JP Morgan:
ФРС важно быть не слишком агрессивной, т.к. при сильном повышении ставок в данный момент в экономике могут возникнуть проблемы в конце этого и в начале 2023 года.
Экономика уже показывает признаки замедления.
Рынок труда прибавил 372'000 в июне, но это запаздывающий индикатор.
источник: businessinsider.com
ФРС важно быть не слишком агрессивной, т.к. при сильном повышении ставок в данный момент в экономике могут возникнуть проблемы в конце этого и в начале 2023 года.
Экономика уже показывает признаки замедления.
Рынок труда прибавил 372'000 в июне, но это запаздывающий индикатор.
источник: businessinsider.com
WSJ:
ФРС повышает процентные ставки самым быстрым темпом с 1980-х. Пока это было легко, т.к. процентные ставки очень низки, а экономика оставалась сильной. Худшее - впереди.
источник: wsj.com
ФРС повышает процентные ставки самым быстрым темпом с 1980-х. Пока это было легко, т.к. процентные ставки очень низки, а экономика оставалась сильной. Худшее - впереди.
источник: wsj.com
WSJ:
ФРС допускает риск рецессии, потому что рассматривает инфляцию как потенциально большую угрозу, искажающую принятие решение и ведущую к еще большим бумам и спадам.
источник: wsj.com
ФРС допускает риск рецессии, потому что рассматривает инфляцию как потенциально большую угрозу, искажающую принятие решение и ведущую к еще большим бумам и спадам.
источник: wsj.com
Evercore ISI:
Если ФРС пойдет на смягчение до того, как инфляция будет побеждена, она рискует повторить дорогостоящую ошибку, допущенную в 1970-х годах.
источник: wsj.com
Если ФРС пойдет на смягчение до того, как инфляция будет побеждена, она рискует повторить дорогостоящую ошибку, допущенную в 1970-х годах.
источник: wsj.com
#справка
#1970s
#stop_and_go_policy
(Серым цветом на графике отмечены периоды рецессии)
На протяжении 1970-х ФРС осуществляла политику "stop-and-go" ("стоп-вперед", "изменчивый", "колеблющийся"): ФРС то поднимала ставку, чтобы обуздать инфляцию, то понижала её, чтобы оживить экономический рост. Ни той, ни другой цели ФРС не удавалось достичь в течение десятилетия.
Всё началось в конце 1960-х, когда глава ФРС William McChesney Martin взял паузу в повышении процентной ставки из-за страха рецессии. При следующем главе ФРС по имени Arthur Burns ситуация ухудшилась. В 1972-1974 он поднимал ставку, но на следующий год резко снизил её в разгаре рецессии. Инфляция упала, но всё еще была на приподнятом уровне.
В конечном счёте, всё изменилось с приходом главы ФРС Пола Волкера. В 1981 году он поменял тактику ФРС и поднял ставку до уровня, который был намного выше, чем инфляция, чтобы та упала и не поднималась.
источник: wsj.com
#1970s
#stop_and_go_policy
(Серым цветом на графике отмечены периоды рецессии)
На протяжении 1970-х ФРС осуществляла политику "stop-and-go" ("стоп-вперед", "изменчивый", "колеблющийся"): ФРС то поднимала ставку, чтобы обуздать инфляцию, то понижала её, чтобы оживить экономический рост. Ни той, ни другой цели ФРС не удавалось достичь в течение десятилетия.
Всё началось в конце 1960-х, когда глава ФРС William McChesney Martin взял паузу в повышении процентной ставки из-за страха рецессии. При следующем главе ФРС по имени Arthur Burns ситуация ухудшилась. В 1972-1974 он поднимал ставку, но на следующий год резко снизил её в разгаре рецессии. Инфляция упала, но всё еще была на приподнятом уровне.
В конечном счёте, всё изменилось с приходом главы ФРС Пола Волкера. В 1981 году он поменял тактику ФРС и поднял ставку до уровня, который был намного выше, чем инфляция, чтобы та упала и не поднималась.
источник: wsj.com
BlackRock:
ФРС, скорее всего, подавит экономическую активность. При этом ФРС изменит курс только тогда, когда экономике будет нанесен ущерб.
источник: bloomberg.com
ФРС, скорее всего, подавит экономическую активность. При этом ФРС изменит курс только тогда, когда экономике будет нанесен ущерб.
источник: bloomberg.com
Carola Conces Binder*:
Если бы члены ФРС считали, что экономический спад неизбежен, они, скорее всего, так и сказали бы, потому что негативное влияние на их доверие от неспособности предсказать рецессию было бы хуже, чем влияние на ожидания.
источник: wsj.com
* профессор экономики США
Если бы члены ФРС считали, что экономический спад неизбежен, они, скорее всего, так и сказали бы, потому что негативное влияние на их доверие от неспособности предсказать рецессию было бы хуже, чем влияние на ожидания.
источник: wsj.com
* профессор экономики США
James Bullard:
(в интервью Associated Press 11.07.2022)
"ФРС не придется вгонять экономику в рецессию или значительно повышать безработицу, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%".
источник: washingtonpost.com
(в интервью Associated Press 11.07.2022)
"ФРС не придется вгонять экономику в рецессию или значительно повышать безработицу, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%".
источник: washingtonpost.com
Cathie Wood (часть I):
"ФРС совершает ошибку в проведении монетарной политики. Имеются дефляционные сигналы, которые заставят ФРС переосмыслить политику: компании ухудшают прогнозы по прибыли и жалуются на накопление товарных запасов.
"Медь - другой показатель. Металлы - это индикатор экономической активности и инфляции. Медь в минусе на 25% MoM и на 25% YoY. Даже нефть начинает дешеветь, несмотря на то, что происходит в России, потому что мировая экономика находится в рецессии".
источник: seekingalpha.com
"ФРС совершает ошибку в проведении монетарной политики. Имеются дефляционные сигналы, которые заставят ФРС переосмыслить политику: компании ухудшают прогнозы по прибыли и жалуются на накопление товарных запасов.
"Медь - другой показатель. Металлы - это индикатор экономической активности и инфляции. Медь в минусе на 25% MoM и на 25% YoY. Даже нефть начинает дешеветь, несмотря на то, что происходит в России, потому что мировая экономика находится в рецессии".
источник: seekingalpha.com
Cathie Wood (часть II):
"Золото "не принимает историю" об инфляции. Два года оно торгуется по $1'700-2'075, в то время как золото - один из лучших индикаторов инфляции. Сейчас золото в минусе на 7% MoM, и не изменилось YoY"
"Рынки говорят нам, что ФРС совершают ошибку. И я думаю, что-то пойдет не так, если они продолжат следовать за запаздывающим показателем, называемым CPI”.
источник: seekingalpha.com
"Золото "не принимает историю" об инфляции. Два года оно торгуется по $1'700-2'075, в то время как золото - один из лучших индикаторов инфляции. Сейчас золото в минусе на 7% MoM, и не изменилось YoY"
"Рынки говорят нам, что ФРС совершают ошибку. И я думаю, что-то пойдет не так, если они продолжат следовать за запаздывающим показателем, называемым CPI”.
источник: seekingalpha.com
Raphael Bostic*:
(в интервью CNBC 08.07.2022)
"Отчет о занятости подтверждает, что экономика сильна, и на рынке труда все еще наблюдается большой импульс. И это хорошо, т.к. данный импульс предполагает, что мы можем перейти к шагу на 0.75% на следующем заседании и не увидеть большого затяжного ущерба для экономики в целом".
источник: wsj.com
* глава ФРБ Атланты. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
(в интервью CNBC 08.07.2022)
"Отчет о занятости подтверждает, что экономика сильна, и на рынке труда все еще наблюдается большой импульс. И это хорошо, т.к. данный импульс предполагает, что мы можем перейти к шагу на 0.75% на следующем заседании и не увидеть большого затяжного ущерба для экономики в целом".
источник: wsj.com
* глава ФРБ Атланты. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
Esther George*:
(на конференции профсоюзов в Лейк-Озарк 11.07.2022)
"Я, безусловно, разделяю мнение о том, что процентные ставки необходимо повышать быстро. Текущие ставки не соответствуют сегодняшней экономической ситуации".
"Однако опасения по поводу рецессии отражают то, что ФРС поднимает процентные ставки быстрее, чем к тому могут приспособиться экономика и рынки".
источник: washingtonpost.com
* глава ФРБ Канзас-Сити. Единственный член FOMC, которая была против повышения на 0.75% на последнем заседании
(на конференции профсоюзов в Лейк-Озарк 11.07.2022)
"Я, безусловно, разделяю мнение о том, что процентные ставки необходимо повышать быстро. Текущие ставки не соответствуют сегодняшней экономической ситуации".
"Однако опасения по поводу рецессии отражают то, что ФРС поднимает процентные ставки быстрее, чем к тому могут приспособиться экономика и рынки".
источник: washingtonpost.com
* глава ФРБ Канзас-Сити. Единственный член FOMC, которая была против повышения на 0.75% на последнем заседании
Thomas Barkin*:
"Экономика США замедляется, т.к. потребители страдают от инфляции, а спрос на товары, вызванный пандемией, возвращается к более нормальным уровням".
"Ожидаю еще один высокий показатель ИПЦ в среду. Инфляция снизится, но не сразу, это будет медленный путь до целевых 2%".
источник: reuters.com
* глава ФРБ Ричмонда. Не является членом праления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
"Экономика США замедляется, т.к. потребители страдают от инфляции, а спрос на товары, вызванный пандемией, возвращается к более нормальным уровням".
"Ожидаю еще один высокий показатель ИПЦ в среду. Инфляция снизится, но не сразу, это будет медленный путь до целевых 2%".
источник: reuters.com
* глава ФРБ Ричмонда. Не является членом праления. Не входит в состав FOMC. Позиция - "ястребиная"
Loretta Mester*:
(в интервью Bloomberg Television 13.07.2022)
"Нет причин для повышения ставок менее чем на 0.75%"
"В отчете по инфляции не было хороших новостей вообще, а инфляция остается на неприемлемо высоком уровне”
источник: bloomberg.com
* глава ФРБ Кливленда. Не является членом правления. Входит в состав FOMC и является его "ястребиным" членом.
(в интервью Bloomberg Television 13.07.2022)
"Нет причин для повышения ставок менее чем на 0.75%"
"В отчете по инфляции не было хороших новостей вообще, а инфляция остается на неприемлемо высоком уровне”
источник: bloomberg.com
* глава ФРБ Кливленда. Не является членом правления. Входит в состав FOMC и является его "ястребиным" членом.
ФРС может рассмотреть повышение ставки на 1.00% после вчерашних данных по инфляции.
источник: bloomberg.com
* следующее заседание ФРС - 26-27 июля
источник: bloomberg.com
* следующее заседание ФРС - 26-27 июля
Mary Daly:
(в интервью New York Times 13.07.2022)
“Опубликованные данные по инфляции - плохие новости. Но я и не ожидала ничего хорошего. Моя наиболее вероятная позиция - шаг на 0.75% из-за данных, которые я видела”.
источник: bloomberg.com
(в интервью New York Times 13.07.2022)
“Опубликованные данные по инфляции - плохие новости. Но я и не ожидала ничего хорошего. Моя наиболее вероятная позиция - шаг на 0.75% из-за данных, которые я видела”.
источник: bloomberg.com
Nomura:
Поступающие данные свидетельствуют о том, что проблема инфляции усугубилась, и мы ожидаем, что политики отреагируют увеличением темпов повышения ставок, чтобы укрепить доверие к ФРС.
источник: bloomberg.com
Поступающие данные свидетельствуют о том, что проблема инфляции усугубилась, и мы ожидаем, что политики отреагируют увеличением темпов повышения ставок, чтобы укрепить доверие к ФРС.
источник: bloomberg.com
Citigroup:
В июле должен рассматриваться шаг повышения ставки на 1%. Все должны быть очень осторожны, указывая на пик инфляции, - несколько месяцев все думали, что он составит 8.3%.
источник: bloomberg.com
В июле должен рассматриваться шаг повышения ставки на 1%. Все должны быть очень осторожны, указывая на пик инфляции, - несколько месяцев все думали, что он составит 8.3%.
источник: bloomberg.com
Gary Stern*:
"Перед ФРС стоит сложная сложная задача. Инфляция оказалась не только высокой, но и более устойчивой, чем они ожидали, и нет никаких убедительных признаков того, что она снижается".
"Я не уверен, что у нас когда-либо была мягкая посадка - люди могут говорить и надеяться на это, но, по моему мнению, этого не произойдет. Я ожидаю, что у нас будет рецессия".
источник: washingtonpost.com
* бывший президент ФРБ Миннеаполиса (1985-2009 гг.)
"Перед ФРС стоит сложная сложная задача. Инфляция оказалась не только высокой, но и более устойчивой, чем они ожидали, и нет никаких убедительных признаков того, что она снижается".
"Я не уверен, что у нас когда-либо была мягкая посадка - люди могут говорить и надеяться на это, но, по моему мнению, этого не произойдет. Я ожидаю, что у нас будет рецессия".
источник: washingtonpost.com
* бывший президент ФРБ Миннеаполиса (1985-2009 гг.)
Ellen Gaske*:
"До сих пор отчеты по инфляции были разочаровывающими, но этот последний был просто болезненным. Домохозяйства это почувствуют, т.к. их заработная плата не поспевает за такой широко распространенной инфляцией".
источник: washingtonpost.com
* экономист PGIM Fixed Income и бывший старший экономист ФРБ Нью-Йорка
"До сих пор отчеты по инфляции были разочаровывающими, но этот последний был просто болезненным. Домохозяйства это почувствуют, т.к. их заработная плата не поспевает за такой широко распространенной инфляцией".
источник: washingtonpost.com
* экономист PGIM Fixed Income и бывший старший экономист ФРБ Нью-Йорка
Jeffrey Lacker*:
“Это еще один ужасный отчет по инфляции и просто последний признак того, что ФРС еще предстоит пройти долгий путь. Невозможно обуздать инфляцию без рецессии, и я не удивлюсь, если мы вступим в нее в этом году”.
источник: washingtonpost.com
* бывший президент ФРБ Ричмонда
“Это еще один ужасный отчет по инфляции и просто последний признак того, что ФРС еще предстоит пройти долгий путь. Невозможно обуздать инфляцию без рецессии, и я не удивлюсь, если мы вступим в нее в этом году”.
источник: washingtonpost.com
* бывший президент ФРБ Ричмонда