Такс, мне уже с десяток человек прислало скриншоты Google News, на которых есть «свежие новости» про Маска. Для тех, кто не знает, страница Google не единая для всех. Каждую секунду показываются сотни или тысячи разных версий, где тестируются новые фичи. Многое зависит от локации. Я, например, в России и сейчас в Крыму, а мне присылали скриншоты из Германии, Турции и Катара. Через VPN на штатовском IP я увидел то же самое. Вы же не думаете, что я зафотошопил выдачу? В общем, не надо мне слать «опровержения» :-)

Один из крупнейших пупуляризаторов SPAC Чамат Палихапития закрывает две компании пустышки с суммарным капиталом в $1.6 млрд, ибо после рассмотрения более 100 потенциальных эмитентов ему не удалось совершить ни одну сделку. Год назад Чамата называли королём SPAC, сравнивали его с Баффетом и писали про него лестные оды, как о талантливейшем инвесторе. На бычьем рынке рождается много звёзд, но они быстро гаснут. Берни Мейдоффом в своё время тоже восхищались, однако стоит сказать, что Чамат дурил людей легально или может быть даже не дурил, а сам верил в то, что продаёт.

https://www.wsj.com/articles/spac-king-chamath-palihapitiya-shuttering-two-spacs-after-failing-to-find-deals-11663674342

На просторах интернета повстречался интересный отчёт «Privaty Equity Climate Risks» за авторством благотворительной организации с говорящим названием Americans for Financial Reform Education Fund, под которым подписались Greenpeace, Sierra Club, Little Sis и другие. Отчёт является критикой крупных PE-фондов вроде Carlyle, Brookfield, Apollo, которые держат слишком много денег в секторе ископаемого топлива.

Цитирую: «с 2010 года фирмы прямых инвестиций вложили в энергетику более 1 триллиона долларов и таким образом они играют важную роль в развитии климатического кризиса». Авторы отчёта выдвигают конкретные требования к фондам, чтобы те разработали портфельный план энергетического перехода и интегрировали «климатическую справедливость» в свою инвестиционную стратегию.

В заключении приводятся слова главного секретаря ООН, который называет инвестиции в разведку ископаемого топлива и его добычу бредом, ибо это ещё больше подпитывает бедствия, войны и климатическую катастрофу. В общем, инвестиционные фонды должны инвестировать не туда где выгодно, а туда куда положено. Институциональный инвестор занёсший деньги в неправильный фонд — редиска. Таков свободный рынок капитала, а энергетическую войну объявила Россия.

https://ourfinancialsecurity.org/2022/09/news-release-new-scorecard-shows-private-equitys-race-to-the-bottom-on-climate-2/ #esg

Международный форум инноваторов In’Hub 7 и 8 октября приглашает на онлайн-трансляции презентаций самых перспективных изобретений.

На форуме выступят министр науки и инновационной политики Новосибирской области, генеральный директор Фонда «Московский инновационный кластер», вице-президент РСПП и многие другие.

7 октября запланированы: пленарная дискуссия на тему «Трансформация научного инновационного ландшафта в России: сколько изобретателей нужно российской экономике?», панельная дискуссия «Изобретательская активность вузов – источник инновационных технологических решений отечественной промышленности», фокус-сессия «От трансфера знаний к трансферу технологий: Как сделать высокотехнологичный рывок в 2023 году?», стратегическая сессия «Развитие человеческого капитала в сфере технологий: от Дальнего до Ближнего Востока».

Все изобретения, прошедшие в финал Конкурса изобретений и технологий, представят в формате маркетплейса на сайте In’Hub — это отличная возможность найти стартап, в который захочется инвестировать. На форуме предложат инновационные решения для семи разных отраслей:

- машиностроение и металлургия;
- авиация и космос;
- медицина и здоровье;
- энергетика;
- IT и компьютерные технологии;
- связь и коммуникации;
- экология и защита окружающей среды.

А завершится все торжественным награждением победителей — 8 октября на Главной сцене, не пропустите.

Регистрируйтесь на сайте и подключайтесь к трансляции. Ссылка будет в канале In’Hub. #промо

Вчера упоминал благотворительную экологическую организацию Sierra Club. Я уже неоднократно слышал про её роль в зелёной повестке, но захотел изучить подробнее деятельность данной НКО. В 2007 году клуб объявил войну угольной промышленности и организовал масштабную кампанию «Beyond Coal». С тех пор было закрыто около двухсот угольных шахт.

Sierra Club категорически против ископаемого топлива, атома и даже гидроэнергетики, которая относится к возобновляемым источникам, но видите ли, разрушает среду обитания некоторыж животных. Клуб отдаёт предпочтение исключительно солнечной и ветряной энергетике. Когда вырубаются леса для возведения ветряных турбин, то судьба животных уже не важна.

Sierra Club — это большая лоббистская машина и примечательно, что один из главных спонсоров борьбы с угольной промышленностью был Майкл Блумберг, который в общей сложности пожертвовал на это дело $80 млн. А в 2008 году, будучи мэром Нью-Йорка, именно он предложил план перехода на ветряки. Отдельно советую почитать материал «Big Donors…Big Conflicts: How Wealthy Donors Use the Sierra Club to Push Their Agenda».

В мае этого года Блумберг решил «выйти на другие рынки» и объявил об инвестициях $242 млн в «чистую энергетику» в 10 развивающихся странах. А пару недель назад он пообещал расширить свою инициативу ещё на 15 странах. Из одного кармана бывший мэр даёт деньги на лоббирование ограничений по добыче ископаемого топлива, из другого — финансирует определённые виды «чистой энергетики». Это называется благотворительность. #esg

Есть такой персонаж Джим Крамер — известный телеведущий CNBC, «гуру» финансового рынка, который харизматично рассказывает про всякие ценные бумаги и раздаёт ненавязчивые рекомендации. Короче, это как наш отечественный Евгений Коган в Телеграме, они даже внешне немного похожи. Их аудитория — исключительно хомяки, ибо уже на стадии средней опытности инвесторы смотрят на всех этих «гуру» как на ведущих с телемагазина, которые постоянно впаривают какую-то дичь. Коган пока ещё не дорос до того уровня медийности, чтобы про него шутили, но прикол «послушай Крамера и сделай наоборот» — известен многим в США. Так вот один фонд захотел создать обратный ETF по рекомендациям Крамера — то есть покупая ETF, вы зашортите всё, что советует «гуру». Шикарная идея.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-06/anti-jim-cramer-etf-will-bet-against-stocks-endorsed-by-cnbc-mad-money-host

В США массово отказываются от PayPal после того как узнают, что в пользовательском соглашении предусмотрен штраф со стороны компании в размере $2,500 за дезинформацию. В мае я рассказывал, что PayPal блокирует аккаунты «неправильных» журналистов без возможности вывода средств. Недавно «ПлатёжныйПриятель» заблокировал аккаунт британского Free Speech Union, а кнопку «undo» нажали только после претензий членов парлмента Великобритании. Теперь ещё всплыли детали про их новый AUP (Acceptable Use Policy). Просто представьте ситуацию, когда ваш сервис эквайринга без суда и следствия списывает по $2,500 всякий раз, когда вы выражаете то, что корпоративное руководство этого сервиса считает дезинформацией. Немудрено, что PayPal сам стал объектом культуры отмены. Акции $PYPL, которые за год обрушились почти на 70%, продолжили падение.

Индекс цен на вторичном рынке авто от Manheim просел на 13.5% от своих пиковых значений. Примечательно, что за 25 лет цены выросли примерно на 40%, а за два года после коронавируса — почти на 70%. В период пандемии многие жаловались на загадочный дефицит чипов, но крупнейшие автоконцерны демонстрировали рекордные прибыли и жуткий перегрев рынка был очевиден. Однако при текущих ценах на энергию и ресурсы рассуждать о справделивости цен стало значительно сложнее. От того интереснее наблюдать за индексом.

https://publish.manheim.com/en/services/consulting/used-vehicle-value-index.html

American Automobile Association (AAA) с 1950 года ведёт интересную статистику и считает стоимость владения автомобилем с учётом его обесценивания, расходников, топлива и прочего. При средней стоимости машины в $33,301 стоимость владения составляет $10,728 за год или $894 в месяц или 76¢ за милю при пробеге 10 тысяч миль в год и это на 11% больше чем в 2021. В принципе такой же подход применяется при инвентаризации в бухучёте, когда считается износ и амортизация в Income Statment. Обыватели же смотрят на приоберетение авто как на разовую трату — мол, накопил, купил и владееешь. Поэтому многие не чураются покупать автомобиль по-престижнее за несколько своих годовых зарплат, да ещё в кредит. А глядя на скачок цен, некоторые вообще начали считать машину хорошей инвестицией. Осознание того, что это свыше полумиллиона рублей ежегодных расходов наверняка отрезвит многих потребителей. Плохо, что у нас никто такую статистику не ведёт.

https://newsroom.aaa.com/2022/08/annual-cost-of-new-car-ownership-crosses-10k-mark/ #аналитика

Наконец-то. Центробанк заявил о риске образования пузыря из-за ипотеки по сверхнизким ставками и намерен ограничить распространение таких схем кредитования. ЦБ особенно волнует то, что банки всё чаще выдают кредиты под 0,01%, комбинируя их со льготной ипотекой от государства. Цитирую ЦБ: «льготная ипотека от застройщика на первый взгляд кажется выгодной для граждан из-за снижения ежемесячных платежей. Однако цена приобретаемой недвижимости оказывается существенно завышенной. При необходимости продать квартиру это будет трудно сделать без убытка». И этот праздник банкирам с застройщиками оплачивает бюджет.

http://cbr.ru/press/event/?id=14227

Согласно данным ЦСР из 600 крупнейших иностранных компаний, работавших в России, 34% ограничили деятельность в стране, 15% решили покинуть её через передачу новому собственнику российского подразделения и 7% заявили о полном уходе с отечественного рынка без продажи бизнеса. То есть «хлопнула дверью» только пятая часть компаний с выручкой от ₽5.7 млрд и это при том, что некоторые корпорации продают бизнес с опционом за рубль — возможностью выкупа через несколько лет за такую же символическую сумму. К слову, Йельский список такие моменты умалчивает.

Общие потери иностранного бизнеса превышают $200 млрд. Cредний дисконт при продаже составляет 70% и судя по какому-нибудь Росбанку я охотно верю в это значение. Причины ухода раскрыли не все иностранные организации, но больше половины из объявивших их, руководствовались «субъективными» мотивами (например, попыткой хеджировать репутационные потери) и лишь порядка 40% — «объективными» обстоятельствами (например, запретом внешнеторговых операций, изменением валютного курса, логистическими сбоями, сложностями с осуществлением транзакций).

https://www.rbc.ru/economics/07/10/2022/633e94809a79475aa5d84f00 #аналитика

«We own the science and we think that the world should know it». Заместитель генсека ООН по глобальным коммуникациям на Всемирном экономическом форуме, признался, что организация сотрудничает с большими технологическими компаниями в борьбе с дезинформацией и в частности курирует выдачу Google. Если вы будете гуглить «изменение климата», то в верхней части выдачи будут ресурсы ООН, сообщил представитель организации. Наивные верили в беспристрастные алгоритмы, а теперь будут верить в единственное исключение для важной и безупречно правильной организации объединённых наций, зиждящей на 100% консенсусе всех её членов.

https://www.nationalreview.com/news/u-n-communications-official-touts-google-search-partnership-we-own-the-science/ #свободаслова

Почти год назад, комментируя переименование Facebook в Meta и прочие потуги Цукерберга в направлении виртуальной реальности, я написал «Акела промахнулся». Некоторые пытались убедить меня в обратном и доказывали, что совсем скоро все мы окажемся в метавселенной, но WSJ, ссылаясь на корпоративные документы, сообщает о провале проекта Horizon Worlds.

Цель была 500 тыс. активных пользователей к 2023 году, но сейчас их менее 200 тыс — мягко говоря, слабовато при многомиллиардных инвестициях. Большинство пользователей не возвращаются в Horizon Worlds уже после первого месяца. Более половины VR-гарнитур Quest не используются спустя 6 месяцев после покупки. Экономики никакой не складывается в принципе, retention отвратительный. Сами сотрудники редко обитают в метавселенной и спорят про стратегию компании.

Но пока у всех остаётся возможность упомянуть прогнозы какого-нибудь McKinsey про триллионный VR/AR рынок к 2030 году и сказать, что всё ещё обязательно будет, а скептики просто не способны мыслить на таких длинных дистанциях и ищут подтверждение своих доводов в конкретном моменте времени. Чувствовать себя визионером и глубоко понимающими гениальный замысел Цукерберга, наверное, приятно.

Наибольшее количество дневных пользователей в криптометавселенной Decentraland составило 675 человек, у их конкурента The Sandbox — 4503. Повторюсь, это пиковые значения, а, например 7 октября DAU у первой составил 38 человек, у второй — 522. При этом капитализация каждой компании превышает миллиард долларов. Fair value, я считаю.

https://www.coindesk.com/web3/2022/10/07/its-lonely-in-the-metaverse-decentralands-38-daily-active-users-in-a-13b-ecosystem/

Накануне предстоящих выборов в Конгресс возникла трещинка во всеобщей солидарности среди больших и значимых по теме зелёной повестки. CEO Chevron обвинил западные правительства с их климатической политикой в энергетическом кризисе. «Реальность такова, что сегодня мир движется с помощью ископаемого топлива. Это будет и завтра, и через пять лет, и через 10 лет, и через 20». Более примечательно заявление главы J.P Morgan Chase Джейми Даймона, который сказал, что «инвесторам насрать на ESG» (ненавижу такой способ выражения безраличия, но «investors don’t give a shit» переводиться именно так) и предупредил, что не следует «передавать управление детям-святошам из комитета». Чтоб вы понимали, сказануть такое — ну это как признаться, что по-твоему мужчина не может забеременеть — то есть очень радикальная риторика в современных штатах. #esg

Основатель производителя электрогрузовиков Nikola Тревор Милтон признан виновным в мошенничестве и обмане инвесторов по трём статьям из четырёх. Его ждёт до 25 лет тюрьмы. Компанию он основал в 2014 году и привлекал деньги с помощью красивых видеопрезентаций, на которых его грузовики катились с горки, но преподносилось это так, словно они движутся на электротяге.

Nikola вышла на IPO через SPAC в 2020 году. На пике акции доходили до $90, сегодня они стоят $3. И на этом месте я хочу напомнить вам про «гуру фондвого рынка» Евгения Когана c 280 тысячами подписчиков в Телеграме, который в декабре 2020 после скандального расследования Hindenburg Research упоминал акции Nikola в качестве инвестрекомендации. В тот момент бумаги были примерно на 500% дороже, чем сейчас.

И я тогда написал, что сей господин гонит полнейшую пургу, после чего Евгений Борисыч связался со мной и потребовал публичных извинений. Он блатанул рядом фамилий с рынка, чтобы я убедился в его экспертности, и сказал, что он очень крутой, потому что у него есть Блумберг терминал, который предоставляет дорогостоящее знание в виде прогнозных показателей, хех. Всё это я уже описывал и объяснял, почему мне нет никакого дела до его форвардных P/E в Блумберге.

Сейчас Коган активно рекламируется с помощью сообщений, начинающихся с фразы «Он — ясновидящий?». Нет, он не ясновидящий. Он прохиндей, будьте осторожнее :-)

https://yangx.top/groks/1633
https://yangx.top/groks/1636
https://yangx.top/groks/1637

Основатель производителя электрогрузовиков Nikola Тревор Милтон обманывал инвесторов «практически во всех аспектах бизнеса», следует из обвинительного заключения прокуратуры Нью-Йорка. Хочу напомнить вам, что:

1. $NKLA появилась на бирже благодаря слиянию с VectoIQ Acquisition (SPAC), которую основал бывший вице-президент GM Стив Гирски. Гирски — акула в корпоративном мире и он по-прежнему главный советник GM.

2. В прошлом году GM объявляла о приобритении 11% Николы за $2 ярда и после скандального отчёта Hindenburg Research Мэри Барра (CEO GM) уверяла общественность, что условия сделки о покупке доли были внимательно изучены.

3. Множество инвестбанков и аналитиков давали позитивные прогнозы по динамике акций Nikola и рисовали ненулевой Forward P/E для компании у которой нет ни чистой прибыли, ни продаж! И была ещё куча прохиндеев типа Когана, которые на серьёзных щах рассуждали о перспективах Nikola на рынке.

Задумайтесь о качестве due diligence в больших корпорациях. Миллиард долларов — неосязаемая сумма и кажется, что люди которые управляют такими деньгами не могут ошибаться в принципе. Но сопровождают сделку не владельцы этого миллиарда, а менеджеры, которые рискуют чужим.

Задумайтесь о качестве всех прогнозов и компетенциях «экспертов». Сегодня очень многое зиждется исключительно на авторитетности — если в сделке принял участие именитый венчурный фонд или про компанию пишут СМИ или если просто что-то оценивается в сумму с 9 нулями, то оно уже априори великое. Но зачастую это не так.