы или поднимитесь, или потеряете. Спрашивается, почему тогда уж не идти в казино? В принципе, тот же результат: или поднимешься, или потеряешь. Как бы ни хотелось, но не могу с этим согласиться. Безусловно, каждый выбирает свой путь, и кому-то, возможно, будет сопутствовать везение, но тех, кому не повезет, будет существенно больше.
Что есть успех? Если мы углубимся в этимологию этого слова, то заметим, что в его основе лежит глагол «спѣти» (ст.-слав. успеть, спеть). Время шло, все менялось, и в итоге мы получили слово «успех», в котором заключены следующие значения:
движение, стремление вперед, усердие, рвение, достижение предела, достижение цели, польза, заключающий в себе успех, удачу, достигающий цели.
Получается так, что успех — это набор определенных действий, не исключающий удачу! То есть, чтоб стать или быть успешным, нужно двигаться, идти вперед, прикладывать усилия, причем на пределе; это значит выкладываться на полную, создавать ценность и полезность, и при этом львиная доля удачи.
А в том, чтоб пойти в казино и сделать ставку, никакого успеха нет, есть только упование на удачу. Нам всем нравится видеть успешных людей, которые чего-то добились. Все они единогласно говорят, что это — огромный труд, ошибки, потери, причем 80% времени, и, если ты выдерживаешь, дождавшись УСПЕШНОГО стечения обстоятельств, ты выстреливаешь.
Нужно понять, что инвестиции — это та же жизнь, и здесь не может быть иначе. Нельзя взять и с первого раза построить успешный бизнес (за месяц или год)! Как нельзя взять и за год поднять бабла на опционах. Скорее всего, ты просто сделаешь более успешным того, кто к этому долго шел, набил много шишек и теперь может это делать, а ты так и останешься сидеть у разбитого корыта в ожидании чуда…
Инвестиции, как и создание капитала, — это длительный процесс, который требует дисциплины, труда и огромных усилий. Это как разгонять самосвал: сначала трудно и медленно, но зато потом приятно и легко.
Повторял и повторяю: если вы пришли на рынок сделать себе капитал, то 90% из вас уйдут голыми, и не исключено, что в долгах. Капитал должен делаться не на рынке, а в жизни! В жизни, в которой вы идете к успеху: вкалываете, ошибаетесь, падаете и встаете, чтоб продолжать идти! Улучшать себя, создавать пользу и делать так, чтоб ваши расходы были меньше доходов, и этой дельтой грамотно управлять. Капитал появится сам собой!
Возвращаясь к слову «успех», стоит отметить, что в его смысловую основу также зашито и значение «цель». Как видите и здесь не обошлось без нее. Поэтому, первое с чем стоит разобраться, так это с целями.
Так устроена жизнь, что всегда кто-то будет чуть более успешным, а кто-то — менее. У кого-то на старте будет больше возможностей и он быстрее уйдет вперед; но это не значит, что у вас нет шансов! Шансы есть всегда, вопрос только в том, как вы будете поступать.
Как итог: капитал создается временем, усилиями и терпением. Если вы хотите по-быстрому, то статистика не на вашей стороне.
Много раз писал о том, что работа с отдельными бумагами несет в себе существенный риск и что для инвесторов гораздо эффективнее и надежнее будет работать с широко диверсифицированными фондами. Сегодня подготовил для вас статью, которая подтверждает мои слова. Краткие тезисы:
1. Среднегодовая доходность всех акций (считай индекса) с 1926-го по 2016 г. составила 14,74%, в то время как медианная доходность по акциям составила всего 5,23%.
2. Более половины акций показали отрицательную доходность в течение их жизненного цикла.
3. Только 42% акций показали результаты лучше, чем трехмесячная облигация США.
4. Всего на 4% компаний приходится весь рост капитализации фондового рынка с 1926-го по 2016 г.
https://ftg.limited/blog/60-aktsiy-na-dlinnom-gorizonte-ogorchat-ih-vladeltsev
1. Среднегодовая доходность всех акций (считай индекса) с 1926-го по 2016 г. составила 14,74%, в то время как медианная доходность по акциям составила всего 5,23%.
2. Более половины акций показали отрицательную доходность в течение их жизненного цикла.
3. Только 42% акций показали результаты лучше, чем трехмесячная облигация США.
4. Всего на 4% компаний приходится весь рост капитализации фондового рынка с 1926-го по 2016 г.
https://ftg.limited/blog/60-aktsiy-na-dlinnom-gorizonte-ogorchat-ih-vladeltsev
А на рынке только и разговоров, что о потенциальном пике или дне. В предыдущей статье мы разобрались с вами, что работать с отдельными бумагами тот еще квест, а в этой попробуем разобраться есть ли смысл угадывать момент входа или выхода?
Статья снова получилась несколько объемной, поэтому подробнее по ссылке.
https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/markettaiming-ili-kak-profukat-svoi-shans-5ed787e6607b4521a5e9cecc
Как всегда Ваш @inwestsovetnik.
Статья снова получилась несколько объемной, поэтому подробнее по ссылке.
https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/markettaiming-ili-kak-profukat-svoi-shans-5ed787e6607b4521a5e9cecc
Как всегда Ваш @inwestsovetnik.
Яндекс Дзен
Маркет-тайминг, или как профукать свой шанс.
Когда начался обвал на рынке, то соцсети и таргетированную рекламу заполонили заголовки: «Стоит ли покупать или еще подождать?», «Когда же дно?», «Как быстро восстановится рынок акций?» и многие другие. Знаете, что характеризует всю эту суматоху? Бессмысленность…
Из-за определенной загруженности не всегда могу вовремя выпустить пост, да оно и не требуется для долгосрочного инвестора, но сегодня есть о чем рассказать. Как можно понять по прочтении канала, я делаю акцент на том, что в инвестициях важно управление капиталом, его грамотное распределение и сбалансированные портфели. Но самое важное — это иметь план действий.
Когда в марте-апреле все хоронили рубль, пока он был на отметках 80-83, я планомерно скидывал ранее купленные доллары из подушки безопасности и покупал подешевевшие облигации. Когда советовал то же и другим людям, на меня смотрели в недоумении: «Ты совсем с ума сошел! Посмотри на нефть! Все аналитики говорят, что будет 100!» И подобные реакции лишь подтверждали правоту моих действий. Глаза у многих становились квадратными, когда говорил, что летом увидим 68-70. Вот она, сила консенсуса! Где сейчас эти говорящие головы, которые пророчили курс по 100?
Нисколько не сомневаюсь, что он будет таким через время, просто это время еще не наступило. Поэтому очень важно иметь план действий, чтоб не пришлось метаться и слушать тех, кто и понятия не имеет, что нас ждет в будущем.
Что делали мы? Несколько клиентов ожидали крупную сумму в рублях, и ее было необходимо конвертировать в валюту. Цели были разные и когда сумма пришла, практически каждый позвонил мне и спросил, надо ли быстрее менять, а то все пропало… Мне долго пришлось объяснять, что не стоит переживать. Лучше дождаться, когда ситуация успокоится и тогда принимать решение. Хоть я и ждал, что курс стабилизируется, но ожиданий, что это произойдет быстро, не было. НИКОГДА НЕ ТОРОПИТЕСЬ В ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ, особенно в моменты паники. В результате каждый из клиентов купил на 10-13% долларов больше, чем на тот момент.
Это же касается и российских портфелей. Когда курс колебался в диапазоне 62-66, во всех портфелях на российском рынке увеличивалась доля валюты (около 50%). Делали это через FXRU и FXGD. О том, что увеличиваем долю, писал косвенно здесь: https://yangx.top/investacademy/763. И когда курс превысил 77 руб., мы планомерно, каждый рубль роста скидывали по 5% от купленной доли и увеличивали, согласно плану, обратно долю акций. Это позволило сохранить покупательскую способность и улучшить результативность.
Более того, хочу напомнить вам о том, что можно хеджировать рублевые риски. Самую простую схему описывал здесь: https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/valiutnoe-hedjirovanie-5ed8cf95a9fee41142d6eebc (статья давняя, но еще актуальная). Не стоит это проделывать самостоятельно, если в этом не разбираетесь.
Мы живем в той стране, где это может сильно повлиять на Ваше благосостояние. При чем, если все ваши активы сосредоточены в РФ и других странах СНГ, то точно не стоит с этим шутить! Все грамотные предприниматели и инвестора всегда хеджируют валютный риск, если он становится существенным. Тем более, что валюты этих стран уж очень любят падать.
Как итог:
1. Когда на рынке или в жизни начинает происходить что-то, не стоит метаться из стороны в сторону и поддаваться эмоциям. Одним из лучших решений будет пересидеть и дождаться, когда буря успокоится, а после уже действовать.
2. Никогда не принимайте решение на основе наших аналитиков. Они, как метеорологи, делают прогнозы, мало относящиеся к реальности.
3. Заранее сформированный план действий убережет вас от ошибок и покупки доллара по 83! Именно это имеет главную роль в инвестициях, а не что купить (или когда).
P.S. Как стало понятно, сейчас курс рубля подошел к тем отметкам, когда снова интересно покупать валюту. Ждать сильного укрепления деревянного не стоит, хоть краткосрочно он и может опуститься до 65. И повторюсь, что на длинном горизонте инвестировать лучше в валюте. Вот одна из моих статей на эту тему: https://yangx.top/investacademy/760
@inwestsovetnik
Когда в марте-апреле все хоронили рубль, пока он был на отметках 80-83, я планомерно скидывал ранее купленные доллары из подушки безопасности и покупал подешевевшие облигации. Когда советовал то же и другим людям, на меня смотрели в недоумении: «Ты совсем с ума сошел! Посмотри на нефть! Все аналитики говорят, что будет 100!» И подобные реакции лишь подтверждали правоту моих действий. Глаза у многих становились квадратными, когда говорил, что летом увидим 68-70. Вот она, сила консенсуса! Где сейчас эти говорящие головы, которые пророчили курс по 100?
Нисколько не сомневаюсь, что он будет таким через время, просто это время еще не наступило. Поэтому очень важно иметь план действий, чтоб не пришлось метаться и слушать тех, кто и понятия не имеет, что нас ждет в будущем.
Что делали мы? Несколько клиентов ожидали крупную сумму в рублях, и ее было необходимо конвертировать в валюту. Цели были разные и когда сумма пришла, практически каждый позвонил мне и спросил, надо ли быстрее менять, а то все пропало… Мне долго пришлось объяснять, что не стоит переживать. Лучше дождаться, когда ситуация успокоится и тогда принимать решение. Хоть я и ждал, что курс стабилизируется, но ожиданий, что это произойдет быстро, не было. НИКОГДА НЕ ТОРОПИТЕСЬ В ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ, особенно в моменты паники. В результате каждый из клиентов купил на 10-13% долларов больше, чем на тот момент.
Это же касается и российских портфелей. Когда курс колебался в диапазоне 62-66, во всех портфелях на российском рынке увеличивалась доля валюты (около 50%). Делали это через FXRU и FXGD. О том, что увеличиваем долю, писал косвенно здесь: https://yangx.top/investacademy/763. И когда курс превысил 77 руб., мы планомерно, каждый рубль роста скидывали по 5% от купленной доли и увеличивали, согласно плану, обратно долю акций. Это позволило сохранить покупательскую способность и улучшить результативность.
Более того, хочу напомнить вам о том, что можно хеджировать рублевые риски. Самую простую схему описывал здесь: https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/valiutnoe-hedjirovanie-5ed8cf95a9fee41142d6eebc (статья давняя, но еще актуальная). Не стоит это проделывать самостоятельно, если в этом не разбираетесь.
Мы живем в той стране, где это может сильно повлиять на Ваше благосостояние. При чем, если все ваши активы сосредоточены в РФ и других странах СНГ, то точно не стоит с этим шутить! Все грамотные предприниматели и инвестора всегда хеджируют валютный риск, если он становится существенным. Тем более, что валюты этих стран уж очень любят падать.
Как итог:
1. Когда на рынке или в жизни начинает происходить что-то, не стоит метаться из стороны в сторону и поддаваться эмоциям. Одним из лучших решений будет пересидеть и дождаться, когда буря успокоится, а после уже действовать.
2. Никогда не принимайте решение на основе наших аналитиков. Они, как метеорологи, делают прогнозы, мало относящиеся к реальности.
3. Заранее сформированный план действий убережет вас от ошибок и покупки доллара по 83! Именно это имеет главную роль в инвестициях, а не что купить (или когда).
P.S. Как стало понятно, сейчас курс рубля подошел к тем отметкам, когда снова интересно покупать валюту. Ждать сильного укрепления деревянного не стоит, хоть краткосрочно он и может опуститься до 65. И повторюсь, что на длинном горизонте инвестировать лучше в валюте. Вот одна из моих статей на эту тему: https://yangx.top/investacademy/760
@inwestsovetnik
Telegram
Блог независимого финансового советника
Для тех, кто инвестирует в рублях или держит свои деньги на российском рынке, предлагаю присмотреться сейчас к золоту за рубли (инструмент FXGD).
Летом этого года FXGD штурмовал исторические максимумы, после чего значительно откатился. На данный момент…
Летом этого года FXGD штурмовал исторические максимумы, после чего значительно откатился. На данный момент…
Ох, чую я уже, как горят у многих пятые точки после сегодняшних данных (https://yangx.top/markettwits/82906), кто рассказывал, что все пропало и безработица "АЖ 20%". В самом начале я много писал о том, что это нормально! И то, как быстро она растет, также быстро может сокращаться, что сегодня и подтвердилось. Поэтому, друзья, не слушайте и не читайте новостей. Целее будете.
Просто вспомним, как это было и о чем писал, будет полезно:
https://yangx.top/investacademy/824
https://yangx.top/investacademy/827 - а вот здесь как раз писал, что пора сбрасывать доллары и покупать российские бумаги.
https://yangx.top/investacademy/830 - еще один пост о ликвидности и что рано или поздно она даст о себе знать. Просто следуйте плану.
https://yangx.top/investacademy/835 - здесь, как раз, говорили о том, что безработица может спокойно и быстро вернуться назад.
https://yangx.top/investacademy/840 - еще о безработице и потреб.уверенности.
https://yangx.top/investacademy/843 - о том, что не нужно бояться и бежать.
https://yangx.top/investacademy/861 - статья о сентименте или почему не стоит бояться.
и т.д.
Что я хочу этим сказать? Это в очередной раз подтверждает, что никто ничего не знает... Когда все паникуют - покупай. Большая игра всегда ведется в тени. Говорящие головы далеки от реальности. А те, кто ушел с рынка, читая апокалиптические прогнозы, думаю, сейчас немного расстроены и в очередной раз подтвердили, что не стоит угадывать момент: https://yangx.top/investacademy/887.
В общем, думайте сами, решайте сами...
Как всегда ваш независимый финансовый советник @inwestsovetnik.
Просто вспомним, как это было и о чем писал, будет полезно:
https://yangx.top/investacademy/824
https://yangx.top/investacademy/827 - а вот здесь как раз писал, что пора сбрасывать доллары и покупать российские бумаги.
https://yangx.top/investacademy/830 - еще один пост о ликвидности и что рано или поздно она даст о себе знать. Просто следуйте плану.
https://yangx.top/investacademy/835 - здесь, как раз, говорили о том, что безработица может спокойно и быстро вернуться назад.
https://yangx.top/investacademy/840 - еще о безработице и потреб.уверенности.
https://yangx.top/investacademy/843 - о том, что не нужно бояться и бежать.
https://yangx.top/investacademy/861 - статья о сентименте или почему не стоит бояться.
и т.д.
Что я хочу этим сказать? Это в очередной раз подтверждает, что никто ничего не знает... Когда все паникуют - покупай. Большая игра всегда ведется в тени. Говорящие головы далеки от реальности. А те, кто ушел с рынка, читая апокалиптические прогнозы, думаю, сейчас немного расстроены и в очередной раз подтвердили, что не стоит угадывать момент: https://yangx.top/investacademy/887.
В общем, думайте сами, решайте сами...
Как всегда ваш независимый финансовый советник @inwestsovetnik.
Как покупать дешево и продавать дорого.
Надеюсь, название вас заинтриговало. Многие гуру трейдинга и инвестиций повторяют популярную фразу: чтоб стать успешным, нужно покупать дешево, а продавать дорого. Это и есть залог успеха! Естественно, мы будем убедительно кивать, соглашаясь с этим утверждением, ведь и не поспоришь! Но как это сделать? Появится вполне разумный и логичный вопрос. Ответов может быть множество, но, так или иначе, все они будут из области фантастики, чтения отчетов, сверления экрана в поисках уровней поддержки и сопротивления и мн. др. На деле все гораздо проще и прозаичнее.
РЕБАЛАНСИРОВКА
Вот он, простой и незамысловатый ответ, как покупать дешево и продавать дорого, не прибегая к муторным и зачастую бесполезным для обычного человека действиям в виде технического анализа, фундаментальных оценок компаний и пр. Этот процесс оградит вас от попыток угадывать или предсказывать дно (пик).
Существует несколько типов ребалансировок:
Ребалансировка плана — процесс, направленный на внесение корректировок в ваш план, когда меняются существенные вводные для его построения (ваша жизненная ситуация, финансовая, горизонт и другие факторы).
Ребалансировка портфеля — процесс, который направлен на восстановление долей вашей аллокации активов к первоначальным значениям. И он так же важен, как и первый пункт!
На нем и остановимся подробнее.
Предположим, что вы сели, разобрали свою ситуацию, распределили капитал и определились с тем, что же войдет в ваши портфели. И допустим, пенсионный портфель вы решили сформировать со следующей аллокацией: 40% — акции, 10% — золото, 50% — облигации. Купили все необходимые инструменты и выключили терминал.
Время идет, вы занимаетесь своими делами, ездите в отпуск, а ваш портфель работает. Как мы знаем, рынок меняется каждый день выше или ниже. Эти изменения касаются и вашего портфеля. Предположим, за некоторый период акции возьми и подрасти на 15%, облигации остались на месте, а золото выросло на 10%. Также за это время на счет накапал кэш в виде купонов и дивидендов. В итоге это полностью изменило структуру портфеля, которую вы изначально для себя формировали, а соответственно, у него поменялись и риск-параметры.
Теперь у нас акций стало 46%, золота — 11%, облигаций — 43%, а возможно, даже меньше за счет кэша на счету. Суть ребалансировки заключается в том, чтобы вернуть все доли к первоначальному уровню без попыток угадать, что будет завтра. Исходя из этого, вы продаете подросшие акции и золото и докупаете недостающие облигации.
Предположим, что это было в феврале 2020 года, а уже в марте вы читаете новости и видите, что индекс SP500 снизился на 20%. Тем самым ваша новая аллокация уже снова не 40\10\50. Допустим, золото и облигации остались на прежнем уровне, в то время как акции у нас упали на 20%, и теперь их доля составляет 34,7%. Соответственно, нам необходимо продать часть облигаций, а может, даже и золота, чтоб докупить подешевевшие акции и восстановить баланс.
Ребалансировка является одной из важнейших составляющих ваших инвестиций! Жизнь течет и меняется, что-то растет, что-то падает, и это приводит к нарушению баланса. А подобные действия заставляют вас продавать то, что дорого, и покупать то, что дешево. Этот нехитрый процесс позволит вам на длинном горизонте опережать рынок (рис. 2 в подтверждение). Если подойти к этому процессу творчески и держать долю не постоянной, а периодически меняя ее в зависимости от рыночных рисков и ситуации, то это заметно улучшит результативность инвестиций на длинном горизонте. Локально вы можете не заметить, а глобально потом будете приятно удивлены.
Надеюсь, название вас заинтриговало. Многие гуру трейдинга и инвестиций повторяют популярную фразу: чтоб стать успешным, нужно покупать дешево, а продавать дорого. Это и есть залог успеха! Естественно, мы будем убедительно кивать, соглашаясь с этим утверждением, ведь и не поспоришь! Но как это сделать? Появится вполне разумный и логичный вопрос. Ответов может быть множество, но, так или иначе, все они будут из области фантастики, чтения отчетов, сверления экрана в поисках уровней поддержки и сопротивления и мн. др. На деле все гораздо проще и прозаичнее.
РЕБАЛАНСИРОВКА
Вот он, простой и незамысловатый ответ, как покупать дешево и продавать дорого, не прибегая к муторным и зачастую бесполезным для обычного человека действиям в виде технического анализа, фундаментальных оценок компаний и пр. Этот процесс оградит вас от попыток угадывать или предсказывать дно (пик).
Существует несколько типов ребалансировок:
Ребалансировка плана — процесс, направленный на внесение корректировок в ваш план, когда меняются существенные вводные для его построения (ваша жизненная ситуация, финансовая, горизонт и другие факторы).
Ребалансировка портфеля — процесс, который направлен на восстановление долей вашей аллокации активов к первоначальным значениям. И он так же важен, как и первый пункт!
На нем и остановимся подробнее.
Предположим, что вы сели, разобрали свою ситуацию, распределили капитал и определились с тем, что же войдет в ваши портфели. И допустим, пенсионный портфель вы решили сформировать со следующей аллокацией: 40% — акции, 10% — золото, 50% — облигации. Купили все необходимые инструменты и выключили терминал.
Время идет, вы занимаетесь своими делами, ездите в отпуск, а ваш портфель работает. Как мы знаем, рынок меняется каждый день выше или ниже. Эти изменения касаются и вашего портфеля. Предположим, за некоторый период акции возьми и подрасти на 15%, облигации остались на месте, а золото выросло на 10%. Также за это время на счет накапал кэш в виде купонов и дивидендов. В итоге это полностью изменило структуру портфеля, которую вы изначально для себя формировали, а соответственно, у него поменялись и риск-параметры.
Теперь у нас акций стало 46%, золота — 11%, облигаций — 43%, а возможно, даже меньше за счет кэша на счету. Суть ребалансировки заключается в том, чтобы вернуть все доли к первоначальному уровню без попыток угадать, что будет завтра. Исходя из этого, вы продаете подросшие акции и золото и докупаете недостающие облигации.
Предположим, что это было в феврале 2020 года, а уже в марте вы читаете новости и видите, что индекс SP500 снизился на 20%. Тем самым ваша новая аллокация уже снова не 40\10\50. Допустим, золото и облигации остались на прежнем уровне, в то время как акции у нас упали на 20%, и теперь их доля составляет 34,7%. Соответственно, нам необходимо продать часть облигаций, а может, даже и золота, чтоб докупить подешевевшие акции и восстановить баланс.
Ребалансировка является одной из важнейших составляющих ваших инвестиций! Жизнь течет и меняется, что-то растет, что-то падает, и это приводит к нарушению баланса. А подобные действия заставляют вас продавать то, что дорого, и покупать то, что дешево. Этот нехитрый процесс позволит вам на длинном горизонте опережать рынок (рис. 2 в подтверждение). Если подойти к этому процессу творчески и держать долю не постоянной, а периодически меняя ее в зависимости от рыночных рисков и ситуации, то это заметно улучшит результативность инвестиций на длинном горизонте. Локально вы можете не заметить, а глобально потом будете приятно удивлены.
Как покупать дешево и продавать дорого. Продолжение.
В ходе ребалансировки не нужно угадывать, не нужно читать новости и пытаться вычислить дно, лишь методично следовать плану, дисциплинированно продолжать выполнять эти простые действия. Звучит несложно, так? Но в процессе возникают эмоции, которые могут помешать и сбить с намеченного пути (именно для этого и нужен @inwestsovetnik). Когда рынок падает и возникает необходимость купить акции, многие испытывают страх, что все пропало, и просто ничего не делают, что неминуемо отразится на результатах.
Многие пишут, что стратегия «купи и держи» перестала работать и в текущих условиях может принести только вред… В большинстве случаев те, кто так пишет, намерен продать свои услуги по доверительному управлению или какой-либо иной продукт. Как бы то ни было, она действительно не будет работать, если не проводить эту простую, но столь важную процедуру.
А теперь к цифрам. Оба портфеля на старте имели равную аллокацию: 40% акций, 10% золота и 50% длинных трежерис. Разница в том, что первый портфель не ребалансировался вообще никогда, а второй — раз в квартал. Что из этого вышло можно увидеть на изображениях ниже.
Мало того, что портфель с ребалансировкой показал результаты лучше, чем его «ленивый» собрат, так он еще и показал отличные результаты относительно рынка. "Ленивый портфель" вырос бы с 10 до 30к, а его трудолюбивый собрат опередил его практически на 30%, показав результат 39к. Как я и сказал, вся прелесть этого подхода будет заметна не сразу, а только спустя время. И лишь дисциплинированное следование плану сделает вас богатым.
Также хочу заметить, что в данном случае в расчет брались длинные трежерис, которые последнее десятилетие обгоняли рынок, но так будет не всегда. Поэтому копировать данную структуру бездумно не стоит.
Помните друзья: ПОКУПАЙ, ДЕРЖИ, РЕБАЛАНИРУЙ!
Также хочу напомнить эту статью: https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/legkii-sposob-obognat-rynok-ili-portfel-razumnogo-investora-5db69ab7c05c7100ad0eab1d
Хотите портфель или план? @inwestsovetnik.
В ходе ребалансировки не нужно угадывать, не нужно читать новости и пытаться вычислить дно, лишь методично следовать плану, дисциплинированно продолжать выполнять эти простые действия. Звучит несложно, так? Но в процессе возникают эмоции, которые могут помешать и сбить с намеченного пути (именно для этого и нужен @inwestsovetnik). Когда рынок падает и возникает необходимость купить акции, многие испытывают страх, что все пропало, и просто ничего не делают, что неминуемо отразится на результатах.
Многие пишут, что стратегия «купи и держи» перестала работать и в текущих условиях может принести только вред… В большинстве случаев те, кто так пишет, намерен продать свои услуги по доверительному управлению или какой-либо иной продукт. Как бы то ни было, она действительно не будет работать, если не проводить эту простую, но столь важную процедуру.
А теперь к цифрам. Оба портфеля на старте имели равную аллокацию: 40% акций, 10% золота и 50% длинных трежерис. Разница в том, что первый портфель не ребалансировался вообще никогда, а второй — раз в квартал. Что из этого вышло можно увидеть на изображениях ниже.
Мало того, что портфель с ребалансировкой показал результаты лучше, чем его «ленивый» собрат, так он еще и показал отличные результаты относительно рынка. "Ленивый портфель" вырос бы с 10 до 30к, а его трудолюбивый собрат опередил его практически на 30%, показав результат 39к. Как я и сказал, вся прелесть этого подхода будет заметна не сразу, а только спустя время. И лишь дисциплинированное следование плану сделает вас богатым.
Также хочу заметить, что в данном случае в расчет брались длинные трежерис, которые последнее десятилетие обгоняли рынок, но так будет не всегда. Поэтому копировать данную структуру бездумно не стоит.
Помните друзья: ПОКУПАЙ, ДЕРЖИ, РЕБАЛАНИРУЙ!
Также хочу напомнить эту статью: https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/legkii-sposob-obognat-rynok-ili-portfel-razumnogo-investora-5db69ab7c05c7100ad0eab1d
Хотите портфель или план? @inwestsovetnik.
Яндекс Дзен
Легкий способ обогнать рынок или портфель разумного инвестора.
В наше время при таком количестве информации очень сложно вычленить что-то действительно стоящее, но очень легко сойти с намеченного пути, довериться не тем людям и в итоге расплатиться за это драгоценным временем и нервами (в лучшем случае). В своей профессиональной…
Как получить доход, даже если вы начали инвестировать на пике пузыря.
Помимо разных прогнозов сейчас все чаще слышу, что стратегия «купи и держи» не работает. Что пришло время активных управляющих, и только они способны спасти человечество от краха! Как по мне, так это все равно что восстание гадалок с картами таро (да простят меня они). Потому что активные управляющие — это те же гадалки, раскладывающие карты на судьбу: повезет или нет. Почему? Об этом тоже позже поговорим.
Для того чтоб побеждать при активном управлении, у вас должно быть преимущество. Если у миллиардных фондов есть влияние, инсайды и т.д., то у обычных управляющих, кроме подписки на Bloomberg, ничего толком и нет. Да и эти миллиардные фонды, при всех их наворотах, тоже часто сидят в аутсайдерах.
В качестве аргумента, что «купи и держи» не работает, приводятся инвестиции в японский индекс Nikkei 225, который с 1990-го (пик пузыря) так и не восстановился до своих максимумов. Наш индекс РТС как бы тоже не сильно восстановился. Но есть нюанс: действительно, «купить что-нибудь наобум и держать» может приводить и к плачевным результатам (на примере того же Nikkei 225). Но ведь любое необдуманное и непрофессиональное действие к этому приводит! Без элементарных базовых знаний даже ремонт сантехники может обернуться катастрофой.
Соответственно, те, кто утверждает, что «купи и держи» больше не работает, скорее всего, преследуют свои цели либо просто не разбираются в теме, отчего становится только грустнее. Я хочу показать, что если вы сформируете сбалансированный портфель из разных классов активов даже на пике пузыря, а после будете дисциплинированно его ребалансировать, то ваши результаты окажутся вовсе не такими негативными.
Действительно, если бы вы просто купили индекс (желтая линия на графике), то к текущему моменту (спустя 30 лет) позиция бы не восстановилась. А вот если бы портфель был сформирован из трех классов активов (акции, облигации, золото), то к 2008 году уже полностью бы восстановился. Он восстановился бы и раньше, потому что данный расчет не учитывает дивиденды по индексу, которые в среднем за этот период составляли 2-4%.
В данной ситуации меня удивляет тот факт, что портфель без ребалансировок повел себя приблизительно так же, как и с ребалансировками. И этот конкретный случай требует отдельного разбора. Хотя выше (https://yangx.top/investacademy/890) мы убедились, что портфель с ребалансировками показывает лучшие результаты, чем тот, о котором забыли.
Конечно, для чистоты эксперимента было бы прекрасно включить в расчет японские 30-летние облигации, но мне не удалось найти по ним цифры с 1990 года. Поэтому было принято решение взять американские трежерис. Все долларовые активы пересчитывались в йены по курсу на день ребалансировки.
Более того, этот результат можно было бы улучшить, немного играясь долей активов, увеличивая или сокращая рисковые инструменты в зависимости от ситуации. Здесь же показан самый ленивый вариант, когда все бралось равными долями и просто ребалансировалось.
Поэтому стратегия «купи и держи» работала, работает и будет работать, если относиться к портфелю, как к огороду: следить за ним, не забывая пропалывать, удобрять, поливать и собирать урожай.
Помните, что при грамотно выстроенных инвестициях и продуманном плане время на вашей стороне. А в случае с активным управлением — повезет/не повезет, как в казино.
Итог. Портфель - это то, что будет работать всегда. Просто его нужно грамотно подогнать под цели, горизонт, риск и т.д. И даже если вы начнете инвестировать на пике, то выполняя простые действия портфель все равно принесет вам доход и будет лучше, чем депозит. И эта статья только яркий пример. Ключевое здесь время! Чем раньше начнете, тем больше времени у вас будет! Тем меньше усилий придется потратить и тем на бОльшую доходность можно рассчитывать. А комбинирование всех классов активов, если позволяет горизонт, только будет улучшать характеристики портфеля. В чем мы убедились здесь.
Помимо разных прогнозов сейчас все чаще слышу, что стратегия «купи и держи» не работает. Что пришло время активных управляющих, и только они способны спасти человечество от краха! Как по мне, так это все равно что восстание гадалок с картами таро (да простят меня они). Потому что активные управляющие — это те же гадалки, раскладывающие карты на судьбу: повезет или нет. Почему? Об этом тоже позже поговорим.
Для того чтоб побеждать при активном управлении, у вас должно быть преимущество. Если у миллиардных фондов есть влияние, инсайды и т.д., то у обычных управляющих, кроме подписки на Bloomberg, ничего толком и нет. Да и эти миллиардные фонды, при всех их наворотах, тоже часто сидят в аутсайдерах.
В качестве аргумента, что «купи и держи» не работает, приводятся инвестиции в японский индекс Nikkei 225, который с 1990-го (пик пузыря) так и не восстановился до своих максимумов. Наш индекс РТС как бы тоже не сильно восстановился. Но есть нюанс: действительно, «купить что-нибудь наобум и держать» может приводить и к плачевным результатам (на примере того же Nikkei 225). Но ведь любое необдуманное и непрофессиональное действие к этому приводит! Без элементарных базовых знаний даже ремонт сантехники может обернуться катастрофой.
Соответственно, те, кто утверждает, что «купи и держи» больше не работает, скорее всего, преследуют свои цели либо просто не разбираются в теме, отчего становится только грустнее. Я хочу показать, что если вы сформируете сбалансированный портфель из разных классов активов даже на пике пузыря, а после будете дисциплинированно его ребалансировать, то ваши результаты окажутся вовсе не такими негативными.
Действительно, если бы вы просто купили индекс (желтая линия на графике), то к текущему моменту (спустя 30 лет) позиция бы не восстановилась. А вот если бы портфель был сформирован из трех классов активов (акции, облигации, золото), то к 2008 году уже полностью бы восстановился. Он восстановился бы и раньше, потому что данный расчет не учитывает дивиденды по индексу, которые в среднем за этот период составляли 2-4%.
В данной ситуации меня удивляет тот факт, что портфель без ребалансировок повел себя приблизительно так же, как и с ребалансировками. И этот конкретный случай требует отдельного разбора. Хотя выше (https://yangx.top/investacademy/890) мы убедились, что портфель с ребалансировками показывает лучшие результаты, чем тот, о котором забыли.
Конечно, для чистоты эксперимента было бы прекрасно включить в расчет японские 30-летние облигации, но мне не удалось найти по ним цифры с 1990 года. Поэтому было принято решение взять американские трежерис. Все долларовые активы пересчитывались в йены по курсу на день ребалансировки.
Более того, этот результат можно было бы улучшить, немного играясь долей активов, увеличивая или сокращая рисковые инструменты в зависимости от ситуации. Здесь же показан самый ленивый вариант, когда все бралось равными долями и просто ребалансировалось.
Поэтому стратегия «купи и держи» работала, работает и будет работать, если относиться к портфелю, как к огороду: следить за ним, не забывая пропалывать, удобрять, поливать и собирать урожай.
Помните, что при грамотно выстроенных инвестициях и продуманном плане время на вашей стороне. А в случае с активным управлением — повезет/не повезет, как в казино.
Итог. Портфель - это то, что будет работать всегда. Просто его нужно грамотно подогнать под цели, горизонт, риск и т.д. И даже если вы начнете инвестировать на пике, то выполняя простые действия портфель все равно принесет вам доход и будет лучше, чем депозит. И эта статья только яркий пример. Ключевое здесь время! Чем раньше начнете, тем больше времени у вас будет! Тем меньше усилий придется потратить и тем на бОльшую доходность можно рассчитывать. А комбинирование всех классов активов, если позволяет горизонт, только будет улучшать характеристики портфеля. В чем мы убедились здесь.
Три слона создания богатства
Как стать богатым? Пожалуй, это самый популярный вопрос в мире, потому что он хоть раз (а может, и не раз) всплывал в каждой голове на этой земле. И в этом нет ничего плохого, а наоборот, даже хорошо! Потому что вопросы, начинающиеся со слов «как», «каким образом», «где» и т.д., стимулируют наш мозг искать ответы, а не виновных.
Так или иначе, создание богатства — это процесс! Процесс, растянутый во времени и требующий усилий, терпения и дисциплины. За последние годы я провел довольно много встреч. Если говорить языком цифр, то где-то около ста новых встреч в год. Естественно, часто вопрос заходил о богатстве и его формировании, но в итоге ответ сводился к знаниям.
Утрируя, можно сказать, что богатство лежит на пересечении знаний из трех областей:
Статья снова получилась объемной, но, как мне сказали, интересной. Поэтому продолжение здесь:
https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/tri-slona-dlia-formirovaniia-bogatstva-5ede000ab9e66247de83e907
Как стать богатым? Пожалуй, это самый популярный вопрос в мире, потому что он хоть раз (а может, и не раз) всплывал в каждой голове на этой земле. И в этом нет ничего плохого, а наоборот, даже хорошо! Потому что вопросы, начинающиеся со слов «как», «каким образом», «где» и т.д., стимулируют наш мозг искать ответы, а не виновных.
Так или иначе, создание богатства — это процесс! Процесс, растянутый во времени и требующий усилий, терпения и дисциплины. За последние годы я провел довольно много встреч. Если говорить языком цифр, то где-то около ста новых встреч в год. Естественно, часто вопрос заходил о богатстве и его формировании, но в итоге ответ сводился к знаниям.
Утрируя, можно сказать, что богатство лежит на пересечении знаний из трех областей:
Статья снова получилась объемной, но, как мне сказали, интересной. Поэтому продолжение здесь:
https://zen.yandex.ru/media/id/5beecd419974e500a91b3215/tri-slona-dlia-formirovaniia-bogatstva-5ede000ab9e66247de83e907
Яндекс Дзен
Три слона для формирования богатства
Как стать богатым? Пожалуй, это самый популярный вопрос в мире, потому что он хоть раз (а может, и не раз) всплывал в каждой голове на этой земле. И в этом нет ничего плохого, а наоборот, даже хорошо! Потому что вопросы, начинающиеся со слов «как», «каким…
Давно получил вопрос от подписчика, подготовил ответ, но в потоке событий совсем забыл его опубликовать. Надеюсь, что лучше поздно, чем никогда.
Добрый день!
Являюсь вашим давнем подписчиком, всегда с удовольствием читаю ваши посты.
В последнем посте вы упомянули что работаете в family office.
Если не секрет, можете сказать в каком?
И если есть возможность, я думаю всем интересно было бы как это и что это (как тема отдельного поста)
P.S. Пользуясь случаем, хочу поблагодарить за инвестидею с ETF MJ, единственное что не просело в последнее время)
Первые семейные офисы появились еще два века назад в англосаксонских странах. Именно там впервые стало возможным создать собственный большой капитал, в связи с чем возникла необходимость в грамотном управлении и наследовании накопленного состояния.
Изначально это была исключительно привилегия банков — управлять капиталами состоятельных клиентов, но в определенный момент все изменилось. Появились первые выходцы из Private, которые не хотели что-то продавать, а хотели работать именно с клиентом. Поэтому Family Office — это независимая организация по управлению благосостоянием.
Так, одними из первых свои семейные офисы открыли Джон Рокфеллер, передав в 1882 г. управление семейными активами доверенным лицам, и семья Морганов в 1832 г. С тех пор эта индустрия стала набирать популярность и уже давно переросла в самостоятельный бизнес.
Некогда семейный офис создавался под нужды конкретной семьи, но сегодня большинство Family Office являются multifamily, то есть обслуживают несколько семей одновременно. Это диктуется как ростом спроса, так и ростом количества миллионеров. К сожалению, в России данное направление еще довольно сырое, так как ментальность наша призывает все делать самостоятельно, что в итоге приводит к плачевным результатам и ошибкам, но, так или иначе, она тоже меняется.
Какие задачи решает Family Office?
Ранее дворецкий брал на себя огромный пласт задач по управлению имуществом семьи. Сейчас, следуя аналогии, это делают современные MFO (Multifamily Offices). Это управление финансовыми и нефинансовыми активами семьи, грамотное структурирование, защита, консультации по налогообложению, зарубежное гражданство, консьерж-сервис, страхование, управление движимым и недвижимым имуществом, помощь бизнесу, налоговое планирование и т.д. (В данном конкретном случае я описал возможности, доступные моим клиентам, т.к. у каждого семейного офиса есть свой набор предоставляемых услуг.) Естественно, здесь и сейчас я консолидировал многие пункты, на самом деле возможностей гораздо больше. По сложившейся традиции оплата услуг семейного офиса зависит от суммы активов, находящихся под управлением, и в среднем составляет от 1 до 3% в год.
Multifamily Office отличается от банка тем, что во главе ставится не банковский продукт, который необходимо продать человеку, а непосредственно клиент и его семья (дети, родители, бабушки и дедушки) со своими потребностями и задачами.
У семейного офиса в России есть своя специфика; если в США ключевой фигурой выступает налоговый консультант, то в России — это банкир (со всеми вытекающими). Как правило, российские клиенты уделяют слишком мало внимания ошибкам, которые могут быть допущены ими в налоговом формате. Бытует история с покупкой дома у теплого моря за 75 млн руб. при нулевом доходе, что не могло не заинтересовать налоговую, которая попросила заплатить подоходный налог. И это еще одна задача нашего MFO — проверять, все ли у клиента в порядке с финансами, а если нет, то обязательно привести их в порядок. Частенько можно столкнуться с тем, что клиент не может точно сказать, сколько у него денег, так как все активы и финансы бессистемно лежат по углам и закуткам, хотя на первый взгляд все кажется упорядоченным. Разумеется, это усложняет процесс менеджмента и часто приводит к потерям.
Добрый день!
Являюсь вашим давнем подписчиком, всегда с удовольствием читаю ваши посты.
В последнем посте вы упомянули что работаете в family office.
Если не секрет, можете сказать в каком?
И если есть возможность, я думаю всем интересно было бы как это и что это (как тема отдельного поста)
P.S. Пользуясь случаем, хочу поблагодарить за инвестидею с ETF MJ, единственное что не просело в последнее время)
Первые семейные офисы появились еще два века назад в англосаксонских странах. Именно там впервые стало возможным создать собственный большой капитал, в связи с чем возникла необходимость в грамотном управлении и наследовании накопленного состояния.
Изначально это была исключительно привилегия банков — управлять капиталами состоятельных клиентов, но в определенный момент все изменилось. Появились первые выходцы из Private, которые не хотели что-то продавать, а хотели работать именно с клиентом. Поэтому Family Office — это независимая организация по управлению благосостоянием.
Так, одними из первых свои семейные офисы открыли Джон Рокфеллер, передав в 1882 г. управление семейными активами доверенным лицам, и семья Морганов в 1832 г. С тех пор эта индустрия стала набирать популярность и уже давно переросла в самостоятельный бизнес.
Некогда семейный офис создавался под нужды конкретной семьи, но сегодня большинство Family Office являются multifamily, то есть обслуживают несколько семей одновременно. Это диктуется как ростом спроса, так и ростом количества миллионеров. К сожалению, в России данное направление еще довольно сырое, так как ментальность наша призывает все делать самостоятельно, что в итоге приводит к плачевным результатам и ошибкам, но, так или иначе, она тоже меняется.
Какие задачи решает Family Office?
Ранее дворецкий брал на себя огромный пласт задач по управлению имуществом семьи. Сейчас, следуя аналогии, это делают современные MFO (Multifamily Offices). Это управление финансовыми и нефинансовыми активами семьи, грамотное структурирование, защита, консультации по налогообложению, зарубежное гражданство, консьерж-сервис, страхование, управление движимым и недвижимым имуществом, помощь бизнесу, налоговое планирование и т.д. (В данном конкретном случае я описал возможности, доступные моим клиентам, т.к. у каждого семейного офиса есть свой набор предоставляемых услуг.) Естественно, здесь и сейчас я консолидировал многие пункты, на самом деле возможностей гораздо больше. По сложившейся традиции оплата услуг семейного офиса зависит от суммы активов, находящихся под управлением, и в среднем составляет от 1 до 3% в год.
Multifamily Office отличается от банка тем, что во главе ставится не банковский продукт, который необходимо продать человеку, а непосредственно клиент и его семья (дети, родители, бабушки и дедушки) со своими потребностями и задачами.
У семейного офиса в России есть своя специфика; если в США ключевой фигурой выступает налоговый консультант, то в России — это банкир (со всеми вытекающими). Как правило, российские клиенты уделяют слишком мало внимания ошибкам, которые могут быть допущены ими в налоговом формате. Бытует история с покупкой дома у теплого моря за 75 млн руб. при нулевом доходе, что не могло не заинтересовать налоговую, которая попросила заплатить подоходный налог. И это еще одна задача нашего MFO — проверять, все ли у клиента в порядке с финансами, а если нет, то обязательно привести их в порядок. Частенько можно столкнуться с тем, что клиент не может точно сказать, сколько у него денег, так как все активы и финансы бессистемно лежат по углам и закуткам, хотя на первый взгляд все кажется упорядоченным. Разумеется, это усложняет процесс менеджмента и часто приводит к потерям.
Одной из ключевых функций MFO является безопасность во всех смыслах этого слова. Это касается как конфиденциальности полученной информации, активов, так и безопасности самих членов семьи. Отдельно хотел бы отметить такую функцию, как «стороннее мнение» или «внешний мозг». Именно она помогает семье принимать взвешенные объективные решения, исключая эмоционально-психологическую составляющую. Это существенно снижает риск потери семейного капитала и активов. Поскольку данная функция доступна всем членам семьи, MFO позволяет воспитать внутрисемейную финансовую культуру и ответственное отношение к деньгам, что значительно увеличивает шансы семейного капитала, бизнеса и прочих активов на рост и развитие, а не постепенное проедание последующими поколениями. Соответственно, еще одной задачей семейного офиса, помимо безопасности, является защита активов от инфляции.
Часто предприниматели распределяют вышеописанные функции между различными структурами компаний, которыми владеют. Однако это несет в себе целый ряд недостатков. Чтоб специалист дал действительно стоящий совет, он должен видеть всю картину целиком, без белых пятен. Вряд ли вы пойдете к своему бухгалтеру за советом, куда инвестировать, или к психологу — с вопросом, на кого оформить зарубежную недвижимость.
Все эти функции ложатся на семейный офис. Клиенту не нужно часами излагать предысторию, выстраивать доверительные отношения — все это уже есть. Задал вопрос — получил ответ. Это работает и в том случае, когда кто-то из членов семьи уходит из жизни. Клиенты очень часто недооценивают риски, забывая, что жизнь непредсказуема, а их эффективность ограничена их здоровьем. Но даже в случае форс-мажора клиент может быть уверен, что его бизнес не развалится, а завещание не станет предметом междоусобной войны. Это решается грамотным структурированием активов, частью которого также будет и планирование семейного бюджета (за счет чего и как семья планирует жить и увеличивать капитал, чтоб потом передать его детям). Также стоит отметить, что деньги и активы никто не передает непосредственно в семейный офис, для управления портфелями и активами используются банковские и брокерские структуры, ввиду чего на всем протяжении сотрудничества средства находятся под контролем клиента. Специалисты семейного офиса лишь контролируют и помогают управлять этой структурой.
Среди основных причин, которые приводят семью к потере состояния, можно выделить следующие: смерть главы семьи, развод, рост расходов от поколения к поколению (каждое следующее поколение тратит больше предыдущего, а зарабатывает меньше), неграмотные инвестиции, воровство или мошенничество, о котором узнают слишком поздно.
Отдельно стоит сказать о том, что предприниматели очень часто не разделяют капитал на семейный и бизнес-. Получается так, что все варится в общем котле, и нет никакой диверсификации: семейный капитал может быть использован для финансирования каких-то инвестиционных бизнес-проектов и наоборот. И подобный подход нередко приводит к тому, что из-за каких-либо внешних факторов семья остается без активов и капитала.
Еще одна причина — это неграмотное инвестирование семейного капитала. Даже если предприниматель выводит часть средств из бизнеса и у семьи появляется свободный кэш, то он инвестируется по принципу «давай что-нибудь купим». Так и получается бесполезная недвижимость, фондовый рынок, разные «управляющие», займы друзьям-товарищам и т.д. Такое хаотичное распределение средств вызвано нехваткой времени на управление семейным капиталом. Это, конечно, дает возможность не потонуть сразу, но ненадлежащее управление финансовой лодкой то и дело вызывает брешь то в одном, то в другом месте, и в конечном счете она тонет.
Часто предприниматели распределяют вышеописанные функции между различными структурами компаний, которыми владеют. Однако это несет в себе целый ряд недостатков. Чтоб специалист дал действительно стоящий совет, он должен видеть всю картину целиком, без белых пятен. Вряд ли вы пойдете к своему бухгалтеру за советом, куда инвестировать, или к психологу — с вопросом, на кого оформить зарубежную недвижимость.
Все эти функции ложатся на семейный офис. Клиенту не нужно часами излагать предысторию, выстраивать доверительные отношения — все это уже есть. Задал вопрос — получил ответ. Это работает и в том случае, когда кто-то из членов семьи уходит из жизни. Клиенты очень часто недооценивают риски, забывая, что жизнь непредсказуема, а их эффективность ограничена их здоровьем. Но даже в случае форс-мажора клиент может быть уверен, что его бизнес не развалится, а завещание не станет предметом междоусобной войны. Это решается грамотным структурированием активов, частью которого также будет и планирование семейного бюджета (за счет чего и как семья планирует жить и увеличивать капитал, чтоб потом передать его детям). Также стоит отметить, что деньги и активы никто не передает непосредственно в семейный офис, для управления портфелями и активами используются банковские и брокерские структуры, ввиду чего на всем протяжении сотрудничества средства находятся под контролем клиента. Специалисты семейного офиса лишь контролируют и помогают управлять этой структурой.
Среди основных причин, которые приводят семью к потере состояния, можно выделить следующие: смерть главы семьи, развод, рост расходов от поколения к поколению (каждое следующее поколение тратит больше предыдущего, а зарабатывает меньше), неграмотные инвестиции, воровство или мошенничество, о котором узнают слишком поздно.
Отдельно стоит сказать о том, что предприниматели очень часто не разделяют капитал на семейный и бизнес-. Получается так, что все варится в общем котле, и нет никакой диверсификации: семейный капитал может быть использован для финансирования каких-то инвестиционных бизнес-проектов и наоборот. И подобный подход нередко приводит к тому, что из-за каких-либо внешних факторов семья остается без активов и капитала.
Еще одна причина — это неграмотное инвестирование семейного капитала. Даже если предприниматель выводит часть средств из бизнеса и у семьи появляется свободный кэш, то он инвестируется по принципу «давай что-нибудь купим». Так и получается бесполезная недвижимость, фондовый рынок, разные «управляющие», займы друзьям-товарищам и т.д. Такое хаотичное распределение средств вызвано нехваткой времени на управление семейным капиталом. Это, конечно, дает возможность не потонуть сразу, но ненадлежащее управление финансовой лодкой то и дело вызывает брешь то в одном, то в другом месте, и в конечном счете она тонет.
Резюмируя все вышесказанное, семейный офис — это не масс-маркет, а точечные индивидуальные решения. Это те, кто поможет грамотно выстроить семейную стратегию по управлению финансами и распределению средств. Иначе говоря, MFO сравним с надежным советником, который поможет вам грамотно и, главное, объективно распорядиться тем, что вам удалось создать, и, что немаловажно, не позволит следующим поколениям проесть накопленное, взращивая финансовую грамотность внутри семьи. Главное правильно использовать доступный инструмент.
@inwestsovetnik
@inwestsovetnik
В чате курса «Разумный инвестор» 9 июня я писал, что выходят данные, которые сигнализируют о возможном развитии коррекции на рынке (ниже — скрин в подтверждение). В связи с этим было принято решение провести ребалансировку и несколько снизить долю тех активов, что выросли сильней всего. Это предположение оказалось верным и реализовалось довольно стремительно. Поэтому вчера, под закрытие, часть выведенного кэша снова вернулась в планируемые активы.
Также в чате и частично на канале ранее я выкладывал информацию о том, что общий сентимент пока не говорит о втором обвале (или же сильном ходе вниз) и что после сильного роста рынку элементарно необходимо выдохнуть. Вполне вероятно, что коррекция может развиться и до 2700 пунктов по S&P500, но гадать не будем, а останемся верны плану, который говорит заранее, какая доля каждого класса активов должна быть в портфеле, когда и при каких условиях она будет сокращаться или увеличиваться.
Поэтому текущее снижение я рассматриваю исключительно как коррекцию, которая может затянуться на определенное время и перерасти в боковик, а может уже на следующей неделе продолжить восхождение наверх. Паниковать не стоит, хотя вокруг и витает множество апокалиптических прогнозов, базирующихся на безработице, ВВП и пр. Просто следуйте своей стратегии, не поддаваясь искушению угадывать точку входа (выхода) и соблазну подобрать «нужные акции», и прочим интересностям. Почему не нужно, подробно говорили в предыдущих статьях.
Может возникнуть логичный вопрос, почему не даю инфу из чата на канале? Ответ довольно прозаичен: аудитория канала широка, и очень много новичков. Такого рода информация скорее навредит, чем будет полезной, а там я уверен, что все будет воспринято как нужно.
Поэтому, как бы страшно ни выглядел вчерашний день, пусть он не сбивает вас с намеченного пути! Чуть позже будет статья по портфелям.
P.s. Пока готовил эту статью попал на интересную статистику (картинка с цифрой 1). Что происходило, когда акции со значения более 90% выше своих 10-дневных скользящих опускались до значений менее 10% ниже своих 10-дневных скользящих средних. Вчера они это сделали менее, чем за 3 дня и такое случилось впервые. Однако, в таблице на картинке есть статистика по другим случаям, где сообщается, что с 1927 года оптимальным временем удержания шорта было не более 8 дней. Вероятность успеха конечно оставляет желать лучшего, но это дает ориентир сколько может длиться снижение.
P.p.s Также хочу обратить внимание на другую статистику (картинка с цифрой 2). Недавно на рынке образовалась ситуация, когда 75% акций обновили свои 20-дневные максимумы. Такое с 1990 года произошло всего в 9 раз и в 100% случаев через год рынок был выше этого момента в среднем на 14,6%, что тоже стоит учитывать при принятии решений.
@inwestsovetnik
Также в чате и частично на канале ранее я выкладывал информацию о том, что общий сентимент пока не говорит о втором обвале (или же сильном ходе вниз) и что после сильного роста рынку элементарно необходимо выдохнуть. Вполне вероятно, что коррекция может развиться и до 2700 пунктов по S&P500, но гадать не будем, а останемся верны плану, который говорит заранее, какая доля каждого класса активов должна быть в портфеле, когда и при каких условиях она будет сокращаться или увеличиваться.
Поэтому текущее снижение я рассматриваю исключительно как коррекцию, которая может затянуться на определенное время и перерасти в боковик, а может уже на следующей неделе продолжить восхождение наверх. Паниковать не стоит, хотя вокруг и витает множество апокалиптических прогнозов, базирующихся на безработице, ВВП и пр. Просто следуйте своей стратегии, не поддаваясь искушению угадывать точку входа (выхода) и соблазну подобрать «нужные акции», и прочим интересностям. Почему не нужно, подробно говорили в предыдущих статьях.
Может возникнуть логичный вопрос, почему не даю инфу из чата на канале? Ответ довольно прозаичен: аудитория канала широка, и очень много новичков. Такого рода информация скорее навредит, чем будет полезной, а там я уверен, что все будет воспринято как нужно.
Поэтому, как бы страшно ни выглядел вчерашний день, пусть он не сбивает вас с намеченного пути! Чуть позже будет статья по портфелям.
P.s. Пока готовил эту статью попал на интересную статистику (картинка с цифрой 1). Что происходило, когда акции со значения более 90% выше своих 10-дневных скользящих опускались до значений менее 10% ниже своих 10-дневных скользящих средних. Вчера они это сделали менее, чем за 3 дня и такое случилось впервые. Однако, в таблице на картинке есть статистика по другим случаям, где сообщается, что с 1927 года оптимальным временем удержания шорта было не более 8 дней. Вероятность успеха конечно оставляет желать лучшего, но это дает ориентир сколько может длиться снижение.
P.p.s Также хочу обратить внимание на другую статистику (картинка с цифрой 2). Недавно на рынке образовалась ситуация, когда 75% акций обновили свои 20-дневные максимумы. Такое с 1990 года произошло всего в 9 раз и в 100% случаев через год рынок был выше этого момента в среднем на 14,6%, что тоже стоит учитывать при принятии решений.
@inwestsovetnik
Аллокация и IPO. Темные секретики.
Когда-то мы разбирали тему с IPO. Что это такое, как работает, комиссии, лок-ап и т.д. Также она подробно разобрана на курсе, в частности, когда стоит прибегать к этому инструменту. Однако сегодня речь пойдет несколько об ином аспекте IPO, а именно — о не рыночном риске.
Я уже говорил, что участие в IPO — это довольно рискованное мероприятие, и даже самый глубокий анализ не поможет угадать, насколько успешным или неуспешным будет это размещение. Вот предыдущие статьи об IPO: https://yangx.top/investacademy/601, https://yangx.top/investacademy/601, https://yangx.top/investacademy/616 Возвращаемся к теме.
Участие в IPO означает покупку бумаг по подписке перед тем, как таковая начнет торговаться на вторичном рынке. Ключевую роль в IPO играют андеррайтеры, чтоб долго не писать, просто приведу определение:
Андеррайтер — это компания или другая организация, которая осуществляет публичную эмиссию и распространение ценных бумаг у корпорации или другого органа, выдавшего лицензию. Андеррайтер тесно сотрудничает с органом по выпуску, чтобы определить цену размещения ценных бумаг, покупает их у эмитента и продает их инвесторам через дистрибьюторскую сеть андеррайтера. Андеррайтеры обычно получают андеррайтинговые сборы со своих клиентов-эмитентов, но они также могут получать прибыль при продаже подписанных акций инвесторам.
В конце написано, что могут получать прибыль при продаже подписанных акций инвесторам. Так вот — не могут, нет… а получают! Как проходит сам процесс IPO?
Сначала компанию готовят, причесывают, если надо — накачивают, в общем, прячут все скелеты в шкафу, если таковые имеются. Далее подготавливают различные проспекты и анонсы, рекламные буклеты и т.д. с целью заинтересовать инвестора. Ведь ключевая задача акционеров, которые выводят свою компанию на рынок, — это окэшиться. А чтоб это сделать, нужно найти покупателя, которому они продадут свои ценные бумаги в обмен на другие не ценные бумаги:)
Так, одна из задач андеррайтера и есть сбор этих заявок на покупку через свою дистрибутивную сеть. Вы как физик не сможете напрямую подать заявку андеррайтеру, если, конечно, относитесь к категории простых людей, пусть даже и миллионеров, потому что андеррайтерам интересно работать с оптовиками, то есть чтоб это было пять компаний, но на крупные чеки. Именно поэтому не каждый брокер предоставляет доступ к IPO, так как для подачи заявки необходимо собрать минимальный размер этой заявки, который варьируется от IPO к IPO.
Решим, что заявка собрана и брокер подает ее андеррайтеру на рассмотрение. При этом ваш брокер сам по себе может быть вторым или третьим звеном в цепочке, ведущей к андеррайтеру, особенно если он российский. Когда все заявки собраны, андеррайтер начинает их рассматривать и принимать решение, кому и сколько дать. Как он это делает, одному Бо... ему известно. И получается следующая картина: компания размещает 100 млн бумаг, и эти бумаги должны быть как-то распределены между подавшими заявки. Если заявок было на сумму больше 100 млн, то все или получат меньше той суммы, которую просили, или кто-то не получит вообще. А получите вы или нет, станет известно только в момент размещения, если, как я отметил выше, вы не необычный человек.
В любой истории, где есть тайна, и кроется риск. Именно в играх с аллокацией и кроется весь ключевой риск работы с этим инструментом, потому что с ней можно мудрить как угодно, всего-то нужно иметь достаточный пул хомяков.
Когда-то мы разбирали тему с IPO. Что это такое, как работает, комиссии, лок-ап и т.д. Также она подробно разобрана на курсе, в частности, когда стоит прибегать к этому инструменту. Однако сегодня речь пойдет несколько об ином аспекте IPO, а именно — о не рыночном риске.
Я уже говорил, что участие в IPO — это довольно рискованное мероприятие, и даже самый глубокий анализ не поможет угадать, насколько успешным или неуспешным будет это размещение. Вот предыдущие статьи об IPO: https://yangx.top/investacademy/601, https://yangx.top/investacademy/601, https://yangx.top/investacademy/616 Возвращаемся к теме.
Участие в IPO означает покупку бумаг по подписке перед тем, как таковая начнет торговаться на вторичном рынке. Ключевую роль в IPO играют андеррайтеры, чтоб долго не писать, просто приведу определение:
Андеррайтер — это компания или другая организация, которая осуществляет публичную эмиссию и распространение ценных бумаг у корпорации или другого органа, выдавшего лицензию. Андеррайтер тесно сотрудничает с органом по выпуску, чтобы определить цену размещения ценных бумаг, покупает их у эмитента и продает их инвесторам через дистрибьюторскую сеть андеррайтера. Андеррайтеры обычно получают андеррайтинговые сборы со своих клиентов-эмитентов, но они также могут получать прибыль при продаже подписанных акций инвесторам.
В конце написано, что могут получать прибыль при продаже подписанных акций инвесторам. Так вот — не могут, нет… а получают! Как проходит сам процесс IPO?
Сначала компанию готовят, причесывают, если надо — накачивают, в общем, прячут все скелеты в шкафу, если таковые имеются. Далее подготавливают различные проспекты и анонсы, рекламные буклеты и т.д. с целью заинтересовать инвестора. Ведь ключевая задача акционеров, которые выводят свою компанию на рынок, — это окэшиться. А чтоб это сделать, нужно найти покупателя, которому они продадут свои ценные бумаги в обмен на другие не ценные бумаги:)
Так, одна из задач андеррайтера и есть сбор этих заявок на покупку через свою дистрибутивную сеть. Вы как физик не сможете напрямую подать заявку андеррайтеру, если, конечно, относитесь к категории простых людей, пусть даже и миллионеров, потому что андеррайтерам интересно работать с оптовиками, то есть чтоб это было пять компаний, но на крупные чеки. Именно поэтому не каждый брокер предоставляет доступ к IPO, так как для подачи заявки необходимо собрать минимальный размер этой заявки, который варьируется от IPO к IPO.
Решим, что заявка собрана и брокер подает ее андеррайтеру на рассмотрение. При этом ваш брокер сам по себе может быть вторым или третьим звеном в цепочке, ведущей к андеррайтеру, особенно если он российский. Когда все заявки собраны, андеррайтер начинает их рассматривать и принимать решение, кому и сколько дать. Как он это делает, одному Бо... ему известно. И получается следующая картина: компания размещает 100 млн бумаг, и эти бумаги должны быть как-то распределены между подавшими заявки. Если заявок было на сумму больше 100 млн, то все или получат меньше той суммы, которую просили, или кто-то не получит вообще. А получите вы или нет, станет известно только в момент размещения, если, как я отметил выше, вы не необычный человек.
В любой истории, где есть тайна, и кроется риск. Именно в играх с аллокацией и кроется весь ключевой риск работы с этим инструментом, потому что с ней можно мудрить как угодно, всего-то нужно иметь достаточный пул хомяков.
Telegram
Блог независимого финансового советника
Последнее время тема IPO становится довольно популярной среди российских инвесторов. Это и не удивительно, ведь где еще можно “срубить” 20%, 30%, 100% всего за день, неделю, месяц. Да, да...бывает и похлеще. Поэтому интерес к этому направлению вполне понятен.…
Дальше рассмотрим историю при работе через ритейл-брокера, где размер заявки начинается от 2000к долларов. Брокер получает аллокацию и раньше всех понимает, каким будет это размещение, хорошим или не очень. Если размещение хорошее, то всю сочную аллокацию он постарается отдать «нужным» клиентам, а тем, кто ниже рангом, кидать объедки... если останутся. А вот в случае, если IPO будет неудачным, все произойдет как раз наоборот. В какой категории вы окажетесь, зависит от количества денег и потенциальной прибыли, которую вы можете принести брокеру. И уж если вам случится попасть в категорию «ненужных», то не удивляйтесь низкой аллокации на хороших IPO и по самые края — при плохом. Мало кто об этом говорит, но именно так и устроен этот мир. Всем не дадут заработать! Если вы не уверены, что попадете в категорию нужных, то лучше забейте на это дело. А если уверены, то тогда лучше не работайте с российскими, а используйте зарубежных.
P.s. имен называть не буду, но наши брокеры этим умело пользуются. И чтоб не попасться, то просто используют компании прослойки и прочие интересные структуры. Откуда знаю? Один из кейсов и заключался в том, чтоб построить подобную схему.
@inwestsovetnik
P.s. имен называть не буду, но наши брокеры этим умело пользуются. И чтоб не попасться, то просто используют компании прослойки и прочие интересные структуры. Откуда знаю? Один из кейсов и заключался в том, чтоб построить подобную схему.
@inwestsovetnik