Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)
"...перед данными по инфляции за май* на рынке был консенсус, что в июне и в июле ставка будет поднята на 50 б.п. После выхода данных рынок запрайсил повышение на 0.75% на обоих заседаниях".
источник: federalreserve.gov
* вышли 10 июня: CPI факт. 8.6% против 8.3% ожидавшихся
(опуб. 06.07.22)
"...перед данными по инфляции за май* на рынке был консенсус, что в июне и в июле ставка будет поднята на 50 б.п. После выхода данных рынок запрайсил повышение на 0.75% на обоих заседаниях".
источник: federalreserve.gov
* вышли 10 июня: CPI факт. 8.6% против 8.3% ожидавшихся
Inflation Insights LLC*:
Общий тон протокола предполагает, что ФРС повысила уровень проблемы инфляции до уровня пожарной тревоги.
источник: wsj.com
* консалтинговая компания
Общий тон протокола предполагает, что ФРС повысила уровень проблемы инфляции до уровня пожарной тревоги.
источник: wsj.com
* консалтинговая компания
Cornerstone Wealth:
"FOMC сделал ссылку на потенциальную паузу в конце года, что является новым и чрезвычайно важным посылом"
(из протокола FOMC):
"...т.к. ожидается, что ставка по федеральным фондам будет близка или выше прогнозируемого долгосрочного уровня в конце этого года, Комитет будет иметь хорошие возможности для определения надлежащих темпов дальнейшего ужесточения политики и степени, в которой экономические события требуют корректировки политики"
источник: wsj.com
"FOMC сделал ссылку на потенциальную паузу в конце года, что является новым и чрезвычайно важным посылом"
(из протокола FOMC):
"...т.к. ожидается, что ставка по федеральным фондам будет близка или выше прогнозируемого долгосрочного уровня в конце этого года, Комитет будет иметь хорошие возможности для определения надлежащих темпов дальнейшего ужесточения политики и степени, в которой экономические события требуют корректировки политики"
источник: wsj.com
JP Morgan (о minutes):
Среди членов FOMC растет принятие того, что борьба с инфляцией может привести к более высокому риску рецессии, но это “цена, которую они готовы заплатить”.
источник: wsj.com
Среди членов FOMC растет принятие того, что борьба с инфляцией может привести к более высокому риску рецессии, но это “цена, которую они готовы заплатить”.
источник: wsj.com
Christopher Waller*:
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)
Я определенно поддерживаю повышение еще на 0.75% в июле, возможно, на 0.50% в сентябре, а затем после этого мы можем обсудить, стоит ли возвращаться к 0.25% шагам.
источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)
Я определенно поддерживаю повышение еще на 0.75% в июле, возможно, на 0.50% в сентябре, а затем после этого мы можем обсудить, стоит ли возвращаться к 0.25% шагам.
источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.
Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes)*.
* опубликован 6 июля 2022
"...большинство зарубежных ЦБ продолжили сворачивать монетарную поддержку, чтобы справиться с инфляцией. ЦБ Канады, Австралии, Новой Зеландии повысили ставки на 50 б.п. за промежуточный период. В то же время Банк Японии продолжил проводить мягкую монетарную политику".
источник: federalreserve.gov
* опубликован 6 июля 2022
"...большинство зарубежных ЦБ продолжили сворачивать монетарную поддержку, чтобы справиться с инфляцией. ЦБ Канады, Австралии, Новой Зеландии повысили ставки на 50 б.п. за промежуточный период. В то же время Банк Японии продолжил проводить мягкую монетарную политику".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22 )
"...несмотря на рост стоимости заимствований, финансовые условия остаются в целом мягкими (accommodative)".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 06.07.22 )
"...несмотря на рост стоимости заимствований, финансовые условия остаются в целом мягкими (accommodative)".
источник: federalreserve.gov
Протокол заседания ФРС 14-15 июня, 2022 (FOMC Minutes).
(опуб. 06.07.22)
"...высокие данные CPI за май означают, что знакам замедления инфляции еще только предстоит появиться. Инфляция будет более устойчивой, чем ожидалось прежде".
источник: federalreserve.gov
(опуб. 06.07.22)
"...высокие данные CPI за май означают, что знакам замедления инфляции еще только предстоит появиться. Инфляция будет более устойчивой, чем ожидалось прежде".
источник: federalreserve.gov
James Bullard:
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"...на данном этапе было бы разумно придерживаться 0.75%. Я выступал и продолжаю выступать за повышение до 3.5% к концу этого года. На этом уровне мы сможем увидеть, где мы находимся, и посмотреть, как развивается инфляция в данный момент".
источник: cnbc.com
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"...на данном этапе было бы разумно придерживаться 0.75%. Я выступал и продолжаю выступать за повышение до 3.5% к концу этого года. На этом уровне мы сможем увидеть, где мы находимся, и посмотреть, как развивается инфляция в данный момент".
источник: cnbc.com
Jeremy Siegel*:
"Мы действительно в рецессии. Нет никаких сомнений"
"ФРС должна быть осторожна, чтобы не ударить по тормозам и просто не обрушить эту экономику"
"ФРС должна понимать, что большая часть инфляции сейчас позади, даже несмотря на то, что она будет отражена в официальной статистике в течение следующих 6-12 месяцев."
источник: businessinsider.com
* американский профессор финансов
"Мы действительно в рецессии. Нет никаких сомнений"
"ФРС должна быть осторожна, чтобы не ударить по тормозам и просто не обрушить эту экономику"
"ФРС должна понимать, что большая часть инфляции сейчас позади, даже несмотря на то, что она будет отражена в официальной статистике в течение следующих 6-12 месяцев."
источник: businessinsider.com
* американский профессор финансов
Christopher Waller*:
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)
"Инфляция - это налог на экономическую активность, и чем выше налог, тем больше он подавляет экономику. Если мы не возьмем инфляцию под контроль, то она сама по себе может привести нас к действительно плохим экономическим результатам в будущем".
источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.
(в интервью National Association for Business Economics 07.07.2022)
"Инфляция - это налог на экономическую активность, и чем выше налог, тем больше он подавляет экономику. Если мы не возьмем инфляцию под контроль, то она сама по себе может привести нас к действительно плохим экономическим результатам в будущем".
источник: cnbc.com
* член правления ФРС. Входит в состав FOMC и является одним из наиболее "ястребиных" членов.
James Bullard:
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"Лучший исход - замедление экономики до трендовых темпов роста и относительно быстрое взятие инфляции под контроль вследствие действий, которые предпринимает ФРС.
"Мягкая посадка - базовый вариант на данный момент".
источник: wsj.com
(на выступлении в Региональной палате Литл-Рока 07.07.2022)
"Лучший исход - замедление экономики до трендовых темпов роста и относительно быстрое взятие инфляции под контроль вследствие действий, которые предпринимает ФРС.
"Мягкая посадка - базовый вариант на данный момент".
источник: wsj.com
"7 января 1973 г. в The New York Times было опубликовано интервью с одним из ведущих аналитиков, специализирующихся на рыночных прогнозах. Он настоятельно советовал инвесторам покупать акции: "Мы, несомненно, стоим на пороге мощнейшего роста". Этим аналитиком был не кто иной, как Алан Гринспен, будущий глава ФРС США. Время показало, насколько он ошибался: 1973 и 1974 гг. стали худшими со времен Великой депрессии для экономики в целом и фондового рынка в частности"
источник: книга "Разумный инвестор", Б. Грэм.
#Alan_Greenspan
источник: книга "Разумный инвестор", Б. Грэм.
#Alan_Greenspan
Календарь событий ФРС*:
Пн (11.07):
21:00 - FOMC Member Williams Speaks about perspective of monetary policy in Washington
Вт (12.07):
-
Ср (13.07):
15:30 - US, CPI
21:00 - Beige Book
Чт (14.07):
15:30 - US, PPI
18:00 - FOMC Member Waller Speaks at the Global Interdependence Center conference
Пт (15.07):
-
* моск. время
Пн (11.07):
21:00 - FOMC Member Williams Speaks about perspective of monetary policy in Washington
Вт (12.07):
-
Ср (13.07):
15:30 - US, CPI
21:00 - Beige Book
Чт (14.07):
15:30 - US, PPI
18:00 - FOMC Member Waller Speaks at the Global Interdependence Center conference
Пт (15.07):
-
* моск. время
JP Morgan:
ФРС важно быть не слишком агрессивной, т.к. при сильном повышении ставок в данный момент в экономике могут возникнуть проблемы в конце этого и в начале 2023 года.
Экономика уже показывает признаки замедления.
Рынок труда прибавил 372'000 в июне, но это запаздывающий индикатор.
источник: businessinsider.com
ФРС важно быть не слишком агрессивной, т.к. при сильном повышении ставок в данный момент в экономике могут возникнуть проблемы в конце этого и в начале 2023 года.
Экономика уже показывает признаки замедления.
Рынок труда прибавил 372'000 в июне, но это запаздывающий индикатор.
источник: businessinsider.com
WSJ:
ФРС повышает процентные ставки самым быстрым темпом с 1980-х. Пока это было легко, т.к. процентные ставки очень низки, а экономика оставалась сильной. Худшее - впереди.
источник: wsj.com
ФРС повышает процентные ставки самым быстрым темпом с 1980-х. Пока это было легко, т.к. процентные ставки очень низки, а экономика оставалась сильной. Худшее - впереди.
источник: wsj.com
WSJ:
ФРС допускает риск рецессии, потому что рассматривает инфляцию как потенциально большую угрозу, искажающую принятие решение и ведущую к еще большим бумам и спадам.
источник: wsj.com
ФРС допускает риск рецессии, потому что рассматривает инфляцию как потенциально большую угрозу, искажающую принятие решение и ведущую к еще большим бумам и спадам.
источник: wsj.com
Evercore ISI:
Если ФРС пойдет на смягчение до того, как инфляция будет побеждена, она рискует повторить дорогостоящую ошибку, допущенную в 1970-х годах.
источник: wsj.com
Если ФРС пойдет на смягчение до того, как инфляция будет побеждена, она рискует повторить дорогостоящую ошибку, допущенную в 1970-х годах.
источник: wsj.com
#справка
#1970s
#stop_and_go_policy
(Серым цветом на графике отмечены периоды рецессии)
На протяжении 1970-х ФРС осуществляла политику "stop-and-go" ("стоп-вперед", "изменчивый", "колеблющийся"): ФРС то поднимала ставку, чтобы обуздать инфляцию, то понижала её, чтобы оживить экономический рост. Ни той, ни другой цели ФРС не удавалось достичь в течение десятилетия.
Всё началось в конце 1960-х, когда глава ФРС William McChesney Martin взял паузу в повышении процентной ставки из-за страха рецессии. При следующем главе ФРС по имени Arthur Burns ситуация ухудшилась. В 1972-1974 он поднимал ставку, но на следующий год резко снизил её в разгаре рецессии. Инфляция упала, но всё еще была на приподнятом уровне.
В конечном счёте, всё изменилось с приходом главы ФРС Пола Волкера. В 1981 году он поменял тактику ФРС и поднял ставку до уровня, который был намного выше, чем инфляция, чтобы та упала и не поднималась.
источник: wsj.com
#1970s
#stop_and_go_policy
(Серым цветом на графике отмечены периоды рецессии)
На протяжении 1970-х ФРС осуществляла политику "stop-and-go" ("стоп-вперед", "изменчивый", "колеблющийся"): ФРС то поднимала ставку, чтобы обуздать инфляцию, то понижала её, чтобы оживить экономический рост. Ни той, ни другой цели ФРС не удавалось достичь в течение десятилетия.
Всё началось в конце 1960-х, когда глава ФРС William McChesney Martin взял паузу в повышении процентной ставки из-за страха рецессии. При следующем главе ФРС по имени Arthur Burns ситуация ухудшилась. В 1972-1974 он поднимал ставку, но на следующий год резко снизил её в разгаре рецессии. Инфляция упала, но всё еще была на приподнятом уровне.
В конечном счёте, всё изменилось с приходом главы ФРС Пола Волкера. В 1981 году он поменял тактику ФРС и поднял ставку до уровня, который был намного выше, чем инфляция, чтобы та упала и не поднималась.
источник: wsj.com
BlackRock:
ФРС, скорее всего, подавит экономическую активность. При этом ФРС изменит курс только тогда, когда экономике будет нанесен ущерб.
источник: bloomberg.com
ФРС, скорее всего, подавит экономическую активность. При этом ФРС изменит курс только тогда, когда экономике будет нанесен ущерб.
источник: bloomberg.com
Carola Conces Binder*:
Если бы члены ФРС считали, что экономический спад неизбежен, они, скорее всего, так и сказали бы, потому что негативное влияние на их доверие от неспособности предсказать рецессию было бы хуже, чем влияние на ожидания.
источник: wsj.com
* профессор экономики США
Если бы члены ФРС считали, что экономический спад неизбежен, они, скорее всего, так и сказали бы, потому что негативное влияние на их доверие от неспособности предсказать рецессию было бы хуже, чем влияние на ожидания.
источник: wsj.com
* профессор экономики США