Цены на сырьевые товары демонстрируют лучшую динамику с 1915 года. Уточню, что CRB Commodity Index появился только в 1957, а исторический ряд продолжили аналитики из BofA Global Research. В общем, индекс взлетел похлеще чем какой-нибудь Rivian на IPO и в 3 раза за несколько месяцев он уже не сдуется, как тот же Rivian. За ценами на сырьё стоит реальный спрос (не считая пары знатных маржин-коллов), а за модным зелёным автопроизводителем без выручки стоит толпа спекулянтов и бездумных фанатов.
https://www.nasdaq.com/articles/commodity-prices-set-for-best-year-since-1915-bofa
https://www.nasdaq.com/articles/commodity-prices-set-for-best-year-since-1915-bofa
Холдинг VK подвёл итоги первого квартала: общая скорректированная выручка выросла на 9% до ₽30.9 млрд. Скорректированная EBITDA сократилась на 51% год к году и составила ₽2.96 млрд. При этом в сегменте социальные сети и коммуникационные сервисы у компании наблюдается сразу несколько рекордов.
Показатель месячной активной аудитории во Вконтакте в России достиг 75.8 млн, а по миру он впервые превысил 100 млн. Сервис VK Видео за пять месяцев существования в марте достиг рекордного уровня в 2.45 миллиарда просмотров в день. Ежедневные просмотры VK Клипов в первом квартале составили в среднем 471 млн (+111% год к году), а 3 апреля было достигнуто рекордное значение — 1 млрд просмотров за день.
Средняя месячная активная аудитория ОК в России в первом квартале составила 38 млн. Количество новых регистраций пользователей в марте выросло на 17,8% год к году, а количество восстановленных профилей выросло на 30,5% год к году в особенности благодаря пользователей в возрастной группе 25-45 лет, при этом вовлеченность новых пользователей была выше средней.
Отдельно ещё хочется упомянуть сегмент образования (Skillbox, Geekbrains, Skillfactory, Mentorama, Lerna), чья выручка выросла на 62%. По состоянию на конец марта общее количество зарегистрированных учеников на платформах достигло 10.8 млн, что в полтора раза больше, чем в предыдущем году.
Показатель месячной активной аудитории во Вконтакте в России достиг 75.8 млн, а по миру он впервые превысил 100 млн. Сервис VK Видео за пять месяцев существования в марте достиг рекордного уровня в 2.45 миллиарда просмотров в день. Ежедневные просмотры VK Клипов в первом квартале составили в среднем 471 млн (+111% год к году), а 3 апреля было достигнуто рекордное значение — 1 млрд просмотров за день.
Средняя месячная активная аудитория ОК в России в первом квартале составила 38 млн. Количество новых регистраций пользователей в марте выросло на 17,8% год к году, а количество восстановленных профилей выросло на 30,5% год к году в особенности благодаря пользователей в возрастной группе 25-45 лет, при этом вовлеченность новых пользователей была выше средней.
Отдельно ещё хочется упомянуть сегмент образования (Skillbox, Geekbrains, Skillfactory, Mentorama, Lerna), чья выручка выросла на 62%. По состоянию на конец марта общее количество зарегистрированных учеников на платформах достигло 10.8 млн, что в полтора раза больше, чем в предыдущем году.
Олег Тиньков продал все свои 35% в TCS Group Holding холдингу Интеррос. Владимир Потанин стал одним из крупнейших банкиров, поскольку в начале апреля он ещё купил Росбанк у группы Société Générale. Кстати говоря, покупку Росбанка можно назвать возвращением, ведь до 1998 года он назывался АКБ Независимость, которую приобрёл Интеррос и переименовал в Росбанк, а в 2006 году продал французам почти за $4 млрд. Сумма обратной сделки по слухам составляет всего 0.2-0.3 капитала. Здорово так — заплатить ₽40-60 млрд рублей за бизнес, в котором только собственный капитал больше ₽200 млрд. Это как купить рубль за копейки и ещё вспоминать, что тот же рубль ты продал дороже его стоимости французам. Деталей по сделке с Тинькофф Банком нет, но думается мне что всё произошло не по рыночной цене и даже не по той, которую предлагал Яндекс в 2020 году ($5.5 млрд).
К слову, предновогодние прогнозы Тинькова по итогу «оказались» неверными.
https://yangx.top/groks/2124
https://yangx.top/groks/2124
Telegram
Грокс
Пятничное. Господин Тиньков заявил, что капитализации Тинькофф банка достигнет $1 триллиона через 10 лет, а $80 миллиардов будет уже очень скоро. «Запомните эти слова!» — написал он. Запомнили.
https://quote.rbc.ru/news/article/61c44e659a79476143f681c7
https://quote.rbc.ru/news/article/61c44e659a79476143f681c7
Грокс
Та-дам! Тот самый университет Джонса Хопкинса, который открыл центр ресурсов по коронавирусу и вёл всеми упоминаемую статистику, опубликовал исследование, свидетельствующее о том, что весенние локдауны 2020 года в США и Европе снизили смертность на 0.2% при…
Все же заметили, что коронавирус вдруг стал менее опасен? Во многих странах отменяются требования к самоизоляции, ношению масок и прочим ограничениям. Причём в динамике по заболеваемости или смертности никаких радикальных изменений не произошло. То есть послабления нельзя назвать data-driven решением, просто где-то решили, что пора. Однако процесс отмены должен быть плавным, контролируемым и обоснованным, дабы толпа не усомнилась в правильности всех предыдущих мер и не взбунтовала. И у меня для вас есть очень любопытный эпизозод по этому случаю.
Delta Airlines с радостью сообщила об отмене масочного режима, поскольку «COVID-19 превратился в обычный сезонный вирус». Такая формулировка вызвала шквал критики. Как это обычный сезонный вирус?! Первыми среди недовольных были эпидемиолог Грег Гонсалвес из Йеля и Эрик Фейгл-Динг c должностью Chief of COVID Task Force в NECSI. «Это сумасшествие не имеет под собой научной основы и является откровенной дезинформацией, вводящей в заблуждение клиентов» — возмутились эксперты. Маховик праведного гнева начали раскручивать на госрадио NRP и подхватили все остальные.
В итоге Delta поменяла текст заявления. Масочный режим отменён, поскольку «COVID-19 переходит в более управляемый респираторный вирус — с улучшенными методами лечения, вакцинами и другими научными мерами по предотвращению серьезных заболеваний». Там где истиная свобода слова писать можно только так, но это не цензура, это демократия. Ради интереса к именам вышеупомянутых экспертов в поисковой строке я добавил приставку «Gates» и таки они оба связаны с фондом Билла и Мелинды, а Фейгл-Динг работал ещё и с Соросом, согласно их профессорским профилям в Гарварде и Йеле. Но это не сговор, это научный консенсус. #ковидарий
Delta Airlines с радостью сообщила об отмене масочного режима, поскольку «COVID-19 превратился в обычный сезонный вирус». Такая формулировка вызвала шквал критики. Как это обычный сезонный вирус?! Первыми среди недовольных были эпидемиолог Грег Гонсалвес из Йеля и Эрик Фейгл-Динг c должностью Chief of COVID Task Force в NECSI. «Это сумасшествие не имеет под собой научной основы и является откровенной дезинформацией, вводящей в заблуждение клиентов» — возмутились эксперты. Маховик праведного гнева начали раскручивать на госрадио NRP и подхватили все остальные.
В итоге Delta поменяла текст заявления. Масочный режим отменён, поскольку «COVID-19 переходит в более управляемый респираторный вирус — с улучшенными методами лечения, вакцинами и другими научными мерами по предотвращению серьезных заболеваний». Там где истиная свобода слова писать можно только так, но это не цензура, это демократия. Ради интереса к именам вышеупомянутых экспертов в поисковой строке я добавил приставку «Gates» и таки они оба связаны с фондом Билла и Мелинды, а Фейгл-Динг работал ещё и с Соросом, согласно их профессорским профилям в Гарварде и Йеле. Но это не сговор, это научный консенсус. #ковидарий
Порция седативной статистики. В России зафиксировали рекордный приток денег из-за рубежа за первый квартал — профицит торгового баланса составил $66.3 млрд, что в 2.6 раза больше, чем в Q1 2021. Причём сальдо выросло не из-за катастрофической просадки импорта: объём экспорта составил $156.7 млрд (год назад было $104.8 млрд), а импорт увеличился на $14.4 млрд до $90.4 млрд.
В федеральный бюджет за первый квартал поступило ₽7.169 трлн. Профицит составил 1.15 трлн рублей, несмотря на увеличение расходов. Денег настолько много, что правительство при полузакрытом рынке капитала разрешило на год перенести уплату всех страховых взносов за II и III квартал. По предварительной оценке эта мера затронет 2.8 млн компаний и позволит сохранить в обороте предприятий около ₽1.6 трлн на данный период.
В федеральный бюджет за первый квартал поступило ₽7.169 трлн. Профицит составил 1.15 трлн рублей, несмотря на увеличение расходов. Денег настолько много, что правительство при полузакрытом рынке капитала разрешило на год перенести уплату всех страховых взносов за II и III квартал. По предварительной оценке эта мера затронет 2.8 млн компаний и позволит сохранить в обороте предприятий около ₽1.6 трлн на данный период.
Несмотря на все угрозы эмбарго, с 24 февраля страны Европы импортировали российских энергоресурсов на €44 млрд, что составляет 71% экспорта ископаемого топлива из России. Самыми крупными покупателями в мире стали Германия и Италия, Китай занял лишь третье место.
https://www.ft.com/content/7b372d64-1a26-4185-836a-31e6f93f9cfb
https://www.ft.com/content/7b372d64-1a26-4185-836a-31e6f93f9cfb
Всякий раз когда вам будут встречаться заголовки о том, что какая-то энергетическая компания отказалась от российского топлива, помните, что согласно европейскому энергетическому агентству Украина с 2015 года абсолютно не зависит от российского газа. Неважно, что Нафтогаз получает Газпромовские ресурсы через виртуальный реверс из Словакии, Венгрии и Польши, важно что доля поставок непосредственно из рук России равна нулю. Такова методология европейского энергетического агентства, поэтому всё чинно. И подобное бюрократическое притворство наблюдается всюду.
Увидели новость о том, что крупнейший немецкий энергоконцерн E.On прекратил закупку газа у российских компаний? Знайте, что E.On отказался покупать газ напрямую у Газпрома, но продолжит это делать через независимых трейдеров и товарные биржы, ибо формальным контрагентом по сделкам выступает клирингхаус биржи и как бы никакого грязного и плохого российского газа никто не покупает. «Газ заходит на биржу русским, ужасным, тоталитарным, а выходит оттуда европейским, биржевым, демократическим» — шикарная формулировка от Кримсона.
Shell перестала покупать российскую нефть? Знайте, что Shell действительно запретила товары произведённые и отгруженные из РФ, но компания начала покупать смесь нашей и другой нефти в латвийском порту Вентпилс. Только в самом конце апреля Shell «пообещала» перестать покупать даже латвийскую смесь. Однако произошло это после того, как Россия в полной мере освоила иранскую схему серых поставок, перегружая сырьё с танкера на танкер: в апреле поставки сырой нефти в «неизвестном направлении» увеличились примерно с нуля до 650 тысяч баррелей в сутки, согласно Tanker Tracker.
Подобных примеров масса и они нисколько не новы. Почитайте про Glencore и биографию Марка Рича и вы узнаете сколько он вывез металла и нефти из России в 90е в кооперации с бандитами. Рич построил многомиллиардную трейдинговую компанию, являющуюся проводником к ресурсам из «недемократических стран» для белых и правильных корпораций. А помимо Glencore есть ещё Vitol, который тоже был замечен в разных скандалах — кому-то же иракскую нефть при Саддаме Хуйсене надо было продавать. Повторюсь, таких историй множество.
Но самый забавный пример лицемерной бюрократии это намерение Евросоюза нарастить закупки российского газа через готовые платить в рублях страны. Скажем, гордый французский народ не прогнётся перед требованием России платить за газ в рублях, он просто будет покупать русское топливо в евро у Венгрии, которая переводит деньги Газпрому на специальный счёт. Более того, глава канцелярии венгерского премьер-министра на днях сообщил, что есть ещё 9 евпропейских стран открывших рублёвые счета, но они скрывают сей факт. Это называется независимость.
Увидели новость о том, что крупнейший немецкий энергоконцерн E.On прекратил закупку газа у российских компаний? Знайте, что E.On отказался покупать газ напрямую у Газпрома, но продолжит это делать через независимых трейдеров и товарные биржы, ибо формальным контрагентом по сделкам выступает клирингхаус биржи и как бы никакого грязного и плохого российского газа никто не покупает. «Газ заходит на биржу русским, ужасным, тоталитарным, а выходит оттуда европейским, биржевым, демократическим» — шикарная формулировка от Кримсона.
Shell перестала покупать российскую нефть? Знайте, что Shell действительно запретила товары произведённые и отгруженные из РФ, но компания начала покупать смесь нашей и другой нефти в латвийском порту Вентпилс. Только в самом конце апреля Shell «пообещала» перестать покупать даже латвийскую смесь. Однако произошло это после того, как Россия в полной мере освоила иранскую схему серых поставок, перегружая сырьё с танкера на танкер: в апреле поставки сырой нефти в «неизвестном направлении» увеличились примерно с нуля до 650 тысяч баррелей в сутки, согласно Tanker Tracker.
Подобных примеров масса и они нисколько не новы. Почитайте про Glencore и биографию Марка Рича и вы узнаете сколько он вывез металла и нефти из России в 90е в кооперации с бандитами. Рич построил многомиллиардную трейдинговую компанию, являющуюся проводником к ресурсам из «недемократических стран» для белых и правильных корпораций. А помимо Glencore есть ещё Vitol, который тоже был замечен в разных скандалах — кому-то же иракскую нефть при Саддаме Хуйсене надо было продавать. Повторюсь, таких историй множество.
Но самый забавный пример лицемерной бюрократии это намерение Евросоюза нарастить закупки российского газа через готовые платить в рублях страны. Скажем, гордый французский народ не прогнётся перед требованием России платить за газ в рублях, он просто будет покупать русское топливо в евро у Венгрии, которая переводит деньги Газпрому на специальный счёт. Более того, глава канцелярии венгерского премьер-министра на днях сообщил, что есть ещё 9 евпропейских стран открывших рублёвые счета, но они скрывают сей факт. Это называется независимость.
В США появится М̶и̶н̶и̶с̶т̶е̶р̶с̶т̶в̶о̶ ̶п̶р̶а̶в̶д̶ы̶ Disinformation Governance Board с целью защиты национальной безопасности путём борьбы с иностранной дезинформацией. Примечательно, что новую службу при местном МВД анонсировали через двое суток после покупки Twitter Маском, а главой совета станет Нина Янкович, которая высказывалась против Трампа и называла историю с ноутбуком Хантера Байдена русской пропагандой, хотя подлинность данных с того самого ноутбука подтвердилась. Белый дом утверждает, что ведомство будет беспартийным и аполитичным, но в штатах таким заявлениям не особо верят. Взгляните, например, на заголовок Newsweek: «Joe Biden's Disinformation Board Likened to Orwell's Ministry of Truth».
Грокс
Уже несколько человек мне написали, что антимонопольные штрафы принципиально отличаются от штрафов за несоблюдение информационной безопасности, намекая что одни правильнее других. И это классическая логическая ошибка подмены понятий. Все штрафы вменяются за…
Евросоюз таки принял Digital Services Act, который регулирует использование личных данных для таргетинга, а также обязывает ИТ-корпорации бороться с дезинформацией и пропагандой. Нарушителям будет грозить штраф до 6% от глобального оборота. То есть неудаление материала какого-нибудь RT теперь влечёт за собой риск потери нескольких миллиардов долларов для Facebook или Google. Принятые меры — самый значительный пересмотр законов, регулирующих деятельность интернет-платформ за более чем два десятилетия, пишет Financial Times. Вы, главное, не путайте — благородная Еврокомиссия сражается за правду, а малодушный Роскомнадзор подло затыкает рты.
Грокс
Gett выйдет на биржу путём слияния со SPAC-компанией при оценке в $1 млрд. Напоминаю, что в апреле я вам рассказывал про джинсу в Forbes, где расхваливали SPAC и пиарили будущее размещение Gett. Тогда была озвучена оценка в $1.9 млрд, но «эксперты Форбса»…
Дэйв Вайсер покидает Gett. Улыбнуло, что согласно пресс-релизу ситуация для ухода основателя и генерального директора выглядит идеальной — Вайсер завершает работу после достижения рекордного квартального роста и прибыльности (sic!). Я вам уже рассказывал, что понятие «прибыльности» у Gett совершенно особое — такую пургу даже манипуляцией не назвать, это откровенная ложь. Собственно и в новом пресс-релизе после слов о рекордной прибыльности сказано, что положительная EBITDA только ожидается, а для положительного Cash Flow нужны ещё дополнительные инвестиции. И подобной «прибыльностью» они хвастаются с 2020 года. Примечательно ещё, что после ухода с одного из ключевых рынков (России) прогнозы у компании только улучшаются. В общем, лично я не верю даже в натуральность «рекордного роста», поскольку указываются только проценты, а фактические значения умалчиваются. Всё больше похоже на то, что после сорвавшегося выхода на биржу через SPAC, капитан решил первым бежать с тонущего корабля.
Про Toilet Tech. Известно, что из-за дефицита удобрений во многих странах дорожает продовольствие и глава федерального агентства США по международному развитию разглядела в этом благо — кризис может ускорить переход на естественные решения, такие как на навоз и компост, которые «в любом случае были бы в интересах фермеров». Узнав про заявление Саманты Пауэр, мне привиделось появление волны помётных стартапов и продуктов с лейблом «organic manure». И оказалось, мои фантазии не абсурдны, ибо с первого запроса в поисковике на удовлетворение своего любопытства я попал на декабрьскую статью CrunchBase, где писали про увеличение инвестиций в «Poop Startups». А больше всего мне понравился термин «Toilet Tech».
Грокс
Про искусственный интеллект в сельском хозяйстве. С июня по октябрь 350 автономных комбайнов, оборудованных Cognitive Agro Pilot, обработали свыше 160 тыс. га площадей и собрали более 720 тыс. тонн урожая. За счёт использования беспилотников совокупный масштаб…
Смотрел по телевизору Bloomberg, где шла передача про стартапы и рассказывали про производителя агробеспилотников GUSS, распыляющих удобрения. Задумался о том, про какие технологические проекты я узнал из русского телевидения. Первым мне вспомнился сюжет к 20-летию Яндекса, а потом Bolgenos Дениса Попова. Гики наверняка хихикнули, но я не шучу — это первое, что пришло мне в голову и это грустно. Причём моя критика — не субъективное мнение, и чтобы это понять достаточно сравнить программу передач на CNBC с РБК или Россией 24.
Вот у нас есть Алексей Гарагашьян — тот самый самобытный русский инженер, создавший вездеход Шерп, который обрёл популярность буквально во всём мире. Однако телевизионный сюжет про Шерп гораздо проще найти в англоязычном интернете, в то время как поиск по сайту одного из федеральных российских каналов первым в выдаче показывает следующий заголовок от 2016 года: «российский вездеход "Шерп" переехал ведущего». Что за &*$#.?! Опять же это частный случай, но вы сопоставьте, например, количество сюжетов про беспилотники на CNN и NBC с их количеством на Первом и ВГТРК.
Вместо убогих сериалов надо показывать передачи вроде «How It's Made». Если не умеете делать контент уровня Discovery, тогда просто больше общайтесь с предпринимателями в различных шоу. Если и подобное организовать сложно, то пускайте в эфир хотя бы ролики некоммерческого проекта Время Вперёд. Вместо этого государственные телеканалы буквально чураются лишний раз прорекламировать кого-либо. Я бы ещё немного понимал их позицию, если бы они демонстрировали невероятный коммерческий успех, но они не умеют зарабатывать деньги и продолжают показывать муру, абсолютно бесполезную для нации.
Сравните в Google Trends медийность Безоса с Кардашьян и Воложа с Киркоровым. В США дух предпринимательства культивируется везде и всюду. У них миллиардеры — национальные герои, у нас же богатых недолюбливают, а чаще ненавидят. Причём речь не только про «олигархов». Наличие какого-нибудь крузака и собственного дома в регионах обычно объясняется словом «наворовал». Окрестности вдоль Новорижского шоссе, думающим схожим образом, лучше вообще не показывать, ибо могут захлебнуться в желчи. Причины такого мышления спрятаны в нашей истории, причём гораздо глубже советского периода с преследованиями фарцовщиков и спекулянтов, ибо само православие воспитывает скромность через покаяние. Поэтому нам необходима пропаганда предпринимательства. #мысливслух
Вот у нас есть Алексей Гарагашьян — тот самый самобытный русский инженер, создавший вездеход Шерп, который обрёл популярность буквально во всём мире. Однако телевизионный сюжет про Шерп гораздо проще найти в англоязычном интернете, в то время как поиск по сайту одного из федеральных российских каналов первым в выдаче показывает следующий заголовок от 2016 года: «российский вездеход "Шерп" переехал ведущего». Что за &*$#.?! Опять же это частный случай, но вы сопоставьте, например, количество сюжетов про беспилотники на CNN и NBC с их количеством на Первом и ВГТРК.
Вместо убогих сериалов надо показывать передачи вроде «How It's Made». Если не умеете делать контент уровня Discovery, тогда просто больше общайтесь с предпринимателями в различных шоу. Если и подобное организовать сложно, то пускайте в эфир хотя бы ролики некоммерческого проекта Время Вперёд. Вместо этого государственные телеканалы буквально чураются лишний раз прорекламировать кого-либо. Я бы ещё немного понимал их позицию, если бы они демонстрировали невероятный коммерческий успех, но они не умеют зарабатывать деньги и продолжают показывать муру, абсолютно бесполезную для нации.
Сравните в Google Trends медийность Безоса с Кардашьян и Воложа с Киркоровым. В США дух предпринимательства культивируется везде и всюду. У них миллиардеры — национальные герои, у нас же богатых недолюбливают, а чаще ненавидят. Причём речь не только про «олигархов». Наличие какого-нибудь крузака и собственного дома в регионах обычно объясняется словом «наворовал». Окрестности вдоль Новорижского шоссе, думающим схожим образом, лучше вообще не показывать, ибо могут захлебнуться в желчи. Причины такого мышления спрятаны в нашей истории, причём гораздо глубже советского периода с преследованиями фарцовщиков и спекулянтов, ибо само православие воспитывает скромность через покаяние. Поэтому нам необходима пропаганда предпринимательства. #мысливслух
Хочется упомянуть, что поводом к заметке выше послужил фильм про Иркутский завод полимеров. Написав аннотацию к фильму для Groks Видео, решил продолжить начатую мысль и сказать о том, о чём уже давно думал.
Telegram
Groks Видео
Впечаталяющий фильм про Иркутский завод полимеров. Невозможно не восхититься масштабами данного проекта и современными технологиями в промышленности, которые гораздо изощрённее алгоритмов какого-нибудь Netflix. Фильм будет особенно полезен тем, кто, осознавая…
Грокс
Uber отчитался о результатах 2021 года. Gross Booking вырос на 56% г/г до $90.4 млрд, в 2018 году перед IPO было $49.8 млрд. Выручка выросла на 57% г/г до $17.4 млрд, в 2018 году было $11.2 млрд. Несмотря на почти двукратное увеличение валового оборота операционный…
Чистый убыток Uber в первом квартале составил $5.9 млрд. Однако такой жирный минус в первую очередь связан с обесцениванием инвестиций в Grab, Aurora и DiDi. А в плане операционки ситуация значительно улучшилась и тут есть один интересный момент. Многие деловые издания связывают 195% рост выручки сегмента такси с отменой коронавирусных ограничений и восстановлением спроса на услуги такси. Доля правды в этом есть, но лишь доля, ибо Gross Bookings по поездкам вырос на 58%, а количество поездок увеличилось всего на 18%.
Прирост выручки почти в четверо больше роста валового оборота. Это значит, что Uber значительно повысил стоимость своих услуг (на что я указывал ранее) и начал химичить с комиссиями. Не даром Дара Хосровшахи заявил о сокращении расходов на маркетинг и бонусов водителям — те самые «driver incentives», которые я называю элементом манипуляции в отчётности, поскольку они не фиксированные и по факту являются расходами на маркетинг для привлечения водителей, но вычитаются из Gross Bookings до формирования выручки.
В общем, 13-летний стартап Uber с многомиллиардной капитализацией меняет бизнес модель, ибо предыдущая была убыточной даже на уровне «contribution margin». Фаза роста закончилась официально. Uber тратил сотни миллионов долларов на борьбу с «churn rate» таксистов, постоянно привлекая новых, но сохранял дешевые цены для клиентов. Сейчас цены подняли (сделали нормальными и перестали субсидировать спрос), хотя водителям не намного больше стало перепадать, судя по диспропорции общего вала и выручки.
Теперь будет очень интересно наблюдать за поведением пользователей и водителей, поскольку самое сложное в данном бизнеса — это поймать и удержать баланс. Следующие два финансовых квартала расскажут нам многое. Причём их результаты будут важны не только с точки зрения деятельности Uber, а в контексте стратегии «рост любой ценой», которая плотно прижилась на западе. Оправдана ли эта стратегия? Можно ли захватить мир, работая в убыток за счёт венчурных миллиардов, а потом просто поднять цены для сведения юнит-экономики и остаться на вершине?
Прирост выручки почти в четверо больше роста валового оборота. Это значит, что Uber значительно повысил стоимость своих услуг (на что я указывал ранее) и начал химичить с комиссиями. Не даром Дара Хосровшахи заявил о сокращении расходов на маркетинг и бонусов водителям — те самые «driver incentives», которые я называю элементом манипуляции в отчётности, поскольку они не фиксированные и по факту являются расходами на маркетинг для привлечения водителей, но вычитаются из Gross Bookings до формирования выручки.
В общем, 13-летний стартап Uber с многомиллиардной капитализацией меняет бизнес модель, ибо предыдущая была убыточной даже на уровне «contribution margin». Фаза роста закончилась официально. Uber тратил сотни миллионов долларов на борьбу с «churn rate» таксистов, постоянно привлекая новых, но сохранял дешевые цены для клиентов. Сейчас цены подняли (сделали нормальными и перестали субсидировать спрос), хотя водителям не намного больше стало перепадать, судя по диспропорции общего вала и выручки.
Теперь будет очень интересно наблюдать за поведением пользователей и водителей, поскольку самое сложное в данном бизнеса — это поймать и удержать баланс. Следующие два финансовых квартала расскажут нам многое. Причём их результаты будут важны не только с точки зрения деятельности Uber, а в контексте стратегии «рост любой ценой», которая плотно прижилась на западе. Оправдана ли эта стратегия? Можно ли захватить мир, работая в убыток за счёт венчурных миллиардов, а потом просто поднять цены для сведения юнит-экономики и остаться на вершине?
Активы знаменитого Tiger Global с начала года просели на 44%. В деньгах убыток составил более $17 миллиардов и это рекордное падение в истории хедж-фондов. За 4 месяца потеряно примерно ⅔ от того, что было заработано с 2001 года, согласно Edmond de Rothschild Group. Удивительно насколько люди привязаны ко времени, причём даже титулованные финансисты, которые якобы мыслят будущим. Tiger Global называли самым успешным хедж-фондом, который неожиданно покорил ещё и рынок венчура. Все изумлялись ежедневными многомиллионными инвестициями в стартапы и восхищались гениальностью Скотта Шлейфера. Но, поверьте, переоценка раздутых единорогов ещё не произошла в полной мере и люди вложившие $12.7 ярдов в новый фонд теперь наверняка обеспокоились судьбою своих денег. А пока ФРС печатал триллионы и на рынке доминировали чрезмерно бычьи настроения, Tiger Global был очень успешен, не спорю.
Грокс
Всякий раз когда вам будут встречаться заголовки о том, что какая-то энергетическая компания отказалась от российского топлива, помните, что согласно европейскому энергетическому агентству Украина с 2015 года абсолютно не зависит от российского газа. Неважно…
Ещё одна любопытная подробность в контексте надвигающегося нефтяного эмбарго. Многие европейские НПЗ спроектированы под переработку именно российского сорта тяжёлой нефти и с другими они работать не смогут в принципе. Цитирую слова главы Shell Бен Ван Берден c последнего звонка с инвесторами: «refinery is not configured for anything else but Urals». А перенастройска заводов требует огромных инвестиций. Поэтому найти замену отечественному углеводороду в нужном объёме — это лишь малая часть задачи.
Грокс
В ходе анализа 200 ГБ данных, содержащих историю транзакций между Bitcoin и Tether были выявлены закономерности, которые отстутствуют в других потоках. Исходя из этого финансисты делают вывод, что два года назад причиной повышения стоимости BTC до $20 000…
Рынок криптовалют за день просел более чем на $200 млрд. Обвал произошёл на фоне падения «стейблкоина» TerraUSD (UST). Напомню, что «стейблкоин» по своей задумке является стабильной монетой, которая привязывается к конкретной валюте. Так вот UST должен стоить $1, но сейчас он стоит менее $0.25.
Падение UST, который сосуществовал с токеном LUNA в абсолютно безупречной и прозрачной системе смарт-контрактов — немыслимое явление для адептов крипты. Для них произошёл стихийный катаклизм и они продолжают верить в то, что с USDT вместе с USDC такого точно не случится никогда, ибо это не просто «стейблкоины», а «стейблкоины» обеспеченные реальным долларом.
Однако компанию Tether (эмитента USDT) в США оштрафовали на $41 млн за ложные заявление о размере обеспечения ещё в 2017 году, да и в целом статей вроде блумберговской «Anyone Seen Tether’s Billions?» в прессе полно. Теперь же «стейблкоинами» обеспокоились регуляторы и об их рисках заговорила сама госпожа Йеллен.
Падение UST, который сосуществовал с токеном LUNA в абсолютно безупречной и прозрачной системе смарт-контрактов — немыслимое явление для адептов крипты. Для них произошёл стихийный катаклизм и они продолжают верить в то, что с USDT вместе с USDC такого точно не случится никогда, ибо это не просто «стейблкоины», а «стейблкоины» обеспеченные реальным долларом.
Однако компанию Tether (эмитента USDT) в США оштрафовали на $41 млн за ложные заявление о размере обеспечения ещё в 2017 году, да и в целом статей вроде блумберговской «Anyone Seen Tether’s Billions?» в прессе полно. Теперь же «стейблкоинами» обеспокоились регуляторы и об их рисках заговорила сама госпожа Йеллен.
Грокс
Крупнейший венчурный фонд в мире SoftBank Vision Fund по итогам последнего квартала зафиксировал убыток в $7.3 млрд, в основном из-за обвала акций корейского маркетплейса Coupang. Помню как после IPO Coupang многие писали о возрождении структур Масаёси Сона…
SoftBank Vision Fund сообщил о квартальном убытке в 3.5 триллиона йен или около 27 миллиардов долларов! После этого основатель SoftBank Масаёси Сон пообещал, что отныне компания будет более консервативна в плане темпов заключения сделок и станет тщательнее отбирать объекты для новый инвестиций. Основанный в 2017 году стомиллиардный фонд SFV I по-прежнему в плюсе на $28.8 млрд, хотя в ноябре прошлого года доход составлял $48.7 млрд. Многие активы стремительно обесцениваются. Например, Gross Return по юножнокорейскому маркетплейсу Coupang ещё осенью составлял $15.9 млрд, а сейчас опустился до $10.8 млрд. Высока вероятность, что к следующему кварталу Vision Fund скукожится ещё больше.
Интересно наблюдать за Баффетом. В первом квартале дедулька потратил $41.5 млрд на покупку акций, хотя до этого он копил наличку и удвоил её объём до $147 ярдов за 5 лет. Последний раз Berkshire Hathaway так активничал в конце 2008 года и мне казалось, что Баффет ждёт похожей 30-процентной просадки индексов. Учитывая огромное расхождение между дивдоходностью по S&P 500 с инфляцией потенциал дна ещё далеко не исчерпан, но хоть сколько-нибудь защититься от инфляции Баффету тоже хочется — на минуточку, она сжирает у него примерно ярд баксов в месяц. И обратите внимание, что $20 млрд он потратил на один Chevron — на старую беcперспективную нефтянку, а не на Rivian, Peloton, Beyond Meat, Roblox, Affirm и прочее модное, что уже упало в два-три раза и, что прям точно сегодня выгодно покупать на таких уровнях, хех.
Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:
• Более 40% инвесторов в биткоин ушли в минус из-за падения курса криптовалюты. А помните как Гольдманы с Морганами ещё совсем недавно говорили, что BTC подобен золоту и являетя хорошим хеджем против инфляции? Ну-ну. Только не думайте, что они ошибались, нет. Они всё понимали, просто рекламировали криптоактивы и стригли комиссии.
• IEA: выручка РФ от продажи нефти выросла на 50% по сравнению с прошлым годом, несмотря на введённые санкции. Более того, профицит текущего счёта платежного баланса РФ в январе-апреле увеличился в 3.5 раза г/г и составил $95.8 млрд. Сравните это с прогнозами либеральных блогеров-экономистов.
• Контракт Пентагона с Microsoft на поставку шлемов со встроенным очками HoloLens на сумму в $21.88 ярда может оказаться пустой тратой денег налогоплатильщиков. Каждый шлем стоит $181 тысячу, но солдаты не хотят ими пользоваться. Распил по-американски, нечестивые среди наших могут только позавидовать таким объёмам.
• Более 40% инвесторов в биткоин ушли в минус из-за падения курса криптовалюты. А помните как Гольдманы с Морганами ещё совсем недавно говорили, что BTC подобен золоту и являетя хорошим хеджем против инфляции? Ну-ну. Только не думайте, что они ошибались, нет. Они всё понимали, просто рекламировали криптоактивы и стригли комиссии.
• IEA: выручка РФ от продажи нефти выросла на 50% по сравнению с прошлым годом, несмотря на введённые санкции. Более того, профицит текущего счёта платежного баланса РФ в январе-апреле увеличился в 3.5 раза г/г и составил $95.8 млрд. Сравните это с прогнозами либеральных блогеров-экономистов.
• Контракт Пентагона с Microsoft на поставку шлемов со встроенным очками HoloLens на сумму в $21.88 ярда может оказаться пустой тратой денег налогоплатильщиков. Каждый шлем стоит $181 тысячу, но солдаты не хотят ими пользоваться. Распил по-американски, нечестивые среди наших могут только позавидовать таким объёмам.