Многие спрашивают: что же делать? Все продавать? Покупать тушенку?
Начнем с того, что на рынке всегда рано или поздно происходят коррекции. Вопрос лишь ее глубины и длительности.
На текущий момент ничего критичного не произошло, если вы, конечно, сидели без плечей. Большинство перегретых акций лишь вернулись на уровни декабря 2020 года. Биткоин и вовсе на уровне 9 февраля.
Рынок был чрезвычайно перегрет, поэтому даже малейшие продажи вызвали панику. Не зря же 2 недели назад вся статистика свидетельствовала о небывалом позитиве на рынке и минимальном интересе в шорт-позициях.
Лично у меня портфель к началу кризиса состоял из 40% кеша, 50% акций и 10% облигаций. Я пока ничего не продаю, но и не покупаю. Лишь пару акций Apple позавчера.
С одной стороны, я могу позволить себе спокойно пересидеть этот шторм. С другой, глубина этой коррекции пока абсолютно не ясна. И самое главное, непонятно, что будет с развивающимися рынками. Либо относительно позитивный сценарий стагфляции, либо же дефляционный, который камня на камне не оставит от рубля и российского рынка.
Поэтому лично я просто жду. Слава богам, я не лез в IPO, SPAC'и и крипту в 2021 году. Портфель был довольно диверсифицированный и падение техов/биотехов полностью компенсировал рост нефтянки, авиа и банков.
Иногда бездействие - это лучшая стратегия 😁
Пишите в комментариях, как вы переживаете этот шторм на рынках.
@inflation_shock
Начнем с того, что на рынке всегда рано или поздно происходят коррекции. Вопрос лишь ее глубины и длительности.
На текущий момент ничего критичного не произошло, если вы, конечно, сидели без плечей. Большинство перегретых акций лишь вернулись на уровни декабря 2020 года. Биткоин и вовсе на уровне 9 февраля.
Рынок был чрезвычайно перегрет, поэтому даже малейшие продажи вызвали панику. Не зря же 2 недели назад вся статистика свидетельствовала о небывалом позитиве на рынке и минимальном интересе в шорт-позициях.
Лично у меня портфель к началу кризиса состоял из 40% кеша, 50% акций и 10% облигаций. Я пока ничего не продаю, но и не покупаю. Лишь пару акций Apple позавчера.
С одной стороны, я могу позволить себе спокойно пересидеть этот шторм. С другой, глубина этой коррекции пока абсолютно не ясна. И самое главное, непонятно, что будет с развивающимися рынками. Либо относительно позитивный сценарий стагфляции, либо же дефляционный, который камня на камне не оставит от рубля и российского рынка.
Поэтому лично я просто жду. Слава богам, я не лез в IPO, SPAC'и и крипту в 2021 году. Портфель был довольно диверсифицированный и падение техов/биотехов полностью компенсировал рост нефтянки, авиа и банков.
Иногда бездействие - это лучшая стратегия 😁
Пишите в комментариях, как вы переживаете этот шторм на рынках.
@inflation_shock
Еще один сверх-популярный вопрос: куда паркуют деньги крупные фонды?
Если падает вообще все, то что же покупают? Друзья, ответ очень простой: если все падает, значит, ни во что не перекладываются. Просто продают фин. активы и сидят на горке кеша.
Это тоже крайне распространенная стратегия во время любого шухера. Так же было и перед выборами президента США.
Просто фонды хотят откупить интересные им активы дешевле. Значит верят, что просадка пока кратковременная.
И еще один популярный вопрос: зачем из трежерис с доходностью 1,5% выходить в кеш с инфляцией 2%?
Начнем с того, что мы не знаем, по каким ценам они закупали эти трежерис. Возможно, у них была доходность 0,5%.
И какой смысл измерять обесценивание фин. актива годовой инфляцией, если очевидно, что в кеш выходят кратковременно.
Если фонд хочет посидеть в кеше 1-3 недели, то ему абсолютно все равно на годовую инфляцию в 2%.
Они планируют откупить фин. активы, которые за довольно короткий срок могут вырасти на 10-20%. Возможно, тот же Apple. Вчера один очень крупный фонд, например, безудержно тарил Теслу.
И напоследок: я не знаю, что они планируют откупать. Я же у них не работаю.
Когда начнутся движения капитала, то я обязательно сообщу об этом на канале.
Пока, если кто-то что-то и покупает, то все это из разряда ловли падающих ножей, как в примере с Теслой.
@inflation_shock
Если падает вообще все, то что же покупают? Друзья, ответ очень простой: если все падает, значит, ни во что не перекладываются. Просто продают фин. активы и сидят на горке кеша.
Это тоже крайне распространенная стратегия во время любого шухера. Так же было и перед выборами президента США.
Просто фонды хотят откупить интересные им активы дешевле. Значит верят, что просадка пока кратковременная.
И еще один популярный вопрос: зачем из трежерис с доходностью 1,5% выходить в кеш с инфляцией 2%?
Начнем с того, что мы не знаем, по каким ценам они закупали эти трежерис. Возможно, у них была доходность 0,5%.
И какой смысл измерять обесценивание фин. актива годовой инфляцией, если очевидно, что в кеш выходят кратковременно.
Если фонд хочет посидеть в кеше 1-3 недели, то ему абсолютно все равно на годовую инфляцию в 2%.
Они планируют откупить фин. активы, которые за довольно короткий срок могут вырасти на 10-20%. Возможно, тот же Apple. Вчера один очень крупный фонд, например, безудержно тарил Теслу.
И напоследок: я не знаю, что они планируют откупать. Я же у них не работаю.
Когда начнутся движения капитала, то я обязательно сообщу об этом на канале.
Пока, если кто-то что-то и покупает, то все это из разряда ловли падающих ножей, как в примере с Теслой.
@inflation_shock
🔥 Денежная базука выстрелила
Палата представителей США одобрила проект стимулирования экономики на $1,9 трлн.
Теперь его должны принять сенат и Байден. То есть, по факту, это уже вопрос решенный.
Одной из ключевых мер в проекте являются чеки на $1,4 тыс., которые получат большинство налогоплательщиков, и повышение минимальной оплаты труда на федеральном уровне до $15 в час.
Все это ставит ФРС уже совсем в какое-то катастрофическое положение:
1. Чеки еще больше разгонят инфляцию.
2. Повышение минимальной ставки труда почти вдвое увеличит и без того высокую безработицу, на которую ориентируется ФРС.
3. Весь пакет по-прежнему будет финансироваться за счет наращивания дефицита бюджета.
На выходе получаем чистую стагфляцию: рост необеспеченной денежной массы и падение спроса/производства.
Как я и писал ранее, «умные деньги», узнав о том, что пакет будет принят в полном объеме, начали по полной отрабатывать стагфляционный сценарий. Именно поэтому так быстро сливали все длинные трежерис и Насдак.
Инфляция в реальном секторе увеличит стоимость денег в экономике, сократив инфляцию в фин. активах (денег теперь туда будет поступать меньше). Теперь рынку придется более трезво оценивать мультипликаторы (P/S, P/E) и ориентация будет в первую очередь на компании с положительным финансовым потоком.
@inflation_shock
Палата представителей США одобрила проект стимулирования экономики на $1,9 трлн.
Теперь его должны принять сенат и Байден. То есть, по факту, это уже вопрос решенный.
Одной из ключевых мер в проекте являются чеки на $1,4 тыс., которые получат большинство налогоплательщиков, и повышение минимальной оплаты труда на федеральном уровне до $15 в час.
Все это ставит ФРС уже совсем в какое-то катастрофическое положение:
1. Чеки еще больше разгонят инфляцию.
2. Повышение минимальной ставки труда почти вдвое увеличит и без того высокую безработицу, на которую ориентируется ФРС.
3. Весь пакет по-прежнему будет финансироваться за счет наращивания дефицита бюджета.
На выходе получаем чистую стагфляцию: рост необеспеченной денежной массы и падение спроса/производства.
Как я и писал ранее, «умные деньги», узнав о том, что пакет будет принят в полном объеме, начали по полной отрабатывать стагфляционный сценарий. Именно поэтому так быстро сливали все длинные трежерис и Насдак.
Инфляция в реальном секторе увеличит стоимость денег в экономике, сократив инфляцию в фин. активах (денег теперь туда будет поступать меньше). Теперь рынку придется более трезво оценивать мультипликаторы (P/S, P/E) и ориентация будет в первую очередь на компании с положительным финансовым потоком.
@inflation_shock
Еще порастем
Как я и писал ранее, слабо верилось в моментальное обрушение рынка. Исторически такое не происходило ни разу при крупных кризисах. Нам должны еще подарить 2-3 выкупа (отскока мертвой кошки).
Первый уже произошел.
Доходность 10-тилетних облигаций немного поумерили. Насдак пошел отрастать. Как и крипта. Для которой теперь Насдак, похоже, является опережающим индикатором. Рисковые могут взять себе в портфель MicroStrategy.
Рынок IPO верит в восстановление. Скоро размещения у Fix Price и всем известного брокера RobinHood.
Кондрашов «держит кулачки» 😂.
Как я, опять же, и говорил: все это логично. Надо же в конце концов всех засадить в тухлый актив со 100% аллокацией, а потом дичайше слить его цену.
В нефти и рубле появились серьезные риски. Но об этом в следующем посте.
В общем, пока на некоторое время на рынках будет позитив. Не стоит пытаться осознать почему. Просто потому что)
@inflation_shock
Как я и писал ранее, слабо верилось в моментальное обрушение рынка. Исторически такое не происходило ни разу при крупных кризисах. Нам должны еще подарить 2-3 выкупа (отскока мертвой кошки).
Первый уже произошел.
Доходность 10-тилетних облигаций немного поумерили. Насдак пошел отрастать. Как и крипта. Для которой теперь Насдак, похоже, является опережающим индикатором. Рисковые могут взять себе в портфель MicroStrategy.
Рынок IPO верит в восстановление. Скоро размещения у Fix Price и всем известного брокера RobinHood.
Кондрашов «держит кулачки» 😂.
Как я, опять же, и говорил: все это логично. Надо же в конце концов всех засадить в тухлый актив со 100% аллокацией, а потом дичайше слить его цену.
В нефти и рубле появились серьезные риски. Но об этом в следующем посте.
В общем, пока на некоторое время на рынках будет позитив. Не стоит пытаться осознать почему. Просто потому что)
@inflation_shock
Американский Росстат
Наша служба статистики уже давно ассоциируется с очковтирательством. Эти ребята на полном серьезе говорили, что в РФ в августе-сентябре 2020 года была дефляция.
Но у меня все больше закрадываются сомнения в том, что с американскими данными по инфляции происходит примерно то же самое, что и с российскими.
Объясню на собственном примере. Когда началась вся ковидная заварушка в феврале-марте 2020 года, я побежал закупаться товарами длительного пользования. Купил очень много. В первую очередь машину, кое-какую электронику, одежду.
За счет того, что доллар к рублю тогда вырос на 25% (до 80 рублей), уже к лету инфляция по всем этим товарам была в районе тех самых 25% (пропорционально). С едой произошло примерно то же самое.
Затем, как вы помните, курс немного стабилизировался в районе 75 рублей. Но при этом к концу осени цены подросли еще на 10-15%. Причем курс рубля стабилизировался. Все это, конечно, можно списать на запоздалую реакцию рынка. Какое-то время продавали со складов, где-то был эффект низкого спроса и понижения цен продавцами.
Но почему инфляция начала обгонять девальвацию? Ведь абсолютно все развитые экономики отчитывались о дефляции в их валютах?
И вот наступил февраль 2021 и цены взлетели еще на 20-25%, вообще по всем товарам, от продуктов до товаров длительного пользования. У этого было много причин:
— неурожаи сразу в нескольких регионах мира;
— дефицит на рынках полупроводников;
— рост издержек производств и транспортных сетей из-за Ковида.
Но тем не менее, факт остается фактом. С конца лета курс рубля топчется в диапазоне примерно 72-75 рублей. Относительно 2019 года, когда курс был 62 рубля, рубль девальвировался примерно на 20%.
При этом реальная инфляция моего потребления (очень много импорта) получилась в районе 40-50%.
К примеру:
— мой автомобиль ровно за год подорожал на 35%;
— в 2019 году я купил самый последний Samsung Galaxy за 45к рублей, в 2021 году также последний Galaxy стоит уже 110к;
— на европейскую электронику даже страшно смотреть (евро вырос сильнее доллара) - цена моего тостера из 2019 года выросла на 120%;
— траты на продукты увеличились примерно на 30-40%;
— с зарубежными отпуском теперь вообще ужас.
Сегодня зашел посмотреть, сколько будет стоить полететь в Дубай на 16 дней. Я помню, что в 2019 году такая поездка обошлась бы в 300-350к рублей. Сейчас же это минимум 600к. По всему туризму четко прослеживается 100%-ый рост цен. Сверял по своим прошлым поездкам в Европу. При том, что ранее инфляция по ним была год к году 5-8%.
А теперь внимание, вопрос: если рубль девальвировался относительно доллара на 20%, а инфляция в рубле в районе 40%, значит, реальная инфляция в долларе должна быть равна разнице этих двух цифр. То есть 20%, а не 1,5%, про которые рассказывает нам ФРС?
Ведь у нас не было никаких новых налогов в 2020-2021 году, которые могли искусственно завысить цену. Так же как и в США не было налоговых послаблений, которые могли их цены понизить.
Американцы точно так же как и мы закупают огромный объем товаров за рубежом, покупая их по мировым рыночным ценам. Если у нас сахар дорожает на 60%, то и в США он должен подорожать. Пускай не на 60%, но хотя бы на 40%. Ведь у нас глобальный рынок. Если мировые цены растут, то производитель не будет продавать на внутренний рынок сильно дешевле.
Да и как инфляция в экономике может быть 1,5% при условии, что все основное продовольствие и сырье с марта 2020 подорожало относительно 2019 года на 20-50%?
Производители и торговые сети в таком случае начали работать в минус, чтобы сохранять прежний уровень цен?
Судя по их публичным отчетам, это совсем не так.
В общем, хоть убей, я не верю в 1,5% инфляцию в США на текущий момент. А вот зачем ее так жестко рисуют, я расскажу в следующем посте.
Ниже прикрепил стоимость самого дешевого из возможных прямых перелетов Москва-Дубай (туда и обратно) на двоих человек на март.
Аэрофлот. Тариф эконом без каких-либо допов.
Пишите свои примеры самой шокирующей инфляции или дефицитов на текущий момент. Думаю, мой личный опыт охватывает далеко не все.
@inflation_shock
Наша служба статистики уже давно ассоциируется с очковтирательством. Эти ребята на полном серьезе говорили, что в РФ в августе-сентябре 2020 года была дефляция.
Но у меня все больше закрадываются сомнения в том, что с американскими данными по инфляции происходит примерно то же самое, что и с российскими.
Объясню на собственном примере. Когда началась вся ковидная заварушка в феврале-марте 2020 года, я побежал закупаться товарами длительного пользования. Купил очень много. В первую очередь машину, кое-какую электронику, одежду.
За счет того, что доллар к рублю тогда вырос на 25% (до 80 рублей), уже к лету инфляция по всем этим товарам была в районе тех самых 25% (пропорционально). С едой произошло примерно то же самое.
Затем, как вы помните, курс немного стабилизировался в районе 75 рублей. Но при этом к концу осени цены подросли еще на 10-15%. Причем курс рубля стабилизировался. Все это, конечно, можно списать на запоздалую реакцию рынка. Какое-то время продавали со складов, где-то был эффект низкого спроса и понижения цен продавцами.
Но почему инфляция начала обгонять девальвацию? Ведь абсолютно все развитые экономики отчитывались о дефляции в их валютах?
И вот наступил февраль 2021 и цены взлетели еще на 20-25%, вообще по всем товарам, от продуктов до товаров длительного пользования. У этого было много причин:
— неурожаи сразу в нескольких регионах мира;
— дефицит на рынках полупроводников;
— рост издержек производств и транспортных сетей из-за Ковида.
Но тем не менее, факт остается фактом. С конца лета курс рубля топчется в диапазоне примерно 72-75 рублей. Относительно 2019 года, когда курс был 62 рубля, рубль девальвировался примерно на 20%.
При этом реальная инфляция моего потребления (очень много импорта) получилась в районе 40-50%.
К примеру:
— мой автомобиль ровно за год подорожал на 35%;
— в 2019 году я купил самый последний Samsung Galaxy за 45к рублей, в 2021 году также последний Galaxy стоит уже 110к;
— на европейскую электронику даже страшно смотреть (евро вырос сильнее доллара) - цена моего тостера из 2019 года выросла на 120%;
— траты на продукты увеличились примерно на 30-40%;
— с зарубежными отпуском теперь вообще ужас.
Сегодня зашел посмотреть, сколько будет стоить полететь в Дубай на 16 дней. Я помню, что в 2019 году такая поездка обошлась бы в 300-350к рублей. Сейчас же это минимум 600к. По всему туризму четко прослеживается 100%-ый рост цен. Сверял по своим прошлым поездкам в Европу. При том, что ранее инфляция по ним была год к году 5-8%.
А теперь внимание, вопрос: если рубль девальвировался относительно доллара на 20%, а инфляция в рубле в районе 40%, значит, реальная инфляция в долларе должна быть равна разнице этих двух цифр. То есть 20%, а не 1,5%, про которые рассказывает нам ФРС?
Ведь у нас не было никаких новых налогов в 2020-2021 году, которые могли искусственно завысить цену. Так же как и в США не было налоговых послаблений, которые могли их цены понизить.
Американцы точно так же как и мы закупают огромный объем товаров за рубежом, покупая их по мировым рыночным ценам. Если у нас сахар дорожает на 60%, то и в США он должен подорожать. Пускай не на 60%, но хотя бы на 40%. Ведь у нас глобальный рынок. Если мировые цены растут, то производитель не будет продавать на внутренний рынок сильно дешевле.
Да и как инфляция в экономике может быть 1,5% при условии, что все основное продовольствие и сырье с марта 2020 подорожало относительно 2019 года на 20-50%?
Производители и торговые сети в таком случае начали работать в минус, чтобы сохранять прежний уровень цен?
Судя по их публичным отчетам, это совсем не так.
В общем, хоть убей, я не верю в 1,5% инфляцию в США на текущий момент. А вот зачем ее так жестко рисуют, я расскажу в следующем посте.
Ниже прикрепил стоимость самого дешевого из возможных прямых перелетов Москва-Дубай (туда и обратно) на двоих человек на март.
Аэрофлот. Тариф эконом без каких-либо допов.
Пишите свои примеры самой шокирующей инфляции или дефицитов на текущий момент. Думаю, мой личный опыт охватывает далеко не все.
@inflation_shock
Подписчики скорректировали мое видение по инфляции
По поводу прошлого поста и авиабилетов я действительно подзабыл, что ближние даты стоят гораздо дороже дальних.
Тот же перелет на май Аэрофлотом стоит уже 68к. Хотя тоже в общем-то деньги не малые и определенно это сильно дороже, чем в 2019 году.
Также у одного из подписчиков есть объяснение роста цен всех импортных товаров:
«Все объяснимо: авто, Самсунг, и вообще вся электроника пострадали от дефицита компонентов, вызванных перебоями в логистике в пандемию.
Условно, выпустили меньше процессоров и диодов, поднялась цена на комплектуху, подорожало все, что связано с этим.
Плюс безумные криптомайнеры обеспечили повышенный спрос на самую сложную комплектуху.
Продукты - мощный неурожай по всему миру вызвал мощный рост цен. Причина - гастарбайтеры в сельском хозяйстве разъехались по домам опять же из за ограничений. А местные работать не хотят. Это и России, и Европы касается.
Возможно и США, если там мексиканцы работали на фермах.
Авиабилеты - удешевление внутренних рейсов и удорожание международных. Опять таки из за резкого сокращения количества рейсов из-за ограничений.
В-общем, ограничения снимут, цены упадут. Биток упадет, цены тоже упадут.»
Безусловно, позиция, имеющая логику и факты под собой. Но крупные инвесторы и аналитики, как раз таки считают, что съем ограничений запустит мощную волну инфляции, поскольку потребление (то есть спрос) сильно вырастет.
И если уж мы предположим, что в этому году у нас все будет хорошо с урожаями, рабочей силой гастарбайтеров, а крипта перестанет отжирать на себя полупроводники и взвинчивать их цену, то все это компенсируется ростом покупательной активности/путешествий, а значит и скоростью оборота денег, что при текущем объеме выпущенной наличности сильно увеличит денежную массу, а значит и инфляцию и, как минимум, скомпенсирует эти улучшения.
А вот если мы предположим, что 2021 год тоже станет проблемным, то при снятии ограничений размеры инфляции и вовсе станут устрашающими.
И я скорее солидарен с мнением еще одного подписчика:
«В инфляцию 1,5% вообще никак не верится. Очевидно, что в структуре расходов в любой развитой стране мира сократились или почти обнулились траты на отдых и туризм, траты на эксплуатацию личного авто, скорее всего сократились траты на фитнес/спорт, косметические услуги, траты на рестораны/кафе, скорее всего сократились траты на одежду/обувь.
Точно увеличились расходы на технику (покупки впрок + покупки для дистанционной работы), точно больше стали тратить на всякие подписки во всяких сервисах. Точно больше на еду, продукты, доставку еды и всякие похожие штуки.
Во-первых вес увеличился, во вторых и цены (локальные максимумы по всем зерновым, мясу, кофе, сахару, дефицит чипов, неурожаи, остановка производств из-за ковида), то есть еда и техника занимают гораздо больший вес в потреб корзине чем стоит у американского агентства и у росстата.
Поэтому корзину за 2019 и 2020 сложно сравнивать это во-первых. А на основе результатов по старой методике монетарка и фискалка создает сильные искажения.
Поэтому вполне уверен и в 5%+ в США. Про РФ молчу.»
Сразу вспоминается поговорка: есть ложь, наглая ложь и статистика.
@inflation_shock
По поводу прошлого поста и авиабилетов я действительно подзабыл, что ближние даты стоят гораздо дороже дальних.
Тот же перелет на май Аэрофлотом стоит уже 68к. Хотя тоже в общем-то деньги не малые и определенно это сильно дороже, чем в 2019 году.
Также у одного из подписчиков есть объяснение роста цен всех импортных товаров:
«Все объяснимо: авто, Самсунг, и вообще вся электроника пострадали от дефицита компонентов, вызванных перебоями в логистике в пандемию.
Условно, выпустили меньше процессоров и диодов, поднялась цена на комплектуху, подорожало все, что связано с этим.
Плюс безумные криптомайнеры обеспечили повышенный спрос на самую сложную комплектуху.
Продукты - мощный неурожай по всему миру вызвал мощный рост цен. Причина - гастарбайтеры в сельском хозяйстве разъехались по домам опять же из за ограничений. А местные работать не хотят. Это и России, и Европы касается.
Возможно и США, если там мексиканцы работали на фермах.
Авиабилеты - удешевление внутренних рейсов и удорожание международных. Опять таки из за резкого сокращения количества рейсов из-за ограничений.
В-общем, ограничения снимут, цены упадут. Биток упадет, цены тоже упадут.»
Безусловно, позиция, имеющая логику и факты под собой. Но крупные инвесторы и аналитики, как раз таки считают, что съем ограничений запустит мощную волну инфляции, поскольку потребление (то есть спрос) сильно вырастет.
И если уж мы предположим, что в этому году у нас все будет хорошо с урожаями, рабочей силой гастарбайтеров, а крипта перестанет отжирать на себя полупроводники и взвинчивать их цену, то все это компенсируется ростом покупательной активности/путешествий, а значит и скоростью оборота денег, что при текущем объеме выпущенной наличности сильно увеличит денежную массу, а значит и инфляцию и, как минимум, скомпенсирует эти улучшения.
А вот если мы предположим, что 2021 год тоже станет проблемным, то при снятии ограничений размеры инфляции и вовсе станут устрашающими.
И я скорее солидарен с мнением еще одного подписчика:
«В инфляцию 1,5% вообще никак не верится. Очевидно, что в структуре расходов в любой развитой стране мира сократились или почти обнулились траты на отдых и туризм, траты на эксплуатацию личного авто, скорее всего сократились траты на фитнес/спорт, косметические услуги, траты на рестораны/кафе, скорее всего сократились траты на одежду/обувь.
Точно увеличились расходы на технику (покупки впрок + покупки для дистанционной работы), точно больше стали тратить на всякие подписки во всяких сервисах. Точно больше на еду, продукты, доставку еды и всякие похожие штуки.
Во-первых вес увеличился, во вторых и цены (локальные максимумы по всем зерновым, мясу, кофе, сахару, дефицит чипов, неурожаи, остановка производств из-за ковида), то есть еда и техника занимают гораздо больший вес в потреб корзине чем стоит у американского агентства и у росстата.
Поэтому корзину за 2019 и 2020 сложно сравнивать это во-первых. А на основе результатов по старой методике монетарка и фискалка создает сильные искажения.
Поэтому вполне уверен и в 5%+ в США. Про РФ молчу.»
Сразу вспоминается поговорка: есть ложь, наглая ложь и статистика.
@inflation_shock
Размер инфляции в евродолларе
Еще одним важным замечанием от подписчиков был тот факт, что в любом случае нужно узнавать инфляцию у непосредственных жителей США, а заниматься аппроксимацией инфляции США по инфляции в РФ ненаучно.
Безусловно, мысль, с которой я не могу спорить. И действительно, знакомые в США говорят, что не заметили значительного роста цен. Правда, могу сказать за себя, что в 2017-2019 я тоже не сказать, что замечал инфляцию в рубле. Если ты не живешь в режиме выживания на социальном дне, то общий рост цен на 4-6% будет сложно различим.
Так что полностью полагаться на «ощущения» знакомых из США я бы не стал.
Я бы лучше обратил внимание на общемировой рост оптовых цен в долларах на те самые товары, что мы обсуждали выше.
То есть, если у нас с вами выросли в цене смартфон, ноутбук, автомобиль, хамон, сыр с плесенью и т.д. на 40%, при девальвации рубля лишь на 20%, значит, в долларах на мировом рынке эти товары так или иначе стоят на 20% дороже.
Что для нас, что для условных индусов, арабов, испанцев эти товары будут стоить примерно столько же в долларе при ввозе в страну. Рынок-то у нас глобальный, а значит и цены общемировые.
Вопрос лишь в девальвации их национальных валют. Тот же евро очень сильно укрепился к доллару, так что и инфляция товаров в евро получилась сильно ниже. Поэтому товары европейских производителей в евро выросли незначительно, а европейцы не испытали сильного импортного шока, как прочие развивающиеся рынки.
Измерять инфляцию доллара по ценам американского потребительского рынка с одной стороны верно и правильно, а с другой стороны не совсем корректно, поскольку существует система евродоллара.
Это доллары, вращающиеся за пределами США (по большей части в Европе) и использующиеся для торговли сырьем и выдачи кредитов. Как мы знаем, американцы отлично импортируют свою инфляцию в остальной мир за счет статуса резервной валюты.
Получается, что для неамериканских инвесторов (с тех же развивающихся рынков), которые заинтересованы в покупке долговых инструментов в долларе, интересна инфляция не для американского потребителя, а именно инфляция в евродолларе. Поскольку именно по этим ценам импорт попадает в их страны и инфляция в котором образует итоговое обесценивание их инвестиций в долларе.
И как мы прекрасно видим, именно в оптовых мировых ценах на сырье и товары инфляция очень серьезная. Те самые искомые 20% разницы между девальвацией и инфляцией рубля.
При текущих околонулевых ставках по долларовым долговым инструментам такой тип вложения становится абсолютно неинтересным, а значит падает спрос на доллар.
И он действительно падает. Объем доллара в резервах ЦБ всех стран мира на минимуме за последние 10 лет (61%).
А продолжение падения спроса на доллар при текущем дефиците бюджета США буквально смерти подобно. Кто-то же должен выкупать их новые выпуски долга.
И американцам необходимо как-то выкручиваться, чтобы оставить доллар привлекательным для инвесторов. Именно в этом и кроются риски для рубля, поскольку самая очевидная идея снижения инфляции в евродолларе — это охлаждение рынка нефти.
Ведь цена энергии заложена вообще во все сырье, товары и их логистику. А значит удешевление энергии приведет к общему понижению цен.
Но подробнее об этом напишу завтра.
К слову, тема евродоллара крайне интересная. Я сейчас начал цикл постов по нему в Инстаграм. Ниже вы видите первый пост серии. Сегодня выйдет второй. Подписывайтесь и образовывайтесь в формате движущихся картинок)
@inflation_shock
Еще одним важным замечанием от подписчиков был тот факт, что в любом случае нужно узнавать инфляцию у непосредственных жителей США, а заниматься аппроксимацией инфляции США по инфляции в РФ ненаучно.
Безусловно, мысль, с которой я не могу спорить. И действительно, знакомые в США говорят, что не заметили значительного роста цен. Правда, могу сказать за себя, что в 2017-2019 я тоже не сказать, что замечал инфляцию в рубле. Если ты не живешь в режиме выживания на социальном дне, то общий рост цен на 4-6% будет сложно различим.
Так что полностью полагаться на «ощущения» знакомых из США я бы не стал.
Я бы лучше обратил внимание на общемировой рост оптовых цен в долларах на те самые товары, что мы обсуждали выше.
То есть, если у нас с вами выросли в цене смартфон, ноутбук, автомобиль, хамон, сыр с плесенью и т.д. на 40%, при девальвации рубля лишь на 20%, значит, в долларах на мировом рынке эти товары так или иначе стоят на 20% дороже.
Что для нас, что для условных индусов, арабов, испанцев эти товары будут стоить примерно столько же в долларе при ввозе в страну. Рынок-то у нас глобальный, а значит и цены общемировые.
Вопрос лишь в девальвации их национальных валют. Тот же евро очень сильно укрепился к доллару, так что и инфляция товаров в евро получилась сильно ниже. Поэтому товары европейских производителей в евро выросли незначительно, а европейцы не испытали сильного импортного шока, как прочие развивающиеся рынки.
Измерять инфляцию доллара по ценам американского потребительского рынка с одной стороны верно и правильно, а с другой стороны не совсем корректно, поскольку существует система евродоллара.
Это доллары, вращающиеся за пределами США (по большей части в Европе) и использующиеся для торговли сырьем и выдачи кредитов. Как мы знаем, американцы отлично импортируют свою инфляцию в остальной мир за счет статуса резервной валюты.
Получается, что для неамериканских инвесторов (с тех же развивающихся рынков), которые заинтересованы в покупке долговых инструментов в долларе, интересна инфляция не для американского потребителя, а именно инфляция в евродолларе. Поскольку именно по этим ценам импорт попадает в их страны и инфляция в котором образует итоговое обесценивание их инвестиций в долларе.
И как мы прекрасно видим, именно в оптовых мировых ценах на сырье и товары инфляция очень серьезная. Те самые искомые 20% разницы между девальвацией и инфляцией рубля.
При текущих околонулевых ставках по долларовым долговым инструментам такой тип вложения становится абсолютно неинтересным, а значит падает спрос на доллар.
И он действительно падает. Объем доллара в резервах ЦБ всех стран мира на минимуме за последние 10 лет (61%).
А продолжение падения спроса на доллар при текущем дефиците бюджета США буквально смерти подобно. Кто-то же должен выкупать их новые выпуски долга.
И американцам необходимо как-то выкручиваться, чтобы оставить доллар привлекательным для инвесторов. Именно в этом и кроются риски для рубля, поскольку самая очевидная идея снижения инфляции в евродолларе — это охлаждение рынка нефти.
Ведь цена энергии заложена вообще во все сырье, товары и их логистику. А значит удешевление энергии приведет к общему понижению цен.
Но подробнее об этом напишу завтра.
К слову, тема евродоллара крайне интересная. Я сейчас начал цикл постов по нему в Инстаграм. Ниже вы видите первый пост серии. Сегодня выйдет второй. Подписывайтесь и образовывайтесь в формате движущихся картинок)
@inflation_shock
Instagram
Instagram
Оцените ваш персональный уровень инфляции (в рубле)
Anonymous Poll
3%
0%-5%
14%
5%-10%
38%
10%-20%
30%
20%-30%
11%
30%-50%
2%
50%-80%
3%
80% и более
Наглядная картинка по структуре инфляции в США с 2000 по 2019 год.
Core CPI - инфляция без еды и энергии. CPI - обычная состоит из группы зеленых столбцов.
Отдельно вынесенные энергия (красный) и стоимость высшего образования (оранжевый) позволяют оценить, насколько сильно они выросли за эти почти 20 лет.
Энергия входит в зеленый столбец "транспорт" и частично в "жилье". Высшее образование в столбец просто образования.
В целом у американцев все неплохо. Одежда и вовсе подешевела. Еда выросла в цене не так уж серьезно.
Главные проблемы там, где надули кредитные пузыри: высшее образование, медицина, жилье. Если вынести их за скобки, то главная проблема для американцев с точки зрения инфляции — это именно энергия (в первую очередь нефть). Именно она серьезнее всего разгоняет инфляцию по широкому спектру товаров.
И именно она устроила гипер (по меркам доллара) в 1970-ых. С удорожанием энергии и будут бороться американцы в ближайшее время.
@inflation_shock
Core CPI - инфляция без еды и энергии. CPI - обычная состоит из группы зеленых столбцов.
Отдельно вынесенные энергия (красный) и стоимость высшего образования (оранжевый) позволяют оценить, насколько сильно они выросли за эти почти 20 лет.
Энергия входит в зеленый столбец "транспорт" и частично в "жилье". Высшее образование в столбец просто образования.
В целом у американцев все неплохо. Одежда и вовсе подешевела. Еда выросла в цене не так уж серьезно.
Главные проблемы там, где надули кредитные пузыри: высшее образование, медицина, жилье. Если вынести их за скобки, то главная проблема для американцев с точки зрения инфляции — это именно энергия (в первую очередь нефть). Именно она серьезнее всего разгоняет инфляцию по широкому спектру товаров.
И именно она устроила гипер (по меркам доллара) в 1970-ых. С удорожанием энергии и будут бороться американцы в ближайшее время.
@inflation_shock
Методы борьбы американцев со своей инфляцией
Я думаю, сегодняшний день и очередной пролив техов отлично показал, насколько мировой финансовый рынок сейчас зависит всего лишь от одного параметра: инфляционных ожиданий по доллару.
С тем огромным объемом долга (в том числе, привязанного к инфляции), который есть у США, колебания официальной инфляции в 0,5%-1% в прямом смысле могут либо спасти мировую экономику, либо разнести ее в пух и прах.
В этой ситуации очевидным кажется факт, что немного «подрисовать» и «пересчитать» инфляцию кажется даже «праведным делом». Собственно, эту мысль я и раскрыл в последних постах.
По поводу же самого очевидного маркера оценки инфляции — «спроси жителя США о росте цен», — он уже не кажется эффективным.
Просто посмотрите на опрос по личной инфляции в РФ. На текущий момент около 100 человек считают, что их персональная инфляция не превышает 5%, и точно так же около сотни респондентов указали, что у них личная инфляция больше 80%.
Кстати, прошу и тех, и тех отписать в комментах к этому посту свой профиль потребления. Очень интересно будет сравнить.
Тут недавно человек писал об ощущениях дефляции в Канаде на 10-20%.
В общем, вопросы инфляции в США сейчас беспокоят весь мир, а понять, действительно ли ее точно считают, крайне сложно. Я придерживаюсь мнения, что в меру сил ее занижают (можете считать меня приверженцем теории инфляционного заговора 😃).
Но на одном мухлевании с отчетностью выехать, естественно, не получится. Нужно принимать реальные меры. И как я писал в прошлом посте, структура американской инфляции требует в первую очередь обуздать энергетический рынок. Проще говоря, не давать нефти подниматься выше показателей 2019 года. То есть, ее текущих значений.
У многих сразу возникает вопрос: но как же так, ведь зеленая энергетика, которую без устали продвигает Байден, по определению дороже? Да и сами США имеют огромный нефтяной сектор, который тоже зависит от мировых цен на нефть.
Начнем с того, что если верить американским СМИ, с нефтянки кормились республиканцы (Трамп и ко), а демократы (Байден и ко) кормятся как раз с зеленой энергетики. Так что на собственных нефтяников Байдену плевать, он Теслы всему правительству закупает.
Если же говорить за себестоимость зеленой энергетики, пока ее доля на фоне нефти откровенно невелика. Да и дотации от правительства долгое время смогут удерживать ее стоимость для потребителя в комфортных рамках.
А вот цена на бензин в США напрямую зависит от мировых цен на нефть, и если она в моменте дорожает (вспомните нефтяной кризис 1970-ых), это моментально выливается в инфляцию по всей цепочке потребления. Ведь в США по-прежнему основной логистический транспорт — это фуры.
Так что рынок нефти это то, что сейчас находится под прицелом у администрации Байдена, как главная оперативная проблема по борьбе с инфляцией.
И мы уже видим шаги в этом направлении:
1. Переговоры по ядерной сделке с Ираном, которая позволит допустить их на мировой рынок. Обещают около 2 млн. дополнительных баррелей. Прямо сейчас они могли бы обрушить цену примерно до 50 долларов с текущих 63.
2. По саудовскому принцу достали скелет из шкафа о его маленькой шалости с превращением одного ненавистного журналиста в фарш прямо в посольстве страны. Очевидно, требуют от него начать ценовые войны с Россией в ОПЕК+. И, собственно, плоды этого мы узнали уже сегодня — договориться опять не могут.
Добавьте к этому Китай, который под завязку забил свои хранилища дешевой нефтью со средней ценой покупки $45. Такие огромные запасы долгое время будут давить на мировой спрос на нефть.
Именно это и является сейчас серьезными рисками для рубля. Нефтяной рынок так и не восстановился по своим объемам, бюджет у нас дефицитный, а нефтяные войны уже начались.
Всем, кто сидит в рубле и рублевых активах, необходимо крайне внимательно следить за информацией по Ирану и сделкой ОПЕК+. Если по обоим пунктам будет негатив, доллар запросто слетает до 85 рублей.
Желание американцев придавить нефтяной рынок для нас гораздо хуже, чем их желание кинуть на нас очередные санкции.
@inflation_shock
Я думаю, сегодняшний день и очередной пролив техов отлично показал, насколько мировой финансовый рынок сейчас зависит всего лишь от одного параметра: инфляционных ожиданий по доллару.
С тем огромным объемом долга (в том числе, привязанного к инфляции), который есть у США, колебания официальной инфляции в 0,5%-1% в прямом смысле могут либо спасти мировую экономику, либо разнести ее в пух и прах.
В этой ситуации очевидным кажется факт, что немного «подрисовать» и «пересчитать» инфляцию кажется даже «праведным делом». Собственно, эту мысль я и раскрыл в последних постах.
По поводу же самого очевидного маркера оценки инфляции — «спроси жителя США о росте цен», — он уже не кажется эффективным.
Просто посмотрите на опрос по личной инфляции в РФ. На текущий момент около 100 человек считают, что их персональная инфляция не превышает 5%, и точно так же около сотни респондентов указали, что у них личная инфляция больше 80%.
Кстати, прошу и тех, и тех отписать в комментах к этому посту свой профиль потребления. Очень интересно будет сравнить.
Тут недавно человек писал об ощущениях дефляции в Канаде на 10-20%.
В общем, вопросы инфляции в США сейчас беспокоят весь мир, а понять, действительно ли ее точно считают, крайне сложно. Я придерживаюсь мнения, что в меру сил ее занижают (можете считать меня приверженцем теории инфляционного заговора 😃).
Но на одном мухлевании с отчетностью выехать, естественно, не получится. Нужно принимать реальные меры. И как я писал в прошлом посте, структура американской инфляции требует в первую очередь обуздать энергетический рынок. Проще говоря, не давать нефти подниматься выше показателей 2019 года. То есть, ее текущих значений.
У многих сразу возникает вопрос: но как же так, ведь зеленая энергетика, которую без устали продвигает Байден, по определению дороже? Да и сами США имеют огромный нефтяной сектор, который тоже зависит от мировых цен на нефть.
Начнем с того, что если верить американским СМИ, с нефтянки кормились республиканцы (Трамп и ко), а демократы (Байден и ко) кормятся как раз с зеленой энергетики. Так что на собственных нефтяников Байдену плевать, он Теслы всему правительству закупает.
Если же говорить за себестоимость зеленой энергетики, пока ее доля на фоне нефти откровенно невелика. Да и дотации от правительства долгое время смогут удерживать ее стоимость для потребителя в комфортных рамках.
А вот цена на бензин в США напрямую зависит от мировых цен на нефть, и если она в моменте дорожает (вспомните нефтяной кризис 1970-ых), это моментально выливается в инфляцию по всей цепочке потребления. Ведь в США по-прежнему основной логистический транспорт — это фуры.
Так что рынок нефти это то, что сейчас находится под прицелом у администрации Байдена, как главная оперативная проблема по борьбе с инфляцией.
И мы уже видим шаги в этом направлении:
1. Переговоры по ядерной сделке с Ираном, которая позволит допустить их на мировой рынок. Обещают около 2 млн. дополнительных баррелей. Прямо сейчас они могли бы обрушить цену примерно до 50 долларов с текущих 63.
2. По саудовскому принцу достали скелет из шкафа о его маленькой шалости с превращением одного ненавистного журналиста в фарш прямо в посольстве страны. Очевидно, требуют от него начать ценовые войны с Россией в ОПЕК+. И, собственно, плоды этого мы узнали уже сегодня — договориться опять не могут.
Добавьте к этому Китай, который под завязку забил свои хранилища дешевой нефтью со средней ценой покупки $45. Такие огромные запасы долгое время будут давить на мировой спрос на нефть.
Именно это и является сейчас серьезными рисками для рубля. Нефтяной рынок так и не восстановился по своим объемам, бюджет у нас дефицитный, а нефтяные войны уже начались.
Всем, кто сидит в рубле и рублевых активах, необходимо крайне внимательно следить за информацией по Ирану и сделкой ОПЕК+. Если по обоим пунктам будет негатив, доллар запросто слетает до 85 рублей.
Желание американцев придавить нефтяной рынок для нас гораздо хуже, чем их желание кинуть на нас очередные санкции.
@inflation_shock
Законодательное понижение стандартов уровня жизни в РФ
Все вы помните замечательные речи Володи о том, что средний класс в РФ начинается с доходов в 17 000 рублей в месяц.
А вот еще интересная новость: теперь роскошью у нас считаются автомобили марки Шкода.
В 2014 году у нас ввели налог на роскошь. В первую очередь это касалось автомобилей - разного рода Порше Каенов и Ленд Крузеров 200. Они на тот момент стоили чуть больше 3 млн. рублей в хороших комплектациях. А Порше Макан и вовсе 2.5 млн., и не попадал в категорию роскошных автомобилей.
Но время шло. Все 6 последующих лет мы наблюдали фактически гиперинфляцию на рынке автомобилей, а планку роскоши никто не двигал. У нас же средний класс с 17к начинается как-никак.
Так что теперь мы дошли до того, что кроссовер Шкода Кодиак в топовой комплектации считается у нас роскошным автомобилем. Он стоит как раз 3 млн. рублей.
«Шкода Кодиак комплектаций Спортлайн и Лаурен энд Клеменс официально включены в реестр роскошных автомобилей.
Поскольку их комплектации стартуют от 3 млн. 50 тыс. рублей и 3 млн. 400 тыс. рублей соответственно.»
Еще раз: кроссовер одного из самых дешевых европейских брендов (дешевле, наверное, только Дачиа) теперь попадает у нас в категорию роскошных автомобилей. Причем в Европе за эти же 6 лет стоимость автомобилей Шкода не выросла вообще.
Мне кажется, это отличная иллюстрация 2 вещей:
— рубль в долгосроке всегда обесценивается, просто иногда этот процесс замедляется и на нем можно поспекулировать;
— доходы среднего россиянина всегда сокращаются в долгосроке.
В общем, 2000-2007 и 2010-2013 года были некоей сказкой, в которой россиянам посчастливилось оказаться.
Нормальность как раз происходит сейчас. По уровню жизни мы на текущий момент находимся где-то в районе 2004-2005 годов. До 90-ых осталось совсем немного.
@inflation_shock
Все вы помните замечательные речи Володи о том, что средний класс в РФ начинается с доходов в 17 000 рублей в месяц.
А вот еще интересная новость: теперь роскошью у нас считаются автомобили марки Шкода.
В 2014 году у нас ввели налог на роскошь. В первую очередь это касалось автомобилей - разного рода Порше Каенов и Ленд Крузеров 200. Они на тот момент стоили чуть больше 3 млн. рублей в хороших комплектациях. А Порше Макан и вовсе 2.5 млн., и не попадал в категорию роскошных автомобилей.
Но время шло. Все 6 последующих лет мы наблюдали фактически гиперинфляцию на рынке автомобилей, а планку роскоши никто не двигал. У нас же средний класс с 17к начинается как-никак.
Так что теперь мы дошли до того, что кроссовер Шкода Кодиак в топовой комплектации считается у нас роскошным автомобилем. Он стоит как раз 3 млн. рублей.
«Шкода Кодиак комплектаций Спортлайн и Лаурен энд Клеменс официально включены в реестр роскошных автомобилей.
Поскольку их комплектации стартуют от 3 млн. 50 тыс. рублей и 3 млн. 400 тыс. рублей соответственно.»
Еще раз: кроссовер одного из самых дешевых европейских брендов (дешевле, наверное, только Дачиа) теперь попадает у нас в категорию роскошных автомобилей. Причем в Европе за эти же 6 лет стоимость автомобилей Шкода не выросла вообще.
Мне кажется, это отличная иллюстрация 2 вещей:
— рубль в долгосроке всегда обесценивается, просто иногда этот процесс замедляется и на нем можно поспекулировать;
— доходы среднего россиянина всегда сокращаются в долгосроке.
В общем, 2000-2007 и 2010-2013 года были некоей сказкой, в которой россиянам посчастливилось оказаться.
Нормальность как раз происходит сейчас. По уровню жизни мы на текущий момент находимся где-то в районе 2004-2005 годов. До 90-ых осталось совсем немного.
@inflation_shock
YouTube
Путин - средний класс в России, те у кого доход 17 тысяч рублей
Владимир Путин в интервью ТАСС заявил, что россияне с доходом в полтора раза выше минимального, — это средний класс. Речь идет о доходе в 17 тысяч рублей.
Forwarded from Правая экономика
На Bloomberg только что вышла статья о том, что США и Великобритания рассматривают дополнительные санкции против России за использование химического оружия, с вариантами, варьирующимися от санкций против олигархов до крайних мер по борьбе с суверенным долгом РФ.
Всё это, по словам "источников", на условиях анонимности и без пруфов, но всё равно, вжух и доллар на 75 рубликов сходил.
Всё это, по словам "источников", на условиях анонимности и без пруфов, но всё равно, вжух и доллар на 75 рубликов сходил.
Итак, вы на дне. Что делать?
Сегодня продолжается падение на рынках. Все спекулятивные темы 2020 года (техи, биотехи, полупроводники, недавние IPO и SPAC) падают со страшной силой.
В большинстве популярных акций весь рост за последние полгода стерт. А ведь львиная доля новичков залетала на рынок примерно в этот период.
Великую и ужасную Теслу пролили уже на 30% от пика. В общем, она падает так же стремительно, как и росла. И никакая харизма и Твиттер Маска не помогают.
У Zoom вышел замечательный квартальный отчет выше ожиданий аналитиков. Он вырос на 20% за день, а потом за следующие два дня упал на 25%.
В общем, как вы поняли, всем теперь плевать на отчеты техов.
У нас тут доходность десятилетних трежерис растет!
Сегодня был очередной максимум. Отсюда и такая ситуация на рынках.
Как вы помните, я писал ранее, что рынки обязательно должны отскочить хотя бы раз. Вполне вероятно, два раза. А вот три - уже очень вряд ли.
Это просто статистика прошлых пузырей. Пузырь никогда не лопается мгновенно, но и почти никогда не дарит трех отскоков дохлой кошки.
Так вот, они отскочили первый раз, но очень вяло. И тут же новый обвал. Глава ФРС Пауэл же заявляет, что пока не впечатлен ситуацией на рынке и не собирается спасать ситуацию. Он хочет увидеть больший рост доходностей в длинных трежерис. И заодно сдуть пузырь. Попросту сжечь часть денежной массы, зарытой в акциях. Отличный момент для этого.
Очень хотелось бы сейчас увидеть в комментах людей, которые говорили, что пока печаются бабки, рынки всегда будут расти. Бабки печатаются (баланс ФРС растет каждую неделю), а Nasdaq и S&P500 валятся в пропасть.
Хороший урок, что ликвидность не гарантирует рост фондового рынка. В 1970-ых в США тоже была ликвидность, а рынок стоял в боковике из высокой инфляции вследствие дорогой нефти.
Рано или поздно господин Пауэл должен выйти на сцену со своей денежной базукой, спасти рынок облигаций и подарить отскок пузырю.
Это будет отскок номер два. Как я говорил, третьего скорее всего не будет.
Так что для всех, кто застрял в техах, это будет хорошая возможность из них выйти. Я, честно говоря, и сам имею несколько позиций в них. Пока без убытков, но это только пока.
Не факт, что этот отскок перекроет текущие значения 😁. В общем, все очень плохо. Вечеринка в техах и прочей хайповой туалетной бумаге, похоже, закончилась.
Если говорить за мой личный план, то он следующий: к счастью, я не поддался Fomo и не полез в высокий риск на пике. По сумме мой инвест. портфель в порядке. Позиций по спекулятивной шняге у меня немного. Кое-что я даже продал в первый отскок.
Буду ждать второго отскока и продам половину спекулятивных позиций. Вторую половину оставлю до лучших времен. Для меня это уже совсем некритичная сумма. Можно будет и посидеть пару лет.
Тем более, что спред между короткими обычными трежерис и привязанных к инфляции сейчас рекордный, а по длинным (десятилетним) низкий. То есть, крупные инвесторы считают, что всплеск инфляции будет кратковременным. В основном из-за пакета помощи. А дальше мы снова вернемся к околонулевой инфляции и при этом работающем печатном станке.
Так что пузырь может вернуться к нам через 1-2 года. Но дожидаться этого с портфелем, на 100% забитым техами, биотехами и IPO, я бы не стал. За год очень много чего может произойти.
Ну и по вопросу IPO: сейчас соотношение риска и потенциальной прибыли там просто безумное. Рынок очень тонкий. Не понимаю, кто в здравом уме может идти сейчас туда с риском той самой 100% аллокации и последующего слива цены акций в первые пару дней торгов.
@inflation_shock
Сегодня продолжается падение на рынках. Все спекулятивные темы 2020 года (техи, биотехи, полупроводники, недавние IPO и SPAC) падают со страшной силой.
В большинстве популярных акций весь рост за последние полгода стерт. А ведь львиная доля новичков залетала на рынок примерно в этот период.
Великую и ужасную Теслу пролили уже на 30% от пика. В общем, она падает так же стремительно, как и росла. И никакая харизма и Твиттер Маска не помогают.
У Zoom вышел замечательный квартальный отчет выше ожиданий аналитиков. Он вырос на 20% за день, а потом за следующие два дня упал на 25%.
В общем, как вы поняли, всем теперь плевать на отчеты техов.
У нас тут доходность десятилетних трежерис растет!
Сегодня был очередной максимум. Отсюда и такая ситуация на рынках.
Как вы помните, я писал ранее, что рынки обязательно должны отскочить хотя бы раз. Вполне вероятно, два раза. А вот три - уже очень вряд ли.
Это просто статистика прошлых пузырей. Пузырь никогда не лопается мгновенно, но и почти никогда не дарит трех отскоков дохлой кошки.
Так вот, они отскочили первый раз, но очень вяло. И тут же новый обвал. Глава ФРС Пауэл же заявляет, что пока не впечатлен ситуацией на рынке и не собирается спасать ситуацию. Он хочет увидеть больший рост доходностей в длинных трежерис. И заодно сдуть пузырь. Попросту сжечь часть денежной массы, зарытой в акциях. Отличный момент для этого.
Очень хотелось бы сейчас увидеть в комментах людей, которые говорили, что пока печаются бабки, рынки всегда будут расти. Бабки печатаются (баланс ФРС растет каждую неделю), а Nasdaq и S&P500 валятся в пропасть.
Хороший урок, что ликвидность не гарантирует рост фондового рынка. В 1970-ых в США тоже была ликвидность, а рынок стоял в боковике из высокой инфляции вследствие дорогой нефти.
Рано или поздно господин Пауэл должен выйти на сцену со своей денежной базукой, спасти рынок облигаций и подарить отскок пузырю.
Это будет отскок номер два. Как я говорил, третьего скорее всего не будет.
Так что для всех, кто застрял в техах, это будет хорошая возможность из них выйти. Я, честно говоря, и сам имею несколько позиций в них. Пока без убытков, но это только пока.
Не факт, что этот отскок перекроет текущие значения 😁. В общем, все очень плохо. Вечеринка в техах и прочей хайповой туалетной бумаге, похоже, закончилась.
Если говорить за мой личный план, то он следующий: к счастью, я не поддался Fomo и не полез в высокий риск на пике. По сумме мой инвест. портфель в порядке. Позиций по спекулятивной шняге у меня немного. Кое-что я даже продал в первый отскок.
Буду ждать второго отскока и продам половину спекулятивных позиций. Вторую половину оставлю до лучших времен. Для меня это уже совсем некритичная сумма. Можно будет и посидеть пару лет.
Тем более, что спред между короткими обычными трежерис и привязанных к инфляции сейчас рекордный, а по длинным (десятилетним) низкий. То есть, крупные инвесторы считают, что всплеск инфляции будет кратковременным. В основном из-за пакета помощи. А дальше мы снова вернемся к околонулевой инфляции и при этом работающем печатном станке.
Так что пузырь может вернуться к нам через 1-2 года. Но дожидаться этого с портфелем, на 100% забитым техами, биотехами и IPO, я бы не стал. За год очень много чего может произойти.
Ну и по вопросу IPO: сейчас соотношение риска и потенциальной прибыли там просто безумное. Рынок очень тонкий. Не понимаю, кто в здравом уме может идти сейчас туда с риском той самой 100% аллокации и последующего слива цены акций в первые пару дней торгов.
@inflation_shock
По поводу потенциальной глубины падения техов
Подписчик в чате очень хорошо это расписал:
«Мне кажется, причина в чрезвычайно перегретых мультипликаторах. Тот же самый Apple имеет P/S (Капитализация / доход компании) равный 7 при исторической средней в 3.
Рост доходностей 10 летних трежерис до 2% будет требовать от рынка акций див. доходность в 5% или P/E (Капитализация / Прибыль) равную 20.
Сейчас по s&p 500 P/E = 40, то есть можно спокойно ожидать коррекцию на 30-40%.»
От себя добавлю: если сравнивать 1-ый квартал Apple 2019 года и 1-ый квартал 2021-го, то мы получим рост выручки и прибыли на 25%.
При этом на текущий момент акции компании стоят дороже на 175%.
Имеем лишние 150% денежного навеса.
Но стоит помнить, что в 2019 году мы уже сидели в пузыре бесплатных денег.
Я бы сравнивал текущие цены и показатели компании за четвертый квартал 2018-го с текущим моментом. Как раз тогда на рынках появились проблемки с ликвидностью (подняли ставку, свернули QE и вообще сокращали баланс ФРС).
Так вот, с тех времен показатели компании выросли на те же 25% (за 2019 год у Apple не было роста показателей), а акции выросли на 235%. То есть, на текущий момент мы имеем избыточный навес в 70% стоимости компании, если Пауэл не начнет палить из своей денежной базуки.
То есть, расчеты подписчика даже оптимистичны.
И помните, что это Apple — классная и надежная компания. Подумайте, что будет с теми, у кого вообще нет прибыли и туманные перспективы.
В общем, все сейчас зависит от ФРС и больше ни от чего. Думаю, еще один отскок они нам подарят.
@inflation_shock
Подписчик в чате очень хорошо это расписал:
«Мне кажется, причина в чрезвычайно перегретых мультипликаторах. Тот же самый Apple имеет P/S (Капитализация / доход компании) равный 7 при исторической средней в 3.
Рост доходностей 10 летних трежерис до 2% будет требовать от рынка акций див. доходность в 5% или P/E (Капитализация / Прибыль) равную 20.
Сейчас по s&p 500 P/E = 40, то есть можно спокойно ожидать коррекцию на 30-40%.»
От себя добавлю: если сравнивать 1-ый квартал Apple 2019 года и 1-ый квартал 2021-го, то мы получим рост выручки и прибыли на 25%.
При этом на текущий момент акции компании стоят дороже на 175%.
Имеем лишние 150% денежного навеса.
Но стоит помнить, что в 2019 году мы уже сидели в пузыре бесплатных денег.
Я бы сравнивал текущие цены и показатели компании за четвертый квартал 2018-го с текущим моментом. Как раз тогда на рынках появились проблемки с ликвидностью (подняли ставку, свернули QE и вообще сокращали баланс ФРС).
Так вот, с тех времен показатели компании выросли на те же 25% (за 2019 год у Apple не было роста показателей), а акции выросли на 235%. То есть, на текущий момент мы имеем избыточный навес в 70% стоимости компании, если Пауэл не начнет палить из своей денежной базуки.
То есть, расчеты подписчика даже оптимистичны.
И помните, что это Apple — классная и надежная компания. Подумайте, что будет с теми, у кого вообще нет прибыли и туманные перспективы.
В общем, все сейчас зависит от ФРС и больше ни от чего. Думаю, еще один отскок они нам подарят.
@inflation_shock
Перспективы IPO Fix Price
Меня постоянно спрашивают о перспективах IPO этой компании. Стоит ли соваться.
Распишу очень кратко.
Плюсы:
— у компании отлично растут показатели год к году и текущая экономическая ситуация в стране (сокращение доходов населения) будет способствовать их росту;
— менеджеры компании по сути являются ее основными акционерами, при этом выход на биржу не является целью обкешивания, они берут деньги на развитие;
— компания обещает платить солидные дивиденды (не менее, чем 50% от прибыли);
— низкий долг.
Все вроде бы отлично, но есть один огроменный минусище: первичная оценка компании.
Не знаю, что там в итоге получится по IPO, но я читал о цифрах в $8 млрд. При прибыли компании за прошлый год в размере $236 млн. То есть P/E = 33. Как раз такой сейчас у Apple.
И это только цена первичного размещения. Чтобы инвесторы заработали (например, +100%), цена акций должна еще вырасти, и тогда P/E станет по уровню ближе к Zoom — бурно растущей технологической компании из США.
В общем, Fix Price — это очевидно стоимостная компания, которая не похожа даже на Ozon (у этих правда какие-никакие технологии применяются). При этом продать ее пытаются по цене технологической. Очевидно, ориентируясь на недавний пузырь IPO.
Но теперь таких цен на рынке уже нет. Посмотрите на цену акций Palantir.
Резюме:
При итоговой оценке компании на IPO выше $4 млрд. это выглядит сомнительной инвестицией. Они вполне могут повторить судьбу Совкомфлота.
Единственный шанс на успех — это если Пауэл начнет палить из своей денежной базуки аккурат перед IPO Fix Price (то есть, 7-8 марта). Тогда оживление рынка может помочь пройти этому размещению акций успешно.
Но на мой взгляд, это дикая лотерея. А еще и не стоит забывать про аллокацию, которая резко может стать 100%, а в день размещения десятилетние трежерис могут улететь на 2%.
Это именно тот сценарий, о котором я твержу уже 2 недели.
Так что, на мой взгляд, потенциальные риски не сопоставимы с потенциальной прибылью (высокой аллокацией).
@inflation_shock
Меня постоянно спрашивают о перспективах IPO этой компании. Стоит ли соваться.
Распишу очень кратко.
Плюсы:
— у компании отлично растут показатели год к году и текущая экономическая ситуация в стране (сокращение доходов населения) будет способствовать их росту;
— менеджеры компании по сути являются ее основными акционерами, при этом выход на биржу не является целью обкешивания, они берут деньги на развитие;
— компания обещает платить солидные дивиденды (не менее, чем 50% от прибыли);
— низкий долг.
Все вроде бы отлично, но есть один огроменный минусище: первичная оценка компании.
Не знаю, что там в итоге получится по IPO, но я читал о цифрах в $8 млрд. При прибыли компании за прошлый год в размере $236 млн. То есть P/E = 33. Как раз такой сейчас у Apple.
И это только цена первичного размещения. Чтобы инвесторы заработали (например, +100%), цена акций должна еще вырасти, и тогда P/E станет по уровню ближе к Zoom — бурно растущей технологической компании из США.
В общем, Fix Price — это очевидно стоимостная компания, которая не похожа даже на Ozon (у этих правда какие-никакие технологии применяются). При этом продать ее пытаются по цене технологической. Очевидно, ориентируясь на недавний пузырь IPO.
Но теперь таких цен на рынке уже нет. Посмотрите на цену акций Palantir.
Резюме:
При итоговой оценке компании на IPO выше $4 млрд. это выглядит сомнительной инвестицией. Они вполне могут повторить судьбу Совкомфлота.
Единственный шанс на успех — это если Пауэл начнет палить из своей денежной базуки аккурат перед IPO Fix Price (то есть, 7-8 марта). Тогда оживление рынка может помочь пройти этому размещению акций успешно.
Но на мой взгляд, это дикая лотерея. А еще и не стоит забывать про аллокацию, которая резко может стать 100%, а в день размещения десятилетние трежерис могут улететь на 2%.
Это именно тот сценарий, о котором я твержу уже 2 недели.
Так что, на мой взгляд, потенциальные риски не сопоставимы с потенциальной прибылью (высокой аллокацией).
@inflation_shock
Сегодня ты на коне хайпа, а завтра получаешь пожизненное
Есть такой крайне занятный персонаж - Джон Макафи, который когда-то при царе Горохе разработал одноименный назойливый антивирус и в 90-ых продал его Intel за безумные по тем временам 100 млн. долларов.
Дальше 22 года он занимался разного рода непотребствами и немножечко поехал крышей. Обвинялся в убийстве, менял внешность, содержал армию частной охраны. Даже организовал себе двойника, чтобы его задержала полиция.
Как вы могли догадаться, к тому времени 100 млн. закончились. И как раз кстати начался хайп криптовалют. Макафи на этой теме очень быстро прокачал свой Твиттер и стал лидером мнений (местным хайп-клоуном). На пике пузыря он просто не стесняясь пампил разного рода крипто-мусор и стриг купоны.
Теперь же пришло время платить по счетам:
«Министерство юстиции США предъявило семь пунктов обвинений Макафи и его телохранителю и помощнику Джимми Гейлу Уотсону младшему в финансовых махинациях. Следствие подозревает их в использовании двух мошеннических схем:
— Макафи и его соучастники заранее покупали криптовалюты, а затем в Twitter публиковали призывы купить их — таким образом «искусственно завышали их рыночную цену» и продавали на пике. Так он заработал более $2 млн.
— Также в Twitter Макафи публиковал рекламу ICO стартапов, не указывая, что получит за неё вознаграждение. Так команда во главе с Макафи заработала около $11 млн с 20 декабря 2017 года по 10 февраля 2018 года.
Новые обвинения дополнят старые дела Макафи, по которым его обвиняют в неуплате налогов. Если Макафи и Уотсона младшего признают виновными, им грозят штрафы и до 100 лет тюрьмы каждому, что приравнивается к пожизненному заключению.
Макафи сейчас находится под следствием в Испании, его арестовали 3 октября 2020 года, после обвинений в уклонении от уплаты налогов.»
Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) никогда не работала быстро, но зато почти гарантированно доставала всех махинаторов.
Например, самый «дорогой» боксер современности - Флойд Мейвезер, также получил от SEC огромный штраф за то, что рекламировал ICO в 2017 году без пометки #реклама.
Думаю, вы уже поняли, к чему я клоню.
Наш дорогой Илон Маск в 2021-ом по факту занимается ровно тем же, чем Макафи занимался в 2017 году.
К слову, SEC уже прижимала Маска за его прошлые грешки с Твиттером и акциями Тесла. Тогда в качестве наказания ему пришлось уйти с поста гендиректора Тесла. Так что не стоит думать, что он неприкасаемый.
То, что он творит последние месяцы с Bitcoin и Dogecoin, не идет с теми проступками ни в какое сравнение.
Многие пузыри и финансовые истерии заканчиваются тем, что главные действующие лица присаживаются в тюрячку.
Кто знает, может быть, через пару лет (стандартный срок инерции SEC), акции Tesla будут стоить 10 баксов, Биткоин заменит криптодоллар с соответствующим обесцениванием первого, а Маск будет отбывать пожизненное заключение за финансовые махинации.
Помните, что на финансовых рынках ветер очень переменчив. И о том, что боготворили вчера, завтра уже будут рассказывать в тоне: «ну как на это можно было вестись».
Всегда нужно диверсифицировать и по возможности хеджировать риски. Судя по соцсетям, ужасающе огромное количество людей оказалось сидящими в Tesla и Virgin Galactic с плечами.
@inflation_shock
Есть такой крайне занятный персонаж - Джон Макафи, который когда-то при царе Горохе разработал одноименный назойливый антивирус и в 90-ых продал его Intel за безумные по тем временам 100 млн. долларов.
Дальше 22 года он занимался разного рода непотребствами и немножечко поехал крышей. Обвинялся в убийстве, менял внешность, содержал армию частной охраны. Даже организовал себе двойника, чтобы его задержала полиция.
Как вы могли догадаться, к тому времени 100 млн. закончились. И как раз кстати начался хайп криптовалют. Макафи на этой теме очень быстро прокачал свой Твиттер и стал лидером мнений (местным хайп-клоуном). На пике пузыря он просто не стесняясь пампил разного рода крипто-мусор и стриг купоны.
Теперь же пришло время платить по счетам:
«Министерство юстиции США предъявило семь пунктов обвинений Макафи и его телохранителю и помощнику Джимми Гейлу Уотсону младшему в финансовых махинациях. Следствие подозревает их в использовании двух мошеннических схем:
— Макафи и его соучастники заранее покупали криптовалюты, а затем в Twitter публиковали призывы купить их — таким образом «искусственно завышали их рыночную цену» и продавали на пике. Так он заработал более $2 млн.
— Также в Twitter Макафи публиковал рекламу ICO стартапов, не указывая, что получит за неё вознаграждение. Так команда во главе с Макафи заработала около $11 млн с 20 декабря 2017 года по 10 февраля 2018 года.
Новые обвинения дополнят старые дела Макафи, по которым его обвиняют в неуплате налогов. Если Макафи и Уотсона младшего признают виновными, им грозят штрафы и до 100 лет тюрьмы каждому, что приравнивается к пожизненному заключению.
Макафи сейчас находится под следствием в Испании, его арестовали 3 октября 2020 года, после обвинений в уклонении от уплаты налогов.»
Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) никогда не работала быстро, но зато почти гарантированно доставала всех махинаторов.
Например, самый «дорогой» боксер современности - Флойд Мейвезер, также получил от SEC огромный штраф за то, что рекламировал ICO в 2017 году без пометки #реклама.
Думаю, вы уже поняли, к чему я клоню.
Наш дорогой Илон Маск в 2021-ом по факту занимается ровно тем же, чем Макафи занимался в 2017 году.
К слову, SEC уже прижимала Маска за его прошлые грешки с Твиттером и акциями Тесла. Тогда в качестве наказания ему пришлось уйти с поста гендиректора Тесла. Так что не стоит думать, что он неприкасаемый.
То, что он творит последние месяцы с Bitcoin и Dogecoin, не идет с теми проступками ни в какое сравнение.
Многие пузыри и финансовые истерии заканчиваются тем, что главные действующие лица присаживаются в тюрячку.
Кто знает, может быть, через пару лет (стандартный срок инерции SEC), акции Tesla будут стоить 10 баксов, Биткоин заменит криптодоллар с соответствующим обесцениванием первого, а Маск будет отбывать пожизненное заключение за финансовые махинации.
Помните, что на финансовых рынках ветер очень переменчив. И о том, что боготворили вчера, завтра уже будут рассказывать в тоне: «ну как на это можно было вестись».
Всегда нужно диверсифицировать и по возможности хеджировать риски. Судя по соцсетям, ужасающе огромное количество людей оказалось сидящими в Tesla и Virgin Galactic с плечами.
@inflation_shock
В сенате США одобрили пакет помощи экономике на 1,9 трлн.
Ничего сверхъестественного не произошло по факту, учитывая лидерство демократов практически во всех органах американской власти.
Уже очевидно, что этот пакет примут.
Мне больше понравился пункт о том, что минимальную ставку заработной платы решили не увеличивать.
Напомню, что Байден в своей предвыборной компании обещал:
— повысить эту самую минимальную ставку оплаты труда вдвое;
— увеличить налоги на корпоратов;
— обложить РФ санкциями;
— примириться с Китаем.
По большому счету, это были его главные отличия от Трампа в плане экономической и политической повестки. Ничего из этого не сделано и, как я понимаю, не будет сделано.
Мы получили все того же Трампа со следующими отличиями:
— разрешил трансгендерам занимать высокие политические должности;
— пересадил правительство на электромобили;
— любит мексов, поэтому не строит против них стену;
— очень хочет залить коронавирус деньгами. Из этого пакета помощи чуть ли не 0,5 трлн. долларов пойдет конкретно на борьбу с коронавирусом.
В целом все озвученные пункты практически никакого реального влияния на экономику не имеют, а являются по большей части популизмом.
В общем, аксиома Эскобара про двух дедов. Оба не решают экономические проблемы в стране, оба не нагнетают отношения с РФ и умеренно перекидываются какашками с китайцами.
Так что я лично не рассматриваю какие-либо новые антироссийские санкции как потенциальную угрозу рублю.
Их свежая порция была курам на смех: кинули бан Золотову, Быстрикину и паре его друзей - вот и все санкции. Ребята переоткроют офшоры на родственников и продолжат спокойно «работать».
Что же касается самого пакета помощи. Вполне вероятно, после его принятия рынок начнут лить еще активнее. Ведь это яркий пример старой поговорки: покупай на слухах, продавай на фактах.
На горизонте еще одной такой же мощной денежной инъекции больше не видно, инфляция поджимает, а рынки по-прежнему весьма перегреты. Почему бы не зафиксировать жирную прибыль?
Ведь падают пока только техи и биотехи.
@inflation_shock
Ничего сверхъестественного не произошло по факту, учитывая лидерство демократов практически во всех органах американской власти.
Уже очевидно, что этот пакет примут.
Мне больше понравился пункт о том, что минимальную ставку заработной платы решили не увеличивать.
Напомню, что Байден в своей предвыборной компании обещал:
— повысить эту самую минимальную ставку оплаты труда вдвое;
— увеличить налоги на корпоратов;
— обложить РФ санкциями;
— примириться с Китаем.
По большому счету, это были его главные отличия от Трампа в плане экономической и политической повестки. Ничего из этого не сделано и, как я понимаю, не будет сделано.
Мы получили все того же Трампа со следующими отличиями:
— разрешил трансгендерам занимать высокие политические должности;
— пересадил правительство на электромобили;
— любит мексов, поэтому не строит против них стену;
— очень хочет залить коронавирус деньгами. Из этого пакета помощи чуть ли не 0,5 трлн. долларов пойдет конкретно на борьбу с коронавирусом.
В целом все озвученные пункты практически никакого реального влияния на экономику не имеют, а являются по большей части популизмом.
В общем, аксиома Эскобара про двух дедов. Оба не решают экономические проблемы в стране, оба не нагнетают отношения с РФ и умеренно перекидываются какашками с китайцами.
Так что я лично не рассматриваю какие-либо новые антироссийские санкции как потенциальную угрозу рублю.
Их свежая порция была курам на смех: кинули бан Золотову, Быстрикину и паре его друзей - вот и все санкции. Ребята переоткроют офшоры на родственников и продолжат спокойно «работать».
Что же касается самого пакета помощи. Вполне вероятно, после его принятия рынок начнут лить еще активнее. Ведь это яркий пример старой поговорки: покупай на слухах, продавай на фактах.
На горизонте еще одной такой же мощной денежной инъекции больше не видно, инфляция поджимает, а рынки по-прежнему весьма перегреты. Почему бы не зафиксировать жирную прибыль?
Ведь падают пока только техи и биотехи.
@inflation_shock
В последнюю неделю я получил много сообщений от подписчиков, которые слишком уверовали в поезд хайпа техов.
У многих портфель на 100% состоял из техов, или даже всего пары компаний по типу Tesla и Virgin Galactic. Двое подписчиков умудрились засесть в Virgin на все котлету с тройным плечом почти на пике.
Да и многие ломанулись выкупать просадку в первые 3-4 дня падения.
И теперь к их страданию в виде ежедневного открытия рынка с падения добавился еще и подарочек от Мосбиржи, которая передвинула начало торгов с 10:00 на 7:00. Ранее они также продлили на ночь торговлю особо ликвидными акциями.
В планах у биржи теперь и вовсе круглосуточная торговля по будним дням.
Так что спекулировать становится все сложнее и рисковее.
Идея защиты стоп-лоссами весьма опасна. Рано или поздно вас обязательно «побреют» с помощью прокола. Так что остается только вариант онлайн-присутствия со всеми вытекающими.
Друзья, не устраивайте казино из фондового рынка. Используйте диверсификацию.
@inflation_shock
У многих портфель на 100% состоял из техов, или даже всего пары компаний по типу Tesla и Virgin Galactic. Двое подписчиков умудрились засесть в Virgin на все котлету с тройным плечом почти на пике.
Да и многие ломанулись выкупать просадку в первые 3-4 дня падения.
И теперь к их страданию в виде ежедневного открытия рынка с падения добавился еще и подарочек от Мосбиржи, которая передвинула начало торгов с 10:00 на 7:00. Ранее они также продлили на ночь торговлю особо ликвидными акциями.
В планах у биржи теперь и вовсе круглосуточная торговля по будним дням.
Так что спекулировать становится все сложнее и рисковее.
Идея защиты стоп-лоссами весьма опасна. Рано или поздно вас обязательно «побреют» с помощью прокола. Так что остается только вариант онлайн-присутствия со всеми вытекающими.
Друзья, не устраивайте казино из фондового рынка. Используйте диверсификацию.
@inflation_shock
Подписчики в чате завели разговор об отчетности по инфляции в США.
Понятно, что от нее сейчас, по большому счету, зависит стабильность фондового рынка. И все на нее смотрят.
Но я думаю, что мы не увидим там ничего неожиданного. Когда вопрос мирового лидерства США зависит от роста стоимости банки бобов в гипермаркете, очевидно, что там нарисуют столько, сколько нужно.
Ведь это показатель, на 100% контролируемый правительством США, и при этом от него же зависит судьба этого правительства. Так что прогноз по возможным аномалиям очевиден: их не будет.
К слову, я почитывал как-то на досуге мемуары разного рода черных борцов за свободу 1970-ых и часто они упоминали буквально гиперинфляцию на уровне с российской.
При этом американское правительство рапортовало об инфляции на уровне 10-12% в год. Как-то слабо верится. Неужели люди бы выходили на митинги из-за инфляции в 10% в год?
Текст на плакате: «Высокие цены на продукты съедают наши зарплаты, пока мы сами едим меньше».
@inflation_shock
Понятно, что от нее сейчас, по большому счету, зависит стабильность фондового рынка. И все на нее смотрят.
Но я думаю, что мы не увидим там ничего неожиданного. Когда вопрос мирового лидерства США зависит от роста стоимости банки бобов в гипермаркете, очевидно, что там нарисуют столько, сколько нужно.
Ведь это показатель, на 100% контролируемый правительством США, и при этом от него же зависит судьба этого правительства. Так что прогноз по возможным аномалиям очевиден: их не будет.
К слову, я почитывал как-то на досуге мемуары разного рода черных борцов за свободу 1970-ых и часто они упоминали буквально гиперинфляцию на уровне с российской.
При этом американское правительство рапортовало об инфляции на уровне 10-12% в год. Как-то слабо верится. Неужели люди бы выходили на митинги из-за инфляции в 10% в год?
Текст на плакате: «Высокие цены на продукты съедают наши зарплаты, пока мы сами едим меньше».
@inflation_shock