📉 Инвесторы перестали верить в рост рынка?

Хотя появились заголовки, что, несмотря на сильные отчёты, акции крупнейших технологических компаний США падают, это не совсем так.

Да, вчера индекс NASDAQ в моменте опускался на 1,5%, но это никак нельзя назвать значительным падением. За последнюю неделю индекс трижды демонстрировал подобное снижение, однако по итогам торговой пятидневки все-таки прибавил 2,7%.

❓Чем обусловлены сильные отчеты сектора высоких технологий?

• И сами компании, и аналитики занижали прогнозы по поводу квартальной отчетности, так как никто не мог предсказать влияние пандемии на результаты сектора

• Дает о себе знать отложенный спрос на товары и услуги BigTech-компаний

• Избыток ликвидности в экономике США поддерживает потребительский спрос

• Прошлый год был провальным, и на его фоне 2021 год выглядит очень успешным

• Сектор выигрывает от тенденции к переводу бизнес-процессов в онлайн и роста корпоративных расходов на рекламу и «облачные» услуги

❓Почему же тогда акции сектора падают?

• Происходит фиксация прибыли, однако затем просадку быстро выкупают. Фактически просадку после отчета пока не закрыли только Apple #AAPL и Visa #V

• В отчётах за 2-й квартал некоторые компании сообщили, что не могут реализовать свой производственный потенциал из-за дефицита чипов

• CEO компаний отмечают нестабильность роста, и эта неопределённость пугает инвесторов

• Бум на переход в онлайн спадает, и не факт, что компании смогут показывать такой же высокий рост выручки в будущем

Мнение аналитиков InvestFuture

📍Ничего сверхординарного пока не произошло, акции продолжают торговаться по “законам рынка”.

📍Реальную угрозу для рынка может создать сегодняшнее заседание ФРС.

🎙Кстати, сегодня мы планируем обсудить его итоги в онлайн-формате на нашем новостном канале IF News в 22:00. Если вам интересно, куда может двинуться рынок, следите за нашими эфирами!

#IF_акции_США #IF_отчеты

🌇 Рынки вечером: Китай и Россия растут, все остальные ждут ФРС

Европейские рынки сегодня в скромном плюсе - поддержку индексам оказал рост ритейла. Акции Kering прибавили более 3% после отчета, показавшего интерес покупателей к предметам роскоши. Теперь инвесторы ждут отчетов Deutsche Bank и Barclays, рассчитывая на рост потребительских кредитов.

Американские акции торгуются разнонаправленно, ожидая заседание ФРС. Индексы показывают динамику около нуля, в то время как китайские акции активно растут на американских площадках - #TAL +15%, #JD +12%, #BABA и #BIDU + 7%. правительство Китая провело экстренное совещание с крупнейшими инвестиционными банками, пытаясь ослабить опасения рынка по поводу репрессий Пекина.

Россия уверенно закрывает день в зеленой зоне. Похоже инвесторов не волнует происходящее в мире. Завтра СБЕР отчитается за второй квартал и большинство прогнозов аналитиков позитивные — компания может заработать 1 трлн. рублей по итогам 2021 года. Акции выросли широким фронтом, но есть исключения. Тинькофф после ралли в июне-июле скорректировался за день на 3%.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

💰IPO Robinhood. Добрый разбойник с испорченной репутацией

Уже сегодня акции онлайн-брокера Robinhood начнут торговаться на бирже NASDAQ под тикером #HOOD. Компания может привлечь до $2,31 млрд, а её акции будут доступны неквалифицированным инвесторам на СПБ бирже. Стоит ли инвестировать в эту компанию? Не задавит ли ее закон? Давайте разбираться.

📌 Любимец домохозяек

Онлайн-брокер RH известен тем, что НЕ берет комиссии за сделки. Пандемия 2020 года и история с “мемными акциями” в этом году только подогрели интерес к брокеру со стороны частных инвесторов. В результате за 1,5 года он увеличил количество пользователей в несколько раз.

📌 Дебют на бирже

Компания рассчитывает получить оценку в $36.8 млрд, предложив инвесторам 55 млн акций в ценовом диапазоне от $38 до $42. Таким образом, RH может привлечь от $2,09 млрд до $2,31 млрд. В рамках IPO онлайн-брокер зарезервирует до 35% акций для трейдеров собственного приложения.

📌 Проблемы с законом

Из-за инцидента с “мемными акциями” в январе этого года у Robinhood начались проблемы с законом.

В конце июня RH согласилась выплатить $70 млн регуляторному органу (FINRA) за то что вводила в заблуждение инвесторов и блокировала операции.

Ранее RH уже оплачивала штраф в размере $65 млн комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) за неисполнение своих обязанностей.

И это далеко не конец. Несмотря на то, что история с мемными акциями была ещё в январе, суды идут до сих пор. Поэтому риск новых штрафов все еще сохраняется.

📌 Что с деньгами?

В 2020 году рост выручки составил 245% до $959 млн, а прибыль составила $7 млн по сравнению с убытком $107 млн в 2019 году.

В первом квартале 2021 года выручка увеличилась на 309% год к году и составила $522 млн.

За этот же период количество новых пользователей составило 5,7 млн, по сравнению с 8 млн за весь 2020 год.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍Вероятно, рост аудитории из-за мемных акций это разовая история, а вот судебными делами и приостановками RH подорвала доверие к себе. Институциональные инвесторы недолюбливают компанию за банкротства хэдж-фондов, а частные инвесторы — за блокировку сделок в январе.

📍На данный момент Robinhood — это чисто спекулятивная история, построенная на распиаренном бренде. О долгосрочных планах можно будет рассуждать только после отчетов за 2 и 3 квартал.

#IF_анализ #IF_акции_США

☀️ Рынки с утра: Китай восстанавливается. ФРС оставляет стимулы. в центре внимания отчеты компаний

Индексы Китая и Гонконга прибавили более 1,5% после успешных попыток китайский властей успокоить инвесторов по поводу антимонопольных репрессий технологических гигантов.

Фьючерсы США и Европы торгуются на отметках около нуля. ФРС ожидаемо оставила ставку без изменений и сохранила стимулы. Инвесторы переключили внимание на отчеты компаний.

Facebook отлично отчитался, но упал на заявлениях о снижении темпов роста выручки. Ford растет на СПБ более чем на 4%, показав в отчете первую прибыль за последние 12 месяцев.

Россия растет, рубль укрепляется. Высокие цены на нефть и газ, спокойный внешний фон и предстоящий отчет СБЕРа оказывают поддержку индексам и рублю. Инвесторы не торопятся фиксировать прибыль по акциям и ждут позитива от самого большого банка страны.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4408,1 (+0,16%)
• Индекс Shanghai Composite: 3411,72 (+1,49%)
• Индекс Мосбиржи: 3794,75 (+0,33%)
• USD/RUB: 73,17 (-0,44%)

#IF_рынок

Друзья, помните, что на стратегию долгосрочного инвестора не должна влиять волатильность рынка 🙃

#IF_юмор

​​😢 Почему все забыли про Яндекс?

Яндекс #YNDX — самая популярная акция роста на российском рынке. IT-гигант продолжает инвестировать в бизнес и радовать инвесторов шикарными отчетами. Но так ли все замечательно? 

Выручка во 2 квартале составила 81,4 млрд рублей, рост +70% год к году. 

Скорректированный показатель EBITDA составил 5,7 млрд руб. и снизился на 13% год к году, что оказалось хуже прогнозов. 

Чистый убыток составил 4,7 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль при этом составила около 1 млрд руб. Однако и это является самым низким показателем за несколько лет. 

📊Посмотрим как выглядит рост выручки по сегментам бизнеса.

• Поиск и портальные сервисы: 39,4 млрд руб. (+54% год к году). В основном такой бурный рост обусловлен низкой базой прошлого года, когда из-за пандемии доходы всех сегментов снизились

• Такси: 28,1 млрд руб. (+114%). Этот сегмент включает в себя все транспортные сервисы: Яндекс.Такси, российский UBER, каршеринг, доставка и тд.

• Яндекс Маркет: 8,8 млрд руб (+144%). При этом по EBITDA получен убыток почти в 10 млрд руб. Это очень существенная цифра, которая сказывается на рентабельности всей компании. Зато траты были не напрасны: количество товаров на Яндекс Маркете достигло 16,8 миллионов по сравнению всего с 1 миллионом год назад

• На медиасервисы пришлось 4,1 млрд (+141%)

• Сервисы объявлений принесли компании 2 млрд руб. (+125%)

• Выручка прочих направлений во втором квартале составила 4,9 млрд руб. (+140%)

Мнение аналитиков InvestFuture

📍Компания по-прежнему остается высоко оцененной по мультипликаторам, и инвестировать в нее нужно крайне осторожно.

📍Тем не менее Яндекс продолжает вкладываться в новые направления, и эти инвестиции, должны теоретически принести пользу в будущем. 

✍️ Но остается вопрос, сможет ли компания потеснить конкурентов и окупить все вложенные в развитие деньги? Об этом поговорим в следующем посте.

#IF_отчеты #IF_акции_РФ

​​😢 Почему все забыли про Яндекс? (часть 2)

В предыдущем посте мы рассмотрели отчет Яндекса и его выручку по сегментам. Выручка выросла широким фронтом, однако EBITDA и прибыль показали менее впечатляющие результаты. Также у #YNDX появились проблемы с регуляторами, но обо всем по-порядку.

📉 Немалые убытки

Чистый убыток по итогам квартала, как уже было сказано, составил 4,7 млрд руб. Здесь, вероятнее всего, продолжает сказываться выкуп полной доли Яндекс.Маркета после “развода” со Сбером.

EBITDA составила 5,7 млрд и снизилась на 13% год к году. Основное давление на показатель оказал именно Яндекс.Маркет. Сегмент продемонстрировал убыток по EBITDA в 10 млрд руб. И здесь остается вопрос, действительно ли Яндекс.Маркет сможет потеснить таких конкурентов, как Ozon и Wildberries, или это все напрасно?

👮‍♂️ Проблемы с законом

Еще одна беда пришла откуда не ждали. В середине 2020 года Avito, Туту.ру, ЦИАН, ivi и 2ГИС пожаловались в ФАС на Яндекс, посчитав, что, компания делает более заметными в результатах поиска собственные сервисы.

В феврале этого года ФАС вынесла предупреждение Яндексу, выдвинув ряд требований. Яндекс требования не выполнил, и в апреле регулятор возбудил дело против компании.

Если компания проиграет суд, ей будет грозить штраф в размере от 1% до 15% от выручки. Однако максимальный размер будет ограничен суммой примерно в 4,5 млрд руб. Это не очень много для Яндекса, учитывая, что его денежная подушка сейчас составляет 125 млрд руб.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍Рост убытков, ухудшение финансовых показателей, и проблемы с регулятором могут быть восприняты инвесторами не очень хорошо. Однако на данный момент это все еще остается кратковременными трудностями, и компании скорее всего удастся с ними справиться… или нет?

✍️ Делитесь в комментариях - дерижите ли в портфеле Яндекс и что думаете о его перспективах?

#IF_отчеты #IF_акции_РФ

📈 Рынки вечером: рост по всем фронтам, несмотря на макроданные и предупреждения

Европа выросла несмотря на предупреждение ЕЦБ и Банка Англии о перегреве рынка кредитования в Еврозоне и Великобритании. Регуляторы уже начали усиливать контроль над кредитным риском — в прошлом месяце ЕЦБ сообщил банкам, что они столкнутся с более высокими требованиями к капиталу, если им не удастся замедлить темпы кредитования клиентов с крупной задолженностью.

Американские индексы растут в пределах полупроцента. Макроданные по пособиям по безработице и темпам роста ВВП оказались хуже ожиданий, но показали положительную динамику. Инвесторы посчитали, что это еще один повод для продолжения стимулов от ФРС, и продолжили покупки.

Россия закрыла день в зеленой зоне, следуя за позитивом на мировых площадках и ростом цен на нефть и газ. Отличный отчет СБЕРа не принес яркой динамики акциям — похоже инвесторы заложили в котировки позитивные ожидания. Рынок поддержал рост акций Газпрома и Новатэка из-за максимальных цен на газ за последние 3 года.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🇨🇳 Китайские акции: опасность миновала?

Мы уже рассказывали о ситуации на фондовом рынке Китая (часть 1, часть 2).

Новые меры Пекина в отношении национального сектора образования спровоцировали обвал акций китайских Edtech-компаний. Вслед за ними полетели вниз и бумаги IT-гигантов КНР.

Опасаясь нежелательных побочных эффектов в других секторах рынка акций, а также на долговом и валютном рынках, власти страны решили вмешаться в ситуацию.

💉 Инъекция позитива...

Китайский регулятор по ценным бумагам (CSRC) позавчера вечером провел встречу с руководителями ведущих мировых инвестиционных банков, в том числе Credit Suisse #CSGN, Goldman Sachs #GS, JPMorgan #JPM и UBS #UBSG, чтобы успокоить финансовые рынки.

На встрече вице-председатель CSRC сказал банкирам, что официальная политика впредь будет более стабильной, а нынешние жесткие меры не нацелены на искусственную изоляцию китайского рынка от внешнего мира.

Одновременно близкая к властям газета China Daily сообщила, что Пекин по-прежнему поддерживает отечественные компании, стремящиеся к листингу за рубежом, а регулирующие органы скоро представят новые меры по дальнейшему открытию китайского рынка капитала для иностранных компаний.

Усилия властей по успокоению инвесторов принесли плоды: падение рынка акций КНР остановилось, и на нем наметился отскок.

🥄... и ложка негатива

Но при этом хороших новостей для сектора образования так и не прозвучало. Несмотря на успокаивающие заявления, Китай по-прежнему планирует изолировать индустрию образования от притока иностранных инвестиций.

#IF_макро #IF_акции_АТР

☀️ Рынки с утра: отчет Amazon создал тревожный внешний фон

Азиатские индексы упали. Фьючерсы США и Европы в красной зоне. Отчет Amazon не оправдал прогнозы по выручке во втором квартале. Компания сообщила о замедлении онлайн-продаж товаров по мере снятия ограничений и открытия розничных магазинов. Понижен прогноз по выручке на третий квартал — акции на СПБ с утра теряют более 7%.

Негативные настроения инвесторов после отчета Amazon быстро перенеслись на другие акции на всех мировых площадках. Распродажи коснулись крупные технологические компании — Facebook упал на 2%, Apple и Microsoft в пределах 1%, китайские Alibaba и Baidu теряют около 2%

Россия с утра в умеренном минусе. Инвесторы не торопятся с принятием решений, поддержку оказывают высокие цены на нефть, газ, и позитивные ожидания от отчета ВТБ сегодня. Тревожный внешний фон отчасти сказался ослаблением рубля до 73,35 за доллар.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4380,3 (-0,87%)
• Индекс Shanghai Composite: 3397,36 (-0,42%)
• Индекс Мосбиржи: 3777,46 (-0,71%)
• USD/RUB: 73,35 (+0,27%)

#IF_рынок

Мы уже довольно много и подробно писали про внутренние риски Китая. Регулятор, кажется, смог успокоить инвесторов и стабилизировать рынок, но тут включились США…

#США #Китай #IPO
📣 США приостанавливают регистрацию IPO китайских компаний

• SEC разрабатывает новое руководство для китайских компаний по раскрытию рисков, связанных с регуляторным давлением Китайских властей, сообщают источники Reuters.

IPO компаний будет возобновлено только после того, как регулятор предоставит компаниям руководство по раскрытию регуляторных рисков и компании выполнят все необходимые условия.

• Во вторник комиссар SEC Эллисон Ли заявил, что китайские компании, торгующиеся в США, должны раскрывать для инвесторов информацию о рисках регуляторного давления на компании.

На китайские акции уже достаточно давят в самом Китае, но теперь в игру включается США.

• Ранее на этой неделе в подкасте IF News наши спикеры предупреждали: конфронтация между США и Китаем продолжится, давление на китайские компании не прекратится.

Ссылка на подкаст: https://yangx.top/if_market_news/11169.

​​📉 Amazon упал. А чего все испугались то?

После публикации отчета, акции Amazon #AMZN рухнули почти на 7%. Давайте разберемся, действительно ли у компании все так плохо или инвесторы снова делают из мухи слона?

Основной причиной падения стали, как неудивительно, завышенные ожидания. Инвесторы ждали, что компания будет наращивать свои доходы гигантскими темпами, как в 2020, однако не учли одного важного момента.

Коронавирусные ограничения снимаются и часть продаж переходит из онлайна в в розничные магазины. Отсюда и более низкий прирост выручки в сегменте онлайн-продаж.

Тем не менее, во втором квартале выручка все равно выросла на приличные 27% год к году до 113,1 млрд долларов. Хотя аналитики ожидали еще больших 115,2 млрд долларов.

👍 Не все так плохо

Несмотря на то, что сегмент электронной коммерции растет не так быстро, облачный сегмент Amazon Web Services с лихвой восполняет утраты. Выручка в этом сегменте выросла на 37% до 14,81 млрд долларов.

Это направление более важное, чем онлайн-ритейл, поскольку оно более прибыльное. При том, что доля AWS в общей выручке составляет всего 13%, этот сегмент приносит больше половины операционной прибыли Amazon.

👎 Замедляемся

Руководство понизило свои прогнозы по выручки на следующие кварталы. В 3 квартале компания ожидает чистые продажи от 106 до 112 млрд долларов, что предполагает рост на 10-16%. Ранее аналитики прогнозировали рост до 119,2 млрд долларов.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍Эмоциональная реакция на рынке вызвана в большей степени изменением прогнозов компании по поводу темпов роста продаж. Однако пересмотр прогнозов не является критичным, наоборот, он выглядит вполне логичным и полностью отражает ситуацию по снятию карантинных мер.

📍Мы также отмечаем рост в более прибыльном облачном сегменте, где компания продолжает расширяться и выходить на новые рынки.

#IF_анализ #IF_акции_США

​​🤑 Где кнопка Бабло?

Друзья, свершилось! InvestFuture запускает собственный проект по генерации автоматической прибыли. Вы искали возможность быстро и легко заработать? Вы ее нашли!

🎬 Все подробности в новом видео!

🌇 Рынки вечером: закрываем неделю в красной зоне и на это у всех свои причины

Европейские индексы упали в пятницу. Несмотря на рост экономики и снижение безработицы, инвесторы обратили внимание на рост инфляции в еврозоне до 2,2%. ЕЦБ не раз заявлял, что если инфляция превысит уровень 2% — он может ужесточить риторику по стимулам.

Америка торгуется в красной зоне. Падение Amazon затронуло весь Big Tech и оказало давление на технологические компании. Участники рынка теперь проявляют осторожность перед перед предстоящими отчетами других компаний, несмотря на позитивные ожидания.

Россия тоже в минусе, но без яркой динамики. Инвесторы сосредоточились на отдельных историях в акциях. Тинькофф упал в пределах 4,5% из-за негативного внешнего фона и в рамках своей июльской коррекции. Акции ТМК взлетели более чем на 35% на новостях о щедрых дивидендах.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

📊 Как оценить эффективность компании?

Чтобы определить насколько эффективно работает компания, достаточно взглянуть на ее показатели рентабельности. Эти показатели бывают разных видов, но мы рассмотрим самые основные.

• ROS (Return On Sales) — рентабельность продаж. Этот показатель рассчитывается как прибыль/выручка предприятия. Он показывает сколько сколько прибыли приносит каждый рубль выручки. Т.е. если ROS составляет 20%, это значит, что на каждый полученный рубль выручки у компании осталось 20 копеек прибыли.

• ROA (Return On Assets) — рентабельность активов. Рассчитывается, как прибыль / активы предприятия. Он показывает насколько эффективно работают все активы компании.

• ROE (Return On Equity) — рентабельность капитала. Рассчитывается, как прибыль / собственный капитал предприятия. Он показывает, насколько эффективно генерируется прибыль за счет собственных средств компании, без учета обязательств.

Но высокий ROE не обязательно означает эффективное управление. Если компания использует большой объем заемных средств, то её ROE может быть даже очень высоким, но долговая нагрузка — прямая угроза финансовой устойчивости компании.

Это далеко не полный список всех показателей рентабельности, но логика подсчета у всех примерно одинаковая: финансовый результат делится на исходящий показатель.

Обычно, чем выше показатель, тем лучше, но, как мы уже сказали, бывают исключения.

📌 Также стоит отметить, что сравнивать эти показатели стоит только у компаний из одной отрасли.

К примеру, в ритейле показатель чистой рентабельности всегда очень низок (примерно 2%), при этом в секторе добычи золота, он вполне может быть на уровне 30-50%. Поэтому сравнивать Магнит и Полюс по рентабельности — это не лучшая идея. То же самое относится и к остальным мультипликаторам.

#IF_образование

​​📊 Подводим итоги месяца. Смотрим на тренды и перспективы

Прошедшая торговая неделя была насыщенна событиями. Прошло очередное заседание ФРС и вышли финансовые отчеты многих IT-гигантов. Однако индексы не показали яркой динамики. За весь месяц S&P500 прибавил всего лишь около 2%, а NASDAQ и Dow Jones и того меньше — чуть более 1%.

🇷🇺 Российский рынок также не отличился особым ростом, даже наоборот. Индекс МосБиржи за июль снизился на 1%, а индекс РТС потерял 0,5%. Основная причина — окончание дивидендного сезона. Узнать подробнее обо всех новостях и основных трендах вы можете из нашего еженедельного макроэкономического обзора.

📌 Главное за неделю. #IF_главное

Объяснили актуальное:
• Обзор ситуации в Китае (часть 1/часть 2)
• Углеродный налог в ЕС
• Почему упал NASDAQ?
• Китайские акции: опасность миновала?

Рассказали про корпоративку:
• Рекордные дивиденды от ММК
• Взлет "Самолета"
• "Распаковали" МосБиржу
• IPO Robinhood
• Что с Яндексом? (часть 1/часть 2)
• Падение Amazon

Дали полезные знания:
• Учимся оценивать эффективность компании

➕ Наконец-то рассказали о том, как быстро и легко заработать деньги!