​​💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 08.03 - 12.03

🖥 Nvidia 08.03.2021
Американская технологическая компания, разработчик графических процессоров и систем-на-чипе, квартальные дивиденды в размере $0,16. При текущей цене акций 504$, див.доходность 0,03%.

🥫 Kraft Heinz 10.03.2021
Американский продовольственный концерн, входит в топ-5 крупнейших производителей продуктов питания и напитков в мире, квартальные дивиденды в размере $0,40. При текущей цене акций 38$, див.доходность 1,05%.

💊 UnitedHealth Group 11.03.2021
Крупнейшая компания США в области медицинского страхования, квартальные дивиденды в размере $1,25. При текущей цене акций 347$, див.доходность 0,36%.

🥤 Coca-Cola 11.03.2021
Пищевая компания, крупнейший мировой производитель и поставщик концентратов, сиропов и безалкогольных напитков, квартальные дивиденды в размере $0,42. При текущей цене акций 50,87$, див.доходность 0,83%.

💊 Merck & Company 11.03.2021
Старейшая в мире фармацевтическая, химическая и биологическая компания, квартальные дивиденды в размере $0,65. При текущей цене акций 73,14$, див.доходность 0,89%.

💊 Gilead Sciences 11.03.2021
Американская биофармацевтическая компания, которая занимается исследованиями, разработками и коммерциализацией лекарств, квартальные дивиденды в размере $0,71. При текущей цене акций 64,80$, див.доходность 1,1%.

#IF_дивиденды

☀️ 8 марта: #неоткрытие

Несмотря на преобладание, казалось бы, оптимистических новостей, мировые рынки показывают смешанную динамику. Сильная статистика по китайскому экспорту и прогресс в принятии пакета стимулов не оказывают ощутимой поддержки индексам.

Нефть совершает еще один рывок и преодолевает отметку в $70 после новостей от Саудовской Аравии об атаке на ее крупнейший нефтеналивной терминал.

Российский рынок сегодня закрыт в связи с Международным женским днем.

🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости

• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 372,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 117 455,7K (подробнее)

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3841.9 (+1.95%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3833.6 (-0.27%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3421.4 (−2.30%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28743.2 (-0.42%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $70.67 (+1.61%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: нет торгов
🇷🇺 Индекс РТС: нет торгов
💵 USD/RUB: 73.9 (-0.66%)
💶 EUR/RUB: 88.0 (-0.56%)

​​💰Почему не стоит инвестировать в одну страну?

За последние 10 лет средняя годовая доходность S&P 500 с учетом дивидендов составила 13,78% , а доходность глобального рынка - всего лишь около 5%.

❓Значит ли это, что стоит инвестировать только в Америку, а про прочие рынки можно забыть?

История наглядно демонстрирует - лидерство в доходности между акциями США и других стран регулярно менялось в течение многих десятилетий.

График ниже показывает отношение доходности международных фондовых рынков, исключая США, к доходности фондового рынка США на срезе с 1975 года.

• В 1980-х годах и после краха доткомов в 2000-е годы акции неамериканских компаний демонстрировали лучшую доходность,

• В 1990-е годы и после финансового кризиса 2008-2009 годов фондовый рынок США брал первенство на себя.

Динамика доказывает, что движения рынков носят циклический характер, и их трудно предсказать заранее.

📍 Мы считаем, что необходимо диверсифицировать свой портфель по всем регионам мира. Широкий набор ETF позволяет это сделать без особых трудностей, а доступность акций европейских компаний на Санкт-Петербургской бирже позволит собрать “европейский” портфель самостоятельно.

Наши аналитики уже взялись за немецкий фондовый рынок и его представителей. Готовьтесь получать новые обзоры и идеи!

#IF_акции_США #IF_макро

💼 Какие акции купить прямо сейчас? / Коган, Ванин и Солодин

Вчера на нашем эфире в Clubhouse спикеры поделились своими инвестиционными идеями.

☑️ Евгений Коган считает перспективными:

• Автопроизводителей (Volkswagen, Porsche, BMW, General Motors)
• Российскую нефтянку (Роснефть, Лукойл, Сургутнефтегаз)
• Компании облачных технологий (IBM, Rackspace)
• Компании с хорошей дивидендной историей (British American Tobacco, Philip Morris, Altria)
• Американскую нефтянку
• Сектор продовольствия (Bunge)
• Золотодобытчиков
• Сектор онлайн-образования (American Public Education)

☑️ Андрей Ванин обращает наше внимание на:

• Сбер - понятный и известный многим бизнес по приемлемой оценке
• LyondellBasell - американская нефтехимическая компания
• Tyson Foods - компания из отрасли пищевой промышленности

☑️ Дмитрий Солодин считает интересными для покупки:

• Microsoft - возможно увеличение денежных потоков за счет перехода основного продукта на SaaS модель
• Check Point - представитель отрасли кибербезопасности с огромным адресным рынком
• Johnson & Johnson - растущая качественная компания с широкой диверсификацией бизнеса, перспективой увеличения выручки за счет продаж вакцины

🎬 Полная запись эфира уже доступна на канале!

💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 9 Марта (вторник)

Новости российских компаний

💼 Роснефть, Банк Санкт-Петербург, Московский кредитный банк, ОГК-2, МОЭСК, ТМК и Камаз проведут заседание совета директоров

📝 Мосэнерго и Ростелеком опубликуют финансовые результаты за 2020 г. по МСФО

Новости американских компаний

🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Home Depot

Экономические события

📊 В 13:00 ЕС опубликует предварительные данные по ВВП за 4 кв. (прогноз -0,6% кв/кв; -5,0% г/г)

📊 В 15:00 узнаем краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей США от EIA

🤜 Узнать больше о макропоказателях

☀️ 9 марта: #открытие

На рынках продолжают противоборствовать два мнения по поводу монетарной политики и уже почти принятого пакета стимулов объемом $1,9 трлн.

Кто-то уверен, что инфляция не за горами, и перекладывается в циклические сектора, а кто-то видит в текущей просадке техов новую возможность. Кэти Вуд в понедельник заявила, что фонды под ее управлением увеличили позиции в отдельных компаниях.

Азия отторговалась смешано, нефть стоит на месте, российский рынок начал неделю ростом.

🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости

• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 292,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 117 754,6K

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3821.4 (−0.54%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3835.25 (+0.41%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3359.84 (−1.80%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29027.87 (+0.99%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $67.99 (+0.03%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3432.34 (+0.55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1453.21 (+0.40%)
💵 USD/RUB: 74.39 (+0.27%)
💶 EUR/RUB: 88.25 (−0.21%)

​​Дилемма Fix Price. Что не так?

Fix Price — интересная компания, акции которой теперь доступны каждому. Только есть вопрос — а стоит ли в нее инвестировать?

Преимущества:

• Реализация копеечных товаров (скрепки, карандаши, тетрадки и т.д.) несет в себе высокую маржинальность — мало кто будет “искать подешевле” товар, цена на которого и так 59 руб.

• Воспользовавшись преимуществами этой модели, основатели открыли более 4000 магазинов, расположив их в зоне пешеходной доступности в каждом районе каждого крупного города.

• Большому кораблю — большое плавание. А еще более выгодные закупочные цены у поставщиков из азиатских стран.

В итоге Fix Price работает с неприлично высокой для сетевого ритейлера рентабельностью: по EBITDA — 19%, по чистой прибыли — 9,2%.

Благодаря растущему ассортименту, сопоставимые продажи (LFL) растут двузначными темпами пятнадцатый квартал подряд.

Недостатки:

• Отвратительная доставка. При заказе от 500 руб., предлагается доставка Boxberry за 282 рубля, Cdek за 648 рублей, ну или Почтой РФ за 291 рубль на третий день.

Для сравнения, добавив в корзину товары на 374,96 рублей, Пятерочка #FIVE предлагает доставку в течение часа за 99 руб.

• Ограниченный продуктовый ассортимент. Существующие ритейлеры, которые семимильными шагами уходят в онлайн-продажи (Магнит) и e-Grocery игроки (Х5, Яндекс, Сбермаркет и Ozon) постоянно расширяют свой ассортимент, добавляя в него новые товарные позиции, в том числе, предлагаемые Fix Price.

Спустя непродолжительное время, абсолютно все существующие e-Grocery игроки составят конкуренцию Fix Price.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Сможет ли Fix Price удержать рентабельность в условиях жесткой конкуренции? Ответ однозначен — нет.

📍 Сможет ли Fix Price составить аналогичную конкуренцию существующим ритейлерам в их товарных позициях — в продуктах питания? Ответ однозначен — не в этом десятилетии.

Неспособность большей части магазинов сети обеспечить необходимые условия хранения продуктов питания, а также отсутствие соответствующей инфраструктуры не позволит Fix Price легко зайти на продуктовый рынок.

📍 По Баффету, Fix Price не имеет защитного экономического рва и становится целью для истребления. Fix Price нет смысла даже поглощать — достаточно просто начать продавать его же товары по тем же ценам.

📍 Исключая сомнительный сценарий спекулятивного разгона, нет никакого смысла становиться акционером Fix Price.

#IF_обзор #IF_акции_РФ

⛏ Норникель захлебывается

Ситуация вокруг Норникеля разворачивается в полном соответствии со старой русской приметой: "Пришла беда, отворяй ворота".

Как всем уже известно, при выполнении горной проходки на рудниках ГМК Норникеля была задета водная линза, в результате чего рудники «Октябрьский» и «Таймырский» были частично затоплены, работы на них остановлены.

Об истинных причинах никто не скажет: может быть, маркшейдер промахнулся в координатах, или в геологических исследованиях была указана гора, а не подземное озеро.

🚰 Сейчас важнее понять, что произойдет в первую очередь: компания осушит подземное озеро, или озеро “высушит” компанию. Если ориентироваться на данные региональных СМИ, то ситуация не улучшается. Однако комбинат планирует восстановить цепочку переработки вкрапленной руды уже к 16 марта за счет модернизации схемы подачи и переработки.

Делать какие-либо прогнозы при отсутствии информации о ситуации в рудниках и перспективах их восстановления — не более чем лотерея, поэтому воздержимся.

Сегодняшний отскок акций компании на 2,5% не стоит воспринимать как позитивный фактор — это не более, чем закрытие коротких позиций.

#IF_объясняет #IF_акции_РФ #GMKN

🚀 Рынки сегодня: вверх

Америка растет в начале торгов на фоне снижения доходности долгосрочных трежерис, которая падает, поскольку премии по оферте стали интересны уже и иностранным инвесторам. Из-за принятия пакета помощи в $1,9 трлн участники рынка увидели приемлемые уровни для покупки рискованных активов.

После затяжного снижения последних дней и достижения локальных минимумов, золото показывает положительную динамику.

Российский рынок в отсутствии негативных новостей растет на 2%. Пушат индекс в основном Сбербанк и нефтегазовый сектор, продолжая тренд перетока активов в сырьевые компании. У #GMKN проверка Ростехнадзора.

🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости

США vs Европа: куда инвестировать?

👉 В продолжение темы диверсификации по странам.

Инвестирование в акции европейских компаний предоставляет возможность валютной диверсификации, поскольку ценные бумаги котируются в евро.

При выборе страны для вложения стоит разобраться в таких вопросах, как корпоративная культура, порядок возврата капитала акционерам, перспективы экономического роста и налогообложение.

С точки зрения корпоративной культуры, европейские компании отличаются от американских меньшим объемом проводимого buyback и большей дивдоходностью.

Например, средняя дивдоходность компаний Великобритании — 4,81%, Испании — 4,23%. Среди развитых экономик они имеют лучшую дивдоходность, поскольку крупные корпорации этих стран замедлили свой рост в последнее десятилетие и предпочитают направлять прибыль на выплату дивидендов.

🇺🇸 Для сравнения, средняя доходность выплат компаний S&P 500 остается ниже 2% в течение многих десятилетий, текущая - 1,69%. Это связано с тем, что налог на дивиденды значительно выше налога на прирост капитала. Поэтому американские компании распределяют прибыль через обратный выкуп акций, а не через прямую выплату дивидендов.

🇩🇪 Средняя дивдоходность немецких компаний — 2,7%. Меньшая доходность по сравнению с другими европейцами компенсируется высоким экспортным потенциалом страны: произведенные в Германии автомобили, спецтехника, промышленное оборудование, электроника, технологии и медикаменты известны всему миру своими качеством и надежностью.

Невысокая дивдоходность немецких компаний компенсируется перспективами роста. В сочетании со стабильностью немецкой экономики и политического режима, это делает инвестирование в Германию не менее разумным, чем в США или в развивающиеся страны.

#IF_обзор #IF_акции_ЕС #IF_акции_США

☀️ 10 марта: #открытие

После вчерашнего ралли в акциях американских технологических компаний динамика мировых индексов немного утихла. Доходность трежерис держится на уровне 1,53%. Азия торговалась разнонаправленно, индекс Мосбиржи с открытия почти не изменился.

🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости

• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 388,6K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 118 161,9K

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3875.4 (+1.42%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3863.25 (−0.26%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3357.73 (−0.05%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29036.49 (+0.03%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $66.77 (−0.58%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3477.91 (-0.03%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1480.35 (-0.09%)
💵 USD/RUB: 74.08 (−0.17%)
💶 EUR/RUB: 87.98 (−0.52%)

🗿 «Сафмар» продает акции «М.Видео». Тонем или все в порядке?

Вчера вечером стало известно, что группа «Сафмар» — мажоритарный владелец компании «М.Видео», намерена продать в рамках SPO 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы.

SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций. Проще говоря — это перепродажа акций, принадлежащих существующим акционерам.

К SPO прибегают в том случае, когда акционер предпочитает зафиксировать часть прибыли, полностью выйти из компании или просто перераспределить средства в другие активы.

Инвесторы могут по разному отреагировать на SPO: в одних случая котировки падают, в других — растут.

Причины

В большинстве случаев котировки акций реагируют падением: инвесторы воспринимают выход крупного акционера как негативный факт, свидетельствующий об исчерпании потенциала роста бизнеса.

Однако в истории немало случаев, когда по факту SPO акции начинают расти. Дело в том, что не каждое SPO свидетельствует о негативе в компании. Более того, для компаний с небольшим количеством акций в свободном обращении (так называемый free float) SPO идет на пользу.

В результате free float увеличивается, что способствует увеличению ликвидности и привлекает интерес институциональных инвесторов — крупных инвестиционных фондов. Это снизит волатильность акций на рынке. При этом, общее количество акций компании не увеличивается, и доля акционеров не размывается, в отличие от допэмиссии акций (FPO, Follow-on Public Offering).

📉 Однако на новости котировки акций #MVID отреагировали снижением почти на 5%.

В следующем посте разберемся, насколько это обоснованно, и есть-ли у компании перспективы дальнейшего роста.

#IF_объясняет #IF_акции_РФ

👆 Продолжаем разбираться с #MVID

М.Видео — это 100% аналог X5 Retail Group, но в сфере продажи бытовой техники и электроники. У обеих:
• крупнейшая доля своего рынка
• наличие огромной оффлайн-сети
• активные попытки захвата доли рынка электронной коммерции

Совокупная доля рынка Группы «М. Видео – Эльдорадо» по итогам 2019 года составляла 25,6%. Официальных данных за 2020 год еще нет, но благодаря опережающему рынок росту продаж в 2020 году, общая доля рынка Группы может составить около 27%.

Помимо органического роста, главными драйверами роста является увеличение доли онлайн-продаж и замещение ими низкорентабельных оффлайн-магазинов, на содержание которых расходуются огромные средства.

В российской eСommerce, категория рынка бытовой техники и электроники (БтиЭ) составляет около 30%, и по прогнозам JP Morgan ожидается рост их онлайн-продаж в России на 19% г/г до 2025 года.

Однако на пути роста продаж компании стоит несколько препятствий, таких как:
• Снижение реальных доходов населения
• Исторический тренд на обесценивание российской валюты, что делает условные айфоны всё недоступнее для широкой массы
• Активно растущие e-commerce конкуренты: Ozon, Яндекс.Маркет, Беру и даже Wildberries

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Потенциал роста бизнеса еще не исчерпан, но он довольно тернист, и в условиях конкурентных войн откликнется снижением рентабельности.

📍 Вместе с тем, М.Видео — единственная компания из всех представителей растущего e-commerce, которая платит дивиденды, что выгодно отличает ее от прочих, еще убыточных представителей сектора.

📍 С учетом низкого free float Группы (~11,49%), вторичное публичное размещение 13,5% акций отразится положительно на ее ликвидности. Акции смогут привлечь дополнительных институциональных инвесторов.

#IF_обзор #IF_акции_РФ #IF_объясняет

📄 Лукойл представил отчет за 2020 год. Чем он шокировал акционеров?

За 2020 год выручка составила 5,6 трлн рублей, снизившись на 28,1% по сравнению с 2019 годом. Причины известны: падение цен на нефть и сокращение объемов добычи в силу соглашения ОПЕК+. Если бы российский рубль не девальвировался к доллару США на 17%, результаты по выручке были бы плачевнее еще на 10%.

📉 Показатель EBITDA за год составил 687 млрд рублей, снизившись на 44,4% по сравнению с 2019 годом. Чистая прибыль #LKOH шокировала акционеров 42-х кратным падением: 15,2 млрд рублей по сравнению с прибылью в размере 640 млрд годом ранее.

В отличие от западных нефтяных мейджоров, которые активно распродали часть активов и примерно на 50% сократили капитальные затраты в 2020 году, менеджмент Лукойла оказался не робкого десятка: ничего не продал и увеличил капитальные затраты на 10,1% до 495,4 млрд рублей для развития месторождений на Каспии и строительства комплекса замедленного коксования на НПЗ в Нижнем Новгороде.

❗️ Нефтяные мейджоры, которые смогли сохранить свои активы и продолжили восполнять запасы, смогут быстро нарастить добычу после смягчения ограничений ОПЕК+. А смогут ли это сделать западные компании, которые сократили эксплуатационное бурение и продали часть активов — большой вопрос.

Свободный денежный поток, являющийся главным показателем для акционеров Лукойл, за 2020 год снизился на 59,9% и составил 281,1 млрд руб.

#IF_отчеты #IF_акции_РФ

☝️ Несмотря на трудности, Лукойл продолжил развитие приоритетных проектов:
• Увеличение добычи на ряде месторождений
• Добыча высоковязкой нефти
• Реализация программ бурения в Каспийском море

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Исходя из потерянного 2020 года, результаты #LKOH вполне закономерны. Операционный и свободный денежный поток являются более надежным индикатором устойчивости бизнеса компании.

Тогда в ретроспективе Лукойл отчитался середнячком:
• По выручке — хуже жонглера Газпромнефти, которая смогла сократить добычу ничего не сокращая, но лучше Роснефти с низкой долей переработки
• По EBITDA — в едином тренде
• По свободному денежному потоку — значительно хуже Газпромнефти

📍 Оценивая будущее этих трех компаний, нам более всех нравится Газпромнефть, выгодно отличающаяся от Лукойла наличием мощного административного ресурса за счет эффекта госучастия. Более того, акции Газпромнефти — единственные их 3-х компаний, которые еще не восстановились после мартовского падения год назад.

#IF_отчеты #IF_акции_РФ

🔍 Рынки сегодня: кто не выкупил просадку?

Данные по ИПЦ в США показали, что не так страшен черт, как его малюют. Опасения по поводу ускорения инфляции немного упали, рынки продолжают рост. Инвесторы дружно ждут новостей по принятию пакета стимулов и следят за доходностью трежерис.

А у нас все наоборот. ЦБ заявляет, что годовая инфляция приблизилась к пику в феврале, и возвращение к цели в 4% может задержаться до 2022. Сегодня главный бенчмарк российского рынка не сумел обновить исторический максимум и закрылся в минусе.

Значительное снижение после публикации отчета показывает #LKOH. Разобрали ситуацию подробнее в постах выше. Fix Price по итогам первого торгового дня на Мосбирже скатился на пол процента. Оценена компания была слишком дорого и хайпа на бумагу не хватило.

🇺🇸 США: ход торгов и главные новости
🇷🇺 РФ: итоги дня и главные новости

​​🇩🇪 Экономика Германии: раненый лев — все еще лев

Фондовый рынок Германии показывал сопоставимую с S&P500 доходность с 2008 года. Однако взрывной рост IT-гигантов и их капитализации помог американцам вырваться вперёд.

На данный момент немецкая экономика — четвертая в мире. Её основа — промышленность, а значит, инвестиции в Германию — ставка на промышленный потенциал страны.

В 2020 году Германия выдержала разрушительные экономические последствия пандемии значительно лучше европейских соседей: после исторического спада ВВП на 9,7% во 2 квартале 2020 года, экономика Германии смогла восстановиться и завершила 2020 год снижением годового ВВП на 4,9% — куда лучше прогноза. Несмотря на кризис, безработица держится на низком уровне — 4,6%.

Вместе с Китаем и США, Германия входит в тройку крупнейших стран-экспортеров. Что экспортирует? Автомобили, компьютеры, химические продукты и многое другое. При этом "диверсификация" экспорта очень высокая: самая большая доля потребления у США, и составляет она всего лишь 9% от общего объема.

📍 Инвестиции в Германию — очевидное решение для диверсификации портфеля по странам и валюте.

Подробнее про особенности инвестиций в Европу, экономику Германии и многое другое смотрите здесь.

#IF_макро #IF_обзор #IF_акции_ЕС

☀️ 11 марта: #открытие

Мировые индексы пытаются завершить неделю на позитивной ноте. В четверг драйвером для главного американского бенчмарка стали циклические сектора, в то время как акции технологических компаний показали отрицательную динамику.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено на заседание ЕЦБ. Никаких изменений ставок или объемов покупки облигаций не ожидается. Вероятно, политики потратят большую часть встречи на обсуждение того, как скачок доходностей облигаций может повредить восстановлению ЕС. Которое, в общем то, еще не началось.

🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости

• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 461,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 118 638,1K

Мировые индексы

🇺🇸 Индекс S&P 500: 3898.8 (+0.60%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3918.75 (+0.57%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3436.73 (+2.36%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29211.57 (+0.60%)

Россия: главные индикаторы

🛢 Нефть Brent: $68.14 (−0.03%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3490.89 (+0.81%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1494.01 (+0.97%)
💵 USD/RUB: 73.57 (−0.03%)
💶 EUR/RUB: 87.81 (+0.07%)

📄 Тинькофф отчитывается за 2020 год. Что интересного?

TCS продолжает отчитываться о двухзначных темпах роста. Выручка в 2020 выросла на 21% до 195,8 млрд рублей. Прибыль - на 22% до 44,2 млрд.

Прибыль могла быть и выше, но за год выросли резервы под кредитные убытки почти на 50% до 39,3 млрд руб. Резервы формируются для минимизации потерь от обесценивания выданных займов в случае банкротства заемщика. Стоит заметить, что в 4 квартале 2020 года резервы под убытки снизились год к году на 28%, что может говорить об улучшении качества кредитного портфеля.

Также компания сообщила о приостановке выплаты дивидендов в 2021 году для инвестирования в развитие, а оставшиеся средства направит на обратный выкуп до 1 млн ГДР.

Купить компанию для получения дивидендов за 4 квартал в размере $0,24 все еще можно - до 25 марта.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Компания по прежнему остается растущим бизнесом, что доказывают растущие показатели. Выручка не кредитных направлений также показывает рост 47% и уже составляет 37% от общего объема. Это говорит о диверсифицированной структуре бизнеса, что является позитивным моментом для инвесторов.

📍 С учетом возможного расформирования резервов в течение года ввиду восстановления экономики, прогноз компании по прибыли свыше 55 млрд рублей вполне реализуем. Отмену и без того низких дивидендов (1,5-2%) частично компенсирует обратный выкуп акций, поэтому данное решение незначительно влияет на оценку.

📍 В целом результаты #TCS ожидаемые, и текущая оценка выглядит справедливой на горизонте года. Но для инвесторов в долгосрок акции являются привлекательным вариантом.

Не является торговым сигналом или рекомендацией

#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ

​​🐲 Азиатский дракон порвал все прогнозы

JD.com - IT-гигант электронной коммерции в Китае - представил отчет о результатах деятельности за 2020 год.

За 4 квартал 2020 года общая выручка выросла на 42% в долларовом выражении и достигла $34,4 млрд, превысив на $700 млн прогнозы аналитиков. Выручка от услуг растет опережающим темпом (+53,2%) и составляет уже 14,5% от общих доходов компании, подчеркивая успехи #JD в монетизации своих технологических инноваций:

Преследуя здоровые цели роста доходов и рентабельности, компания открыла свои технологии и инфраструктуру для партнеров, брендов и сторонних продавцов в рамках предложения «Розничная торговля как услуга».

Выручка за полный 2020 год составила 745,8 млрд юаней ($114,3 млрд), что на 37% в долларовом выражении больше, чем годом ранее. Количество активных клиентов увеличилось на 30,3% год к году.

📈 Линейный рост выручки вызывает нелинейный рост прибыли:
• Операционная прибыль за год увеличилась на 72%.
• Чистая прибыль - на 305%.
• С учетом прибыли за счет IPO “JD Health”, чистая прибыль на депозитарную расписку составила 31,68 юаней ($4,86) по сравнению с 8,21 юаней годом ранее. Без учета доходов от IPO, чистая прибыль на расписку продемонстрировала не менее значимый рост на 56% год к году.

#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_АТР