⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ -0.6% (ожидалось -0.6%)
▫ пред. значение: -1.6%

21.09.2022 ФРС подняла ставку на 0.75% третий раз подряд.

Всего с 1970 года было 30 повышений ставки более, чем на 0.75%. В таблице приведена динамика S&P 500 на определённый торговый (не календарный) день после таких событий.

Вывод: после больших повышений процентной ставки чаще наблюдается негативная динамика.

* к средним результатам на таких временных промежутках, как t+60 и t+120, необходимо относиться со скептицизмом, т.к., к примеру, 01.03.1974, 25.04.1974 и 01.05.1974, идущие подряд, - это практически один случай, а не три.

источник: headlines Q, headlines F.

Mary Daly:
(29.09.2022)

"ФРС необходимо замедлить экономику США и снять напряжение на сильном рынке труда, чтобы снизить агрессивно высокую инфляцию".

"Но на данный момент создание глубокой рецессии не обязательно для достижения наших целей".

источник: reuters.com

Raphael Bostic
#справка
#Raphael_Bostic

должность: глава ФРБ Атланты
Board: не входит
FOMC: голос. член (2024)
позиция: нейтральная/ястребиная
зарплата: $417'700 в год (2020)
возраст: 56 лет
специализация: бакалавр искусств и психологии, доктор экономики
net worth: $10 млн. (?) (2022)
другое: первый афроамериканец и первый гей (открытый), избранный на пост главы регионального федерального резервного банка. Состоит в браке с мужчиной, чей возраст, место рождения и этническая принадлежность неизвестны широкой публике. Защитник прав темнокожих. Занимал должность экономиста в Board of Governors ФРС (1995-2001).

высказывания: (1), (2), (3), (4), (5)

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (03.10):
22:10 - выступление John Williams

Вт (04.10):
16:15 - выступление Loretta Mester
18:45 - выступление Philip Jefferson с докладом о влиянии технологий на экономику после пандемии

Ср (05.10):
-

Чт (06.10):
20:00 - выступление Lisa Cook с докладом об экономических перспективах

Пт (07.10):
00:00 - выступление Christopher Waller с докладом об экономических перспективах
15:30 - US NFP❗️
15:30 - US unemployment rate❗️

* моск. время

Alpha Theory Advisors*:

Мы не можем обратиться к историческим данным для сравнения текущей ситуации, т.к. то, что происходит сегодня на рынках и в политике, проводимой ФРС, является уникальным отклонением.

источник: cnbc.com
* консалтинговая компания

ING*:

Чтобы снизить инфляцию, экономика должна быть ниже своего потенциального уровня, приводя спрос в лучший баланс с возможностями предложения. ФРС может прийти к этому только одним способом - повысить ставки и сохранять ограничительную политику до тех пор, пока цель не будет достигнута.

источник: reuters.com
* голландская финансовая компания

Hedgeye Risk Management:

Ущерб уже нанесен, даже если ФРС перейдет к смягчению. Точно так же, как для них было невозможно остановить инфляцию, они не смогут становить надвигающийся спад корпоративной прибыли в США и рецессию.

источник: marketwatch.com

Ed Yardeni:

Чрезмерно агрессивная политика ФРС в сочетании с растущим долларом США может привести к краху финансовых рынков. Поэтому ФРС еще раз повысит ставку на 0.75% в ноябре, а затем остановится.

источник: businessinsider.com
* эта точка зрения противоречит общему мнению рынка, который в настоящее время ожидает повышения ставки на 0.75% в ноябре, а затем повышения ставки на 0.50% в декабре.

Morgan Stanley:

В отсутствие разворота ФРС акции, вероятно, продолжат падение. И наоборот, разворот ФРС или его ожидание может привести к резкому росту, особенно потому, что акции перепроданы. Но имейте в виду, что свет в конце туннеля, который вы можете увидеть, на самом деле является грузовым поездом надвигающейся рецессии доходов, которую ФРС не может остановить на данном этапе.

источник: businessinsider.com

#справка
#викторина

Самая высокая ставка ФРС составляла 20%.
С 1980 по 1981 год, во времена председателя ФРС Пола Волкера, ставка несколько раз достигала уровня 20% в ответ на двузначную инфляцию.

Самая низкая ставка ФРС была в диапазоне 0-0.25%.
Впервые ФРС понизила ставку до этого уровня во время финансового кризиса 2008 года и возобновила повышение ставок только в декабре 2015 года. Второй раз это произошло в марте 2020 года, в результате глобального кризиса пандемии коронавируса.

источник: headlines F.
* объяснение к викторине

Philip Jefferson*:

"Мои коллеги и я полны решимости снизить инфляцию до 2%, однако восстановление стабильности цен может занять некоторое время и, вероятно, повлечет за собой период роста ниже тренда"

источник: foxbusiness.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC. Позиция - нейтральная.

City Index*:

Слабые экономические данные в США вызвали предположения о возможном изменении политики ФРС. Ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, будет ли эта тенденция устойчивой.

источник: businessinsider.com
* инвестиционная компания

JP Morgan:

Вероятность того, что центральные банки совершают ошибку, чрезмерно ужесточая денежно-кредитную политику, возрастает, и это начало проявляться на валютных рынках и рынках кредитования.

источник: yahoo.com

Raphael Bostic:
(05.10.2022)

"Я бы хотел увидеть ставку* на умеренно ограничительном уровне - от 4.0% до 4.5% к концу этого года. Затем необходимо сделать паузу и посмотреть, как отреагируют экономика и цены".

"Последние данные по инфляции дали неоднозначную картину, с некоторым намеком на то, что темпы роста цен от месяца к месяцу замедлились. Но августовский отчет стал отрезвляющим напоминанием о том, что ценовое давление остается широким и устойчивым".

источник: bloomberg.com
* текущая ставка = 3.00-3.25%

ITI Capital:

Динамика макроэкономических данных в США по-прежнему не реагирует на меры ФРС по замедлению экономического роста ради замедления инфляции. ФРС пропустила скачок инфляции в начале года и теперь готова «душить» экономику, чтобы остановить рост цен

источник: iticapital.ru, 04.10.2022

UBS:

Еще слишком рано говорить о пике ястребиного настроя ФРС или максимуме доллара. Количество вакансий в США остается намного выше, чем безработных, в то время как последние данные по Core PCE* показал, что инфляция по прежнему высока.

источник: ft.com
* базовый индекс цен расходов на личное потребление

Чиновники ФРС поддерживают дальнейшее повышение ставки, чтобы обуздать инфляцию

источник: ft.com

Alliance Bernstein:

ФРС развернется только в том случае, если появятся признаки того, что проблемы на финансовых рынках за рубежом начинают распространяться на финансовую систему США. Это кажется крайне маловероятным.

источник: barrons.com

Christopher Waller:

"Инфляция далека от цели FOMC и вряд ли быстро снизится".

"Слишком мало данных поступит до следующего заседания ФРС, чтобы изменить мнение о том, что рынок труда напряжен, а инфляция слишком высока".

источник: reuters.com