🗞 Облигации утром 14 ноября
• Икс 5 Финанс 24 ноября досрочно погасит облигации на ₽10 млрд
• ЦБ РФ фиксирует попытки участников рынка создать схемы обхода ограничений для счетов типа "С", на которых блокируются средства нерезидентов из "недружественных" юрисдикций
• Сегодня ожидается погашение еврооблигаций Petropavlovsk на общую сумму $500 млн
• Завтра ВТБ разместит однодневные бонды серии КС-4-341 на ₽75 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,882% (+0,053)
🇩🇪 2,1305% (-0,0285)
🇨🇳 2,838% (+0,095)
🇷🇺 9,96% (-0,05)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Икс 5 Финанс 24 ноября досрочно погасит облигации на ₽10 млрд
• ЦБ РФ фиксирует попытки участников рынка создать схемы обхода ограничений для счетов типа "С", на которых блокируются средства нерезидентов из "недружественных" юрисдикций
• Сегодня ожидается погашение еврооблигаций Petropavlovsk на общую сумму $500 млн
• Завтра ВТБ разместит однодневные бонды серии КС-4-341 на ₽75 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,882% (+0,053)
🇩🇪 2,1305% (-0,0285)
🇨🇳 2,838% (+0,095)
🇷🇺 9,96% (-0,05)
#IF_рынок
@IF_Bonds
💵 Минфин хочет обменять евробонды на ОФЗ. Намечается девальвация?
Похоже, Минфин придумал еще один способ избежать девальвации рубля. Он просит прописать в проектах федерального бюджета на 2023-2025 гг. возможность обмена евробондов на новые ОФЗ номинальной стоимостью до ₽800 млрд. Как объясняют в ведомстве, это нужно «в целях снижения объема государственного внешнего долга».
Какая схема? Предполагается, что евробонды можно будет обменять на ОФЗ с равными или более длительными сроками погашения. При этом обмен бондов пройдет по их рыночной стоимости, определяемой правительством. Фактически это реструктуризация.
Зачем это нужно? Казалось бы, все расчеты по евробондам России сейчас и так проходят в рублях. Несмотря на это, сохраняется привязка к валютному курсу, и если произойдет девальвация российской валюты, то Минфину придется платить больше. Так что обмен валютных бумаг на ОФЗ поможет сократить валютные риски. В итоге новость можно понять и так, что Минфин готовится к девальвации рубля.
ЦБ тоже поможет. Чтобы еще больше ускорить продажу ОФЗ, есть идея позволить ЦБ покупать ОФЗ при их первичном размещении. И это еще не все: Минфин предлагает отдельной поправкой разрешить Центробанку обменять имеющиеся у него российские евробонды на новые ОФЗ.
Сколько евробондов у ЦБ? Суммарный долг России по еврооблигациям — $30,3 млрд и €5,3 млрд, по данным rusbonds.ru. По текущему курсу это ₽2,1 трлн. Однако 47,5% этого объема держат нерезиденты — значит, на долю локальных бондхолдеров приходится порядка ₽1,1 трлн. А судя по отчету ЦБ за 2021 год, на его балансе лежит ничтожная сумма евробондов России — всего ₽38,5 млрд.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Похоже, Минфин придумал еще один способ избежать девальвации рубля. Он просит прописать в проектах федерального бюджета на 2023-2025 гг. возможность обмена евробондов на новые ОФЗ номинальной стоимостью до ₽800 млрд. Как объясняют в ведомстве, это нужно «в целях снижения объема государственного внешнего долга».
Какая схема? Предполагается, что евробонды можно будет обменять на ОФЗ с равными или более длительными сроками погашения. При этом обмен бондов пройдет по их рыночной стоимости, определяемой правительством. Фактически это реструктуризация.
Зачем это нужно? Казалось бы, все расчеты по евробондам России сейчас и так проходят в рублях. Несмотря на это, сохраняется привязка к валютному курсу, и если произойдет девальвация российской валюты, то Минфину придется платить больше. Так что обмен валютных бумаг на ОФЗ поможет сократить валютные риски. В итоге новость можно понять и так, что Минфин готовится к девальвации рубля.
ЦБ тоже поможет. Чтобы еще больше ускорить продажу ОФЗ, есть идея позволить ЦБ покупать ОФЗ при их первичном размещении. И это еще не все: Минфин предлагает отдельной поправкой разрешить Центробанку обменять имеющиеся у него российские евробонды на новые ОФЗ.
Сколько евробондов у ЦБ? Суммарный долг России по еврооблигациям — $30,3 млрд и €5,3 млрд, по данным rusbonds.ru. По текущему курсу это ₽2,1 трлн. Однако 47,5% этого объема держат нерезиденты — значит, на долю локальных бондхолдеров приходится порядка ₽1,1 трлн. А судя по отчету ЦБ за 2021 год, на его балансе лежит ничтожная сумма евробондов России — всего ₽38,5 млрд.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌚 ЗВР России заберут? Облигации утром 15 ноября
• Генассамблея ООН приняла резолюцию, предусматривающую механизм выплат репараций Россией в пользу Украины.
• Южуралзолото 17 ноября соберет заявки на юаневые бонды (объем 500 млн). Ориентир ставки 1-го купона — не выше 4,3% годовых. Подробнее об эмитенте читайте здесь и здесь.
• Эксперт РА присвоило юаневым облигациям Южуралзолота рейтинг ruAA-(EXP)
• Сбербанк 15-17 ноября проведет сбор заявок на 2-летние облигации серии 001P-SBER33. Ориентир ставки 1-го купона — 9% годовых
• ЦБ хочет запустить льготную ипотеку для жителей ДНР, ЛНР, Херсонщины и Запорожья — Frank Media
• Средняя сумма, которую заемщики запрашивают в МФО, снижается четвертый месяц подряд. С августа по ноября снижение составило более 9% — Коммерсантъ
Сбор заявок пройдет по Сбербанк-001Р-SBER33, ФПК Гарант-Инвест-002Р-05 и по "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,8667% (-0,0153)
🇩🇪 2,1590% (+0,0285)
🇨🇳 2,8250% (-0,013)
🇷🇺 9,9900% (+0,03)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Генассамблея ООН приняла резолюцию, предусматривающую механизм выплат репараций Россией в пользу Украины.
• Южуралзолото 17 ноября соберет заявки на юаневые бонды (объем 500 млн). Ориентир ставки 1-го купона — не выше 4,3% годовых. Подробнее об эмитенте читайте здесь и здесь.
• Эксперт РА присвоило юаневым облигациям Южуралзолота рейтинг ruAA-(EXP)
• Сбербанк 15-17 ноября проведет сбор заявок на 2-летние облигации серии 001P-SBER33. Ориентир ставки 1-го купона — 9% годовых
• ЦБ хочет запустить льготную ипотеку для жителей ДНР, ЛНР, Херсонщины и Запорожья — Frank Media
• Средняя сумма, которую заемщики запрашивают в МФО, снижается четвертый месяц подряд. С августа по ноября снижение составило более 9% — Коммерсантъ
Сбор заявок пройдет по Сбербанк-001Р-SBER33, ФПК Гарант-Инвест-002Р-05 и по "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,8667% (-0,0153)
🇩🇪 2,1590% (+0,0285)
🇨🇳 2,8250% (-0,013)
🇷🇺 9,9900% (+0,03)
#IF_рынок
@IF_Bonds
😓 Микрофинансы поют романсы: займы в МФО уже непопулярны
Объем займов в МФО снижается уже четвертый месяц подряд. Причина — глобальная неопределенность, которая заставляет людей пересматривать свои привычки и меньше тратить.
Кстати, и конкуренция среди МФО растет, как и стоимость раскрутки своих услуг, о чем на прошлой неделе сообщил Коммерсантъ. При этом клиентов на рынке больше не становится — откуда бы? Так что в целом выживать все сложнее.
Облигации МФО стали еще рискованнее. Они уже довольно давно доступны только квалифицированным инвесторам — Мосбиржа традиционно относит такие бонды к потенциально опасным. Ведь сама бизнес-модель несет намного больше рисков, чем у банков. И несмотря на то, что некоторые МФО упрашивали ЦБ сделать их облигации доступными для неквалов, пока ничего не вышло. Хотя такой расклад был бы очень выгоден и самим МФО, и агрессивным инвесторам.
МФО — «первая ласточка»? Микрофинансовые организации «внизу всей системы кредитования», поэтому они первыми, раньше банков, сигнализируют о проблемах. Кстати, в самом начале СВО именно МФО и коллекторы испытали большой стресс — подробнее об этом читайте в посте.
Тем не менее, пока МФО сохраняют позитив, ведь впереди горячий сезон — новогодние праздники. Сможет ли он переломить негативную тенденцию — скоро увидим.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Объем займов в МФО снижается уже четвертый месяц подряд. Причина — глобальная неопределенность, которая заставляет людей пересматривать свои привычки и меньше тратить.
Кстати, и конкуренция среди МФО растет, как и стоимость раскрутки своих услуг, о чем на прошлой неделе сообщил Коммерсантъ. При этом клиентов на рынке больше не становится — откуда бы? Так что в целом выживать все сложнее.
Облигации МФО стали еще рискованнее. Они уже довольно давно доступны только квалифицированным инвесторам — Мосбиржа традиционно относит такие бонды к потенциально опасным. Ведь сама бизнес-модель несет намного больше рисков, чем у банков. И несмотря на то, что некоторые МФО упрашивали ЦБ сделать их облигации доступными для неквалов, пока ничего не вышло. Хотя такой расклад был бы очень выгоден и самим МФО, и агрессивным инвесторам.
МФО — «первая ласточка»? Микрофинансовые организации «внизу всей системы кредитования», поэтому они первыми, раньше банков, сигнализируют о проблемах. Кстати, в самом начале СВО именно МФО и коллекторы испытали большой стресс — подробнее об этом читайте в посте.
Тем не менее, пока МФО сохраняют позитив, ведь впереди горячий сезон — новогодние праздники. Сможет ли он переломить негативную тенденцию — скоро увидим.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 Аукционный день. Облигации утром 16 ноября
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению трех выпусков ОФЗ — с постоянным доходом, флоутер и линкер.
• ГК Автодор 17-18 ноября будет собирать заявки на облигации серии БО-004P-02 (объем 4,6 млрд). Ориентир доходности – G-curve на сроке 2 года + 2% (~10%)
• Детский мир привлечет дополнительный долг для выкупа акций
• Лукойл с 16 ноября по 16 декабря будет выкупать еврооблигации пяти выпусков, права на которые учитываются в российских депозитариях
• Borets 21 ноября начнет размещение замещающих облигаций
• За октябрь выдача новых кредитных карт сократилась на 13% м/м. Наибольшее снижение продемонстрировали Санкт-Петербург (-19%), Москва (-18%), Московская область (-17%), Удмуртская Республика (-15,5%), Ленинградская область (-15%) — Frank Media
Сбор заявок пройдет по Сбербанк-001Р-SBER33, ФПК Гарант-Инвест-002Р-05 и по "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,8235% (-0,0432)
🇩🇪 2,0980% (-0,061)
🇨🇳 2,8280% (+0,003)
🇷🇺 10,060% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению трех выпусков ОФЗ — с постоянным доходом, флоутер и линкер.
• ГК Автодор 17-18 ноября будет собирать заявки на облигации серии БО-004P-02 (объем 4,6 млрд). Ориентир доходности – G-curve на сроке 2 года + 2% (~10%)
• Детский мир привлечет дополнительный долг для выкупа акций
• Лукойл с 16 ноября по 16 декабря будет выкупать еврооблигации пяти выпусков, права на которые учитываются в российских депозитариях
• Borets 21 ноября начнет размещение замещающих облигаций
• За октябрь выдача новых кредитных карт сократилась на 13% м/м. Наибольшее снижение продемонстрировали Санкт-Петербург (-19%), Москва (-18%), Московская область (-17%), Удмуртская Республика (-15,5%), Ленинградская область (-15%) — Frank Media
Сбор заявок пройдет по Сбербанк-001Р-SBER33, ФПК Гарант-Инвест-002Р-05 и по "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,8235% (-0,0432)
🇩🇪 2,0980% (-0,061)
🇨🇳 2,8280% (+0,003)
🇷🇺 10,060% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌝 План выполним и перевыполним! Облигации утром 17 ноября
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ на рекордные ₽823 млрд. Наибольший объем привлекли за счет ОФЗ-ПК (флоутер) — ₽750 млрд. План по размещениям на этот квартал — ₽150 млрд. С учетом предыдущих 4-х аукционных дней, план перевыполнен уже в 8 раз. Индекс RGBI вчера отреагировал на эти новости ростом. Почему? Потому что ОФЗ-ПД разместили на сравнительно небольшую сумму — ₽54 млрд. Подробнее о ситуации на рынке ОФЗ читайте в посте
• Минфин не планирует продлевать льготную ипотеку — подробности в посте
• Совфед освободил от НДФЛ доходы по бумагам высокотехнологичных компаний. К таким компаниям относятся, например, ИСКЧ, Позитив, Селектел, Промомед, ВУШ, Максима Телеком и др. Полный спискок смотрите здесь. Предупреждение: вхождение эмитента в список не отменяет кредитных рисков инвестиций в его облигации.
• Кунцевским судом г. Москвы принят к рассмотрению иск к эмитенту ПАО «Россети» (прежнее наименование – ПАО «ФСК ЕЭС») о досрочном погашении облигаций в связи с реорганизацией эмитента — сообщает Ассоциация владельцев облигаций (АВО)
• Автодор планирует построить платную трассу на черноморском побережье — от Горячего Ключа до аэропорта Адлер. Средства на реализацию проекта корпорация хочет получит из госбюджета — Коммерсантъ
🎈Сбор заявок пройдет по:
Автодор ГК-004Р-02-боб
Сбербанк-001Р-SBER33
ФПК Гарант-Инвест-002Р-05
юаневым ЮГК-001P-01
"замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7064% (-0,1171)
🇩🇪 2,0010% (-0,097)
🇨🇳 2,8230% (-0,005)
🇷🇺 9,9300% (-0,13)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ на рекордные ₽823 млрд. Наибольший объем привлекли за счет ОФЗ-ПК (флоутер) — ₽750 млрд. План по размещениям на этот квартал — ₽150 млрд. С учетом предыдущих 4-х аукционных дней, план перевыполнен уже в 8 раз. Индекс RGBI вчера отреагировал на эти новости ростом. Почему? Потому что ОФЗ-ПД разместили на сравнительно небольшую сумму — ₽54 млрд. Подробнее о ситуации на рынке ОФЗ читайте в посте
• Минфин не планирует продлевать льготную ипотеку — подробности в посте
• Совфед освободил от НДФЛ доходы по бумагам высокотехнологичных компаний. К таким компаниям относятся, например, ИСКЧ, Позитив, Селектел, Промомед, ВУШ, Максима Телеком и др. Полный спискок смотрите здесь. Предупреждение: вхождение эмитента в список не отменяет кредитных рисков инвестиций в его облигации.
• Кунцевским судом г. Москвы принят к рассмотрению иск к эмитенту ПАО «Россети» (прежнее наименование – ПАО «ФСК ЕЭС») о досрочном погашении облигаций в связи с реорганизацией эмитента — сообщает Ассоциация владельцев облигаций (АВО)
• Автодор планирует построить платную трассу на черноморском побережье — от Горячего Ключа до аэропорта Адлер. Средства на реализацию проекта корпорация хочет получит из госбюджета — Коммерсантъ
🎈Сбор заявок пройдет по:
Автодор ГК-004Р-02-боб
Сбербанк-001Р-SBER33
ФПК Гарант-Инвест-002Р-05
юаневым ЮГК-001P-01
"замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7064% (-0,1171)
🇩🇪 2,0010% (-0,097)
🇨🇳 2,8230% (-0,005)
🇷🇺 9,9300% (-0,13)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🤑 «Высокотехнологичные» бумаги освободили от налога. В чем подвох?
Вчера Совет Федерации одобрил законопроект: можно не платить налог с дохода от бумаг высокотехнологичного сектора. Их перечень есть на сайте Мосбиржи.
Правда, ничего нового: эта льгота существовала и раньше, но ее действие истекало в этом году. Теперь она продлена до 2027 года. А подвох вот в чем:
• льготу можно получить, только если вы непрерывно владели бумагой «инновационного» эмитента не менее года
• причем она должна оставаться в перечне в течение всего этого срока
• льгота распространяется на акции, облигации и инвестиционные паи, но не касается купонов и дивидендов
С чего же тогда можно не платить НДФЛ? С дохода от продажи бумаг на вторичном рынке (включая НКД по облигациям). А также от погашения/амортизации, либо продажи в рамках добровольной оферты или принудительного выкупа.
Не забываем о рисках. Казалось бы, список очень «привилегированный» — далеко не каждый эмитент может в него попасть. Но и здесь не все гладко. Судите сами:
• недавно в список входил телеком Дэни Колл, допустивший дефолт по облигациям
• Роснано была там еще в марте
• производителя оптического кабеля ООО «Инкаб» исключили из перечня совсем недавно, когда компания заложила свой бренд в Сбере
«Инновационные» бонды — кого бы выбрать? Поскольку для получения льгот надо непрерывно держать бумагу минимум год, внимательно смотрим на срок погашения или оферты. Не забываем и про ликвидность выпуска.
Наиболее интересно по соотношению риск/доходность выглядят облигации Промомед — Промомед ДМ-001P-01 и Промомед ДМ-001P-02.
Не является инвестиционной рекомендацией
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Вчера Совет Федерации одобрил законопроект: можно не платить налог с дохода от бумаг высокотехнологичного сектора. Их перечень есть на сайте Мосбиржи.
Правда, ничего нового: эта льгота существовала и раньше, но ее действие истекало в этом году. Теперь она продлена до 2027 года. А подвох вот в чем:
• льготу можно получить, только если вы непрерывно владели бумагой «инновационного» эмитента не менее года
• причем она должна оставаться в перечне в течение всего этого срока
• льгота распространяется на акции, облигации и инвестиционные паи, но не касается купонов и дивидендов
С чего же тогда можно не платить НДФЛ? С дохода от продажи бумаг на вторичном рынке (включая НКД по облигациям). А также от погашения/амортизации, либо продажи в рамках добровольной оферты или принудительного выкупа.
Не забываем о рисках. Казалось бы, список очень «привилегированный» — далеко не каждый эмитент может в него попасть. Но и здесь не все гладко. Судите сами:
• недавно в список входил телеком Дэни Колл, допустивший дефолт по облигациям
• Роснано была там еще в марте
• производителя оптического кабеля ООО «Инкаб» исключили из перечня совсем недавно, когда компания заложила свой бренд в Сбере
«Инновационные» бонды — кого бы выбрать? Поскольку для получения льгот надо непрерывно держать бумагу минимум год, внимательно смотрим на срок погашения или оферты. Не забываем и про ликвидность выпуска.
Наиболее интересно по соотношению риск/доходность выглядят облигации Промомед — Промомед ДМ-001P-01 и Промомед ДМ-001P-02.
Не является инвестиционной рекомендацией
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🔮 Bloomberg прорицает. Облигации утром 18 ноября
• Одна из стран ЕС скоро обанкротится — Bloomberg
• Goldman Sachs третий раз за год меняет прогноз. Изначально банк говорил, что цикл повышения ставок ФРС закончится в сентябре этого года. Потом сдвинул прогноз на март 2023 года, а теперь говорит, что повышение закончится в мае 2023 года
• РусГидро 22 ноября соберет заявки на облигации серии БО-П07 (объем ₽20 млрд). Ориентир по доходности – g-curve на сроке 3 года + 1% (~9,4%). Ожидается Третий уровень листинга.
• МБЭС 22 ноября соберет заявки на вторичное размещение облигаций серии 001Р-01 (объем ₽4,2 млрд). Ставка 7-8 купонов – 10,25%. Выпуск включен в Третий уровень листинга.
• Газпромбанк 21 ноября соберет заявки на облигации серии 001P-22P (объем ₽20 млрд). Ориентир по ставке купона будет объявлен позднее. Ожидается Первый уровень листинга.
• Атомэнергопром (Росатом) в конце ноября или начале декабря откроет книгу заявок на "зеленые" бонды серии 001P-02 (объем ₽9 млрд). Ориентир по доходности – G-curve на сроке 3 года + 1,2% (~9,6%). Ожидается Второй уровень листинга.
🎈Сбор заявок пройдет по:
Автодор ГК-004Р-02-боб
ФПК Гарант-Инвест-002Р-05
"замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7524% (+0,046)
🇩🇪 2,0300% (+0,029)
🇨🇳 2,8190% (-0,004)
🇷🇺 9,9300% (0,0)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Одна из стран ЕС скоро обанкротится — Bloomberg
• Goldman Sachs третий раз за год меняет прогноз. Изначально банк говорил, что цикл повышения ставок ФРС закончится в сентябре этого года. Потом сдвинул прогноз на март 2023 года, а теперь говорит, что повышение закончится в мае 2023 года
• РусГидро 22 ноября соберет заявки на облигации серии БО-П07 (объем ₽20 млрд). Ориентир по доходности – g-curve на сроке 3 года + 1% (~9,4%). Ожидается Третий уровень листинга.
• МБЭС 22 ноября соберет заявки на вторичное размещение облигаций серии 001Р-01 (объем ₽4,2 млрд). Ставка 7-8 купонов – 10,25%. Выпуск включен в Третий уровень листинга.
• Газпромбанк 21 ноября соберет заявки на облигации серии 001P-22P (объем ₽20 млрд). Ориентир по ставке купона будет объявлен позднее. Ожидается Первый уровень листинга.
• Атомэнергопром (Росатом) в конце ноября или начале декабря откроет книгу заявок на "зеленые" бонды серии 001P-02 (объем ₽9 млрд). Ориентир по доходности – G-curve на сроке 3 года + 1,2% (~9,6%). Ожидается Второй уровень листинга.
🎈Сбор заявок пройдет по:
Автодор ГК-004Р-02-боб
ФПК Гарант-Инвест-002Р-05
"замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7524% (+0,046)
🇩🇪 2,0300% (+0,029)
🇨🇳 2,8190% (-0,004)
🇷🇺 9,9300% (0,0)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌳 ЦБ внедряет новые ESG-бонды
Уже совсем скоро (с 28 ноября) российские эмитенты смогут выпускать 3 новых вида облигаций:
1. Адаптационные — все привлеченные средства эмитент должен потратить на то, чтобы снизить выбросы парниковых газов.
2. Устойчивые — деньги пойдут на решение корпоративных задач, чтобы достичь ключевых показателей, заявленных в эмиссионных документах. А если это не удастся, инвесторам заплатят больше.
3. Климатические — от эмитента потребуется научно обоснованная стратегия перевода бизнеса на «низкоуглеродные рельсы».
Все эти бонды связаны с модным направлением ESG: «E» – окружающая среда, «S» – социальное развитие. «G» – управление компанией. Суть в том, чтобы финансировать ответственные компании, которые думают не только о прибыли. Например, заботятся о снижении вредных выбросов.
ESG-облигации — целевое использование средств? Традиционно да: привлеченные средства должны идти исключительно на заявленные ESG-проекты. Но в России это не всегда так: наша страна разрабатывает свою законодательную и инфраструктурную базу для ESG. Из упомянутых бондов устойчивые и климатические не относятся к целевым.
Вообще же разновидностей ESG-облигаций много. Например, на нашем рынке уже есть примеры «зеленых», «социальных» и «переходных» облигаций.
Насколько это интересно розничным инвесторам? Обычно ESG-проекты так или иначе связаны с госфинансированием: кто, кроме государства, даст денег за «хорошее поведение»? Однако частные инвесторы тоже могут вкладываться в «зеленые» компании по моральным соображениям. Но никаких налоговых или иных стимулов для них пока не предусмотрено — возможно, появятся в будущем.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Уже совсем скоро (с 28 ноября) российские эмитенты смогут выпускать 3 новых вида облигаций:
1. Адаптационные — все привлеченные средства эмитент должен потратить на то, чтобы снизить выбросы парниковых газов.
2. Устойчивые — деньги пойдут на решение корпоративных задач, чтобы достичь ключевых показателей, заявленных в эмиссионных документах. А если это не удастся, инвесторам заплатят больше.
3. Климатические — от эмитента потребуется научно обоснованная стратегия перевода бизнеса на «низкоуглеродные рельсы».
Все эти бонды связаны с модным направлением ESG: «E» – окружающая среда, «S» – социальное развитие. «G» – управление компанией. Суть в том, чтобы финансировать ответственные компании, которые думают не только о прибыли. Например, заботятся о снижении вредных выбросов.
ESG-облигации — целевое использование средств? Традиционно да: привлеченные средства должны идти исключительно на заявленные ESG-проекты. Но в России это не всегда так: наша страна разрабатывает свою законодательную и инфраструктурную базу для ESG. Из упомянутых бондов устойчивые и климатические не относятся к целевым.
Вообще же разновидностей ESG-облигаций много. Например, на нашем рынке уже есть примеры «зеленых», «социальных» и «переходных» облигаций.
Насколько это интересно розничным инвесторам? Обычно ESG-проекты так или иначе связаны с госфинансированием: кто, кроме государства, даст денег за «хорошее поведение»? Однако частные инвесторы тоже могут вкладываться в «зеленые» компании по моральным соображениям. Но никаких налоговых или иных стимулов для них пока не предусмотрено — возможно, появятся в будущем.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🤔 ГТЛК закупит беспилотники. Облигации утром 21 ноября
• "Беспилотные авиационные системы" — совместное предприятие ГТЛК и Фонда поддержки Национальной технологической инициативы — ведет переговоры с компанией "Транспорт будущего" о закупке дронов в 2022 и 2023 году.
• Qiwi находится в процессе приобретения контрольной доли в компании, занимающейся цифровой рекламой в регионе EMEA (включает Европу, Ближний Восток и Африку)
• Скорректированная чистая прибыль Qiwi по МСФО за 3 квартал выросла на 73,4%
• Ozon открывает офис в Китае для увеличения на своей площадке количества товаров от местных предпринимателей.
🎈Сбор заявок пройдет по ГПБ-001Р-22Р и "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7970% (+0,044)
🇩🇪 2,0180% (-0,012)
🇨🇳 2,8150% (-0,004)
🇷🇺 9,9700% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• "Беспилотные авиационные системы" — совместное предприятие ГТЛК и Фонда поддержки Национальной технологической инициативы — ведет переговоры с компанией "Транспорт будущего" о закупке дронов в 2022 и 2023 году.
• Qiwi находится в процессе приобретения контрольной доли в компании, занимающейся цифровой рекламой в регионе EMEA (включает Европу, Ближний Восток и Африку)
• Скорректированная чистая прибыль Qiwi по МСФО за 3 квартал выросла на 73,4%
• Ozon открывает офис в Китае для увеличения на своей площадке количества товаров от местных предпринимателей.
🎈Сбор заявок пройдет по ГПБ-001Р-22Р и "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7970% (+0,044)
🇩🇪 2,0180% (-0,012)
🇨🇳 2,8150% (-0,004)
🇷🇺 9,9700% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🧐 Первый замещающий кредит? Облигации утром 22ноября
• МФК Эйрлоанс (бренд Kviku) готовит сделку по замещению кредита в «недружественной» валюте на рублевые облигации. Речь идет о долге перед латвийской компанией, поэтому платежи по таким бондам будут осуществляться через счет типа "С" — Коммерсантъ
• Доля потребкредитов, приходящихся на самую закредитованную часть населения страны, в 3 квартале выросла до 32%. Долговая нагрузка этой группы превышает 80%. То есть 4/5 их ежемесячного дохода уходит на выплаты кредитов — Frank Media со ссылкой на ЦБ РФ
• МТС предложил держателям долларовых еврооблигаций с погашением в 2023 году одобрить возможность прямых платежей по ним в рублях
• Домодедово утвердило параметры программы облигаций объемом ₽50 млрд или эквивалента этой суммы в иностранной валюте
• Эксперт РА присвоило Позитив Текнолоджиз рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом
• Альфа-Банк сегодня соберет заявки на облигации серии 002Р-18 (объем от ₽5 млрд). Ориентир ставки купона — 9,3-9,4% годовых
🎈Сбор заявок пройдет по Альфа-Банк-002Р-18-боб, РусГидро-БО-ПО7 и "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023, Газпром капитал-ЗО24-2-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,8044% (+0,007)
🇩🇪 1,9770% (-0,041)
🇨🇳 2,8340% (+0,019)
🇷🇺 10,010% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• МФК Эйрлоанс (бренд Kviku) готовит сделку по замещению кредита в «недружественной» валюте на рублевые облигации. Речь идет о долге перед латвийской компанией, поэтому платежи по таким бондам будут осуществляться через счет типа "С" — Коммерсантъ
• Доля потребкредитов, приходящихся на самую закредитованную часть населения страны, в 3 квартале выросла до 32%. Долговая нагрузка этой группы превышает 80%. То есть 4/5 их ежемесячного дохода уходит на выплаты кредитов — Frank Media со ссылкой на ЦБ РФ
• МТС предложил держателям долларовых еврооблигаций с погашением в 2023 году одобрить возможность прямых платежей по ним в рублях
• Домодедово утвердило параметры программы облигаций объемом ₽50 млрд или эквивалента этой суммы в иностранной валюте
• Эксперт РА присвоило Позитив Текнолоджиз рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом
• Альфа-Банк сегодня соберет заявки на облигации серии 002Р-18 (объем от ₽5 млрд). Ориентир ставки купона — 9,3-9,4% годовых
🎈Сбор заявок пройдет по Альфа-Банк-002Р-18-боб, РусГидро-БО-ПО7 и "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023, Газпром капитал-ЗО24-2-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,8044% (+0,007)
🇩🇪 1,9770% (-0,041)
🇨🇳 2,8340% (+0,019)
🇷🇺 10,010% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌐 Позитив на рынке бондов
Группа Позитив в начале декабря планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций. Ключевой игрок на рынке кибербезопасности уже успел влюбить инвесторов в свои акции, которые очень хорошо растут. На рынке облигаций они пока не так популярны. Это всего лишь второй выпуск.
Параметры выпуска:
ПозитивТекнолоджи-001Р-02
Объем - 2,5 млрд руб
Срок - 3 года
Ориентир по доходности ~11,37%
Кредитный рейтинг - ruA+ от Эксперт РА, прогноз “стабильный”
Вчера Путин подписал закон, продлевающий на 5 лет налоговую льготу для бумаг из сектора «Рынок инноваций и инвестиций» Мосбиржи. Но в перечне только акции Группы Позитив, а облигации там не значатся. Печалька.
Рассмотрим более детально компанию? Если интересно, то ставьте больше 👍
@IF_Bonds
Группа Позитив в начале декабря планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций. Ключевой игрок на рынке кибербезопасности уже успел влюбить инвесторов в свои акции, которые очень хорошо растут. На рынке облигаций они пока не так популярны. Это всего лишь второй выпуск.
Параметры выпуска:
ПозитивТекнолоджи-001Р-02
Объем - 2,5 млрд руб
Срок - 3 года
Ориентир по доходности ~11,37%
Кредитный рейтинг - ruA+ от Эксперт РА, прогноз “стабильный”
Вчера Путин подписал закон, продлевающий на 5 лет налоговую льготу для бумаг из сектора «Рынок инноваций и инвестиций» Мосбиржи. Но в перечне только акции Группы Позитив, а облигации там не значатся. Печалька.
Рассмотрим более детально компанию? Если интересно, то ставьте больше 👍
@IF_Bonds
🌚Вся надежда на безысходность. Облигации утром 23 ноября
• Граждане придут на фондовый рынок «отчасти от безысходности» — прогнозирует Минфин РФ
• Kraft Heinz продает российский бизнес детского питания. Среди возможных покупателей ГК Черноголовка, Фармалакт и АФК Система — Ъ
• Госдума одобрила поправку, позволяющую в 2023 году обмен евробондов на новые ОФЗ
• Минфин РФ для финансирования дефицита бюджета намерен сосредоточиться на ОФЗ, используя ФНБ для инвестиций
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению 3 видов ОФЗ — с постоянным доходом, флоатер и линкер.
• РН банк завтра проведет сбор заявок на бонды объемом ₽5 млрд. Ориентир доходности — ОФЗ на сроке 3 года + 3%
• Биннофарм Групп планирует открыть свое представительство в Китае в январе 2023 года
• Эфферон 24 ноября начнет размещение выпуска дебютных облигаций на ₽150 млн. Ставка 1-4-го купонов — 17,5%, 5-12-го купонов — 13,5%, 13-20-го купонов — 12,5%. Купоны квартальные.
🎈Сбор заявок пройдет по "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023 и Газпром капитал-ЗО24-2-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7578% (-0,0466)
🇩🇪 1,9820% (+0,005)
🇨🇳 2,8190% (-0,015)
🇷🇺 10,080% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Граждане придут на фондовый рынок «отчасти от безысходности» — прогнозирует Минфин РФ
• Kraft Heinz продает российский бизнес детского питания. Среди возможных покупателей ГК Черноголовка, Фармалакт и АФК Система — Ъ
• Госдума одобрила поправку, позволяющую в 2023 году обмен евробондов на новые ОФЗ
• Минфин РФ для финансирования дефицита бюджета намерен сосредоточиться на ОФЗ, используя ФНБ для инвестиций
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению 3 видов ОФЗ — с постоянным доходом, флоатер и линкер.
• РН банк завтра проведет сбор заявок на бонды объемом ₽5 млрд. Ориентир доходности — ОФЗ на сроке 3 года + 3%
• Биннофарм Групп планирует открыть свое представительство в Китае в январе 2023 года
• Эфферон 24 ноября начнет размещение выпуска дебютных облигаций на ₽150 млн. Ставка 1-4-го купонов — 17,5%, 5-12-го купонов — 13,5%, 13-20-го купонов — 12,5%. Купоны квартальные.
🎈Сбор заявок пройдет по "замещающим" Совкомфлот-ЗО-2023 и Газпром капитал-ЗО24-2-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7578% (-0,0466)
🇩🇪 1,9820% (+0,005)
🇨🇳 2,8190% (-0,015)
🇷🇺 10,080% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🍏 Продавец «Яблок» выжил
Компания re: Store – главный продавец Apple в России — в этом году прошла огонь, воду и медные трубы. Кратко напомним:
• в феврале-марте люди, увидев доллар по 200 рублей, бросились скупать технику
• затем Apple и Nike, как и другие иностранные бренды, начали уходить из России — re:Store распродавала запасы
• потом запасы сгорели — в мае случился крупный пожар на складе компании
• но уже к осени она наладила параллельный импорт айфонов и запустила продажи
Вчера во время онлайн-семинара с порталом Cbonds руководители Рестор поделились информацией с инвесторами
Что с бизнесом? Выручка по большинству направлений в этом году упала. Однако руководство не сидело сложа руки — активно урезало затраты.
На начало года было 450 магазинов, осталось 380. Полностью закрыты магазины Nike. Сети re:Store и Samsung существуют в режиме параллельного импорта. В спортивном дивизионе остался и процветает бренд StreetBeat — здесь сохранились прямые продажи. Бренд TheNorthFace — на ребрендинге.
Детский дивизион также успешно перевели на рельсы параллельного импорта: магазины «Lego» переименованы в «Мир Кубиков».
Что с финансами? re: Store отмечает рост маржинальности по всем направлениям из-за ухода иностранных конкурентов. А вот со страховкой от пожара что-то пошло не так: из ₽3,9 млрд ущерба ₽2,36 млрд списано в убыток, остальное планируют получить от страховой в 2023/24 гг.
EBITDA (c учетом убытка от пожара) ожидается на уровне ₽5+ млрд. EBITDA margin ожидается на уровне 8,7%.
Уровень долга у компании по-прежнему небольшой. К концу года ожидается значение NetDebt/EBITDA на уровне 1,4. Дивидендов не планируется.
Люди стали меньше покупать? Частичная мобилизация в РФ отразилась на продажах очень негативно: в сентябре все показатели упали на треть. Правда, со второй половины октября они уже восстановились. Теперь весь российский ритейл ждет результатов "Черной пятницы".
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Компания re: Store – главный продавец Apple в России — в этом году прошла огонь, воду и медные трубы. Кратко напомним:
• в феврале-марте люди, увидев доллар по 200 рублей, бросились скупать технику
• затем Apple и Nike, как и другие иностранные бренды, начали уходить из России — re:Store распродавала запасы
• потом запасы сгорели — в мае случился крупный пожар на складе компании
• но уже к осени она наладила параллельный импорт айфонов и запустила продажи
Вчера во время онлайн-семинара с порталом Cbonds руководители Рестор поделились информацией с инвесторами
Что с бизнесом? Выручка по большинству направлений в этом году упала. Однако руководство не сидело сложа руки — активно урезало затраты.
На начало года было 450 магазинов, осталось 380. Полностью закрыты магазины Nike. Сети re:Store и Samsung существуют в режиме параллельного импорта. В спортивном дивизионе остался и процветает бренд StreetBeat — здесь сохранились прямые продажи. Бренд TheNorthFace — на ребрендинге.
Детский дивизион также успешно перевели на рельсы параллельного импорта: магазины «Lego» переименованы в «Мир Кубиков».
Что с финансами? re: Store отмечает рост маржинальности по всем направлениям из-за ухода иностранных конкурентов. А вот со страховкой от пожара что-то пошло не так: из ₽3,9 млрд ущерба ₽2,36 млрд списано в убыток, остальное планируют получить от страховой в 2023/24 гг.
EBITDA (c учетом убытка от пожара) ожидается на уровне ₽5+ млрд. EBITDA margin ожидается на уровне 8,7%.
Уровень долга у компании по-прежнему небольшой. К концу года ожидается значение NetDebt/EBITDA на уровне 1,4. Дивидендов не планируется.
Люди стали меньше покупать? Частичная мобилизация в РФ отразилась на продажах очень негативно: в сентябре все показатели упали на треть. Правда, со второй половины октября они уже восстановились. Теперь весь российский ритейл ждет результатов "Черной пятницы".
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 Евробонды заместят принудительно. Облигации утром 24 ноября
• Минфин поддержал предложение АВО о введении обязанности по выпуску замещающих рублевых облигаций вместо евробондов, выплаты по которым затруднены. Но прежде он хочет разработать для этого специальный адаптивный механизм
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ на ₽167 млрд. ОФЗ-ПД — на ₽82.5 млрд, флоутер — на ₽73,4 млрд , линкер — ₽10,6 млрд.
• Ювелит (бренд SOKOLOV) в декабре откроет книгу заявок на дебютный выпуск облигаций серии 001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир по ставке купона будет определен позднее. Минимальная сумма заявки при первичном размещении — ₽1,4 млн.
• Восточная стивидорная компания (структура Global Ports) в конце ноября - начале декабря проведет сбор заявок на бонды объемом от ₽5 млрд рублей. Минимальная заявка — ₽1,4 млн.
• Сбербанк планирует открыть филиал в Мумбаи в 2023 году
🎈Сбор заявок пройдет по:
РН Банк-001Р-10 (₽5 млрд)
РЕСО-Лизинг-БО-02П-02 (₽5 млрд)
и по "замещающим"
Совкомфлот-ЗО-2023
Газпром капитал-ЗО24-2-Е
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7001% (-0,0577)
🇩🇪 1,9220% (-0,060)
🇨🇳 2,7960% (-0,023)
🇷🇺 10,100% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин поддержал предложение АВО о введении обязанности по выпуску замещающих рублевых облигаций вместо евробондов, выплаты по которым затруднены. Но прежде он хочет разработать для этого специальный адаптивный механизм
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ на ₽167 млрд. ОФЗ-ПД — на ₽82.5 млрд, флоутер — на ₽73,4 млрд , линкер — ₽10,6 млрд.
• Ювелит (бренд SOKOLOV) в декабре откроет книгу заявок на дебютный выпуск облигаций серии 001Р-01 (объем ₽3 млрд). Ориентир по ставке купона будет определен позднее. Минимальная сумма заявки при первичном размещении — ₽1,4 млн.
• Восточная стивидорная компания (структура Global Ports) в конце ноября - начале декабря проведет сбор заявок на бонды объемом от ₽5 млрд рублей. Минимальная заявка — ₽1,4 млн.
• Сбербанк планирует открыть филиал в Мумбаи в 2023 году
🎈Сбор заявок пройдет по:
РН Банк-001Р-10 (₽5 млрд)
РЕСО-Лизинг-БО-02П-02 (₽5 млрд)
и по "замещающим"
Совкомфлот-ЗО-2023
Газпром капитал-ЗО24-2-Е
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7001% (-0,0577)
🇩🇪 1,9220% (-0,060)
🇨🇳 2,7960% (-0,023)
🇷🇺 10,100% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds