Хочется обратить внимание на один прелюбопытнейший феномен. Последняя моя статья за сутки набрала более 50 000 просмотров, люди оставили свыше 1000 комментариев и самый популярный из них содержит фразу «человече, ты написал большой текст, честно не прочитал, но и так отвечу». Под ним сразу несколько пользователей указало, что они таки прочитали и пустые домыслы автора самого популярного комментария не соответствуют действительности. Важно, что их комментарии получили под сотню плюсов, однако самым популярным продолжает оставаться тот, который с посылом «не читал, но осуждаю». Что это как не поведенческий феномен? И, кажется, что свойственен он исключительно русскому человеку, поскольку на западе люди интуитивно не понимают идиому «I did not read Pasternak, but I condemn him» и обсуждают её смысл. #мысливслух

Илон Маск решил не входить в советов директоров Twitter. Сделано это либо из-за опасений по инициализации расследования SEC, либо из-за запрета увеличивать свою долю будучи в совете, пишут в TheStreet.

https://www.thestreet.com/technology/will-elon-musk-buy-twitter

Занимательный график, отражающий дивергенцию между ценами на активы и реальными ценами в экономике. Так, индекс Nasdaq c января 2009 года вырос в 10 раз, хотя ВВП США за тот же период увеличился примерно в полтора раза, при ещё меньше выросших и симметричных CPI с зарплатами. В европейских индексах и экономике происходит нечто похожее.

https://www.zerohedge.com/markets/hedge-fund-cio-we-have-never-experienced-economic-cycle-looks-anything

В Washington Post повстречалась статья бывшей CEO Reddit Эллен Пао с заголовком «Elon Musk’s vision of ‘free speech’ will be bad for Twitter». Сделка Маска с Twitter куда большее событие, чем просто новость о покупке какого-то актива миллиардером и оно буквально вызвало панику среди штатовских демократов. Дело в том, что у свободы слова есть видение, а у Маска оно, чёрт возьми, неправильное!

Пао пишет: «назначение Маска в совет директоров показывает, что мы нуждаемся в регулировании социальных платформ для предотвращения контроля наших каналов коммуникации со стороны богатых людей». То есть блокировка Трампа в Twitter, Reddit, Facebook — это другое. Видимо, то решение было принято бедными стейкхолдерами с правильным видением свободы слова.

Самое забавное то, что статья Эллен Пао вышла в газете, принадлежащей Джефу Безосу, который сейчас лоббирует выделение бюджетных миллиардов на исследования Луны и которому ещё принадлежит космическая компания Blue Origin. А помимо WaPo, похожие материалы опубликовали в Vox, The Atlantic, MSNBC и даже в The Guardian. Все они объясняют, что Маск самодур и тиран, который может уволить за сомнения в реалистичности планов Tesla.

Илон Маск заявил о желании приобрести весь Twitter. Он предлагает $54.2 за акцию, что на 18% больше цены закрытия в среду. То есть Маск готов потратить на выкуп Twitter $43.4 млрд.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-14/elon-musk-offers-to-buy-twitter-for-54-20-a-share

Холдинг VK поделился цифрами по своим социальным сетям. Месячная аудитория Вконтакте привысила 100 млн пользователей, а клипы демонстрируют новый рекорд — свыше 1 млрд просмотров в сутки (рост на 20% за первую неделю апреля). При этом важно упомянуть, что заработок сообществ на видеомонетизации за март вырос почти в четыре раза.

Схожая динамика наблюдается у недавно отметивших своё 16-летие Одноклассников. Свой день рождения социальная сеть встретила рекордным ростом: с начала марта рост регистраций новых пользователей составил 66%, а количество восстановлений профиля — 36%. MAU сервиса превысил значение в 40 млн.

Кстати, у VK есть официальный канал, где они публикуют важные корпоративные новости, события из жизни компании, вакансии и информацию о продуктах — @inside_vk.

Год назад первый твит Джека Дорси в виде NFT был продан за $2.9 млн, но на повторных торгах 7 апреля аукцион закрылся с максимальной ставкой всего в $6849. Умилило, что владелец расчитывал получить $50 млн и даже пообещал половину отдать на благотворительность. Впрочем, все востороги от многомиллиардных оценок рынка NFT меня умиляли и ранее.

Про изощрённый маркетинг. На днях Apple на своём сайте опубликовала отчет аналитической компании Analysis Group, посвященный популярности сторонних приложений в App Store разных стран. Данное исследование указывает на то, что в большинстве категорий и в большинстве стран приложения от других компаний опережают по популярности аналогичные приложения от Apple. Для примера: в США Netflix в 17 раз «успешнее» Apple+ а пользователи iPhone проводят в Spotify на 50% больше времени, чем на Apple Music.

Всё это делается исключительно для того, чтобы убедить регуляторов в благочестивости деловой практики яблочной корпорации на фоне судебного спора с Epic по поводу высоких комиссий в App Store и запрета на альтернативные способы оплаты. Аналитики приводят кучу бессмысленных цифр, не забывая упомянуть даже то, что из 2 миллионов приложений яблочных всего 60 и их доля меньше 0.01%, но намеренно умалчивают любую важную информацию про деньги — скажем, про рост сервисной выручки Apple.

Знайте, что с котлетой баксов можно просто прийти в какой-нибудь Forrester и их специалисты выстроят цифры в правильной последовательности, дабы отразить требуемые выводы в исследовании. А с чемоданом уже можно прийти в McKinsey, Deloitte или какой-нибудь Fitch и они нарисуют нужные рейтинги или подтвердят, что вы самые социально ответственные с точки зрения ESG, даже если вы производите дизельные тракторы John Deere. Нельзя слепо верить всяким умным исследованиям. Там сложно найти ложные значения, но легко встретить их блуждающие интерпретации.

https://www.apple.com/newsroom/2022/04/report-finds-third-party-apps-see-global-success-on-the-app-store/

Цены на литий оказывают существенное давление на рентабельность производства электромобилей. В связи с этим в Tesla даже заявили о намерении войти в бизнес по добыче данного ресурса. Но это долгосрочные планы, а удерживать маржу нужно уже сегодня. Поэтому Tesla объявила, что теперь зарядный кабель не будет входить в комплект при покупке автомобиля. Причём это касается даже тех, кто уже купил Tesla, но ждёт её доставки. То есть тех, кто заказал Model 3 за $40 000 обязали ещё приобрести зарядку за $400 или $275 в зависимости от типа. Лихо.

Когда я написал о том, что мир меняется, некоторые сочли этот тезис возвышением значимости связанных с Россией событий при её скудной доле в глобальном ВВП. Когда я назвал возникающие процессы экономической войной Востока и Запада, нашлись те, кто воспринял это за умышленное преувеличение определённых инициатив в азиатских и арабских странах. Теперь же о фрагментации мира заговорили в МВФ.

В конце марта на сайте организации был опубликован интересный документ с заголовком «The Stealth Erosion of Dollar Dominance: Active Diversifiers and the Rise of Nontraditional Reserve Currencies». C 1999 года доля доллара США в глобальных валютных резервах снизилась с 71% до 59% и сейчас этот тренд значительно усилился на фоне санкций. Но куда важнее — недавнее выступление главы МВФ Кристалины Георгиевы.

В её докладе для аналитического центра Карнеги прозвучали следующие мысли: изменение системы, которая более 75 лет регулировала международные и экономические отношения; появление геополитических блоков со своими стандартами и резервными валютами; новый Бреттон-Вудс, который определит будущее фундаментальным образом; высокая, долгосрочная и трудноконтролируемая инфляция; продовольственный кризис, голод и нищета.

Происходящее есть следствие второго (военного) кризиса, случившего при незавершённом первом (пандемийном). Пора осознать, что рынки капитала, международная торговля, экономика и мир в целом уже не будут прежними. Многие страны движутся к стагфляционному сценарию. Роль государств будет усиливаться, что обернётся большей социальной и политической напряжённостью, а также меньшим количеством прав и свобод. Привыкайте.

Хочу процитировать один отрезвляющий текст, который мне вспомнился только что. Этот текст написан Алексеем Антоновым в декабре (sic!) прошлого года и он говорит только о последсвиях работы долларового печатного станка, запущенного на полную катушку с начала пандемии.

«Создаваемых товаров и услуг больше не стало (стало даже меньше из-за коронавируса), а денег стало почти в два раза больше. Это определяет всё, включая рост цен на акции, на товары и на крипту.

Не то, что эти активы хорошие. Не то, что они полезные и нужные. Идёт переоценка денег, прежде всего переоценка доллара. Этот процесс не остановится, его нельзя легко и быстро остановить.

Увеличение денежной массы доллара это самое главное, что нужно знать каждому о современной экономике. Кажется, люди этого совершенно не замечают. Если у вас нет активов и ваш капитал не растёт сам собой, то у вас остается только зарплата. Зарплата остается такой же, цены растут = вы в жопе.

Почему-то все привыкли, что с каждым месяцем, с каждым годом жизнь людей на планете становится лучше и лучше. Иногда это бывает не так. И иногда, по 10-20 лет подряд, совсем наоборот.

С чего вы взяли, что завтра всем должно быть доступно больше благ, чем вчера? А что, если меньше? Что, если выяснилось, что сегодняшняя система производства еды, товаров, услуг — дала некоторый сбой? Что ей настало время остыть? И получить то же самое завтра, что можно было получить сегодня, будет уже нельзя?»

Теперь наложите на всё это удорожание энергоресурсов, дефицит сырья, разрушение глобальных цепочек поставок вместе с коллапсом мировой финансовой системы и вы увидите картину туманного сегодня.

Порция качественной аналитики. Известный фонд AKR Invest, принадлежащий Кэти Вуд, прогнозирует стоимость акции Tesla к 2026 году на уровне $4,600. Мудрые финансисты предупреждают, что при медвежьих настроениях на рынке цена может опуститься до $2,900, а при бычьих вырасти до $5,800. То есть речь идёт о капитализации в диапазоне от 3.3 до 6.7 триллионов долларов. И такие значение небеспричинны: эксперты ожидают ЕБИТДу в размере $280 ярдов и выручку в $843 миллиарда, 34% от которой сгенерирует, внимание, роботакси. Ну как... Как эта тётка смогла привлечь столько бабла в свой фонд?

https://ark-invest.com/articles/analyst-research/arks-tesla-model/

Задумался о том, насколько тяжелое похмелье будет у американцев, когда раздутые рынки начнут схлопываться. Многие соотечественники слышали про рекордную за 40 лет инфляцию в США на уровне 8.5%, но они не осознают все предстоящие тяготы, ибо сравнивают это со своим опытом — мол, подумаешь 8.5%, у нас в 2015 году было почти 13%, а сейчас вообще под 20%. Но американцы привыкли жить в совершенно иной парадигме и перенести даже вдвое меньший прирост инфляции им может быть труднее, чем нам. И их мышление ярко выражено в успехе Кэти Вуд. Они настолько привыкли к нулевым ставкам, очень длинным деньгам и нескончаемому росту рынков, что даже владельцы солидного капитала, которые в теории должны обладать рациональным мышлением и базовыми финансовыми знаниями, искренне верят в пяти триллионную Теслу с роботакси и почти триллионной выручкой через несколько лет. #мысливслух

В Коммерсанте вышла статья с заголовком «Каршеринг остаётся без машин». В первой половине текста объясняется, что Яндекс.Драйв может потерять до 35% парка, ибо дефицит на авторынке делает практически невозможной покупку новой техники, запчасти тоже трудно найти, а вдобавок к этому ещё и лизинговые компании взвинтили ставку.

Далее авторы упоминают, что другие каршеринговые компании тоже сталкиваются со сложностями и цитируют представителя Ситидрайва, который ожидает расширить парк в ближайшее время. Всё дорожает, ничего не хватает и поэтому Яндекс.Драйв будет сокращаться, а Ситидрайв расти — логика «экспертов» Коммерсанта.

К слову, планы Ситидрайва по расширению автопарка кажутся не самым лучшим решением, поскольку ситуация в целом нестабильна. Но если такой игрок видит возможность роста, то всё не так удручающе на рынке каршеринга. Хотя лизинговые компании и правда безбожно повысили ставки, на что государству следует обратить внимание.

Хочется ещё отметить позитивный фактор — увеличиние до 4 лет действия льготных разрешений на парковку для автомобилей каршеринга, что позволит сохранить существующий автопарк, а уж никак не сокращать его на непонятно откуда взятые 35%.

Акции Netflix вчера упали почти на 40%. Произошло это из-за того, что компания впервые за 10 лет сообщила о сокращении количества платных подписчиков. Чистый отток составил всего 200 тысяч и для 222 миллионной базы потери не велики, однако Neflix прогнозирует снижение в следующем квартале ещё на 2 миллиона.

Текущая просадка обусловлена отключением 700 тысяч аккаунтов в Восточной Европе, но официальные объяснения по негативному прогнозу отсутствуют. Зато неофициальное объяснение частично могу предоставить я, а точнее The Guardian: на фоне того, что в Великобритании ожидается сильнейшее с 1950х годов снижение уровня жизни граждане становятся более взыскательными и начинают экономить.

За первые три месяца этого года 1.5 миллиона британцев отписалось от стриминговых сервисов, что Financial Times называет рекордом. Думаю, нечто похожее происходит и во многих других странах, поскольку прогнозам Netflix я верю. К тому же на фондовом рынке задело почти весь сектор видеоэнтертеймента: просели на 5-10% Walt Disney, Warner Brothers Discovery, Paramaunt Global, Roku.

Получается, что подписка на стриминг — это довольно-таки выразительная прокси-метрика для уровня жизни. Кто у нас считает платные подписки, Медиаскоп? Очень любопытно знать, что происходит в России.

Про FAANG. Хочу ещё отметить, что с ноября Netflix упал уже в 3 раза, хотя против США санкции никто не вводил. А известный американский финансист Бил Экман, купивший в январе $NFLX «with pledge to focus on long-term horizon», зафиксировал убыток в $400 мультов. Именно завиксировал — продал бумаги с убытком. То есть на долгий срок он не ивестировал, ведь дядька не дурак и понимает, что даже текущую оценку в 10 выручек трудно назвать скромной. Он просто хотел подзаработать на кажущейся ему временной просадке крайне популярной бумаги, но не получилось. Бывает.

https://www.ft.com/content/47694fa4-2a4d-489d-b87b-65a3a91d178f

Это всё, что нужно знать про прогнозы от аналитиков. JPMorgan, Goldman Sachs, BofA, Wells Fargo, UBS и другие ожидали до 100% роста стоимости Netflix. Но акции обвалились и всё, что произошло — это смена рейтинга «buy» на «hold» сразу у 10 контор и сокращение таргетной цены в полтора-два раза.

Ответственности нет никакой и увольнять никого не будут. Наоборот, если кто-то из клиентов последовал рекомендации, то это значит, что аналитик молодец и принёс доход конторе в виде комиссии. И никто не перестанет публиковать новости о том, какие акции обладают наибольшим потенциалом роста по мнению Гольдаманов или Морганов.

Всё работает именно так десятилетиями. Без преувеличения для меня это одно из самых загадочных явлений — бесконечный иммунитет от репутационного риска. Ни в одной другой отрасли бренды не обладают таким свойством. Рейтинги — это эхо-камеры.

https://www.wsj.com/market-data/quotes/NFLX/research-ratings

Стриминговый сервис CNN+ закрывается всего через месяц после запуска. Warner Brothers Discovery инвестировала $300 миллионов, планировалось выделить ещё $750 миллионов, но с марта сервис собрал менее 100 тысяч подписчиков при цене подписки в $5.99. Для сравнения Disney+ за сутки после запуска набрал более 10 миллионов подписчиков. У CNN так не получилось. На проверку гипотезы и MVP потребовалось всего-то треть ярда баксов. Lean startup.

Про постправду. Тайваньский телеканал случайно (sic!) показал ложный сюжет о нападении Китая. Я могу понять Bloomberg, который ещё 4 февраля объявил о вторжении России, поскольку в погоне за зрительским вниманием у любой крупной редакции подготовлены заголовки для множества сценариев и те же некрологи пишутся сильно заранее. Но тайваньский CTS выпустил бегущую строку о ракетном обстреле Тайбэя, разрушении столичного порта и уничтоженных кораблях. Сомневаюсь, что сотрудники телеканала демонстрирует новый уровень предиктивной журналистики. Скорее они показывают, что современная журналистика пропитана ложью и фальшью.

Ничто меня так не умиляет как вера в независимую прессу, особенно среди так называемой прогрессивной части общества, которая читает Медузу и чтит американскую свободу слова. Они даже наивнее тех, кто потребляет информацию исключительно из телевизора. Вторые просто не знают о существовании альтернативного мнения, а первые намеренно его игнорируют, считая себя умными и способными в отличие от всех остальных отличать правду от лжи. По их мнению независимость прессы предопределена лишь одним критерием — зоилическим нарративом. Более того, они думают, что независимость тождественна критике, а отсутствие гневной критики — признак предвзятости или даже ангажированности.

На самом деле независимых СМИ не существует. Нигде. Если вы проведёте хотя бы лет 5 за плотным чтением американской прессы, то вы сможете предугадывать как одно и то же событие будет освещаться в том или ином издании. Вы узнаете кому они принадлежат, в чьих интересах работают и как выглядит медиаландшафт. Вы познакомитесь с понятием «deep state», начнёте разбираться в сортах «think tanks» и увидите сколько бывших директоров ЦРУ, ФБР, МНБ после государственной службы трудятся в CNN или NBC. Вы изумитесь изощрённостью данной системы и переосмыслите понятие демократии. Вероятно, вы даже лучше поймёте феномен Голливуда, который экранизирует лучшие сюжеты, случившиеся на яву и придуманные в той самой системе. И вы точно не будете сомневаться в том, что независимых СМИ не существует.

А что касается свободы слова — то это вообще сказка для бедных. Ведь с точки зрения юриспруденции свобода слова — это право, а каждое право, порождает обязанность. Вплоть до XX века дела о свободе слова не рассматривались Верховным судом и подобное явление стало возможным только после первой поправки к Конституции США. В 1919 году состоялось знаменитое дело Шенка, которого осудили за распространение антивоенных памфлетов. Вступление США в Первую мировую войну вызвало глубокие разногласия в обществе и администрация Вудро Вильсона начала широкую кампанию уголовного правоприменения, которая привела к тысячам судебных преследований за инакомыслие. Хочешь возложить ответственность за слова? Провозгласи свободу слова! — Именно это и сделали мудрые отцы основатели.

События тех лет знают немногие, но уроков современной истории люди тоже не замечают. Кто помнит манифест Цукерберга 2018 года про важность человеческого благополучия и семейного контента в лентах? Провозгласив «well-being», он возложил ответственность за «hate speech» и на Facebook стало запрещаться всё, что может кого-то оскорбить — например, критика ЛГБТ, MeeToo или BLM. И когда Трамп, глядя на погромы из-за Флойда, написал про «looting ... shooting» все левые издания начали требовать бойкота соцсети с хештегом #StopHateForProfit, расширяя тем самым возможности «hate speech policy» с точки зрения цензуры. Тот самый «hate speech policy», который разрешает призывы к насилию над русскими! Параллельно со всем этим Цукерберг каждый год хвастался удалением миллионов дезинформационных материалов. А объявляя себя борцом с «fake news», ты индоктринируешь свою монополию на правду.​ И так мы пришли к запрету на любое инакомыслие, в том числе по отношению к пандемии.

Не спешите узреть кафкинские мотивы в моём повествовании. Вы ещё наверняка не знаете про дело «Nation Magazine v. United States Department of Defense». В 1991 году стариннейший журнал США подал иск против пентагона из-за введённых ограничений для пресс-пулов при освещении войны в Персидском заливе. Дело вызвало широкий резонанс в обществе, поскольку оно касалось трактовки первой поправки, но решения так и не последовало. Спустя год в журнале было опубликовано эссе Стива Тесича с заголовком «Правительство лжи». Тесич проанализировал информационную политику правящих кругов США с точки зрения официальных заявлений, приводивших к серьезным военно-политическим последствиям, которые спустя некоторое время оказывались ложными и опровергались, но не имели ни малейших последствий для тех, кто озвучивал подобные намеренные фейки.

В эссе впервые был использован термин постправда, которому в этом году исполняется 30 лет. И сегодня очень полезно вспомнить показания Наиры в Конгрессе США. Эта кувейтская девочка в 1990 году, рассказывала как иракские солдаты забирали инкубаторы из больницы, выбрасывая из них кувейтских младенцев на пол. Её речь осветили почти во всех федеральных каналах и газетах США. Буш старший повторял её историю 10 раз в своих выступлениях. А в 1992 году после интервенции США в Ирак показания Наиры признаются лжесвидетельством. Выясняется, что Наира дочка посла Кувейта, а историю придумало PR-агентство Hill & Knowlton. Да, всё обернулось масштабным скандалом, ну и что с того? – Повозмущались, утихли. Так началась эпоха постправды.