«Стало общим место обвинять соцсети в генерации и разогреве отрицательных эмоций. При этом нередко выказывается сожаление, что падает роль традиционной прессы, которая не занимается манипулированием эмоциями читателей. Но в наш век больших данных и сентимент-анализа с помощью нейросетей несложно проверить эту гипотезу, что и сделали авторы статьи из Новой Зеландии. Оказалось, что анализ заголовков за 20 лет с начала века демонстрирует резкое увеличение негатива: слегка положительный в среднем тон заголовков в 2000 к 2010 начал становиться слега негативным, и дальше с 2013 года процесс резко ускорился. Рост доли заголовков, выражающих страх, составил 150% с 2000 по 2020. Теперь можно долго спорить, что первично: то ли мир хужеет, а пресса это отражает, то ли погоня за кликабельностью все больше искривляет зеркало прессы» — подсмотрел в @techsparks.

https://bigthink.com/the-present/negative-media-headlines-skyrocketed/ #аналитика

ФРС движется дальше и быстрее, чем когда-либо в современной истории, а почти каждый цикл повышения заканчивается кризисом. Стоит уточнить, что повышение ставки само по себе не является причиной кризиса, это скорее сигнал или естественное следствие накопившихся проблем. Можно сказать, что запоздалая ястребиная реакция ФРС выступает как предвестник грядущих бед на финансовых рынках.

Яндекс отчитался о результатах за третий квартал. Выручка выросла на 45% г/г до ₽133 млрд. Скорректированная EBITDA просела на 22% к предыдущему кварталу, но это связано с увеличением инвестиций в e-com и денежные выплаты сотрудникам вместо опционов, о которых я писал ранее. Кстати, количество сотрудников за год выросло на 16%, что сильно противоречит мартовским апокалиптическим прогнозам на рынке интеллектуального труда.

Выручка поиска и портала увеличилась на 45% до ₽60.9 млрд, сервисов мобильности — на 40% до ₽31 млрд, причём опережающий рост числа поездок наблюдается в странах СНГ и Африки. Объём оборота товаров в e-com за 9 месяцев почти удвоился и составил ₽195.6. Спрос на доставку готовой еды из ресторанов в Еде и Delivery Club (c 8 сентября) продолжил расти — в третьем квартале он увеличился на 62% год-к-году.

При этом Яндекс предупреждает, что четвёртый квартал может быть не таким сильным — как минимум, поскольку в текущем отчёте толком не отражён эффект от сделки по продаже Новостей с Дзеном и покупке Delivery Club, так как она была закрыта под конец периода. Компания продолжит инвестировать в рост электронной коммерции и другие направления. В частности, Яндекс собирается построить свой крупнейший дата-центр в Калуге.

Яндекс перенаправляет доходы из прибыльных и устойчивых сегментов в быстрорастущие направления, а оттуда — в мелкие эксперименты, чтобы продолжать диверсифицированный рост и развитие. Последний отчёт — хорошее свидетельство того, что частные российские платформенные компании остаются устойчивыми и продолжают развиваться даже сейчас. И дело не только в Яндексе, те же МТС, Озон, Вайлдбериз, Тинькофф тоже активно развиваются и выходят на новые ниши и рынки.

Любопытное исследование из университета Чикаго, показыющее, что в 2020 году почти два десятилетия усердий по сокращению выбросов парниковых газов в Калифорнии были нивелированы выбросом CO2 от лесных пожаров в том же штате. И это при том, что Калифорния — самое повёрнутое за зелёной инициативе место в мире. Однако природное явление спровацировало больший объём выбросов, чем человеку удалось «сэкономить» с 2003 года. А есть ещё вулканы и землетрясения, при которых углекислого газа выделяется не меньше, а то и больше, чем при пожарах. Но люди надменно полагают, что они хоть каким-то образом угрожают планете и имеют наглость думать, что они же её спасают.

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0269749122011022 #esg

Про мудрость толпы. Капитализация фондового рынка Китая за два дня выросла на $450 млрд после публикации в соцсетях скриншота с сообщением о скором ослаблении властями коронавирусных ограничений. Неизвестно, кто это написал и когда, но скриншот с иероглифами начал циркулировать в группах WeChat среди финансистов, а дальше новость разлетелась по всему интернету. Власти КНР уже опровергли эту информацию, но инвесторы предпочитают верить скриншоту.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-02/how-a-mysterious-china-screenshot-spurred-a-450-billion-rally

Я уже давно гораздо глубже погружен в англоязычную прессу, чем в российскую. И как бы мне не хотелось сфокусироваться на профессиональных интересах, тамошние социальные новости всё равно пробирались в моё информационное поле. И если выражаться цензурно, то от многих сюжетов я стал буквально «даваться диву». Самые безумные из них я зачем-то начал копить в закладках, а спустя время решил поделиться своей коллекцией с Тёмой Лебедевым, недавно запустившим на тот момент свой формат «самых честных новостей». Он её оценил.

Эпизодически я продолжал снабжать его этими «особыми» сюжетами, а прошлой осенью создал для них отдельный канал. Там несколько тысяч подписчиков, включая Лебедева, но здесь я про него рассказываю впервые. Предупреждаю, что тот контент радикально отличается от того, который вы привыкли от меня получать, хотя источником выступают всё те же Reuters, New York Times, The Guardian, Insider и прочие. Не прихереть хотя бы разочек просто невозможно, а понимать, что вообще происходит в другой большой культуре важно. В общем, загляните в Чванство и вы поймёте почему я использую такое расплывчатое описание.

https://yangx.top/chvans

Про «байбэки» вновь. Оказывается, за последние 10 лет Apple потратила $554 миллиарда на обратный выкуп своих акций, причём почти половина от этой суммы была потрачена с начала пандемии. Важно ещё то, что за десятилетие капитализация компании выросла на 740%, а выручка — всего на 150%. То есть даже с щедрой дивидендной политикой ты бы никак не смог принести такую доходность своим инвесторам, какую принёс с помощью разгона цен. Как стоить 3 триллиона на рынке? — Выкупи сам себя на пол триллиона.

https://www.barrons.com/articles/apples-stock-buyback-history-51666979835

Трудно воспринимать эти значения, но объём внебиржевого рынка деривативов (OTC) в мировой банковской системе оценивается в 600 триллионов долларов в эквиваленте условных сумм на декабрь 2021 года. Из них 475 триллионов приходится на процентные контракты (форвардные соглашения, свопы и опционы). Для сравнения, объём товарных контрактов чуть больше 2 триллионов. То есть всё «бумажно-физическое» более чем в 200 раз меньше всего «бумажно-процентного».

Когда вы слышите про глобальный долг в 226 триллионов долларов, вдвое превышающий глобальный ВВП — это лишь то, что, грубо говоря, лежит на поверхности и является результатом всех взаиморасчётов. А внебиржевой рынок деривативов есть то, что в последней статье про момент Мински я обозначил «нижнем слоем» финансвого мира. И 43% контрактов нам этом рынке номинированы в долларах, 27% — в евро, 9% — в йенах, 11% — фунтах, согласно статистике BIS (Bank for International Settlements).

Теперь задумайтесь о том, какие объёмы капитала приводятся в движение, при повышении ключевой ставки на «жалкие доли процента» со стороны ФРС, ЕЦБ, БА и БЯ. Представьте какие риски создаёт повышенная волотильность упомянутых валют. Тогда вы осознаете, что угроза глубокого кризиса происходит не от подорожавшего молока в Берлине или Париже. Вы поймёте, почему западные ЦБ находятся в положении цугцванга и для вас будет очевидно, что условная инфляция 10% в России и Еврозоне — это совершенно разные вещи.

https://stats.bis.org/statx/srs/table/d5.1 #аналитика

В третьем квартале Uber показал выручку в размере $8.34 (+72% г/г) и чистый убыток в $1.2 млрд (+50% г/г). Однако такой жирный минус в первую очередь обусловлен бумажными списаниями из-за обесценивания различных активов, а в целом ситуация начинает улучшаться и компания уже второй квартал подряд показывает положительный free cash flow в размере нескольких сотен миллионов долларов.

В прошлый раз я писал, что Uber поменял бизнес модель и начал на четверть забирать себе больше денег из Gross Booking. Помимо этого в приложении Uber появились все официальные такси Нью-Йорка. То есть команде Дары Хосровшахи как-то удалось договориться с властями города и «поглотить» муниципального конкурента. А Нью-Йорк — это крупнейшая агломерация США, которая обеспечивает значимый процент от глобальных (sic!) доходов Uber.

Ну и стоит упомянуть, что Uber запустил рекламное агентство для размещения объявлений в приложениях, а также наружной рекламы на поверхности и в салонах автомобилей. В Uber Eats уже давно показывается реклама всяких ресторанов и годовой run rate ожидается на уровне $350 млн. Так компания потихонечку учится работать в плюс. Для этого ей всего-то понадобилось 13 лет и пару десятков венчурных миллиардов. Но мы ещё посмотрим, что там дальше будет с денежным потоком и капексом, ибо многое зависит от периодов.

За текущий год на рынке электронного документооборота (ЭДО) трафик и количество пользователей выросли на треть. Только за первые полгода 2022 клиенты отправили через сервисы ЭДО Контура уже 200 млн юридически значимых документов и 250 млн EDI-сообщений. По данным аналитиков компании, в 2021 году объем электронных документов в России достиг 1.1 млрд, а прирост количества подключений составил 40%.

Причины перехода бизнеса на ЭДО веские:
- Отказ от бумаги на фоне скачка цен
- Закрепление бизнеса в онлайн-формате после пандемии
- Обязательный ЭДО (в первую очередь это касается маркировки и прослеживаемости)
- Многие контрагенты уже работают в сервисе ЭДО

В Контур.Диадоке зарегистрировано более 1.5 млн компаний. Благодаря большой базе клиентов в сервисах ЭДО Контура ваше взаимодействие с контрагентами станет быстрей и эффективней. Чтобы начать обмениваться документами, нужно войти в сервис с электронной подписью и добавить контрагентов «в друзья».

Реклама АО "ПФ "СКБ Контур" (16+), ОГРН 1026605606620

Мне регулярно задают вопросы по поводу финансового управления и стратегии поведения на рынке в кризис, а в последнее время подобные обращения поступают всё чаще. Поэтому хочу озвучить сразу для всех два простых принципа, на которые я полагаюсь.

Первый: единственный ‎человек, ‎чьи‏ ‎советы ‎достойны‏ ‎рассмотрения, ‎есть ‎человек, ‎который‏ ‎чем-нибудь‏ ‎рискует,‏ ‎давая ‎вам ‎совет.

Второй: уважающий себя аналитик избегает рекомендаций, ибо будущее ему не ведомо, а ощущение вероятностей и толерантность к рискам у всех разные.

Перед новым годом я покупал некоторые акции отечественных эмитентов и нетрудно догадаться, что сейчас они торгуются ниже цены покупки. Принял ли я тогда ошибочное решение? — Многие удивятся, но я так не считаю. Владея той информацией, которая у меня была на руках в декабре, я бы принял точно такое же решение.

То, что я не предугадал февральские события — не есть ошибка. Скажем, в хедз-апе на высоких блайндах я отвечу на олл-ин с парой тузов на префлопе, но могу проиграть человеку, который блефовал с двойкой и тройкой. Вероятность на моей стороне, а случайность всякая бывает. Надеюсь, аналогия понятная даже тем, кто не играл в покер.

Читая про Уоррена Баффета, Питера Линча и прочих неугасающих звёзд Уолл-Стрит, многие слышали про необходимость воспитывать в себе биржевую терпимость. Но в большинстве своём люди судят по ситуации, зависят от времени и руководствуются эмоциями. К слову, это подтверждает реакция фондового рынка на вчерашние новости.

Ведь буквально каждый знает про Бородино и то, что сдача Москвы предшествовала победе. Однако вчера люди продавали. Они продавали даже при сдаче «какого-то» Изюма, хотя ещё недавно это слово означало для них только сушёный виноград. И наверняка Кутузова в 1812 году критиковали толпы, не смысля ничего в военном деле...

Быть «над» временем, принимать по-настоящему долгосрочные решения и понимать влияют ли новые вводные на ретроспективную оценку — сложно. И я не говорю, что я так умею. Мой посыл лишь в том, что даже правильной рекомендацией можно воспользоваться неправильно. Задумайтесь, сколь много портфель говорит о личности... Поэтому то, что вам советуют, может просто не подходить вам по «темпераменту».

Ввиду всего вышесказанного я предоставляю дескриптивную аналитику, которая про то, что ‎происходит и как может ‎происходить. Прескриптивная аналитика, отвечающая на вопрос «что делать?», предоставляется за дорого в частном порядке узкими специалистами по конкретным рынкам, к коим я не отношусь. А публичные рекомендации — это‏ ‎«форма ‎вербальных‏ ‎услуг ‎в ‎сфере ‎когнитивной‏ ‎проституции», по Кримсону.

Поэтому остерегайтесь рекламы новых потрясающих предложений от вашего брокера, рейтингов от больших и мудрых инвестбанков, звездочётов с техническим анализом, успешных инвесторов из инстаграма, всяких телеграм каналов с приставкой «фибо» и прочих Коганов. Пытайтесь понимать, что происходит. Не инвестируйте в то, чего не понимаете.

При этом я не хочу показаться слишком несговорчивым персонажем и теперь, когда вы прочитали предисловие, я поделюсь немного своими соображениями.

По-прежнему пессимистично смотрю на NASDAQ и имею короткую позицию по индексу, но помню о возможности разворота ФРС и слишком крепком рубле, который при ослаблении будет уменьшать мой выигрыш по шорту.

Оптимистично смотрю на нефть и энергетический сектор. Резервы США истощаются, коронавирусные ограничения в Китае временны, а спрос на ископаемое топливо вечный. И я благодарен зелёной инициативе с запретами на бурение и прочие ограничениями, которые формируют дефицит углеводородов.

Крайне позитивно смотрю на золото. Причём уже не просто как на защитный актив. Да, при повышении ставки ФРС оно должно падать, но при окончании ястребиного цикла оно имеет большой потенциал. А я имею на него фьючерсы и буду только рад более дорогому доллару.

Рынок российских ценных бумаг — просто нега. Жадно выкупал мобилизацию, приобретая Русагро, Татнефть, НЛМК и прочие бумаги. В приоритете для меня дивидендные акции, но я купил даже ОВК, о чём в приличном обществе не говорят из-за чувства стыда.

Для тех кто не знает, ОВК — это третий эшелон, там много непоняток с менеджментом и в целом сложная история. Но я доволен, поскольку это одно из лучших приобретений, которое по самой нижней точке закупа подорожало почти на 50% за полтора месяца.

Сей текст не является инвестиционной рекомендацией.

«Рейтинг Рунета» формирует рейтинги digital-компаний с 2009 года, помогая заказчику научиться выбирать подрядчиков и строить работу с ними, а подрядчику — понимать заказчиков и рынок, трезво оценивать себя в поисках своей ниши.

Специалисты проекта используют абсолютно прозрачную методику и работают с проверенными живыми компаниями: не только дорогими агентствами, но и небольшими студиями, умеющими работать с малым/средним бизнесом и решать простые задачи за адекватные деньги.

В канале «Рейтинг Рунета» вы найдёте аналитические статьи и результаты исследований, кейсы, интервью со специалистами и руководителями со стороны заказчика и подрядчика, обзоры инструментов и методов продвижения в разных сферах.

Отдельно хотелось бы сказать о рубрике «Мнение клиента». В рамках неё проводятся опросы директоров по маркетингу на тему как они выбирают подрядчиков (лайфхаки, ошибки и инсайды), или почему они не любят обращаться к агентствам и всё делают инхаус. Например: интервью с Оксаной Селендеевой, экс-топом московского Сбера, открывшей собственную школу программирования Coddy. В беседе она упоминает интересный момент насчёт софт-скиллов: «Как правило, чем крупнее компания, тем меньше времени они тратят на знакомство, на неформальные установки между собеседниками».

Канал будет полезен и интересен предпринимателям, разработчикам, специалистам по маркетингу, рекламе и продвижению, подписывайтесь: https://yangx.top/+B8g8gvOwcCUxM2Qy
#промо

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Центральные банки стран мира скупили рекордный с 1967 года объём золота в третьем квартале — почти 400 тонн металла, что более чем в четыре раза больше, чем в 2021 году. Тенденция на дедоларизацию усиливается.

• Инвесторы потеряли более $2 трлн на рынке криптовалют с пика в прошлом году. BTC упал с $68 тыс до $17 тыс — очень хороший хедж против инфляции, на чём настаивали в Goldman Sachs и JP Morgan. «Bitcoin will compete with gold as store of value» — говорили они, ну-ну.

• По оценкам Bloomberg Intelligence Apple потребуется 8 лет, чтобы вывести 10% производства из Китая, где собирается 98% всех iPhone. Однаку курс на декитаизацию Apple сохраняется, активно растёт экспорт продукции компании из Индии.

Глядя на FTX, поражает лишь то, насколько история циклична. Казалось бы, в цифрой век в удивительных криптовалютах происходит нечто беспрецедентное. Но почитав, например, про Knickerbocker Trust Company и панику 1907 года вы и удивитесь тому, как события вековой давности могут пояснять то, что происходит сегодня.

Тогдашний президент Knickerbocker в сговоре с медным магнатом Августом Хайнце использовал средства фондов для повышения капитализации United Copper Company. Однако эта авантюра провалилась из-за выброса на рынок большого количества акций. То есть просто нашлись те, кто перехитрили хитрого.

Knickerbocker просил финансовую помощь у J.P. Morgan, но получил отказ. И тот кризис в банковской системе фактически привёл к созданию ФРС. Кризисы необходимы для того, чтобы переписывать правила игры, но для кризиса необходима жертва. В прошлом ею были Knickerbocker, Drexel Burnham Lambert, Lehman Brother и многие другие. Сегодня ею стала FTX. #мысливслух

После того, как глава Binance Чжэнпэн Чжао анонсировал создание фонда восстановления криптоиндустрии для смягчения каскадных негативных последствий краха FTX, ситуация ещё больше стала напоминать хроники 1907 года. Тогда Джон Пирпонт Морган инициировал создание резервного фонда и с помощью Бейкера, Стиллмана и Рокфеллера ликвидировал кризис доверия к американской банковской системе.

Сбросив с баланса Binance монеты FTT, эмитируемые биржей FTX, Чжэнпэн Чжао отправил в нокаут хедж-фонд Сэма Бэнкмана-Фрида. И получается, что именно он разрушил пирамидальную конструкцию своего конкурента, хотя заявляет, что это просто случайность. К слову, в исторических исследованиях Гарвардской школы бизнеса упоминается мнение о том, что Морган мог спровацировать панику 1907 года, сыграв против Knickerbocker.

Как всё было в действительности неизвестно, но именно паника 1907 года позволила Джону Пирпонту консолидировать в своих руках сталелитейную промышленность США и возглавить банковский синдикат. Его влияние стало до того чрезмерно, что через 5 лет был сформирован комитет Пуджа для регулирование банковской отрасли. И именно деятельность этого комитета привела к санкционированию федерального подоходного налога, антимонопольному акту Клейтона и созданию ФРС с ФТК.

Прецедент с FTX уже заставил главу Минфина США высказаться о необходимости регулирования рынка криптовалют, который концептуально больше похож на «wildcat banking» XIX века, когда банки США выпускали собственные банкноты. Только вот децентрализация и множество эмиссионных центров лежат в основе идеи криптовалют, а потому очень интересно наблюдать какие механизмы контроля будут изобретаться. #мысливслух

Пха! Одна из крупнейших немецких энергетических компаний RWE демонтирует ветряные турбины для того, чтобы (барабанная дробь!) добывать на их месте уголь. По заявлению главы корпорации, в RWE понимают, что решение выглядит «парадоксально», но возводимые буроугольные установки будут способствовать укреплению энергобезопасности страны.

Ради отказа от грязных источников энергии и возведения ветряных ферм в Германии готовы срубить тысячи гектар древнего леса в Рейнхардсвальде, который вдохновлял братьев Гримм. То есть для них было лучше пожертвовать деревьями и мирной жизнью лесных жителей, чем «портить» климат сжиганием небогоугодного ископаемого топлива.

Так было до тех пор, пока петух не клюнул. А когда клюнул, то они готовы сносить ветряные турбины и добывать на их месте старый недобрый уголь. Это называется переподвыподверт. Трудно вообразить нечто более лицемерное, чем толпу экоактивистов, однако всякие малахольные продолжают верить в исключительно благочестивое происхождение зелёной инициативы. #esg

Стоимость акций производителя электрофургонов Arrival упала на 98% от своих пиковых значений. Сейчас бумага стоит чуть больше 40 центов и тут есть один важный нюнас — если акции в течение 30 последовательных рабочих дней торгуются ниже $1, то NASDAQ их исключает. Биржа уже предупредила компанию о возможности делистинга. Ну а судя по результатам Arrival, уже не остаётся сомнений в неизбежности этого.

У «инновационного автопроизводителя» до сих нет продаж, причём выпуск первого фургона уже задерживается на несколько лет. У Arrival есть только убытки и лизергиновые фантазии: Financial Times недавно узнал о планах компании привлечь деньги на создание самолёта. Ещё не выпустили ни одного рабочего автомобиля, но Денис Свердлов считает, что самое время податься в авиацию.

Я уже давно намекал, что эта история ничем не отличается от Nikola. Однако у обывателей есть банальная вера в нули и эдакий культ денег — если что-то оценивается в миллиарды, то оно однозначного того стоит. Дюже забавно сейчас вспоминать всякие заголовки из Форбса о многомиллиардном состоянии господина Свердлова и рассуждения о том, что очередной талант покинул Россию, сдерживающую его потенциал. Ну-ну.

Когда случился крах FTX Илон Маск заявил, что её основателя Сэма Бэнкмана-Фрида, более известного по нику «SBF», отмажет демократическая партия — «SBF was a major Dem donor, so no investigation», если быть точным. После этого я немного углубился в биографию Сэма и стал внимательнее наблюдать за тем, как развиваются события.

Бэнкман-Фрид действительно является крупнейшим донором демократов после Джорджа Сороса, а его биржа числится среди партнёров Всемирного экономического форума Клауса Шваба — главного затейника глобалистов. Молодой SBF, которому только в этом году исполнилось 30 лет, в Давосе был на одной сцене с Биллом Клинтоном и Тони Блэром.

Среди республиканцев уже бытует мнение, что через FTX и Украину демократы отмывали деньги. Хотя на мой взгляд, фактология для этой версии на уровне материалов одного нашего забытого заключённого блогера. В GOP, видимо, решили воспользоваться излюбленными методами своих оппонентов и просто набросить на вентилятор. Не суть.

Важно то, что Сэма действительно начали отмазывать. Например, продемократическая New York Times опубликовала «puff piece» с посылом о том, что у гениального парня просто не получилось, а ещё более левый Vox выдал «slam dunk splainer» про альтруизм, мол все жертвуют деньги на политику и нет ничего удивительного в том, что это делает миллиардер Бэнкман-Фрид.

Тем временем арбитражный управляющий FTX Джон Рэй III признался, что за 40 лет своей практики он никогда не видел столь наплевательского отношения к корпоративному контролю и таких пробелов в достоверной финансовой информации. На минуточку, этот дедячка занимался банкротством Enron. Надеюсь, вы все понимаете, что это не просто оплошлность в бухгалтерии успешного предприятия...

Интересная конференция и спикеры интересные. Билет всего $2,499. Вы можете себе представить, чтобы в декабре 2008 года New York Times, не переживая о репутационном ущербе, рекламировала предстоящее мероприятие с Берни Мейдоффом?