INBONDS
552 subscribers
453 photos
16 files
1.17K links
Официальный канал сервиса для квалифицированных и начинающих инвесторов INBONDS. Больше новостей об инвестициях, инструменты для поиска и сравнения российских облигаций на нашем сайте: https://inbonds.ru/

Информационный партнер АВО @bondholders
加入频道
В условиях ограничения доступа к терминалу Bloomberg пользователям INBONDS доступны отдельные аналогичные сервисы по облигациям российских эмитентов, а также эмитентов из стран ЕАЭС, обращающихся на Московской бирже.

Какие инструменты INBONDS помогут принять правильное инвестиционное решение?

🔹 Обзор рынка, итоги торгов и карты рынка помогут оценить конъюнктуру рынка в моменте
🔹 Подбор и сравнение облигаций – удобный способ выбрать облигации по заданным параметрам
🔹 Страницы эмитентов с наглядным анализом и отчетами о прибылях и убытках помогут инвестору сформировать представление о надежности компаний
🔹 Калькулятор облигаций поможет получить расширенные данные по выпуску или рассчитать желаемый показатель

Также в любое время можно обратиться за помощью в поддержку на нашем сайте, будем рады ответить на все ваши вопросы и пожелания.
⚖️ Состояние товарных рынков

С понедельника цены на многие товары снизились, но незначительно. Отдельно стоит упомянуть палладий, который за 2 дня упал на 14%. Вчерашнее снижение было обусловлено позитивными результатами переговоров между Россией и Украиной.

Газ, в свою очередь, вырос почти на 20%. Объявление о переводе расчетов по оплате российского газа в рубли не вызвало существенной поддержки со стороны европейских стран, что безусловно повлияло на цены на спот-рынке.
❗️ ООО “ОР” объявило технический дефолт по своим облигациям

Технический дефолт был допущен по облигациям серии 001P-02 (RU000A1015P6) в связи с невыполнением обязательств по выплате 28-го купонного дохода в размере 9 717 177,90 рублей.

Напомним, что в январе ООО “ОР” не смогло исполнить обязательства по облигациям БО-07.
Макроэкономические данные

🇩🇪 Германия – ИПЦ 7,6%, прогноз составлял 6,8%;

🇺🇸 США – ВВП 6,9%, прогноз составлял 7,1%.

Почему нужно следить за индексом потребительских цен мы писали ранее.
Что случилось с ООО “Калита”?

Сегодня утром ООО “Калита” сообщило через центр раскрытия информации о наличии проблем с просроченной задолженностью. По словам компании, на фоне масштабного экономического кризиса эмитент был вынужден нарушать действующие лимиты и занимать средства по невыгодным ставкам, что в итоге привело к просрочке платежей.

Ранее 28 марта ИК “Иволга капитал”, которая является организатором размещения, объявила о продаже облигаций ООО “Калита” из портфелей компании. Согласно заявлению “Иволга капитал”, представители эмитента упоминали о возросших сложностях работы с кредитующими банками в ходе звонков, которые проводились во время отсутствия торгов.

🔷 Финансовое положение компании

За первое полугодие 2021 года ООО “Калита” показало довольно сильные результаты. Выручка выросла почти в 2 раза, чистая прибыль – почти в 3 раза. С другой стороны, с 2018 по 2020 годы выручка компании стагнировала, чистая прибыль падала. На фоне этого проценты к уплате увеличились с 30 млн руб. в 2018 году до 90 млн руб. в 2020. Сальдо денежных потоков последние несколько лет было отрицательным.

25 февраля рейтинговое агентство “Эксперт РА” подтвердило кредитный рейтинг компании “Калита” на уровне ruB+. Стоит отметить основные моменты, на которые ссылается агентство при оценке эмитента:

• Средний уровень устойчивости отрасли компании к внешним шокам, но стабильный внутренний спрос на топливо;
• За последние годы уровень дебиторской задолженности вырос до 85%. Существует повышенный риск кассовых разрывов;
• Низкий уровень ликвидности и падение оборачиваемости дебиторской задолженности по причине наращивания инвестиций в оборотный капитал;
• Высокий уровень долговой нагрузки. Показатель долг к EBITDA на 30.09.2021 был на уровне 5,2.

🔷 Стоит отметить, что до неблагоприятного развития событий компания стабильно выплачивала купоны по трем выпускам облигаций (RU000A103UY6, RU000A1023L9, RU000A101KJ2).
❗️ Мосбиржа разрешила короткие продажи участникам клиринга по ряду ценных бумаг.

Для клиентов брокеров запрет остаётся.
#утренняя_сводка

Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 128 672 378 руб.;

🔹 Медиана доходности – 30,44%;
🔹 Средняя доходность – 34,94%;

🔹 Медиана дюрации – 1,64 лет;
🔹 Средняя дюрация – 1,75 лет.
#утренняя_сводка

Изменения рейтингов:
• Выпуску Сбербанк-002СУБ-03R присвоен рейтинг на уровне AА-(RU) (АКРА).

Предстоящие размещения сегодня:
ВЭБ.РФ-001Р-К367 (погашение – 21.04.2022);
Группа Астон-КО-П07 (погашение – 27.03.2025).

Корпоративные события:
Погашения по 2 выпускам еврооблигаций на общую сумму $689,31 млн;
Выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $212,18 млн;
Погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,34 млрд;
Выплаты купонных доходов по 21 выпуску облигаций на общую сумму ₽2,25 млрд.

Предстоящие события:
• ЕС – базовый индекс потребительских цен 12:00.
#новости

🔹 ЦБ РФ приостанавливает раскрытие информации о структуре ЗВР
Для ограничения влияния санкционных рисков публикация обзоров деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте за период с 1 января 2022 года приостанавливается.

🔹 Инфляция за неделю замедлилась до 1,16%
За период с 19 по 25 марта 2022 года потребительские цены повысились на 1,16%, с начала марта – на 6,6%, с начала года – на 8,91%, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). На предыдущей неделе (с 12 по 18 марта) инфляция составила 1,93%.

🔹 Безработица в РФ в феврале понизилась до 4,1%
Безработица в России в феврале снизилась до 4,1% после 4,4% в январе, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). В сентябре-декабре показатель равнялся 4,3%.

🔹 Правительство РФ легализовало параллельный импорт
Премьер-министр Михаил Мишустин подписал документ, разрешающий параллельный импорт товаров в Россию по отдельным видам продукции. Предполагается, что ввозить иностранные товары можно будет без получения разрешения от правообладателя, производителя или дилера.

🔹 S&P исключает облигации ряда российских и белорусских компаний РФ из индексов
Индексный провайдер S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) заявил об исключении российских и белорусских эмитентов из 11 своих индексов из-за рисков, связанных с санкциями.
❗️ ЦБ снижает надзорную и регуляторную нагрузку на микрофинансовые организации и кооперативы

В частности, в связи со сложившейся ситуацией ЦБ установил, что:

🔹 Не будут применяться меры за допущенные нарушения значений экономических нормативов;

🔹 С 18 февраля по 31 октября 2022 года включительно МФО могут использовать официальный курс иностранной валюты по отношению к рублю, установленный Банком России по состоянию на 18 февраля 2022 года, для определения размера активов и обязательств в целях расчета экономических нормативов и собственных средств.
📉 Мировой долг с отрицательной доходностью сокращается

🔹 В декабре 2021 года объем мирового долга с отрицательной доходностью достиг рекордного значения за всю историю – $18 трлн. С тех пор ситуация сильно поменялась. Инфляция прогрессирует во всей мировой экономике, а геополитические конфликты и разрывы торговых и логистических цепочек только усугубляют положение. На этом фоне объем долга с отрицательной доходность сократился в 7 раз до $2,5 трлн.

🔹 Ранее мы писали о снижении стоимости глобального долга и о росте доходностей суверенных бондов развитых стран. Эти тенденции взаимосвязаны. Распродажи облигаций ведут к увеличению доходностей. Доходности в свою очередь становятся положительными. Например, 10-летние облигации Германии и 2-летние облигации Италии давали отрицательную доходность в начале года.

🔹 На графике приведен индекс BNYDMVU, рассчитываемый Bloomberg. Он отражает объем мирового долга с отрицательной доходностью к погашению.

@inbonds
Оплата газа в рублях

🔹 До сегодняшнего дня, 31 марта, Президент РФ поручил ЦБ и Правительству РФ разработать для “недружественных” стран механизм проведения оплаты за российский газ в рублях.

🔹 РБК сообщает, что предложенная схема будет предполагать открытие счетов иностранных покупателей в российских банках в российских рублях. Оплата будет проводиться только в рублях.

🔹 Ранее агентство Reuters также сообщало, что оплата будет происходить в рублевом эквиваленте, по курсу ЦБ в заранее определенный расчетный день.

Как на самом деле будут проходить платежи, мы узнаем из официальных заявлений в ближайшее время.

@inbonds
Что такое Субординированный долг?

Сегодня мы продолжаем разбираться в видах облигаций, которые доступны инвесторам. Считается, что государственные облигации являются самыми надежными вложениями на долговом рынке, однако существуют инструменты, приносящие большую доходность при тех же низких рисках. Сегодня поговорим о субординированных облигациях.
🇷🇺 29 марта 2022 г. Минфин сообщил о проведении выкупа еврооблигаций выпуска XS0767472458 “Россия-2022” в рублях

🔹 Зачем нужна эта мера?

4 апреля Министерство должно погасить обязательства по евробондам в размере $2 млрд тела облигации и $45 млн купонного дохода. Однако до россиян эти выплаты не доходят. Дело в том, что, несмотря на исправное исполнение обязательств российскими эмитентами, операции по еврооблигациям обслуживает европейская клиринговая компания Euroclear, которая ввела санкции против Национального расчетного депозитария (НРД). Таким образом, Euroclear успешно рассчитывает иностранных клиентов, а деньги российских резидентов замораживает.

Данная мера целиком и полностью направлена на защиту интересов российских инвесторов. Предлагая добровольный выкуп в рублях, Минфин дает возможность резидентам получить выплаты по евробондам. В ином случае вероятность вернуть свои средства для граждан России будет затруднительна.

🔹 Условия, плюсы и недостатки

• Владельцы облигаций, согласные с условиями выкупа, должны были направить поручение о переводе ценных бумаг на казначейский счет НРД до 20:00 мск 30 марта 2022 г.

• Оплата будет осуществлена сегодня, 31 марта, по курсу ЦБ равному 84,09 рублей за доллар. Отсюда возникает и главный недостаток: оплата происходит в рублях, что в условиях ограничений на покупку валюты сокращают возможности для инвесторов на рынке.

• Другим недостатком является то, что выкуп собственных облигаций не приведет к уменьшению в базе Euroclear, поэтому Минфин будет вынужден направить средства на погашение в полном объеме. Фактически для соблюдения интересов резидентов Министерство выполнит двойную оплату.

С другой стороны, если такая практика будет пользоваться спросом со стороны инвесторов, то вполне возможно что Министерство и дальше будет проводить выкупы облигаций за рубли, пока не решены проблемы с иностранными депозитариями.

@inbonds
Президент РФ подписал указ о порядке расчётов за газ в рублях с недружественным странами. Новый порядок вступает в силу 1 апреля.
Действующие контракты будут остановлены, если покупатели не выполнят условия оплаты.
🏬 Настроения вокруг ООО “Литана”

ООО “Литана” – российская строительная организация. Компания являлась частью Группы Компаний Литана, ведущей свою деятельность в нескольких странах, среди которых Финляндия, Швеция, страны Балтии и т.д. Российская ООО «Литана» не находится под прямым контролем ГК Литана в связи с комплаенсом западных банков, предусматривающим предоставление информации о дочерних компаниях на предмет санкционных рисков. На данный момент конечным владельцем общества является физ. лицо.

В середине 2021 года компания выпустила долговые бумаги на сумму 300 млн рублей с ежеквартальной выплатой купонов по ставке 13% годовых. Выпуск в том числе доступен для неквалифицированных инвесторов.

С 15 февраля облигации компании упали на 53,8%, доходность к погашению на данный момент составляет 77,78%.

Пессимистичные настроения со стороны инвесторов обоснованы следующими факторами:

🔷 Геополитическая напряженность

🔷 Повышение ставки ЦБ, за чем последовало снижение цен на облигации

🔷 Снижение финансовых показателей в 2020 году по сравнению с 2019 годом (выручка снизилась на 43%, прибыль – на 83%, низкая рентабельность – 0,26% по состоянию на конец первого квартала 2021 года)

🔷 Высокая закредитованность (коэффициент финансовой автономии равен 30%)

🔷 Повышение цен на строительные материалы, неопределенность с контрактами в связи с нестабильной обстановкой

Последняя выпущенная компанией отчетность была за первый квартал 2021 года.

@inbonds
Новости рынка

🔹 ЦБ РФ не будет применять меры воздействия к профессиональным участникам рынка ценных бумаг до 31 декабря в случае необеспечения ими соблюдения минимального значения норматива достаточности капитала.

🔹 Президент РФ объявил о поддержке авиаотрасли субсидиями, установив их ориентир в 100 млрд руб. в 2022 году.

🔹 Нейтральный индекс цен на газ на Лондонской бирже на фоне подписания указа увеличился на 10% до 1426,56 долларов.
#утренняя_сводка

Регламент работы Мосбиржи и СПб биржи.

🔹 ЦБ в своем новом предписании постановил профессиональным участникам рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами, с 1 апреля 2022 года и до отмены предписания (но не более чем на 6 месяцев) приостановить исполнение требований клиентов-резидентов недружественных стран, о возврате денежных средств на счета за рубеж.
#утренняя_сводка

Рынок ВДО:
🔹 Оборот торгов – 142 263 604 руб.;

🔹 Медиана доходности – 29,44%;
🔹 Средняя доходность – 34,36%;

🔹 Медиана дюрации – 1,64 лет;
🔹 Средняя дюрация – 1,75 лет.
#утренняя_сводка

Изменения рейтингов:
• ООО "КАЛИТА" присвоен рейтинг на уровне ruС, прогноз по рейтингу – развивающийся (ЭкспертРА);
• ООО "НЕФТЕПРОМЛИЗИНГ" присвоен рейтинг на уровне ruA+, прогноз по рейтингу – стабильный (ЭкспертРА);
• Тамбовской области присвоен рейтинг на уровне BBB+(RU), прогноз по рейтингу – стабильный (АКРА).

Корпоративные события:
Выплаты купонных доходов по 3 выпускам еврооблигаций на общую сумму $3,6 млн;
Погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму ₽8,01 млрд;
Выплаты купонных доходов по 42 выпускам облигаций на общую сумму ₽9,08 млрд.

Новости регистрации и листинга:
Зарегистрирована программа биржевых облигаций ПАО “КАМАЗ” серии 001Р.

Предстоящие события:
• ЕС – ИПЦ 12:00.